Dos grupos financieros chilenos anunciaron su fusión esta semana. Se trata de BICECORP y Grupo Security, que suscribieron un acuerdo que decantará en una oferta pública de acciones (OPA) que la primera lanzará por la segunda.
Según informaron a través de un comunicado, accionistas de Grupo Security –representantes de un 65% de las acciones con voto– suscribieron este miércoles un acuerdo con BICECORP y la sociedad que la controla, Forestal O’Higgins, para concretar la integración de ambas compañías y sus respectivas filiales.
El resultado será uno de los mayores grupos financieros en Chile, indicaron, con un valor económico total estimado de 3.130 millones de dólares. La firma contará con activos totales por 37.000 millones de dólares, más de 2,4 millones de clientes, 6.250 trabajadores y 83 sucursales a lo largo del país andino (con cifras a septiembre de 2023).
Con todo, esta operación valoriza a Grupo Security en 1.250 millones de dólares y a BICECORP en 1.880 millones de dólares.
Ambas compañías participan en la industria de fondos de inversión, con fondos mutuos y estrategias de activos alternativos. AGF Security, además de sus vehículos propios, tiene una relación estrecha con el gigante internacional de inversiones alternativas Oaktree Capital Management. Por su parte, BICE Inversiones AGF complementa su oferta local con una SICAV en Luxemburgo.
Se espera que la operación se cierre y materialice en el segundo semestre de este año. Eso sí, está sujeta a la aprobación de las autoridades regulatorias locales: la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y la Fiscalía Nacional Económica (FNE).
La transacción
La operativa de la fusión será una OPA que BICECORP y Forestal O’Higgins planean realizar por el 100% de las acciones de Grupo Security.
Un 20% de los papeles serán adquiridos por la sociedad de inversiones controladora de BICE, a un precio de 285 pesos chilenos por acción, mientras que el 80% restante se comprará con un canje de acciones de BICECORP. Para eso, anticipan realizar una nueva emisión de títulos.
La relación de canje de acciones se hará valorizando BICECORP en un 60% y Grupo Security en un 40%, informaron.
La OPA se declarará exitosa siempre y cuando se suscriba un mínimo de 62% de las acciones con derecho a voto de Security y, posteriormente, se fusionarán ambas firmas.
Por lo pronto, las compañías está concentrada en negociar y firmar los acuerdos legales finales entre los accionistas de las tres sociedades involucradas. Además, falta un período de due diligence confirmatorio recíproco y la obtención de los vistos buenos regulatorios.
Grupo Security contó con la asesoría financiera de JPMorgan y la asesoría legal de Barros & Errázuriz Abogados, mientras que el Grupo Matte –controlador del grupo BICE– contrató a Goldman Sachs y Alcaíno Abogados para esas funciones, respectivamente.
Hasta que la OPA se declare exitosa, las partes acordaron que ambas compañías –y sus respectivas filiales– sigan operando con normalidad en sus negocios.
Cuotas de mercado
En la industria bancaria, Grupo Security tiene una participación de mercado de 3,1% y Banco BICE de 3,5%, medido por colocaciones brutas. Por lo tanto, destacaron las firmas en su nota de prensa, la integración los situaría como el séptimo banco en volumen de colocaciones.
En la industria de seguros de vida, por su parte, la combinación de ambas compañías crearía la tercera empresa en términos de reservas técnicas, con un 16% de mercado. Esto la posicionaría como una de las firmas líderes del sector, recalcan.
En inversiones, en tanto, daría lugar a la cuarta firma en administración de activos de terceros, con un 10,4% de participación en el mercado de fondos mutuos.
Tras suscribir el acuerdo de cierre de negocio, el presidente de Grupo Security, Renato Peñafiel, y el presidente de BICECORP, Bernardo Matte, destacaron la “gran complementariedad” que existe entre ambas compañías y las oportunidades de creación de valor y crecimiento comercial que representa este acuerdo ante los desafíos de la industria financiera. Esto, agregaron, derivará en una mayor competitividad en el mercado y la oferta de productos.
En la firma del acuerdo, Peñafiel destacó que “este acuerdo es consistente con nuestra visión estratégica de futuro, que incluyen la proyección del liderazgo, abordar los crecientes desafíos de la industria financiera y fortalecer la oferta de productos y servicios”.
En tanto, Matte agregó que “Grupo Security y BICECORP tienen una exitosa historia de sostenido desarrollo en la industria financiera y de servicios, y comparten una cultura interna y de negocios basada en el liderazgo, que privilegia relaciones de largo plazo y un servicio de calidad a sus clientes”.
Por Funds Society
