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Banamex firma alianzas con BlackRock, BNP Paribas y Franklin Templeton

A casi diez años de la introducción de los fondos de renta variable en Banamex y después de un proceso de selección que tomó casi un año, la operadora mexicana anunció tres alianzas para la gestión de sus fondos internacionales BNMASIA, BNMUSEQ y BNMEURV, los cuales contarán con la asesoría de BlackRock, Franklin Templeton y BNP Paribas, respectivamente, e invertirán en acciones o ETFs que estén listadas en el SIC de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), informaron este miércoles en un desayuno en Ciudad de México.

BNASIA– Banamex Acciones Asiáticas, asesorado por BlackRock, busca ofrecer un retorno competitivo con respecto al MSCI AC Asia, excluyendo Japón. Samantha Ricciardi , directora ejecutiva de BlackRock, considera que este fondo permitirá otorgar exposición a una región “que ofrece una gran oportunidad de inversión para los clientes de Banamex” citando la solidez económica de la región, así como la demografía de la población como principales factores de crecimiento. La cartera estará compuesta por aproximadamente un 90% de ETFs y un 10% de acciones y contará con el apoyo del equipo asiático de BlackRock y su portfo lio manager en Hong Kong. Cabe mencionar que a pesar de que China representa un 20% de la cartera, la visión de la gestora sobre ese país es neutral, mientras que tienen expectativas positivas para Tailandia, Filipinas e Indonesia.

BNMEURV– Banamex Acciones Europeas– es una sociedad que busca, de la mano de BNP Paribas, ofrecer un rendimiento competitivo con respecto al EuroStoxx 50. Manuel Vega , dir ector de BNP Paribas, comentó que la cartera mantendrá límites sectoriales de más/menos 10% mientras que a nivel emisora una sobreponderación máxima de 5%. Entre los sectores más atractivos, el directivo señalo al bancario, de telecomunicaciones y los utilities. En cuanto a las acciones europeas que aún no estén disponibles en el SIC, Vega mencionó que eso no es limitante ya que las que no estén disponibles serán listadas a la brevedad.

BNMUSEQ– Banamex Acciones Norteamericanas, que utiliza al S&P500 como índice de referencia, es gestionado con asesoría por parte de Franklin Templeton y se compondrá en su mayoria por acciones estadounidenses, dada la amplia disponibilidad de las mismas en el SIC. Hugo Petricioli, director regional de FT, se muestra optimista sobre el posible crecimiento para fondos internacionales en el país, comentando que existen países que no tienen bolsa local que invierten más que México en acciones internacionales. Por su parte Brent Loder, vicepresidente y portfolio manager en FT basado en California, encargado de la asesoría de BNMUSEQ y que vino a México como muestra del compromiso de FT con el país, mencionó a Funds Society que la cartera será revisada constantemente y que de ser necesario y manteniendo una visión a largo plazo, podrán hacer ajustes o rebalanceos semanales.

Sergio Covarrubias, director comercial de Impulsora de Fondos Banamex, comentó que estos fondos rediseñados permitirán al inversionista diversificar su portafolio en varias regiones y tipos de activo, aprovechando los movimientos en los distintos mercados internacionales.

Con estos fondos, Fondos de Inversión Banamex, líder en el mercado mexicano, con crecimientos en torno al 31% anual y cuyos activos superan los 33.600 millones de dólares, puede ofrecer a sus clientes 14 opciones para obtener exposición a fondos internacionales.

¿Podríamos asistir a un verano menos volátil?

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

«La tendencia de la renta variable a quedarse atrás durante el verano está bien documentada, aunque las razones de este comportamiento son difíciles de precisar», dice Richard Skaggs, estratega senior de renta variable de Loomis, Sayles & Company.

Skaggs considera que el verano de 2013 puede ser menos volátil que los de los últimos años por varias razones. Las políticas de los bancos centrales de todo el mundo son muy expansivas. EE.UU. y el Banco de Japón están aplicando programas de expansión cuantitativa muy voluminosos, y se espera que los tipos de interés sigan muy bajos en todo el mundo. Ahora, la situación financiera de la zona euro es más estable, aunque el crecimiento se ha estancado en muchos países. Y las valoraciones de los mercados mundiales de renta variable están cerca de la media –Skaggs no ve muchos mercados que parezcan sobrevalorados o estén maduros para una corrección importante, pero afirma que se deben esperar uno o dos retrocesos anuales del 3%-7%. Sin embargo, no observa la existencia de catalizadores de descensos más importantes, como las caídas del 15%-20% a las que los inversores han estado sometidos de forma periódica desde 2008. Y aunque dice que, ciertamente, los acontecimientos geopolíticos podrían ser perjudiciales, señala que son imposibles de predecir.

Skaggs considera que, aunque los múltiplos PER están por encima de los mínimos de hace un par de años, el crecimiento moderado de los beneficios, unido a la actual rentabilidad por dividendo superior al 2,0%, permitirá que la renta variable siga subiendo a medida que avance el año.

«La alta rentabilidad del mercado de renta variable estadounidense desde 2009 ha elevado la valoración global del S&P 500 hasta cerca de la media histórica de 15,0 veces los beneficios. Y si bien los valores han subido rápidamente en el último año, las estimaciones de beneficios han caído debido a la decepción causada por el crecimiento del PIB nominal en todo el mundo. Afortunadamente, los márgenes de beneficio han resistido en niveles altos, lo que compensa parcialmente el crecimiento más débil de lo esperado de las ventas», explica Skaggs, quien prevé que los beneficios del S&P 500 crecerán en torno al 5% tanto este año como el próximo.

Skaggs considera que el aumento de los dividendos es uno de los principales factores positivos en este momento. En 2011 y 2012, el incremento de los dividendos estuvo en torno al 15%, y espera un nuevo incremento del 10% o más este año. «Los ratios de payout son bajos y las empresas disponen de una gran capacidad para elevar los pagos», expone. «Los equipos directivos han cambiado de actitud en los últimos años y han aceptado los dividendos en lugar de considerarlos una señal de debilidad. Además, en este entorno de tipos de interés bajos, un rendimiento del 2% ahora, con posibilidad de crecer cada año, podría proporcionar unos ingresos sustanciales en tan solo unos años». Skaggs continúa: «El crecimiento potencial de los dividendos, unido a los precios moderadamente más altos de los valores que prevemos, ofrece a los inversores en renta variable dos maneras de ganar a lo largo el tiempo«.

Otro aspecto positivo destacado por Skaggs es que, por primera vez en varios años, los flujos de entradas en fondos de renta variable han comenzado a repuntar. «Por supuesto» señala, «aún es pronto». Sin embargo, si los inversores particulares continúan regresando al mercado de renta variable, las tendencias positivas de este mercado en los últimos años podrían prolongarse en los próximos meses.

¿Qué podría alterar algunas de las tendencias observadas en los últimos años? Skaggs piensa que, si aparecen señales de recuperación sostenida en Europa y cierta aceleración en Asia, cabría esperar que los beneficios de algunas compañías industriales globales empezaran a ser sustancialmente superiores. Por ahora, sin embargo, la mayor parte de los datos económicos mundiales son bastante mediocres. Por tanto, según Skaggs, cabe esperar que las empresas que incrementan sus dividendos y con perfiles de beneficios estables continúen comportándose relativamente bien, independientemente de la ubicación de sus oficinas centrales.

Todos vamos a caer: preguntas y respuestas con Dr. Doom

| Por Elena Santiso | 0 Comentarios

Es inevitable otra crisis, argumentó Marc Faber en el Foro Mundial de Inversión, de Robeco. Así pues, ¿cómo deberían posicionarse los inversores? Y ¿cómo puede determinarse cuándo va a estallar la burbuja de los precios de activos? Siga leyendo para saber más.

P: ¿Cree que los precios actuales de los activos reflejan con precisión los riesgos?
R: No, desde luego que no. Creo que los precios actuales de los activos han quedado distorsionados por tipos de interés artificialmente bajos. Si los tipos de interés están en cero, es difícil valorar nada. No existe un valor real.

P: ¿Diría que la relajación monetaria de Estados Unidos ha sido el eje de los problemas financieros que afrontamos en este momento?
R: Sí, la relajación monetaria y las políticas de expansión monetaria de los últimos 30 años, que han conducido a un crecimiento excesivo del crédito, han sido un factor primordial para causar la crisis financiera de 2007/2008 y el malestar constante que tenemos hasta hoy. Pero diría también que otras intervenciones de los gobiernos, sus medidas fiscales, han resultado también muy perjudiciales para la economía.

P: Ha hablado sobre cómo estas políticas expansionistas son similares a imponer una hipoteca a las generaciones futuras. ¿Podrán pagar alguna vez las deudas que se han ido forjando?
R: Las generaciones futuras nunca podrán pagar sus deudas y las pensiones de jubilación. Pero también quisiera introducir otro concepto: depende del uso que se haga de esa deuda. Si tomas dinero prestado y construyes una factoría que produce algo que resulta en flujo de efectivo y beneficios, y que permite liquidar el interés de los préstamos, además de generar un excedente de efectivo para nuevas inversiones, eso es una cosa. Pero si solo tomas el dinero prestado para irte de vacaciones, eso es otra cosa totalmente diferente.

P: ¿Cuál es la vía de escape?
R: La vía de escape es hacer algo diferente de lo que hemos hecho en el pasado. Bajo la influencia de los banqueros centrales de hoy en día y de los políticos neokeynesianos, hay mayor estimulación, mayor intervención gubernamental y mayor impresión de dinero. Hacen precisamente todo aquello que nos ha llevado a la crisis. Pero esa no es la medicina correcta. Lo mejor sería que todos los consejos directivos de los bancos centrales dimitieran. Necesitamos personas con responsabilidad monetaria para dirigir los bancos centrales.

P: ¿Qué deberían hacer los inversores?
R: Tenemos que vivir con el hecho de que se está imprimiendo dinero. Ese dinero llegará a distintos sectores y distintos mercados de todo el mundo. Esto no dará lugar a menor, sino a mayor volatilidad. Así que tendremos burbujas en NASDAQ, en el sector inmobiliario, en materias primas, en mercados emergentes y en bonos del Estado. Ahora mismo tenemos una burbuja gigantesca en la deuda soberana. Los inversores tienen que diversificar y evitar comprar en mercados de activos que se hayan hecho demasiado populares.

P: Estamos todavía en la fase de relajación monetaria. ¿Qué va a ocurrir?
R: Vamos a tener una enorme crisis sistémica. La última vez que el sector financiero quebró, fue rescatado por los gobiernos. En la próxima fase, los propios gobiernos van a quebrar. Antes de caer, imprimirán dinero a la desesperada. No sabemos cuándo tendrá lugar la crisis. Podría ocurrir mañana, pero también podría llegar en un plazo de tres, cinco o diez años. Como cuando un ordenador se queda colgado, habrá que reiniciar la economía global. Pero antes, lo más probable es que tengamos altos índices de inflación, quizá tengamos un colapso deflacionario y se libren guerras. Todos vamos a caer.

P: ¿Hay indicadores que pueden pronosticar cuándo estallará la burbuja?
R: En mi opinión, ya hay un indicador, que está emitiendo una señal de alarma muy evidente. Los precios de los activos están al alza, pero los estándares de vida del hogar medio en Europa y en los Estados Unidos —no me refiero a quienes trabajan para Goldman Sachs— están descendiendo. La economía industrial va mal. El vínculo entre la impresión de dinero y la economía industrial ya ha quedado roto. Los ricos están comprando segundas viviendas en los Hamptons, apartamentos de lujo en Nueva York y Mayfair, cuadros, oro: todos ellos son activos totalmente improductivos. No van a construir una nueva factoría; no van a emprender un nuevo negocio; no se está creando nada a nivel económico.

P: ¿Por qué no están invirtiendo?
R: No están invirtiendo debido a la excesiva reglamentación. Tomemos, por caso, ObamaCare: es una pesadilla administrativa. Las personas están reduciendo su actividad empresarial. Las firmas no están invirtiendo en los Estados Unidos, sino que están adquiriendo otras empresas y recortando personal. Están despidiendo a gente.

P: ¿Prevé una revolución si las desigualdades de ingresos continúan incrementándose?
R: Cuando la masa de pobres se torna más poderosa que la minoría, los ricos tienen que pagar. Normalmente, la historia ha resuelto ese problema mediante la redistribución, ya sea a través de impuestos, o por una revolución. El rescate de Chipre es el comienzo: los ricos tienen que pagar más que los pobres. En Chipre, existe un elemento social por el que se persigue a los ricos. Incluso en Norteamérica hay signos claros, como la limitación de las cuentas individuales de pensiones a 3 millones de dólares. Avisados estamos.

Capital Strategies firma un acuerdo con REYL AM para distribuir sus fondos en Latinoamérica

| Por Elena Santiso | 0 Comentarios

Capital Strategies, firma especializada en la representación de gestoras internacionales de perfil nicho, ha firmado un acuerdo para distribuir los fondos de Reyl AM en Latinoamérica.

Reyl AM, es una boutique de inversión especializada con base en Ginebra. Con más de 8.000 millones de dólares en activos bajo gestión, ofrece fondos de inversión tanto de renta variable, como de renta fija y alternativos. Su filosofía de inversión busca preservar el capital generando alfa de manera sostenida, a lo largo de cualquier ciclo de mercado.

Nicolás Lasarte, socio de Capital StrategiesPartners y responsable de desarrollo de LatAm comenta: “Reyl es una gestora muy conocida en Europa, especialmente en Suiza, dónde es una firma de referencia. Sin embargo, no tenía hasta hoy presencia en Latinoamérica. Capital Strategies le proporcionará distribución institucional de su producto en la región, es decir, México, Perú, Colombia, Chile, Uruguay y por supuesto Brasil”.

Su buque insignia es el Reyl Emerging Markets Equities, galardonado por Morningstar con 5 estrellas. Lanzado en 2009 y con 1.700 millones de dólares bajo gestión, su enfoque se basa en un proceso de inversión equilibrado y disciplinado que identifica oportunidades a lo largo de todos los sectores, invirtiendo en compañías de cualquier capitalización. Con un sesgo cuantitativo, su objetivo es generar alfa en todos los ciclo de mercado.

“Además de ser un numero uno en términos de retorno, el tamaño del fondo es muy importante para nosotros”, apunta Lasarte, “ya que permite acceder a compañías medianas y pequeñas, parte fundamental del universo de mercados emergentes, maximizando así la captación del crecimiento de estos países por parte de los inversores del fondo”.

“El tener una política de crecimiento de activos controlada como la de Reyl nos parece fundamental en este universo de inversión. Otros fondos con mayor tamaño tienen dificultades para invertir en compañías pequeñas pues sus tickets son demasiado grandes, lo que disminuye de forma significativa la generación de alfa”, añade.

El enorme potencial de la atención sanitaria y su traslado a las carteras

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El sector sanitario debería ser considerado como una posición estructural en las carteras de inversión debido a los motores del negocio a largo plazo como son el envejecimiento de la población, el aumento de las enfermedades crónicas y el auge de los mercados emergentes. Asimismo, los avances genéticos redundan en el desarrollo de tratamientos personalizados, subraya Fidelity en un informe sobre el sector sanitario a escala mundial.

El sector sanitario internacional es enorme. Las áreas que cubre son, entre otras, las farmacéuticas, los proveedores de equipos médicos, las empresas de seguros médicos y los hospitales. Invertir en
atención sanitaria puede parecer arriesgado, pero es un sector al que los inversores no deberían dar la espalda. Anualmente, sólo el gasto mundial de fármacos aumentará previsiblemente hasta los 1,2 billones de dólares en 2016. Además, la demanda no está sujeta a los vaivenes económicos y se espera que aumente en todo el mundo en consonancia con el crecimiento de las poblaciones y el incremento de la esperanza de vida.

“Si bien la inexorable tendencia de la población mundial al envejecimiento está creando graves problemas para los gobiernos, también puede generar atractivas oportunidades tanto para las empresas como para los inversores», subraya Hilary Natoff, gestora de carteras de renta variable mundial.

Si quiere consultar el informe completo puede hacerlo en el archivo adjunto en archivos descargables.

Los fondos de pensiones chilenos más conservadores cierran abril en positivo

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Los fondos de pensiones chilenos más conservadores registraron resultados positivos durante el pasado mes de abril, mientras que los más riesgosos cayeron en torno a 0,4% respecto al mes anterior. Así, en el cuarto mes de 2013, los Fondos A (Más riesgoso) y B (Riesgoso), retrocedieron 0,44% y 0,47%, respectivamente, mientras que el Fondo C (Intermedio), subió 0,08%; el Fondo D (Conservador) rentó 0,61% y el Fondo E (Más conservador), 0,79% respecto a marzo, informó la Superintendencia de Pensiones chilena.

El valor de los fondos de pensiones alcanzó a los 80.199.664 millones de pesos chilenos al 30 de abril de 2013. Con respecto a igual fecha del año anterior, éste aumentó en 5.847.733 millones, equivalente a 7,9% (variación real 6,2%).

La rentabilidad real de los fondos de pensiones, es decir, que incorpora el impacto de la inflación, se puede apreciar en el siguiente cuadro:

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La rentabilidad nominal de la cuota de los distintos tipos de fondos de pensiones, durante el mes de abril de 2013, para los últimos 12 y 36 meses, alcanzó los siguientes valores:

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La rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo A y B se explica principalmente por el retorno negativo que presentaron las inversiones en instrumentos de renta variable nacional. Lo anterior se puede apreciar al considerar como referencia el retorno mensual de los títulos accionarios locales medido por el IPSA, que presentó una disminución de 3,89%. Dicho retorno negativo fue parcialmente compensado por la rentabilidad positiva que presentaron las inversiones en títulos de deuda nacional e instrumentos extranjeros.

Respecto a las inversiones en el extranjero, durante este mes se observan resultados mixtos en los principales mercados internacionales, prevaleciendo el alza de los mercados desarrollados por sobre el retroceso de los mercados emergentes. Al respecto, considérese el retorno en dólares de los índices MSCI Mundial y MSCI Emergente, de 2,37%5 y -0,45% respectivamente.

La rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo C y D se explica principalmente por el retorno positivo que presentaron las inversiones en títulos de deuda nacional e instrumentos extranjeros. Dicho retorno positivo fue parcialmente contrarrestado por la rentabilidad negativa de las inversiones en acciones locales. Por su parte, la rentabilidad del Fondo de Pensiones Tipo E se explica por el retorno positivo que presentaron las inversiones en instrumentos de renta fija nacional.

Fibra Uno, Grupo MF y Reichman Internacional invertirán 165 millones en Torre Diana en México

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Fibra Uno, el primer Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces en México, anunció su acuerdo con Grupo MF y Reichmann International, su socio en Torre Mayor, para el desarrollo de Torre Diana ubicada en Paseo de la Reforma, así como la apertura de su centro comercial Plaza Sendero en Villahermosa, Tabasco.

En información enviada a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), el fideicomiso precisó que la inversión total del desarrollo de la Torre Diana está calculada en aproximadamente 165 millones de dólares, de los cuales Fibra Uno aportará 50 millones de dólares, Reichmann y Grupo MF la misma cifra, y el resto de la inversión será financiada.

La construcción arranca este miércoles y está previsto que concluya 30 meses después, Fibra Uno tendrá un 50% de Torre Diana, su quinto proyecto en la zona, fortaleciendo su presencia dentro del Corredor Reforma de Oficinas.

Torre Diana es un proyecto de 33 pisos de oficina Clase A+ ubicado en la Ciudad de México, que contará con casi 63.000 metros rentables, de los cuales 60.000 son de oficinas y 3.000 metros son comerciales.

En cuanto al centro comercial Plaza Sendero, este cuenta con 37.000 metros cuadrados rentables que podrían significar 60 millones de pesos en rentas anuales, con inquilinos como Soriana, Coppel, Cinepolis, y City Club, entre otros.

Luis Moreno asume la dirección de Banca Privada, Gestión de Activos y Seguros de Banco Santander

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Luis Moreno García ha sido nombrado director de la división de Banca Privada, Gestión de Activos y de Seguros de Banco Santander, cargo que asume una semana después de que Javier Marín fuera nombrado consejero delegado del banco en sustitución de Alfredo Sáenz, según confirmaron a Funds Society fuentes del Grupo Santander.

El nombramiento de Luis Moreno García fue comunicado a través de un memo interno firmado por el nuevo consejero general del banco. Moreno, que comenzó a trabajar en Grupo Santander en 1988, era hasta la fecha director del área de Marketing de esta misma división.

Por su parte, José Salgado Fuertes de Villavicencio ha sido nombrado responsable global de Banca Privada. A él reportarán el área Comercial de Banca Privada y el área de Productos e Inteligencia de Mercado de Banca Privada. La entidad subraya que las unidades de negocio de banca privada de cada país que están integradas dentro de la banca comercial, reportarán globalmente a José Salgado, y localmente al responsable de banca comercial de cada geografía.

Además, Oscar Villoslada Montpart ha sido designado responsable global de Seguros, de él dependerán el área Comercial de Seguros y el área de Productos e Inteligencia de Mercado de Seguros. Asimismo, María Dolores Pescador Castrillo ha sido nombrada nueva responsable del área de Marketing de la división en sustitución de Luis Moreno.

Las restantes áreas de negocio de la división, Gestión de Activos y Desarrollo de Negocio, mantienen sus estructuras y responsables actuales. En las áreas de apoyo corporativo tampoco se producen cambios, manteniendo, de acuerdo con el modelo definido por el Grupo, el doble reporte a la división de negocio y a la división corporativa de apoyo correspondiente.

Andbank espera duplicar su negocio en América Latina en cuatro años, con una clara apuesta por México y Brasil

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Andbank lleva algo más de diez años presente en Latinoamérica, una década en la que ha centrado sus esfuerzos en abrir mercado a través de adquisiciones y nuevas contrataciones para asentar su modelo de banca privada, aunque su proyecto llega a uno de sus momentos más ambiciosos, pues tienen previsto duplicar sus activos bajo gestión en los próximos cuatro, cinco años “conservando la cuenta de resultados”, explicó Jordi Comas, consejero delegado del grupo, en una entrevista con Funds Society.

Actualmente, Andbank cuenta con 15.000 millones de dólares bajo gestión, lo que supone que en un lustro alcance los 30.000 millones, con una apuesta clara por los mercados brasileño y mexicano. El 50% de los activos de la entidad proceden del exterior y de lograrse las metas supondría que en pocos años el 80% de su negocio llegaría de la división internacional, fundamentalmente de América Latina. “Queremos ser un banco privado latinoamericano”, enfatizó Comas.

«En 2012 hemos crecido un 20% y la idea es seguir creciendo hasta que el área internacional suponga el 80% del negocio”

En los últimos 12 años, Andbank, resultante de la fusión de dos bancos familiares de Andorra (Banc Agrícol y Banca Reig) dedicados a la banca privada durante más de 80 años, ha experimentado una transformación importante que asistió a uno de sus momentos más relevantes en 2008, cuando decidieron establecer los mercados que consideraban vitales para su estrategia y en donde entraron “con convencimiento y determinación”, un cambio de estrategia que coincidió con la llegada al grupo de Jordi Comas y Ricard Tubau, actual director general de la entidad.

Reestructuración del negocio

Comas y Tubau, ambos procedentes del mundo de la consultoría desde Boston Consulting Group (BCG), dibujaron un proyecto que a día de hoy ha situado al banco en una posición privilegiada. Tras la fusión en 2001, en 2003 arrancó la expansión internacional y fue en 2008 cuando se registró lo que Comas definió como una etapa de acierto económico, un periodo en el que se han abierto al mundo. En 2008 reestructuraron toda la entidad, pero manteniendo la misma dirección, aunque acometieron un cambio de perfil.

Comas cree que los bancos que entienden Latinoamérica “son muy pocos. Nosotros entendemos la idiosincrasia, no tenemos prisa e invertimos a largo plazo”

Desde su llegada, el banco ha crecido en volumen de activos a tasas anuales cercanas al 15%, manteniendo además uno de los ratios de solvencia más altos del sector (por encima del 20%), se ha duplicado la plantilla y han pasado de estar presentes en cinco países a los 12 actuales.

En este sentido, Comas recordó que en 2008 solo un 5% del negocio procedía de América Latina, una cifra que hoy supone el 40%, mientras que en el corto plazo más del 50% procederá del negocio internacional. Andbank está presente en España, Luxemburgo, Mónaco, Bahamas, Panamá y México, en donde están a la espera de recibir licencia bancaria, con lo que suman seis licencias bancarias contando Andorra. También se encuentran en Suiza y Miami, en donde tienen un bróker dealer.

“En el corto plazo más del 50% del negocio vendrá del exterior y esperamos que siga creciendo. En 2012 hemos crecido un 20% y la idea es seguir creciendo hasta que el área internacional suponga el 80% del negocio”, recalcó.

“Los bancos que entienden Latinoamérica son muy pocos”

El consejero delegado cree que los bancos que entienden Latinoamérica “son muy pocos”. Desde Andbank, dijo, “entendemos la idiosincrasia, no tenemos prisa e invertimos a largo plazo”. Para Comas, en la entidad converge una dinámica competitiva que los va a seguir posicionando en la industria. En este sentido, matizó que a través de la gestora de patrimonios Columbus en México, de la que la entidad adquirió el 50% en 2008, no crecen menos de un 25% al año.

«Desde un punto de vista orgánico hay que crecer un 20% al año y comprar cosas no muy grandes”

“En el mercado, los bancos que se mueven lentamente nos dejan un campo genial en banca privada, nuestro core. Competimos con agilidad y talento”, subrayó.

En cuanto al perfil de sus banqueros, Comas dijo que tienen a “los mejores de los mejores en rentabilidad. Gente con más de 45 años, que cuenta con más de 15 o 20 años de experiencia en el sector y que participan de un proyecto divertido y ambicioso”.

“La crisis va a machacar a los bancos que no se adapten”

El directivo reconoce que ante el entorno actual del sector, en el que “la crisis va a machacar a los bancos que no se adapten”, Andbank se encuentra ante una oportunidad para cambiar y convertirse en el banco de referencia. “La transición había que hacerla, lo que va a traer una expansión que va a cambiar el negocio”.

En cuanto a si tienen previsto salir de compras para crecer, el consejero reconoció que habrá adquisiciones en banca privada, pero puntualizó que irán con mucho tiento. “Si no eres hábil acabas perdiendo. Desde un punto de vista orgánico hay que crecer un 20% al año y comprar cosas no muy grandes”.

Comas explicó que cada jurisdicción que abren complica el negocio porque son un banco de multicustodia, multijurisdiccional, que permite la custodia con terceros. Actualmente cuenta con más de 650 personas en plantilla, de los que la mitad se encuentran fuera de Andorra.

Respecto al cliente tipo de la entidad en América Latina, éste cuenta con una cartera de unos 7/10 millones de dólares, un cliente más alto que el promedio de los que poseen en Europa.

Comas es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Barcelona y MBA por el Wharton School de la Universidad de Pennsylvania. Comenzó su carrera profesional como cofundador y director general de la editorial Tibidabo Ediciones en 1984. Antes de sumarse a Boston Consulting Group en 1991 trabajó dos años en el departamento de Estudios de La Caixa.

ING IM: Por qué el bache será temporal

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A pesar de los decepcionantes datos, los mercados son resistentes. Esta es la conclusión a la que llegan los expertos de ING IM en su última edición de MarketExpress apuntando que bien podría ser que los inversores se hayan dado cuenta que el pico del ajuste fiscal ya ha quedado atrás. “Un enfoque más equilibrado por parte de los responsables políticos podría impactar el crecimiento positivamente durante los próximos uno o dos años”, afirma la gestora.

Para ING IM el escenario base es que el actual bache de la economía global es temporal. ¿Por qué? En primer lugar porque los bancos centrales seguirán haciendo lo posible para activar la economía. En segundo lugar, precios más bajos de las materias primas serán beneficiosos para los beneficios reales e ingresos. Por último, el pico del ajuste fiscal acaba de ser superado. “Evidentemente, las reformas económicas son aún necesarias pero los responsables de las políticas económicas de la Eurozona han comenzado a darse cuenta que reformar la economía no es lo mismo que centrarse en el ahorro”, continúa el informe.

BCE: compromiso a largo plazo para políticas expansivas  

Según explica ING IM, uno de los principales problemas de la Eurozona es que el mecanismo del crédito no funciona adecuadamente. Especialmente en el caso de pymes de países como España e Italia, donde es prácticamente imposible que les concedan un préstamo.

Mientras el BCE puso todo su empeño en salvar el euro el año pasado, este año está haciendo todo lo posible para reavivar la economía

Junto con el recorte de tipos del 2 de Mayo (0,5%), el BCE prometió liquidez para por lo menos otros 14 meses (hasta Julio 2014). El BCE también anunció que ha comenzado a consultar con otras instituciones europeas para desarrollar una serie de políticas para hacer frente a los problemas de las pequeñas empresas de los países periféricos.

Por último, el Presidente del BCE, Mario Draghi, sorprendió a los mercados al afirmar que “tiene la mente abierta” a los tipos de interés negativos, mediante los cuales, se les cobraría a los bancos por depositar su dinero en el BCE. En respuesta a ello, la rentabilidad de los bonos cayó. En el caso de Italia, los bonos a 2 años cayeron por debajo del 1%.

Mientras el BCE puso todo su empeño en salvar el euro el año pasado, este año está haciendo todo lo posible para reavivar la economía. “En este sentido”, puntualiza ING IM, “Draghi está recibiendo la ayuda de la bajada de precios de las materias primas así como señales de cambio en la agenda de austeridad”.

“El entorno nos hace seguir favoreciendo los activos con riesgo”

Con algunos frágiles brotes verdes emergiendo de la ecuación política, los inversores deberían, según ING IM, abrir su mente a la posibilidad de que los actuales cambios empujarán la economía global hacia entornos más saludables y que los mercados optarán por un régimen más orientado a crecimiento.

Esta es la razón por la que ING IM sigue favoreciendo los activos con riesgo (renta variable y bienes raíces). Además, dicen estar atentos a incrementar la posición de riesgo una vez se confirmen la dirección que tomará las políticas monetarias y que el cambio en el comportamiento de los inversores sea visible.