Wikimedia CommonsNasa. El mundo de los impuestos está cambiando
Banco Santander México lanzó este miércoles una nueva gama de fondos denominados “Fondos Select” con gestión global y con acceso a arquitectura abierta.
Según un comunicado de la firma, los fondos, únicos en el mercado mexicano, son un nuevo instrumento de inversión diseñado para los clientes del segmento Select (rentas altas) que ofrecerán el acceso a los mejores fondos a nivel internacional, no sólo de Santander AM sino de otras gestoras internacionales, en pesos mexicanos y con una asesoría personalizada para identificar el perfil idóneo de cada cliente.
Estos fondos, que tienen el principio de arquitectura abierta y aprovechan la capacidad de gestión global de Santander, ofrecerán tres estrategias de inversión al cliente Select que combinan la proporción de deuda y renta variable que resulte conveniente al cliente y con plazos de inversión distintos en función de la rentabilidad esperada.
Mediante los Fondos Select se obtiene exposición, entre otros, a fondos de Robeco, Henderson, Pioneer Investments, Fidelity, Aberdeen, BlackRock, Franklin Templeton Investments, Schroders y J.P. Morgan.
Este nuevo producto combina una diversificación regional, la identificación de las mejores oportunidades en los mercados y la gestión activa que optimiza la relación riesgo-rendimiento y han sido lanzados con el objetivo de “ampliar el horizonte de inversión con instrumentos diversificados a nivel global, que tengan una gestión activa internacional y que combinen instrumentos de renta variable y deuda, en pesos y otras monedas”.
El equipo completo de PROACTEL durante la fiesta de su XV aniversario. Foto cedida. PROACTEL celebra su XV aniversario con una fiesta en Miami, en la que presenta Consultree
PROACTEL Talent Solutions nació en 1998 de la mano de Luisa Guzmán, quien fundó la firma con la visión de establecer una empresa multinacional de búsqueda de ejecutivos de alto nivel y profesionales altamente especializados, una firma que acaba de cumplir su XV aniversario y que actualmente abarca el sector de la tecnología y telecomunicaciones; construcción y bienes raíces, biotecnología, negocios y servicios de consultoría y educación, entre otros.
Por este motivo y coincidiendo también con el lanzamiento oficial de la consultora Consultree, de la que Guzmán también es fundadora y su CEO, se celebró la semana pasada en Miami una fiesta que reunió a profesionales de todos los sectores, incluyendo el sector financiero. Todos ellos quisieron arropar al equipo de PROACTEL y Consultree en esta ocasión y nueva etapa.
Guzmán, que cuenta con más de 20 años de experiencia en cargos de liderazgo, cuenta también con importante experiencia en recursos humanos, gestión de cambio, relaciones internacionales, gestión de talento y liderazgo y desarrollo organizativo. Guzmán es también socia directora de Transearch Latin America, una firma de headhunters con amplia actividad en Estados Unidos, América Latina y el Caribe.
El equipo de Consultree está integrado también Mar Hernández y Claire Floreani, ambas socias principales, y como miembros de su consejo directivo se encuentran John O. Burdett, Enrique Mozo e Ignacio Gil Herraiz.
Wikimedia CommonsFoto: Man vyi . Barclays W&IM cierra 100 centros de banca privada y cinco booking centers en todo el mundo
Barclays Wealth & Investment Management tiene previsto salir de 100 mercados y recortar su plantilla en todo el mundo en un movimiento dirigido a ganar rentabilidad, tal y como informa este miércoles el diario Financial Times.
De esta forma, se confirma una información que estaba circulando en el sector desde hace varias semanas y que apuntaba al cierre, por ejemplo, de su operación en Miami. Sin embargo, una fuente del banco en Nueva York, consultada por Funds Society, enfatizó que “no hay planes de cerrar la oficina de Miami”, al tiempo que puntualizó que el banco ha revisado su estrategia en los mercados en los que están presentes, aunque no quiso apuntar cuales son las regiones que se verán afectadas.
Lo que sí pudo saber Funds Society, de acuerdo a fuentes del mercado, es que los empleados del centro de Miami recibieron hace algunas semanas el visto bueno por parte de la entidad para empezar a buscar trabajo.
De acuerdo a un breve comunicado de Barclays W&IM, al que tuvo acceso Funds Society, “el panorama de la gestión de la riqueza sigue evolucionando según lo previsto. Estamos respondiendo a esto mediante la reducción de la complejidad de nuestro negocio, lo que nos permite concentrarnos en llevar los servicios y productos adecuados a los clientes en lugares donde tenemos escala”.
Asimismo, el banco apunta que “estamos invirtiendo en el negocio con el fin de reforzar nuestra posición como un centro de excelencia en análisis, inversión, ejecución on line y banca de alto poder adquisitivo, espacios que vemos como el campo de batalla del futuro y donde tenemos ventajas significativas. Seguimos ofreciendo a los clientes una puerta de entrada a lo mejor de Barclays y seguimos trabajando cada vez más estrechamente con nuestros bancos minoristas, corporativos y de inversión”, concluyen.
Según Financial Times, la decisión de la entidad británica está encaminada a mejorar el beneficio de la división, ya que en el último año ha visto mermada su rentabilidad un 53%. Esta situación es la que habría llevado a Barclays a tomar la decisión de reducir su presencia en una serie de países, en los que ofrecía hasta la fecha servicios de gestión de patrimonio e inversiones, con lo que pasará de estar presente en unos 200 centros a 70 para finales de 2016.
Asimismo, Barclays W&IM planea cerrar también cinco de sus 17 booking centres. En concreto, aquellos que ejecutan menos de 5.000 millones de libras en activos.
En cuanto al recorte de plantilla, el banco tendría previsto que se produzcan en aquellas regiones afectadas y a lo largo de toda la división, en línea con lo que anunciaba el CEO de Barclays, Antony Jenkins, el pasado mes de marzo, cuando apuntó que tenían previsto reducir la plantilla del banco en un 30%.
Al frente de la reestructuración de la división se encuentra Peter Horrell, quien esta misma semana asumía como CEO de Barclays W&IM después de cinco meses como CEO interino, puesto en el que ha sucedido a Tom Kalaris.
La decisión de Barclays sigue a la de Credit Suisse, que a principios de esta semana anunciaba también su salida de 50 mercados en todo el mundo, en una operación que se materializará a lo largo de 2014 y que también está dirigida a impulsar su rentabilidad, tal y como explicaba la entidad suiza.
Al mismo tiempo que Barclays W&IM planea reducir sus servicios en algunas regiones, Financial Times apunta que también ha comprometido 400 millones de libras para emplear en la división durante los próximos cuatro años como parte de un proyecto que han denominado “Strategy Refresh”. El dinero se destinará a construir un centro de excelencia para la gestión de inversiones centrado en la generación de productos y de arquitectura abierta, que estará dirigido por Rory Tobin, ex responsable de la división internacional de ETFs de BlackRock, y que se unió a Barclays Wealth en 2012.
Lala, el mayor grupo lácteo de México, planea una salida a bolsa del 17,01% de su capital.
Este lunes, la firma mexicana de productos lácteos Lala anunció que planea lanzar una oferta pública de acciones en México y en el extranjero, cuyos recursos utilizará para expandir operaciones, pagar por adelantado deuda con bancos y adquirir marcas en México y Centroamérica.
Según documentos presentados a la Bolsa Mexicana de Valores, Lala buscará colocar entre 350 y 402 millones de títulos, lo que representaría un 17,01% de su capital social.
De acuerdo con Bloomberg, la firma de Eduardo Tricio Haro podría recaudar cerca de 700 millones de dólares en un año récord en colocaciones, con 14 emisiones de acciones y fibras en lo que va del año.
El grupo lácteo eligió a JP Morgan, Morgan Stanley y BBVA Bancomer como colocadores de la oferta.
. Bankinter redirige su red de agentes hacia un modelo de banca privada para crecer un 56% en tres años
Bankinter ha dado un nuevo impulso estratégico a su red de agentes financieros para redirigirlos hacia un modelo más enfocado al negocio de clientes de altos patrimonios, a partir de una propuesta de valor basada en productos exclusivos y un asesoramiento personalizado en materia financiera y fiscal. Con esta propuesta, el banco se ha marcado un objetivo para su red de agentes consistente en incrementar el patrimonio gestionado en un 56% en los próximos tres años, según explica la entidad en un comunicado.
Para alcanzar una mayor nitidez en esta propuesta de valor, Bankinter ha llevado a cabo un redimensionamiento de su red de agentes, reduciendo su número, buscando una mayor homogeneidad de los perfiles profesionales y siendo más exhaustivo en los criterios de selección y formación de los socios. Bajo esa premisa, la red está compuesta actualmente por 430 agentes financieros, de los que casi un tercio se han captado en los últimos tres años, la mayoría de ellos procedentes del negocio de banca privada en otras entidades, con un patrimonio gestionado de 5.000 millones de euros. Así las cosas, la entidad pretende incrementar esa cifra hasta superar los 7.000 millones.
La idea es dirigir la red de agentes de Bankinter principalmente hacia los clientes de banca privada, personas con un determinado nivel de renta y patrimonio, con cierta cultura financiera y que demandan un asesoramiento financiero y fiscal ajustado a sus necesidades.
Los agentes financieros de Bankinter son profesionales libres relacionados con el asesoramiento a clientes, especialmente en el ámbito financiero y fiscal, los cuales comercializan todo tipo de productos de ahorro e inversión, renta variable y medios de pago.
Viraje hacia el negocio de banca privada
Esta orientación del negocio de agentes está dentro de la reestructuración que Bankinter viene realizando desde el año pasado para convertirse en una de las entidades de banca privada de referencia en el mercado español. Su objetivo es dar servicio al cliente de grandes patrimonios y alcanzar una cuota del 8% en dos años, desde cerca del 6% que tenía a finales del año pasado. A finales de 2012, la entidad tenía unos 11.000 millones de euros en activos bajo gestión en banca privada, el 6% de un mercado que estima en España en 135.000 clientes y 200.000 millones de euros de patrimonio. Bankinter ya se fijó entonces el objetivo de ofrecer un asesoramiento muy especiliazado, para lo que se reforzaron unidades como la de gestión delegada o reporting, se decidió que cada banquero contara con una cartera reducida de clientes y se ha venido ampliando el número de profesionales con la contratación de banqueros privados de otras entidades españolas.
Hace un año el banco anunció una remodelación de su negocio de banca privada, que hasta ahora estaba dividido en tres segmentos (banca personal, banca privada y finanzas personales), cambiando la segmentación a dos grandes grupos: banca privada, para clientes con activos de más de un millónes de euros y banca personal, para clientes con activos a partir de 75.000 y hasta un millón.
Esa reorientación hacia la banca privada tuvo otro hito importante en diciembre del año pasado, con adquisición de una ficha bancaria en Luxemburgo, uno de los centros del negocio de banca privada en Europa, junto con Suiza. En ese momento, aterrrizó en el país a través de la compra de la infraestructura y la licencia bancaria de la filial luxemburguesa del banco holandés Van Lanschot con el objetivo de dar un mayor número de soluciones de inversión globales a sus clientes españoles de banca privada, sin descartar llegar al cliente internacional. “La compra implica el compromiso de Bankinter por crecer en el mundo de la banca privada, tanto en España como en el extranjero», decían entonces en Bankinter.
Según algunas fuentes de la industria, el banco se estaría planteando también realizar compras de algunos negocios de banca privada de las antiguas cajas para crecer de forma inorgánica en España y lograr esa posición de referencia en el negocio, aunque desde la entidad no han confirmado tales planes.
Foto cedidaJing Ning. Fidelity contrata un antiguo gestor de Blackrock para manejar su fondo de China
Fidelity Worldwide Investments ha contratado a Jing Ning, antigua gestora de Blackrock, para manejar su fondo de renta variable de China, que cuenta con 3.900 millones de dólares.
Ning, que dejó Blackrock el pasado mes de julio, se unió a la firma en 2008 dónde estuvo gestionando el fondo Blackrock BGF China. Anteriormente, trabajó durante 8 años en AIG Investments.
Martha Wang ha estado al frente del fondo Fidelity China Focus desde el 2006 y trabajará junto con Ning en la transición de la gestión del fondo, hasta que deje la entidad a finales de octubre.
Según apunta John Ford, director de Inversiones de Fidelity para la región de Asia-Pacífico, “el mercado chino es clave” en el negocio y es una “potencial fuente de crecimiento y oportunidades en el futuro”.
Foto: jacilluch, Flickr Creative Commons.. La inversión del capital riesgo en España se sitúa en mínimos desde el comienzo de la crisis
El año 2013 ha comenzado con un nivel de actividad moderado en la industria de capital riesgo española: el volumen de inversión registrado en el primer semestre se situó en 483 millones de euros, el más bajo desde el inicio de la crisis. Son los datos preliminares obtenidos por la Asociación Española de Entidades de Capital Riesgo (Ascri) en colaboración con Webcapitalriesgo.com, y suponen un 56% menos que en el primer semestre 2012 y un 25% menos que en el primer semestre 2009. Sin embargo, Ascri destaca que el 94% de la inversión se colocó en operaciones de menos de cinco millones de capital, lo que evidencia que las receptoras del capital riesgo han sido sobre todo las pymes españolas en fases de arranque y expansión.
La caída de la inversión se explica en gran parte por «la escasez crediticia, que complica el cierre de operaciones apalancadas» (en este periodo solo se han suscrito cinco operaciones o por un importe cercano a 120 millones). También ha influido que «la captación de nuevos recursos para invertir ha sido muy reducida», como muestra que los operadores nacionales privados solo lograron levantar 128 millones, fundamentalmente en fondos de venture capital (dedicados sobre todo a financiar nuevas empresas). Y es que la asociación sigue hablando del problema de captar capital como uno de los mayores retos de futuro.
Las entidades del sector participaron en un cuarto de millar de operaciones, de las cuales los fondos internacionales aportaron el 47% del volumen invertido (227 millones) con trece negociaciones, mientras que los operadores nacionales destinaron el 53% del volumen restante (256 millones) en 235 operaciones. Para Ascri, esto evidencia el interés de los inversores internacionales en invertir en España: “Los inversores extranjeros se muestran de nuevo interesados por las buenas oportunidades de inversión (activos atractivos y a precios razonables) que encuentran en nuestro país. En los últimos meses, grandes fondos de private equity que cuentan con vehículos especializados en real estate están protagonizando importantes compras de carteras inmobiliarias en el mercado español. Estas inversiones vienen a certificar el creciente interés que está despertando España como destino inversor desde hace más de un año y un cambio de percepción de la economía española a nivel internacional”.
La protagonista: la pyme española
La asociación ha indicado que la escasa actividad en capital riesgo contrasta con el «dinamismo del capital arranque y expansión», ya que el 7% del volumen invertido (unos 40 millones) se hizo en 94 operaciones de semilla y arranque, y el 53% (256 millones) en 148 negociaciones de expansión. Ascri también ha señalado que en este período se ha mantenido el «predominio de la financiación de la pyme», dado que el 94% de las operaciones fue de menos de 5 millones, lo que evidencia que las receptoras del capital riesgo han sido sobre todo las pymes españolas en fases arranque y expansión.
Las compañías mayores fueron objeto de cinco operaciones con una inversión de 204,5 millones de euros (el 42% del volumen). Solo una operación superó los 100 millones de capital invertido: la entrada de Bridgepoint en Dorna Sports. Según la distribución geográfica, las comunidades que concentraron más volumen de inversión fueron Madrid (37%), Cataluña (34%) y Murcia (14%).
Un futuro de retos y oportunidades
Para Ascri, aún se mantienen muchas de los condicionantes que han marcado el primer semestre del año, entre los que sobresale la dificultad para captar nuevos fondos para el sector. La asociación cree que eso podría mejorar con la creación de FOND-ICO Global, primer fondo de fondos público que ha puesto en marcha el Gobierno recientemente y que supone una importante fuente de recursos, condicionada a que el sector consiga atraer a inversores privados, que deberán aportar entre el 30 y el 70% de los fondos. “El fundraising es uno de los grandes problemas que está viviendo el sector en la actualidad; la noticia del lanzamiento del fondo de fondos público FOND-ICO Global es una gran noticia, ya que permitirá inyectar alrededor de 1.200 millones de euros en unos 40 nuevos fondos a lo largo de los próximos cuatro años”.
La asociación también valora positivamente el interés de los inversores extranjeros, que están llegando a España. A su vez, estas inversiones implican una inyección de liquidez a los vendedores, en su mayoría bancos, lo que podría estimular el crédito. Las desinversiones del primer semestre 2013 registraron un volumen (a precio de coste) de 569,3 millones de euros (el mismo registro que en el primer semestre 2012) en 152 operaciones. El mecanismo de desinversión más utilizado (en función del volumen) fue “Otros mecanismos de desinversión” (50,2%), seguido de la “Recompra por accionistas mayoritarios” (24,6%) y de la “Venta a terceros” (11,2%).
Inversiones en start ups
A lo largo del primer semestre creció un 40% la inversión en el número de operaciones de arranque o start ups al cerrarse un total de 56 operaciones, el mejor registro de los últimos años. Sin embargo, el volumen de inversión en este tipo de operaciones (27 millones de euros) ha caído, prácticamente, a la mitad respecto al primer semestre 2012. Gran parte de este descenso se justifica por el menor volumen de inversión de los fondos internacionales en start ups; por el contrario, creció el número de start ups en las que han participado.
En cuanto a la captación de nuevos fondos para invertir, en el primer semestre 2013 se registraron 380 millones de euros (un 59% menos con respecto al mismo periodo 2012), de los cuales 227 millonesfueron aplicación de fondos internacionales a sus inversiones (frente a 738 millones en el mismo periodo de unaño antes), 127,8 millones de euros captados por operadores nacionales privados (frente a 68,5 millones) y el resto (25,5 millones) por operadores nacionales públicos.
. Vislumbran más volatilidad en EEUU para anticipar los movimientos de la Fed
Después de haber recibido dos sorpresas por parte de la Reserva Federal estadounidense (primero en mayo, con el anuncio del tapering y después hace unos días con su reticencia a iniciarlo), Christophe Foliot, gestor del fondo de renta variable norteamericana de Edmond de Rothchild Asset Management, considera que ahora es más difícil hacer prediciones y que la volatilidad de los mercados aumentará en la medida en que los inversores tratarán de anticipar los movimientos de política monetaria. “Habrá una mayor volatilidad derivada de la toma de decisiones de la Fed”, dice.
Foliot valora la reticencia de Bernanke a retirar los estímulos dentro de su postura “muy reactiva y protectora de la economía”, en la medida en que entiende que una subida de tipos impactaría en la recuperación económica. Considera imposible hablar de un acierto o un error. “Bernanke ha asumido el riesgo de equivocarse pero no se puede decir aún si se ha equivocado o no, eso lo veremos con los próximos datos”, afirma. Y añade que “aunque cause volatilidad, la Fed está a favor del mercado y la recuperación de la economía”.
Y, en todo caso, considera que esa volatilidad se traducirá en movimientos de corto plazo que no cambian su escenario largo placista. Un escenario marcado por un crecimiento económico que debería contribuir al buen comportamiento de la renta variable del país.
Cuando selecciona compañías, Foliot lo tiene claro. A la hora de elegir entre acciones que cotizan a múltiplos históricamente altos porque representan protección (como aquellas más defensivas o que reparten dividendos) o porque pertenecen a un tema de inversión muy relacionado con la recuperación (como la construcción de viviendas), y aquellas más cíclicas con sólidos balances o exposición indirecta a temas de recuperación pero que cotizan a múltiplos atractivos, se decanta por la segunda opción. “Las acciones relacionadas con los altos dividendos han sido más demandadas por inversores que querían transferir su capital desde los bonos y están caras”, explica. El gestor considera que invertir en la bolsa de Estados Unidos requiere ahora una postura muy discriminatoria y en ocasiones contraria y que actualmente los valores cíclicos presentan valoraciones más atractivas y oportunidad de situarse al alza al nivel de precios de los más defensios.
De hecho, prefiere también una exposición indirecta a la recuperación económica, no a través de constructoras sino por ejemplo de bancos, con valoraciones atractivas y expuestos a un potencial resurgir de la demanda hipotecaria y también de otro tipo de créditos. Entre sus mayores posiciones está Citigroup.
Otros temas que juega en su cartera, concentrada en algo más de 50 valores, está el envejecimiento de la población (con farmacéuticas como Merck o Pfizer), la reforma sanitaria (Wellpoint, Unitedhealth), el petróleo y gas (Baker Hughes, Hess), el resurgimiento industrial (Pacar, Fluor), la aviación comercial (Allegheny, Spirit), las bases de datos (Cisco, Netapp), la recuperación automovilística (Ford, TRW), la recuperación del crédito (JP Morgan, CIT) o los activos infravalorados (Talismán, Consol). Diez temas que suponen el 70% de la cartera. “Tratamos de evitar valores que coticen con percepciones, nos gusta que éstas sean bajas y por eso no tenemos grandes nombres que estén en los índices más importantes”, apostilla.
¿Riesgo de burbuja?
Con respecto a la llegada de la gran rotación, cree que los fondos de pensiones aún están demasiado posicionados en renta fija pero si quieren cumplir sus objetivos de rentabilidad tendrán que tomar posiciones en bolsa. Un movimiento susceptible de generar burbujas en el mercado de renta variable en el futuro.
Wikimedia CommonsFrom Checatelo. El sector financiero mexicano se encuentra por detrás del brasileño y chileno en salarios
El sector de banca y servicios financieros son las áreas mejor pagadas en México, tal y como se desprende de un estudio de la consultora PageGroup, dueños de Michael Page.
La firma de reclutamiento señala que, de acuerdo con su análisis Estudios de Remuneración 2013-2014, las compañías del sector financiero carecen de tiempo para capacitar técnicamente a los altos ejecutivos en relación con las necesidades del mercado y crecimiento del negocio. Por ello, las instituciones financieras buscan profesionales ya preparados, «con menor curva de aprendizaje para rendir en menor tiempo las proyecciones de sus negocios».
»El momentum que experimenta México obligará a las empresas de éste y otros sectores a profesionalizar el reclutamiento para garantizar talento especializado de largo plazo que le permite a las organizaciones seguir el paso del mercado», comentó el director de Michael Page México, Salim Bitar, informa Notimex.
En un comunicado, la empresa consultora explica que identificar al mejor talento siempre es un reto y, como consecuencia, el estudio destaca la adopción de una actitud más agresiva para retener el mejor talento, además de propuestas económicas con mayores porcentajes de incremento. Un director de administración y finanzas especializado en el ramo puede llegar a percibir en México hasta 1.560.000 pesos anuales (aproximadamente 120.000 dólares).
Según el estudio, el sector de banca y servicios financieros está aprovechando la tendencia positiva de los mercados, así como la buena perspectiva de crecimiento en el corto y mediano plazo. Rémy de Cazalet, director general de PageGroup México, comentó, por su parte, que «este año hemos sido testigos de un dinamismo muy particular que ha representado movimientos importantes en el talento de diversos sectores, por lo que resulta más importante que nunca contar con un pulso acertado de lo que requiere cada mercado para garantizar que reclute el mejor talento disponible».
El estudio señala que el sector de finanzas corporativas goza de los mejores rangos salariales, pues en Latinoamérica un analista junior gana en promedio entre 26.000 y 30.000 dólares anuales; mientras que un director percibe entre 200.000 y 300.000 dólares por año, además de un bono superior al 200%.
Estudios de Remuneración 2013-2014 es el primero de varios estudios elaborados en América Latina, cada uno de ellos dedicado a una de las 12 divisiones de negocios de la firma entre las que destacan: Banca y Servicios Financieros, Ingeniería y Manufactura y Recursos Humanos, entre otras.
En las próximas semanas PageGroup revelará los siguientes estudios que de igual forma analizan las tendencias de talento en sectores especializados. No obstante, reveló que a nivel regional, de las posiciones evaluadas en total, el 48% cuenta con mejores salarios en Brasil que en el resto de los países. De igual forma, Chile ocupa el segundo lugar en remuneración con el 29% de las posiciones mejor pagadas mientras que en México sólo el 7% de los puestos evaluados son mejor remunerados que en el resto de Latinoamérica.
Photo: Frank Schulenburg. Global Investors Bullish on Latin America’s Private Equity Markets
Los inversores creen que la relación riesgo/rentabilidad del private equity (PE) en América Latina está mejorando, aunque las condiciones en Brasil se presentan más difíciles, de acuerdo con la Coller Capital/LAVCA Encuesta de Inversores en Private Equity en América Latina, dada a conocer este martes.
Los encuestados están de acuerdo en que la relación riesgo/ rentabilidad está mejorando en México, Perú y Colombia – más de la mitad de los Limited Partners (LPs, inversores en fondos de private equity) dice que estos países representarán mercados muy atractivos para inversiones en los próximos dos años.
Esta evaluación optimista se refleja en las expectativas de retornos de los inversores: más de la mitad (56%) de los inversores domésticos e internacionales esperan retornos anuales netos de 16% o más para el private equity en América Latina. Casi tres cuartos de los LPs esperan que sus compromisos en México, Perú y Colombia generen un retorno anual de 16% o más, y la mitad de los LPs esperan este nivel de rentabilidad para Brasil y Chile.
En consecuencia, más de un tercio (35%) de los inversores existentes esperan acelerar sus nuevos compromisos de fondos al private equity latinoamericano. En cuanto a los fondos dedicados a México, destacar que estos productos están en auge. Sólo el 15% de los inversores con exposición al private equity en América Latina han invertido en fondos dedicados a México; dentro de tres años, el 39% de los LPs esperan invertir en fondos de private equity específicos para México.
Mientras que la historia de crecimiento de América Latina sigue siendo atractiva para los inversores de private equity – inclusive comparada con otros mercados emergentes – los LPs creen que algunos desafíos han surgido desde el año pasado, sobre todo en términos del clima político regional, oportunidades de inversión y valoraciones de las empresas a ser invertidas.
«Estos resultados son un fuerte respaldo para las oportunidades de private equity en América Latina. Pese a las dificultades económicas de los distintos mercados, la región aún retiene su atractivo tanto para LPs domésticos como internacionales, y esto se ve reflejado en las fuertes expectativas de rentabilidad de estos mercados. Los mercados más nuevos de private equity en la región – México, Perú y Colombia – son vistos como particularmente interesantes», según Erwin Roex, de Coller Capital.
Por su parte, la presidenta de LAVCA, Cate Ambrose, dijo que «los resultados de la encuesta demuestran que la visión de los LPs sobre la región sigue evolucionando. Con el tiempo, los inversores están alcanzando una comprensión más sofisticada de la oportunidad que presenta América Latina. Estos resultados apuntan a la confianza en las expectativas de mediano y largo plazo para los mercados de private equity a lo largo de la región».
Sectores prometedores para las inversiones del private equity latinoamericano
Existe una marcada diferencia en cómo los inversores latinoamericanos e internacionales perciben a los distintos sectores en América Latina. Mientras que los LPs latinoamericanos ven a los sectores de manufactura / logística y bienes raíces como más atractivos que los LPs internacionales, éstos últimos ven el sector de petróleo y gas como más atractivo que los LPs latinoamericanos. Tanto LPs domésticos como internacionales concuerdan sobre el atractivo de los sectores de bienes de consumo y minorista (retail) para inversiones de private equity en los próximos tres años.
Cómo los inversores acceden al private equity Latinoamericano
Pocos LPs (sólo el 10%) utilizan los servicios de consultores o gatekeepers para ayudarlos a realizar inversiones en la región. Los fondos Pan-regionales siguen siendo el vehículo más popular para acceder al private equity latinoamericano, tanto para los LPs locales como para los internacionales: 59% de los LPs invierten de esta forma actualmente y 70% de los inversores espera hacerlo en los próximos tres años.
Criterios Medioambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ESG)
Las consideraciones de ESG tienen un impacto significativo en las decisiones de inversión de los LPs en el private equity latinoamericano: tres cuartos (76%) de los LPs declaran que factores de ESG impactan materialmente en su proceso de selección de fondos en América Latina, y el 28% de los LPs tienen mandatos de inversión directamente restringidos por aspectos de ESG.
