Foto: Americasroof (talk).. Mike Cavanagh, hombre de confianza de Jamie Dimon en JP Morgan, se va a Carlyle
JPMorgan Chase anunció este martes que Daniel Pinto, co Chief Executive Officer de la división de Inversión y banca corporativa de la entidad (CIB), pasa a ser el único responsable del departamento, y de forma inmediata, tras la marcha de Mike Cavanagh, co-CEO de CIB, que abandona el banco estadounidense para convertirse en el copresidente y co Chief Operating Officer de Carlyle Group, una firma global de gestión de activos alternativos.
Jamie Dimon, presidente y CEO de JPMorgan Chase, manifestó con motivo de la marcha de Cavanagh, con el que ha trabajado más de 20 años, que se trata de un alto y talentoso ejecutivo que ha formado parte integral del equipo de gestión del banco “como CFO durante seis años y como co-CEO de la división Corporativa y de Inversión de la entidad. Además se trata de una persona muy especial a la que le deseamos lo mejor en su decisión y en sus nuevos retos. Aunque preferiríamos que permaneciese en la firma, estamos contentos con que vaya a trabajar con un cliente tan valorado como Carlyle. Sé que todo el comité me apoya a la hora de agradecerle todos los años de servicio que ha dedicado a la firma”, subrayó Dimon.
La salida de Cavanagh, hombre de confianza de Dimon, ha sorprendido en Wall Street, tal y como informan algunos medios estadounidenses, porque su nombre sonaba con fuerza en las quinielas como uno de los posibles sustitutos de Jamie Dimon.
Cavanagh explicó que después de haber trabajado en JPMorgan Chase durante casi toda su carrera, la decisión de marcharse y dar un rumbo nuevo ha sido muy meditada. “No me habría ido a otra compañía que Carlyle Group, una firma y equipo de gestión que conozco desde hace mucho tiempo. Aunque me entristece dejar esta firma tan notable, estoy deseando empezar un nuevo capítulo”, subrayó
Cavanagh, junto a su sustituto Daniel Pinto, estaban al frente de un equipo de 50.000 empleados que trabajan en 60 países.
. Itaú, CorpBanca y BBVA triunfan en la II edición de los Premios Morningstar en Chile
Morningstar, compañía fundada hace más de 25 años, tiene una gran tradición en otorgar premios a fondos mutuos y a administradoras en más de 30 países de todo el mundo. Recientemente se ha celebrado la segunda edición de los Premios Morningstar en Chile. Con estos premios, Morningstar reafirma su compromiso con la industria de fondos mutuos en Chile, donde la compañía tiene presencia local desde hace cuatro años, según explica Javier Sáenz de Cenzano, director de Análisis de Fondos de Italia y España.
El objetivo de los premios es elegir aquellos fondos y administradoras que más valor han aportado a los inversionistas no sólo durante el año 2013 sino también en los últimos tres años. Morningstar ha otorgado este año dos tipos de premios: premios a los mejores fondos y premios a las mejores administradoras.
Entre los fondos destacaron productos de gestoras como Itaú, Banchile o BBVA. Entre las gestoras también destacaron Itaú, con el premio a mejor entidad en renta fija; BBVA en renta variable y CorpBanca, que destacó como mejor administradora global.
Según explica Sáenz de Cenzano, en Chile “la ceremonia de entrega de premios fue todo un éxito, y se incrementaron significativamente las cifras del año pasado en cuanto a número de asistentes. Sin duda, este evento se está consolidando en la industria chilena y esperamos que siga creciendo en los próximos años”.
La metodología para la premiación utilizada este año es exactamente igual que la aplicada el año pasado, y consistente con la metodología que utiliza Morningstar para las premiaciones en todo el mundo. Ésta tiene una doble vertiente: primero, los fondos mutuos galardonados deben presentar unos sólidos rendimientos ajustados al riesgo tanto en el año 2013 como en los últimos tres años. Además, para evitar que el rendimiento obtenido en un periodo concreto afecte excesivamente al resultado global, Morningstar también exige que dicho fondo mutuo haya conseguido un resultado por encima de sus competidores en al menos dos de los últimos tres años. “Pensamos que con esta combinación los premios recompensan a aquellos fondos mutuos que han obtenido buenos resultados en el último año, y que a la vez han mostrado una consistencia a largo plazo, en función del riesgo asumido”.
Para el cálculo de los Premios la metodología Morningstar computa un scoring, en el cual el 80% del peso depende de la rentabilidad y el 20% del riesgo.
Foto: JuergenTrautmann, Flickr, Creative Commons.. Los gestores eligen a Irlanda como domicilio líder europeo en la ubicación de fondos
Irlanda es el país europeo preferido para la domiciliación de fondos de inversión, según una encuesta independiente llevada a cabo entre gestores de activos globales por la Unidad de Inteligencia de la publicación The Economist (Economist Intelligence Unit) a instancias de Matheson. La encuesta sitúa a Irlanda por delante de sus rivales más cercanos, lo que indica que el domicilio está bien situado para atraer un porcentaje de empleos e inversiones cada vez mayor en el sector de los fondos globales.
El 71% de gestores globales de activos respondieron que, a día de hoy, elegirían Irlanda como uno de los tres primeros destinos para la domiciliación de fondos si tuvieran que empezar desde cero. Alemania y Luxemburgo quedaron, conjuntamente, en segundo lugar, al ser (bien uno u otro) primera, segunda o tercera opción para el 45% de los gestores encuestados. El Reino Unido quedó en tercer lugar, al quedar entre los tres primeros para un 33% de los gestores. Holanda quedó en cuarta posición, al ser elegida primera, segunda o tercera por un 27% de los gestores, y Francia se situó en quinto lugar, al quedar entre los tres primeros para un 23% de los gestores encuestados.
Preferencia en Latam
Irlanda fue la jurisdicción preferida, en general, por los gestores de todas las regiones, incluidas Latinoamérica, Asia-Pacífico, Norteamérica y Europa. En Latinoamérica, el 65% de los gestores sitúan al país entre las tres mejores jurisdicciones en lo que respecta a tener las mejores condiciones reguladoras para domiciliar fondos de inversión en Europa. En segundo lugar quedó Luxemburgo, que fue primera, segunda o tercera opción para el 50% de los gestores latinoamericanos. Holanda quedó en tercer lugar para los gestores latinoamericanos, al ser el primero, segundo o tercer domicilio elegido por el 35% de ellos. Alemania quedó en cuarto lugar, al ser primera, segunda o tercera para el 30% de los gestores. Suecia fue quinta con un 25%.
El 70% de los gestores latinoamericanos sitúan a Irlanda entre las tres mejores jurisdicciones en lo que respecta a tener el mejor marco legal y tributario para domiciliar fondos de inversión en Europa. En segundo lugar quedó Luxemburgo, que fue primera, segunda o tercera opción para el 55% de los gestores latinoamericanos cuestionados. Alemania y Suecia ocupan, conjuntamente, el tercer lugar, al situarse entre los tres primeros para el 30% de los gestores. Holanda quedó en cuarta posición, al ser primera, segunda o tercera para el 25% de los gestores, e Italia quedó quinta, con un 15%.
El 75% de los gestores latinoamericanos sitúan a Irlanda entre las tres primeras jurisdicciones en lo que respecta al entorno empresarial, y valoran factores como la facilidad para hacer negocios, la cultura de servicio y la experiencia adecuada en el país de domiciliación. En segundo lugar, el 50% de los gestores latinoamericanos eligieron a Luxemburgo como primera, segunda o tercera opción, mientras que Alemania quedó en tercer lugar al situarse entre las tres primeras opciones para el 30% de los gestores. Holanda y Suecia ocuparon, conjuntamente, el cuarto lugar, con un 25% de preferencias, mientras que Francia e Italia recibieron un 15%, quedando, conjuntamente, en quinto lugar.
Combinando los resultados de las tres categorías, el 70% de los gestores latinoamericanos situarían, a día de hoy, a Irlanda entre los tres mejores países para domiciliar fondos si empezaran desde cero. La segunda mejor jurisdicción para los gestores latinoamericanos es Luxemburgo, que se sitúa entre las tres primeras para el 52%. Alemania quedó en tercer lugar, al ser uno de los tres destinos preferidos para el 30% de los gestores latinoamericanos en las tres categorías contempladas en la encuesta. Holanda quedó cuarta, al situarse entre las tres primeras para el 28% de gestores, y Suecia ocupó el quinto lugar, al estar entre las tres favoritas para el 27% de gestores.
Un voto de confianza
La Unidad de Inteligencia de The Economist pidió a 200 gestores de activos globales que identificaran los domicilios europeos que elegirían a día de hoy si tuvieran que empezar desde cero con su gama de fondos. Irlanda resultó ser el domicilio de preferencia en cada uno de los criterios sobre los que se realizó la consulta: el 73% de los gestores globales situaban a Irlanda entre los tres mejores domicilios por lo que respecta a su marco legal y tributario; el 72% situaban a Irlanda entre los tres mejores domicilios por lo que respecta a su entorno empresarial a la hora de domiciliar fondos; finalmente, el 67% de los encuestados situaba a Irlanda entre los tres mejores domicilios por lo que respecta a suscondiciones reguladoras.
“El 94% de los encuestados tienen fondos domiciliados en el Espacio Económico Europeo y el 6% restante planea hacerlo antes de 2016. Para la gran mayoría de los gestores, describir a Irlanda como su jurisdicción favorita para domiciliar fondos es un claro voto de confianza en la madurez y la competitividad de la industria irlandesa de los fondos de inversión. Esto contribuye a explicar el éxito de Irlanda como el país europeo con mayor crecimiento en la domiciliación de UCITS en los últimos años y a por qué estamos empezando a ver una tendencia a trasladar a Irlanda fondos procedentes de domicilios europeos competidores como Luxemburgo”, explica Michael Jackson, director del grupo de Gestión de activos y fondos de inversión de Matheson.
Los determinantes de la decisión
La encuesta preguntaba cuáles son los factores que más influyen en el proceso de decisión de los gestores de fondos a la hora de elegir un domicilio europeo para dichos fondos. Por lo que respecta a factores financieros y empresariales, los gestores consideraron el coste de hacer negocios como de gran importancia, seguido por el trato fiscal de los vehículos de inversión y la presencia y la gama de convenios de doble imposición. En cuanto a factores de mercado y distribución, los gestores consideraron el factor más importante la rápida salida al mercado, seguida por las percepciones de los inversores de cada jurisdicción concreta y su reputación y longevidad como centro gestor de fondos. Entre los factores legales y normativos, los gestores consideraron el enfoque utilizado en la implementación de la Directiva AIFM como el más importante, seguido por la sofisticación del organismo regulador nacional y por el enfoque seguido en la implementación de la Directiva UCITS.
Más activos en Europa
La encuesta pedía a los gestores que predijeran qué activos domiciliados en Europa tendrían bajo su gestión a mediados de 2016. Los gestores de fondos afirman que el valor de los fondos que tienen ubicados en Europa habrá crecido de manera significativa para 2016, tanto en cuanto a UCITS como a fondos alternativos.
El 56% de los gestores predicen que su firma tendrá más de mil millones de dólares en activos UCITS bajo su gestión en Europa en 2016, lo que supone un aumento con respecto al 41% actual. El 29% predice que su firma tendrá bajo su gestión más de mil millones de euros en fondos de inversión alternativos europeos en 2016, lo que supone un aumento con respecto al 16% actual.
Wikimedia CommonsPhoto: Darwin Bell. Real Estate Equities Are in A Sweet Spot
Tras un 2013 decepcionante, la rentabilidad de los valores de real estate bate a la renta variable por un amplio margen en lo que va de año. La mejora en los fundamentales y las atractivas valoraciones, en un entorno de rentabilidad de bonos estable, sitúa a los activos de real estate en un momento dulce. Es la opinión de un reciente informe de ING IM sobre los activos cotizados del sector bienes raíces.
Según este informe, el principal riesgo sería una fuerte subida de la rentabilidad de los bonos, “pero no deberíamos sobrestimar este hecho. Se espera que los bancos centrales sean capaces de limitar esta presión”. A continuación destacamos los puntos más relevantes del informe.
El sector de real estate no lo hizo bien en 2013
Los activos de real estate (REITs) se comportaron sustancialmente peor que la renta variable en el 2013. Como se aprecia en el gráfico, el fuerte aumento de la rentabilidad de los bonos (causada por el anuncio de Bernanke sobre el tapering) y, como consecuencia también en los tipos hipotecarios en EE.UU., fue el principal factor detrás de este mal comportamiento y revocó la estabilización y/o mejora de los fundamentales subyacentes.
En lo que va de año, la renta variable ligada al real estate es la clase de activo con mejores resultados. Tanto en EE.UU. como en Europa, está batiendo a la renta variable. Japón es la excepción pues los activos de real estate no están batiendo al ya débil mercado de renta variable.
La coyuntura económica está mejorando
La fuerte rentabilidad de los activos de real estate en lo que va de año no nos pilla por sorpresa, ya que el entorno ha mejorado mucho en los últimos meses. La mejora de la coyuntura macroeconómica global se aprecia en el aumento de los precios de real estate combinado con una rentabilidad de los bonos relativamente estable.
Puede leer el informe completo de ING IM en este link.
Foto: Tuxyso. BTG Pactual Chile Corredores de Bolsa anuncia varios cambios en su administración
Jorge Errázuriz Grez ha renunciado como presidente y director de BTG Pactual Chile, una renuncia que fue trasladada al directorio de la sociedad, que ha designado a Rodrigo Goes como director de BTG Pactual Chile Corredores de Bolsa y a su vez a Maximiliano Vial Valenzuela como presidente del directorio.
BTG Pactual informó a la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile de los cambios en su administración a través de un hecho esencial, en el que especifica que la renuncia de Errázuriz tiene lugar porque éste asumirá pronto sus funciones como director de Banco BTG Pactual Chile.
En virtud de lo acordado, el directorio de BTG Pactual Chile Corredores de Bolsa quedó integrado por Juan Guillermo Agüero Vergara, Rodrigo Goes y Maximiliano Vial Valenzuela (presidente). Este directorio permanecerá en sus funciones hasta la celebración de la próxima junta ordinaria de accionistas, en la que se procederá a la renovación de la totalidad del directorio.
En la misma sesión, el directorio aceptó la renuncia de José Antonio Labbé Valverde como gerente general de la sociedad y designó en su reemplazo a Jorge Pacheco Díaz.
. Antonio Gómez Real se suma al equipo de banca privada de Andbank en Miami
Antonio Gómez Real se ha incorporado al equipo de banca privada de Andbank en Miami, desde donde desarrollará labores de banquero privado para América Latina, tal y como confirmaron desde Andbank a Funds Society.
Gómez Real, de nacionalidad española, cuenta con más de 16 años de experiencia en el sector, tiempo en el que ha vivido en Caracas, Ginebra, Miami y Nueva York. Gómez Real llega a la entidad andorrana desde JP Morgan Private Bank, en donde ha trabajado algo más de dos años y medio dando servicio a clientes latinoamericanos.
Antes de su paso por la entidad estadounidense, Gómez Real fue banquero privado para Santander International en Miami para el Cono Sur. Para la misma institución, trabajó en Ginebra cuatro años, enfocándose principalmente en la atención a clientes latinoamericanos, también del Cono Sur, y clientes europeos.
Gómez Real comenzó su carrera profesional en Banco Santander en Madrid en 1998. Un año más tarde se incorporó a Santander Internacional para trabajar con clientes venezolanos, aunque en 2004 decidió apartarse de la industria durante dos años para participar en la gestión de negocios familiares. Gómez Real es ingeniero Industrial por la Universidad Pontificia de Comillas (ICAI) en Madrid.
Foto: BugPlanet . LarrainVial "nunca conoció, participó, ni sospechó de la existencia de un eventual esquema" en el Caso Cascadas
LarrainVial emitió el pasado jueves una declaración pública en la que de forma rotunda sostiene que “nunca conoció, participó, ni sospechó de la existencia de un eventual ‘Esquema’ en el caso Cascadas”. De esta forma, y un día después de entregar a la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS) sus descargos en el Caso Cascadas, la firma se mostró contundente para salir al paso de todas las acusaciones que se han vertido en su contra y contra varios de sus directivos desde que saltara a la luz el Caso Cascadas.
A la a intermediaria, además de a sus ejecutivos Manuel Bulnes, Felipe Errázuriz y Leonidas Vial, uno de sus socios, les han sido formulados cargos en este caso, un caso que en los últimos meses ha sacudido al sector financiero chileno.
En la declaración, LarrainVial explica que presentó sus descargos a la SVS por los cargos que esta última formuló contra ellos el pasado mes de enero y que en su defensa han contestado cada uno de los cargos que se les formulan, tanto los jurídicos, como también los referidos a la práctica bursátil. En enero, la firma, a través de sus abogados, ya defendía “la total inocencia de su empresa y sus directivos”.
La SVS abrió hace unos meses una investigación contra el empresario Julio Ponce, uno de los mayores controladores de la empresa SQM, después de que accionistas minoritarios de SQM denunciaran que Ponce habría realizado operaciones bursátiles que lo beneficiaron en detrimento de los socios minoritarios de las sociedades cascada ligadas a SQM. La SVS presentaba en octubre pasado cargos contra Ponce, Aldo Motta, Patricio Contesse Fica y Roberto Guzmán Lyon, por haberse beneficiado económicamente en desmedro de los accionistas minoritarios.
En la declaración pública de este jueves, LarrainVial subraya: “Somos una sociedad regulada y respetamos la actuación de la SVS, con quien hemos colaborado y lo seguiremos haciendo hasta aclarar completamente la legalidad y legitimidad de nuestra actuación».
En este sentido, LarrainVial subrayó que “nunca conoció, participó, ni sospechó de la existencia de un eventual Esquema”. No podríamos haberlo deducido a partir de transacciones puntuales que eran aprobadas por los directorios de las Sociedades Cascada, como tampoco de la existencia de decisiones de compra y venta de títulos accionarios que realizan Inversionistas Calificados, ni menos de circunstancias habituales y normales de operación del mercado chileno, como son los remates en un solo lote o la ejecución de órdenes directas.
Por ello, la intermediaria prosigue que con motivo de esta investigación, “hemos efectuado un exhaustivo análisis de las operaciones donde participamos y de la conducta de nuestros socios, ejecutivos y trabajadores, y no hemos encontrado ninguna actuación sospechosa o apartada de nuestro rol como corredores de bolsa. LarrainVial tiene un gobierno corporativo encabezado por su directorio y una estructura de control interno autónoma, comprendida por su fiscalía, auditoría, comités de riesgo y oficiales de cumplimiento, todos los cuales controlan y vigilan los actos de sus ejecutivos y operadores”.
Asimismo, desde LarrainVial sostienen que tampoco han encontrado ningún acto de algún ejecutivo, incluyendo a quienes se les han formulado cargos, “que suponga un actuar incorrecto o apartado de sus deberes como intermediarios de valores o reñido con sus obligaciones legales y contractuales. Asimismo, podemos afirmar con total responsabilidad que LarrainVial y sus ejecutivos han tratado profesional y rigurosamente a todos sus clientes, jamás beneficiando a uno por sobre otro”.
Por último, desde LarrainVial concluyen que además del exhaustivo cumplimiento de la ley y de la regulación vigente, “nuestra conducta en nada se apartó de la exigida, esperada y normal para un buen intermediario de valores”.
Wikimedia CommonsLéopold Arminjon manages the Henderson Horizon Pan European Alpha. How ‘Absolute’ is Your Absolute Return Fund?
Los fondos de rentabilidad absoluta tienen como objetivo común ofrecer una rentabilidad positiva en todos los ciclos del mercado, aunque a menudo es ahí donde terminan sus similitudes.
La variedad de estrategias utilizadas por los fondos clasificados como “Targeted Absolute Return” en la asociación británica de gestión (Investment Management Association o IMA) es tal, que la propia asociación aconseja no realizar comparaciones de rentabilidad entre los fondos de este sector. Sin embargo, no hay duda de que su popularidad entre los inversores más prudentes como «posición clave» se ha disparado ante la volatilidad registrada durante los últimos años: según la IMA, este sector captó unas ventas minoristas netas por valor de 2.200 millones de libras esterlinas durante 2013. Incluso fue el sector que más ventas registró durante el mes de enero de 2014, con unas ventas netas a particulares por valor de 343 millones de libras.
Normalmente, estos inversores buscan características como la diversificación y el control del riesgo, pero los métodos utilizados por cada fondo para conseguir estos objetivos son muchos y muy variados. De hecho, estos fondos pueden incluir una serie de activos «alternativos» y aplicar técnicas de inversión como las ventas a corto, los derivados o las estrategias de arbitraje. Otros fondos de rentabilidad absoluta aplican un enfoque relativamente básico, a través de una metodología sencilla basada en estrategias long/short en renta variable, que no utiliza complejas estrategias cuantitativas o con derivados.
Tal y como explica Léopold Arminjon, gestor de la estrategia Pan European Alpha de Henderson y del hedge fund Alphagen Tucana: «Nuestro objetivo es ofrecer una rentabilidad extraordinaria, debido a los riesgos que asumimos. Asimismo, prestamos especial atención a las caídas del mercado. Esta estrategia —que se lleva aplicando a la estrategia Pan European Alpha desde diciembre de 2012— ha generado rentabilidades positivas en 2011, 2012 y 2013».
Durante 2013, muchos mercados de renta variable se dispararon hasta alcanzar máximos históricos, lo cual restó atractivo a las estrategias de rentabilidad absoluta en un contexto de apetito por el riesgo. Sin embargo, la volatilidad volvió a principios de este año y el índice VIX (también conocido como el indicador del pánico de los inversores) se ensañó con la debilidad de los mercados emergentes. Por su parte, la reducción gradual del programa de relajación cuantitativa por parte de la Fed y la ralentización de la economía china auguran más problemas en el futuro. Mientras los inversores con aversión al riesgo han considerado siempre a los bonos como un refugio, el efecto de la relajación cuantitativa de la Fed ha empujado a los bonos públicos a la baja hasta tal punto que la rentabilidad de los bonos con vencimientos más cortos ofrece poca o ninguna compensación ante la inflación. Al mismo tiempo, el interés por las estrategias de rentabilidad absoluta se ha visto alimentado por los temores de que, tras el sólido repunte experimentado por la renta variable, posiblemente venga una corrección.
No obstante, el trabajo de los gestores de fondos de rentabilidad absoluta se ha visto dificultado en los últimos años debido a las condiciones macroeconómicas, a menudo influenciadas por las intervenciones de los bancos centrales, lo que se traduce en un alto grado de correlación entre mercados y clases de activos. Dejando a un lado el desastre de 2008, 2011 fue el peor año para las estrategias long/short desde 1994 debido a la volatilidad registrada por la renta variable, aunque se vio más impulsada por el instinto de rebaño que por los fundamentales de las acciones.
¡Enséñame la dispersión entre las acciones!
El problema al que se enfrentaron muchos gestores durante dicho periodo fue la falta de dispersión entre las acciones a título individual, debido a la limitada diferencia entre el comportamiento del precio de cada título desde mediados de 2011 hasta mediados de 2012. Las preocupaciones en el plano macroeconómico —procedentes principalmente de Europa— hicieron que el ánimo de los inversores se dividiera entre la aversión y el apetito por el riesgo, y los valores cíclicos y defensivos. Durante esta fase, se prestó escasa atención a los fundamentales de las empresas, que resultan esenciales para el éxito de cualquier gestor long/short. Seamos realistas: no se puede esperar que los gestores generen alfa si sus posiciones largas y cortas se mueven al unísono, por lo que acogerán de forma muy positiva el regreso de una coyuntura más favorable para este tipo de estrategias.
Gracias a su capacidad para preservar el capital al tiempo que ofrecen revalorización con menos volatilidad que las estrategias basadas exclusivamente en posiciones largas, los fondos de rentabilidad absoluta seguirán siendo atractivos para un gran abanico de inversores, teniendo en cuenta los riesgos que persisten en los mercados de renta variable a medida que nos adentramos en el segundo trimestre de 2014.
Foto: JLPC. TechRules avanza en México con su sistema para cumplimiento de Prácticas de Venta
TechRules no es un recién llegado a Latinoamérica. Con sus más de 20 años de experiencia como líder en soluciones tecnológicas para el asesoramiento financiero, el continente americano es desde 2000 uno de los pilares más relevantes en su estrategia de crecimiento internacional. La firma informó a través de un comunicado que ha reforzado su presencia en Latinoamérica y concretamente en México con su sistema Tower para cumplimiento de Prácticas de Venta.
Tower es una plataforma multicanal para el asesoramiento financiero altamente modular, por lo que puede implementarse en su totalidad o seleccionar aqeuellos módulos que puntualmente pudieran requerirse mediante arquitectura SOA. Algunos de sus principales módulos son: CRM financiero, planificación financiera, propuestas de inversión, carteras modelo, gestor de carteras, etc.
TechRules explica que ofrece sus servicios en Chile, Colombia, México, Brasil, Costa Rica y Panamá, y cuenta con un equipo que provee soporte y mantenimiento a todo Latinoamérica desde Perú y España. Entre sus clientes latinoamericanos, esta firma española cuenta con entidades mundiales de los que es proveedor de tecnología financiera, tanto en el ámbito de la banca privada, retail como soluciones web o brokers online.
«La apertura de mercados de capitales en algunos países de América Latina y la modernización del ambiente regulatorio han hecho que el sector sea muy dinámico y atractivo. Esto está haciendo crecer dicho sector de manera exponencial y si en una primera etapa la prioridad era generar dinero, ahora la prioridad es administrarlo correctamente ofreciendo confianza y soluciones innovadoras online para el cliente final», explican desde TechRules.
En este mercado, TechRules explica que aportan «un profundo conocimiento del negocio de wealth management derivado de años de experiencia en Europa y Latinoamérica».
“Ponemos a disposición de nuestros clientes desde una potente solución modular que cumpla los requerimientos regulatorios de práctica de ventas, a requerimientos de planificación financiera, herramientas top para brokers, etc. Pero lo más importante es nuestro conocimiento del sector para elaborar una consultoría a medida implantando de la manera más eficiente las herramientas punteras necesarias en cada cliente. Nuestra posición en la industria latinoamericana es una gran apuesta con una recepción excelente por parte del mercado, tanto por la capacidad de creación de valor que tenemos, como por la rápida aproximación a potenciales clientes que hace posible nuestra presencia en ese negocio”, subrayó Jaime Bolivar, director general de TechRules.
Foto: ToybotStudios, Flickr, Creative Commons.. La industria de fondos europea sigue consolidándose y acaba 2013 con casi 1.000 fondos menos
Desde diciembre de 2013, y en comparación con un año antes, los inversores que quieran comprar fondos europeos tienen casi 1.000 productos menos donde elegir. En concreto, 31.724 fondos están registrados para la venta, 971 menos que a finales de 2012. Eso se debe a que la industria está haciendo esfuerzos de consolidación, debido al aumento de los costes regulatorios y la disminución de sus márgenes, tratando de centrarse en productos más rentables y eliminar aquellos con menos sentido.
“Las crecientes demandas regulatorias llevarán a mayores costes para la industria. Como no todos esos costes pueden trasladarse al inversor, la industria afrontará más presión en los márgenes. Además, algunas gestoras están bajo la presión de sus grupos matrices, que les exigen rentabilidad”, explican Christoph Karg, especialista de contenido para Alemania y Austria de Lipper, y Detlef Glow, responsable de análisis de Lipper para EMEA, autores del reciente informe de Lipper Thomson Reuters sobre lanzamientos, liquidaciones y fusiones en la industria europea en 2013.
La industria europea empezó a reducir el número de productos en el segundo trimestre de 2011: en 2011 el número de fondos mermó en 722, en 2012 en 1.022 productos y en 2013, en 971. Y en Lipper creen que esta tendencia seguirá. “Podríamos ver una mayor reducción en el número de fondos en la medida en que las gestoras sigan consolidando sus gamas de productos. Estas reestructuraciones deben ser vistas en términos de estrategias ofrecidas y/o plataformas de distribución (locales frente a internacionales) utilizadas en este escenario de costes crecientes, márgenes a la baja y demanda de rentabilidad”.
Los autores advierten que, a pesar de que la industria está en modo consolidación, las gestoras continuarán lanzando nuevos productos e innovando en sus gamas. Si bien esos lanzamientos podrían deberse más a la demanda que a las tendencias del mercado, según Lipper.
Como ejemplo, a lo largo del año pasado se lanzaron 2.224 fondos, muy en línea con los 2.200 de un año antes. El número de fondos en liquidación en 2013 fue un 3% menor que el de 2012, con 2.010 frente a 2.062. Las fusiones, sin embargo, crecieron un 2%, desde 1.160 en 2012 a 1.185 en 2013. Esto da una idea de que el proceso de consolidación de la industria fue muy similar a lo largo de los dos últimos años.
Cuarto trimestre
En el cuarto trimestre del año 2013, la industria continuó con esa consolidación: se crearon 521 fondos (189 de renta variable, 139 de renta fija, 154 mixtos y 37 de otro tipo, así como 6 monetarios), pero desaparecieron 922 productos. Se liquidaron 585 (174 de bolsa, 74 de deuda, 136 mixtos, 183 de otro tipo y 18 monetarios) y se fusionaron 337 (125 de renta variable, 79 de renta fija, 77 mixtos, 43 monetarios y 13 de otro tipo). En total, 401 fondos menos.
Por domicilios, Luxemburgo sigue siendo el que domina la industria, con 8.617 fondos, seguido de Francia, con 4.797.
