Foto: Luis Sandoval, Flickr, Creative Commons. ¿Cuánto dinero ha salido de Bestinver, Fidelity y Santander tras la marcha de sus gestores estrella?
El movimiento de gestores españoles ha tenido consecuencia en sus fondos. Según Morningstar, ha salido capital de los distintos fondos afectados por este pequeño tsunami en la industria de gestión de activos en España, con la excepción de Mutuactivos.
De Bestinver estiman que han salido ya en total más de 2.000 millones de euros de los fondos de inversión y fondos de pensiones (sin tener en cuenta mandatos institucionales aparte del de Crèdit Andorrà), tras la salida de Paramés. Morningstar rebajó el rating de sus fondos, en todos los casos de Gold a Neutral.
Del Fidelity Iberia han salido unos 378 millones, es decir un 25% del tamaño que tenía el fondo anteriormente, tras la marcha de Firmino Morgado. Morningstar puso bajo revisión los fondos Fidelity Iberia y Fidelity European Aggressive y tras una completa revisión rebajó el rating del primero de Silver a Neutral y reafirmó el Neutral del segundo.
Por su parte, de Santander Acciones Españolas los inversores han retirado unos 142 millones de euros, tras la marcha de Iván Martín, si bien parte de esto ha ido a parar al fondo cuasi-indexado de renta variable española de la casa, el Santander RV España Bolsa. De nuevo, Morningstar rebajó el rating del fondo de Martín de Bronze a Neutral. “Relacionado con este evento, también en octubre José María Díaz Vallejo dejó Aviva Gestión para unirse al nuevo proyecto de Martín, Magallanes Value Investors, y por tanto el fondo que gestionaba Aviva Espabolsa está en estos momentos bajó revisión por parte de Morningstar”, recuerdan en la firma de análisis.
Por último, en el Mutuafondo España no vieron salidas netas de dinero desde el anuncio de la marcha de Ricardo Cañete sino que, por el contrario, el fondo ha tenido entradas netas durante este período. Tras poner el fondo bajo revisión, los analistas Morningstar revisaron la opinión sobre este fondo, y reasignaron a Mutuafondo España el rating Neutral.
La presidenta de Grupo Santander, Ana Patricia Botinm y Marcos Martínez, presidente de Santander México. . Santander amplía a 10.000 millones su fondo para proyectos de infraestructura en México
La presidenta de Grupo Santander, Ana Patricia Botín, ha subrayado que el grupo tiene una confianza absoluta en México y en su futuro, y por ello “tenemos muy claro que debemos seguir creciendo en y con el país”.
En su primera visita a México como presidenta de Grupo Santander, Botín sostuvo encuentros con el presidente de la República, Enrique Peña Nieto; el secretario de Hacienda y Crédito Público, Luis Videgaray; y el gobernador del Banco de México, Agustín Carstens. Además se reunió con emprendedores Pyme de todo el país, con un grupo de los principales empresarios de la nación, y con más de 3.500 empleados de la institución mediante enlace remoto con todas las oficinas corporativas a nivel nacional.
Durante su visita subrayó que desde la década de los 90, cuando Santander Investment llegó a México, el banco ha sido parte de la ola modernizadora de la economía, pero que hoy, con las reformas que se han concretado, “México se encuentra nuevamente frente al umbral de una gran transformación”, donde Santander mantendrá su firme decisión de aprovechar las oportunidades de crecimiento que se presenten. En este contexto, enfatizó que Santander México es una pieza clave y estratégica para Grupo Santander.
Como parte de este compromiso permanente con México, Botín anunció a las autoridades mexicanas un fondo por más de 130.000 millones de pesos (10.000 millones de dólares) que está disponible para financiar proyectos de inversión en infraestructura relacionados con las ambiciosas reformas estructurales que están en proceso de implementación en el país. Esto significa duplicar los recursos anunciados en agosto pasado, con lo que Santander se consolida como el banco de la infraestructura en México.
Asimismo, ante empresarios Pyme de todo el país, destacó que México representa para Santander una historia de éxito en atención a este segmento, lo que ha permitido que en los últimos cinco años el banco haya casi quintuplicado el monto de financiamiento dirigido a Pymes mexicanas, creciendo a un ritmo anual promedio de 37%, con una oferta integrada, que va más allá de lo financiero, experiencia que se está replicando en los demás países con presencia del Grupo. En este contexto, Ana Botín subrayó el compromiso de duplicar la cartera de financiamiento a pymes en los próximos tres años, incrementándola en más de 60.000 millones de pesos (5.000 millones dólares) hasta un monto de más de 120.000 millones de pesos y mantener así el liderazgo en este sector tan trascendente.
Santander México mantiene un sólido ritmo de crecimiento para consolidarse como uno de los principales grupos financieros del país. Con una inversión de más de 1.500 millones de pesos, está por concluir su proyecto más ambicioso de expansión en los últimos diez años, que significa un incremento de cerca de 20% en su red de sucursales, para sumar 200 nuevos puntos de atención en todo México. Asimismo, la adquisición de las carteras hipotecarias de GE Money e ING, así como la reciente compra de una cartera de crédito al consumo de alrededor de 4 mil millones de pesos a Scotiabank, representan señales claras de la estrategia ambiciosa que se tiene para el banco en el país.
Al reunirse con colaboradores, la presidenta de Grupo Santander anunció que está impulsando una transformación interna del banco para establecer una nueva relación con los clientes basada en tres conceptos: sencillo, para que todo sea fácil y ahorre tiempo y trámites al cliente; personal, para contar con una relación cercana que se anticipe a las necesidades del cliente; y justo, para que la transparencia y la confianza sea la base de dicha relación.
Ana Patricia Botín, cercana a México desde hace más de 25 años cuando inició Santander Investment y posteriormente como líder en las adquisiciones de Banco Mexicano y Banca Serfín, antecedentes de lo que hoy es Grupo Financiero Santander México, reiteró que el banco tiene grandes expectativas de largo plazo en el país con una apuesta que se mantiene firme, y donde rubros como las pymes, hipotecas, y rentas altas, entre otros, continuarán siendo estratégicos.
Wikimedia CommonsPhoto: Jenix89. Morgan Stanley Launches The Institute of Family Wealth Management
Morgan Stanley Wealth Management ha anunciado el lanzamiento de su Institute of Family Wealth Management (IFWM) para centrarse en la riqueza familiar, una estrategia de alcance diseñada para ayudar a sus asesores financieros a servir mejor a los clientes y las crecientes necesidades multi generacionales.
“Al construir relaciones más sólidas con los clientes y sus familias enteras, vamos a liderar la industria con un enfoque de familia distinto. El asesoramiento online está proliferando, pero nada puede sustituir el valor de la consulta personal con un profesional altamente capacitado que pueda hacer las preguntas correctas”, dijo Jim Tracy, director del grupo consultor de Morgan Stanley de soluciones para asesores de riqueza.
El IFWM es el primer programa de su tipo de e-learning interactivo que dará a los asesores financieros los recursos, procesos y conocimientos para transformar las relaciones individuales en relaciones familiares. El curriculum, que es totalmente digital y al que se puede acceder online, trata las necesidades de planificación de los clientes y sus familias enteras, incluidos los cónyuges, hijos, padres ancianos, y las habilidades para involucrar a estos miembros de la familia en el proceso de planificación, explica Morgan Stanley en una nota.
Asimismo, Andy Saperstein, jefe de Inversión de Productos y Servicios de Morgan Stanley, manifestó que “estamos en la cúspide de la mayor transferencia de riqueza en la historia, y reconocemos la necesidad de soluciones enfocadas a las familias para los líderes de la industria”.
. Morningstar Launches Family of More Than 60 New Global Equity Indexes
Morningstar ha lanzado más de 60 nuevos índices de renta variable. La nueva familia de índices – Morningstar cuenta con más de 280- ofrece herramientas de evaluación comparativa que reflejan el desempeño de los mercados de valores en todo el mundo y sirven de base para la próxima generación de índices «beta estratégica», informó la entidad en un comunicado.
Los nuevos 60 índices ofrecen a los inversionistas herramientas de evaluación comparativa que reflejan el desempeño de los mercados de valores en todo el mundo y servirán de base para la próxima generación de índices «beta estratégica».
«Los inversionistas individuales, asesores, e instituciones tendrán una perspectiva global de la inversión. Nuestra familia de nuevos índices les proporcionará visitas internacionales significativas entre capitalizaciones de mercado y regiones para proporcionar una comprensión más profunda del comportamiento del mercado en todo el mundo», dijo Sanjay Arya, director de índices de Morningstar.
Esta nueva familia de índices Morningstar comprende índices globales, regionales y por países, utilizando una metodología transparente y basada en normas con un enfoque en la inversión de los valores subyacentes. Estos ayudarán a los inversionistas de la siguiente manera:
Mercado de monitoreo integral. Los índices permiten a los inversionistas analizar las tendencias de rendimiento y los movimientos del mercado en todo el mundo.
Asignación de activos. Los índices mundiales de renta variable reflejan los perfiles de riesgo y retorno de cada país de los mercados desarrollados y emergentes, y pueden ayudar a los inversionistas a construir mejores carteras modelo.
Reconocimiento de análisis. Los inversionistas pueden utilizar los índices para realizar análisis de atribución de entender lo que impulsa el rendimiento de una cartera.
En la actualidad, los índices están disponibles con retornos de fin de día y datos constitutivos de Morningstar DirectSM, plataforma de investigación de la empresa para las instituciones. En los próximos meses, la compañía sumará los índices en Morningstar Asesor WorkstationSM y Morningstar.com, plataformas de inversión para los asesores y personas, respectivamente.
Foto: Alejandro Linares Garcia. Compass Group anuncia el listado de un nuevo ETF en la Bolsa Mexicana de Valores
WisdomTree Investments y Compass Group han anuncian el listado de WisdomTree Japan Hedged Equity Fund, un nuevo ETF en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), informa el diario El Economista.
Con clave de pizarra DXJ, el ETF que está diseñado para proporcionar la exposición a valores de renta variable de Japón, se convierte en el número 26 del mercado bursátil nacional. Además, cubre la exposición a las fluctuaciones entre el valor del dólar estadounidense y el yen japonés.
“El ETF busca el seguimiento del rendimiento de valores de renta variable de Japón que es atribuible exclusivamente a precios de las acciones sin el efecto de las fluctuaciones monetarias”, afirma WisdomTree en su página web.
En la bolsa mexicana hay actualmente 26 ETFs listados.
Miami desde el aire. La firma de wealth management Davos Financial Group celebra su 20 aniversario
La firma de wealth management Davos Financial Group (DFG) cumple 20 años de trayectoria en los que «la disciplina en el manejo del riesgo en la inversión ha sido la clave para su éxito como firma de asesoría financiera independiente», explica el grupo en un comunicado.
Para David Osio, fundador y presidente de Davos Financial Group, “contar con un Comité de Riesgo que se alimenta de las investigaciones y análisis de las más prestigiosas instituciones financieras del mundo sobre escenarios, volatilidad del mercado y mejores opciones de rendimientos, nos ha permitido aconsejar calma y disciplina a nuestros clientes en todo momento, conservando el foco en activos buenos y no en la especulación con precios altos o bajos».
«La idea de tener una oficina que administrara los activos de una persona o familia era popular en Europa, pero en América Latina no era común. Sabíamos que había la necesidad y construimos la plataforma de negocios conjuntamente con nuestras alianzas con importantes instituciones financieras Europeas,» cuenta David Osio.
Hoy día, la expansión internacional del grupo viene acompañada por una sólida relación y aprobación de la gestión de cada una de las empresas del grupo por parte de reguladores como Association Romande des Intermédiaires Financiers en Suiza, los estados de Nueva York y La Florida en Estados Unidos y la Superintendencia de Valores de Panamá.
Para el grupo, el cumplimiento de todas las disposiciones oficiales en los países donde operan, es una garantía del funcionamiento óptimo de la organización en concordancia con las nuevas regulaciones del sector bancario a nivel internacional.
“Continuamente dedicamos recursos para capacitar y certificar a nuestro equipo de profesionales en los distintos temas regulatorios internacionales, como FIBA y el manejo de políticas como Know Your Customer, lo cual se traduce en tranquilidad y seguridad para nuestros clientes,» afirma David Osio.
El futuro en un click
En palabras de David Osio, el rol de asesor independiente ha cobrado un valor relevante luego de las grandes crisis globales que han generado enormes efectos en las economías mundiales e inversiones personales.
“Por ello, la libertad de poder ofrecer a un cliente un producto de un Banco A, complementado con un servicio de un Banco B, sin restricciones ni ataduras, le permitió a nuestros clientes tener una senda propia de inversión a pesar de los escenarios complejos que se han vivido,» explica el fundador de Davos Financial Group.
De cara al futuro, para construir un sólido portafolio de inversiones seguirá siendo vital entender cuál es el producto y el banco que le conviene a cada uno de los clientes. La respuesta, según Osio, es recomendar a los clientes invertir en activos buenos y, no dejarse llevar por especulaciones del mercado.
En esta misma línea, DFG se ha propuesto desarrollar una plataforma tecnológica que le ofrezca al cliente absoluto conocimiento de su portafolio, y un acceso inmediato y amigable a los servicios del grupo.
“En el 2015 les presentaremos un nuevo avance en nuestros sistemas, que le dará al inversionista el poder de administrar el riesgo de su portafolio al instante, contando con las alternativas más rentables. Con un click,» concluye David Osio.
. ING IM Hires Convertible Bond Team from Avoca Capital
ING Investment Management ha confirmado la contratación de Tarek Saber y Jasper van Ingen para desarrollar su división de bonos convertibles. Ambos llegaron a la firma en noviembre desde Avoca Convertible Bond Partners LLP, división de Avoca Capital recientemente adquirida por la empresa de private equity KKR.
Saber y Jasper desempeñarán, desde su sede en Londres, los cargos de manager del equipo de inversiones en Bonos Convertibles y senior portfolio manager de Bonos Convertibles, respectivamente.
Con anterioridad, ambos trabajaban en la estrategia Avoca Convertible Select Global Fund, que fue lanzada en abril de 2012.
Hans Stoter, CIO de ING IM, afirmó que la contratación llega en un momento de alta demanda por parte de los inversores de estrategias que puedan ofrecer rentabilidad pero con un bajo nivel de volatilidad. “Las estrategias de bonos convertibles cuadran muy bien con este contexto y proporcionan un excelente complemento a los productos que ya ofrecemos”, explica Stoter.
Saber acumula más de 27 años de experiencia en los mercados de bonos convertibles, incluyendo períodos como director mundial de bonos convertibles de HSBC Investment Bank, y director de la estrategia europea de bonos convertibles de Schroder Securities. Por su parte, Van Ingen tiene 10 años de experiencia con esta clase de activos.
. Luz verde a Magallanes Value Investors: la gestora de Iván Martín ya está registrada en la CNMV
Luz verde definitiva. Tras meses de proyectos, planes, aprobaciones y gestiones varias en la CNMV, el Registro Mercantil y el Ministerio de Economía, la gestora de Iván Martín y Blanca Hernández ya es una realidad. Magallanes Value Investors ha visto la luz y ya es, oficialmente, una sociedad gestora de IIC registrada en la CNMV.
Según confirma la gestora a Funds Society, ya ha concluido los trámites y la gestora ya está en marcha. Eso sí, en proceso de registro de los dos fondos con los que nace: un fondo de renta variable española y otro de bolsa europea -a semejanza de los que Martín gestionaba para Santander AM y previamente, para Aviva Gestión-, con los que el gestor iniciará su actividad.
El equipo inicial de Magallanes Value Investors arranca con siete profesionales, incluidos los dos socios (Iván Martín y Blanca Hernández): Blanca Hernández como consejera delegada; Mercedes Azpíroz como responsable de la Relación con Inversores -como adelantó Funds Society-; dos personas en el equipo de operaciones financieras -Mónica Delclaux, directora financiera, e Isabel Garteiz Castellanos, directora de Administración-; dos gestores, Iván Martín -también director de Inversiones- y José María Díaz Vallejo, este último incorporado recientemente desde Aviva y que asume el cargo de director de Análisis; y Miguel Ballesteros, que dará apoyo a Martín y Díaz Vallejo como analista junior.
. Roger Bootz, nuevo responsable de distribución de productos de inversión pasiva de Deutsche AWM
Roger Bootz ha sido nombrado responsable de distribución de productos de inversión pasiva de Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) en Europa, Oriente Medio y África (EMEA). Bootz, que hasta el momento ocupaba el cargo de responsable de ETF Capital Markets para Europa en UBS, gestionará desde su nuevo puesto la distribución de los ETF db X-trackers por medio de gestores de activos, bancos directos, asesores financieros y pools intermediarios.
Desde la sede de la entidad en Fráncfort, Bootz, de 42 años, reportará a Simon Klein, responsable de Ventas de ETP & Institutional Mandates de Deutsche AWM en EMEA y Asia.
“Roger Bootz tiene una amplia experiencia en ETFs y una extensa red de contactos internacional en el área de inversión pasiva. Estamos encantados de que un reputado experto en este sector se una a nosotros para impulsar la distribución”, comentó Klein. “El contacto continuo con los intermediarios financieros es imprescindible para dirigir con éxito el espíritu competitivo de Deutsche AWM en el segmento dinámico de los ETFs”.
Graduado en Administración de Empresas y con estudios de banca y finanzas por la Universidad de Ciencias Aplicadas de Zúrich, Bootz proviene de UBS, donde ocupaba el cargo de responsable de ETF Capital Markets para Europa. Entre 2006 y 2012, trabajó como responsable de Lyxor ETFs para Societé Générale en Suiza; mientras que desde 1999 hasta 2006 fue director regional de STOXX Ltd./Dow Jones Indexes. Su incorporación a Deutsche AWM se hizo efectiva el pasado 1 de diciembre.
Foto: Mike Mozart. ¿Dónde están ahora las oportunidades en la bolsa estadounidense?
Salvo por la corrección vista a principios de octubre, en el último trimestre el S&P 500 no ha dejado de dar satisfacciones a los inversores de las bolsas estadounidenses. Alegrías que vienen a sumarse a las vividas este 2014. El índice acumula una subida de en torno al 11% respaldado por la mejoría de los indicadores adelantados en el mercado laboral y en el de la vivienda y ha roto sus niveles máximos al menos 4 veces en lo que va de año.
Un contexto en el que las valoraciones se están acercando a niveles más neutrales. Sin embargo, Ángel Agudo, portfolio manager de la estrategia de renta variable norteamericana de Fidelity WI, está convencido de que aún existen oportunidades en el mercado y de que centrarse en los negocios infravalorados seguirá teniendo como resultado unas rentabilidades acumuladas superiores a las del índice.
“Las empresas estadounidenses están usando sus balances saneados para aumentar los dividendos y las recompras de acciones, elevar la inversión empresarial desde los bajos niveles actuales y embarcarse en operaciones corporativas, que están regresando al mercado estadounidense tras varios años de recortes de costes”, explica.
Sectores con valor
Desde su punto de vista, uno de los sectores que más podría beneficiarse de la reciente tendencia al alza de las operaciones de fusión y adquisición es el de salud. Lo mismo ocurre con el de tecnologías de la información. “Los dos sectores reúnen valoraciones atractivas y potencial de crecimiento de los beneficios sobre una base de innovación y cambios estructurales”, afirma Agudo.
Como ejemplo, el portfolio manager de Fidelity WI cita WellPoint o Cigna. Dos compañías de seguros médicos con valoraciones atractivas que probablemente se beneficien de las reformas sanitarias en Estados Unidos. Dentro del sector tecnológico, Agudo se decanta para su estrategia por empresas tecnológicas «tradicionales» como Microsoft y Oracle. “Dos operadores consolidados cuyo potencial para beneficiarse de las nuevas tecnologías está subestimado y que tienen bases de clientes sólidas”, argumenta.
También suele preferir empresas que han pasado por periodos de mal comportamiento en bolsa y cuya recuperación, desde su punto de vista, no está suficientemente apreciada por el mercado. Agudo pone como ejemplo a la cadena de electrónica de consumo y equipamiento para pequeñas oficinas Best Buy, que este año sufrió espectaculares caídas en bolsa conforme fue desgranado sus resultados. “La empresa ha tenido dificultades por el descenso de su cuota de mercado, una estrategia en Internet ineficaz (sobre todo comparada con Amazon) y una escasa diversificación geográfica. Estos factores se han traducido en unos beneficios decepcionantes”, recuerda Agudo.
Sus principales puntos a favor son su posición de caja neta y su precio comparado con su cotización histórica y su competencia. “Creo que 19 dólares es un suelo bajista realista, atendiendo al grado de reducción de las ventas y los márgenes de beneficios que experimentó Best Buy durante la recesión. Tras reunirme con su director financiero, considero que la dirección de la empresa ha tomado conciencia de que tienen un problema. Están aplicando una nueva estrategia y tomando decisiones audaces y difíciles. Están mejorando su canal electrónico, donde pueden robar cuota a Amazon, y las grandes empresas como Apple, Microsoft y Samsung siguen necesitando socios de distribución como Best Buy, para no depender íntegramente de Amazon”, dice.
