Edificio de Lloyd's en Londres. Foto cedida. Lloyd’s logra autorización para abrir oficina de representación en México
El banco británico Lloyd’s ha recibido la autorización de las autoridades mexicanas para la apertura de su primera oficina de representación en México. Será en la Ciudad de México y la inauguración está prevista para principios de 2015; un proyecto que asume debido a su positiva visión sobre el crecimiento económico en el país, según la entidad.
Gabriel Anguiano, designado como primer representante de Lloyd’s en México a partir de enero de 2015, será responsable de los asuntos legales, regulatorios y fiscales en el país, al gestionar las obligaciones de la licencia ante las autoridades mexicanas, así como la promoción de la marca, según informa la agencia Notimex.
Asimismo, Lloyd’s México ofrecerá a sus representantes del ramo de seguros la oportunidad de situarse en esta misma oficina, cuya ubicación se dará a conocer durante el primer trimestre del próximo año, de acuerdo con un comunicado.
“El establecimiento de esta oficina en México y la designación de Gabriel Anguiano como su representante general resalta el compromiso de Lloyd’s con México”, indicó el director de Operaciones y Estrategia para Mercados Globales de Lloyd’s, Daniel Revilla.
La firma tiene “mucho que ofrecer a la industria mexicana de seguros, al tiempo que la economía muestra un crecimiento favorable. Trabajaremos estrechamente con Gabriel Anguiano para apoyar el desarrollo del negocio de Lloyd’s en México”, añadió.
Como parte de su programa Visión 2025, Lloyd’s ofrecerá su gama de servicios en los mercados de mayor crecimiento, como México, en los segmentos de seguros para propiedad, energía, marina y aviación. Prevé, en el futuro, abrir también una oficina de seguros en Colombia, según indican algunos medios.
Foto: böhringer friedrich . La chilena FIT Research Corredores de Bolsa no podrá operar en el mercado
La Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS) decidió cancelar la inscripción de FIT Research Corredores de Bolsa por incumplimientos de las condiciones de patrimonio, liquidez y solvencia, informó la autoridad regulatoria en un comunicado.
Con ello, la corredora no podrá operar en el mercado, debido a los incumplimientos de las condiciones de patrimonio, liquidez y solvencia que comenzaron el 23 de agosto del año pasado y se extendieron hasta ahora, sin que la entidad, además, pudiera acreditar la constitución de la garantía legal exigida por el artículo 30 de la Ley Nº 18.045.
En concreto no podrá realizar operaciones de su giro exclusivo, ni prestar servicios o realizar operaciones que impliquen la tenencia temporal o permanente de activos de clientes, tales como la custodia de valores, administración de cartera, utilización de mandatos para aporte y rescate de cuotas de fondos, comisiones específicas para la compraventa de valores extranjeros, operaciones de compraventa de moneda extranjera y operaciones de derivados.
La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) informa que, mediante la Resolución Exenta N°294, resolvió revocar la autorización para operar como intermediario de valores a FIT Research Corredores de Bolsa S.A., cancelando su inscripción en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores.
Foto: Talca, Banco BCi. Bci concluye su primera emisión de bonos en Japón por 140 millones de dólares
Bci ha finalizado con éxito la primera emisión de bonos en Japón de la firma, que alcanzó un monto equivalente a 140 millones de dólares (16.500 millones de yenes).
La emisión se realizó en formato Euroyen y fue ofrecida con documentación standalone en tres tranches (3 y 5 años Tasa Fija y 3 años Tasa Flotante), para abordar distintos tipos de inversionistas, informa Diario Financiero.
«Con esta colocación esperamos haber dado el primer paso para que Bci se convierta en un emisor conocido en Japón, un prestigioso mercado, de mucha profundidad y que congrega importantes inversionistas potenciales. Tomamos ventaja de las sólidas condiciones que ofrecía actualmente el mercado de yenes para bancos extranjeros de alta calidad», afirmó Mario Sarrat, gerente internacional de Bci.
La emisión permite a Bci captar recursos a un costo conveniente, además de ampliar la base de inversionistas, aportando así a la diversificación del fondeo internacional del banco, estrategia que se ha seguido en los últimos años.
«Nuestro foco está en ampliar la diversificación de nuestro fondeo, no sólo en términos de plazos ni tipos de instrumentos, sino que también en términos geográficos. Para ello ha sido necesario abrir mercados de deuda en los cuales destacan México, Estados Unidos y Suiza», afirmó Sarrat.
Foto: Luis, Flickr, Creative Commons. Las familias destinan la mitad de su nuevo ahorro financiero a fondos en el primer semestre
No solo los grandes inversores han vuelto la mirada a los fondos de inversión como canal para materializar sus apuestas en los mercados. También las familias españolas están apostando cada vez más por estos vehículos. Lo muestra el último informe de Inverco sobre ahorro financiero de las familias españolas en el segundo trimestre del año, elaborado con datos del Banco de España: las familias movieron unos flujos -o nuevo ahorro- de 31.623 millones de euros a lo largo del primer semestre de 2014. De ese ahorro, que distribuyeron entre fondos de inversión, seguros y otros activos, la mitad fue a parar a instituciones de inversión colectiva (fondos y sicavs).
En total, llegaron 15.385 millones de euros de las familias españolas de enero a junio, una cantidad muy similar que a otros vehículos, mientras 5.000 millones fueron a seguros. Por el contrario, los inversores retiraron dinero de los depósitos y efectivo (2.524 millones), inversión directa (1.159 millones), créditos (294 millones) y fondos de pensiones (300 millones).
Con esta apuesta, tendencia iniciada hace meses,fondos y sicav suponen ya un 8,5% de su ahorro financiero, un nivel no visto en cinco años, desde 2009, y con un ahorro de 165.701 millones en IIC, casi un 30% más que a principios de año. El crecimiento se debe principalmente a la entrada de capitales pero también al positivo efecto mercado.
Al otro lado, las familias están reduciendo sus posiciones en efectivo y depósitos, en un entorno de tipos cercanos a cero y en el que apenas obtienen rentabilidad: aunque su volumen se ha reducido solo un 0,1% de enero a junio (hasta 862.160 millones de euros), la retirada de capital, de más de 2.500 millones hace que su peso en el ahorro financiero se sitúe en el 44,3%, niveles mínimos desde 2007, antes de la crisis.
Estabilidad en el ahorro a largo plazo
Las familias también retiraron capital de los fondos de pensiones, 300 millones, si bien llevaron más de 5.000 a productos de seguros, seguros colectivos de pensiones o EPSV, lo que quiere decir que incrementaron el ahorro más a largo plazo, que normalmente se destina a la jubilación. Los fondos tienen un peso en el ahorro del 5,4%, ligeramente por debajo del 5,5% de hace tres meses y a pesar del crecimiento de activos del 11,6% en lo que va de año –gracias al efecto mercado-, hasta 105.637 millones de euros. Los seguros, que aumentaron su volumen un 6,7% desde enero (hasta casi 212.000 millones) pesan el 10,9%, un nivel en la línea del de los dos últimos años.
En conjunto, el ahorro en fondos de pensiones y seguros se sitúa en torno al 16% del total del ahorro financiero. Así, la inversión en seguros y planes de pensiones se mantiene estable con respecto a los últimos meses, lo que quiere decir que las familias no suelen realizar cambios bruscos en su ahorro de más largo plazo, independientemente de las condiciones de mercado.
Mientras, la inversión directa también sigue creciendo, aunque los inversores retiraron capital en el semestre: ante la subida de los mercados, representa el 27,9% de los ahorros de las familias, tras crecer un 39% hasta 543.267 millones gracias al efecto positivo de los mercados.
Más ahorro por el efecto mercado
Las familias han elevado su ahorro, gracias tanto al mercado como a una mayor acumulación de capital. El ahorro financiero (activos financieros) a finales de junio 2014, según datos del Banco de España, ha totalizado 1,95 billones de euros, lo que supone un incremento del 3,3% en el segundo trimestre (62.438 millones de euros) y del 5,6% en la primera mitad de 2014 (102.376 millones). Casi el 70% del incremento del saldo de activos financieros de las familias en 2014 correspondió a la revalorización de sus carteras, mientras que el 30% se originó por nuevas inversiones (31.623 millones de euros).
El ahorro financiero neto de las familias (activos-pasivos) registró por tercer trimestre consecutivo un nuevo máximo histórico, y se situó en 1,11 billones de euros, lo que supone un incremento del 11,6% en el período enero-junio de 2014.
A ello ha contribuido tanto el aumento de valor de los activos, como la disminución de 13.196 millones de euros experimentada por los pasivos financieros en 2014. No obstante se observa una desaceleración en el ritmo de contracción de los pasivos financieros, desde tasas cercanas al -6,5% interanual en 2013 hasta el -5,1% de junio 2014. En junio 2014, el volumen de pasivos de las familias españolas se situaba en el 81,6% del PIB.
En términos porcentuales sobre PIB, el ahorro financiero neto de las familias españolas alcanza el 108,4%, frente al 64,4% en diciembre 2008 y 98,0% de diciembre 2006, por lo que el efecto de la crisis en la riqueza financiera de las familias ha sido totalmente neutralizado. No ocurre lo mismo con la riqueza inmobiliaria de los hogares, que pasó de representar el 590% del PIB en junio 2007 a tan sólo el 402% del PIB en junio 2014.
Wikimedia CommonsFoto: Giordano Lombardo, new CEO Pioneer. Leadership Change at Pioneer Investments
UniCredit y Pioneer Investments anunciaron hoy que Sandro Pierri dejará el 31 de enero de 2015 su puesto como CEO de Pioneer Investments. A partir de entonces, Giordano Lombardo será el encargado de asegurar el liderazgo de los negocios de Pioneer durante esta fase. Lombardo trabaja en la firma desde hace 17 años, durante los que ha sido el responsable de desarrollar y colocar la plataforma de inversiones mundiales de Pioneer entre las más reconocidas del sector. Actualmente ocupa el puesto de co-CEO y director de Inversiones del Grupo.
«Me gustaría agradecer a Sandro sus numerosas contribuciones a Pioneer en los últimos 11 años, y especialmente los dos últimos años y medio en los que desempeñó el cargo de CEO de la firma. Pioneer ha obtenido excelentes resultados en sus inversiones y ha fortalecido la entrada de capital neta hacia el enfoque estratégico de Sandro y su disciplinada ejecución. Los dos últimos años hemos visto a Pioneer reafirmar su posición como uno de los principales referentes de la industria de management, registrando entradas netas de 24.000 millones de euros en total. Le deseolo mejor en sus futuros proyectos, y estoy seguro de que deja Pioneer muy bien posicionado», ha comentado Federico Ghizzoni, consejero delegado de UniCredit. «Confío plenamente en que Giordano y el resto del equipo directivo de Pioneer continuarán dirigiendo eficazmente el negocio y dando apoyo a nuestros clientes y asociados en todo el mundo. Pueden contar con todo mi apoyo”, añade.
Por su parte, Sandro Pierri comentó: «Quiero agradecer a Federico y a UniCredit, así como al Consejo de Pioneer Global Asset Management, por darme la oportunidad de dirigir la firma durante los últimos dos años y medio. Gracias al esfuerzo de un equipo fantástico, hemos superado nuestras metas iniciales y ayudado a Pioneer a obtener fuertes rentabilidades en las inversiones, logrando niveles récord de entradas netas. Pensaré siempre con mucho cariño en mi etapa en Pioneer y deseo todo lo mejor para la compañía y la gente que trabaja en ella en el futuro».
Entonces, Ghizzoni no ofreció detalles económicos sobre la posible alianza, aunque reconoció que Santander había ofrecido un “mejor precio” que los otros dos licitadores para Pioneer, un consorcio formado por el fondo de private equity CVC Capital Partners, el fondo soberano de Singapur GIC y el fondo estadounidense Advent.
. Juan Fierro Has Been Appointed as New Sales Manager for Henderson in Madrid
Juan Fierro ha sido nombrado nuevo ventas de Henderson Global Investors para la península ibérica. Se incorporará en enero de 2015 en Madrid (España).
Juan dependerá de Ignacio de la Maza, responsable de ventas para la península ibérica y Latinoamérica y estará a cargo del canal institucional en España y Portugal.
El equipo de la gestora en la península ibérica está formado por Rafael Bonmati y Paul Southgate.
Hasta ahora, Juan era analista de riesgos en el equipo de riesgos de inversión de Henderson Global Investors, puesto que ha ocupado durante más de seis años. Antes de incorporarse a Henderson en 2009, trabajó en New Star y Banco Santander.
A propósito del nombramiento, Ignacio de la Maza comentó: «Juan cuenta con una dilatada experiencia en la industria de gestión de activos y conoce ampliamente la oferta comercial de Henderson. Su trayectoria en materia de riesgo de inversión representa un valor añadido a la presencia de Henderson en España y Portugal. Se trata de un paso más en la construcción de un sólido equipo al servicio de nuestros clientes en la región».
Henderson Global Investors mantiene un gran compromiso con el mercado ibérico. En particular, España ha sido uno de los mayores contribuidores al crecimiento del negocio europeo de Henderson.
Harald Preissler, CIO, Chief Economist and Head of Asset Management at the Swiss Management company, Bantleon
. "With The Economic Downturn in Europe, in 2015 We Could See Debt Yields Even Lower Than The Current Ones"
Los tipos de interés están en niveles históricamente bajos y las rentabilidades de los bonos también, hasta el punto de que puede pensarse que ya no hay margen para mayores reducciones. Pero Harald Preissler, responsable de inversiones, economista jefe y responsable de Gestión de la gestora suiza Bantleon, no lo cree así: considera que las bajas rentabilidades en el activo se mantendrán un tiempo –“se mantendrán bajas durante los próximos cinco años, y no subirán demasiado”, explica en esta entrevista con Funds Society- y defiende que aún puede haber margen para mayores reducciones en los próximos meses.
“Con la contracción económica en Europa, podríamos ver en 2015 rentabilidades aún por debajo de las actuales”, afirma, aunque reconoce que el margen no es grande. Preissler explica que no necesitan que los bonos vuelvan a tener altas rentabilidades ni que sufran una fuerte volatilidad para generar retornos en las carteras sino que son capaces de generar alfa si las rentabilidades se mueven en el entorno del 1%-2%.
Su gestión se basa fundamentalmente en analizar el ciclo económico: así, en periodos de mayor fortaleza, apuestan por high yield, crédito, deuda emergente o convertibles pero si la situación empeora, como ha ocurrido este año, vuelven a ganar exposición a deuda pública, que ahora supone gran parte de las carteras de los fondos Bantleon Opportunities. Actualmente, sobrepondera la deuda pública alemana aunque reconoce que, si la situación mejora en 2015, como esperan, apostará más fuerte por el crédito y por deuda high yield. Esas estrategias, que pueden invertir en renta fija europea, actualmente evitan la deuda periférica porque quieren tener activos con alta liquidez –aunque sí tiene este activo en otras carteras-.
Para obtener rentabilidad, cuenta con dos fuentes: la gestión de la duración y la incorporación o no de renta variable. En cuanto a la duración ahora se sitúa en unos cuatro años (la estrategia conservadora de los fondos Opportunities puede oscilar entre 0 y 7 y la agresiva entre 0 y 9). “Estamos largos en duración si vemos que el panorama se complica, para beneficiarnos del trasvase del capital desde activos de riesgo a activos más seguros”; y si la situación cambia, hacen lo contrario.
La debilidad económica del entorno no solo explica su apuesta por la deuda pública alemana sino también su falta actual de exposición a la renta variable en unas estrategias flexibles que así lo permiten. “Los datos económicos son débiles y los datos técnicos nos indican cautela, así que preferimos estar fuera del mercado bursátil”, explica, aunque si la situación se estabiliza volverán a invertir. Los fondos incorporan de manera binaria este activo a través de futuros del DAX (es decir o están invertidos, o no están invertidos): para la estrategia conservadora o bien tienen el 0% o bien el 20% y para la agresiva, o nada o el 40%.
Esta combinación se explica por el deseo de contar en cartera, al menos, con una fuente de alfa. “Cuando la situación mejora y las rentabilidades de la renta fija suben no habría fuente de alfa en caso de estar expuestos solo a bonos, a menos que se opte por estar negativos en duración, algo más complicado desde el punto de vista técnico que la exposición a bolsa. En ese caso, la bolsa ofrece una fuente de alfa”.
¿QE a finales de 2015?
Preissler vislumbra un panorama económico difícil para Europa, con un crecimiento en descenso pero sin recesión, aunque cree que el año próximo la situación mejorará, con la ayuda de un euro más débil. Sin embargo, de no recuperarse la economía, considera que el BCE podría actuar con un verdadero QE. De momento, basta con un QE en el mercado privado que Alemania querría frenar ahí pero, de empeorar las cosas, las compras de deuda pública llegarán al final del año próximo o principios de 2016. “Al final, Draghi no tiene otra forma de mejorar las cosas que comprando deuda pública, no hay mucho más que pueda hacer si llega otro periodo de debilidad económica”, afirma.
Al otro lado del Atlántico, la Fed podría empezar a subir tipos en el segundo trimestre del próximo año y en la gestora están posicionados para ese movimiento, aunque descartan subidas bruscas que puedan poner en peligro una recuperación que aún no tiene fortaleza, y teniendo en cuenta la sensibilidad del sector inmobiliario a esas subidas. “EE.UU. no puede permitírselo”, afirma.
Oportunidades en bolsa emergente
Además de en deuda pública europea para los fondos Bantleon Opportunities, el gestor considera que hay valor en otros activos de renta fija. En su fondo multiactivos Bantleon Family and Friends tiene, con una duración también de cuatro años en los activos de deuda, posiciones en crédito, si bien ha recortado algo en high yield. También en deuda pública europea, pero esta vez periférica -incluida la española-, posiciones que construyó a principios de 2012 y que aún sobrepondera.
El 15% está en renta variable, algo en EE.UU. pero sobre todo de países emergentes, que sobrepondera, pues considera que la debilidad del año pasado como consecuencia del fin del QE en EE.UU. se ha desvanecido y la situación mejorará. También tiene un 7% en oro como cobertura ante potenciales situaciones de crisis.
Bantleon gestiona más de 10.000 millones de euros. Capital Strategies Partners, firma especializada en intermediación de fondos de inversión, representa a Bantleon en Latinoamérica y España.
Foto: Brucknerite, Flickr, Creative Commons. La Comisión Europea lleva a España ante el Tribunal de Justicia de la UE por el trato fiscal a los dividendos extranjeros
La Comisión Europea ha denunciado hoy a España ante el Tribunal de Justicia de la UE por discriminar fiscalmente las inversiones en sociedades no residentes. Bruselas considera que este trato desfavorable «vulnera el derecho de establecimiento, la libre prestación de servicios, el suministro transfronterizo de bienes y la libre circulación de capitales previstos en los Tratados de la UE», según informa Europa Press.
El Ejecutivo comunitario ya envió un dictamen motivado a España en junio de 2013 en el que le exigía modificar la legislación. Ante la inacción del Gobierno de Mariano Rajoy, Bruselas ha decidido ahora llevar el caso ante la justicia europea.
En virtud de la legislación española, el tratamiento fiscal de los dividendos de origen extranjero (es decir, los dividendos distribuidos por una sociedad no residente a una sociedad española) es menos favorable que el que se aplica a los dividendos de origen nacional (es decir, los dividendos distribuidos por sociedades residentes en España).
Como consecuencia de ello, para poder acogerse al beneficio fiscal, una sociedad española que invierta en una sociedad no residente debe cumplir más condiciones (por ejemplo, volumen de ingresos y nivel de participación de los accionistas) que si lo hace en una sociedad nacional. En otros casos, el beneficio fiscal previsto en relación con los dividendos de origen nacional no se aplica a los dividendos de origen extranjero.
Wikimedia CommonsPhoto: Mys 721tx. SEC Charges HSBC’s Swiss Private Banking Unit With Providing Unregistered Services to U.S. Clients
La división de Banca Privada de HSBC en Suiza ha acordado pagar 12,5 millones de dólares a la SEC para resolver los cargos por haber violado las leyes federales de valores por la prestación de servicios de corretaje y asesoría de inversiones transfronterizas sin registrarse a clientes estadounidenses, tal y como informó la SEC este martes.
Según el regulador, gerentes de relaciones de HSBC Private Bank viajaron a Estados Unidos para buscar clientes, asesorarles sobre inversiones y mover a realizar operaciones de valores, a pesar de no estar registrados para prestar servicios, ni registrados a través de un Registered Investment Adviser (RIA) o bróker dealer. Asimismo, la SEC alega que éstos se comunicaban directamente con clientes de Estados Unidos vía correo y correo electrónico.
“La unidad de banca privada suiza de HSBC llevó a cabo de manera ilegal negocio de asesoría e intermediación con clientes de Estados Unidos”, dijo el director de la División de Cumplimiento de la SEC, Andrew J. Ceresney.
Según explica la SEC en el comunicado, HSBC Private Bank y sus predecesores comenzaron a proporcionar servicios de corretaje y de asesoría cross-border en Estados Unidos hace más de 10 años, acumulando hasta 368 cuentas de clientes de Estados Unidos y fees por unos 5,7 millones de dólares. En 2010, el banco se retiró del negocio transfronterizo de Estados Unidos, y casi la totalidad de las cuentas de los clientes estadounidenses fueron cerradas o transferidas para finales de 2011.
HSBC Private Bank, que admitió la fechoría, emprendió iniciativas de cumplimiento para gestionar y mitigar el riesgo de violación de las leyes de valores de Estados Unidos. La entidad creó una mesa de América del Norte para consolidar a los clientes estadounidenses que representa, así como un número menor de gerentes de relaciones y servir a estos de una manera que no infrinja las normas y los requisitos de registro. Sin embargo, la medida resultó insuficiente pues los gerentes se mostraron reacios a transferir los clientes a la mesa de América del Norte. Como resultado, las cuentas estadounidenses que deberían haber cerrado permanecieron abiertas.
“Los esfuerzos de HSBC Private Bank para prevenir violaciones de registro fracasaron finalmente porque sus iniciativas de compliance no se aplicaron o supervisaron efectivamente”, dijo Ceresney.
. Santander México compra a Scotiabank Inverlat una cartera de crédito al consumo
Grupo Financiero Santander México ha anunciado que su subsidiaria, Banco Santander (México), ha llegado a un acuerdo para adquirir un portafolio de préstamos al consumo de aproximadamente 4.100 millones de pesos de Scotiabank Inverlat.
Se espera que esta cartera de préstamos contribuya al crecimiento de la cartera estratégica de Banco Santander México, así como a mejorar la posición del grupo en el segmento de créditos personales con una cuota de mercado de aproximadamente 300 puntos básicos, mientras mantienen sus estándares de calidad de crédito.
Al respecto, el presidente ejecutivo y director general de Santander México, Marcos Martínez Gavica, comentó: «Estamos muy complacidos de haber llegado a un acuerdo para adquirir esta parte de la cartera de créditos de consumo de Scotiabank, acuerdo que está alineado con nuestra estrategia centrada en este producto altamente rentable. Esta cartera contribuye a la expansión de nuestra actual base de clientes, dado que aproximadamente el 97% de estos clientes están en el atractivo segmento de ingreso medio-alto. También vemos esta adquisición como una excelente oportunidad para ventas cruzadas de nuestra amplia gama de productos para impulsar aún más nuestro crecimiento, ya que cerca del 90% de los más de 47.000 clientes de la cartera representan nuevas oportunidades de negocio para Santander México».
Se espera que la transacción concluya en el transcurso de los siguientes tres meses, y está sujeta a la integración de la documentación, la aprobación de la Comisión Federal de Competencia Económica, así como a condiciones habituales de cierre.
