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España: el 15º país del mundo con más mujeres en puestos directivos

España se encuentra en la parte alta de la tabla de países con mayor porcentaje de mujeres en puestos directivos, según un estudio realizado por la Universidad de Cambridge sobre más de 1.000 empresas de la lista Forbes Global 2000 en 41 países, 6 continentes y 51 sectores durante un periodo de 10 años.

Sólo en los países nórdicos la representación femenina en los órganos de dirección supera o se aproxima a un tercio: Noruega abre la tabla, con casi un 40%, seguida por Suecia (32%) y Finlandia (32%), para luego bajar al 23% de Australia y caer por debajo del 20% en el resto del mundo.

España, con un porcentaje medio de casi el 12% de mujeres en consejos de dirección entre los años 2004 y 2013, se sitúa inmediatamente por debajo de China y es también superada por Dinamarca, Polonia, Países Bajos, Canadá, Israel y Sudáfrica, además de Estados Unidos -donde casi el 16% de los puestos directivos los ocupan mujeres-, Gran Bretaña -que supera el 16,5%- y Francia -que casi alcanza el 15,5%-.

El estudio, que contó con el apoyo de la gestora BNY Mellon Investment Management y de Newton, una de las firmas especialistas de BNY Mellon, evalúa la influencia del factor económico, político, cultural y legislativo a la hora de determinar la llegada de la mujer a puestos directivos.

Fomentar el poder económico de todas las mujeres en la sociedad es un factor determinante para que las mujeres lleguen a los comités de dirección y permanezcan en ellos. Este es el elemento con mayor impacto para que una mujer llegue a la sala de juntas, aunque lo definen y condicionan en mayor medida factores externos a dicha sala: entre ellos se incluyen los años de formación esperados de la mujer y su participación en el mercado de trabajo.

El estudio también concluye que los valores y creencias colectivas de un país sobre la igualdad de género, la orientación humanista y la asertividad son elementos con una influencia mayor de lo que se creía. Las cuotas pueden ayudar a que las mujeres lleguen al consejo pero no tienen impacto significativo para que permanezcan en él.

«Nos enorgullece formar parte de un estudio que examina los factores e impedimentos que condicionan la llegada y permanencia de las mujeres en la alta dirección. Esta investigación supone un profundo cambio en el enfoque actual de cuotas y señala la importancia de otorgar poder y apoyar a las mujeres en todas las etapas de sus carreras», señala Curtis Arledge, vicepresidente de BNY Mellon y consejero delegado de BNY Mellon Investment Management.

“Me complace ver la confirmación de que dar poder a las mujeres fuera de la sala del consejo es clave para que lleguen al consejo y permanezcan en él, lo cual podría convertirse en un círculo virtuoso”, opina Helena Morrissey, consejera delegada de Newton, parte de BNY Mellon.

Aunque en menor medida, otro factor clave para que las mujeres lleguen al consejo y permanezcan en él sigue siendo la calidad y disponibilidad de las prestaciones o medidas de apoyo para maternidad y paternidad, las horas de trabajo flexibles y el derecho de volver al trabajo, elementos que, en conjunto, contribuyen a una cobertura efectiva por maternidad.

«Los rasgos culturales nacionales tienen un efecto claro en la composición femenina de los comités de dirección en todos los países del mundo», explica el profesor Sucheta Nadkarni, autor principal del estudio y titular de la Cátedra Sinyi de Gestión China en la Escuela de Negocios Cambridge Judge.

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La gestión activa en EE.UU., 50 dólares al año más cara que la pasiva -por cada 10.000 invertidos- pero con mejores resultados

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En un momento en el arrecia de nuevo el debate entre la gestión activa y la pasiva han llegado los datos y dan cierta ventaja a los stock pickers de los fondos sobre aquellas estrategias que sólo replican la evolución de un índice.

Según un estudio de Morningstar del que se hacía ayer eco The Wall Street Journal, hasta finales de abril, los fondos de renta variable estadounidense manejados activamente subieron un 2,25% frente al 2,2% de las estrategias que replican los índices. Durante el mismo período el S&P 500 ganó un 1,9%.

Una pequeña diferencia que decanta la balanza hacia la gestión activa. Los fund managers, que durante mucho tiempo dominaron el negocio, han ido perdiendo terreno frente los fondos referenciados a índices en EE.UU. debido a los menores costes, pero sobre todo desde la crisis financiera. “La reciente desaceleración de las bolsas ha dado a los stock pickers de la vieja escuela más posibilidades de brillar”, estima el diario financiero en su páginas.

El coste medio de la gestión activa en Estados Unidos es del 1,24%, es de ir, 124 dólares al año por cada 10.000 dólares invertidos, según el mismo estudio de Morningstar. Sin embargo, el coste medio del fondo referenciado a un índice es de 73 dólares por cada 10.000 dólares.

“Las estrategias de gestión pasiva pueden cobrar comisiones más bajas porque no necesitan analizar compañías individuales, y las participaciones estables de sus portfolios tienen costes de negociación bajos”, explica The Wall Street Journal. Fue Vanguard Group la primera gestora en lanzar, en 1975, un fondo referenciado a un índice para inversores individuales.

Buenos resultados en las bolsas

Otra de las razones que podrían estar detrás del éxodo de gestión activa a gestión pasiva que sufre la industria desde 2008 es que «en los últimos cinco o seis años, hemos tenido un mercado alcista en el que todo ha subido«, explica Tom Joyce, portavoz de American Funds, en declaraciones recogidas por el diario. «Las las estrategias indexadas tienden a desempeñarse bien en ese ambiente».

Por su parte, el CIO de Vanguard, Tim Buckley, declaró que la firma espera que los flujos hacia los fondos de gestión pasiva se «frenen ligeramente» con el tiempo, pero la tendencia «no se va revertir».

En el otro lado de la balanza, un reciente análisis Harris Associates, gestora especializada en bolsa de Natixis GAM, recordaba que en mayo pasado, el gobierno del Reino Unido propuso que casi la mitad de los 179.000 millones de libras en activos de los fondos de pensiones de las autoridades locales se migraran a títulos pasivos que replican índices. En tanto, otros grupos inversores importantes están revisando sus estrategias activas para ver si se adaptan a este fin. El fondo soberano de Noruega (SWF), por ejemplo, designó a un grupo externo de expertos para revisar la gestión de las inversiones activas del Fondo de Pensiones Gubernamental y concluyó el año pasado que el portfolio debe operarse con un menor margen de error versus su índice de referencia (tracking error).

El optimismo de los inversores se dispara en España y se hunde en Brasil

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La encuesta del sentimiento del inversor global 2015 de Franklin Templeton, realizada entre más de 11.500 inversores en 23 países de América, Asia-Pacífico y Europa, demuestra que el 58% de los inversores globales cree que su renta variable local cerrará el año en positivo, el 55% cree que su estrategia será más conservadora en 2015 y una abrumadora mayoría (el 81%) cree que logrará sus metas financieras. España encabeza el mayor crecimiento en optimismo, seguido de Francia y China.

El 58% de los inversores globales consultados cree que su mercado local de renta variable arrojará resultados positivos en 2015. EE.UU. y Canadá son los más optimistas sobre sus mercados locales (con el 64% de inversores “positivos”), seguidos de cerca por Europa (con el 62%) y Asia-Pacífico (con el 56%), mientras que los latinoamericanos son los menos optimistas, ya que sólo el 46% de ellos declara esperar un rendimiento positivo en su mercado local.

Siempre es más verde el césped ajeno

Más de dos tercios de los inversores creen que en el próximo año las mejores rentabilidades en renta variable y renta fija se producirán fuera de su país de origen. En el caso de Italia y Chile la cifra sube hasta el 85% y sitúa a sus respectivos inversores como los que más confían en mercados ajenos.

Por el contrario, el sesgo hacia el propio país sigue siendo el factor que prevalece en EE.UU. y Canadá, sin embargo, está ausente en gran medida en Europa y en América Latina, donde ya empezó a decaer en 2013.

«Los motores que subyacen al crecimiento de un país individual influyen en la forma en que esa economía interactúa con la economía global», dijo Peter Langerman, CIO de Franklin Mutual Series. «Las divergencias de mercado que estamos observando muestran que cada vez es más importante ser selectivo cuando se buscan oportunidades en un mercado específico. Me gustaría alentar a los inversores a que miren más allá del viejo modelo de inversión global, donde el mundo se veía a través de las lentes simples y binarias de ‘local’ y ‘extranjero’ y consideren, en cambio, los factores específicos de las compañías».

La percepción del riesgo varía de mercados emergentes a desarrollados

Los inversores que viven en mercados emergentes ven más del doble de probabilidad que los de los países desarrollados cuando se trata de los temores por la inflación, y casi el doble de probabilidades de los temores por el aumento de las tasas de interés y por los efectos de la caída de los precios del petróleo. Por el contrario, los inversores de los mercados desarrollados son casi dos veces más propensos a expresar su preocupación por la situación de la deuda de la Eurozona.

La administración del riesgo es clave

Las acciones están claramente consideradas como la clase de mayor rendimiento, tanto para el corto como para el largo plazo. Sin embargo, los inversores también perciben que es la clase de activo más arriesgada en 2015 y en los próximos 10 años. La mayoría de los inversores globales que participaron en la encuesta (55%) cree que su estrategia de inversión será más conservadora en 2015.

«Los puntos de vista con respecto a lo que constituye riesgo varían dentro de la industria, y es importante que los inversores tengan una comprensión clara de lo que significa riesgo para ellos y cómo éste afecta a sus carteras», dijo Greg Johnson, CEO y presidente de Franklin Templeton Investments. «En el volátil entorno de bajas tasas de interés de hoy, el sentimiento de los inversores se ve empañado por una sensación de incertidumbre, que puede impedir que algunos inversores inviertan para lograr sus metas a largo plazo. En este escenario, los inversores pueden beneficiarse de la perspectiva de un administrador mundial de activos con décadas de experiencia navegando por los mercados del mundo».

Las prioridades de inversión varían por zonas geográficas

El conjunto de inversores situó la jubilación, la planificación de vacaciones y la previsión para emergencias como sus tres principales objetivos de inversión en el próximo año. En concreto, el 73% de los inversores de Estados Unidos / Canadá y el 43% de los de Asia-Pacífico situaron el retiro como su prioridad número uno, mientras que los europeos otorgan la más alta prioridad a la planificación de unas vacaciones (49%) y los inversores en América Latina están más enfocados hacia el ahorro para la compra de una vivienda (50%) y la inversión para iniciar un negocio (48%).

El 81% de los inversores globales es optimista con respecto al logro de sus metas financieras, con los más altos niveles de optimismo en India, Emiratos Árabes Unidos y China con más del 90% en cada país. Europa y EE.UU. / Canadá mostraron el mayor incremento en optimismo en comparación con el año 2014: un avance del 4%. El 87% de los inversores en EE.UU. / Canadá es optimista con respecto al logro de sus metas financieras. Sin embargo, el sentimiento de los inversores de América Latina cae un 11% en su optimismo, del 93% en 2014 al 82% en 2015.

Brasil registra la mayor caída en el optimismo de los inversores con respecto al logro de sus metas financieras, declinando un 19% hasta situarse en el 71% desde el 90% del año pasado. España, Francia y China tuvieron el mayor incremento con el 14%, 12% y 12%, respectivamente.

Mirova anuncia el nombramiento de Léa Dunand-Chatellet como directora de renta variable

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Mirova anunció esta semana el nombramiento de Léa Dunand-Chatellet como directora de Renta Variable. El nuevo fichaje de la firma reportará directamente a Jens Pares, CIO de renta variable, renta fija e inversiones socialmente responsables y estará a cargo del equipo un equipo de diez portfolio managers.

Dunand-Chatellet trabajaba anteriormente en Sycomore Asset Management donde era partner-portfolio manager y analista de ESG. Empezó su carrera en el departamento de research extra-financiera de Oddo Securities en 2006.

Dentro de la industria de asset management, desarrolló un modelo pionero de calificaciones extra-financieras que procesa la integración de las cuestiones de sostenibilidad en los portfolios. Este enfoque ha sido aplicado en una gama de fondos dedicados a Inversiones Responsables combinando datos financieros y extra-financieros.

Lea Dunand-Chatellet es miembro de diferentes comités y enseña cada año cursos específicos dedicados a la inversión responsable en las mejores escuelas de negocios del mundo. Es licenciada por el École Nórmale Supérieure (ENS) de París y tiene un máster de economía y gestión.

Mirova es la división especializada en inversiones socialmente responsables (ISR) de Natixis Asset Management.

El private equity japonés se interesa por Perú

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El viernes pasado, Carlos Herrera, director ejecutivo de ProInversión, la agencia de promoción de la inversión privada en Perú, dio por concluida en Tokio una gira que, previamente, incluyó Pekín y Seúl.

A la delegación del gobierno se unieron más de 80 asistentes en las oficinas del Mitsubishi Bank y se celebraron más de diez reuniones bilaterales con inversores privados y grupos, para analizar oportunidades de inversión en Perú.

La conferencia, organizada por la embajada de Perú en Japón y el prestigioso Bank of Tokio-Mitsubishi UFJ, fue inaugurada por Elard Escala, embajador de Perú, quien destacó los más de 140 años de relaciones diplomáticas entre ambos países y el hecho de que Japón sea el quinto mayor socio comercial de Perú. El embajador resaltó las favorables condiciones de inversión para el capital extranjero en el país latinoamericano, como la igualdad de condiciones para los inversores locales o extranjeros y el sólido marco legal que proteje los activos.

El director general en Lima del Bank of Tokyo-Mitsubishi, Kohei Hoshide, hizo una presentación general de la economía peruana, enfatizando que “con sus reformas económicas, sólidas proyecciones de crecimiento y estabilidad política, Perú es uno de los destinos de inversión más atractivos para las empresas o inversores japoneses”.

Herrera, por su parte, presentó proyectos disponibles para la realización de inversiones privadas en la cartera de Proinversión en el sector de las infraestructuras y repasó la mecánica de las inversiones privadas y concursos en Perú. En concreto, habló de las líneas 3 y 4 del metro de Lima-Callao, el tren de Huancayo a Huancavelica y varias vías regionales. También incluyó información sobre concursos abiertos para la construcción de plantas generadoras de electricidad, real estate y plantas de tratamiento de residuos. El director de la agencia concluyó que “la visita a Tokio ha sido un éxito, prueba del creciente interés de los inversores japoneses por invertir en Perú, debido a una forma de pensar similar en cuanto a la transparencia y responsabilidad pública”.

Polen Capital Global Growth strategy

| Por Alicia Jiménez | 0 Comentarios

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Polen Capital Global Growth strategy

Tres estrategias de Fidelity para obtener rentabilidad en un mundo con exceso de capital

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Estamos viviendo un atracón de ahorro en el que un exceso de capital está persiguiendo un conjunto limitado de inversiones atractivas. Esta es la opinón de Dominic Rossi, director mundial de inversiones del área de renta variable de Fidelity Worldwide Investment. “Es este atracón de ahorro el que ha provocado en primer lugar el descenso de los rendimientos reales y nominales, y a la relajación cuantitativa sólo puede achacársele que haya agravado la situación, no que la haya causado. Además, si damos credibilidad a los pronósticos de Thomas Picketty, las rentas serán aún más valiosas en un contexto en el que el exceso de capital aumentará”.

En este contexto, Rossi plantea a los inversores tres grandes estrategias de inversión prospectivas.

Estrategia 1: Buscar activos de duración larga

En un entorno con exceso de ahorro, los inversores deberían evitar acumular inversiones de duración corta para protegerse frente a un ciclo de tipos de interés que se está postergando repetidamente y que, en líneas generales, se espera que sea más benigno.

En lugar de eso, los inversores deberían hacer lo contrario y diseñar carteras basadas en asignaciones estratégicas a activos reales de duración larga, como las acciones y los inmuebles. La capitalización acelerada de las rentabilidades futuras tendrá un impacto más acusado en los valores de estos activos de duración más larga que en los de duración corta, lo que fomentará la inversión en acciones e inmuebles. «Lo que está claro actualmente es que el último sitio donde deberían estar los inversores es fuera del mercado«, dice Rossi. Para la acumulación y preservación de la riqueza, es más peligroso estar fuera del mercado que dentro.

Estrategia 2: Buscar activos con rentabilidades reales que se puedan reinvertir

A medida que el riesgo de reinversión se vaya convirtiendo en el más importante al que se enfrentarán los inversores, el centro de atención se desplazará hacia clases de activos que puedan incrementar el tipo de reinversión en términos nominales a lo largo del tiempo. De nuevo, esto quiere decir inmuebles capaces de ajustar al alza las rentas por alquileres, o acciones que remuneren anualmente a través de dividendos.

El tipo de reinversión es el elemento principal aquí, apunta el experto de Fidelity, y éste puede verse erosionado por una rotación excesiva a causa de las comisiones y costes por operaciones asociados. Esto refuerza los argumentos a favor de las estrategias buy and hold tradicionales.

En un entorno con exceso de ahorro, también merece la pena considerar si la tasa de descuento usada en los modelos de descuento de flujos de caja podría estar equivocada. El coste medio ponderado del capital (WACC, por sus iniciales en inglés) es una tasa de descuento usada frecuentemente en los modelos de valoración de las acciones que refleja el coste de financiarse mediante deuda o capital en proporción a su uso. Hace unos años, los WACC del 12% eran comunes, pero ahora los analistas usan un WACC del 8% (que integra algunos supuestos de subidas de tipos) y ¿quién puede decir que no usarán un WACC del 5% dentro de cinco o diez años si persiste la situación de exceso de ahorro?

Estrategia 3: Buscar activos que generen alfa

Por último, en un mundo con exceso de ahorro, los valores terminales representarán una mayor proporción del valor actual. En general, los valores terminales estarán sometidos a presión, dado que los bajos tipos de interés reales apuntan a menores rentabilidades reales en todos los activos (es decir, betas más bajas).

Por lo tanto, en un entorno nominalmente constreñido, los inversores deben apostar por áreas innovadoras de la economía que ofrezcan mejoras de la productividad, una rentabilidad real sobre el capital y un valor económico añadido demostrable. Actualmente, eso significa, en su opinión, invertir en la economía estadounidense y en sectores movidos por la propiedad intelectual intangible, como farmacia, biotecnología, software y medios de comunicación.

El debate teórico sobre la dirección de los tipos de interés reales es de suma importancia para todos los inversores, ya que podría tener consecuencias graves para el posicionamiento de las carteras, explica Rossi. «Si los inversores suscriben la tesis del exceso de ahorro y aceptan que probablemente permanezcamos en un entorno con exceso de capital que mantendrá los rendimientos en niveles bajos, entonces las carteras deberían revisarse para orientarlas principalmente hacia activos de duración larga que brinden rentas reales. Esto refuerza el atractivo de las estrategias buy and hold en acciones e inmuebles que posibiliten la reinversión de dividendos y el reparto de las rentas por alquileres», concluye.

Daniel Lacalle abandonará PIMCO tras la salida de Virginie Maisonneuve, según Citywire

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Aún se desconocen las causas, pero la salida de Virginie Maisonneuve, CIO de renta variable global de PIMCO, ha desencadenado una verdadera tormenta en la gestora. La firma no sólo se dispone a liquidar tres de sus estrategias: todo apunta a que el equipo entero de Growth Equity seguirá los pasos de su jefa directa y abandonará la empresa en junio.

Durante los 18 meses que ha estado al frente de la divisón, Maisonneuve reforzó su proyecto con distintos fichajes. Nombres como Giles Money, que venía como ella de Schroders, Lucrecia Tam o Daniel Lacalle, portfolio manager del sector de la energía, cerrarán ahora su paso por una de las mayores gestoras del mundo, según publica Citywire.

La división cuenta con cerca de 50.000 millones de dólares en activos bajo gestión. Las estrategias que cerrarán representan aproximadamente el 3% de los activos. Todo apunta a que PIMCO no tiene planes inmediatos para reemplazar a Maisonneuve, que dirigirá desde la oficina de Londres la transición hasta junio.

El presidente ejecutivo de la gestora, Douglas Hodge, dijo en un comunicado que «la renta variable continuará siendo una parte importante de las soluciones de inversión de PIMCO». Tanto es así que, según varias fuentes, la desaparición del equipo de Growth Equity no afectará a la otra gran apuesta de la gestora: la estrategia de Dividendos, que seguirá sin cambios.

La desaparición del equipo tan solo seis meses después deja muchas incógnitas por resolver en un momento en el que precisamente la renta variable parece ser el activo favorito del mercado, en parte gracias a los programas de estímulos puestos en marcha por los distintos bancos centrales.

Daniel Lacalle es economista y reside en Londres. Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad de Madrid, posee el título de analista financiero internacional CIIA (Certifi ed International Investment Analyst), posgrado por el IESE (Universidad de Navarra) y máster en Investigación Económica. Su carrera en gestión de carteras de inversión comenzó en el hedge fund Citadel, en Estados Unidos y Londres, y continuó en Ecofin Limited, abarcando renta variable, fija, capital de riesgo y materias primas. Previamente a su etapa como gestor trabajó como analista financiero en ABN Amro (hoy RBS), y llevó a cabo distintas responsabilidades en Repsol y Enagás.

Daniel Lacalle escribe una columna semanal en El Confidencial, y colabora habitualmente en la CNBC, The Commentator y The Wall Street Journal. Ha escrito los libros «Nosotros, los mercados» y «Viaje a la libertad económica», ambos publicados en Deusto en 2013. Su última obra se titula «La madre de todas las batallas».

8 de cada 10 inversores mexicanos creen que las mejores oportunidades en renta variable están más allá de sus fronteras

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Los resultados de la quinta edición de la Encuesta del sentimiento del inversor global 2015 de Franklin Templeton muestran que el ánimo de los inversores mexicanos se encuentra en peor estado que hace un año. Los inversores latinoamericanos, en general, son menos propensos a esperar rendimientos positivos en sus mercados que los del resto del mundo.

Sólo el 46% anticipa retornos positivos para 2015

Aunque el 58% de los inversores globales consultados cree que su mercado local de acciones arrojará resultados positivos en 2015, sólo el 46% de los mexicanos se suma a este optimismo, lo que supone un empeoramiento en el clima inversor con respecto al año pasado. En general, los inversores latinoamericanos son los menos optimistas, con el mismo 46% para la zona que observamos en México, mientras que los inversores de Estados Unidos y Canadá (64%) son los más optimistas, seguidos por los europeos (62%) y los de Asia-Pacífico (56%).

Cuando se trata de resultados pasados, la encuesta ha demostrado que la percepción de los inversores a menudo se aparta de la realidad. Así, al ser preguntados acerca del desempeño del mercado local de acciones durante 2014, en el que el índice IPC de la BMV aumentó más del 4%, el 56% de los inversores mexicanos declaró erróneamente que el mercado finalizó el año en terreno negativo.

«Muchos mercados de todo el mundo se han beneficiado por los buenos resultados de los últimos años», dijo Hugo Petricioli, country manager de México de Franklin Templeton. «El optimismo del inversionista puede no estar basado en el valor subyacente de las empresas individuales, de las industrias y de los países, ya que es probable que nos encontremos con algunos momentos difíciles en el camino. Éste será un período atractivo para la administración activa, donde la selección de acciones y bonos será lo más importante».

El 82% de los inversionistas mexicanos ve más oportunidades en otros países

Los inversionistas mexicanos que participaron en la encuesta mostraron el mayor interés en invertir en el extranjero, dado que el 82% considera que la mejor oportunidad en acciones se encuentra más allá de sus fronteras. Además, el 78% cree que las mejores oportunidades en renta fija se encuentran fuera de México. En el caso de Chile, la cifra de inversores con interés en invertir en el extranjero sube hasta el 85%.

A nivel mundial, son más de dos tercios los que creen que en 2015 encontrarán mejores retornos en acciones y en renta fija fuera de su país de origen, mientras en EE.UU. y Canadá siguen apostando por sus mercados locales.

Petróleo y política fiscal preocupan a los inversionistas mexicanos

Los inversionistas latinoamericanos están preocupados por la política fiscal del gobierno y por la inflación en un 39% y un 37%, respectivamente, mientras que los inversionistas mexicanos muestran su preocupación por la caída de los precios del petróleo (45%), que identificaron como su principal preocupación de 2015 seguida por la política fiscal del gobierno (435).

Los activos inmobiliarios son los preferidos en México

Por segundo año consecutivo, los bienes raíces, las acciones y los metales preciosos siguen siendo las clases de activos más favorecidas por los inversionistas. Más de la mitad (57%) de los encuestados este año en México esperan que los activos inmobiliarios o bienes raíces estén entre las clases de activos con desempeño superior en 2015. Los metales preciosos (46%) y las acciones (44%) completan las tres primeras posiciones para los inversionistas mexicanos. Cifras similares se obtienen con las previsiones a 10 años.

Los riesgos y estrategias

Las acciones están claramente consideradas como la clase de mayor rendimiento, tanto para el corto como para el largo plazo. Sin embargo, los inversionistas también perciben que es la clase de activo con mayor riesgo para 2015 y los próximos 10 años. El 32% de los mexicanos encuestados optó por las acciones como una de las clases de mayor riesgo, con el dólar de Estados Unidos (35%) y los productos no metálicos (40%) entre los tres primeros en el año 2015. Estos tres primeros también retienen sus posiciones para los próximos 10 años.

Casi todos los inversionistas en México (98%) ven al conocimiento y la experiencia en la administración del riesgo como algo muy importante. El 61% de los inversionistas mexicanos tiene previsto adoptar una estrategia más conservadora, casi el doble que los que van a optar por una más agresiva (34%). A pesar de esto, la mayoría sigue siendo optimista sobre el logro de sus metas financieras (86%). Sin embargo, este número ha declinado con respecto al de 2014 (un 7%).

Objetivos y sentimiento general

En México, el principal objetivo de inversión fue identificado como invertir o iniciar un nuevo negocio (52%), la compra de una nueva vivienda (41%) y el retiro o la jubilación (45%), mientras que en otras zonas del mundo las prioridades incluyen jubilación, vacaciones y capacidad de respuesta ante emergencias.

El sentimiento de los inversionistas de América Latina está en declinación, con una caída del 11% en su optimismo: del 93% en 2014 al 82% en 2015. Por su parte, el 81% de los inversionistas globales es optimista con respecto al logro de sus metas financieras, destacando India, Emiratos Árabes Unidos y China, seguidos por Europa y EE.UU./ Canadá – donde crece un 4%.

Aumenta la movilidad: los inversores duplican los traspasos entre fondos de inversión

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Foto: Wendell, Flickr, Creative Commons. ¿Qué fuerzas coyunturales y estructurales mueven a la deuda pública española?

En 2014, el volumen acumulado de traspasos de los fondos de inversión españoles ascendió a 52.528 millones de euros, lo que supone que en el conjunto del año se ha traspasado el 29,4% del patrimonio medio del sector, frente al 17,6% del año 2013.

Dicho volumen de traspasos supone asimismo más del 41% del total de suscripciones brutas del período (127.400 millones de euros). Es decir, cuatro de cada 10 euros que entraron en los fondos se debieron a traspasos, entre fondos de la misma o distinta gestora, según los datos de Inverco.

Los traspasos realizados entre fondos de inversión en 2014 son un 117% superiores a los realizados el año anterior (24.195 millones de euros), lo que pone de manifiesto el uso intensivo de este mecanismo por los partícipes en 2014.