Noticias archivos - Página 2429 de 2966

Los productos cotizados mundiales logran una cifra récord de suscripciones, no vista en cinco meses

En julio, los productos cotizados mundiales han logrado una cifra récord de suscripciones no vista en los últimos cinco meses. Según los datos de BlackRock, captaron una inversión de 36.600 millones de dólares en julio.

Pero julio mostró dos caras: a principios de mes, los inversores se vieron influenciados por la corrección de las bolsas chinas y por la incertidumbre sobre Grecia, y los activos refugio como la deuda pública estadounidense y las acciones estadounidenses de gran capitalización captaron capital nuevo. En concreto, la primera quincena de julio estuvo dominada por el volumen de inversión en ETPs de renta variable estadounidense de gran capitalización (9.200 millones de dólares a lo largo del mes) y de deuda pública estadounidense (3.700 millones de dólares en julio).

A medida que estos factores se atenuaron, los fondos cotizados de renta variable europea y japonesa ganaron terreno, al igual que los de deuda Investment Grade y deuda corporativa de alto rendimiento -los productos cotizados de renta variable europea captaron 6.600 millones de dólares, puesto que los temores sobre Grecia se disiparon y la temporada de resultados tuvo un buen arranque-. Dicho esto, el mercado dio la espalda al conjunto de los fondos y productos cotizados de renta variable emergente: julio fue el tercer mes consecutivo de ventas en esta categoría. La inversión en ETPs de renta variable china se reveló volátil y cerró el mes con unas ventas de 2.000 millones de dólares.

El interés en los productos cotizados con volatilidad mínima fue superior a la de años anteriores, con una captación de activos por valor de 5.900 millones de dólares en lo que va de año.

“Los niveles de negociación y compra en ETPs mundiales revelaron solidez en julio, a pesar de que el periodo estival en Estados Unidos y Europa suele ser tranquilo. El mercado general de ETPs se encuentra bien orientado para superar su tasa de crecimiento de 2014 y los ETPs de renta fija están acaparando especialmente la atención de los inversores”, comenta Aitor Jauregui, responsable de ventas de iShares Iberia. De hecho, la gestora espera que el crecimiento, tanto a nivel local como europeo, siga siendo positivo. “No nos sorprendería que la industria de ETFs en Europa superara el billón de dólares en activos gestionados en los próximos cinco años”, dice.

En lo relativo a los productos cotizados europeos, los ETFs de renta variable europea siguieron acaparando la atención de los inversores en julio, con una inversión de 4.800 millones de dólares. Esta temática se ha hecho hasta la fecha con 25.300 millones de dólares en activos, batiendo así al anterior récord para el primer semestre, de 17.900 millones de dólares (registrado en 2008) .

“En Europa, el volumen de inversión registrado por los ETFs de renta variable europea batió el anterior récord para el primer semestre, alcanzado en 2008. Tras un sólido comienzo de año —gracias fundamentalmente a la implantación del programa de relajación cuantitativa por parte del BCE— la temática perdió fuelle en abril y mayo ante los riesgos relativos a la incertidumbre de la situación griega, especialmente el contagio político. El interés renovado de junio y julio apuntan, en nuestra opinión, a un enfoque de inversión aprovechando la debilidad por parte de los inversores europeos en lo referente a su propio mercado de renta variable. Ante la sólida temporada de resultados del segundo trimestre y el crecimiento de dos dígitos de los beneficios, junto con un notable incremento de los ingresos en las firmas europeas, esperamos que esta temática siga su curso en los próximos meses”, dice Ursula Marchioni, responsable de análisis de ETPs para BlackRock.

Morgan Stanley WM se quedará sólo con los clientes offshore más rentables

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

La división de gestión de patrimonios de Morgan Stanley en los Estados Unidos recortará el número de cuentas extranjeras hasta mantener sólo las de aquellos clientes que mayores beneficios producen; el negocio se quedará con los clientes que tengan más de medio millón de dólares en activos, mientras que las cuentas menores serán atendidas a través de un centro de atención telefónica, publica Reuters. Además, cerrará las cuentas en aquellos países cuyas restrictivas regulaciones para las cuentas offshore hagan demasiado caro trabajar con clientes.

El banco centrará su negocio en los países más rentables, principalmente Latinoamérica y Caribe, además de algunas zonas de Asia, como pudieran ser China o Taiwán. En total, serán unos 60 países, de los que proceden clientes con cuentas abiertas en Estados Unidos. La firma quiere rediseñar su negocio internacional, mientras se convierte en uno de los segmentos de mayor crecimiento de la división de gestión de patrimonios del banco. En los últimos años, Morgan Stanley retiró sus operaciones de onshore wealth management de Suiza, Reino Unido, Italia, España, Emiratos Árabes Unidos e India.

El negocio cuenta con 400 asesores internacionales que gestionan 100.000 millones de dólares en activos desde 12 oficinas que, a partir del año próximo, deberán cumplir ciertos requisitos, incluyendo un mínimo de ingresos provenientes de sus clientes no residentes.

Siempre según el medio, Greg Fleming, director de gestión de patrimonios e inversiones, y Shelley O’Connor, responsable de field management, anunciaron a través de una comunicación interna una serie de ajustes -que incluyen los destacados- y remitían a los empleados a una página web con más detalles. Los cambios no afectan al negocio onshore de Hong Kong, Singapur y Australia.

Recientemente otras entidades como Merrill Lynch WM también reestructuraron su negocio internacional, con implicaciones en Latinoamérica.

BBVA Bancomer anuncia la IV Edición de las becas en Gestión de Activos

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

La división de Asset Management de BBVA Bancomer invita a jóvenes mexicanos que estén interesados y que cumplan con los requisitos enunciados en las bases de las becas. La beca principal cubre al 100% el valor del Máster en Gestión de Carteras por el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB). Se otorgarán otras 10 becas que aportarán el 50% de los costes, contemplando estancias en Madrid y Londres, en la London School of Economics.

Adicionalmente al Máster, el ganador de la beca principal realizará prácticas remuneradas durante 12 meses en BBVA Asset Management y para los que hayan obtenido las becas parciales, estas prácticas tendrán 6 meses de duración. El ganador de la beca completa accederá a un plan de formación específico diseñado por el departamento de Inversiones de BBVA Asset Management.

El periodo de inscripción para realizar el proceso de solicitud iniciará a partir del próximo 17 de agosto de 2015 y concluirá el 25 de septiembre de 2015 y pueden participar candidatos de todo el mundo.

BBVA Asset Management lanzó la IV Edición de las Becas BBVA en Gestión de Activos, con el objetivo de consolidar el talento y la formación de jóvenes profesionales, en línea con las políticas de responsabilidad corporativa del Grupo BBVA. El programa permite acceder al Máster en Gestión de Carteras en el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB), el centro oficial líder en formación financiera en España e Iberoamérica.

El Director de Asset Management de BBVA Bancomer, Jaime Lázaro, comentó que “estamos invitando a todos los jóvenes mexicanos egresados en Administración, Actuaría, Economía y carreras afines, interesados en una oportunidad para continuar sus estudios en el extranjero y que tengan el deseo de iniciarse en la gestión de activos, a postularse a través de este programa que promueve BBVA y el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB), con sede en España”.

Los interesados deben inscribirse en la oferta de empleo «IV Beca BBVA Gestión de Activos» en la dirección www.becasbbvaam.com adjuntando su CV y su expediente académico.

“España es el mayor ejemplo de una economía que se ha asegurado un futuro más brillante, en un mundo hostil e implacable»

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Janwillem C. Acket, economista jefe del banco privado suizo Julius Baer, ofrece su visión para la economía global para la segunda mitad del año. Según el experto, el crecimiento mundial se verá impulsado en los próximos meses por cuatro motores: Norteamérica, en especial EE. UU.; Europa, en torno a la eurozona; Asia oriental, apoyada en China y, por último, Japón.

Por otro lado, apunta que el crecimiento de los mercados emergentes se encuentra aletargado y que, aunque prevé que en general las políticas monetarias a nivel global sigan siendo expansivas en el medio plazo, espera subida de tipos en EE.UU. a finales del año, por lo que cree que la subida de los rendimientos de los bonos a largo plazo solo es cuestión de tiempo. Con este contexto recomienda a los inversores no desentenderse de los mercados de renta variable, sobre todo en Europa.

“La mayoría de los mercados emergentesde Latinoamérica, Europa oriental, África, Oriente Medio y Asia central siguen relativamente aletargados y son un origen de debilidad de la demanda mundial, dado que en muchos casos van con retraso en las reformas o hacen falta más. A pesar de que la caída en el precio de lasmaterias primas es a menudo un factor que explica la relativa ralentización de las economías emergentes exportadoras de recursos, este fenómeno ha sido un importante factor de crecimiento y caída de la inflación para muchos países importadores en vías de desarrollo. Sin embargo,en general la caída de los precios de las materias primas solo ha tenido un efecto deflacionista temporal y su traslado a la inflación subyacente (excluyendo alimentos y energía) aún está latente”, explica el experto.

Europa y España: motores del crecimiento

Así las cosas, los motores del crecimiento están en Europa, EE.UU., China y Japón. “Mientras que EE. UU. y China crecerán, aunque lo harán a un ritmo más lento que el año pasado, el impulso del crecimiento será mayor en la eurozona y Japón”, dice.

Con Europa, con países como España, es positivo: tras varios años de crecimiento nulo o muy modesto desde que estalló la crisis financiera en 2008 (y excluyendo a Grecia, que de momento es un especial y trágico caso aparte), la eurozona sigue ganando atractivo, dice, y “probablemente registrará de nuevo tasas de crecimiento pre 2008/2009 de aquí a 2016, aunque sigue habiendo grandes diferencias regionales”. En su opinión, “la crisis griega puede ser un potencial riesgo bajista para la zona del euro pero, con un peso de poco más del 1% en el PIB de la región, este país es bastante pequeño, así que el riesgo de un contagio que haga peligrar la recuperación es limitado”.

Por eso cree que, pesea los problemas en Grecia y también en Ucrania, “la eurozona mostrará la recuperación más dinámica en los próximos meses gracias a cuatro impulsos que beneficiarán sobre todo a España junto al líder Alemania: un euro más depreciado; unas materias primas en general más baratas, en especial el crudo; los frutos de la gran reestructuración empresarial que ha tenido lugar desde 2010 y, por último, como resultante de los tres impulsos anteriores, la recuperación del mercado interno de la región del euro”, apostilla. “Esto último beneficiará especialmente a España a través del comercio y el turismo. Tomando la delantera de las reformas económicas en los últimos años, España es el mayor ejemplo de una economía que se ha asegurado un futuro más brillante, en un mundo hostil e implacable lleno de competencia global”.

EE.UU., China y Japón, los otros motores

EE.UU. (la mayor economía del mundo, que supone la quinta parte del PIB global), se está recuperando de la contracción cíclica que sufrió en el primer trimestre de 2015 y la reciente mejora del consumo respaldará un repunte moderado del crecimiento en la segunda mitad del año, dice.

La economía china sigue ralentizándose, dado que se encuentra en plena transformación, fomentando la demanda doméstica y reformando su sistema financiero. “Sin embargo, esperamos que el aumento del gasto fiscal en infraestructuras de energía y transporte y de estímulos monetarios, como las recientes rebajas de tipos de interés y requerimientos de capital a los bancos, ayuden a estabilizar las condiciones económicas a lo largo de 2015”. Así, el crecimiento medio de China quedará bajo el 7% y será superado por el dinámico crecimiento de la India este año, explica. “Pese a todo, China sigue siendo la segunda mayor economía del mundo con diferencia: supone aproximadamente una sexta parte del PIB mundial y es el triple de grande que la tercera mayor economía mundial, India. Con el peso de estos gigantes, la región de Asia emergente seguirá siendo la mayor fuente de crecimiento a escala global”.

Sobre Japón, el cuarto pilar de crecimiento mundial y la cuarta economía del mundo tras India, está experimentando una mejora en las inversiones y una recuperación del consumo privado tras las agresivas medidas de estímulo fiscal y monetario y la devaluación del yen. “Incluso aunque las reformas aún tienen que hacer efecto del todo, tenemos sobre la mesa una recuperación comparable en fortaleza a la de la eurozona”.

Subidas de tipos

En su opinión, hasta que un 2% de inflación global (nivel que por definición marca la estabilidad de precios) esté asegurado, las políticas monetarias van a seguir siendo en general expansivas en el medio plazo. Algunos bancos centrales, como el BCE, seguirán centrados en frenar el riesgo de deflación, principalmente mediante el debilitamiento de sus monedas. “Sin embargo, mirando hacia adelante esperamos subidas de tipos por parte de los líderes del ciclo, EE.UU. en el último trimestre de 2015 y el Reino Unido en el primer trimestre de 2016. Como consecuencia de ello, la subida de los rendimientos de los bonos a largo plazo solo es cuestión de tiempo”. Así las cosas en la renta fija, cree que por el momento, los inversores serios no pueden desentenderse de los mercados de renta variable, sobre todo en Europa”.

La IV Edición de las Becas BBVA AM promociona el acceso al Máster en Gestión de Carteras del IEB

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

BBVA Asset Management ha puesto en marcha la IV Edición de las Becas BBVA en Gestión de Activos. El objetivo de la iniciativa, en línea con las políticas de responsabilidad corporativa del BBVA, es consolidar el talento y la formación de jóvenes profesionales de todo el mundo en la gestión de activos en España.

Concretamente, el programa ofrece una beca total que cubre el 100% de la matrícula del Máster del IEB en Gestión de Carteras, para el candidato que mejor puntuación global obtenga en el proceso de selección. La entidad también ofrece un máximo de hasta 10 becas parciales que cubrirán el 50% del importe de la matrícula para los siguientes candidatos con mejor puntuación global en el proceso de selección. Además, estas diez personas seleccionadas para las becas parciales también podrán optar a una beca educativa de seis meses dentro de la Unidad de Asset Management de la entidad bancaria.

En el caso de la beca total, la duración de la beca educativa remunerada será de 12 meses y tendrá como objetivo poner en práctica todos los conocimientos adquiridos durante el máster y profundizar en la gestión de fondos de inversión y planes de pensiones de BBVA Asset Management. Además, BBVA se compromete a ofrecerle un contrato de trabajo en prácticas de un año de duración siempre y cuando el becario haya obtenido el Título Máster IEB en Gestión de Carteras y la valoración de la beca educativa realizada en BBVA Asset Management haya sido satisfactoria a criterio de la unidad.

Para las becas parciales, concluidos el Máster y la Beca Educativa, estos profesionales podrán ser incorporados a los procesos de selección acordes a su perfil del Grupo BBVA, siempre y cuando el becario haya obtenido el Título Máster IEB en Gestión de Carteras y la valoración de la beca educativa realizada en BBVA Asset Management haya sido satisfactoria a criterio de la unidad.

El proceso para solicitar estas becas estará abierto hasta el próximo 25 de septiembre y en él pueden participar candidatos de todo el mundo. Los interesados deben inscribirse en la oferta de empleo «IV Beca BBVA Gestión de Activos» en la dirección www.becasbbvaam.com adjuntando su CV y su expediente académico.

Los alumnos que han cursado estudios en IEB desde su inauguración en 1989, son ahora profesionales reconocidos en los sectores financieros, tanto nacionales como internacionales.

Consumo colaborativo: mejor cliente que inversor

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El crecimiento de Uber, AirBnB o Groupon se ha disparado en los últimos años -Uber, por ejemplo, nació en San Francisco en 2011 y hoy opera en 58 países, 300 ciudades del mundo y da servicio a más de 8 millones de usuarios-, casi tanto como su valoración. Uber está valorada hoy en 50.000 millones de dólares, casi tanto como Kraft Foods o Target, similar a Ford y 10 veces más que Avis –la compañía de alquiler de automóviles-; AirBnB, el portal que permite alquilar alojamientos de terceros, estima su valoración en 20.000 millones, cifra similar a la mayor cadena hotelera del mundo, Marriott International, o el doble que Hyatt.

Se trata de empresas que nacieron sirviendo a mercados locales y clientes jóvenes para convertirse en firmas globales, transgeneracionales, que están ofreciendo nuevas y viables alternativas de viajar, alojarse o comprar y que han creado lo que se conoce como “consumo colaborativo”.

Ignacio Pakciarz e Ilina Dutt, CEO y analista de BigSur Partners respectivamente, las analizan –desde el punto de vista de potenciales inversiones- en su último “Approach” y dicen que estas compañías han logrado incrementar la eficiencia tremendamente y bajar los precios gracias a la tecnología, pero no existe certeza de que lleguen a convertirse en un negocio que genere valor a largo plazo o que tengan una senda clara hacia la creación de valor para los accionistas. En su opinión, los beneficios del consumo colaborativo revierten en los consumidores y, por eso, declaran: “Creemos que nuestros clientes deben ser consumidores y no inversores de estas compañías”.

Los ingresos y otros factores financieros clave que podrían permitir a un tercero entender la base de estas valoraciones no resultan accesibles, por tratarse de empresas privadas, razón por la que los autores recomiendan a sus clientes mirarlas con cierta cautela. Según ellos, “la capacidad de crear mercados más eficientes no implica la capacidad de generar valor” y algunos analistas ya están llamando la atención sobre el hecho de que su plan de negocio a largo plazo no puede estar basado en un éxito presente difícilmente sostenible.

“El consumo colaborativo –concluyen- continuará utilizando la tecnología de forma fascinante para hacer más eficiente el mercado y ofrecer opciones más interesantes a los consumidores. Creemos que es mucho mejor para nuestros clientes relacionarse con estas compañías como consumidores, que como inversores”.

Si desea leer el documento completo, puede utilizar este link.

La CNMV descarta una trama en su seno y aclara que las investigaciones se refieren sólo a dos expedientes de 2005 y 2011

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

En los últimos días se han sucedido informaciones en numerosos medios de comunicación sobre las investigaciones de la Unidad de Delincuencia Económica y Fiscal de la Policía (UDEF) a cerca de una posible trama de corrupción en la Comisión Nacional del Mercado de Valores. La CNMV, el supervisor del mercado español, ha decidido aclarar la situación y explica, en un comunicado emitido esta mañana, que las investigaciones están aún en una fase muy temprana y que solo se refieren a dos denuncias referidas a dos expedientes de 2005 y 2011, lo que supone rechazar una trama con continuidad y despejar todas las dudas que hubieran podido surgir sobre la actual presidenta, Elvira Rodríguez, a raíz de las informaciones que apuntaban a un interrogatorio de la UDEF.

“La UDEF, en ningún caso, sometió a interrogatorio a la presidenta de la CNMV sino que se limitó a entregar en mano un requerimiento de información”, dice el comunicado. Y añade: “Las investigaciones en marcha se encuentran aún en una fase muy preliminar y se refieren, exclusivamente, a dos denuncias referidas a sendos expedientes de la CNMV iniciados en los años 2005 y 2011”.

Aunque la CNMV no ha aclarado de qué expedientes se trata, según informaciones de El Confidencial, se trataría de los dos expedientes que terminaron en la revocación de licencia de las entidades Dracon Partners, una EAFI, y Vetusta, una gestora de carteras. El diario asegura que las investigaciones actuales parten precisamente de la denuncia interpuesta por la administradora de la firma Dracon Partners, Sara Pérez de Frutos, en 2012 tras la pérdida de su licencia. Vetusta también perdió su autorización para operar en enero de 2007.

Defensa de su actuación en el caso Banco Madrid

Además, a raíz de algunas informaciones que señalaban a Renta 4 como posible beneficiario de la presunta trama de corrupción, por ejemplo, a raíz del caso Banco Madrid (Renta 4 Gestora asumió la gestión de sus fondos), la CNMV es rotunda y defiende su actuación.

Asegura que eligió al mejor candidato, al que mejor cumplía los requisitos exigidos de los interesados entre las 19 entidades a las que se invitó a participar en el proceso. “El proceso fue llevado a cabo mediante un procedimiento en el que, previa definición de los requisitos de accesibilidad, se invitó a participar a 19 sociedades gestoras y que fue resuelto a la vista de la valoración de la documentación presentada por las entidades interesadas para acreditar la concurrencia de los criterios y exigencias previamente puestos de manifiesto a aquéllas”.

Colaboración continuada

En el comunicado, la CNMV hace incapié en que “ha colaborado desde el primer momento, y sigue colaborando, con las investigaciones policiales y ha mostrado su disposición a trabajar con el máximo interés para aclarar los hechos investigados”.

Con todo, asegura que, “en el hipotético caso de que de la investigación de dedujeran responsabilidades, la CNMV tomaría las oportunas medidas para depurarlas, en el ámbito de sus competencias, como no podía ser de otra manera”.

Y avisa a los que lanzan insinuaciones: “La CNMV, si lo considerara necesario, adoptaría las medidas legales oportunas en su defensa contra quien realice insinuaciones o llegue a conclusiones sin fundamento que afecten a la reputación y el buen nombre de la institución”.

Con su comunicado, el organismo ha pretendido dejar clara su posición y actuaciones en este asunto y matizar algunos extremos publicados que, dice, “no se ajustan a la realidad de los acontecimientos”.

El 40% de los inversores sigue sus finanzas desde dispositivos móviles

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Uno de cada cuatro inversores accede a los contenidos desde su móvil, mientras que en 2013 tan siquiera 1 de cada 10 usuarios accedía a información financiera por esta vía. La inmediatez y accesibilidad de la tecnología móvil hacen que sea uno de los medios preferidos por los inversores para aprender de finanza y seguir sus inversiones, según la red social de finanzas Unience. 

El ordenador sigue siendo el medio más usado, con un 59,87%, pero los móviles y las tabletas irrumpen con fuerza entre los inversores, alcanzando un 27,2% y un 12,93% respectivamente. Estos son los datos desprendidos del estudio realizado por Unience, en base a las visitas recibidas durante el primer semestre de 2015.  

Esta comparación se hace más llamativa si comparamos con los datos del mismo periodo en 2013. Durante los primeros seis meses del año, tan sólo el 9,22% del tráfico fue a través de móviles y el 8% de tabletas.  

En el siguiente gráfico puede verse la evolución anual, teniendo en cuenta sólo los datos del primer semestre de cada año:

Teniendo sólo en cuenta las visitas desde este tipo de dispositivos, se observa que el 24,59% de los inversores se conecta a través de un iPad,un 23,7% lo hace a través de un móvil Samsung y el 19,34% entra desde un iPhone.

Aplicación móvil para seguir tus inversiones

Las empresas cada día son más conscientes de la importancia de estos dispositivos. Este mismo mes Unience ha lanzado su aplicación móvil para que los usuarios de la red puedan conectarse desde cualquier dispositivo. La aplicación puede descargarse tanto en App Store como en Play Store .

“Los inversores quieren seguir sus fondos y acciones desde el móvil, así como comunicarse con otros inversores afines sin tener que encender un ordenador. El sector financiero tiene que adaptarse a esta nueva realidad sí o sí, o dejará escapar una gran oportunidad”, comenta María Tejero, responsable de marketing y comunicación de Unience.

Unience.com es la red social española de finanzas en la que están presentes más de 65.000 inversores y profesionales de la inversión. Desde 2008 es uno de los principales puntos de encuentro entre inversores, medios de comunicación, empresas, asesores y gestores, en el que poder compartir conocimientos y seguir sus inversiones con las herramientas que ofrece la red social.

Banco de Inglaterra o la Fed: ¿quién apretará primero el gatillo?

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

De nuevo este mes, los tipos de interés vuelven a centrar la atención del mercado a los dos lados del Atlántico. A principios de agosto, los bancos centrales de Reino Unido y Estados Unidos dieron algunas pistas sobre cuándo podría producirse la primera subida de tipos desde que acabó la crisis. Esta puede parecer una temporada sin mucha acción, pero lo cierto es que Grecia, China y el petróleo han mantenido el verano en una montaña rusa.

Tom Stevenson, director de inversiones de Fidelity Personal Investing, cree que la Reserva Federal todavía es el banco central con más probabilidades de apretar primero el gatillo. En su opinión, los datos de nóminas no agrícolas publicadas el 7 de agosto fueron lo suficientemente fuertes para justificar una subida en septiembre, pero lo suficiente débiles para dar a la Fed cierto margen de cambiar el rumbo si las cifras que se publicarán estas semanas no logran convencer por completo al organismo.

Los datos de julio revelaron la creación de 215.000 nuevos puestos de trabajo, lo que dejó la tasa de desempleo sin cambios en el 5,3% y el crecimiento de los salarios en un 0,2% más. “Ambos datos estuvieron ampliamente en línea con las expectativas del mercado y empezaron a dejar a la Fed sin razones para no llevar a cabo su movimiento, incluso aunque dos subidas de tipos antes de fin de año estén ahora lejos de ser ciertas”, explica Stevenson.

En lo que respecta al Banco de Inglaterra, este mes también ha atravesado lo que se ha conocido, no sin cierta exageración dice el experto de Fidelity, como el super jueves. El banco central de Reino Unido anunció el mismo día sus tipos de interés, publicó las actas de la reunión del Comité de Política Monetaria y el informe de inflación de agosto.

“El mensaje extraído de todo esto es que los tipos subirán en algún momento, pero cuando empiecen, será de forma lenta y gradual. Así que nada nuevo en esta conclusión, pero la libra retrocedió ligeramente debido a que los inversores tomaron el tono general del Banco de Inglaterra como ligeramente más optimista que pesimista”, apunta el director de inversiones de Fidelity Personal Investing.

De momento parece muy poco probable que Reino Unido eleve los tipos de interés antes del fin de año. Los expertos apuntan ahora a febrero, pero los mercados mayoristas ya están empezando a estrecharse.

“Los inversores siguen sin tener claro cuál será el impacto de las subidas de tipos de transatlánticas. La historia demuestra que la primera etapa del ciclo de subidas de tipos en realidad puede ser buena para los mercados si la razón que respalda esto es que la economía se está recuperando bien”, concluye Stevenson.

Fondos de inversión y gestoras se libran por el momento de la etiqueta de riesgo sistémico

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El Consejo de Estabilidad Financiera (Financial Stability Board, o FSB por sus siglas en inglés) anunció el pasado 31 de julio que esperará a finalizar su metodología para identificar a gestoras y fondos de inversión con riesgo sistémico para completar su informe de valoración de riesgos de estabilidad de gestoras. Esto permitirá al FSB un mayor análisis de los potenciales riesgos de las gestoras y los fondos que puedan afectar a la estabilidad del sistema financiero global.

El FSB, junto con la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO), publicaron el pasado 4 marzo de 2015, el segundo documento consultivo sobre la metodología para identificar gestoras con riesgo sistémico. En el documento los dos organismos se enfocaban en los riesgos asociados con la liquidez del mercado y las actividades de gestión en la coyuntura actual, así como las fuentes potenciales de vulnerabilidad asociadas a las actividades de gestión de activos.

En la publicación del documento se invitaba a recibir comentarios sobre las metodologías empleadas, y más de 50 comentarios fueron recibidos, entre los que destacan gestoras como Amundi, BlackRock, Franklin Templeton, Fidelity, Invesco, PIMCO, y Vanguard, así como importantes entidades y asociaciones de inversores profesionales.

“Las gestoras son entidades altamente reguladas con requerimientos regulatorios específicos. Las operaciones globales no complican la disolución de una gestora, porque los activos de los clientes están separados de la gestora mediante un custodio. En otras palabras, los activos de los clientes no están incluidos en el proceso de liquidación por bancarrota de una gestora, y por lo tanto no impactan en la disolución de la entidad independientemente de donde está domiciliada”, apunta BlackRock entre sus comentarios al documento consultivo.

Por su parte la Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros (Securities Industry and Financial Markets Association o SIFMA), había solicitado en julio que las autoridades regulatorias tuvieran en cuenta las características únicas de las entidades gestoras, y que cambiaran el enfoque de la evaluación de riesgos. “Mientras apreciamos la oportunidad de proporcionar retroalimentación al FSB en su proceso de revisión, sostenemos preocupaciones porque varios de los temas abordados no están alineados con la política anunciada de un enfoque de evaluación de productos y actividades, lo cual sugiere un malentendido persistente de la industria de gestión de activos”, comentó Timothy Cameron, director ejecutivo de SIFMA Asset Management.

El comunicado del FSB fue interpretado por la industria como una victoria en el enfoque que los organismos regulatorios deben tomar a la hora de añadir nuevas normativas sobre las gestoras. A juicio de las gestoras, el riesgo en los fondos de inversión o en las gestoras no se deriva de su tamaño, sino más bien en la liquidez de los mercados en los que operan, o el riesgo intrínseco de los instrumentos que utilizan, así como el excesivo endeudamiento de los productos o de las actividades que se acometen.

El FSB publicará los resultados iniciales de este análisis en su reunión de septiembre de este año, e informará de los mismos al G20 en el transcurso del año. Además ha adoptado el compromiso de desarrollar las recomendaciones políticas necesarias para la primavera de 2016. Será entonces cuando comience a llevar a cabo el análisis y finalización de la metodología para identificar a gestoras y fondos de inversión con riesgo sistémico, “con énfasis en cualquier origen residual de riesgo sistémico de entidades con dificultades financieras o con posibilidad de entrar en una quiebra desordenada, que no puede ser afrontada de forma efectiva por la regulación del mercado”, según reseña el comunicado.