Foto: Eric Skiff
. Ultraserfinco inicia sus operaciones tras la fusión de ambas entidades
Como resultado de la fusión entre Serfinco y Ultrabursátiles –dos firmas tradicionales y especializadas en gestionar inversiones en el mercado de capitales-, anunciada en abril de este año y pendiente de aprobaciones, hoy inicia oficialmente operaciones Ultraserfinco. La unión de ambas compañías potencia sus fortalezas y consolida una firma que ahora presenta una oferta enriquecida, con un gran equipo humano y una robusta plataforma tecnológica.
Ultralat Capital Markets, el broker dealer ubicado en Miami -con oficina de representación en Bogotá y asociados en Lima y Santiago- será la empresa filial de la firma. Los planes son que la firma de Miami administre en el corto plazo un volumen de activos superior a 400 millones de dólares. Francisco J. Velasco, presidente y CEO de Ultralat Capital Markets declara a Funds Society que esta fusión“significará tener en nuestro grupo de afiliadas una fuerza comercial más robusta con un excelente posicionamiento en el mercado local y que podrá expandir su portafolio integrado de productos a nuevos clientes con el acceso al mercado internacional vía Ultralat”.
La operación representa un gran paso en materia de crecimiento y cobertura geográfica, donde la suma de experiencias, fortalezas y modelos operativos serán más valorados por los clientes de la firma y harán más evidentes los beneficios que actualmente ofrecen, dice la firma, cuya presidente, Paula Paucar, declara: “Esta fusión tiene mucho sentido para todas las partes; prueba de ello fue el tiempo récord del proceso, que contó con la aprobación inmediata por parte de del cien por ciento de los accionistas, con el respaldo de todos grupos de interés -quienes brindaron su apoyo para que el proyecto saliera adelante- y con la disponibilidad de información y transparencia necesarias para avanzar rápidamente en muy pocos meses.- y añade- Durante el proceso hallamos cerca de 200 clientes comunes, entre los más de 20.000 clientes resultantes en la nueva firma, hecho que demuestra la claridad y complementariedad de las dos compañías frente a la operación”.
La nueva firma cuenta con activos administrados por más de 4.000 millones de pesos y una amplia oferta de fondos de inversión –en que hay colocados más de 1.400 millones de pesos-, cerca de 100 gestores y más de 20.000 clientes, con unos ingresos operacionales consolidados que rondarían los 80.000 millones de pesos.
Photo: Moyan Brenn. Advisors May Not be Allocating Enough Effort to Target Millenials
Para el 57% de los asesores financieros entrevistados por Hartford Funds para elaborar su tercer “barómetro anual de ansiedad”, la principal causa de insomnio para éstos es la volatilidad; seguida por el incremento de tipos, que fue mencionada por el 51%. La inestabilidad internacional y su impacto en los mercados se colocaba como tercera razón para una noche en vela en el mes de junio de este año, y era citada por el 46% de asesores; seguida por la ansiedad de los clientes producida por sus ahorros e inversiones, que preocupaban al 42% de profesionales. El 32% se desvelaba pensando en cómo atraer a la siguiente generación de clientes y sólo el 9% mencionó la inflación como causa de ansiedad.
Además de estos datos, el trabajo -que incide especialmente en la relación entre asesores y lageneración del milenio-deja patente la desconexión existente entre ambos y muestra que los primeros esperan que la aversión al riesgo de los clientes se duplique en el próximo año, continuando con la actual tendencia alcista.
Según el estudio, el 56% de los asesores respondió “menos que para otros grupos” o “absolutamente nada” cuando se les preguntó por el esfuerzo que realizaban con los nacidos entre los años 80 y 2000. Sin embargo, hasta el 70% de ellos declaró tener como objetivo a aquellos que se encuentran entre los veinticinco y los treintaicinco años. No sólo eso, sino que el 63% de los asesores financieros que declararon no buscar “millennials” está apuntando a potenciales clientes en ese grupo de edad.
Cuando se pregunta por su jubilación, el 71% de los asesores financieros piensa seguir trabajando 16 años más y hasta el 53% piensa hacerlo durante los próximos 20 años. A pesar de pretender seguir ofreciendo asesoramiento financiero más allá de 2030 –según se desprende de las respuesta anteriores- los encuestados no están buscando atraer a clientes del milenio, mayoritariamente.
Con estos datos, Bill McManus, director de mercados estratégicos de Hartford Funds, llama la atención sobre el hecho de que la generación del milenio necesitará tomar decisiones de planificación importantes en la próxima década y necesitará apoyo para alcanzar sus metas y manejar los mercados.
Por lo que respecta al incremento de la aversión al riesgo de los clientes, el 57% de los asesores financieros espera que ésta crezca, frente al 35% que lo esperaba en 2014 y el 17% que lo hacía en 2013. Según McManus, la expectativa de que la aversión al riesgo de sus clientes crezca posiciona inmejorablemente a los asesores para ayudarles a ver la foto completa y minimizar la tendencia a tomar decisiones de inversión emocionales.
Foto: Ivan Erre Jota . Colombia establece una amnistía fiscal para los activos en el extranjero que no hayan sido declarados
Amnistía fiscal en Colombia. Mediante la sentencia C-551/15, de 26 de agosto de 2015, la Corte Constitucional declaró que los artículos 35 a 39 de la Ley 1739 de 2014 configuran una medida legítima desde la perspectiva constitucional. Los artículos mencionados hacen referencia al impuesto complementario de normalización tributaria en Colombia, por el cual los residentes fiscales colombianos pueden regularizar en los siguientes dos años su situación tributaria declarando los activos en el extranjero que hubieran sido omitidos en declaraciones de impuestos nacionales, y los pasivos inexistentes.
La sentencia establece una nueva obligación tributaria a cumplir por todos los contribuyentes que se encuentran dentro del ámbito del nuevo impuesto. Siendo sujetos pasivos del nuevo impuesto los residentes en Colombia contribuyentes del impuesto sobre la riqueza y los declarantes de este impuesto que posean activos omitidos y pasivos inexistentes (pasivos declarados con el único fin de minorar la carga tributaria) a primeros de enero de 2015, 2016 y 2017. Excluyendo a aquellas personas que hayan sido objeto de investigación por la hacienda colombiana, y aquellos activos que procedan de actividades ilícitas.
Según el comunicado de la Corte Constitucional colombiana, la tarifa del impuesto complementario de normalización será la siguiente:
2015: 10%
2016: 11,5%
2017: 13%
A partir del año en que sean declarados los activos no deberán ser declarados de nuevo en el impuesto complementario de normalización tributaria, pero se integrarán en el patrimonio del contribuyente para todos los efectos fiscales.
Foto: LinkedIn. KPMG nombra a Brian Stephens director para la industria de servicios financieros
KPMG ha promocionado a Brian Stephens al puesto de director de la unidad de servicios financieros para Estados Unidos. Stephens, de 36 años, sucede a Scott Marcello, quien recientemente fue nombrado vicepresidente para la práctica de auditoría en el país. Además de las nuevas responsabilidades, Stephens mantendrá las que ya tenía como máximo responsable para los sectores bancario y de mercado de capitales de los Estados Unidos.
Su nuevo puesto incluye el diseño de las prioridades estratégicas y de la ruta de crecimiento de la práctica de servicios financieros, que incluye banca, mercados de capitales, construcción y real estate, seguros y asset management. Se ocupará tanto de la estrategia como de los servicios a clientes, mientras amplia las capacidades y relaciones en todos los sectores de la industria financiera y ayuda a posicionar la firma como principal fuente de conocimientos de la industria.
La práctica de servicios financieros de KPMG ha crecido significativamente en los últimos años, ampliando sus servicios a inversiones alternativas y otras áreas de rápido crecimiento. Rob Arning, vicepresidente para desarrollo de negocio de la firma de auditoría, fiscalidad y asesoramiento, declara que “la ya larga apuesta de la firma por el servicio a entidades financieras se ve reforzada por la incorporación de Brian Stephens, especialmente en un momento en que las compañías necesitan ayuda para mantenerse al día con la regulación mientras siguen creciendo e innovando”
Stephens ha trabajado para algunas de las mayores instituciones financieras internacionales a lo largo de su carrera en la casa, que incluye –además de las responsabilidades ya mencionadas- un periodo como líder de auditoria global para el sector de banca y finanzas en Estados Unidos. Se graduó -con honores- en comercio por la Rhodes University de Sudáfrica.
Tras las recientes turbulencias políticas, los datos económicos y los contratiempos en el programa de ajuste fiscal puesto en marcha por el ministro de Finanzas Joaquim Levy, el mercado ya daba por descontada la decisión de S&P. Sin embargo, el momento en el que se ha realizado la rebaja y la decisión de colocar la calificación en perspectiva negativa sí parece haber pillado por sorpresa a más de uno, creen los expertos de Investec.
Las otras dos principales agencias de rating, Moody’s and Fitch, continúan atribuyendo al país una calificación de investment grade (Baa3 estable y BBB con perspectivas negativas, respectivamente). Pero se esperan nuevas rebajas por parte de ambas, aunque a un ritmo diferente. Es probable que el próximo en hacerlo, estima la firma, sea Fitch y su anuncio podría ir dirigido a rebajar en un escalón la calificación crediticia de Brasil a BBB-.
Mientras tanto, explican los portfolio managers de Investec, Matthew Claeson y Tomas Venezian, la rebaja llevada a cabo por S&P tiene implicaciones para el universo brasileño de deuda corporativa, y en especial para la deuda cuasi-soberana (como la emitida por Petrobras y Banco do Brasil) y la emitida por los grandes bancos (como Itaú Unibanco y Bradesco), cuyo referente es la calificación soberana del país.
Petrobras fue degradado de BBB- a BB con perspectiva negativa el 10 septiembre, con lo que la calificación otorgada por S&P a la petrolera está más o menos en línea con el rating Ba2 (estable) que Moody’s le dio el pasado mes de junio. Después de las dos rebajas, Petrobras será excluido de varios índices relevantes a finales de septiembre, incluyendo el índice de Barclays Global Aggregate (donde llegó a tener una ponderación del 0,17%) y el índice US Aggregate (en el que tenía un 0,09% de ponderación). Petrobras entrará en el Barclays Global High Yield, pero no será elegible para el índice US High Yield, ya que generalmente no incluye bonos de los mercados emergentes.
La salida de Petrobras (y de algunos otros emisores de bonos como Banco do Brasil e Itaú Unibanco) del Barclays Global Aggregate y otros índices investment grade provocará algunas ventas de los fondos de cruce, vaticinan ambos gestores. Es probable que compañías como el grupo de medios Globopar Comunicações e Participações (Globopar), el conglomerado aeroespacial Embraer, la empresa de celulosa y papel Fibria y el grupos de alimentación Brasil Foods (entre otros) permanezcan en el universo de investment grade de cara al futuro más inmediato. Otros, como la petroquímica Braskem, la productora de papel Klabin y el conglomerado de ingeniería y construcción Odebrecht Engenharia e Construção se han colocado en credit watch negativo y podrían caer por debajo de la calificación de investment grade de de S&P en los próximos 90 días.
Los diferenciales de la deuda corporativa de Brasil se han amplíado sustancialmente con respecto a las empresas de los mercados emergentes y al universo high yield de Estados Unidos.
“Sin embargo, creemos que muchos inversores de investment grade con aversión al riesgo ya han estado cambiando en sus carteras Petrobras y el resto de compañías brasileñas en el último año. Es muy difícil estimar la cantidad de ventas forzadas habrá aún en el más grande ‘ángel caído’ de la historia de bonos corporativos, pero sospechamos que la reducción del riesgo en los últimos meses ha sido significativo. Los índices de los mercado emergentes también se verán menos afectados por la rebaja de Brasil”, explican Claeson y Venezian.
Los precios de las acciones podrían seguir siendo volátiles debido a las continuas presiones políticas y económicas en Brasil, pero los gestores de Investec creen que el mercado ofrece la oportunidad de comprar mucha deuda corporativa a valoraciones atractivas. «En general, las condiciones del mercado en Brasil pueden empeorar antes de mejorar, dados los factores técnicos y la compleja situación política brasileña. Creemos que tenemos la cartera colocada en las compañías adecuadas sobre una base ajustada al riesgo que conseguirán atravesar el periodo de volatilidad y beneficiarse de una posterior recuperación», concluyen.
. Syriza gana de nuevo las elecciones: ¿y ahora qué?
Syriza ganó ayer las elecciones en Grecia con una ventaja mayor de lo esperado, de forma que sólo necesita un socio para formar Gobierno y será, de nuevo, Griegos Independientes. Estos resultados suponen el respaldo al actual Gobierno de Tsipras, a pesar de haber aceptado el tercer rescate y las reformas que conlleva, que tendrán que aplicarse en los próximos meses.
Los resultados no removieron los mercados especialmente, ya que se enmarcan dentro de una continuidad total con la situación anterior. La sesión terminó con la mayoría de plazas europeas al alza, y el Ibex español casi plano, con una subida muy leve.
Pero, ¿qué supone este resultado? ¿Qué pasará ahora con Grecia y los mercados? Los expertos están divididos: algunos creen que los resultados de las elecciones griegas contribuyen a relajar la tensión, en la medida en que las medidas acordadas con Bruselas se llevarán a cabo en el país heleno, tal y como acordó el propio Tsipras; otros, sin embargo, hablan de retrasos en su implementación, lo que tendrá consecuencias y provocará nuevos episodios de volatilidad más adelante.
“Tras la reunión de la Fed, el siguiente hito importante para los mercados eran las elecciones griegas, en las que Syriza revalida su victoria en una votación con una enorme porcentaje de abstención. Sin mayoría absoluta, tendrá que gobernar en coalición y lo hará de nuevo con Griegos Independientes. Este resultado puede servir para relajar la tensión de los mercados y para dar continuidad a las reformas pactadas con Bruselas”, explicaban los analistas de Selfbank esta mañana.
“Mucho ha cambiado el escenario para que una nueva victoria de Syriza ahora se considere como un factor estabilizador.El primer discurso de Tsipras ha sido defender sus decisiones, especialmente sobre el nuevo Programa de asistencia europea al mismo tiempo que mostrar su disposición a seguir luchando para producir cambios. Pero, de nuevo, cumpliendo ahora las condiciones del Programa. El mercado ha valorado esta disposición al mismo tiempo que también el hecho de que pueda gobernar con la misma coalición anterior. Los inversores son claramente aversos a los cambios que se materialicen con incertidumbre política”, comenta José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España.
Sin embargo, para Julius Baer, la nueva coalición podría retrasar la implementación de ese programa de reformas. “Aunque la coalición ha perdido algunos escaños, de 162 a 155, aún es una victoria amplia de Syriza. Una coalición de izquierdas con Syriza incrementa el riesgo de implementación de los nuevos acuerdos de rescate debido a que el partido de izquierda está totalmente en contra de duras reformas”, recuerda Eirini Tsekeridou, analista de renta fija en Julius Baer.
En su opinión, la implementación de ese programa es un requisito previo “obvio” para que la deuda muestre alivio, aunque esto solo llegará tras la revisión del primer programa que probablemente se retrasará. “Mantenemos nuestra negativa visión de Grecia pues esperamos más volatilidad en las próximas semanas y preferimos otro tipo de deuda periférica en este entorno de crecimiento moderado y más apoyo del BCE”, añade.
Photo: ben
. Most Latino Business Owners Expect to Pass Business on to a Family Member
El 80% de los latinos espera ceder su negocio a un miembro de su familia, la mayoría de las veces a un hijo. Sin embargo, el 37% de los encuestados por Massachusetts Mutual Life Insurance Company para la elaboración delEstudio 2015 MassMutual Perspectivas de Dueños de Negociosreveló que su sucesor puede no estar al tanto de este plan de sucesión.
El estudio también revela que estos empresarios sienten una gran responsabilidad para con sus familias y comunidades, pero tienden a tener poca confianza financiera y conocimiento para poner en marcha planes para garantizar que puedan seguir manteniéndolos.
«Los empresarios latinos están fuertemente vinculados con sus empresas, comunidades y familias», dijo Chris Mendoza, director de Mercados Latinos de MassMutual. «Sin la apropiada preparación y conocimiento financiero, los dueños de negocios latinos están inhibidos de alcanzar plenamente sus sueños y protegerlos».
Los dueños de negocios latinos están creciendo al doble de la tasa nacional. De acuerdo al censo de los Estados Unidos, son más jóvenes y más propensos a tener en cuenta a su comunidad cuando toman decisiones de negocios. Además, la mayoría de los encuestados comenzaron sus negocios para alcanzar el sueño americano, tomar el control de sus vidas y el sustento de sus familias.
Sólo la mitad de los empresarios latinos encuestados tiene un plan formal para protegerse por una muerte prematura. La protección del negocio (35%) y la familia (37%) son las principales motivaciones para la puesta en marcha de estos protocolos; sin embargo, un accidente o enfermedad imprevista podría poner en peligro su capacidad de cumplir con ese objetivo.
El 49% tiene un plan de sucesión –frente al 41% de la población en general-. El 80% de los encuestados dijo que pasará el negocio a un miembro de la familia, la mayoría de las veces un hijo -frente al 65% de la población en general-. Sin embargo, el 37% dijo que su sucesor puede no saber que él-ella tendrá ese papel. Sólo el 9% de ellos se mostró propenso a vender la empresa a un empleado clave, frente al 14% de la población en general.
Por último, el 40% de los dueños de negocios latinos no tiene ningún plan de ahorro para la jubilación fuera de sus negocios y planea continuar recibiendo los ingresos del negocio después de la jubilación o utilizar los ingresos de la venta del negocio para financiar su jubilación.
Foto: gegoraphie, Flickr, Creative Commons. Un alto ejecutivo de Sareb se une a DebtX en Europa
DebtX, el mayor mercado de préstamos, ha anunciado que Luis Martin, un ejecutivo de la banca española y el sector inmobiliario con más de 25 años de experiencia en servicios financieros, se ha unido a la firma como asesor principal en Europa.
Luis Martin, un líder reconocido en el sector bancario español y la comunidad inmobiliaria, trabajará con las instituciones para ayudar con los servicios de DebtX a mejorar la posición de su balance y reducir la morosidad. Luis Martin era miembro de la Dirección y el Director de Transacciones en Sareb, entidad privada y un instrumento clave en la reestructuración del sistema financiero español. En ese papel ejecutó la mayoría de las ventas de préstamos más grandes en España en los últimos años.
«Luis Martin es un ejecutivo muy respetado en el sistema bancario que aporta un amplio conocimiento del mercado español, sus jugadores clave y el proceso de venta de préstamos”, aseguró Gifford West, director general de DebtX y jefe de operaciones internacionales. «Luis profundiza el equipo de DebtX y amplía su capacidad de servir a instituciones financieras en toda Europa, donde DebtX ha estado evaluando y ejecutando ventas de préstamos en los últimos 11 años”.
Antes de unirse a Sareb, Luis Martin fue presidente y director ejecutivo de la empresa de consultoría inmobiliaria de BNP Paribas en España. En este papel, tuvo responsabilidades directas en la gestión de servicios y gestión de propiedades de más de 7.000 unidades residenciales y 500.000 metros cuadrados de propiedades comerciales. Participó en muchas operaciones de inversión inmobiliaria que excedíeron más de 500 millones de euros y responsabilidades de gestión de activos de más de 400 millones euros a través BNPP Real Estate Investment Management.
«Al entrar en la siguiente fase de la reestructuración bancaria, los bancos españoles examinarán todos sus préstamos improductivos y no «core» con el objetivo de maximizar los rendimientos”, según Luis. «DebtX está mejor posicionado para establecer un mercado eficiente para estos préstamos y crear liquidez y transparencia para los bancos españoles. Una vez que estos bancos hayan eliminado estos activos de sus balances, estarán posicionados para originar más préstamos e impulsar la economía española”.
DebtX es la mayor plataforma de operaciones de préstamos comerciales y residenciales en el mercado secundario en Europa y Estados Unidos. DebtX trabaja con bancos y gobiernos para crear un mercado líquido para préstamos comerciales y residenciales. Los compradores de préstamos vendidos en DebtX incluyen inversionistas institucionales de todo el mundo.
Foto: Michel Temer. UBS Global AM asumirá la gestión de su fondo de deuda brasileña en dólares, hasta ahora co-gestionado por BTG Pactual AM
El Consejo de Administración de la sicav luxemburguesa de UBS que invierte en deuda en dólares de Brasil –(UBS (Lux) Bond SICAV – Brazil, USD) informó de que la subdelegación de la gestión de la cartera en BTG Pactual Asset Management SA DTVM concluirá oficialmente a fecha de 15 de octubre de 2015.
UBS Global Asset Management (Americas) Inc., Chicago, EE.UU., asumirá la gestión de la cartera a partir de la fecha anteriormente mencionada. El Consejo de Administración publicará las modificaciones que afectan al fondo en la versión de septiembre del folleto de emisión de la sociedad.
UBS (Lux) Bond SICAV – Brazil (USD) es un fondo de inversión no limitado que invierte en el mercado de renta fija brasileño, con un especial énfasis en deuda soberana y bonos corporativos, y utiliza como índice de referencia el índice de Certificados de Depósito Interbancario. El fondo fue lanzado en octubre de 2007 en Luxemburgo por UBS Fund Management SA. Hasta la publicación del anuncio del Consejo de Administración, el fondo estaba co-gestionado por UBS Global Asset Management (Americas) Inc. y BTG Pactual Asset Management SA DTVM.
Foto: Phil Wood
. Los asesores con título CFA ganan un 24% más que la media en Estados Unidos
Los asesores estadounidenses con el título de CFA (chartered financial analyst) ganaron de media un 24% más de lo que obtuvieron aquellos que cuentan con el CFP (certified financial planner) mark y un 23% más que los asesores CPA (certified public accountants). Los ingresos medios de los primeros fueron de 147.743 dólares en salario base y 30.000 en compensaciones por incentivos, según el estudio Moss Adams Adviser Compensation and Staffing Study,2015, de Investment News.
Aquellos con el CFP mark ingresaron de media 115.000 dólares el año pasado en concepto de salario base y 27.750 en bonus; los CPA se vieron recompensados con 112.250 dólares en honorarios y con 32.330 en incentivos; y aquellos que han pasado los exámenes de Series 7 hicieron 102.000 dólares de salario y 20.500 en recompensas, según se desprende del estudio.
Por lo que respecta a las titulaciones y salarios de los CIO -el segundo puesto mejor pagado considerado en el informe-, el 43% son CFA, el 37% CFP y el 12% CPA y su salario medio fue de 200.000. Por último, los ingresos de los CEO fueron de 220.000 dólares, el año pasado, según el estudio.
La CFP mark es la certificación más popular y el 52% de los asesores cuentan con ella, frente al 11% que son CPA y el 10% que cuentan con el título de CFA.
