Foto cedida. Santalucía incorpora a Luis Rivera Novo como nuevo consejero independiente
Santalucía, la aseguradora líder en protección familiar, incorpora a Luis Rivera Novo como nuevo consejero independiente, quien, a su vez, asumirá la presidencia de la Comisión de Auditoría de la entidad.
Con este nombramiento, la aseguradora incorpora a su Consejo de Administración la amplia experiencia en el gobierno y gestión de empresas financieras e industriales de un profesional con el prestigio de Luis Rivera, para quien este nombramiento “significa un gran reto y una gran responsabilidad en una de las principales aseguradoras del mercado español”.
Luis Rivera es ingeniero de Caminos, Canales y Puertos por la Universidad Politécnica de Madrid y MBA por INSEAD. Antes de incorporarse al Consejo de Administración de Santalucía, ha sido presidente ejecutivo de Bestinver, consejero director general de Endesa Internacional, presidente de Endesa Chile, vicepresidente de Sevillana de Electricidad, consejero independiente de Amper y asesor del Consejo de Grupo Osborne.
Asimismo, y desde su posición de director de la Fundación José Manuel Entrecanales, Luis Rivera ha actuado como consejero de compañías tecnológicas de reciente creación en España y EE.UU.
Previamente fue socio de McKinsey y, en el tercer sector, ha sido también presidente de Plan Internacional España y miembro de su Comité Mundial de Auditoría y Cumplimiento, y pertenece al Consejo Asesor de la Fundación Biodiversidad del Ministerio de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: d26b73. 80% of Institutional Investors to Increase or Maintain Exposure to Real Estate Over the Next Two Years
Aproximadamente cuatro de cada cinco inversores institucionales planean aumentar o mantener su exposición al sector inmobiliario en los próximos dos años, según un nuevo estudio realizado por Aquila Capital. El 38% de los encuestados afirmó tener una sensación «positiva» o «muy positiva» sobre la perspectiva para esta clase de activos, por lo que el sondeo sugiere que la demanda de los inversores institucionales por el mercado inmobiliario europeo está lejos de disminuir.
En general, el 87% de los inversores institucionales está invertido actualmente en el sector y mantienen una exposición media que equivale al 11% de su cartera. El 58% de los inversores tiene exposición a una estrategia pura de inversión en el sector inmobiliario, mientras el 27% y el 16% de los encuestados optan por las estrategias de valor añadido y oportunistas, respectivamente.
A pesar de su entusiasmo, los inversores tienen una serie de preocupaciones sobre las perspectivas para el sector inmobiliario europeo: casi la mitad (47%) están preocupados por el impacto de la continua incertidumbre económica, mientras que el 43% estiman que el activo podría estar ya –o muy cerca- en precio.
Los vehículos de inversión inmobiliaria favoritos de los inversores institucionales son los fondos colectivos (39%), fondos de inversión especializados (35%), la propiedad directa (23%) y los fondos de fondos (23%).
«La demanda de los inversores institucionales por el sector inmobiliario europeo sigue siendo muy fuerte y es probable que veamos cada vez más capital asignado a esta clase de activos, dado el grado de rentabilidad ajustadas al riesgo que puede ofrecer”, explica Rolf Zarnekow, responsable de Real Estate en Aquila Capital.
«En nuestra opinión, el sector residencial español ofrece actualmente una importante oportunidad de inversión. Empezamos a invertir en el mercado inmobiliario español hace dos años y seguimos viendo un aumento significativo en la demanda de los inversores internacionales que tratan de ganar la exposición a los activos residenciales ‘prime’ en las principales ciudades como Madrid y Barcelona”, dice.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: alobos Life . Santander AM Chile lanza un nuevo fondo de inversión de deuda corporativa Chile
Pensando en aquellos inversionistas que buscan participar del mercado de deuda corporativa de mediano y largo plazo en el mercado local, Santander Asset Management lanzó el nuevo Fondo de Inversiones Deuda Corporativa Chile, que el pasado 17 de agosto, en su primer día en el mercado, recaudó un monto total de 20.377 millones de pesos chilenos.
El nuevo fondo invierte principalmente en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo, que hayan sido emitidos por entidades chilenas y, alternativamente, por entidades extranjeras, que cumplan con la condición de que dicha entidad extranjera tenga operaciones en Chile y que emita o garantice el respectivo instrumento de deuda en Chile.
Este fondo de inversión de Santander Asset Management Chile, que está destinado a quienes buscan un fondo diversificado, principalmente con instrumentos de deuda chilena, es gestionado por el equipo de renta fija de la compañía, liderado por Juan Camilo Guzmán.
Además de querer participar de los rendimientos de la deuda corporativa, los inversionistas interesados en este nuevo fondo comparten una visión positiva respecto de la deuda corporativa local y de entidades que operan en el país; y buscan un horizonte de inversión mayor a un año, con una alta tolerancia a posibles pérdidas de capital en algunos períodos.
¿Por qué invertir en un instrumento de este tipo?
Existen buenas razones por las cuales invertir en un instrumento como este. Al respecto, Juan Camilo Guzmán, director de Deuda Fija de Santander Asset Management, explicó que “este fondo se desarrolló bajo la estructura de fondo rescatable, que alinea adecuadamente la liquidez de los activos subyacentes con el interés de los inversionistas de largo plazo. Esto permitirá reducir notablemente la necesidad de invertir en activos líquidos de bajo rendimiento como depósitos y bonos del gobierno”.
Por otro lado, “el fondo cuenta con ventajas competitivas en el análisis de crédito de los emisores del portafolio, dado que cuenta con el apoyo de un experimentado equipo de inversiones, con un grupo de analistas del equipo de Research dedicado al estudio detallado de las compañías”, añadió.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Cliff. La política presidencial da forma a la industria de la gestión de activos en Latinoamérica
Entre una desaceleración económica mundial y unas perspectivas de crecimiento menguantes para Latinoamérica, la política presidencial de cuatro países – Argentina, Brasil, Chile y Perú– ha tenido un gran impacto en sus perspectivas de recuperación, según el último reporte realizado por Cerulli Associates.
Estos resultados se extraen del reporte: “Las dinámicas de distribución en Latinoamérica: Claves para imponerse en un mercado cada vez más globalizado”, un reporte desarollado en colaboración entre Cerulli y Latin Asset Management.
“En términos generales, los movimientos muestran un retorno a la liberalización de los mercados y políticas favorables a los inversores, revirtiendo una preocupante tendencia hacia el populismo, el nacionalismo y la expansión del estado del bienestar”, explica Thomas V. Ciampi, fundador y director de Latin Asset Management. “De hecho, a mediados de 2016, solo Venezuela y países con menor peso económico como Ecuador y Bolivia siguen llevando con orgullo la antorcha de la izquierda, mientras el resto de América Latina parece haberse inquietado con ese enfoque”.
“La industria de la gestión de activos en Argentina, Brasil, Chile, y Perú, incluyendo el negocio de las pensiones privadas en Chile y Perú, la industria local de fondos de los cuatro países y la canalización de activos a través del negocio offshore de la industriadel wealth management, sufren las consecuencias de un giro en el liderazgo y en las actitudes del público”, añade Ciampi.
“En el caso de Argentina, especialmente, la reciente elección del presidente favorable a los mercados Mauricio Macri fue un buen agurio para la normalización de los mercados de capitales locales, pero creó incertidumbre para las empresas del mercado de capitales local que tienen una enorme cantidad de activos a través del canal offshore de wealth management”, comentó Ciampi, destacando que el gobierno argentino estaba ansioso por poner en marcha un plan de amnistía destinado a repatriar una parte de los 500.000 millones de dólares que los inversores argentinos mantienen en el extranjero.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: star5112
. Nasdaq incentivará la negociación de los ETFs con menos intercambios
Mientras los fondos cotizados -o exchange-traded funds (ETFs)- y otros productos cotizados -ETPs– más populares gozan de amplia liquidez, hay otros nombres menos conocidos que resulta difícil negociar en los mercados. Para mejorar la capacidad de negociación de esos últimos, Nasdaq tiene previsto aumentar la compensación a aquellas firmas que soportan la negociación de los ETPs menos negociados reduciendo, a su vez, los rembolsos en aquellos con mayor negociación, según publica Reuters.
También tiene previsto añadir nuevos rembolsos para los ETFs listados en su mercado y otros incentivos basados en la cantidad de ETPS que una firma apoye. “Queremos intentar ofrecer programas que ayuden a los productos menos líquidos a mejorar su capacidad de negociación”, declara en una entrevista a la agencia Jeff McCarthy, director de ETP listings en Nasdaq.
En el último año, se han lanzado cerca de 264 nuevos ETPs en Estados Unidos, una cifra superior a la del año anterior, pero el número de fondos que intercambia menos de 5.000 acciones por día, de media, ha aumentado un 10 puntos porcentuales hasta situarse en el 31% en dos años, según XTF, una firma del grupo London Stock Exchange.
En el mercado de ETFs el papel del guardián de los valores es esencial para garantizar que la negociación se produce sin sobresaltos. El guardián, o proveedor de liquidez, destina frecuentemente sus propios recursos a la compra de las primeras acciones de los nuevos ETFs y a mantener el precio de sus acciones sincronizadas con los aquellas contenidas en el fondo. Normalmente el mercado exige a estas compañías comprar o vender acciones a precios competitivos a cambio de rembolsos por negociación.
Tras los cambios, que serán efectivos el 1 de septiembre, los guardianes ganarán rembolsos de 36 a 47 centavos por cada 100 acciones negociadas, en función del volumen del ETP. Los rembolsos actuales son de 40 a 46 centavos y no están ligados al volumen. Y en nuevos ETPs los rembolsos pueden llegar a ser de hasta 70 centavos por cada 100 acciones negociadas.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Eflon. Andrés de Goyeneche se une a BlackRock como director regional para Chile, Perú y Uruguay
BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, anunció que Andrés De Goyeneche se ha unido a la firma como director regional para Chile, Perú y Uruguay. Andrés reportará a Armando Senra, director general de BlackRock para América Latina e Iberia.
Andrés se une a BlackRock después de haber liderado Deutsche Bank Chile como gerente general en los últimos años. Anteriormente, en su rol de jefe de Mercados de Capital y Soluciones de Tesorería, posicionó de manera exitosa a Deutsche Bank como contraparte líder y proveedor de soluciones financieras para compañías locales y clientes institucionales, diversificando el portafolio de productos y la base de clientes del negocio. Antes de unirse a Deutsche Bank en el año 2000, Andrés se desempeñó en varias posiciones en Banco Santander y Citibank.
Armando Senra, director general de BlackRock para América Latina e Iberia, señala: “La amplia experiencia de Andrés en la industria, combinada con su profundo conocimiento del mercado local, lo posiciona para impulsar el negocio de BlackRock. Su contratación fortalece aún más el negocio de BlackRock en América Latina y enfatiza nuestro compromiso con la región”.
El equipo de BlackRock en América Latina e Iberia incluye a más de 130 profesionales en inversiones a lo largo de la región, con 13 de ellos basados en Chile, Perú y Uruguay. El equipo para América Latina e Iberia ofrece soluciones de inversión de clase mundial para clientes finales e institucionales y actualmente administra cerca de 16.000 millones de dólares en activos en Chile, Perú y Uruguay.
. El analista que destapó prácticas fraudulentas en Deutsche Bank renuncia a la recompensa de 8 millones de dólares
Como si se tratara de un Robin Hood moderno y en un alarde de honestidad inédito, Eric Ben-Artzi, ex analista de riesgos de Deutsche Bank, ha renunciado a los más de 8 millones de dólares que le corresponden por haber puesto en conocimiento de las autoridades las prácticas poco éticas llevadas a cabo por la entidad financiera para la que trabajaba.
La recompensa, ofrecida por la SEC, el organismo regulador de los valores y bolsas de Estados Unidos, condujo el año pasado al regulador a imponer una multa de 55 millones de dólares a DB por haber falseado el valor de una posición en derivados durante las crisis.
Pero lejos de embolsarse la millonaria cantidad, el analista escribió una columna de opinión en el Financial Times en la que expresó su preocupación de que la Fed no haya ido tras los responsables del fraude.
Ben-Artzi afirmó que la multa debería ser pagada por los ejecutivos individuales que tenían conocimiento del error y no por los accionistas de la entidad. Según Bloomberg, el ex analista sugirió que las «puertas giratorias» entre los altos cargos de la SEC y el mayor banco de Alemania había jugado un papel en la impunidad de los ejecutivos del banco.
«Esto va más allá de la típica historia de puertas giratorias», escribió Ben-Artzi en el FT. «En este caso, los mejores abogados de la SEC ocuparon antes puestos de responsabilidad en el banco, un ejemplo del movimiento de cargos entre el organismo y el banco, incluso cuando las investigaciones sobre la malversación de Deutsche Bank estaban en curso», denunció.
CC-BY-SA-2.0, Flickr. Kobe Bryant lanza un fondo de capital riesgo para invertir en empresas tecnológicas y de medios
El ex jugador profesional de baloncesto Kobe Bryant, retirado esta temporada tras dos décadas en Los Ángeles Lakers, lanzará junto al inversor Jeff Stibel un fondo de capital riesgo dotado con 100 millones de dólares (85 millones de euros) con el objetivo de invertir en empresas tecnológicas, medios y datos, según informa The Wall Street Journal y recoge el diario Expansión.
La firma de inversión –con capital aportado por Bryant y Stibel- estará domiciliada en el área de Los Ángeles y llevará el nombre de sus fundadores, que no estarían buscando nuevas aportaciones de terceros, según el rotativo.
Bryant y Stibel comenzaron a invertir juntos en 2013. Desde entonces han tomado participaciones en 15 compañías, aunque sólo han formalizado su relación como inversores a través de este nuevo fondo una vez que el ex jugador de los Lakers se ha retirado de la práctica profesional del baloncesto.
Las actuales inversiones realizadas incluyen la web de deportes The Players Tribune, la firma de videojuegos Scopely, la firma de servicios legales LegalZoom, una empresa de software para telemarketing llamada RingDNA y la empresa de zumos caseros Juicero.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Paulo Slachevsky
. F.A.B. Partners adquiere la gestora cotizada estadounidense de deuda privada CIFC
La gestora cotizada estadounidense de deuda privada CIFC será adquirida por la plataforma de inversión alternativa F.A.B. Partners, lanzada por antiguos empleados de Deutsche Bank y Goldman Sachs, por unos 333 millones de dólares en efectivo, después de que CIFC alcanzara un acuerdo de fusión con una rama de F.A.B.
La firma CIFC, fundada en Nueva York en 2005, gestiona 14.000 millones de dólares en activos, está especializada en estrategias de deuda corporativa estadounidense y emplea a más de 75 profesionales que dan servicio a más de 200 inversores institucionales globalmente.
La transacción ha sido aprobada por el consejo de CIFC y está pendiente de aprobación por parte de reguladores y accionistas. Estos últimos recibirán un total de 11,46 dólares en efectivo por cada acción, de los que 11,46 dólares corresponden a la operación y los restantes 0,10 dólares por acción a distribución de efectivo a repartir a los accionistas que tendrá lugar el 12 de septiembre.
F.A.B. especificó en su comunicado que el capital que respalda la operación ha sido asegurado por Supreme Universal Holdings Ltd, una compañía controlada por la familia real Qatarí.
“Estamos muy complacidos de haber alcanzado este acuerdo con F.A.B., tras el análisis de las alterativas estratégicas y financieras generadas por el interés de una docena de pretendientes. Nuestro consejo concluyó que estar oferta maximiza el valor para nuestros accionistas y persigue lo mejor para nuestros inversores y clientes”, dijo Jeffrey Serota, presidente del consejo de CIFC
“CIFC es a una plataforma de inversión en deuda privada líder y uno de los mayores CLO managers en la industria y estamos encantados de que esta adquisición marque nuestra primera incursión en el mercado de crédito de Estados Unidos”, declara Michele Faissola, socio co fundador de F.A.B. “El altamente experimentado equipo de inversión, infraestructura institucional y base de clientes de primera línea de CIFC hacen que sea el socio ideal para nosotros en nuestro deseo de dar acceso al mercado estadounidense a nuestros clientes. Clientes que están comprometidos con la capitalización de oportunidades de inversión presentes y futuras en Estados Unidos por lo que vemos a CIF como nuestra avanzadilla en estas excitantes oportunidades”.
Foto: taxcredits, Flickr, Creative Commons. Tipos de interés bajos: muchos españoles están perjudicándose por no ahorrar adecuadamente
A la hora de invertir su dinero, los españoles siguen recurriendo mucho a las cuentas de ahorro. “Parece que muchos ahorradores todavía no se han dado cuenta del drástico cambio que ha supuesto la política de tipos de interés bajos del Banco Central Europeo para su patrimonio personal”, explica Carsten Roemheld, estratega de mercados de capitales en Fidelity International.
“Los intereses que pagan las cuentas de ahorro, los depósitos a la vista y los depósitos a plazo fijo son minúsculos, lo que se traduce en rentabilidades negativas cuando se descuentan los gastos y la inflación. Naturalmente, los ahorradores siempre deberían tener unas reservas de liquidez adecuadas de las que puedan disponer rápidamente para hacer frente a un gran gasto inesperado. Para estos fines, se recomiendan los depósitos a la vista. Sin embargo, este tipo de inversión no es adecuada para constituir un patrimonio a largo plazo. Cualquier persona que esté en disposición de apartar una cantidad periódica de dinero debería plantearse contratar un plan de ahorro en fondos de inversión”.
Esta idea se ilustra con el siguiente ejemplo: un ahorrador que hubiera metido 100 euros en un depósito a la vista todos los meses durante los últimos 15 años, habría conseguido una rentabilidad anual del 0,5%, según el tipo medio de los depósitos a la vista del Banco Central Europeo. Eso significa que los 18.000 euros totales ingresados como ahorro mensual se habrían convertido en 18.687 euros. Si estos ahorradores hubieran invertido el dinero en los grandes valores de la bolsa europea, ese ahorro se habría convertido en un total de 28.552 euros, mientras que una inversión en los grandes valores cotizados españoles se habría traducido en un total de 24.726 euros, es decir, una cantidad que supera en más de 6.000 euros el total conseguido con un depósito a la vista.
Dado que los tipos de interés han caído de forma continua durante los últimos años, los planes de ahorro en depósitos a la vista en periodos más cortos han generado rentabilidades aún más bajas. Así, los ahorradores que comenzaron a utilizar los depósitos a la vista hace diez años han conseguido una rentabilidad del 0,4% y los planes de ahorro que se iniciaron hace cinco años han generado una rentabilidad del 0,2%.
“Obviamente, las acciones y los fondos experimentan mayores fluctuaciones en su evolución que, por ejemplo, los depósitos a la vista. Durante los últimos quince años ha habido varios episodios de turbulencias en las bolsas, algunos de escasa relevancia y otros más importantes, como los provocados por el estallido de la burbuja puntocom a comienzos de la década de 2000, la crisis inmobiliaria de 2008, el desastre de Fukushima y la crisis de deuda de 2011. Sin embargo, estas fluctuaciones no han afectado de forma significativa a las rentabilidades de los planes de ahorro en fondos, ya que, por norma general, los hundimientos de las cotizaciones dan paso rápidamente a fuertes avances. Si lo que se quiere es crear riqueza a largo plazo, las acciones y los fondos son imprescindibles”, afirma Roemheld.
