Foto cedidaJason Brady, presidente y CEO de Thornburg Investment Management
Thornburg Investment Management anunció que Jason Brady tiene la intención de abandonar a finales de este año su cargo de CEO y gestor de carteras, así como el Consejo de Administración de Thornburg, y dejar la empresa.
Brady continuará en su puesto para permitir una transición suave mientras el Consejo de Administración de Thornburg emprende la búsqueda de su sucesor, dice el comunicado.
«Desde que me uní a Thornburg en 2006, estoy orgulloso de lo que hemos logrado, en particular la fuerza del equipo que hemos desarrollado, y estoy agradecido por la oportunidad de servir como presidente y CEO de la firma durante casi ocho años», dijo Brady.
Además, «este es el momento adecuado para que un nuevo líder tome el relevo y sigo plenamente involucrado y comprometido mientras el Consejo busca un sucesor», agregó Brady.
Por otra parte, el fundador y presidente Garrett Thornburg reconoció y agradeció el trabajo del CEO saliente.
«Doy las gracias a Jason por ofrecer unos resultados sólidos en todo nuestro negocio y, en particular, por reunir a un experimentado grupo de líderes de talla mundial en la organización», dijo Garrett Thornburg y agregó que una experiencia de 41 años deja bien posicionada a la firma “para hacer de la próxima fase de nuestro crecimiento la más emocionante de la historia de nuestra empresa».
CADIEM Casa de Bolsa anunció en Asunción una alianza con Aiva, compañía de soluciones financieras especializada en planificación patrimonial y riesgos con sede en Uruguay.
Con 19 años de trayectoria y más de 10.000 clientes, CADIEM una de las primeras y principales Casas de Bolsa de Paraguay.
“El mercado de valores evoluciona y la confianza de nuestros clientes nos obliga a mantenernos a la vanguardia. A través de estas alianzas estratégicas buscamos trascender fronteras y ofrecer nuevas oportunidades de inversión a través del mercado internacional, que brinden una rentabilidad interesante con buena diversificación”, expresó Elias Gelay, presidente de CADIEM Casa de Bolsa.
“Estamos muy orgullosos de iniciar esta alianza comercial con una firma con la reputación y trayectoria de CADIEM, a través de la cual apostamos a seguir potenciando la propuesta de valor para clientes de Paraguay”, comentó Agustín Queirolo, Vice Chariman de Aiva.
El acuerdo se hizo público el pasado 26 de abril en Asunción durante un evento privado para clientes del segmento CADIEM Premier. El espacio se denominó “Inversiones sin fronteras” y contó con la presencia de directivos de ambas empresas anunciando la alianza estratégica a través de la cual sus clientes podrán acceder a las distintas soluciones que brinda el mercado internacional con la confianza, asesoría y acompañamiento que caracteriza a ambas compañías.
Foto cedidaNicolás Seigal, director de Main Street Capital
Main Street Capital, asesor de Inversiones, y Bolton Global Capital anunciaron este lunes una nueva asociación en Uruguay.
El acuerdo proporcionará a Main Street Capital acceso a las capacidades de la plataforma de Bolton, que incluyen opciones multi-custodia para dar servicio a clientes con patrimonios altos y ultra-altos, tecnologías avanzadas para proporcionar una gama completa de capacidades de gestión de patrimonios y soluciones de oficina llave en mano en la Zona Franca del país sudamericano (Zonamérica), dice el comunicado al que accedió Funds Society.
El lanzamiento de Main Street Capital está dirigido por Nicolas Seigal, antiguo director ejecutivo de Morgan Stanley Miami, que también ocupó cargos directivos en Royal Bank of Canada y Merrill Lynch en Miami.
«La asociación con Bolton permite a Main Street Capital entrar en el dinámico mercado patrimonial latinoamericano desde un centro regional como Uruguay, con una amplia gama de servicios de inversión y capacidades de gestión patrimonial que se adaptan perfectamente a los clientes de alto patrimonio neto. Esta asociación ofrece a los independientes la oportunidad de crear y potenciar su propia marca y negocio, con todo el apoyo que necesitan para tener éxito», dijo Nicolas Seigal, director de Main Street Capital.
«Esta nueva alianza constituye una importante oportunidad de crecimiento para Bolton en Uruguay, un mercado en el que Bolton ya goza de una sólida posición a través de varias otras asociaciones con empresas radicadas en Uruguay. Con la firma de este acuerdo con Main Street Capital, esperamos trabajar con un profesional del calibre de Nicolas», añadió Ray Grenier, CEO de Bolton Global Capital.
Main Street Capital (Hantasy S.A), es un Asesor de Inversiones aprobado por el Banco Central del Uruguay para operar en el mercado uruguayo, con el objetivo de ofrecer a los Asesores Financieros la oportunidad de construir y hacer crecer su negocio, brindando acceso a una plataforma integral de gestión patrimonial en asociación con Bolton Global, agrega el comunicado.
Siete de cada diez millennials son pesimistas sobre el estado actual y futuro de la economía de Estados Unidos, según un estudio realizado por TradingPlatforms.com.
El análisis encontró que el 73% de los millennials creen que la economía de EE.UU. se dirige hacia una recesión o ya está en una, en comparación con el 70% de los Generación X (nacidos entre 1965-1980) y el 62% de los Baby Boomers (nacidos entre 1946-1964) que también creen que una recesión está llegando o ya ha llegado.
«Es interesante ver tal disparidad de opiniones entre los millennials y las generaciones de más edad. Aunque podría ser que los millennials son más conscientes del entorno económico actual debido a su edad, estos datos sugieren que también pueden ser más pesimistas que sus mayores», comentó Edith Reads, analista financiera de TradingPlatforms.com.
Dado que los millennials constituyen aproximadamente una cuarta parte de la población estadounidense, es esencial comprender su perspectiva única de la economía y lo que las empresas pueden hacer para apoyarles en estos tiempos de incertidumbre, afirma el informe.
El artículo completo y las estadísticas pueden consultarse en el siguiente enlace.
Foto cedidaSeth Meyer, responsable de Estrategia de Renta Fija y portfolio manager de Janus Henderson
Seth Meyer, responsable de Estrategia de Renta Fija y portfolio manager de Janus Henderson presentará la estrategia de renta multisectorial de la gestora en el IX Funds Society Investment Summit de Palm Beach.
El experto hablará del fondo de ingresos dinámico y multisectorial “que busca ingresos altos y actuales con menor volatilidad que una estrategia dedicada de alto rendimiento” el próximo 18 de mayo en el PGA National Resort en Palm Beach.
Durante el evento, exclusivo para inversores profesionales, Meyer contará como el fondo aprovecha el “análisis fundamental ascendente para centrarse en identificar las mejores rentabilidades ajustadas al riesgo en los sectores de renta fija”.
Por lo general, posee del 35 % al 65 % en bonos de grado de inversión inferior. Tiene como objetivo proporcionar una renta alta con el potencial de cierto crecimiento del capital a largo plazo. Su objetivo de rendimiento es superar el índice de bonos agregados de EE.UU. de Bloomberg en un 1,25 % anual, antes de la deducción de cargos, durante cualquier período de 5 años.
Seth Meyer, responsable de Estrategia de Renta Fija y portfolio manager de Janus Henderson
Seth Meyer es responsable de estrategia de renta fija en Janus Henderson Investors, cargo que ocupa desde 2022. En este puesto, Meyer informa sobre la dirección estratégica y la estrategia ESG de la plataforma de renta fija, y dirige el equipo de gestores de carteras de clientes. Además, es gestor de carteras responsable de la cogestión de las estrategias de alto rendimiento estadounidense y global, crédito multisectorial y alto rendimiento de corta duración. Seth fue ascendido a gestor de carteras adjunto dando apoyo principalmente a las estrategias High Yield y Short Duration High Yield en 2012. Se incorporó a Janus en 2004 como gestor de productos cubriendo una variedad de estrategias de renta variable y renta fija antes de convertirse en analista de crédito. Antes de Janus, fue gestor de relaciones con asesores en OppenheimerFunds.
Seth es licenciado en Administración de Empresas con especialización en Finanzas por la Universidad de Colorado. Posee la designación de Chartered Financial Analyst y cuenta con 25 años de experiencia en el sector financiero.
La Fed anunció este miércoles que subirá 25 puntos básicos las tasas de interés para alcanzar el rango de entre el 5 y el 5,25 por ciento con el fin de combatir la inflación.
“El Comité pretende alcanzar el máximo nivel de empleo y una tasa de inflación del 2% a largo plazo. En apoyo de estos objetivos, el Comité decidió elevar el rango objetivo del tipo de interés de los fondos federales hasta el 5% y el 5,25%”, publicó la Fed en un comunicado.
Para la autoridad monetaria, la actividad económica creció a un ritmo moderado en el primer trimestre y el aumento del empleo “ha sido sólido en los últimos meses y la tasa de desempleo se ha mantenido baja”.
Sin embargo, la Fed asegura que “la inflación sigue siendo elevada”.
“El sistema bancario estadounidense es sólido y resistente. Es probable que el endurecimiento de las condiciones crediticias para los hogares y las empresas afecte a la actividad económica, la contratación y la inflación. El alcance de estos efectos sigue siendo incierto”, agrega el comunicado.
Además, el Comité seguirá reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y de deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias, tal como se describe en sus planes anunciados anteriormente. El Comité está firmemente comprometido con el retorno de la inflación a su objetivo del 2%, marca la resolución del FOMC.
La Fed aclaró que seguirá de cerca la información que reciba y evaluará sus implicaciones para la política monetaria para determinar hasta qué punto puede ser apropiado un endurecimiento adicional de la política para devolver la inflación al 2% con el tiempo. Esto último puede dar indicios de que la autoridad monetaria tenga planeado estabilizar la suba de tasas.
El número de emisores con calificación ‘CCC+’ e inferior disminuyó ligeramente a 21 en marzo de 2023, de 22 en diciembre de 2022, ya que los incumplimientos aumentaron en América Latina debido a condiciones financieras más estrictas y una actividad económica más lenta. Esto es según un informe publicado por S&P Global Ratings titulado «Créditos riesgosos: centros de riesgo de incumplimiento de mercados emergentes en América Latina».
«Las condiciones de financiamiento extremadamente estrictas de América Latina están exacerbando el costo de financiamiento de las empresas y aumentando el estrés crediticio para las entidades que ya tenían una posición de liquidez precaria», dijo Luca Rossi, analista de crédito de S&P Global Ratings.
“Latinoamérica vio seis incumplimientos de entidades que calificamos en el primer trimestre de 2023, que ya es más alto que los incumplimientos totales de la región para 2022”, agregó Rossi.
El reciente sesgo negativo para los emisores con calificación ‘CCC+’ y más baja apunta a un mayor riesgo de que el panorama crediticio para esta cohorte se deteriore aún más. El sesgo negativo alcanzó el 80 % en el primer trimestre de 2023, frente al 36 % en el cuarto trimestre de 2022.
“Esto refleja nuestra acción de calificación soberana en Argentina, que aumentó los riesgos de transferencia y convertibilidad de las empresas afectadas y llevó a que siete entidades en Argentina se unieran a la cohorte. calificado ‘CCC+’ y más bajo en el primer trimestre de 2023. Vemos un mayor riesgo de que el soberano interfiera con la capacidad de las empresas nacionales para acceder, convertir y transferir dinero al extranjero, esencial para cumplir con sus obligaciones financieras”, dice el informe.
La deuda agregada de los emisores con calificación ‘CCC+’ e inferior se redujo a 14.000 millones de dólares en el primer trimestre de 2023 desde 16.000 millones en el cuarto trimestre de 2022. Argentina tiene la concentración más alta, con 7.000 millones de dólares , repartida entre nueve emisores con perspectiva negativa.
La emisión es modesta en los mercados emergentes debido a las estrictas condiciones de financiamiento y la débil actividad económica. Esto está obligando a los emisores a utilizar los mercados financieros exclusivamente con fines de refinanciación. El riesgo de refinanciación es una preocupación limitada a corto plazo, ya que los vencimientos no alcanzan su punto máximo hasta 2025.
Este informe no constituye una acción de calificación. El informe está disponible para los suscriptores de RatingsDirect en www.capitaliq.com.
Los directivos de Merrill Lynch han comunicado a algunos corredores en las últimas semanas que tendrán que acudir a su sucursal al menos tres días a la semana o solicitar la aprobación de un director de división para registrar su oficina en casa como lugar de trabajo alternativo.
Esta política no es nueva, pero el cierre por la pandemia hizo que no se aplicara en Merrill ni en otras empresas. En marzo del año pasado, Morgan Stanley también dijo que limitaría el trabajo a distancia de los corredores a 90 días al año, o registraría la ubicación alternativa, tal como exigen las normas de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera. La wirehouse limita la elegibilidad para una ubicación alternativa a los productores más veteranos, dice un informe de Advisorhub.
Un broker de Merrill en Florida dijo que a menudo trabaja desde su barco y que desconocía la aplicación de la nueva política de la firma, cuenta el medio especializado.
En marzo, Finra volvió a presentar una propuesta para reducir la frecuencia de los requisitos de examen para las oficinas en casa y el pasado 28 de abril volvió a presentar ante la SEC un programa que permite a las empresas realizar exámenes de oficina a distancia. Sin embargo, las prórrogas temporales para el trabajo a distancia expiran a finales de 2023.
Finra calcula que sus más de 3.000 miembros intermediarios tienen aproximadamente 59.830 oficinas sin sucursales, de las cuales 41.078 son residencias privadas.
Aunque Merrill parece estar tomando medidas enérgicas, también está haciendo ajustes para adaptar su supervisión al trabajo a distancia. En las próximas semanas, la empresa bloqueará el acceso de los agentes a los sistemas de Merrill desde sus ordenadores domésticos y les proporcionará un portátil corporativo que podrán utilizar para conectarse desde casa, informó Advisorhub.
La medida elimina en parte el riesgo de seguridad de que los brokers puedan acceder a datos confidenciales de los clientes desde ordenadores comprometidos, dijo el corredor. Finra señalaba en su propuesta del 28 de abril que los ordenadores portátiles de las empresas eran uno de los aspectos que éstas utilizaban para controlar mejor las actividades de sus agentes y las comunicaciones con los clientes.
Sin embargo, los managers en Merrill y otras empresas probablemente no mantendrían un recuento exacto de cuántos días cada brokers estaba en la oficina.
CC-BY-SA-2.0, FlickrInterior del Hotel Sofitel de Montevideo (Jimmy Baikovicius)
Natixis Investment Managers trajo a Uruguay dos de sus estrategias pensadas para los inversores del cono sur: un fondo de asignación global de Loomis Sayles y una estrategia de renta fija flexible a cargo de DNCA Finance. Fuerte de su modelo multiboutique, los representantes de la gestora (francesa, europea y global) insistieron en compartir su servicio gratuito de análisis de carteras, portfolio clarity.
Sophie del Campo, Executive Managing Director, Southern Europe, Latam & US Offshore abrió el Investment Forum celebrado en el Hotel Sofitel de pasado 25 de abril. Natixis es una casa sobradamente conocida en la plaza uruguaya, pero del Campo recordó la vocación de gestión activa de la gestora, que se encuentra entre las 10 primeras a nivel mundial y gracias a su equipo de investigación, ha analizado más de 14.000 carteras en el mundo.
La financista presentó también un tablero interesante sobre el acumulado de los flujos a cinco principales categorías de activos de 2028 a 2023 en la industria uruguaya y reconoció el renovado interés de los inversores por la renta fija.
Mabrouk Chetouane, Head of Global Market Strategy Jack Janasiewicz , CFA, Portfolio Manager and Lead Portfolio Strategist, analizaron los datos macroeconómicos sobre la inflación, la desaceleración de las economías y los movimientos de las tasas de interés de los bancos centrales, y dónde está generando oportunidades de valor y ventajas de rendimiento.
Jonathan Copper, de Loomis Sayles, mandó a los inversores uruguayos su primer diagnóstico: las carteras tienen demasiadas posiciones en Estados Unidos y conviene diversificar a nivel global para volver a un equilibrio.
En Natixis no creen en la tan mentada “muerte” del portfolio 60/40, pero piensan que hay un nuevo escenario mundial, con más inflación y dinero más costoso, que hace necesario rebalancear las carteras.
Cooper destacó “las ventajas de aprovechar los equipos de renta variable y renta fija para elegir valores individuales por un equipo que tiene una larga trayectoria en estrategias de asignación global”.
En un mundo de la inversión que se mueve cada vez menos teniendo en cuenta los fundamentals, hay muchas oportunidades para los managers activos y especializados.
Daniel Claringbull, Global Product Manager DNCA Finance, presentó The Alpha Bonds Strategy, que busca oportunidades de rendimiento en los mercados de renta fija y flexibilidad para administrar activamente la duración de -3 a +7 años, una idea que “tiene sus ventajas durante tiempos inciertos y de transición”.
“Defensiva, absolute return, global, flexible y líquida”, fueron los adjetivos para definir una estrategia que tuvo buenos rendimientos en 2022 porque sabe identificar los cambios de los ciclos económicos.
En su conclusions finales, Lucas Perez, Country Head South Cone, destacó que “la Fed no sabe qué pasará dentro de tres años” y que un posible escenario de recesión suave, acompañado por la inflación que mantendrá la transición energética, por ahora desincentiva la compra de duraciones largas.
