Foto: Dout8888, FLickr, Creative Commons. Caja de Ingenieros lanza un fondo contra el cambio climático
Caja de Ingenieros, cooperativa de crédito y de servicios financieros y aseguradores, lanza un nuevo fondo de inversión global para reducir los efectos del cambio climático invirtiendo en aquellas empresas que lideran el cambio hacia una economía baja en carbono. Se trata del CI Environment ISR, un producto de inversión centrado en el respeto por el medio ambiente y en el cumplimiento de los objetivos de COP21 en materia de emisiones de efecto invernadero.
Caja de Ingenieros propone este fondo que tiene como objetivo no sólo la rentabilidad individual, sino también la global para la sociedad. Por este motivo, el universo de inversión está formado por aquellas empresas que invierten en negocios que ofrecen soluciones ante los retos y oportunidades que plantea el cambio climático. Entre otros, el uso de las energías renovables, eficiencia energética, la reducción de los residuos o la innovación tecnológica.
Esta línea de inversión que propone el CI Environment ISR aporta una importante novedad en la selección de los criterios de las inversiones financieras llevadas a cabo hasta ahora. Esto se debe a la apuesta que Caja de Ingenieros hace por el papel relevante que las finanzas pueden tener en la resolución de los riesgos globales como el calentamiento global. Para dar respuesta a esta situación a la vez que propone soluciones, Caja de Ingenieros activa esta nueva línea de actuación mediante la selección de empresas con un impacto positivo en la preservación o reducción de las emisiones globales de CO2 a la vez que generan valor des de la óptica financiera tradicional.
Este fondo de inversión, a fin de cumplir con los objetivos, utiliza, entre otras métricas, el cálculo de la huella de carbono para medir la totalidad de gases de efecto invernadero emitidos por efecto directo o indirecto de cada una de las inversiones. Para ello, se hace uso del ratio “Intensidad de carbono”, una métrica que calcula el volumen de toneladas de CO2 en relación a la cifra de negocio.
“Este fondo es una apuesta más de nuestro compromiso con el medioambiente. Creemos que también desde el ámbito de la inversión financiera se puede contribuir a mejorar la sociedad en la que vivimos, a la vez que ofrecemos una propuesta de inversión interesante para las personas e instituciones”, dice Joan Cavallé, director general del Grupo Caja de Ingenieros. Además, añade que “el avance del concepto sostenibilidad en las finanzas, en la medida que éstas adoptan una visión integral sobre la economía global, pone en valor los beneficios que supone tanto a nivel individual como colectivo”.
Por su parte Xavier Fàbregas, director general de Caja Ingenieros Gestión, señala: “Un estudio reciente de BlackRock – la mayor firma de gestión de activos del mundo– demuestra que las empresas más sensibles al cambio climático son las que obtienen un mayor retorno. Por ejemplo, analizando los últimos 4 años las empresas del índice MSCI World, aquellas que redujeron más su intensidad de carbono experimentaron una rentabilidad promedio superior al 4% en relación al MSCI World Index”, destacando así la importancia de aplicar los criterios extra-financieros en el análisis tradicional de las inversiones.
Juan Manuel San Román, nuevo CEO de Santander AM. Foto cedida. Juan Manuel San Román será el nuevo CEO de Santander AM mientras Juan Alcaraz se centrará en liderar Allfunds Bank
Fuentes del sector confirmaron esta mañana que Juan Manuel San Román ha sido nombrado consejero delegado de Santander AM tras la salida de Juan Alcaraz al frente de la gestora.
Tras un periodo de transición interno de dos meses, Alcaraz deja la firma que pilotó durante 7 años para centrarse en dirigir la plataforma de distribución de fondos de inversión Allfunds Bank, propiedad al 50% de Santander AM y de Intesa San Paolo.
Allfunds Bank se encuentra inmersa ahora mismo en un proceso de venta que concluirá probablemente antes de que acabe el año, dijeron las fuentes.
Santander y sus socios en Allfunds Bank, Warburg Pincus y General Atlantic, junto con Eurizon Capital SGR, una filial de Intesa Sanpaolo, alcanzaron a principios de mes un acuerdo para vender el 100% de Allfunds Bank a fondos afiliados a Hellman & Friedman y al fondo soberano de Singapur GIC por 1.800 millones.
Larga trayectoria en Grupo Santander
Juan Manuel San Román sustituyó a Juan Andrés Yanes, como director de alianzas estratégicas en Gestión de Activos y Seguros en junio de 2015. Desde que se uniera al Grupo Santander en 1995 como responsable de Análisis de España, Portugal, Italia y Mercados Emergentes Europeos, ha desarrollado gran parte de su carrera profesional en la entidad española.
De julio de 2010 a julio de 2015, fue consejero delegado de Asia-Pacífico de Banco Santander (Regional Head of Asia-Pacific). Durante los dos años anteriores, estuvo en la división de Estrategia de Banco Santander, como director general de M&A.
Durante los dos años anteriores, trabajó en Santander Consumer Finance, como responsable (Head) de Nordic, Central & Este de Europa. Fue miembro del consejo de Santander Investment Bolsa, vicepresidente de Santander Consumer Bank Polonia, director de Santander Consumer Finance España y presidente del consejo supervisor de Extrobank (Rusia) y presidente del consejo de Santander Consumer Finance Noruega. De enero de 1999 a agosto de 2006, fue responsable de Global Equities del Grupo Santander y CIO de Santander Investment Bolsa.
Con anterioridad, trabajó en Salomon Brothers International Limited (actualmente Citigroup) en Londres (1991-1995). Entre 1988 y 1991 trabajó en AB Asesores Bursátiles como miembro de su departamento de análisis. Es licenciado en Derecho y Económicas por ICADE.
. MFS celebra en Nueva York su conferencia dirigida a profesionales de la industria
El pasado 7 de marzo MFS Investment Management celebró en Nueva York su conferencia anual de inversores a la que asistieron más de 60 asesores financieros y analistas de fondos que trabajan con clientes a nivel internacional y en Estados Unidos.
José Corena, managing director para la región de las Américas, fue el encargado de dar la bienvenida al “2017 MFS Advisor Fund Forum” que se celebró en el hotel 3 West Club, situado en el corazón de Manhattan.
MFS, con casi 2.000 empleados a nivel global y más de un siglo de experiencia en la industria de asset management, acumula ya 426.000 millones de dólares de activos bajo administración y es un referente en el sector.
Para Corena, los tres pilares que sustentan el enfoque inversor de MFS son el enfoque a largo plazo en los objetivos, que se mantiene durante varios ciclos de mercado, la separación constante entre lo que es importante y lo que es ruido del mercado, y, sobre todo, el empeño de la firma en garantizarque los incentivos a la inversión apoyen esta visión a largo plazo.
Durante la jornada, los participantes también pudieron escuchar a Brad Rutan, especialista de producto, hablando de la gestión activa frente a la gestión pasiva y cómo la visión cortoplacista cada vez más habitual en el mercado ha erosionado los resultados.
“Los bajos rendimientos registrados recientemente en la gestión activa se deben a factores cíclicos o irregulares. Necesitamos redefinir nuestro método de evaluación y combatir la plaga del corto plazo”, explicó Rutan.
Las conferencias de Erik Weisman, economista jefe de MFS, hablando de las disrupciones del mercado, o el panel sobre mercados emergentes, conducido por Thomas Meléndez, portfolio manager institucional, fueron muy seguidas por los asistentes.
La jornada se completó con ponencias sobre la gestión activa de los riesgos, la renta variable estadounidense o el segmento de Crédito en EE.UU., donde el impacto de las políticas de Trump podría ser significativo en los próximos meses. También destacó la charla de Doug Orton, vicepresidente de desarrollo de negocio, centrada en consejos sobre cómo fidelizar al cleinte de wealth managemente ante situaciones de sucesiones en el segmento HNW, es decir, clientes con grandes patrimonios.
De izquierda a derecha, Bergaña y Morgado. Foto cedida. Firmino Morgado y Filipe Bergaña se unirán a Man GLG en Londres y se llevarán los fondos de W4i a la gestora
Man GLG anuncia la próxima incorporación de Firmino Morgado y Filipe Bergaña como gestores de fondos a las oficinas de la compañía en Londres. Se unen al equipo de Man Group desde W4i Investment Advisory Ltd., gestora de inversiones especializada en renta variable europea que contaba con el apoyo de Renta 4 Banco y otros socios, y que han roto un acuerdo que duraba dos años.
Firmino y Filipe cogestionaron tres estrategias de inversión centradas en activos europeos (W4i European Dividend, W4i European Opportunities y W4i Iberian Opportunities) que han superado a sus respectivos índices desde su lanzamiento el 1 de julio de 2015. Estas estrategias de inversión, en su versión luxemburguesa, formarán parte de la oferta long-only de Man GLG en Dublín (a través de fondos clónicos) y se beneficiarán de la plataforma institucional de la compañía y de su equipo de distribución internacional. Por su parte, las versiones españolas de estos vehículos quedarán en manos de la gestora de Renta 4, de forma que se fusionarán con otros fondos de la entidad.
Los fondos para Man GLG que seguirán gestionando Morgado y Bergaña aplicarán la filosofía de inversión de los gestores, que se articula en torno a carteras concentradas de alta convicción formadas por empresas con valoraciones atractivas y con potencial para crecer de forma sostenida a lo largo del ciclo empresarial.
Firmino Morgado es un inversor que cuenta con una amplia experiencia y gran reconocimiento en el mercado y le avalan 25 años de carrera profesional como gestor de inversiones. Antes de fundar W4i en 2015, Firmino trabajó doce años en Fidelity International donde se especializó en la gestión de estrategias de renta variable europea e ibérica, gestionando el mayor fondo de inversión de renta variable de Iberia con más de 2.600 millones de euros de activos bajo gestión. Las estrategias de renta variable europea que gestionaba en esta entidad lograron situarse en el primer cuartil de rentabilidad de la correspondiente categoría de Morningstar y su estrategia de renta variable ibérica consiguió batir al 98% de los fondos de su categoría de Morningstar. Antes de Fidelity, Firmino desempeñó su actividad en Capital Group en Los Ángeles y Ginebra y, anteriormente, en el fondo Whitehall de Goldman Sachs y en F-Turismo Venture Capital.
Filipe Bergaña se unió al equipo de W4i en abril de 2015 desde Och-Ziff. Anteriormente, pasó cuatro años en Fidelity International. Antes de Fidelity, Filipe desempeñó varios puestos en el equipo de renta variable europea de BlackRock en Londres y en Merrill Lynch Investment Managers en Madrid.
Teun Johnston, consejero delegado de Man GLG, declaró: «En la firma contamos con una clara estrategia de éxito de contratar e incorporar a Man GLG a profesionales de talento y reconocida trayectoria, que ofrezcan a nuestros clientes estrategias verdaderamente activas con el objetivo de generar rentabilidades diferenciadas. La experiencia y especialización en renta variable europea de Firmino y Filipe serán un complemento perfecto para nuestro equipo europeo actual de GLG y por su parte podrán beneficiarse de nuestra estructura y recursos a nivel internacional. Es un placer poder darle la bienvenida a nuestra firma y estamos muy ilusionados por las propuestas de valor que ofrecerán a nuestros inversores».
Por su parte, Firmino Morgado señaló: «Formar parte del equipo de Man GLG nos brinda la gran oportunidad de unir nuestro enfoque fundamental de inversión con la infraestructura y los recursos internacionales de la compañía. Vivimos en un entorno de bajas rentabilidades en el que los inversores prestan cada vez más atención al valor añadido que aportan las estrategias de inversión activa. Creemos que nuestra filosofía de inversión por la que invertimos con alta convicción en un reducido número de empresas con valoraciones atractivas, puede ofrecer a los inversores mejores resultados que las estrategias generalistas que se desvían poco de los índices (tracking error bajo). Por nuestra parte, vamos a seguir centrándonos en nuestras estrategias europeas, con el apoyo que nos brinda la plataforma institucional de Man GLG, trabajando junto con Teun y su equipo».
Kyril Saxe-Coburgo, director general de Man Group para la Península Ibérica, añadió: «Man GLG ofrece a los clientes institucionales y particulares de la península ibérica un amplia gama de productos de inversión de rentabilidad absoluta y estrategias long-only con el objetivo de generar rentabilidades consistentes. Estamos encantados de ampliar nuestra oferta a los inversores de la región con la incorporación de Firmino Morgado y Filipe Bergaña, dos profesionales que aportarán una dilatada experiencia en renta variable europea e ibérica, en un momento en el que, cada vez más, estamos notando más apetito por parte de los inversores por estrategias de renta variable europea e ibérica que realmente sean de gestión activa».
Pixabay CC0 Public DomainFoto: danielforsytheg. México sube su tasa a 6,5%, se esperan oscilaciones abruptas en el tipo de cambio y en el precio de otros activos
La Junta de Gobierno del Banco de México ha decidido aumentar en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 6,5%.
En su comunicado resaltaron que «desde la última decisión de política monetaria, las condiciones en los mercados financieros nacionales mejoraron significativamente. La cotización de la moneda nacional registró una apreciación considerable, alcanzando su menor nivel desde el día de la elección presidencial en Estados Unidos. Lo anterior refleja las acciones de política monetaria implementadas por el Banco de México, las medidas anunciadas por la Comisión de Cambios, así como algunos comentarios constructivos de miembros del gobierno de Estados Unidos sobre el futuro de la relación bilateral de ese país con México».
A pesar de que la inflación general siguió incrementándose y se mantendrá elevada durante 2017, «se anticipa que durante los últimos meses de este año retome una tendencia convergente hacia la meta y se sitúe cerca de 3% al cierre de 2018.» Según comentó a Funds Society, Ignacio Saldaña Paz, director ejecutivo de Tesorería en Grupo Financiero Banorte, “Si bien la inflación se encuentra en niveles altos, pensamos que esto es un fenómeno transitorio por el tema de energía y agrícola por lo que consideramos que la decisión de Banxico es adecuada. Desde el año pasado, ha venido actuando de manera proactiva, incrementando la tasa de referencia en anticipación a estos efectos de inflación”.
Por su parte, Juan-Manuel Renero, mencionó que el mercado ya había descontado el alza «en su totalidad. Ahora, los inversionistas se enfocarán en el comunicado para evaluar los riesgos en tomar utilidades, algo así como COMPRAR EL RUMOR Y VENDER LA NOTICIA… Nadie se debe de sorprender si hay oscilaciones abruptas en el tipo de cambio y en el precio de otros activos».
Pixabay CC0 Public DomainFoto: TeroVesalainen. Las turbulencias en Europa y Norteamérica y la adaptación a la regulación, lo que más preocupa a los gestores
Según el estudio llevado a cabo por Linedata, para el 24,2% de los gestores de activosel cambio político y de políticas son las principales fuerzas disruptivas en la gestión de activos: una preocupación que ni siquiera apareció en la encuesta del año pasado. El voto de Brexit, la elección de Donald Trump y la posibilidad de un giro hacia el populismo de derecha varias naciones europeas se ha convertido en la tendencia definitoria del año a los ojos de los gestores de activos en todas las zonas geográficas.
Sin embargo, cuando hace un año se les preguntó por las tendencias más destructivas en la gestión de activos, los gestores destacaron su preocupación por los roboadvisors (23,5%), el movimiento hacia los alternativos (24,1%) y la ciberdelincuencia (33,5%). Este año, esas inquietudes siguen existiendo, pero han quedado relegadas a niveles de segundo nivel (11,6%, 7,4% y 17,9%, respectivamente).
Mientras que las nuevas preocupaciones se han vuelto más prominentes, la regulación continúa representando un gran desafío para los gestores de activos, aunque hubo divisiones regionales significativas en la medida en que los encuestados dieron prioridad a esta cuestión. La mitad (50%) de los encuestados clasificó la «adaptación a la regulación» como la preocupación número uno hoy, y el 53% también lo ve como el mayor problema durante los próximos tres años. Esto sitúa a la regulación como la preocupación principal en seis de los siete años de la investigación de Linedata.
Los gestores de activos norteamericanos, sin embargo, están relativamente menos preocupados por la regulación, con sólo el 40% destacándolo como el principal disruptor. Esto contrasta con los franceses, 75% de los cuales clasificaron la regulación como su principal preocupación. El 54% de los gestores asiáticos, sin embargo, ven «atraer nuevos activos de clientes» como el principal desafío.
En Europa preocupa MiFID II, mientras en Estados Unidos Dodd-Frank ha vuelto a ser foco de atención tras las promesas electorales del presidente Trump. Mientras que la importante regulación estadounidense había caído en las últimas encuestas, en 2017 subió un 3,5%, con hasta el 33% de los encuestados clasificándolo como la regulación más importante para los tres años próximos.
En este contexto, los gestores también han observado una convergencia entre una cada vez mayor carga reguladora, desafiando las condiciones de inversión mientras los inversores continúan su camino hacia las inversiones pasivas de bajo coste (el 34,3% destacó la «rentabilidad de las inversiones» como una preocupación importante), y la continua presión operativa (“el recorte de costes” fue mencionado por el 42,2% de los encuestados).
Esto lleva a que 2017 sea el año en que los gestores de activos reevaluen su posición en el mercado y decidan crear un nicho más diferente frente a la competencia. Una quinta parte de los encuestados (20,4%) busca distinguirse con productos o estrategias únicas., por encima del servicio al cliente (17,3%), la rentabilidad de las inversiones y la reputación (ambos 14,3%).
«Los resultados de la Encuesta 2017 describen a un sector plenamente consciente de los múltiples desafíos a los que se enfrenta, junto con el impacto de la regulación, el énfasis creciente en mantener la agilidad operativa y técnica en tiempos de incertidumbre», comenta Michael de Verteuil, director de Desarrollo de Negocios de Linedata.
Foto: AAFM. Lanzan en Perú la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos
BBVA Asset Management, Fondos Sura, Credicorp Capital, Interfondos y Scotia Fondos lanzaron en Perú la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos (AAFM), la cual tiene como objetivo difundir los beneficios que otorgan los fondos, promover la educación financiera, así como buscar la auto regulación y mejora en los estándares de la industria.
De las ocho gestoras activas en el país, sólo Promoinvest, Diviso y AdCap todavía no están en la asociación.
El consejo directivo sera presidido por Arturo Morán de Credicorp Capital como presidente, Javier Swayne de BBVA Asset Management como vicepresidente y como co-directores Rafael Buckley de Fondos Sura y Juan Ignacio Pardo de Interfondos.
. Firmino Morgado y Renta 4 rompen su acuerdo de gestión
El acuerdo de gestión que desde el año 2015 mantenían Firmino Morgado y Renta 4 está a punto de terminar. Según ha podido saber Funds Society de fuentes del mercado, en los próximos días se materializará esta ruptura, que pondrá fin a un proyecto que empezó hace dos años con la creación de W4i Investment Advisory Limited, Working for Investors, sociedad fundada en enero de 2015 y con sede en Londres, como resultado de la alianza entre Morgado y Renta 4 Banco S.A. -entre otros socios-.
En los últimos meses, la caída de patrimonio de estos fondos, W4i Iberian Opportunities -fondo de renta variable que invierte en compañías españolas y portuguesas y que tiene como índice de referencia el Ibex 35-, W4i European Opportunities -fondo de renta variable europea- y W4i European Dividend -fondo de renta variable europea enfocado en dividendos- ha sido notable y la gestora de Renta 4 ha publicado varios hechos relevantes en la CNMV informando de importantes reembolsos en los tres productos españoles que superaban el 25% de su patrimonio (reembolsos que también podrían estar relacionados con el lanzamiento de fondos clónicos en Dublín y traspasos de los inversores hacia esos vehículos).
Como ejemplo, en lo que va de año, el volumen del W4i European Dividend ha caído un 73% y un 44%, respectivamente en sus clases A y B, hasta quedarse en un volumen de 138.000 y 760.000 euros, según datos de Inverco correspondientes al cierre de febrero. Los dos fondos españoles restantes tienen ya menos de 3 millones de euros de patrimonio.
Esta inesperada evolución del negocio podría haber sido el detonante para la ruptura con Renta 4, que además tiene más intereses en Luxemburgo (donde ha creado una gestora) que en el domicilio irlandés, posible foco de actividad futura de Morgado tras el Brexit.
Morgado era hasta ahora, junto a Filipe Bergaña, y desde Londres, el encargado de tomar las decisiones de inversión de los fondos, mientras Renta 4 se encargaba de todas labores de administración, gestión de riesgos, cumplimiento normativo y demás labores más allá de la gestión, desde España. Tras la ruptura, se desconoce el destino del equipo de gestión.
Según fuentes del mercado, tras la ruptura del acuerdo, los fondos españoles con la marca W4i desaparecerán y podrían fusionarse con otros vehículos de Renta 4. En una nota de prensa posterior, Renta 4 anunciaba que el banco y los restantes accionistas de W4i han llegado a un acuerdo que pone fin a su participación en la estructura accionarial de W4i y corroboraban que los tres productos gestionados hasta hoy por Firmino Morgado y Filipe Bergaña se fusionarán con productos existentes de Renta 4 Gestora.
En la nota, el gestor Firmino Morgado, asegura: “Estamos agradecidos a Renta 4 y Juan Carlos Ureta por su apoyo en el lanzamiento de W4i. Los fondos han logrado una excelente rentabilidad, destacando los méritos de la gestión con una cartera concentrada basada en un análisis fundamental y teniendo los intereses de gestores e inversores alineados”. “Los productos de W4i aportaron valor añadido a nuestros inversores, respaldando la gestión activa de alta calidad en un periodo de rápido crecimiento de la gestión pasiva en la industria. Estoy agradecido a Firmino y Filipe por su contribución a Renta 4 y a la rentabilidad de nuestros inversores”, añadía Juan Carlos Ureta, presidente de Renta 4.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Blondinrikard Fröberg
. El optimismo de los inversores estadounidenses sube al nivel más alto en 16 años
El Índice Wells Fargo/Gallup Investor and Retirement Optimism ha alcanzado su máximo de los últimos 16 años, situándose en 126 puntos, tras un aumento de 30 desde el cuarto trimestre de 2016. El optimismo de los inversores sobre el clima de inversión de Estados Unidos está en su punto más alto desde el auge de las puntocom en noviembre de 2000, cuando el índice llegó a los 130 puntos.
De las dos dimensiones del índice, la dimensión económica –que mide el optimismo de los inversores sobre el crecimiento económico, el desempleo, el mercado de valores y la inflación– avanzó más este trimestre, subiendo 20 puntos hasta situarse en 46, debido en su mayor parte a que los inversores se siente más optimista sobre la renta variable y el crecimiento económico. La dimensión personal –que mide las perspectivas de los inversores sobre sus ingresos e inversiones- aumentó 12 puntos hasta los 80, con ligeros incrementos entre todos los componentes.
En línea con esto, el 60% de los inversores opina que ahora es un buen momento para invertir en los mercados financieros, frente al 52% que lo hacía a finales de 2016 y es el máximo porcentaje que la encuesta ha registrado desde principios de 2011.
El estudio también muestra que hay más inversores que no esperan un recorte de impuestos, de los que todavía esperan las buenas noticias de Washington. Además, y puesto que la encuesta a 1.007 inversores estadounidenses se realizó entre el 10 y el 19 de febrero –antes de la reciente decisión de la Reserva Federal de aumentar los tipos de interés en 25 puntos básicos-, los inversores se dividieron equitativamente sobre el efecto que los tipos de interés tendrían sobre la economía este año: un tercio consideró que los tipos más altos serían buenas noticias, otro tercio lo consideró negativo, y el último grupo opina que no habría mucha diferencia.
Por otro lado, el estudio pone de manifiesto que aumenta el número de inversores que está tranquilo en lo que se refiere a su seguridad en la jubilación. El porcentaje de los que confían en que tendrán suficiente dinero para mantener el estilo de vida que desean sube del 69% al 78%. Sin embargo, son menos de la mitad los inversores que tienen un plan financiero escrito. Solo el 37% de los inversores en activo y el 40% de los inversores jubilados dicen tener un plan financiero por escrito. Por último, el estudio concluye que son pocos los inversores que han dedicado suficiente atención a su edad de jubilación, con solo el 28% declarando haber pensado mucho en ello.
Foto: Aggressive en Vimeo. Bloomberg lanza nuevos SWAPS con exposición a renta fija IG y high yield de los EE.UU.
Bloomberg anunció el lanzamiento de los contratos de Swaps de Rentabilidad Total en los índices Bloomberg-Barclays, ofreciendo exposición sintética predefinida para pagar bonos en los índices de referencia en renta fija más utilizados. Mientras los inversionistas buscan más métodos costo-eficientes para cotizar en mercados con menos liquidez crediticia, Bloomberg TRS (BTRS) ofrece la exposición a los índices Bloomberg Barclays US Corporate Investment Grade y US High Yield, con un gasto de capital mínimo.
“La introducción de Bloomberg TRS ayudará a reducir los costos y riesgos para un mayor número de participantes”, dijo el gerente de Crédito Global y del negocio de TRS para Bloomberg, Paul Kapplan. “Mientras los requerimientos de margen, riesgo y capital post cotización han reducido el riesgo y las posiciones que pueden poseer las instituciones financieras, nuestros swaps estandarizados de rentabilidad total permiten a los clientes del buy-side y sell-side, mantener estrategias de operación efectivas”.
Los beneficios adicionales incluyen:
Transparencia sin precedentes: Ya están disponibles todos los datos constitutivos y análisis a través de la Terminal Bloomberg para todos los suscriptores de Bloomberg Anywhere. El descubrimiento de precios se mejorará con los niveles de transmisión de múltiples fabricantes de mercado.
Solución de operación “Fungible”: Los inversionistas podrán entrar y salir de la operación con negociaciones mínimas.
Error de seguimiento minimizado: Adquirir swaps como una exposición sintética a los índices representa un menor riesgo de divergencia entre el comportamiento precios de una posición y el comportamiento de un índice de referencia.
Flexibilidad: Los productos estandarizados TRS y otros productos OTC proveen posiciones alternativas para colocar efectivo.
Escalabilidad: Un modelo estandarizado y la interoperabilidad con las herramientas de análisis de renta fija de Bloomberg, permiten la introducción de índices de referencia adicionales.
“En los últimos años, los swaps de rentabilidad total se han vuelto populares entre los inversionistas institucionales”, dijo Kevin McPartland, director general de Estructura de Mercado y Tecnología en Greenwich Associates. “Muchos operadores han seguido el ejemplo, ofreciendo swaps de rentabilidad total como otra herramienta clave para sus clientes en su arsenal de productos crediticios”.
“He visto un interés regular por parte de los clientes para tener independencia y estandarización de contratos para los índices durante los últimos 12 años que he operado el producto”, agregó Jonathan Blender, trader en Deutsche Bank.
