CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Alexander Svensson. Cinco escenarios que amenazan la remuneración de los financial advisors
La regla fiduciaria del Departamento de Trabajo de Estados Unidos está modificando el campo de asesoramiento e incitando a los asesores a ajustar su enfoque. De los 16,4 billones de dólares en activos totales de la industria de asesoramiento en 2016, unos 6,8 billones de dólares, o lo que es lo mismo, el 41%, se gestionan bajo un estándar fiduciario, frente al 24% en 2015.
Este cambio, explica Vanguard en uno de sus últimos análisis de mercado, llega de la mano con nuevos desafíos. Para empezar, la gestora ha elaborado cinco escenarios en los que la retribución de los financial advisor puede verse comprometida:
Escenario 1: Roboadvisors
“¿Elegirán mis clientes un roboadvisor en lugar de mis servicios?”
Con el cambio de paisaje, es importante reconocer y comprender el espectro de opciones de inversión y asesoramiento que hay hoy en día. Los inversores que quieren orientación profesional tienen una amplia gama de selecciones, incluyendo asesoramiento digital.
“Los tres principales servicios que los clientes planean buscar en el futuro son un plan para la sucesión, planes de salud a largo plazo y la aplicación de estrategias con ventajas fiscales. Añadir servicios de wealth management como éstos a su repertorio, y establecer una relación personal con el cliente, ayuda a aumentar su inmunidad a los consejos digitales”, cree el gigante de los ETFs de bajo coste.
Escenario 2: Servicios completos
“Mis clientes no acuden a mi para cubrir todas sus necesidades de wealth management»
Para afrontar este escenario Vanguard recominda establecer claramente un hoja de ruta con el valor añadido que puede aportar un financial advisor.
“Esta hoja de ruta permite crear una descripción altamente personalizada de su labor como asesor y puede utilizarla para mejorar la comunicación con el cliente. Es necesario reforzar esas ideas y repasarlas cada cierto tiempo para que el cliente sienta que los intereses del financial advisor está alineados con los suyos”
Escenario 3: Honorarios
“Aumentar la transparencia puede hacer que mis clientes examinen mis honorarios”
Cuando la regla fidiuciara se implante plenamente, las conversaciones sobre los honorarios serán algo habitual. “La transparencia es clave para establecer una base de confianza con los clientes”, dice Vanguard.
Para la gestora, la estrategia ganadora en este caso es la de ser lo más transparente y abierto posible, pero incluyendo en la misma conversación una descripción sobre el valor añadido que puede aportar un asesor.
Escenario 4: Estrategia
Escenario: «No tengo tiempo suficiente para buscar nuevas oportunidades y hacer crecer mi negocio».
Vanguard parece tener la solución perfecta para estos casos: «Las carteras de estrategias pasivas de bajo coste pueden ser excelentes herramientas para optimizar el tiempo y agilizar los procesos de inversión. Pueden ayudar a obtener una exposición amplia al mercado y podría incluso dar mayor flexibilidad en las comisiones», dice.
Escenario 5: Buscar un socio
A la hora de buscar un socio es importante buscar uno que muestre integridad, ofrezca una línea de productos amplia y mantenga sus costos lo más bajos posible. Debe seguir un modelo operativo que mantenga el interés del asesor y de los clientes en mente.
“Cada vez más asesores confían en nosotros para gestionar el dinero de sus clientes. En 2007 Vanguard Financial Advisor Services tenía 260.000 millones en activos bajo gestión. Para el año 2016, esa cifra se ha quintuplicado hasta llegar a los 1,4 billones de dólares”, recuerda la gestora.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Bernard Spragg. UBS AM obtiene un licencia de gestión de fondos privados en China
UBS Asset Management anunció esta semana que su filial de propiedad absoluta UBS Asset Management en Shanghái ha recibido una licencia de gestión de fondos privados de la Asociación de Administración de Activos de China (AMAC).
La licencia permite a la filial china ofrecer fondos privados de renta fija, acciones y multiactivos a inversores institucionales y de alto patrimonio en el gigante asiático.
Además de la presencia de su filial, que presta servicios de consultoría y gestión de inversiones para inversiones alternativas desde 2011, UBS AM lleva desarrollando desde 2005 una joint venture con la Corporación Estatal de Desarrollo e Inversiones (SDIC) para formar su oferta de fondos onshore.
«China es un mercado en crecimiento clave para UBS Asset Management. Nuestro objetivo es ser un gestor de activos líder en el país tanto para inversores onshore como offshore y un socio fuerte para los clientes chinos que invierten en el extranjero», dijo Ulrich Koerner, presidente de UBS Asset Management.
«UBS Asset Management es el primer gestor internacional con una cuota de socio cualificado del mercado doméstico en recibir una licencia de este tipo para el mercado onshore de China. La obtención de la licencia amplía la variedad y profundidad de nuestra oferta doméstica, complementa nuestras capacidades offshore y, lo que es más importante, demuestra el continuo esfuerzo de China por abrir sus mercados de capitales al mundo», argumentó Rene Buehlmann, managing directordel grupo y responsable de la región de Asia-Pacífico.
Foto cedidaCédric Le Berre, especialista de producto de UBP.. Cuatro motivos para invertir en pequeñas y medianas empresas
UBP considera que las pequeñas y medianas empresas son una opción interesante de inversión dadas las señales que manda el mercado. Se prevé que la economía mundial crezca un 3,5% en 2017 según el FMI. Además, en lo que va de año, los mercados han obtenido unas altas tasas de crecimiento. Desde principios de 2017, con unas rentabilidades por acción en torno al 13%, en comparación con el 2% de 2016, los mercados mundiales están dando síntomas de rebote.
En este contexto positivo, las pequeñas y medianas empresas son una inversión a tener en cuenta, según UBP. En opinión de Cédric Le Berre, especialista de producto de la entidad, “las empresas de pequeña y mediana capitalización han demostrado un potencial de crecimiento muy elevado y sus resultados así lo avalan. Además, tienen un componente importante que las distingue de muchas grandes empresas: la innovación. Los analistas tienden a cubrir menos este segmento, pero existen oportunidades interesantes en este universo de inversión”.
Los motivos por los que el experto de UBP recomienda invertir en este tipo de empresas son cuatro:
Son indispensables en una estrategia de inversión equilibrada. Si analizamos las rentabilidades de las pequeñas y medianas empresas europeas desde el año 2000 y las comparamos con las del índice MSCI Europe, éstas han sido superiores. “Estas compañías demuestran un gran potencial de crecimiento que vale la pena aprovechar con una estrategia de inversión equilibrada y bien definida. El sólido crecimiento de los beneficios de las pequeñas y medianas empresas en relación con las de mayor tamaño es bastante alentador. Por este motivo recomendamos invertir en este tipo de empresas y creemos que es una muy buena opción incluirlas en las carteras”, comenta Cédric Le Berre.
La innovación, clave de su éxito. Varias empresas de pequeña y mediana capitalización ponen su foco en la innovación, mucho más que las empresas de mayor tamaño, lo que en cierto modo garantiza unas altas tasas de crecimiento. Para Le Berre, “una empresa que está en constante cambio se adapta más fácilmente a los vaivenes del mercado, hecho que permite obtener unas rentabilidades interesantes”. A medida que los mercados emergentes maduran y empiezan a repuntar en sectores como la tecnología y la automoción, las pequeñas y medianas empresas adquieren un papel que va más allá del de las empresas de infraestructuras.
La baja del impuesto de sociedades en Estados Unidos. La economía norteamericana creció durante el segundo trimestre del año con la esperanza de un repunte de la industria manufacturera y un rebote del consumo interno. En opinión de este experto, esto podría tener un impacto positivo a largo plazo en las empresas norteamericanas y favorecer a aquellas que obtienen la mayoría de sus ganancias de actividades dentro del país. En este contexto hay algunos puntos clave para las empresas de pequeña capitalización: una bajada del impuesto de sociedades del 15% debería ser especialmente beneficioso para las pequeñas y medianas empresas ya que, actualmente, pagan más impuestos que las grandes compañías. “Este es un aspecto que hay que tener en cuenta para valorar la inversión en algunas pequeñas y medianas empresas del país porque estas empresas tienden a crecer orgánicamente junto al mercado interno dada su mayor sensibilidad al ciclo económico. Así, es muy probable que muestren una correlación positiva con el desarrollo económico de Estados Unidos. Estamos convencidos que continuarán demostrando su potencial, especialmente en sectores más cíclicos y financieros” afirma Le Berre.
El alto retorno de la inversión. Tras un breve respiro durante la crisis financiera, las empresas de pequeña y mediana capitalización han recuperado sus rentabilidades anteriores a 2008 y han vuelto a superar a las de las grandes compañías. Cédric Le Berre asegura que “los datos demuestran que este tipo de compañías continuará creciendo de manera más rápida que las grandes empresas. Asimismo, el hecho de que cuenten con una mentalidad emprendedora permite que el capital permanezca en manos de familiares y que las inversiones estén alineadas con el espíritu del fundador. Esto asegura cierta continuidad en la empresa y unos retornos dignos de ser tenidos en cuenta”.
Wikimedia Commons. Supermartes financiero en Argentina: el Banco Central abre una millonaria licitación de sus letras
Este martes vencen 532.000 millones de pesos (unos 31.000 millones de dólares) en Lebacs (Letras del Banco Central), el equivalente al 63% de la base monetaria del Banco Central de Argentina (BCRA).
En un contexto de continua depreciación del peso y de cambios vertiginosos de la cotización del dólar, la licitación concentra la atención de los inversores, que apuestan a una subida de las tasas.
En su informe de la jornada, la gestora Cohen considera que el BCRA tendrá “una actitud de cautela frente a una inflación núcleo persistente y expectativas de mercado por encima de las metas; todo indica que la institución continuaría con una política monetaria dura con altas tasas de interés y una fuerte actividad de absorción de liquidez”.
Las autoridades argentinas podrían aumentar las tasas para evitar que los inversores que apostaron por los tipos de interés en pesos regresen masivamente al dólar, que se cotizó a 17, 24.
En la última licitación de Lebacs se había tomado una tasa del 25,5%, sin embargo, en el mercado secundario, las letras se acercaron al 27% y muchos analistas consideran que las autoridades podrían alinearse con esta cifra.
Puente Argentina anuncia este martes tasas atractivas para la licitación de Lebacs: “a modo indicativo, la Lebac de más corto plazo (28 días) cerró ayer (el lunes) en el mercado secundario en 26,5%, una tasa que resulta atractiva y supera al 25,5% de la licitación del mes de junio”, informa la gestora.
Puente añade que el lunes el peso se depreció levemente “a pesar del aumento en la liquidación de divisas por agroexportación”.
El Supermartes de las finanzas argentinas tiene otro ingrediente: la petrolera estatal YPF anunció que emitirá un bono por valor de 750 millones de dólares a 10 años, buscando que el cupón del bono se sitúe por debajo del 7%.
Wikimedia Commons. PUENTE y SURA Investment Management México reciben el reconocimiento de la publicación World Finance
La gestora PUENTE recibió el premio “Best Investment Management Company” para Argentina, Uruguay y Paraguay por parte de la revista WorldFinance, mientras que SURA Investment Management México recibió el reconocimiento como mejor administrador de renta fija.
“Este es el primer año que World Finance destaca el desempeño de PUENTE en Uruguay y Paraguay. Anteriormente, la entidad fue distinguida por su gestión en Argentina en las categorías Best Private Bank, Argentina (2014 y 2015), y Best Invesment Bank Argentina (2013, 2014 y 2015)”, destacó PUENTE en una nota de prensa.
Por su parte, SURA México anunció que “el reconocimiento recibido se atribuye directamente a la capacidad de análisis del equipo de inversiones y refleja la trayectoria, experiencia y mejores prácticas de SURA Investment Management (SIM) en beneficio de sus clientes institucionales e individuales”.
También en México, Citibanamex obtuvo el premio de World Finance como mejor Investmente Manager, así como BCI Asset Manager de Chile y BBVA deColombia.
Desde 2007, World Finance evalúa el desempeño de las principales compañías de la industria en servicios financieros y reconoce a las compañías más sobresalientes en cada sector.
Además de tomar en cuenta a los lectores de la publicación y los indicadores de desempeño de la compañía, los ganadores son elegidos por un panel de jueces con un amplio conocimiento en periodismo financiero y de negocios.
Foto cedidaManuel Arroyo, director de estrategia para España y Portugal de JP Morgan AM.. Manuel Arroyo: “Es el mejor comienzo de año desde 2011”
A punto de colgar el cartel de “cerrado por vacaciones”, los mercados ponen un broche de oro a la primera mitad del año. Apoyados en unos datos económicos sólidos, desde JP Morgan reconocen que “es el mejor comienzo de año desde 2011” y, de momento, no les preocupa cuándo llegará la próxima recesión porque no ven signos de ella en el horizonte.
Eso sí, sigue sorprendiendo, por ejemplo, la evolución de los salarios en Estados Unidos. “Puede deberse a múltiples factores como la globalización o la automatización, pero creemos que al final la inflación acabará trasladándose a los sueldos”, afirma Manuel Arroyo, director de estrategia para España y Portugal de JP Morgan AM.
Otro aspecto que ha dominado los mercados en estos primeros meses de 2017 es la baja volatilidad. “Lo que más llama la atención es la baja volatilidad de los mercados, pero creemos que debería aumentar de cara a los próximos meses”, afirma Arroyo durante la presentación de las perspectivas de la firma.
Bancos centrales: la retirada de estímulos será lenta
Desde JP Morgan AM pronostican que el BCE anunciará la reducción de su programa de compras después de verano para comenzar con la subida de tipos de interés en 2018. Por su parte, la Fed continúa con su mensaje “Dovish” y con la intención de una nueva subida de tipos en diciembre y de empezar a normalizar el tamaño de su balance después de verano. “No hay presiones inflacionistas, ni la Fed ni el BCE tienen ninguna prisa en normalizar su política monetaria”, explica Arroyo.
Como se observa en el siguiente gráfico, la retirada de estímulos económicos por parte de los bancos centrales se circunscribe al caso de Europa y EE.UU., si bien desde JP Morgan AM prevén que no será el caso de Japón, Reino Unido y Suiza cuyos balances seguirán aumentando.
Un cambio de rumbo lento que nos deja un escenario en el que el 20% de los bonos gubernamentales globales tienen una TIRE negativa y casi el 50% por debajo del 1%.
El año comenzaba con muchas dudas sobre el panorama político europeo y a pesar de ellas, una gran mayoría sigue apostando por el proyecto europeo. “Salvadas las elecciones alemanas en septiembre, ya sólo nos queda un foco de incertidumbre en Italia”, añade Arroyo.
A medida que los nubarrones políticos se han ido despejando, el optimismo ha inundado los mercados. “A principios de año solemos ser más optimistas y luego ese optimismo se va rebajando a medida que transcurre el año. En 2017 está sucediendo al contrario porque se están revisando al alza”.
Se trata, según la firma, de un entorno muy bueno para los gestores activos porque los fundamentales se están viendo reflejados en las valoraciones de los activos.
Estrategia en renta variable y foco en Japón
Desde JP Morgan AM siguen firmes en su apuesta por la renta variable y reduciendo su exposición a crédito con grado de inversión “no porque no nos guste sino porque no compensa. Estamos apostando por todos los mercados de renta variable y nos gusta mucho Japón por la estabilidad política de la que disfruta por primera vez en mucho tiempo”, argumenta Arroyo.
En cuanto a las dividas, su pronóstico es de un dólar en la horquilla de 1,05/1,15 euros con baja probabilidad de alcanzar la cota del 1,20. “Todo el mundo está largo de Euro y corto de dólar. Nosotros no estamos infraponderando ninguna de las dos divisas”.
En su opinión, las estrategias “growth” lo han hecho mejor que las “value” en los últimos años, pero “acaba de empezar un ciclo en el que el value lo va a hacer mejor”, concluye.
Pixabay CC0 Public Domain. Visa se alía con YellowPepper para impulsar nuevas formas de pago en Latinoamérica y el Caribe
Visa se ha aliado con la empresa especializada en pagos móviles YellowPepper, una compañía que cuenta con una importante red en Latinoamérica.
Los pagos digitales se están convirtiendo en la norma y Visa quiere asegurar la facilidad y seguridad de las transacciones, independientemente del dispositivo que se utilice para pagar, sea un wearable, un teléfono, un electrodoméstico o cualquier otro dispositivo conectado a Internet.
“A medida que la industria de pagos se mueve del plástico al ámbito digital, colaborar con las firmas del sector de fintech para proporcionar nuevas experiencias a los usuarios cobra cada vez mayor importancia”, señaló Allen Cueli, director senior de soluciones de producto y habilitación de nuevos tipos de pagos de Visa América Latina y el Caribe.
YellowPepper asistirá en la implementación de soluciones que incluyen servicios de gestión de proyecto y diseño de experiencia de usuario, así como el desarrollo y entrega de aplicaciones móviles.
“Esta alianza nos permitirá entregar una experiencia digital verdaderamente poderosa que es a la vez segura, rápida y, lo que es más importante, conveniente para los consumidores y negocios de América Latina y el Caribe”, comentó Serge Elkiner, fundador y CEO de YellowPepper.
Con sede en Miami, YellowPepper proporciona una plataforma de pago que brinda a los consumidores, comercios, emisores y procesadores los medios para revolucionar la experiencia de compra. Con operaciones en nueve países latinoamericanos, la empresa habilita actualmente a más de 6.5 millones de usuarios mensuales activos que realizan 380 millones de transacciones al año, conectándolos con más de 400,000 comercios.
Foto cedidaGrupo de asesores financieros que recibieron el certificado tras superar los exámenes de la última convocatoria organizada por EFPA España en las Islas Canarias. . EFPA España certifica a los asesores financieros canarios para que cumplan con MiFID II
EFPA España (Asociación Europea de Asesores Financieros) entregó la semana pasada los certificados a los nuevos asociados EFPA que han superado los exámenes de la última convocatoria organizada por la asociación en las Islas Canarias.
De este modo, EFPA España cuenta ya con 531 asociados en la comunidad. De ellos, 383 disponen de la certificación EFA (European Financial Advisor), 133 tienen la nueva certificación EPI (European Investiment Practitioner), creada por la asociación para adaptarse a los requerimientos de mayor exigencia que establece la autoridad europea ESMA, y 15 asesores cuentan con la certificación EFP (European Financial Planner), orientada a la gestión de grandes patrimonios y family office.
Estos nuevos certificados EFPA consolidan a la delegación de la asociación en Canarias como una de las que cuenta con un mayor número de asociados de toda España, en proporción con su población. Jesús Álvarez, delegado de EFPA España en Canarias, explicó que “el crecimiento de la asociación en las islas, durante los últimos años, pone de manifiesto el interés de los profesionales de la comunidad por ofrecer un servicio cada vez mejor a sus clientes”.
Por su parte, Josep Soler, presidente de EFPA Europa, que participó en el acto de entrega de certificados celebrado en Santa Cruz de Tenerife, recordó que “la CNMV acaba de publicar la Guía Técnica para la evaluación de los conocimientos y competencias del personal que informa y asesora. El nivel de exigencia en cuanto a las horas de formación, la obligación de que ésta sea continua, así como el componente ético requerido para cumplir con los requisitos de la nueva normativa MiFID II, que entrará en vigor en enero de 2018, coinciden con la visión de EFPA respecto a los estándares de formación de los profesionales del sector”.
Foto: Kusweimar, Flickr, Creative Commons.. Bankinter lanza un nuevo fondo garantizado ligado al Ibex
Bankinter ha puesto en marcha la comercialización de un nuevo fondo de inversión, Bankinter IBEX 2025 Garantizado, FI, que viene a completar la oferta de productos de inversión de su gestora, Bankinter Gestión de Activos.
Este fondo garantiza, en un plazo de ocho años y tres meses, el 100% del capital inicial (el del valor de participación a fecha 3 de agosto de 2017), incrementado, en caso de ser positiva, en el 70% de la variación de la media de observaciones mensuales del Ibex 35 durante ese periodo.
El fondo Bankinter IBEX 2025 Garantizado, FI cuenta con una suscripción mínima inicial de 500 euros. Asimismo, tiene establecida una comisión de gestión del 0% hasta el 3 de agosto de este año, y del 0,40% a partir de esa fecha y hasta vencimiento. La comisión de depósito es del 0,10%.
El período de comercialización de este fondo sin comisiones de suscripción estará abierto hasta el próximo 3 de agosto, o hasta que se alcance el importe comprometido. El vencimiento de este fondo es el 31 de octubre de 2025.
El Fondo Bankinter IBEX 2025 Garantizado, FI está abierto a partícipes que deseen mantener sus inversiones durante un horizonte temporal a medio/largo plazo y que, con el capital inicial garantizado, estén interesados en participar en las posibilidades de rentabilidad del Ibex 35.
El fondo cuenta, además, con una liquidez mensual sin coste, ya que pese a ser un fondo garantizado a vencimiento, existirá la posibilidad de reembolsar sin comisión y a precio de mercado todos los días 5 de cada mes, o día hábil posterior, comenzando el 5 de septiembre de 2017 y hasta el 5 de octubre de 2025, inclusive.
Pixabay CC0 Public DomainFirmBee. BNP Paribas Wealth Management lanza Voice of Wealth, una app de contenidos financieros para clientes
El presente y el futuro pasan por la digitalización y las nuevas tecnologías. Así lo entiende BNP Paribas Wealth Management, que acaba de lanzar una nueva aplicación de contenidos, disponible para tablets y smartphones, tanto para Android como para IOS, que permite a los inversores estar informados de las últimas novedades de los mercados.
Está innovación se llama Voice of Wealth ydesde ella los inversores podrán seguir las recomendaciones de inversión y análisis de BNP Paribas Wealth Management a través de vídeos, podcasts y artículos de sus expertos.
El lanzamiento de esta app se enmarca dentro del proceso de reinvención de la experiencia cliente que está llevando a cabo BNP Paribas Wealth Management a través de distintas soluciones digitales, proceso que ha sido reconocido recientemente en los Premios Wealthbriefing Europe Awards 2017 como Mejor Solución Innovadora para clientes.
“El objetivo de estos proyectos es utilizar la tecnología para ofrecer a nuestros clientes un mejor servicio y experiencia. Cada uno de los nuevos servicios y tecnologías en los que estamos trabajando busca mejorar alguna de las fases del customer journey”, explica Vincent Lecomte, co-consejero delegado de BNP Paribas Wealth Management. “Nuestros clientes ya están experimentando los cambios, aunque quedan muchos por venir”, añade.
Según explican desde la entidad, la app supone un paso más en su digitalización y busca servir como complemento en la relación entre el banco y sus clientes. Ha sido diseñada siguiendo la metodología de trabajo “pizza team” en el que expertos de distintas áreas dentro del banco trabajan coordinadamente para lograr el mejor resultado.
Entre otras ventajas, la aplicación permite a los inversores estar en contacto continuo con las tendencias de los mercados. También da acceso a los usuarios a los últimos análisis realizados por BNP Paribas Wealth Management y les aporta información sobre temas que pueden afectar a su cartera o influir en sus elecciones a la hora de invertir. “Los usuarios se benefician de actualizaciones periódicas y de análisis realizados por expertos de todo el mundo, y tienen acceso a informes y guías didácticas sobre las principales clases de activos”, indican desde la entidad.
