Pixabay CC0 Public DomainSkeeze. CDP lanza Climetrics, la primera plataforma de clasificación de fondos de impacto climático
Climetrics es la nueva iniciativa de CDP que clasifica los fondos privados de impacto climático gracias al financiamiento de la UE Climate-KIC. Se trata de la primera herramienta de este tipo, que clasificará al 80% de los activos europeos en fondos de renta variable.
La plataforma Climetrics, que fue lanzada a principios de julio, cuenta ya con 2.500 fondos europeos en su clasificación, que contabilizan en total 2,5 billones de euros. Desde la entidad señalan que esta iniciativa “permite a todos los actores financieros integrar el clima en sus decisiones de inversión”. Para ello, la plataforma calificará al 80% de todos los activos europeos en fondos de renta variable actualmente en venta según un sistema de calificación en una escala de uno a cinco “hojas verdes”. Por el momento sólo 221 de los 2.500 fondos cotizados han recibido la calificación más alta de cinco hojas verdes.
Climetrics utiliza una metodología que contabiliza el impacto climático en una cartera, del gestor de activos y del nivel de estrategia de fondos. De tal forma que aplica una “lupa” especial para destacar la exposición de un fondo a las industrias de mayor impacto. “Cada inversor, desde la joven de 18 años que abre su primera cuenta de ahorros hasta el inversor institucional que maneja millones, puede ahora integrar el clima en su decisión; mientras que los gestores de activos podrán diferenciar fácilmente sus productos de fondos y crear nuevas ofertas de baja emisión de carbono”, destaca CDP en su comunicado.
En este sentido, el presidente ejecutivo del CDP, Paul Dickinson, ha señalado que “Climetrics es un eslabón perdido entre las opciones individuales de inversión y el problema global del cambio climático, y favorecerá su desarrollo al incentivar, tanto a los inversionistas como a las compañías, a contribuir a la transición baja en carbono”.
Tras años de experiencia, la firma considera que la demanda sobre inversiones que tengan en cuenta el clima está creciendo rápidamente. Los activos administrados bajo estrategias de inversión responsable han crecido un 25% desde 2014. De hecho el mercado de bonos verdes ha crecido de 11.00O millones de dólares a alrededor de 200.000 millones en menos de cuatro años.
En este contexto, la firma considera que es la información de alta calidad está impulsando este mercado. “Después de haber arrojado luz sobre las prácticas de gestión del clima de cerca de 6.000 empresas, y trabajado con más de 280 multinacionales para fijar los Objetivos Basados en la Ciencia, CDP ahora busca fomentar una cultura similar de transparencia en el mercado de fondos de renta variable”, explican desde CDP.
Foto cedida. Juan Béjar se incorpora a Greenhill como senior advisor para España
El banco de inversión independiente Greenhill & Co., Inc., anuncia el nombramiento de Juan Béjar como senior advisor. Desde la sede de la entidad en Madrid, el directivo se encargará de fortalecer y ampliar las relaciones de los clientes de la firma con las principales empresas españolas.
Juan Béjar, actual presidente de Globalvía y fundador de Bruc Capital, cuenta con una de las trayectorias más reconocidas del panorama empresarial español. Se ganó el reconocimiento del sector de la construcción e infraestructuras al asumir el liderazgo de Ferrovial Infraestructuras y Cintra, donde consiguió realizar transacciones de primer nivel, como la adquisición de la autopista ETR 407 de Toronto (todavía hoy uno de los principales activos del grupo presidido por Rafael del Pino), la salida a bolsa de Cintra o la compra de BAA, el gestor de los aeropuertos de Londres con Heathrow a la cabeza (el aeropuerto más grande de Reino Unido).
Posteriormente se incorporó a Citigroup, donde levantó un fondo de infraestructuras de 3.400 millones de euros con los que financió adquisiciones como Itenere (antigua ENA) por 8.000 millones o la empresa de aguas británica Kelda, por 6.200 millones.
En 2009 aterrizó en el Grupo FCC: primero como presidente de Globalvía, después a los mandos de Cementos Portland y, por último, como vicepresidente y consejero delegado de todo el holding, cargo que desempeñó entre 2013 y 2015. En su etapa en FCC, lideró uno de los planes estratégicos más ambiciosos llevados a cabo por la compañía hasta la fecha, incluyendo un plan de desinversión de activos, la refinanciación de la compañía y varias de sus subsidiarias, así como la ampliación de capital que dio entrada al magnate mexicano Carlos Slim en la compañía como primer accionista.
“Con la incorporación de Juan reforzamos nuestro conocimiento del mercado, a la vez que estrechamos relaciones con las grandes corporaciones. Estamos convencidos de que su excelente reputación en España y Europa contribuirá a fortalecer el equipo que hemos creado recientemente en un mercado tan importante para Greenhill como el español”, explicó Scott Bok, CEO de Greenhill.
Como ha señalado Javier González, Managing Director de Greenhill en España, “estamos encantados de contar en nuestro equipo con un profesional de primer nivel como Juan. Además de su experiencia liderando algunas de las mayores empresas españolas y fondos globales de infraestructuras, cuenta con excelentes relaciones en los grandes clientes de este mercado. Juan aportará su dilatada y probada experiencia en fusiones y adquisiciones, restructuraciones y salidas a bolsa, áreas clave del negocio de Greenhill, que nos permitirá ofrecer un mejor asesoramiento a nuestros clientes”.
Por su parte, Juan Béjar ha añadido que “Greenhill es una firma que goza de una gran reputación como asesor independiente y de confianza de grandes compañías. Estoy encantado de trabajar con un grupo de profesionales de tanto prestigio y contribuir a desarrollar el negocio de Greenhill en España y en el resto de Europa. Los clientes cada vez valoran más la independencia en el asesoramiento y confían en firmas como Greenhill en las grandes y a menudo complejas operaciones corporativas”.
Foto cedidaLuca Paolini, estratega jefe de Pictet AM.. Un frenazo en el crecimiento global puede ser el detonante que ponga fin al rally de la renta variable
Los principales indicadores de producción global parecen tocar techo. Así pues un frenazo en el crecimiento global podría ser el detonante que ponga fin al rally de la renta variable. Aunque no hay razón para el pánico, desde Pictet AM considera que es el momento de reajustar la asignación de activos de sus carteras y reducir acciones a neutral y sobreponderar efectivo.
El rally, prácticamente ininterrumpido en acciones mundiales en 2017, parece comenzar un ligero retroceso. De hecho los principales indicadores de los países que representan la mitad de la producción global se han vuelto negativos, con las encuestas mundiales de fabricación habiendo tocando techo. Los datos muestras que los de Estados Unidos, China y Japón han bajado de máximos recientes y el crecimiento de beneficios puede haber tocado máximos. Por ejemplo, en Estados Unidos el índice de fabricación PMI se ha desacelerado por quinto mes y la inflación trimestral anualizada caída a cero, el nivel más bajo en 50 años.
Según explica Luca Paolini, estratega jefe de Pictet AM, “no esperamos una dramática desaceleración de la economía mundial, cuyo PIB anualizado puede superar 3% este año, por encima de la media a largo plazo. Además la economía de China está en un modesto crecimiento, apuntalado por el consumo privado fuerte, aunque con deterioro de indicadores de vivienda y crédito. Pero el crecimiento de zona euro ha mejorado constantemente, liderado por el sostenido repunte en la producción manufacturera y el resistente consumo. Es más, su PIB puede crecer cerca de 2% este año”.
Este experto considera que un crecimiento global más lento puede ser el detonante que ponga fin al rally de renta variable, pero no hay razón para el pánico, ya sea respecto a la economía o las acciones. En su opinión, los inversores deben prepararse para una disminución importante de liquidez global en la segunda mitad de este año debido al ajuste de la Reserva Federal y el Banco Central Europea (BCE) preparando una reducción de compras de bonos desde 2018, lo que puede contraer los múltiplos de las acciones. Solo en Banco Popular de China puede hacer una pausa en su ajuste.
“La caída al 1,4% del índice de precios central –esperamos que la inflación permanezca por debajo del objetivo del 2% hasta final de año– ha llevado a que el mercado asigne solo 40% de probabilidad de nuevo aumento de tipos en Estados Unidos y es poco probable que la Reserva Federal los aumente más, pues espera para reducir al mismo tiempo el tamaño de su balance. Por su parte es improbable que el BCE aumente las tasas de depósito bancario antes de la segunda mitad de 2018”, señala.
Valoraciones anormalmente altas
Según el análisis que hacen desde Pictet AM, los activos de más riesgos muestran valoraciones anormalmente altas y volatilidad en mínimos, cuando no es previsible se supere el aumento de beneficios superior al 20% anualizado del primer trimestre.
“Las acciones de Estados Unidos siguen en gran medida siendo las más caras y las Europeas están apoyadas por la todavía abundante liquidez y el fuerte impulso económico. El indicador de confianza económica de la Comisión Europea, mejor barómetro de actividad de la región, ha llegado a aumentar a máximo de diez años. No está barata pero si respecto a la de Estados Unidos, teniendo en cuenta que la región se encuentra una etapa anterior del ciclo de negocio. Por su arte las acciones de Japón muestran potencial alcista del 20% y las acciones asiáticas también parecen atractivas”, explica Paolini.
En lo que se refiere a los factores técnicos, éstos siguen positivos en la mayoría de regiones y sectores, sin embargo la recompra de acciones ha disminuido en Estados Unidos, así como la proporción de acciones que participa del rally. Además, en opinión de Paolini, las acciones europeas pueden atraer más fondos, pues los flujos hasta ahora han sido robustos pero no excesivos. Sin embargo en emergentes empieza a haber deterioro con la caída de los precios del petróleo.
Asignación de activos
Ante este contexto, la gestora señala que han decidido reducir acciones a neutral y sobreponderar el efectivo. “Seguimos sobreponderando zona euro y acciones de Inglaterra y somos positivos en Japón. Además pasamos tácticamente y a corto plazo acciones de Estados Unidos a neutral”, apunta Paolini.
También ha habido un cambio de posicionamiento en los mercados y la gestora pasa también a posiciones neutrales los mercados emergentes tras los fuertes flujos de entrada. Según matiza Paolini, “un crecimiento global más lento o corrección en acciones globales puede terminar con su rally”.
En cambio, continúan infraponderados en bonos del Tesoro y han pasado de deuda de grado de inversión de Estados Unidos a una posición neutral. Ahora bien, en deuda de mercados emergentes en moneda local es el único activo de gobierno en el que están sobreponderados. “Ofrece un 6,3% de rentabilidad a vencimiento en un momento en que el dólar puede estar 19% sobrevalorado ante un suave desaceleración de Estados Unidos y potencial moderación por parte de la Reserva Federal”, argumenta Paolini.
En cuanto a oportunidades en el mercado, la gestora destaca dos sectores: las telecomunicaciones y la energía. En cambio considera que los sectores industriales y el consumo básico están caros. Tampoco se muestra muy optimista con la renta fija europea, donde se mantienen negativos ya que las rentabilidades están demasiado ajustadas. “De hecho la deuda de alta rentabilidad europea es la clase de activos más cara, por primera vez con una rentabilidad a vencimiento por debajo de la del dividendo. Además existe la posibilidad de que BCE cometa el error de ajustar su política monetaria demasiado pronto”, defiende Paolini.
Foto: Stocksnap / Pexels CC0. La India atrae la atención de los inversores de hedge funds
De acuerdo con la última encuesta global de Credit Suisse sobre el sentir de los inversores institucionales de hedge funds, que recibió respuestas de más de 200 inversores con 660.000 millones en inversiones en esa clase de activos, éstos mantienen un mayor interés en estrategias cuantitativas debido a una alineación de los intereses de los partners e inversores.
Según Robert Leonard, director general y director global de Servicios de Capital de Credit Suisse, «los inversores institucionales continúan realizando progresos reales en el realineamiento de los intereses entre los fondos de cobertura y sus limited partners, con estructuras y términos de tarifas más favorables ofrecidos por los managers. Una iniciativa central de una discusión que continúa evolucionando en toda la industria”. El directivo también destaca que será interesante ver cómo el enfoque cuantitativo se desarrolla en los próximos años con los fondos de pensiones.
Entre los principales aspectos de la encuesta están:
La presencia de hurdle rates y estructuras accionarias especiales en mas del 70% de los portafolios institucionales.
La preferencia por la inversión cuantitativa, con casi un 60% indicando que era probable que aumentaran las asignaciones a estrategias que incorporaran algún análisis cuantitativo en los próximos 3-5 años.
La idea de mantenerse con exposición a hedge funds en el 81% de los encuestados vs el 73% de la encuesta pasada.
Los hedge funds registraron el mayor cambio positivo en la demanda neta de cualquier clase de activos este año, con el 12% vs el -3% del año pasado.
Además de las estrategias globales (57%), los inversores indicaron un enfoque regional en la Europa desarrollada (47%) y Norteamérica (47%). La India fue la oportunidad específica de país más mencionada.
Pixabay CC0 Public Domain. Correr riesgos valió la pena en el primer semestre del 2017, según la Asociación AFP Chile
El riesgo pagó y los inversores que apostaron por la renta A durante los primeros meses del 2017 obtuvieron un retorno de 10,6% real entre enero y junio, anunció la Asociación AFP de Chile.
“El rally de la bolsa local y el buen desempeño de los mercados internacionales explican el positivo resultado que registraron los fondos de pensiones en la primera mitad de 2017”, anotó la entidad.
En el mismo periodo, la renta B exhibió un avance de 8,53%; la C, una rentabilidad de 6,31%; la D, de 3,68%, y la E, la más conservadora, acumuló el menor desempeño, con 2,11%.
El gerente de Estudios de la Asociación de AFP, Roberto Fuentes, explicó que la rentabilidad de los fondos en los últimos doce meses “ha estado fuertemente influenciada por el mejor desempeño de los instrumentos de renta variable en los mercados de las economías de mayor desarrollo”.
Cerca del 40% de los fondos de pensiones están invertidos en el exterior, obteniendo un alto rendimiento. La renta variable chilena también ha experimentado un aumento: en los últimos doce meses el IPSA ha subido 18,7% nominal.
Pixabay CC0 Public Domain. SURA Chile incorpora el servicio de Pershing para ampliar sus plataformas de inversión
Corredores de Bolsa SURA Chile incorporó a su oferta de valor, el servicio de transacciones internacionales de Pershing, empresa filial de Bank of New York – Mellon.
Esta plataforma, que cuenta con más de 1.400 clientes institucionales alrededor del mundo y administra activos por 1,5 billones de dólares, permite acceder a inversiones en fondos extranjeros, ETF, bonos y acciones internacionales.
Sólo durante su primer mes de operaciones en SURA, este nuevo servicio generó inversiones por más de 1.000 millones de pesos chilenos (más de 1,5 millones de dólares).
“La plataforma permite a nuestros clientes hacer inversiones directas en las bolsas más importantes del mundo, además de generarles acceso a diferentes instrumentos de inversión, fortaleciendo así los atributos diferenciadores y diversificados que SURA ofrece a sus clientes”, señaló Renzo Vercelli, vicepresidente de Negocios Voluntarios de SURA Asset Management Chile.
Pershing es corredor y custodio en Estados Unidos y cuenta con más de 75 años en la industria.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: World Economic Forum
. El CEO de BlackRock, Laurence Fink, mira a Europa para seguir creciendo
Más del 72% de los ahorros en Europa siguen estando hoy en efectivo. Con esa frase en la conference call con analistas tras la presentación de resultados, el CEO de BlackRock, Laurence Fink, daba pistas del mercado en el que la gestora quiere seguir creciendo.
Preguntado por Ken Worthington, analista de JPMorgan, Fink explicó que una de las razones por las que cree que los PE son más bajos en Europa que en Estados Unidos es porque la mayoría de los ahorradores sólo tienen efectivo y depósitos bancarios.
“Si mediante los cambios regulatorios y el asesoramiento digital, con alternativas de bajo coste, pudiéramos ofrecer a los ahorradores europeos una alternativa mejor para invertir al largo plazo, creo que estamos tan bien posicionados allí, con nuestra marca iShares, como cualquier otra gestora”, explicó el CEO.
Liquidez paralizada
Los resultados de BlackRock del segundo trimestre revelaron unos flujos de entrada a largo plazo netos récord, de 94.000 millones de dólares en el trimestre, que fueron positivos en todos los tipos de cliente y producto y los estilos de inversión.
Por su parte, iShares superó los 1,5 billones de dólares en activos gestionados gracias a la continuidad del dinamismo durante el segundo trimestre, y registró unas entradas netas récord de 74.000 millones de dólares.
“Aunque sigue existiendo una cantidad considerable de liquidez paralizada, los inversores han empezado a invertir más su efectivo”, valoró Fink en la nota de prensa de la gestora.
Foto: Greg Konieczny (izda.), Mark Mobius (centro) y Carlos Hardenberg (dcha.). Mark Mobius, premio a toda una vida dedicada a la industria de asset management
El pasado lunes, la revista Global Investor celebró su ceremonia de premios con una gala en el Tower Bridge de Londres.
Mark Mobius, presidente ejecutivo de Templeton Emerging Markets Group, considerado como uno de los gurú de renta variable de mercados emergentes, recibió el premio a una vida dedicada a la industria de asset management.
Mobius, gestor de Franklin Templeton durante más de 30 años, acudió a la gala acompañado por sus compañeros en la gestora, Greg Konieczny, a cargo de las cargo de las estrategias del Este de Europa, y Carlos Hardenberg, gestor del fondo estrella de la firma, el Templeton Emerging Markets Investment Trust.
Franklin Templeton empezó a invertir en mercados emergentes en el año 1987 con un fondo de 100 millones de dólares. Hoy, gestiona más de 26.000 millones de dólares en estrategias emergentes. A la cabeza de Templeton Emerging Markets Group,Mark Mobius fue artífice de esta expansión.
. Lloyd Jones Capital adquiere 240 apartamentos en Houston
Lloyd Jones Capital, private equity especializado en real estate con sede en Miami, ha comprado los apartamentos Regatta Bay a FRBH Regatta Bay, LLC. La propiedad está situada en el 2555 de Repsdorph Road en Seabrook, Texas, a 30 minutos de Houston. La adquisición añade 240 viviendas a la cartera de Lloyd Jones, que ya cuenta con aproximadamente 4.000 unidades repartidas entre los estados de Texas, Florida y el Sureste de Estados Unidos
«Este está es una propiedad muy bien conservada y bien situada que tenemos la intención de mantener en cartera durante varios años. Esperamos que proporcione un flujo de caja estable y de largo plazo para nuestros inversores», explicó sobre la operación Chris Finlay, presidente y CEO de la firma.
Construida en 2003, la propiedad consta de apartamentos de uno, dos y tres dormitorios, garajes y un moderno y actualizado club. Lloyd Jones Capital reformará la instalación eléctrica para mejorar aún más la calidad de las viviendas. «Nuestros equipos locales siguen rastreando Texas y el sureste para encontrar oportunidades de inversión. En este contexto económico son difíciles de encontrar, pero Regatta Bay es una buena”, añadió Finlay.
La administración de la propiedad queda a cargo de Finlay Management, el grupo de operaciones de Lloyd Jones Capital. Finlay Management es una Organización de Gestión Acreditada (AMO®), designada por el Instituto de Administración de Real Estate (IREM®).
Pixabay CC0 Public DomainPexels. Hong Kong, Suiza y Singapur, las regiones más competitivas en 2017
Los países más competitivos del mundo siguen luchando por ocupar los primeros puestos del ranking anual IMD World Competitiveness. Esta clasificación es elaborada por el Centro Mundial de Competitividad IMD, que desde 1989 realiza esta investigación a partir de 260 indicadores.
En esta última edición, correspondiente a 2017, Hong Kong se consolida como la región líder, repitiendo por segundo año consecutivo la primera posición. El segundo y tercer puesto lo ocupan Suiza y Singapur, respectivamente. En cambio, Estados Unidos sale de los tres primeros puestos y cae hasta el cuarto lugar; por lo que registra su posición más baja en los últimos cinco años. Uno de los mejores comportamientos lo registró los Países Bajos, que se sitúa en la quinta plaza tras avanzar desde el puesto octavo que ocupó el año pasado.
“Estos países han mantenido un entorno favorable para fomentar la apertura y productividad de sus empresas. Si nos fijamos en China, por ejemplo, su mejora en el ranking, al pasar del puesto 25 al 18, se debe a su dedicación al comercio internacional. Esto continúa impulsando la economía y la mejora en la eficiencia del gobierno y de los negocios”, señala el profesor Arturo Bris, director del Centro Mundial de Competitividad IMD.
La parte baja de la clasificación está ocupada, en gran medida, por países que tiene un entorno político y económico más desfavorable o que pase por dificultades. “Nos encontramos con países como Ucrania (60), Brasil (61) o Venezuela (63), países que, tal y como leemos en las noticias, tienen un contexto político que tiene su raíz en la mala eficiencia del gobierno, lo cual les resta posiciones en la tabla de clasificación”, apunta Bris.
El ranking
ElCentro Mundial de Competitividad IMD, grupo de investigación en la escuela de negocios de IMD en Suiza, utiliza 260 indicadores para elaborar este ranking. Dos tercios de ellos tienen que ver con datos estadísticos los países, como los relacionados con el empleo o el comercio.
El otro tercio, responde a la información recopilada a través de 6.250 respuestas a entrevistas a ejecutivos sobre su percepción de los negocios, así como otros temas relacionados con la corrupción, el medio ambiente o la calidad de vida. “Este año la clasificación incluye a 63 países, con la incorporación por primera vez de Chipre y Arabia Saudí”, explican desde esta institución.
Otra novedad de este año es que la institución ha elaborado y publicado un informe separado en el que se clasifican los países solo por su competitividad digital. Según explican, aunque los indicadores de tecnología e infraestructura científica ya están incluidos en el ranking general, el nuevo Ranking de Competitividad Digital introduce nuevos criterios para medir la capacidad de los países para adoptar y explorar tecnologías digitales orientadas a la transformación de las prácticas gubernamentales, los modelos de negocio y la sociedad en general.
En este ranking especializado, los primeros puestos los ocupan Singapur, seguido por Suecia, Estados Unidos, Finlandia y Dinamarca. “No hay duda de que las instituciones gubernamentales de estos países apoyan a la innovación tecnológica”, dijo Bris. Comparando una y otra clasificación, se observa que 10 mejores países con mejor competencia digital también se encuentran en la parte superior de la clasificación general, con algunas excepciones.
