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La CNMV autoriza a Encomenda Smart Capital como gestora de fondos, capitaneada por Carlos Blanco y Oriol Juncosa

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha autorizado la creación de Encomenda Smart Capital como gestora de fondos. Encomenda está impulsada por Carlos Blanco y Oriol Juncosa y gestionará un fondo de 20 millones de euros, cuyo first closing se prevé en septiembre.

El equipo directivo se completa con Miquel Sanz, cofundador y director de inversiones.  

El primer fondo de Encomenda, especializado en inversiones en early seed, se constituirá en las próximas semanas. Encomenda actuará como un Super Angel Fund, aportando, además de dinero, asesoramiento, seguimiento y networking a sus participadas.  

Tras la aprobación por parte de la CNMV, los gestores de Encomenda esperan realizar el primer cierre del fondo en septiembre, con más del 75% del capital objetivo. Encomenda, cuyo equipo gestor lleva meses trabajando en el proyecto, ya cuenta con la confianza de FOND-ICO que aprobó su inversión en el fondo el pasado mes de mayo.  

Los impulsores tienen una dilatada experiencia en inversiones en startups, habiendo invertido en más de 50 empresas en los últimos seis años consiguiendo un retorno medio (TIR) superior al 35% por año. Entre las inversiones previas del equipo gestor destacan startups como Glovo, Kantox, Cornerjob, ABA English, Deporvillage, Citibox, Chicfy o Meller, entre otras.

 Encomenda es una gestora impulsada por reconocidos emprendedores e inversores de España. Sus impulsores son Carlos Blanco, fundador de Conector Startup Accelerator, Nuclio Venture Builder y Akamon Entertainment, y reconocido business angel ganador del premio a mejor emprendedor en 2014 por Expansión y mejor business angel por AEBAN el mismo año, y Oriol Juncosa, antiguo director de inversiones de Nauta Capital, asesor o directivo de startups como Carto, ABA English, iContainers, Fintonic y antiguo directivo en BNP Paribas y Merrill Lynch en Londres.  El equipo directivo se completa con Miguel Sanz, que es cofundador de dos startups de éxito (SmashInn y Sphera Global Helath Care) y profesional con más de ocho años de experiencia en las auditorías PWC y BDO.  

Diego Iglesias asume nuevas tareas de análisis en el equipo de inversión de Aiva

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Diego Iglesias asume nuevas tareas de análisis cuantitativo de los fondos de inversión, además de las relaciones con las casas de Fondos Mutuos de Aiva, anunció la empresa en un comunicado.

«Iglesias se encarga actualmente delservicio de gestión discrecional de portafolios para clientes HNW y UHNW, y forma parte del equipo de gestión de estrategias administradas. Adicionalmente, tomará un papel más activo en el comité de inversiones del fondo de fondos (Sicav), actualmente liderado por el CIO de Old Mutual Latam», informaron.

El equipo de inversión de Aiva, liderado por Luis Robayo, Investment Management Division, combina la visión global del grupo Old Mutual con la experiencia latinoamericana del grupo Old Mutual Aiva, con más de 20 años en la región.

El equipo cuenta con 6 profesionales y ofrece soluciones de inversión a todo tipo de asesor financiero a través de una plataforma con productos de ahorro y de inversión, para hacer frente a las exigencias actuales de los mercados de capital. La estructura del equipo está compuesta por un equipo especializado en capacitaciones, recomendaciones de inversión, investigaciones económicas, servicio discrecional, gestión de carteras administradas y dealing desk.

Martín Litwak, reconocido como uno de los principales abogados de clientes privados por The Private Client Global Elite 2017

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El abogado especializado en fondos de inversión y socio fundador de Litwak & Partners, Martín Litwak, ha sido reconocido por Private Client Global Elite 2017 como uno de los principales abogados de clientes privados con alcance internacional.

Martín Litwak está especializado en fondos de inversión y atención de “private clients”, con dos décadas de experiencia internacional, que abarca la representación de instituciones financieras, compañías trust, family offices y familias HNW y UHNW, así como de personas y fondos de inversión con base en toda América Latina.

Litwak también ha estado muy activo en fusiones y adquisiciones transfronterizas, transacciones estructuradas y de proyecto financiero, intercambio de información impositiva y amnistías impositivas.

Antes de fundar Litwak & Partners, ejerció el derecho en Argentina, las Islas Vírgenes Británicas y Uruguay.

Este reconocimiento se concede anualmente por las publicaciones Legal Week y The American Lawyer en función de criterios profesionales: experiencia, compromiso con clientes, trabajo realizado, red internacional, y otros. Cada profesional es evaluado por compañeros y el equipo editorial de ALM, para crear la lista de los principales especialistas en fideicomisos y abogados de clientes privados en el mundo.

Para la elaboración del Private Client Global Elite 2017 fueron evaluados más de 4.000 abogados de 19 jurisdicciones. El libro Private Client Global Elite 2017 serán revelados en una cena de gala a celebrarse el miércoles 4 de octubre en The Wallace Collection de Londres.

Andbank España invierte 25 millones de euros en empresas de Silicon Valley a través de la firma americana Urizen

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Andbank España, entidad especializada en banca privada, ha invertido 25 millones de euros en empresas de Silicon Valley a través de la firma americana Urizen Ventures. La entidad ofrece a sus clientes la posibilidad de invertir en el fondo Arcano Ventures FCR, que reúne a las mejores empresas de la industria tecnológica, de la mano de Adeyemi Ajao, fundador de Tuenti, JobTalent e Identified.

El vehículo, enfocado a grandes patrimonios, inversores institucionales y compañías, tiene un objetivo de captación de 200 millones de dólares. El fondo invertirá desde las fases iniciales hasta rondas más avanzadas “fase growth”. Estas startups, especializadas en el entorno del Big Data, inteligencia artificial y business intelligence con aplicaciones directas en sectores como finanzas, logística, enterprise, construcción y seguridad, entre otros, y que cuentan con un elevado potencial de crecimiento.

En este sentido, la entidad proporciona a sus clientes el acceso a la industria de venture capital, un oligopolio cerrado y exclusivo, donde los mejores fondos de inversión de Silicon Valley concentran la mayor parte de las plusvalías en este sector. El acceso para nuevos inversores a las principales firmas de capital riesgo está restringido, ya que no suelen aceptar nuevos inversores por la alta demanda de sus fondos a no ser que estos aporten un valor diferencial.

Invertir de la mano del fundador de Tuenti, JobTalent e Identified

Urizen Ventures cuenta con una gran experiencia en la creación de startups, la gestión de grandes compañías tecnológicas y la inversión en venture capital. Cuenta con un equipo multidisciplinar, liderado por Adeyemi Ajao, fundador de compañías tecnológicas como Tuenti (comprada por Telefónica), JobTalent, Identified (comprada por Workday) y miembro del equipo fundador y primer inversor en Cabify.

Asimismo, completan el equipo TJ Nahigian, con experiencia inversora en fondos como Accel Partners y Coatue Management, y fundador de Jobr (comprada por Monster.com); y Pablo Massana, representante de Urizen en Europa. El equipo posee una amplia experiencia en el asesoramiento de grandes fondos y en total los socios de Urizen han estado involucrados en 59 proyectos con un capital de 373 millones de dólares, que incluyen inversiones en compañías tecnológicas en etapas ‘Seed’, ‘Early’ y ‘Growth’.

Urizen Ventures cuenta con una excelente reputación y acceso a oportunidades únicas, ya que pertenecen a un selecto grupo de difícil acceso a Silicon Valley, que co-invierte continuamente con las mejores firmas de capital riesgo, gracias a su amplia red de emprendedores e inversores.

Según Carlos Aso, consejero delegado de Andbank España, “este acuerdo nos abre las puertas para acceder a la inversión en empresas tecnológicas de Silicon Valley con un gran potencial de crecimiento. Nuestro objetivo es poder ofrecer a nuestros clientes oportunidades de inversión exclusivas”.

¿En qué ciudades de Estados Unidos es más difícil pagar la hipoteca?

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

A medida que los precios de la vivienda se recuperaron y sobrepasaron los valores máximos alcanzados durante la burbuja inmobiliaria, ha vuelto la preocupación sobre el acceso a la vivienda en Estados Unidos. Y eso que los bajos tipos de interés mantienen los pagos mensuales en niveles relativamente bajos.

Según un análisis llevado a cabo por el portal inmobiliario Zillow, el pago inicial de una compra se ha convertido en una barrera significativa y poco a poco las cuotas mensuales suponen una parte más grande de los ingresos.

A nivel nacional, los pagos de la hipoteca de una casa media requieren el 20 por ciento los ingresos medios de un hogar. Pero esta cifra se dispara al 46,8% en Los Angeles, al 40,2% en San Francisco, al 39,6% en San Diego y al 39,3% en San José. Localidades todas de California.

Mientras en Miami-Fort Lauderdale hace falta al menos un 30,1% de los ingresos, en Nueva York la cifra cae ligeramente al 29,3% y en Houston es del 21,6%. En el otro lado de la balanza, encontramos a la ciudad de Cleveland, con un 12,7% de los ingresos.

«Las casas se han vuelto tan caras en muchas ciudades importantes que incluso con tasas hipotecarias bajas, los costes mensuales comienzan a ser inasequibles», dijo el economista jefe de Zillow, Svenja Gudell. Para este experto la escasez de viviendas está haciendo subir los precios en muchas ciudades estadounidenses.

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Ignacio Fuenzalida entra en el equipo de AllianceBerstein a cargo de la gestión comercial en Chile, Perú y Colombia

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

AllianceBerstein ha confirmado a Funds Society la contratación de Ignacio Fuenzalida, que tiene a cargo desde hace una semana la gestión comercial de la firma en Chile, Perú y Colombia.

“En julio creamos una oficina en Chile y hemos tenido la suerte de poder contratar a la persona que considero mejor cualificada y con mayor credibilidad en el mercado. Fuenzalida ahora es parte de mi equipo, va ser responsable de la gestión comercial en Chile, Perú y Colombia”, anunció Miguel Rozensztroch, senior managing director para clientes de América Latina y clientes institucionales de las Américas de AllianceBerstein.

Fuenzalida fue anteriormente director regional para Latinoamérica y coutry head para Chile, Perú, Ecuador y Colombia de MFS Investment Management. También fue vicepresidente de JP Morgan para el Cono Sur.

Según Miguel Rozensztroch, la incorporación de Fuenzalida “es un paso más en nuestro gran compromiso con la región, tenemos más de 20 años de presencia en Latinoamérica con oficinas en Brasil, Argentina y en México. Esta cuarta oficina en Chile refuerza nuestro enfoque de generar resultados de inversión para los clientes tanto individuales como instituciones”.

Los inversores españoles aumentan la contratación de fondos mientras reducen la de depósitos

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La confianza del inversor español consolida su tendencia alcista y se asienta en valores positivos en el segundo trimestre de 2017. De acuerdo con los resultados de la encuesta que elabora trimestralmente JP Morgan Asset Management, el índice se sitúa en 1,73 puntos, frente a 1,32 puntos registrados en el trimestre anterior.

El avance en el índice corresponde a tres factores clave: aumenta la convicción de los inversores de que los mercados bursátiles subirán en los próximos meses, crece el optimismo sobre una próxima mejoría del empleo y se amplía el número de inversores que considera que se están empezando a percibir los primeros síntomas de recuperación económica en nuestro país.

Mayor apuesta por productos financieros

La tendencia positiva en la confianza de los inversores se muestra también en los productos financieros que los inversores mantienen en sus carteras. Este segundo trimestre aumenta la tenencia de prácticamente todos los activos financieros, en concreto, un 10,2% de los inversores tiene contratados fondos de inversión en comparación con el 6,2% del trimestre anterior; el 10,3% de los encuestados declara que invierte en acciones de bolsa frente al 5,7% del primer trimestre y, un 24% de los inversores cuenta con planes de pensiones en comparación con el 18,9% del pasado trimestre. El único producto que disminuye su tenencia es los depósitos, libretas de ahorro o cuentas de ahorro; sin embargo, continúa siendo el activo con el que más adeptos cuenta (89,3% de los inversores).

Estas cifras al alza están en línea con los resultados que arroja la intención de contratación futura de los inversores. Aumenta la intención de contratación de cara a los próximos seis meses del año en fondos de inversión, planes o fondos de pensiones e inversiones en bolsa. Asimismo, desciende el número de inversores que tiene en mente contratar depósitos, libretas o cuentas de ahorro en los próximos seis meses.

Visión positiva sobre economía y empleo

Las buenas perspectivas económicas previstas para este año empujan a los inversores a pensar en positivo. En este sentido, cuatro de cada diez inversores considera que los bancos españoles se encuentran en buena situación de solvencia, un 36,7% de los encuestados opina que el empleo mejorará en los próximos seis meses y, el 35,2% apunta que estamos comenzando a percibir los primeros síntomas de recuperación económica en nuestro país.

Asimismo, el 32,1% de los encuestados tiene una visión optimista en relación a que la bolsa subirá en los próximos seis meses, y tan solo un 16,6% apunta que es probable o muy probable que baje, porcentaje que marca un mínimo histórico desde comienzos de la realización de la encuesta en 2010.

Respecto al crecimiento de los diversos mercados bursátiles, casi uno de cada tres inversores optimistas (29,2%) considera que el mercado europeo será el que más suba en los próximos seis meses del año. Un 27,9% apunta a la bolsa española y un 16,7% a la renta variable norteamericana, que experimenta un descenso comparado con el trimestre anterior (24,9%). Sin embargo, los inversores optimistas apuestan en menor medida por el mercado asiático (con un 13,4% pensando que será el mejor), los mercados emergentes (un 9%) y el japonés (un 2,4%).

Valores y factores de inversión

A la hora de elegir dónde depositar su capital, un 47,8% de los inversores valora el hecho de «no perder dinero», un 29,4% que le otorgue «menos rentabilidad pero cierta seguridad» y un 22,8% prefiere obtener la «máxima rentabilidad».

En este sentido, los inversores tienen muy en cuenta tres factores clave al gestionar su dinero: un 30,2% vigila los movimientos de los tipos de interés y el Euribor, el 25,7% de los inversores realiza movimientos en función de la profundidad de la crisis económica y un 20,4% asegura que se deja llevar por las ofertas de productos de inversión que ofrecen los bancos y cajas.

La justicia chilena abre una investigación judicial a Continental FX por presunta estafa piramidal

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

La Superintendecia de Valores y Seguros de Chile (SVS) solicitó información a la sociedad de inversión Continental FX, en el marco de la investigación abierta por la justicia por presunta estafa piramidal.

«En atención a la información relativa a Continental FX SpA aparecida en diferentes medios de comunicación con fecha 28 de junio de 2017, esta Superintendencia solicita a usted informar la veracidad de la información allí proporcionada y en caso de ser efectiva, indicar los motivos que dan origen a dicha situación», anunció la SVS.

El pasado viernes fue detenido el fundador de Continental FX, Miguel Aliaga, por una estafa que rondaría los 7.000 millones de pesos, unos diez millones de dólares.

Continental FX tendrá que “remitir un listado individualizando a sus mandantes (a través de una denominación que permita el resguardo de sus datos personales, como por ejemplo, «cliente 1″), los montos administrados por cada mandante, expresados en miles de pesos, y el estado de la garantía exigida por los artículos 98 y 99 de la Ley Única de Fondos», informó la SVS.

En el Cuarto Juzgado de Garantía de Santiago de Chile, los fiscales Carlos Gajardo y Pablo Norambuena, imputaron al fundador de la empresa FX Continental los delitos de estafa reiterada, irrupción en el giro bancario e infracción a la Ley de Mercado de Valores.

“Tras un año de investigación desformalizada, los persecutores llegaron a la convicción de que el requerido había montado un fraude, ofreciendo a través de su empresa inversiones de tipo Forex, con negocios de divisas en el extranjero, Estados Unidos y Australia, las cuales resultaron ser falsas, de acuerdo a la Fiscalía”, según el portal Biobiochile.cl.

Se estima que unas 400 personas habrían sido estafadas.

La empresa había anunciado recientemente que la Superintendencia de Valores de Chile había autorizado su registro como Administrador de Cartera en el área de Asset Management.

¿La debilidad de la inflación puede retrasar la subida de tipos?

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Cuándo y con qué rapidez reducirán los grandes bancos centrales el ritmo de la relajación monetaria es una preocupación importante para los inversores. Los temores por el aumento de los rendimientos de los bonos y el error de las políticas de los bancos centrales son los primeros factores en la mente de los inversores, según un reciente sondeo de Bank of America Merrill Lynch.

Teniendo en cuenta estos temores, no es sorprendente que los mercados se muestren inestables justo cuando parece que los bancos centrales se preparan para reducir los estímulos.

Sin embargo, los analistas de UBS AM estiman que las preocupaciones acerca de un posible endurecimiento entre los principales bancos centrales y su impacto potencial en los mercados puede ser exagerado. Estas son sus tres principales razones:

1) Los recientes datos sobre la inflación han resultado más débiles de lo esperado.

El IPC estadounidense del 1,6% para los últimos 12 meses hasta junio fue inferior al esperado por cuarto mes consecutivo. Del mismo modo en la eurozona, la inflación anual cayó al 1,3% en junio, desde el 1,4% en mayo y el máximo de tres años registrado en abril, que se situó en el 1,9%. Por su parte, en Reino Unido el índice de precios al consumidor cayó inesperadamente al 2,6% en junio, frente al 2,9 % de mayo.

2) Una inflación más suave ahora está alimentando una inclinación más acomodaticia de la retórica del banco central.

El testimonio en el Congreso de Janet Yellen a mediados de julio y el comentario de Mario Draghi después de la reunión del BCE de este mes fueron más acomodaticios que antes. Yellen dijo al Congreso que «la tasa de los fondos federales no tendría que aumentar mucho más para llegar a una política neutral». Y con la inflación aún por debajo de la meta del BCE, Draghi dijo que «todavía no estamos» en el objetivo, sugiriendo que no hay necesidad de llevar a cabo un cambio rápido en las políticas.

3) Los temores a un “taper tantrum” pueden ser exagerados.

El mercado ya ha descontado la esperada subida de las tasas en Estados Unidos y la deuda a 10 años registra actualmente una rentabilidad del 2,3%, subiendo desde el 1,43% de diciembre pasado. La estimación de la Reserva Federal es de una tasa terminal relativamente baja del 3% a finales de 2019, con tasas que sólo alcanzan el 2,25% a finales de 2018. Y con las expectativas de inflación bien ancladas, la rentabilidad del bono a 10 años es actualmente del 1,78%. Esto sugiere que hay poca justificación fundamental para un nuevo y fuerte movimiento ascendente en los rendimientos de los bonos a 10 años.

Los datos de inflación más bajos de lo esperado en Estados Unidos, la eurozona y el Reino Unido han quitado a los responsables de las políticas monetarias razones para retirar los planes de expansión cuantitativa rápida o bruscamente.

“Por lo tanto, aunque estaremos atentos a los cambios en la política monetaria, mantendremos una postura de riesgo moderado, con una posición sobreponderada en renta variable global. Aunque esperamos que la inflación aumente gradualmente, creemos que los rendimientos de los bonos y los costes de los préstamos sólo aumentarán moderadamente desde los niveles actuales. Preveemos que los rendimientos a 10 años en Estados Unidos se situarán alrededor del 2,5% en 12 meses, frente al 2,3% actual y los rendimientos alemanes a 10 años a alrededor de 0,6% en 12 meses, frente al 0,53% actual”, explica Mark Haefele, CIO de la división de Wealth Management de UBS.

México retrocede y ocupa la posición 37 del Indice Global para la Jubilación de Natixis

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

México ocupa la posición 37 (dentro de 43 países encuestados), en el Índice Global para la Jubilación 2017, dado a conocer hoy por Natixis Global Asset Management. El índice analiza factores clave que fomentan la seguridad en el retiro, basándose en 18 indicadores.

Estos indicadores están agrupados en cuatro índices que miden la atención de salud, la calidad de vida o el bienestar material de los jubilados, y que constituyen una herramienta comparativa para evaluar la capacidad de las naciones para cumplir con las necesidades de los retirados.

Según los resultados de la encuesta, México tiene un largo camino por recorrer. En 2017 el país retrocedió dos puestos, ocupando uno de los 10 últimos lugares en el subíndice de bienestar material. También ocupa uno de los puestos más bajos en las categorías de “ingresos equitativos” e “ingresos per cápita” y “salud”.

“México presenta la cuarta puntuación más alta en el indicador de presión fiscal y la 25º posición en el subíndice Finanzas para el Retiro, considerando una proporción muy alta en dependencia en la vejez. Asimismo, ocupa el tercer lugar más bajo en gobernabilidad, por lo que el terreno ganado en los demás indicadores debe corresponder con mejoras similares en gobernabilidad para que el país escale a una mejor posición en el listado del subíndice”, explica el informe de Natixis.

Mauricio Giordano, director de Natixis Global Asset Management México, comenta: “El sistema de ahorro para el retiro en México aún presenta desafíos, y el logro de la seguridad en la jubilación parece una meta difícil, pero viable si todas las partes involucradas -reguladores, patrones y comunidad de inversionistas- trabajan en conjunto”.

Los países del norte de Europa siguen dominando el índice: Noruega ocupa el primer lugar, seguida de Suiza, Islandia, Suecia, Nueva Zelanda, Australia, Alemania, Dinamarca, Holanda y Luxemburgo, que desplaza a Canadá fuera del top 10.

“Sin embargo, el índice revela que hasta los países más avanzados pueden sufrir el impacto de las tendencias demográficas y económicas que han vuelto insostenible el modelo de retiro convencional. En efecto, la actual política de tasas de interés bajas de los bancos centrales, mayor volatilidad en los mercados y la restricción de las finanzas gubernamentales agrandan el reto del envejecimiento poblacional con menos jóvenes que soporten a más jubilados, lo que representa un factor que pone en riesgo la seguridad global para el retiro”, advierte Natixis.

De acuerdo con el estudio más reciente en ESG (inversión ambiental, social y en gobernabilidad) de Natixis Global Asset Management, tres cuartas partes de los inversionistas globales consideran importante que sus inversiones reflejen sus valores personales.

Las conclusiones demuestran que una gran mayoría de los inversionistas destaca la importancia de invertir en empresas con un historial ambiental sólido (70%), empresas que se perciben como socialmente responsables (71%), y que efectúan inversiones que contribuyan a financiar el desarrollo de la salud y la educación (71%). Además, 78% enfatizan la importancia de invertir en empresas operadas bajo un código de ética.

Según Mauricio Giordano, “nuestro reporte demuestra que 71% de los millennials dicen que saber que su inversión se canaliza hacia un beneficio social representa un incentivo para ahorrar más. Además de los jubilados y patrones, los legisladores y el sector de inversión también juegan un papel crucial para lograr que los inversionistas jóvenes estén motivados para ahorrar para el retiro”.

El Indice Global de Jubilación 2017 es elaborado por Natixis Global Asset Management con el apoyo de CoreData Research, firma de investigación financiera con sede en el Reino Unido. El Índice incluye economías desarrolladas del FMI, miembros de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) y países BRIC (Brasil, Rusia, India y China). El reporte contiene datos de una variedad de fuentes, incluyendo el Banco Mundial.