Deuda venezolana: ¿Rentabilidad a cambio de dañar la reputación?

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Deuda venezolana: ¿Rentabilidad a cambio de dañar la reputación?
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: David Hernández. Deuda venezolana: ¿Rentabilidad a cambio de dañar la reputación?

El pasado mes de octubre, Goldman Sachs compró deuda venezolana y se desató la tormenta. La tormenta reputacional. El debate sobre si una alta rentabilidad es suficiente para justificar la compra de un activo, aunque este suponga una cambio negativo en la percepción de la firma y un dilema ético.

La entrada del banco de inversión estadounidense prometía notables rentabilidades para sus clientes, pero en el mundo se extendía la idea de que la operación sólo daba alas al gobierno de Nicolás Maduro y le compraba algo más de tiempo. En parte porque las emisiones de deuda en el país están destinadas a alargar los vencimientos, aunque sea a base de comprometer más recursos.

Con un alto rendimiento, Venezuela tiene dos tipos de bonos, los soberanos y los de la petrolera estatal PDVSA. El rendimiento anual en dólares supera el 30%.

Tras la operación de Goldman Sachs, este tipo de deuda a muy corto plazo empezó a conocerse como ´los bonos del hambre´. La deuda venezolana ofrece una rentabilidad alta pero se paga, dicen muchos, a costa de limitar las inversiones en un país de infraestructuras deshechas y desabastecido de alimentos.

A estas acusaciones se sumaban otras más agresivas que apuntan a que la revolución bolivariana se mantiene en pie gracias al capital que llega de Wall Street. Un mercado, necesitado de cash, cuya liquidez corre a cargo de los inversores de Estados Unidos. “¿Por qué comprar algo de un gobierno que mata gente?” fue el comentario de una gestora estadounidense de road-show por Latinoamérica preguntada por la deuda de Venezuela. Y claro, se hizo el silencio en la sala.

Otros bancos

En recientes fechas ha sido Credit Suisse Group el que ha prohibido a sus operadores comprar o vender ciertos títulos venezolanos e incluso ha restringido los negocios con contrapartes venezolanas, sean particulares o compañías.

Banco Santander, otro gigante en Latinoamérica, vendió su filial venezolana en 2009 y desde hace años no tiene operaciones en el país.

Por su parte, Víctor Hugo Rodríguez, CEO de LatAm Alternatives Group y managing partner de VEN-Alternatives, cree que Goldman Sachs decidió entrar en Venezuela porque los analistas del banco estiman que a medio plazo, el cambio de régimen en el país es inminente. El CEO está de acuerdo con esto y cree que es muy probable que de 3 a 12 meses seamos testigos de una transición que de paso a enormes oportunidades de inversión.

“En Venezuela asistimos a una violación de los derechos humanos y un colapso económico producto de la crisis política y de las políticas macroeconómicas que se han venido implementando, con un modelo que no dio los frutos que perseguía”, recuerda. “El país cambiará de gobierno, y podrá ser más capitalista, pero siempre habrá un fuerte componente social”, estima.

Su fondo de private equity en Venezuela –VEN-Alternatives– ya ha analizado distintos proyectos en los sectores de infraestructuras, educación, sanidad, energía y tecnología, y está preparado para la fase de desembolso en cuanto las condiciones cambien. Otro de los segmentos con gran atractivo es, para Víctor Hugo Rodríguez, el de real estate. «VEN-Alternatives no va a ser el único fondo de pivate equity que participe en la reconstrucción del país. Hay mucho interés entre los inversores a largo plazo«.

«Creo que hay muchas entidades que están adoptando medidas para protegerse de desvíos de fondos o lavado de dinero que pudiera verse más adelante en algún cliente o en alguna relación comercial. Los bancos, para prevenir cualquier escandalo, han decidido alejarse. Yo esto lo veo como otro catalizador más de que en Venezuela se avecinan cambios», añade.

¿Posible default?

El product manager de Quest Andbank, Renzo Nuzzachi, considera que un eventual default de Venezuela no tendrá repercusiones en Latinoamérica ya que el país “es un caso aislado, claramente separado” del resto de la región.

Nuzzachi reconoce que esos bonos han resultado muy rentables para sus clientes ya que, históricamente, Venezuela nunca ha dejado de pagar.

“Actualmente recomendamos salir, y para aquellos que todavía quieren mantener su posición, recomendamos invertir en tramos más largos con menor rentabilidad, pero mayor seguridad”, explica el product manager de Quest Andbank.

De todos modos, el ambiente es de tranquilidad porque desde hace ya varios años se viene anunciando un ‘default’ de Venezuela que finalmente nunca llega, aseguran los analistas.

Nace en Europa la primera plataforma de ETFs UCITS de marca blanca para ayudar a las gestoras a entrar en el negocio de la gestión pasiva

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Nace en Europa la primera plataforma de ETFs UCITS de marca blanca para ayudar a las gestoras a entrar en el negocio de la gestión pasiva
Foto: Ron Kikuchi.. Nace en Europa la primera plataforma de ETFs UCITS de marca blanca para ayudar a las gestoras a entrar en el negocio de la gestión pasiva

Los emprendedores del mundo de los fondos cotizados Hector McNeil y Nik Bienkowski han lanzado la primera plataforma de ETFs UCITS de marca blanca en Europa, llamada HANetf, según han anunciado en un comunicado.

HANetf está diseñada para proporcionar “one-stop-shop” para las gestoras que quieran entrar en el mercado de ETFs UCITS sin tener que establecer un negocio de servicios completos.

“El proyecto está diseñado para crear una disrupción en el mercado, bajando las barreras de entrada para las gestoras a través de una plataforma innovadora, que proporcione servicios, incluyendo el desarrollo de producto, compliance, mercados de capitales, ventas, marketing y distribución”, explican los responsables de la iniciativa.

Europa, recuerdan, es actualmente el segundo mayor mercado de fondos cotizados del mundo, solo por detrás de EE.UU., con 700.000 millones de dólares en activos bajo gestión.

Los fundadores del proyecto, McNeil y Bienkowski, que tienen en conjunto 50 años de experiencia en el mundo de los servicios financieros, han establecido en pasado dos negocios de ETFs de éxito (ETF Securities y Boost ETP, más tarde convertido en WisdomTree Europe).

La plataforma, HANetf, se encuentra en proceso de completar el proceso de captación de capital para hacer crecer el negocio.

El futuro en Europa

“Estamos muy emocionados sobre la creación de HANetf. Creemos con pasión que los ETFs son el futuro de las inversiones y tenemos un enorme potencial de crecimiento por delante en Europa. Estableciendo el primer negocio de marca blanca en Europa, reduciremos de forma masiva las barreras de entrada para todas las gestoras que quieran emitir un rango de ETFs”, comenta Bienkowski, co-CEO de HANetf.

“Cualquier gestora debería tener una estrategia de ETFs, aunque no quiera necesariamente lidiar con los costes de establecer todos los servicios implicados en las operaciones con ETFs, y creemos que estamos muy bien posicionados para utilizar nuestra experiencia dentro de la industria de fondos cotizados para permitir a otros entrar en el mercado”, añade.

“Hay una poderosa tendencia hacia los ETFs en Europa y las gestoras tendrán que ser capaces de emitir estrategias pasivas, de smart beta y en último término estrategias de inversión activas en un marco de tiempo y de forma eficiente para aprovechar esta demanda”, comenta McNeil, el otro co-CEO del proyecto. “Creemos que tenemos una oferta única en Europa y queremos ayudar a cualquier compañía que pueda haber pensado que el camino hacia este mercado es demasiado costoso y consume mucho tiempo o implica una gestión intensiva si lo hacen con sus propios esfuerzos”, apostilla.

La situación del futbolista Rafa Márquez, señalado en un caso de lavado de dinero, se hubiera evitado si hubiera contado con un buen asesor

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La situación del futbolista Rafa Márquez, señalado en un caso de lavado de dinero, se hubiera evitado si hubiera contado con un buen asesor
Rafa Marquéz, foto cedida. La situación del futbolista Rafa Márquez, señalado en un caso de lavado de dinero, se hubiera evitado si hubiera contado con un buen asesor

El acontecer, financiero, político y deportivo mexicano se mezcla tras el anuncio realizado por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos sobre lavado de dinero por parte de la organización criminal “Los Flores”, encabezada por Raúl Flores Hernández, en el que fueron involucrados el capitán de la Selección Mexicana,  Rafael Márquez, y el cantante de música regional, Julión Álvarez, por su presunta participación como testaferros, es decir “prestanombres”, del cartel.

El lavado de dinero es uno de los problemas que se suscitan con mayor frecuencia en el mundo, en el cual México juega un rol protagónico, según datos arrojados por la propia Oficina de Control de Bienes Extranjeros (OFAC, por sus siglas en inglés), entidades como Sinaloa, Jalisco y Baja California, albergan 163 de las 200 empresas, llevadas a la llamada lista negra estadounidense.

Pero, ¿qué terreno están pisando los ídolos mexicanos tras esta acusación?

En una decisión unilateral, el gobierno norteamericano, exceptuando procedimientos judiciales al mero estilo de la suposición, catalogó a los conocidos mexicanos como sospechosos de mantener vínculos con Flores Hernández, presuntamente por lavado de dinero, lo que automáticamente provocó una alerta comercial y bloqueo de visa. Por su parte, el gobierno mexicano, a través de la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, realizó una medida preventiva y ordenó bloquear todas las cuentas que estén abiertas en el sistema financiero mexicano a nombre de Márquez y Álvarez.

Ambos señalados, han negado los cargos, pero más allá del desenlace de esta historia, es evidente que resulta fundamental contar con un buen respaldo y asesoría, para prevenir este tipo de problemas y saber con quién se está haciendo negocios, ya que nadie está exento de tener un caso parecido.

“Nos encontramos en un clima de incertidumbre, ser prestanombre en un esquema de esta naturaleza, equivale a lo que se conoce como “lavado de dinero”, por lo tanto es un delito grave, aunque todo es presunción y supuestos, esto se habría evitado, si Rafael Márquez, hubiera contado un buen asesor, que de manera responsable lo tuviera informado de sus cuentas e inversiones, por lo que es necesario asesorarse con profesionales que tengan experiencia y seriedad no solo afrontar estos problemas, sino lo más importante, evitarlos”, aseveró Isaac Maximino Ibarra Barajas, director general de la firma Ibarra Barajas, bufete mexicano especializado en materia fiscal.

A continuación Ibarra Barajas, te brinda algunas claves para entender este nuevo problema fiscal:

  • Existe una presunta confesión del narcotraficante Raúl Flores, de allí parte la investigación del Departamento del Tesoro de Estados Unidos.
  • La figura del testaferro, se da, cuando una persona ajena a una empresa, aparece dentro del área constitutiva de la misma, como si fuera accionista sin serlo. 
  • En México, no están siendo perseguidos, lo que significa que pueden transitar libremente por el país.
  • La Unidad de Inteligencia Financiera en México, al tener un comunicado de Estados Unidos de esa naturaleza tiene facultades para que, de manera precautoria, congelen sus cuentas y con esto evitar que  se sustraiga de la posible acción de la justicia.
  • De comprobarse su culpabilidad, podría ser encarcelado primeramente en México y posiblemente  después en territorio norteamericano.

“Es importante resaltar, que no se cuenta con ninguna prueba fehaciente, por lo tanto Rafael Márquez, puede solicitar un amparo por el congelamiento de sus cuentas y recurrir a las instancias legales adecuadas en el momento en que lo considere conveniente”, señaló Ibarra Barajas. Con esto, Rafael Márquez y Julión Álvarez se suman a una larga lista de famosos que se han visto presuntamente vinculados  al narcotráfico.

La gestora Symphony Financial Partners establece una oficina en Massachusetts para cubrir Estados Unidos, Canadá y Europa

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La gestora Symphony Financial Partners establece una oficina en Massachusetts para cubrir Estados Unidos, Canadá y Europa
Pixabay CC0 Public DomainRonile. La gestora Symphony Financial Partners establece una oficina en Massachusetts para cubrir Estados Unidos, Canadá y Europa

La gestora japonesa especializada en renta variable Symphony Financial Partners se establece en Estados Unidos y designa a Daniel Ludwig como director gerente y director de Relaciones con Inversores de la firma en Norteamérica. Según informa la propia compañía, la gestora ha instalado su sede en Winchester, Massachusetts.

Esta nueva ubicación arranca bajo la supervisión de Ludwig, con más de 20 años de experiencia en la industria de inversión, quien será el responsable de gestionar las relaciones con los clientes en los Estados Unidos, Canadá y Europa. Symphony Financial Partners es una gestora de activos con perfil institucional fundada por David Baran y Kazuhiko Shibata en 2000 y tiene ya oficinas en Tokio y Singapur, y ahora en Estados Unidos.

Según ha destacado David Baran, cofundador y consejero delegado de la firma, “estamos encantados de anunciar la incorporación de Ludwig a nuestro equipo, quien trabajará en estrecha colaboración con Hiroyuki Abe, con sede en Tokio, para proporcionar acceso de la más alta calidad a nuestros clientes de Estados Unidos, Canadá y Europa. Como el resto del equipo está en Japón y Singapur, tener a Dan en Estados Unidos ampliará significativamente nuestras capacidades de relaciones con los inversores”.

Sobre su nuevo cargo, Ludwig ha señalado que “Symphony Financial Partners tiene un proceso de inversión único y bien establecido que se centra en las acciones japonesas. Es diferente a cualquier otra gestora que trabaja en el mercado japonés y tiene un historial excepcional de rendimientos para sus clientes. Me complace unirme al equipo y espero ayudar a aumentar su experiencia y expertise de cara a los inversores norteamericanos y europeos”.

Antes de unirse a Symphony, Ludwig fue director gerente de Taiyo Pacific Partners y responsable de marketing y servicio al cliente en los Estados Unidos, Canadá y Asia. También ha ocupado cargos de responsabilidad en Capital en Boston, en PIMCO en Atlanta, y en Fidelity Investments en Denver.

La política monetaria entraña riesgo para los productos de renta fija basados en diferenciales

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La política monetaria entraña riesgo para los productos de renta fija basados en diferenciales
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Agustín Ruiz. La política monetaria entraña riesgo para los productos de renta fija basados en diferenciales

Los productos de renta fija basados en diferenciales han exhibido un gran comportamiento este año, posible en gran medida gracias al carácter muy gradual de la normalización de la política monetaria y del mantenimiento de políticas acomodaticias en el corto plazo.

“El contexto les ha sido propicio hasta ahora. La recuperación económica mundial prosigue a un ritmo que no es demasiado vivo ni demasiado lento, y con baja inflación. Este entorno ideal queda realzado por la disminución de la operativa orientada a sacar partido de una reactivación económica apoyada en políticas expansivas, unido a la pérdida de toda esperanza de que este año se relaje la política fiscal en Estados Unidos y por las menores expectativas de inflación”, explica el equipo de NN Investment Partners en su análisis de los mercados.

Son precisamente estas menores expectativas de inflación las que han influido en la caída de los precios de las materias primas en este año, sobre todo del petróleo. Además, recuerdan, los indicadores de ‘sorpresas’ en los datos macroeconómicos globales también comenzaron a estabilizarse a partir de marzo.

Operativa de carry trade

Por eso, NN IP cree que no es sorprendente que también haya continuado la búsqueda de rendimiento y de beneficios con el carry trade, en un momento en el que hay expectativas de que las políticas monetarias seguirán siendo acomodaticias a corto plazo.

“La gradual normalización de la política monetaria ha sido tan fuerte que ni la caída de los precios de las materias primas y del petróleo ni la nivelación de las ‘sorpresas’ macroeconómicas han evitado que los diferenciales sigan estrechándose”, advierten los gestores de la firma.

Y es que en el pasado, los diferenciales de la deuda de mercados emergentes denominada en monedas fuertes y de los valores de deuda high yield sí tendieron a ampliarse con estos dos factores. Sin embargo, ahora está sucediendo lo contrario. Esto, para NN IP, pone de manifiesto la alta dependencia de la percepción de las políticas monetarias y subraya la vulnerabilidad de los productos basados en diferenciales a estas percepciones, sobre todo ahora, cuando los niveles de valoración de estos productos en general no son atractivos.

Esto sucede además en un momento del año de fragilidad, en el que la escasez estival de liquidez en el mercado puede causar oscilaciones de precios relativamente amplias, tanto al alza como a la baja, con volúmenes reducidos.

“Desde una perspectiva de más largo plazo, la reversión de los flujos de inversión también es un riesgo clave para los productos basados en diferenciales, especialmente durante los meses de verano. Los valores de deuda empresarial se han contado entre los principales beneficiarios de los flujos de inversión este año. Una de las tendencias dominantes desde la crisis financiera ha sido la combinación de salidas considerables de fondos de activos del mercado monetario con flujos muy limitados hacia renta variable y una afluencia muy intensa hacia renta fija, en una especie de prolongación de la búsqueda de rendimiento”, concluye NN IP.

Panorama europeo de los valores de pequeña y mediana capitalización en 2017

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Panorama europeo de los valores de pequeña y mediana capitalización en 2017
Foto: Markopoulos, FLikcr, Creative Commons. Panorama europeo de los valores de pequeña y mediana capitalización en 2017

Por tercer año consecutivo, La Financière de l’Echiquier (LFDE) y el instituto de investigación MiddleNext analizan el panorama europeo de los valores de pequeña y mediana capitalización, así como las grandes tendencias del ecosistema bursátil europeo y sus dinámicas y dificultades.

La edición de 2017 confirma las tendencias a largo plazo que vienen observándose desde hace varios años: en primer lugar, los segmentos de pequeña y mediana capitalización exhiben una significativa rentabilidad superior económica y bursátil con respecto a los valores de gran capitalización, y la inversión tendencial de los niveles de volatilidad en la pequeña/mediana capitalización y la gran capitalización se acrecienta año tras año.

Tras dos años de paréntesis, el descenso en el número de empresas cotizadas se ha pronunciado: entre 2007 y 2016, 851 empresas dejaron de cotizar.

En concreto, los valores de pequeña capitalización prosiguen su declive en términos de ponderación y volumen (-20% en este último decenio), lo que resulta un dato inquietante para el futuro del ecosistema en su conjunto.

Las tendencias observadas a escala mundial se concentran en su mayoría en los países europeos, en especial en los de mayor tamaño: Francia, el Reino Unido y Alemania registran un empobrecimiento de su universo por falta de renovación en la base.

Las iniciativas a escala local demuestran que existen dispositivos que permiten respaldar los valores de menor capitalización. Un país ejemplar es Suecia, donde el número de empresas se ha incrementado en un 74% entre 2006 y 2016.

La entrada en vigor de la normativa MiFID II debería contribuir a reforzar aún más la concentración de los flujos hacia un limitado número de actores mundiales.

«El debilitamiento de la bolsa europea desde la raíz constituye un verdadero problema que se ha de abordar de inmediato con absoluta determinación. Existen numerosas soluciones, como pone de manifiesto el éxito de diversas iniciativas nacionales extraordinarias: Suecia e Italia, por ejemplo, han hecho gala de creatividad para promover la orientación del ahorro hacia la economía local. De manera más general, la creación de un marco reglamentario y fiscal europeo destinado específicamente a la inversión en las empresas cotizadas resultaría beneficioso tanto para los inversores como para el ecosistema económico europeo en su conjunto», subraya Didier Le Menestrel, presidente y director general de La Financière de l’Echiquier.

«La implementación de MIFID II debería traducirse principalmente en la drástica reducción de la oferta de análisis en los valores de pequeña capitalización, lo que pondría en peligro los modelos económicos de nuestras sociedades cotizadas locales. Sin una actividad investigadora que lo impulse, el vivero de pequeñas empresas europeas corre el riesgo de deteriorarse aún más rápido», agrega Caroline Weber, directora de MiddleNext. «Este desafío cobra vital importancia para las nuevas empresas francesas, sobre las que reposa el futuro de todo el ecosistema. Estabilizar la normativa y orientarla a su favor reviste una relevancia crucial», apostilla.

 

Radiografía en España: 6 tipos de Fintech imprescindibles para digitalizarse

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Radiografía en España: 6 tipos de Fintech imprescindibles para digitalizarse
Foto: Manuel Acebedo, Flickr, Creative Commons.. Radiografía en España: 6 tipos de Fintech imprescindibles para digitalizarse

Desde que la innovación tecnológica se ha puesto al servicio de las finanzas, el número de compañías que se dedican al sector Fintech no ha parado de crecer. A día de hoy, ya operan más de 230 empresas Fintech en España dando empleo a unos 2.500 trabajadores y captando 250 millones de euros en inversiones durante 2016, según datos de la Asociación Españolas de Fintech e Insurtech (AEFI).

Esta tendencia responde al cambio en las expectativas de los usuarios y la demanda del público. La revolución digital, así como la disponibilidad de fondos y el apoyo de los reguladores, ha cambiado la relación entre los usuarios y sus entidades financieras en todos y cada uno de los servicios financieros. De la misma manera, ha conseguido conectar a los usuarios y ha creado nuevos servicios antes inexistentes.

Para tener un panorama de estos servicios, Lendix, la 1ª plataforma europea de préstamos a empresas (crowdlending), hace un repaso de seis áreas del Fintech, imprescindibles para todo usuario, ya sea empresa, inversor o público general:

1. Medios de pago: este es el servicio financiero más usado en España. Se trata del pago tanto a través de dispositivos móviles o electrónicos para facilitar el desembolso tanto online como en comercios físicos sin necesidad de contar con una de las tradicionales tarjetas bancarias. «Como entidad de pago, Lemon Way se enorgullece de ser un puente de unión entre partners y clientes, permitiéndoles gestionar y cobrar legalmente los pagos por sus actividades», explica Damien Guermonprez, CEO de Lemon Way.

2. Finanzas personales: este tipo de Fintech hace posible organizar automáticamente los gastos en tiempo real, colocando en una misma aplicación la información financiera de todos nuestros bancos y tarjetas, de tal manera que se puede obtener predicciones financieras, así como, recomendaciones de ahorro en función de nuestro estilo de vida. «Para el crecimiento del sector es necesaria la colaboración de las Fintech y las entidades tradicionales. En Fintonic, no solo ofrecemos información neutral y objetiva, sino que ponemos al alcance de nuestros usuarios productos financieros de más de 50 entidades, con el fin de que cualquier ciudadano pueda sacar el máximo partido a su dinero», explica Iker de los Ríos, Head of Business Management de Fintonic.

3. Gestores automatizados: dirigido a los inversores que quieren mantener, administrar y aumentar su riqueza, este tipo de Fintech abarca cuatro categorías, las redes de inversión, el servicio de asesoramiento de inversiones, el servicio de gestión, y las plataformas de negociación. Mediante la aplicación de distintas tecnologías proporcionan servicios automatizados de inversión, adaptándose a las necesidades del cliente. «Indexa Capital es un gestor automatizado de inversiones. Gestiona discrecionalmente las carteras de sus clientes con productos indexados de muy bajo coste, que debieran permitirles ahorrar un 2,8% al año en costes y comisiones (frente a la media de fondos de la categoría equivalente de Inverco). La idea está basada en el hecho de que más del 90% de los fondos se queda por debajo de su benchmark en períodos de 10 años. Y lo hacen sobre todo por los altos costes y comisiones que las entidades financieras cargan a los partícipes. Indexa Capital en particular y los gestores automatizados en general, van a ayudar a que los inversores obtengan una mayor rentabilidad a través del uso de la tecnología y la reducción de conflictos de interés», dice Ramón Blanco, co-fundador de Indexa Capital.

4. Crowdlending: se trata de las plataformas de préstamos que unen empresas que quieren financiar su crecimiento con inversores que desean dinamizar sus ahorros a través de un nuevo activo, sin tener que recurrir a los bancos. En palabras de Grégoire de Lestapis, CEO de Lendix España, «el crowdlending ha llegado para revolucionar la manera en la que las empresas se financian y el modo en el que la gente invierte sus ahorros. Con Lendix, empresas de todos los tamaños y sectores se pueden obtener préstamos de hasta 3 millones de euros con un vencimiento de hasta siete años directamente de inversores europeos. Además, somos una alternativa de inversión para todos aquellos que quieren apostar por la economía real ofreciendo una rentabilidad media anual del 6,5%».

5. Equity Crowdfunding: al igual que en el crowdlending, a través del equity crowdfunding se financian proyectos, pero en vez de que los inversores ganen intereses, obtienen una participación del proyecto, es decir se convierten en accionistas de la empresa a la que financian. Por lo general, se usa para la financiación de startups. «Las ventajas de usar una plataforma de equity crowdfunding son, principalmente, la posibilidad de agrupar en una misma ampliación de capital a inversores de diversos perfiles (retail, Business Angels e institucionales) y la efectividad del proceso. En un periodo muy corto de tiempo puedes llegar a miles de inversores sin la necesidad de realizar ningún tipo de roadshow y ahorrándote el papeleo que históricamente ha caracterizado a este tipo de operaciones, especialmente a nivel internacional», detalla Pepe Borrell, managing director de Crowdcube.

6. Pagos internacionales/divisas: este servicio financiero es ideal para que las empresas gestionen sus operaciones y el riesgo de divisa asociado de una forma más eficiente y segura, por medio de nuevas soluciones tecnológicas. Philippe Gelis, CEO & cofundador de Kantox, afirma que «desarrollamos soluciones de software que permiten a las empresas automatizar toda la cadena de valor de las divisas, desde la recopilación de datos hasta el control del riesgo, pasando por la ejecución y el reporting. Gracias a las soluciones de Kantox, los clientes incrementan la eficiencia en su negocio de forma significativa, además de obtener un control total de sus operaciones en divisa».

Estas Fintech dan cuenta de los cambios estructurales que están viviendo ahora mismo la industria financiera y el efecto que estos tienen en la economía y el estilo de vida. «La innovación que desarrollan estas iniciativas va a permitir tener unos servicios financiero más eficientes, una mayor inclusión financiera y acceso a productos que antes solo estaban disponibles para grandes patrimonio o empresas, lo cual va a tener un importante impacto en la competitividad de nuestro país», añade de Jesús Pérez, presidente de Asociación Española de Fintech e Insurtech (AEFI).

Discreción, cercanía e innovación: la esencia de los 20 años de Acacia Inversión

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Discreción, cercanía e innovación: la esencia de los 20 años de Acacia Inversión
Pixabay CC0 Public DomainDiego_Torres. Discreción, cercanía e innovación: la esencia de los 20 años de Acacia Inversión

Acacia Inversión celebró su 20 aniversario cuidando el patrimonio de sus clientes con un evento centrado en el éxito de su crecimiento empresarial. Aprovechando la celebración Alberto Carnicer, presidente de la firma, recordó los éxitos de la gestora y resaltó su trabajo a la hora de cubrir las necesidades de los inversores, sobre todo en términos de seguridad y confianza.

Fundada en 1997, Acacia es la gestora independiente de grupos bancarios más grande de Bilbao por volumen de activos bajo gestión. “Su profesionalidad, transparencia y discreción han permitido que la gestora celebre esta efeméride con clientes que les acompañan desde el primer año”, destaca en un comunicado la firma.

El evento, que se celebró a mediados de mayo en la Torre Iberdrola de Bilbao, contó con las ponencias del co-presidente del Grupo Suárez, Emiliano Suárez de la Villa, y el presidente de Aernnova, Iñaki López de Gandásegui.

Durante su intervención, Suárez de la Villa recordó la historia del grupo que preside, que pronto cumplirá su 75 aniversario, desde los comienzos en una pequeña tienda de Bilbao hasta la posición global que hoy ocupa. Señaló a las circunstancias adversas como el caldo de cultivo que más les ha permitido crecer y diversificar hasta llegar al presente, aprovechando las mejores oportunidades. “Es en las crisis cuando más empujamos, saliendo de todas ellas con innovación y mucha ilusión”, destacó Suárez de la Villa.

Como empresa familiar, el presidente del Grupo Suárez destacó la unidad de la familia en la dirección de la entidad, la eliminación de todos los intermediarios posibles y empezar desde muy jóvenes, con el fin de maximizar el aprendizaje y la incorporación de nuevas ideas de forma constante como claves del éxito de la entidad que lidera. Así mismo, ensalzó el valor de la empresa familiar gracias al profundo conocimiento de su negocio y una visión de largo plazo. “Cuando queremos conseguir algo, aunque el esfuerzo a realizar parezca gigantesco, si empezamos creyendo que somos capaces, se genera una ilusión que ofrece la fuerza necesaria para alcanzar el objetivo propuesto”, afirmó el Suárez de la Villa.

Esencia y personalidad

Por su parte, López de Gandásegui puso en valor el papel de tantos profesionales que, tras muchos años en grandes compañías, se arriesgan y crean nuevos negocios basados en la experiencia de los promotores en un sector. El presidente de Aernnova, recordando sus años al frente de Gamesa, destacó la entrada en un sector nuevo, como entonces lo era el de las energías renovables –sobre todo eólica–, como la decisión más trascendental tras varios años muy complejos.

Destacó el origen de Aernnova, proveniente de la división aeronáutica de Gamesa, que adquirieron varios ex directivos tras un proceso fallido de venta al inicio de la década pasada. Como elementos clave del éxito, señaló: “tener unos objetivos claros y a largo plazo y un equipo directivo unido y perseverante”.

El director general y de inversiones de Acacia Inversión, Miguel Roqueiro, cerró el evento destacando la esencia de la gestora a través de sus principales señas de identidad: “La discreción, la tranquilidad que aporta la cercanía con los clientes y la innovación tanto al servicio de las inversiones como de los inversores. Para crecer no hace falta ninguna revolución, sino una evolución, potenciar la esencia de Acacia y darla a conocer”. Roqueiro aprovechó la ocasión para presentar la nueva zona privada de la página web que ofrece información completa a todos sus clientes y muy pronto la posibilidad de realizar todo tipo de operaciones desde la misma.

Las enormes oportunidades para el private equity en México crean la necesidad de fortalecer los equipos de inversión

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Las enormes oportunidades para el private equity en México crean la necesidad de fortalecer los equipos de inversión
CC-BY-SA-2.0, FlickrLeon de Paul, courtesy photo. The Huge Opportunities for Private Equity in Mexico Create the Need to Strengthen Investment Teams

De cara a impresionantes oportunidades en inversiones de private equity en México, las afores están buscando incrementar sus inversiones en activos alternativos y la CONSAR prepara una flexibilización del régimen de inversión que permita facilitar el proceso. Leon de Paul, director de riesgo de Afore Citibanamex, la afore con las mayores inversiones en activos alternativos, y según el Instituto de Fondos de Riqueza Soberanos (SWFI) y uno de los mejores inversores públicos del mundo, conversó con Funds Society sobre su proceso, y planes de expansión.

El equipo de inversión que lidera Leon está enfocado en la parte de activos reales y capital privado de las inversiones alternativas, como son los bienes raíces en sus distintos sectores, infraestructura, energía y créditos privados. Esta es una clase de activos que le gusta al directivo ya que “sus rendimientos nos pueden diferenciar del resto de los administradores y nos pueden ofrecer mayores rendimientos ajustados al riesgo”. Citibanamex considera que el capital privado presenta una gran oportunidad en México por cuatro razones: Las reformas estructurales, Los cambios regulatorios- que ofrecen nuevos vehículos de inversión, El apetito de inversores extranjeros por participar en activos alternativos mexicanos y, en primer lugar, El bono demográfico. “Cuando inviertes en un activo quieres que sea rentable y que haya un mercado que lo demande. México es un país muy joven con un promedio de edad de 24 años. En 20 años, México necesitará al menos el 60% más de infraestructura urbana, lo que quiere decir es que vamos a necesitar los activos. Alguien tiene que hacerlos y tiene que tener una rentabilidad. Además con la estructura actual de las pensiones, de contribución definida, se puede traer los activos a valor presente e invertir a largo plazo para mejorar los rendimientos” comenta el directivo.

Sobre su due diligence, la afore con el mayor porcentaje de sus activos, y monto, invertido en alternativos ha buscado desde 2008 aprender de sus socios y enfocarse a generar el mejor equipo de inversión en el sector. Actualmente cuentan con siete profesionales dedicados a revisar los procesos y expertise del equipo del GP y se encuentran en constante crecimiento debido a que, considerando el crecimiento de sus activos-que cada cinco años se duplican, para simplemente mantener el 10% de sus activos en alternativos, deben mantener un pipeline robusto y constante. Tan sólo en el último año y medio el equipo de riesgos se ha duplicado y se ha creado el equipo de alternativos, comenta de Paul.

Sin embargo aún hay mucho por recorrer, entre 2015-2016 solo en infraestructura y energía en México se comprometieron más de 90.000 millones de pesos (más de 5.100 millones de dólares) y según de Paul, las afores, a pesar de su mandato de inversión a largo plazo, no invirtieron ni el 1%. “Debemos crecer nuestros equipos para poder tener más operaciones, para poder invertir montos relevantes y acercarnos a las autoridades para buscar los pequeños cambios regulatorios para que, cuidando los intereses de los pensionados, nos puedan permitir acceder con otros socios a otras inversiones”. Además, está seguro que a medida que las afores se acerquen más a este tipo de activos, se atraerá una mayor inversión extranjera “que se traducirá en mayor infraestructura y por ende mayor crecimiento y calidad de vida”. Como ejemplo de esto, el directivo destaca los primeros frutos de la coinversión en energía con el descubrimiento del yacimiento de petróleo en aguas someras frente a la costa de Tabasco, por parte del proyecto del que Afore Citibanamex forma parte, mientras que con la Red Compartida, un proyecto único en el mundo, se garantizará el acceso a casi el 92% de la población, a la mejor tecnología inalámbrica del mundo, a costos competitivos a través de empresas mayoristas utilizando el espectro de banda de 700 MHz. Pero esto, es solo el principio.

 

Cambios de ejecutivos en Compass: nuevo Co-Country Head y PM regional

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Cambios de ejecutivos en Compass: nuevo Co-Country Head y PM regional
CC-BY-SA-2.0, FlickrAnabel Vidal and Jorge Rovira. Compass Promotes a New Co-Country Head and Regional PM

Jorge Rovira, quien lideraba el esfuerzo comercial de Colombia, asumió la responsabilidad de Co-Country Head, junto con Anabel Vidal, de las oficinas de Colombia y Panamá.

Antes de comenzar su carrera en Compass, Jorge trabajó en BlackRock donde lideró el esfuerzo comercial Institucional/ Retail en México, Centroamérica y Colombia. Anteriormente fue Portfolio Manager para estrategias globales en GBM México, head de inversiones para Corredores Asociados en Bogotá, head de ventas institucionales para Colombia y Perú en Larrain Vial y estratega senior en BBVA Provida en Santiago de Chile. 

Junto a este cambio, Anabel Vidal asume el liderazgo del área de PWM regional, con la responsabilidad de profundizar el proceso de integración, consolidación y crecimiento de nuestras plataformas de servicios y productos offshore a clientes privados en la región.

Vidal cuenta con más de 19 años de experiencia en la industria financiera. Ingresó a Compass Group en 2007 como responsable del desarrollo de productos, selección de instrumentos y de la gerencia de portafolios para clientes privados en Compass Group Nueva York y Miami. Luego asumió la responsabilidad de liderar las oficinas Miami y el año 2015 la oficina de Panamá y Colombia. Antes de unirse a la firma, trabajó en el área de consultoría para el sector financiero en Accenture y Procuradigital.