Las Condes, Santiago de Chile. Banchile nombra subgerente de negocios wealth management a Eugenio Pérez
Banchile Inversiones acaba de incorporar a su equipo a Eugenio Pérez, quien hasta el pasado mes de julio se desempeñaba como director en BTG Pactual Chile, confirmaron fuentes de la entidad a Funds Society.
Pérez asumió sus funciones como subgerente de negocios de private wealth management la semana pasada, informaron desde Banchile.
La trayectoria de Pérez incluye tres años como chief investment officer y portfolio manager en el grupo de family office Comercial los Lagos. Anteriormente, este directivo formado en la London Business School, fue head of international equities en el Banco Penta.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Miami Reinhard. Un estudio propone expropiar los inmuebles más vulnerables a inundaciones en Miami Dade
Las siete pulgadas de lluvia que cayeron en Miami Beach el 1 de agosto provocaron severas inundaciones en la ciudad. Algo, a lo que ya se van acostumbrando los habitantes de los barrios con playa del condado de Miami Dade. La subida del nivel del mar es algo muy real para el sur de Florida y sin embargo, siguen cerrándose transacciones millonarias para la construcción de nuevos edificios en la costa.
Numerosos estudios señalan que con la subida del nivel del mar, Florida es especialmente vulnerable ante fenómenos atmosféricos como los huracanes. Un estudio reciente, realizado por científicos de la Universidad de California Santa Cruz propone una solución algo radical: priorizar la expropiación de inmuebles y terrenos en la costa en función de su riesgo de inundación, valor ecológico y condiciones socioeconómicas vulnerables.
El estudio, publicado en Journal of Ocean and Coastal Economics, analiza 15.000 propiedades en Florida con “pérdidas repetidas”, en base a los 40.000 partes solicitados desde estas propiedades al Programa Nacional de Seguro contra Inundaciones desde 1978 hasta 2011 (más de 1.200 partes al año de media). En marzo de 2016 el Programa Nacional de Seguro contra Inundaciones debía 23.000 millones de dólares al Tesoro de Estados Unidos. En estos momentos este programa esta pendiente de ser reautorizado.
Comunidades vulnerables
“Con este estudio hemos identificado los inmuebles de Florida en los que mediante expropiaciones podemos reducir el riesgo de inundación de comunidades vulnerables a la vez que promovemos la recuperación de esas áreas inundables a un estado más natural”, explica Juliano Calil, miembro de Center for the Blue Economy, del Middlebury Institute of International Studies en Monterey, California, PhD y autor principal del estudio. “Sólo en el condado de Miami Dade hemos identificado casi 150 inmuebles localizados en zonas en las que estos objetivos están perfectamente alineados”, añade Calil.
Las inundaciones causan un impacto desproporcionado en los grupos más vulnerables –comunidades pobres, minorías, ancianos e individuos con discapacidades- que tienden a vivir en zonas de alto riesgo y no tienen los recursos básicos para preparase ante un desastre natural. La incorporación de la vulnerabilidad social a este estudio es novedosa respecto al que Calil realizó para el estado de California en 2015.
Las inundaciones son el desastre natural más común y que más daños provoca en Estados Unidos. Según FEMA (Federal Emergency Management Agency), 44 de los 46 mayores desastres que se declararon en 2016 estuvieron relacionados con tormentas, con inundaciones presentes en un 70% de los casos. El año pasado las inundaciones severas resultaron en daños por valor de 17.000 millones de dólares (seis veces más que en 2015).
Este nuevo estudio propone expropiaciones financiadas con fondos públicos seguidas de la demolición de los inmuebles o estructuras en esos terrenos, la reubicación de sus usuarios y la restauración de sus hábitats naturales. “Es importante destacar que las expropiaciones siempre deben hacerse si el vendedor está de acuerdo, y que los proyectos de reubicación deben ejecutarse de forma justa y muy bien meditada”, concluye Calil.
Referencia: Juliano Calil, Sarah Newkirk. Aligning Natural Resource Conservation, Flood Hazard Mitigation, and Social Vulnerability Remediation in Florida. Journal of Ocean and Coastal Economics, 2017; 4 (1) DOI:10.15351/2373-8456.1074
University of California – Santa Cruz. «Florida flood risk study identifies priorities for property buyouts: Scientists release timely report as an above-normal hurricane season is forecast for the Atlantic Ocean.» ScienceDaily.
Pixabay CC0 Public DomainPexels. Aviva Investors refuerza su equipo de multiactivos con dos nuevas incorporaciones
Aviva Investors nombra a Sunil Krishnan nuevo jefe de Multi-Asset Funds y refuerza con ello esta división. Desde su nueva función, supervisará los equipos que gestionan carteras de multiactivos para clientes institucionales y minoristas. Su incorporación está prevista para octubre y trabajará desde las oficinas de Londres, reportando directamente a Peter Fitzgerald, director global de Multiactivos.
Krishnan cuenta con una dilatada experiencia tras más de 15 años trabajando en el sector de gestión de activos. Se une a Aviva Investors procedente de Santander Asset Management, donde fue gestor senior de carteras de fondos orientados a resultados y estratega de asignación de activos.
Su trayectoria profesional también pasa por Hermes Investment Management, donde Krishnan trabajó como jefe global de Asignación de Activos, y por BT Pension Scheme, donde fue director de estrategia de mercado. Antes de esto, fue gestor de carteras multiactivos y estratega en BlackRock, donde era además responsable de los clientes institucionales y minoristas.
Según destacó Fitzgerald, “estoy muy contento de dar la bienvenida a Krishnan a Aviva Investors. Es una gran señal del continuo éxito de nuestra propuesta de productos multiactivos, que son capaces de atraer a alguien de su calibre a nuestra firma”.
Otros cambios
Además de la incorporación de Krishnan, la gestora ha nombrado a Gavin Counsell gestor del fondo Aviva Investers Multi Strategy (AIMS) Target Income. Por su parte, Counsell lleva trabajando en la firma más de cinco años y tiene una considerable experiencia en la gestión de fondos de multiactivos de gran tamaño.
Además, Counsell ha trabajado estrechamente con el equipo AIMS desde el lanzamiento del fondo en 2014. Desde esta nueva posición, se une al equipo de gestión de fondos dirigido por Peter Fitzgerald y sustituye a Nick Samouilhan, que deja la compañía para iniciar nuevos proyectos profesionales.
Estas dos incorporación responden a la intención de la firma de reforzar la división de multiactivos.“Planeamos fortalecer aún más el equipo de Multiactivos y estas nuevas incorporaciones son una parte clave de nuestra intención de continuar construyendo nuestras capacidades tanto en fondos multiestrategia como en fondos multiactivos de gran tamaño”, explica Fitzgerald.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Hamza Butt
. Las posiciones largas en Facebook, Amazon, Netflix y Alphabet funcionaron en las estrategias long/short de mercado neutral en julio
En su repaso a las tendencias en el universo de hedge funds, Lyxor Asset Management destaca el buen comportamiento en julio de las estrategias long/short de mercado neutral gracias a su sensibilidad a los activos de sesgo valor.
La corrección vista en los mercados de deuda en junio, desencadenada por la posibilidad de la normalización de la política monetaria, se tomó un respiro en julio. Los rendimientos de los bonos a 10 años de Alemania aumentaron ligeramente, mientras que la liquidación se moderó en Estados Unidos, en medio de la incertidumbre en torno a la agenda de reformas republicana.
El dólar siguió debilitándose, especialmente frente al euro, que continuó apreciándose un 3%. Las acciones reflejaron los movimientos de las divisas: las acciones estadounidenses subieron un 2% en medio de una temporada de ganancias sólida, mientras que las acciones europeas se mantuvieron planas. Las bolsas de los mercados emergentes registraron mejores resultados que las de los mercados desarrollados debido al repunte de los precios del crudo y a la debilidad del dólar.
En el lado de los activos alternativos, el índice Lyxor Hedge Fund se mantuvo plano. La fuerte evolución de las estrategias Event Driven y de renta variable long/short se vieron opacadas por los fondos Global Macro, que se vieron penalizados por sus posiciones largas en renta variable y sus posiciones cortas en el euro.
«Los fondos de renta variable long/short registraron sólidos retornos en julio y experimentaron fuertes entradas durante los últimos meses. Dentro de estas estrategias, los fondos de mercado neutral obtuvieron mejores resultados después de haber logrado un rendimiento pobre en el segundo trimestre. Creemos que los fondos cuantitativos permanecen sin embargo bajo la presión de la rotación de factores y dentro de espectro de vehículos de renta variable de long/short preferimos fondos fundamentales a fondos cuantitativos», explicó Philippe Ferreira, estratega senior de Cross-Asset de Lyxor AM.
Los fondos de mercado neutral se vieron respaldados por el repunte de las acciones value, un factor de riesgo al que ahora son más sensibles de lo que solían ser. En Estados Unidos, las posiciones largas sobre las acciones tecnológicas dieron sus frutos. Los títulos FANG (Facebook, Amazon, Netflix y Alphabet) se mantienen entre los nombres favoritos de los stock pickers. Los managers estadounidenses están cada vez más equilibrados en el sector. Los gestores europeos son más direccionales que sus pares estadounidenses, con una inclinación hacia los sectores más cíclicos como el financiero y los industriales.
Los fondos Event Driven ampliaron su racha ganadora en julio. En el frente de las fusiones y adquisiciones, las posiciones en EQT-Rice Energy y WebMD Health-KKR dieron sus frutos ya que las acciones repuntaron en medio de una evolución positiva.
Las rentabilidades de los fondos de situaciones especiales se vieron respaldadas por una fuerte temporada de resultados en Estados Unidos que impulsó los precios de las acciones como Athabasca Oil Corporation. Los gestores se beneficiaron también de su larga exposición al sector de tecnología (Facebook, Alphabet). En general, la estrategia sigue estando equilibrada entre sectores cíclicos y defensivos. Hasta ahora, los fondos de Event Driven son los que mejores resultados han cosechado en 2017, con una subida del 6,8%.
La estrategia de Fixed Income Arbitrage evolucionó bien. La mayoría de los gestores en este espacio tienden a desempeñarse bien cuando aumentan los rendimientos de los bonos y la volatilidad implícita en los tipos de interés. Los fondos de long/short de arbitrage de crédito se mantuvieron estables en julio.
Por su parte, las estrategias CTA a largo plazo se recuperaron parcialmente. Las carteras de renta variable y divisas fueron los principales contribuyentes al desempeño. La fuerte temporada de resultados y la depreciación del cruce euro/dólar tuvieron sus recompemsas. Sin embargo, la cartera de materias primas compensó parte de estas ganancias, a través de posiciones cortas sobre los contratos de energía y metales preciosos en particular. En julio, los modelos a largo plazo reorganizaron significativamente sus carteras, pasando a estar neutrales en renta fija con mayores asignaciones a euro frente al dólar.
La estrategia de Global Macro ha tenido un rendimiento inferior en julio. La subida del cruce euro/dólar y el bajo rendimiento de las acciones europeas frente a las estadounidenses dañaron los resultados.
Agustina Patti. Con un enfoque basado en la práctica, Agustina Patti se especializa en formar a los traders del futuro en Latinoamérica
Entre todas las opciones que ofrece la industria financiera, Agustina Patti eligió un camino original: convertirse en formadora y entrenadora de traders. Esta joven argentina es actualmente head of training LATAM de la Knightsbridge Academy, pero su trayectoria en el campo de la formación viene de antes, ya que lleva varios años moviéndose en el mundo de la enseñanza online y en vivo para traders. Patti conversó con Funds Society sobre su trabajo.
¿Cuáles son las principales cosas a tener en cuenta a la hora de formar traders con formatos como los de KTA Latam, que implican un fuerte componente de práctica?
En estos últimos años ha cambiado el perfil de la persona que desea tomar un curso de trading financiero, y desde el lado del educador debemos ir acompañando esa evolución. Las expectativas al momento de decidir qué curso elegir fueron mutando desde un contenido esencialmente teórico, con un detalle y un nivel de análisis fundamentalmente matemático y estadístico, y finalmente con algunos ejemplos prácticos, hacia un formato más amigable, práctico, con un acercamiento a la plataforma en tiempo real, estrategias de trading que sean integrales.
Estos cambios se dan sin perder el contenido académico que lo caracteriza. La idea es que el asistente desarrolle su propio criterio al momento de tomar una decisión de inversión, y no que finalice el curso con la cabeza llena de contenidos teóricos y cuando se siente frente a la plataforma piense “¿y ahora por dónde empiezo?”.
Vivimos en un mundo donde se requiere todo YA, de manera inmediata, y el principal desafío es combinar dichas expectativas con un contenido esencialmente práctico, pero sin perder el profesionalismo.
¿Cuál dirías que es el perfil del trader en Latinoamérica, especialmente en Uruguay y Argentina?
Tienen un perfil orientado hacia inversiones más “intuitivas”, como acciones y bonos. Nuestro principal desafío es educarlos analizando los mercados financieros en su conjunto, incluyendo aquellos más intuitivos, pero también iniciarlos a las particularidades del mercado Forex, como una alternativa de inversión más líquida y más sencilla de analizar desde el punto de vista del inversor retail.
¿Cómo es el trabajo en Argentina?, teniendo en cuenta todos los cambios legislativos que se han producido últimamente.
En Argentina el mercado aún se encuentra en desarrollo, pero afortunadamente cada vez son más las personas interesadas en conocer alternativas de inversión distintas a los plazos fijos, bonos y acciones del país. Desde el punto de vista macro, la apertura a los mercados internacionales ha ayudado muchísimo, pero es un nicho que recién está comenzando a explotarse, por lo que aún queda mucho por hacer.
Una pregunta personal: ¿Cómo llegaste al mundo de las finanzas y cómo ves el futuro de tu profesión en la región?
Me interesé por el mundo financiero cuando estaba próxima a graduarme, si bien en la Universidad he tenido un alto contenido académico, debí dedicarle los años posteriores a continuar formándome de manera más intensiva en los mercados financieros, más específicamente en el trading.
En cuanto a mi profesión, auguro un futuro muy positivo, considero que tenemos profesionales de altísimo nivel en América Latina y que con un mercado tan grande por desarrollar aún tenemos mucho trabajo por hacer.
La Knightsbridge Trading Academy LATAM estará ofreciendo un curso intensive de trading y mercados financieros de seis días el próximo mes de septiembre en el Hotel Hilton de Montevideo.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Tama66. La compra de viviendas por extranjeros alcanzará su récord histórico en 2017
La compra de viviendas por parte de extranjeros representó en el año 2016 un 13,2% del total de unidades vendidas en España, el dato más alto de la última década, y todo hace prever que este porcentaje se superará en 2017 y alcanzará su récord histórico al cierre del año, según se desprende del último Informe del Mercado Residencial elaborado por JLL. Se trataría, además, del octavo año consecutivo de crecimiento en el peso del comprador foráneo en España.
Respecto al lugar de origen del comprador, de las 53.500 viviendas adquiridas por extranjeros en 2016, los británicos encabezan el ranking, representando el 19% de las transacciones realizadas. Un porcentaje que sería más reseñable aún de no haber sido por los efectos del Brexit, que previsiblemente ha sido la causa del descenso experimentado –el año pasado representaron el 23,95%–, junto al comportamiento de su moneda. Les siguen franceses (8%), alemanes (7,6%), suecos (6,7%), belgas (6%) e italianos (5,4%).
“La disminución de la demanda británica a favor de otros países da lugar a una mayor diversificación de nacionalidades, lo que, sumado a unos precios aún muy atractivos para el comprador extranjero, aporta mayor seguridad en cuanto a la evolución de la demanda”, explica Maurice Kelly, director de Residencial y Suelo de JLL.
Más del doble de inversión residencial
La tendencia positiva que atraviesa el mercado tiene su reflejo en el volumen de inversión, que al cierre del primer semestre de 2017 alcanzaba los 888 millones de euros, más del doble que en el mismo periodo de 2016, cuando se sumaron 330 millones en activos residenciales. De hecho, el volumen de los primeros seis meses de 2017 supera ligeramente a toda la inversión del año pasado, que se situó en 802 millones de euros.
Tanto Madrid como Barcelona dominaron las transacciones de demanda de inversión, si bien también se registraron operaciones en ciudades como Valencia, Bilbao, San Sebastián, Sevilla y Málaga, impulsando así la consolidación en la recuperación del sector residencial, y evidenciando la gran cantidad de capital en el mercado en busca de oportunidades de inversión.
En este sentido, el informe señala el cambio que se está produciendo en el sector promotor, en el que se está redibujando la entrada de fondos de inversión internacionales que se alían con empresas locales, conjugando así capacidad financiera y conocimiento local. Así, destacan ejemplos como HIG con Monthisa, Pimco con Lar, KKR con Quabit o el caso de Greenoak, que tiene preparado un fondo para invertir 900 millones en el residencial español y para el cual establecerá alianzas con promotores locales especializados en diferentes mercados. Junto a estos, destacan aquellos fondos que han optado por crear sus propias inmobiliarias, como Castlelake con Aedas Homes, Lone Star con Neinor Homes, y Värde con Dospuntos y la posterior compra de Vía Célere para integrar ambas compañías.
Profesionalización del mercado del alquiler
El mercado de alquiler en España ha ganado peso en los últimos años. De hecho, en la década comprendida entre los años 2001-2011 las viviendas en alquiler aumentaron un 51,1%, según el Censo de Población y Viviendas 2011 elaborado por el INE, una mejora que está provocando una profesionalización del sector.
Según el Banco de España, la vivienda en alquiler representa el 15,6% del total de viviendas principales (año 2015, último dato disponible), lo que supone un incremento de 5 puntos porcentuales respecto al 2000. Otros organismos como Eurostat, elevan esta cifra hasta el 21,8%
El estudio cita diversos ejemplos: de menor tamaño como la socimi Excem Residencial, que ha invertido 12 millones en la adquisición de 20 edificios en alquiler, o la socimi Optimum II Value-Added Residential, que destinará 100 millones a la compra de edificios de viviendas en Barcelona y Madrid; así como de mayor peso como el Grupo Avintia que tiene previsto lanzar este año una socimi de vivienda en alquiler con 500 viviendas valoradas en unos 100 millones de euros. Asimismo, destaca el caso de Testa Residencial, que ya cuenta con una cartera de 8.000 viviendas destinadas al alquiler, y que tras la ampliación de capital permitirá la incorporación de más de 3.300 activos procedentes de los dos bancos accionistas y, de este modo, la compañía aspira a cambiar el modelo de negocio del alquiler residencial en España.
Tecnología como elemento disruptivo
Además, se apunta en el estudio, siguiendo la tendencia observada en el sector terciario, donde ya son muchos los edificios acuñados con sellos energéticos, cada vez son más los promotores que buscan el desarrollo de inmuebles residenciales sostenibles y energéticamente eficientes. Esta innovación pasa tanto por el proceso productivo como en el uso de materiales y soluciones que permitan diseñar y construir viviendas más sostenibles, reduciendo el consumo de energía y de agua y las emisiones de CO2. Por este motivo, el sector residencial está abrazando la tecnología produciendo un profundo cambio en el mercado.
Para certificar este concepto de welness real estate, con construcciones que se preocupan por la salud y satisfacción de los ocupantes, nació en EE.UU. el sello Wel Building Standard, que ya está llegando a España y supondrá un cambio en el mercado. De hecho, si bien hasta ahora el desarrollo de edificios sostenibles respondía a una demanda del comprador comprometido, pronto será una necesidad ya que en base a una nueva normativa europea que entra en vigor el 31 de diciembre de 2020, todos los edificios que se construyan a partir de entonces tendrán que ser de consumo de energía casi nulo.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Casa Blanca. How will Trump's Immigration Bill affect the Offshore Industry?
El apoyo de Trump a la propuesta del Senado para reducir a la mitad el número de ‘Green Cards’ emitidas anualmente como parte de su campaña para reducir la inmigración tanto legal como ilegal podría afectar altamente a la industria offshore de fondos de inversión en la que trabajan muchos extranjeros.
Y es que si hay algo importante en este sector, coinciden muchos expertos, es que hay que entender de dónde viene el cliente para poder ofrecer soluciones a la altura de sus necesidades. Por eso, un gran número de banqueros y profesionales latinoamericanos asociados a este sector llegan a Estados Unidos través de un programa de esponsorización de su empresa que tramita la visa L1. Este permiso –para gestores y ejecutivos de compañias con sede en el extranjero para trabajar en las subsidiarias o sucursales en los Estados Unidos– sí está entre los que Trump quiere recortar.
Martin Litwak, especializado en fondos de inversión y socio fundador de Litwak & Partners, ya ha detectado bastante inquietud entre sus clientes. “Esto es negativo para la industria, sobre todo para la que da servicio a Latinoamérica, que está acostumbrada a banqueros y gestores que hablen su mismo idioma y que provengan de su misma cultura. De ponerse en práctica, sin duda afectará a la llegada de banqueros. Eventualmente podrían aparecer otras plazas que entren a competir en el segmento de US Offshore, como Panamá o el mismo Suiza”, apunta.
Llegada de talento
Para el abogado la medida tampoco sería consistente con la intención de la administración Trump de fortalecer el sistema financiero estadounidense. “Si Estados Unidos quiere seguir captando el ahorro internacional, del que es uno de los principales destinatarios, creo que aplicar esta restricción a esta industria no tiene sentido. Debería seguir apostando por atraer talento”, añade.
Para Sergio Álvarez-Mena, socio de Partner Jones Day en Miami, la nueva ley es un arma de doble filo. Para empezar, recuerda, de lo que dice Trump a lo que finalmente se plasme en la ley podría haber una gran diferencia porque queda un largo proceso por delante. “Todavía tiene que pasar por varios comités y de ahí al Senado y a la Cámara de Representantes, así que lo que contiene hoy la norma puede diferir mucho de lo que saldrá tras este proceso”.
En lo que respecta a cómo podría afectar la ley a la industria offshore, Álvarez-Mena recuerda que el objetivo se coloca a 10 años vista y se caracteriza porque va a dar preferencia a personas con niveles de educación altos. “Para quienes solicitan una visa H1B o O les va a ayudar porque son personas con habilidades especiales o que destacan en sus campos de competencia y eso significa que están altamente cualificadas y por supuesto, hablan inglés”, explica.
Foto: IñakideLuis, Flickr, Creative Commons.. Estudio de Aegon: Dos de cada tres españoles creen que podrán jubilarse a los 65 años o antes
El 67% de los españoles tiene pensado jubilarse a los 65 años o antes, según el último Estudio de Preparación para la Jubilación realizado por Aegon en 15 países y que ha sido presentado recientemente en Madrid. En contraste con esta expectativa, según las conclusiones del estudio, tan solo tres de cada 10 españoles ahorran de forma habitual de cara a su jubilación, lo que posiciona a España como uno de los países menos concienciados sobre la necesidad de preparar su retiro, junto con Japón y Hungría.
La visión de los españoles respecto a su jubilación sigue siendo optimista a pesar de la falta de planificación ya que, el 43% de los encuestados espera poder retirarse a los 65 años, mientras que el 24% piensa que podrá hacerlo incluso antes. Por su parte, un 23% cree que se jubilará en la franja comprendida entre los 66 y 69 años mientras que el 7% restante piensa que tendrá que posponer su jubilación a los 70 años o más.
Para Jaime Kirkpatrick, consejero delegado de Aegon, “estas expectativas de los españoles son poco realistas. A diferencia de otros países, en España muchos ciudadanos están convencidos de que podrán dejar de trabajar al alcanzar la edad estipulada y mantener un bienestar similar al de la etapa laboral. Sin embargo, es muy posible que, debido a esta falta de previsión, muchos se vean obligados a trabajar más allá de los 65 años si quieren seguir disfrutando de un nivel de ingresos suficiente”.
Sólo el 27% ahorra habitualmente para su jubilación
El estudio de Preparación para la Jubilación 2016 de Aegon analiza la actitud de los ciudadanos respecto al ahorro y los clasifica en diversas categorías según la periodicidad con la que ahorran: ahorradores habituales (aquellos que ahorran de forma continua para la jubilación), ahorradores ocasionales (lo hacen de forma esporádica), ahorradores aspiracionales (no ahorran para su jubilación pero tienen la intención de hacerlo) y no ahorradores (nunca han ahorrado ni tienen intención de hacerlo).
Atendiendo a esta clasificación, sólo el 27% de los españoles -frente al 38% de la media internacional- asegura ahorrar de forma habitual para su jubilación. Por su parte, un 24% de los españoles reconoce que ahorra sólo de vez en cuando y un 18% afirma que en la actualidad no ahorra, aunque sí ha podido hacerlo en el pasado. Por último, un 23% se considera ahorrador aspiracional, mientras que el 8% restante reconoce no haber ahorrado nunca y no tener intención de hacerlo.
En este sentido, cabe destacar que durante los cinco años en los que se ha llevado a cabo el Estudio, en España, el porcentaje de ahorradores habituales se ha mantenido constante en la franja 26-28%, excepto en el año 2013 que bajó notablemente a un 19%.
Independientemente de esta clasificación, el estudio también pone de manifiesto que los grupos más vulnerables a la hora de planificar su jubilación siguen siendo las mujeres, los trabajadores a tiempo parcial y, en general, los trabajadores con un nivel de ingresos bajo. “Es alarmante que un porcentaje tan alto de españoles reconozca no ahorrar nada o casi nada para su jubilación. Aunque somos cada vez más conscientes de la necesidad de ahorrar para nuestro futuro muy pocos dan el salto definitivo y lo ponen en práctica. En este sentido, es vital que los ahorradores aspiracionales se conviertan en habituales e interpreten el ahorro como un hábito, aunque se trate de pequeñas cantidades”, comenta Jaime Kirkpatrick, CEO de Aegon España.
España, uno de los países menos preparados para la jubilación
Otra de las principales conclusiones del estudio es que España es uno de los países menos preparado para la jubilación. El informe de Aegon sitúa a España, junto a Japón y Hungría, como uno de los estados donde peor se está planificando esta etapa.
El Índice de Preparación para la Jubilación de Aegon (ARRI, por sus siglas en inglés) mide el nivel de preparación de la ciudadanía de cara a este período, en base a seis estándares: responsabilidad personal, grado de concienciación, conocimientos financieros, planificación de la jubilación, preparación financiera, sustitución de los ingresos. De los 15 países analizados en el estudio, España obtiene, en el índice ARRI, una puntuación de 5 sobre 10, situándose a la cola de los países analizados, cuya media se sitúa en los 5,8 puntos.
En los cinco años en los que se ha analizado el índice ARRI, la puntuación de España se ha mantenido en torno a los 5 puntos. 2016 ha igualado la puntuación obtenida en los años 2012 y 2014, descendiendo ligeramente en comparación a 2015 donde obtuvo un 5,1.
Respecto a la evolución en España, desde el año 2012, de las variables analizadas en el índice ARRI, planificación de la jubilación (32%), la planificación financiera (25%) y la sustitución de ingresos (36%) se mantienen, aunque con ligeros descensos en el último ejercicio, en porcentajes similares en este último lustro, siendo nuevamente el año 2013 el pico negativo de puntuación en todos los estándares analizados. En cambio, sí es reseñable, en el último año, una notable caída en responsabilidad personal, que ha descendido tres puntos hasta 57%; el grado de concienciación, que pasa de 50% a 46%, y, por último, los conocimientos financieros, que ha experimentado un desplome de 7 puntos hasta 48%.
“A pesar de que, según reflejan estos datos, los españoles somos más conscientes de que debemos planificar activamente nuestra jubilación y hemos aumentado nuestro grado de cultura financiera, lo cierto es que no actuamos en consecuencia”, explica Jaime Kirkpatrick.
Menos de una cuarta parte (23%) de los encuestados reconoce tener un “plan alternativo” (como ahorros, ayuda del cónyuge, pensión del gobierno o herencia) al que recurrir en el supuesto de que no puedan seguir trabajando antes de alcanzar su edad de jubilación.
Respecto a las razones más habituales que valoran los españoles para empezar a ahorrar y planificar su jubilación, destacan motivos que afectan a su vida personal (44%) tales como haber alcanzado cierta edad (29%), la creación de una familia (15%), casarse (7%) y, por último, separarse o divorciarse (3%), entre otras. Además, en cuanto a los factores que provocan que ese ahorro se materialice y se haga efectivo destaca un aumento de sueldo (43%), un entorno económico más estable (34%), una política fiscal favorable para los productos de ahorro a largo plazo y planes de pensiones (24%) o un plan de pensiones privado por parte de la empresa (18%), entre otros.
La pensión, principal fuente de ingresos en la jubilación
Frente a la media internacional del 46%, los españoles consideran que la pensión será, en un porcentaje del 64%, la principal fuente de ingresos durante su jubilación. Respecto al resto de partidas, los españoles calculan que el 24% de sus ingresos provendría de los ahorros e inversiones, mientras que el 12% restante procedería de la empresa, mediante los planes de pensiones a empleados.
No obstante, en el futuro, el porcentaje que representa los ingresos que provienen del gobierno disminuye. Los españoles más jóvenes (grupos de edad de 20-29 y 30-39 años) esperan que menos ingresos procedan del gobierno (45% y 58%, respectivamente) y que más procedan de sus empresas (24% y 15%, respectivamente) y también de su ahorro y sus inversiones propios (31% y 27%, respectivamente).
Para Jaime Kirkpatrick, “respecto a la media internacional, sí es llamativa la poca diversificación de los españoles respecto a las fuentes de ingresos durante su jubilación. Está en nuestro tejado tratar de reducir nuestra dependencia del sistema público y apostar por fuentes alternativas con las que asegurar el bienestar y tranquilidad económica de nuestra jubilación. Aunque parece que las generaciones futuras van poco a poco interiorizando este hecho”.
Jubilación flexible y activa
Dos de cada cinco españoles (62%) describen su estado de salud actual como bueno o excelente y casi la mitad de los mismos (48%) tiene previsto mantener ese buen estado durante su jubilación. Este dato, unido al aumento de la esperanza de vida, hace que los españoles (2 de cada 5) se planteen alargar su trayectoria laboral más allá de la edad legal de jubilación.
La jubilación flexible comienza a posicionarse, en este sentido, como una opción válida para cada vez más españoles. Mientras que un 48% de los encuestados tiene planeado dejar de trabajar inmediatamente una vez alcanzada su edad de jubilación, un 26%, en cambio, optaría por una transición más gradual con una jubilación flexible donde compatibilizaría la pensión de jubilación con un trabajo a tiempo parcial. El 13% restante optaría por seguir trabajando activamente, más allá de su edad de jubilación, con un horario laboral completo. «En la medida en que la esperanza de vida aumenta y seguimos disfrutando de una buena salud, es comprensible que visualicemos nuestra jubilación como una etapa más activa y que nos planteemos la posibilidad de combinar ocio y trabajo a tiempo parcial”, argumenta Jaime Kirkpatrick.
El papel vital de las empresas en la jubilación
La falta de previsión actual de la sociedad española demanda urgentemente correctivos que, puestos conjuntamente en marcha por gobiernos, empresas y particulares, puedan enmendar esta situación a tiempo. De hecho, aunque la empresa es uno de los vehículos más idóneos para animar a ahorrar para la jubilación, sólo el 21% de los españoles siente que en su lugar de trabajo recibe suficiente información y ayuda para planificar correctamente su jubilación. Por el contrario, el 49% de los empleados españoles afirma que no reciben ningún tipo de servicio ni ayuda por parte de sus empresas para prepararse para su jubilación. Asimismo, sólo el 12% afirma tener material informativo suficiente para poder planificar correctamente su retiro.
Para Jaime Kirkpatrick, “las empresas pueden y deben jugar un papel de mecenazgo fundamental a la hora de animar a sus trabajadores a ahorrar y planificar su jubilación. El acceso al mercado laboral es un momento idóneo para que los trabajadores, animados por los beneficios de su empresa o por cuenta propia, comiencen a planificar su jubilación e incorporen el ahorro como un hábito a la edad más temprana posible”.
Las conclusiones de este Estudio están basadas en encuestas realizadas en 15 países, en los que se ha entrevistado a un total de 16.000 personas (14.400 en activo y 1.600 jubiladas), durante febrero de 2016.
Wikimedia CommonsLa Casa Rosada, sede del gobierno argentino. La mayoría de los ministros argentinos tienen cuentas offshore, según sus declaraciones juradas
Una de las reformas más esperadas en Argentina es la nueva ley del mercado de capitales, además de la reglamentación de la figura de asesor financiero global de inversiones, lo que permitiría administrar cuentas offshore desde Argentina. Lo más probable es que el presidente Mauricio Macri decida modificar la normativa por decreto, según han comentado varias fuentes a Funds Society. El tema vuelve a la actualidad con una investigación del diario La Nación que muestra que la mayoría de los miembros del gobierno tiene cuentas fuera del país.
Así, el 43% de los bienes de los ministros argentinos está en el exterior, según se desprende de sus declaraciones juradas: el director de la Agencia Federal de Inteligencia, Gustavo Arrivas, es quien más activos tiene afuera (más de 6 millones de dólares), seguido del ministro de Energía y Minería, Juan José Aranguren (más de 5 millones de dólares) y del ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne (más de 4 millones de dólares).
Cabe destacar que el presidente del Banco Central de la República Argentina, Federico Sturzenegger, tiene el 70% de su patrimonio en el extranjero, la mayoría en bonos de empresas argentinas cotizadas en el exterior.
El presidente Mauricio Macri, por su parte, repatrió la mayoría de sus activos después del escándalo de los Papeles de Panamá. Según su declaración, tiene cerca de 4 millones de dólares en Argentina.
El gabinete argentino entra dentro de un contexto: se calcula que los argentinos tienen exterior unos 240.067 millones de dólares, según datos oficiales del 2017.
El total de los activos externos creció este año a pesar de la operación de blanqueo por valor de 116.800 millones dólares. La mayor parte de los depósitos, ahora declarados, siguen en el exterior.
Alex Hollander, John Bowman y Efrén del Rosal en el anuncio del acuerdo. La AMIB y el CFA Institute firman acuerdo que facilitará la certificación de las cinco figuras de profesionales del mercado de valores de México
La Asociación Mexicana de Instituciones Bursátiles (AMIB), encargada de la acreditación de conocimientos y capacidades técnicas a través de la aprobación de exámenes en México, firmó un acuerdo con CFA Institute que facilitará la certificación de las cinco figuras del mercado de valores a los profesionales mexicanos que hayan aprobado cualquiera de los tres niveles de exámenes del programa CFA (Chartered Financial Analyst).
Mediante este acuerdo, los candidatos podrán certificarse en cinco figuras en el mercado: Promotor de Fondos de Inversión (Serie 100), Promotor de Valores (Serie 200), Asesor en Estrategias de Inversión (Serie 210), Operador de Bolsa (Serie 220) y Operador de Mercado de Dinero (Serie 240). Para ello, los interesados en certificarse, además de contar con uno de los niveles del CFA, deberán aprobar un examen complementario integrado por la materia de Ética y Marco Normativo administrado y aplicado por la AMIB. Para las figuras de Operador de Mercado Dinero (Serie 240) y Operador de Bolsa (Serie 220) se adicionará un módulo de Concertación de Operaciones y Sistemas de Negociación.
Los profesionistas que ostentan la designación CFA son reconocidos internacionalmente por sus altos estándares profesionales y éticos en la industria financiera y de las inversiones. En ese sentido, desde 2016, la AMIB y CFA Institute trabajaron en conjunto para formalizar el acuerdo de reconocimiento de los exámenes del CFA por parte de la AMIB. La alianza mantiene el modelo utilizado por otros reguladores alrededor del mundo, y reconoce los intereses educativos y los objetivos de la carrera profesional de aquellos mexicanos que deseen obtener la certificación del CFA Institute.
De acuerdo con un comunicado, «esta alianza refuerza la misión de la AMIB de fortalecer la educación bursátil y el proceso de certificación del mercado de valores; y la del CFA Institute, institución con el más alto reconocimiento en estas materias a nivel global que busca promover los más altos estándares en ética, excelencia profesional y educación financiera, para el beneficio de la sociedad».
