CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: DDA. ¿Qué papel juegan los compradores no residentes en la subida de los precios de la vivienda de Estados Unidos?
Los compradores no residentes en Estados Unidos realizaron 119.000 operaciones en el país de abril de 2016 a Marzo de 2017, según la Asociación Nacional de Realtors. Esta cifra supone un 2% de todas las viviendas vendidas en ese periodo y sin embargo, un reciente estudio reveló la relación entre la subida de los precios en determinados mercados y la presencia de compradores no residentes.
“Aunque los inmigrantes aumentan el crecimiento económico y la demanda de vivienda, hemos detectado una creciente preocupación por el papel desempeñado por los compradores extranjeros no residentes. Estos compradores a menudo tienen recursos financieros sustanciales, lo que les permite comprar casas por encima de la media sin financiación hipotecaria. Este es un factor que viene a sumarse a las presiones especulativas”, explica en un análisis Frank Nothaft, senior vicepresidente y economista jefe de CoreLogic.
Además, añadió Nothaft, estos compradores pueden secar eficazmente la oferta si dejan sus casas desocupadas, algo que sucede a menudo cuando el comprador utiliza la vivienda sólo en pequeñas temporadas o la mantiene como inversión. Los efectos son mayores en las áreas donde los compradores no residentes representan una mayor porción de las ventas.
Así, lugares como Miami, San José, Nueva York, Los Ángeles y San Francisco, donde al menos el 35% de su población es extranjera, los compradores no residentes juegan un papel crucial en la burbuja de los precios inmobiliarios.
En Miami, el 54% de la población es extranjera, en San José esa cifra alcanza al 39% y en Los Angeles, el 38%. Mercados inmobiliarios todos ellos según otro estudio de CoreLogic.
Ciudades como Toronto y Vancouver, donde la población extranjera es del 40%, pusieron fin a esta situación al poner en marcha un impuesto del 15% a las compras de no residentes. “En el caso de Vancouver, al entrar en vigor la tasa, el precio de la vivienda se desaceleró un 26%”, recuerda Nothaft.
“En resumen, los compradores extranjeros no residentes parecen tener un efecto claro sobre los precios de las viviendas más caras, pero un efecto aún mayor en los mercados más pequeños que en grandes. El acceso a la vivienda se ve afectado aún más si los hogares se mantienen sin ocupar”, concluye el economista jefe de CoreLogic.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Juan Tiagues
. UBS, CaixaBank, Commerzbank, Erste Group y Bank of Montreal se unen para lanzar una plataforma de operaciones comerciales basadas en blockchain
CaixaBank, Commerzbank, Bank of Montreal y Erste Group han decidido unirse a una iniciativa lanzada por UBS e IBM en 2016 para construir una nueva plataforma de operaciones comerciales basada en la tecnología blockchain.
Conocida como Batavia, estará diseñada para ser accesible a organizaciones de todos los tamaños en cualquier parte del mundo con el objetivo de fortalecer y desarrollar las redes comerciales transfronterizas en todo el mundo.
Con su uso, los bancos y sus clientes lo tendrán más fácil para automatizar los proceso comerciales, que siguen siendo altamente manuales y basados en papel, dijeron las empresas participantes el miércoles. El acuerdo supone un ejemplo más de cómo las entidades deberán colaborar en un futuro para desarrollar tecnología.
Batavia permitirá a las partes de una transacción ver el progreso de un envío a medida que sale del almacén, se carga en un avión, camión o barco y llega al puerto receptor, liberando automáticamente los pagos de forma gradual a lo largo de cada paso del proceso.
Wikimedia CommonsSuprema Corte de Justicia de México. La justicia mexicana declara inconstitucional el bloqueo de las cuentas de los sospechosos de lavado de dinero
La Suprema Corte de Justicia de México declaró inconstitucional el bloqueo de las cuentas bancarias que ordenen las autoridades financieras en el marco de casos de lavado de dinero, informó la prensa mexicana.
La Primera Sala de la Corte expresó que: “No es aceptable que bajo la simple idea de prevención del delito se permita que una autoridad, distinta que el Ministerio Público y que, a la vez, no tiene carácter de policía, instrumente medidas de bloqueo de cuentas”.
Según el ministro de la Corte Jorge Mario Pardo, los bloqueos de cuentas dejan en estado de indefensión a los afectados, ya que la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) tenía hasta ahora discrecionalidad para decidir hasta cuando congelaba los activos.
El caso surgió a raíz de la demanda judicial de una empresa que vio congelados sus activos en virtud de la ley 115 de la Ley de Instituciones de Crédito de México.
Desde 2014 la UIF ha bloqueado las cuentas de 4.600 personas, entre las cuales el futbolista Rafa Márquez.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Gunther Hagleitner. Cuanto más suben las bolsas en Estados Unidos, más riesgo corren los inversores
Un nuevo estudio de Cerulli Associates confirmó que, con un 43%, el modelo de carteras outsourcing es el más común entre los asesores de broker dealers independientes.
«La regla fiduciaria del Departamento de Trabajo de Estados Unidos ha elevado los estándares de due diligence y documentación en la industria de inversión. En consecuencia, los asesores que adoptan sus propias decisiones de inversión aumentan las posibles responsabilidades de los broker dealers», dice Kenton Shirk, responsable del intermediary practicede Cerulli.
«En respuesta a esta creciente preocupación los broker dealers buscan reorientar a los asesores en los programas discrecionales”. Para influir en las decisiones de inversión de un asesor, los broker dealersy los gestores de activos deben entender los factores detrás del uso los modelos de portfolio y la externalización desde la perspectiva del asesor.
Y es que, a pesar de los constantes niveles de productividad de los asesores, los que se encuentran bajo el paraguas de un broker dealer tienden a tener menores niveles de activos bajo administración (AUM) por número de empleados en comparación con aquellos que construyen carteras personalizadas o modelos de práctica. «Esto sugiere que los asesores de broker dealer que subcontratan tienden tener más problemas para escalar sus operaciones, pese a externalizar una de las principales funciones con la intención de aumentar la capacidad», explica Shirk.
La otra cara de la moneda es que estos profesionales pueden subcontratar estas funciones para abarcar un mayor volumen de clientes con cuentas más pequeñas.
Modelos de carteras
En su análisis Cerulli comprobó el proceso de construcción de la cartera para advisors afiliados a wirehouses, a broker dealersy asesores de inversión registrados (RIAs). Los advisors se segmentaron en tres categorías de procesos de construcción de cartera: carteras personalizadas, modelos de práctica y modelos outsourcing.
«El uso de modelos de carteras es frecuente en los tres canales: al menos un 74% de asesores usa modelos de práctica o modelos outsourcing», explica Shirk. «Con un 43% el modelo de carteras outsourcing es el más común entre los asesores de broker dealers independientes, mientras que los RIAs fueron los que menos probabilidades de usarlo tienen (un 12%)».
«El outsourcinges más común entre los asesores de broker dealers, probablemente debido al papel del advisory como asesor financiero y propietario de un negocio, acompañado por su propensión a estar orientados a la planificación financiera», continúa Shirk. «Estos atributos consumen mucho tiempo, por lo que es esencial para los asesores de broker dealers recurrir a la subcontratación».
Foto cedidaMarcelo Gutiérrez, CEO de Vestin Bank. Vestin Bank empieza a prestar servicios a sociedades de bolsa argentinas
Vestin Bank, entidad financiera creada por un grupo de profesionales uruguayos, y que trabaja bajo derecho estadounidense, anunció que está habilitada en Argentina y ha empezado a trabajar con sociedades de bolsa.
“Vestin Bank fue autorizado por el Merval (Mercado de Valores de Buenos Aires) a prestar servicios de Cash Management a los Agentes de Liquidación y Compensación de Argentina (ALyCA), así como la compensación y liquidación con la Bolsa de Valores, Mercado Abierto Electrónico (MAE), Caja de valores, Bolsas y Mercados Argentinos, ROFEX (Mercado a Término de Rosario) y los demás mercados de capitales en Argentina”, anunció la firma en un comunicado.
Los Agentes regulados podrán acceder a transacciones 100% online para sus necesidades de cash management y custodia con clientes, contrapartes y cuentas propias.
Según Marcelo Gutiérrez Acosta, CEO de Vestin Bank: “Actualmente estamos satisfaciendo una necesidad no atendida por las instituciones americanas, ofreciendo cuentas transaccionales, de custodia, tarjetas de crédito y débito, servicios online y atención personalizada en América Latina prestando servicios a nuestros clientes de Argentina y de Uruguay”.
Vestin Bank está autorizado para prestar servicios de Custodia de Activos Financieros. Las transacciones se liquidan a través de Apex Clearing Corporation, miembro de FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) y SIPC (Securities Investor Protection Corporation)”.
Las cuentas de Custodia están aseguradas para satisfacer reclamos de clientes hasta un límite de 500.000 dólares, incluyendo un máximo de 250.000 dólares para reclamos en efectivo.
Según Gutiérrez, “Esta nueva plataforma es ideal para asesores financieros independientes, así como también Fondos de Inversión y Asset Managers en general«.
El CEO de Vestin Bank tiene más de quince años de experiencia en el mercado financiero, lideró el Departamento de Asesoramiento Legal y Fiscal Internacional del grupo Invertax, y se desempeña como ponente en conferencias internacionales de esta materia en representación de Uruguay en la International Fiscal Association.
Vestin Bank es una Entidad Financiera Internacional, constituida bajo la International Financial Entities Activities del Estado Libre Asociado de Puerto Rico, Estados Unidos. El banco se encuentra regulado por las leyes y reglamentos federales relacionados con las prácticas bancarias norteamericanas, debiendo cumplir con la regulación federal de Estados Unidos: CIP (Carriage and Insurance Paid), AML (Anti-money laundering), BSA (Bank Secrecy Act) y Patriot Act (Ley Patriótica de los Estados Unidos).
La casa matriz de la entidad se encuentra localizada en la ciudad de San Juan de Puerto Rico y posee una oficina de Administración en Montevideo, Uruguay.
Pixabay CC0 Public DomainSlon_dot_pics. Los inversores internacionales recomiendan España como destino de inversión
El 96% de los encuestados por Kreab en su informe Spain as an Investment Oportunity tiene una percepción positiva sobre la economía española para 2017. Esta segunda edición del informe recoge un dato mucho más optimista que el año pasado, cuando este porcentaje se situaba en el 65,5%, si bien hay que tener en cuenta que esta encuesta es previa a la crisis en Cataluña.
Según los datos, la gran mayoría de los inversores internacionales, aproximadamente el 93%, recomienda España como destino de inversión, lo que pone de manifiesto el atractivo de nuestro país para el capital extranjero. Por lo tanto, según el informe, se podría esperar un incremento de las operaciones protagonizadas por este tipo de inversor en los próximos meses.
Un 76% de los profesionales que han participado en este informe espera que su inversión en España aumente este año en comparación con 2016. Se trata de una cifra mucho mayor que la obtenida en la edición del año pasado, cuando sólo el 30,8% de los inversores esperaba un aumento de sus posiciones en España.
No obstante, los profesionales siguen siendo cautelosos a la hora de valorar el riesgo político en España. Según desprende el informe de Kreab, si el año pasado el 40,8% de los inversores internacionales consideraba que la incertidumbre política era el principal factor de riesgo al invertir en nuestro país, este año la cifra se reduce levemente hasta el 40%. Ahora bien, la lectura positiva es que un 44,8% de las respuestas consideran que la actual situación política en España es buena (antes de la crisis catalana).
El segundo puesto en la escala de riesgo lo ocupa todo aquello relacionado con la regulación, así lo considera el 26% de los encuestados y, finalmente, para el 20,7% de los inversores, invertir en España no implica riesgos importantes.
Según comenta Carmen Basagoiti, partner de Comunicación Financiera de Kreab, “este año el optimismo por parte de los inversores internacionales se ha percibido desde principios de año en varios sectores, con especial incidencia en los activos inmobiliarios. Los factores de incertidumbre que han afectado a otros países europeos, con el Brexit o las distintas elecciones nacionales en el punto de mira, han posicionado a España en un escenario de renovada estabilidad, en el que también destaca la reactivación de las salidas a bolsa”.
Brexit y auge del proteccionismo
El estudio aborda también otros asuntos clave que podrían influir en el volumen de inversión en España, como el aumento de las medidas proteccionistas en Estados Unidos. El 58,6% de los encuestados cree que tendrá un efecto negativo sobre el volumen de inversión en España. En relación al aumento del populismo en otros países europeos no hay una tendencia clara: aproximadamente el 48% de los inversores considera que tendrá efectos positivos en la inversión en España, mientras el 45% cree que tendrá el efecto contrario.
Respecto a la salida de Reino Unido de la Unión Europea, el 51,7% de los participantes en la encuesta considera que será positivo para el nivel de inversiones en España. Aunque el 27,6% de los encuestados considera que la posición de Londres como capital financiera no se verá especialmente perjudicada. En todo caso, las quinielas de los encuestados posicionan a Fráncfort como la ciudad que podría verse más beneficiada de la pérdida de atractivo de Londres. Pero Paris, Dublín y Madrid también están siendo valoradas.
En esta edición, también se ha preguntado a los inversores internacionales su opinión en cuanto a la comunicación de las empresas españolas. En este sentido, el 37,9% cree que es razonablemente buena mientras un 34,5% cree que la comunicación de las empresas españolas con los inversores internacionales no es ni buena ni mala.
El estudio ha sido realizado por el equipo de Comunicación Financiera de Kreab Iberia y se ha basado en entrevistas a más de 29 firmas internacionales de inversión –fondos de inversión, capital riesgo y gestoras de banca privada– de primer nivel, con enfoque de inversión internacional.
Antonio Banda es el fundador de Feelcapital.. La crisis catalana no modifica el perfil de riesgo de los inversores... pero la banca empieza a mover ficha
Los más de 12.700 inversores españoles que utilizan el robo advisor de Feelcapital para asesorarse en sus carteras de fondos no han modificado sus perfiles de riesgo pese a la crisis política que se vive en España por el referéndum ilegal de Cataluña.
Según los datos aportados por el equipo de análisis del primer robo advisor español, el perfil de riesgo medio de sus usuarios no ha sufrido modificaciones sustanciales en el transcurso de las dos últimas semanas, cuando más se ha materializado el desafío secesionista, y se mantiene en 44,30 puntos sobre 100, un riesgo que podemos calificar como “medio”.
Por perfiles, la mayoría de los usuarios registrados en este robo advisor se concentran entre los niveles de riesgo de 20 y 50 puntos (un 67,98%) y entre 50 y 70 puntos (28,60%). Solo un 1,79% tiene un perfil de riesgo muy elevado, por encima de los 70 puntos. Por último, los clientes con mayor aversión al riesgo, con un nivel que se sitúa entre 0 y 20 puntos, suponen un 1,63% de los usuarios de esta plataforma.
La banca mueve ficha
Aunque los inversores de momento no reaccionen en exceso, más allá de las últimas caídas en los mercados, la banca catalana empieza a pensar el futuro. Hoy se ha sabido que Sabadell trasladará su sede fuera de Cataluña: el consejo de la entidad, ha acordado así lo ha acordado esta tarde, sin esperar a una posible declaración unilateral de independencia. El banco ha subido hoy más de un 6% en bolsa.
Otras entidades, como Catalana Occidente, también se lo están planteando, según el diario Expansión.
Mientras, el Consejo de Ministros podría aprobar este viernes un decreto ley para que las empresas que deseen trasladar su domicilio social puedan hacerlo sin tener que someterlo a la aprobación de la junta de accionistas, según informa Reuters, que cita fuentes conocedoras del proceso.
Foto cedidaFlorence Barjou, jefa de Inversiones Multiactivos de Lyxor.. Florence Barjou: “A diferencia de 2009, no es momento para apostar por un solo tipo de activo”
Los fondos de retorno absoluto y multiactivo se están convirtiendo en las soluciones de inversión más populares entre los inversores, como respuesta al entorno actual de bajos retornos. Esta mayor demanda también está provocando mayor competencia entre las gestora por construir las mejores carteras y ofrecer las mejores rentabilidades.
“Estamos en un momento en que, por un lado, se necesita flexibilidad para gestionar la cartera y, por otro, en el que el inversor deposita en tus manos su dinero queriendo simplemente recibir un retorno constante. Por eso las soluciones de retorno absoluto y multiactivo están cogiendo fuerza”, explica Florence Barjou, jefa de Inversiones Multiactivos de Lyxor, en una entrevista con Funds Society.
Para Barjou, el contexto ha cambiado radicalmente respecto a 2009 y ahora los inversores reclaman retornos más altos. «Por eso no consideramos que sea el momento para apostar por un solo tipo de activo”, apunta. Eso sí, Barjou reconoce que esto supone una mayor exposición al riesgo y, en consecuencia, tener que desplegar estrategias para controlar el riesgo.
Esta novedad es la que Lyxor ha reflejado en su gama de fondos ARMA, que en julio de 2017 fue actualizada con una nueva estrategia. Este universo de fondos son productos de retorno absoluto y multiactivos, flexibles y de exposición larga. Están gestionados por un equipo de cuatro profesionales que construyen una cartera basa en renta variable, bonos, materias primas y liquidez. Pero, desde el verano, han incorporado un grupo de activos satélites a los que denominan ARP –Alternative Risk Premia, por sus siglas en inglés–.
“Se trata de activos alternativos, totalmente descorrelacionados y diversificados respecto al resto de la cartera, que nos dan la oportunidad de optar por una rentabilidad extra. Este tipo de ARP son los que habitualmente se usan en los hedge funds, por lo que tenemos acceso a un tipo de activo que de otro modo es complicado acceder y que cuesta tenerlos”, apunta Barjou. En concreto, la gestora usa instrumentos como swap vinculados a listas de índices europeos.
Según explica la gestora, la gama ARMA invierte en el mercado global, centrándose en la parte de renta variable en Estados Unidos, Europa, Reino Unido, Japón y en otros mercados emergentes. Todos los fondos de esta gama invierten en índices, pero se diferencian por la volatilidad a la que están expuestos. Por ejemplo, cuenta con los fondos ARMA 3, que mantiene una volatilidad del 3%, y ARMA 8, con una volatilidad del 8%.
Proceso de inversión
En opinión de Barjou, la gestión de la volatilidad y el control del riesgo en la cartera es otra de las características y ventajas competitivas que tienen estos fondos. “La gestión del riesgo es fácil gracias a nuestro proceso de inversión. Lo que hacemos es que para cada grupo activo asignamos un tope de volatilidad, que se adecúa al tipo de activo que es, y nos desprendemos de él cuando supera esa línea roja. Además, rebalanceamos la cartera todas las semanas y revisamos la volatilidad de cada uno de los activos. Es nuestra forma de proteger la cartera porque los riesgos pueden venir por cualquier lado”, señala.
La gestora cuenta con un proceso de inversión estratégico y táctico. La parte estratégica la aporta “la distribución dinámica de las clases de activos basándose en el riesgo con el que contribuye cada uno de ellos a la cartera. Cada activo tiene su propio presupuesto de riesgo y volatilidad”, reitera Barjou.
La otra parte de su proceso se basa en una visión táctica basada en la evolución de la valoración de los activos, el marco global y en el control de la volatilidad. Respecto a la novedad de su cartera, los activos ARP, Barjou destaca que buscan localizar activos preminun en un sentido de calidad, momentun y volatilidad.
Pixabay CC0 Public DomainFree-Photos. Iberclear culmina con éxito su migración a T2S y nombra a Gabriel Rodríguez de la Rosa nuevo presidente
El Depositario Central de Valores español filial de BME, Iberclear, ha finalizado con éxito su migración a la plataforma de liquidación Target2 Securities (T2S) del Eurosistema, tras un exitoso periodo de pruebas desarrollado durante los meses previos con el conjunto de las entidades financieras.
Este paso constituye la segunda y definitiva fase de la Reforma del sistema español de Compensación, Liquidación y Registro, en la que además se aborda el cambio de modelo de la renta fija, que pasa a liquidarse, junto a los valores de renta variable, a través de un único sistema, ARCO.
Según informa Iberclear, en la primera fase, culminada en abril de 2016, se abordó el cambio de la postcontratación de la renta variable: “Se introdujo la Entidad de Contrapartida Central, BME Clearing, se eliminaron las referencias de registro para introducir un sistema basado en saldos y se estableció la firmeza de las operaciones en el entorno de la liquidación, en lugar de en la contratación”. Durante esta fase se redujo así mismo el plazo de liquidación, de D+3 a D+2.
La incorporación de Iberclear a T2S es uno de los principales elementos de la Reforma. “Este paso permitirá homologar los sistemas de postcontratación del mercado español con los de los demás mercados europeos de la zona Euro, aumentar su eficiencia, optimizar costes y mejorar su competitividad, aspecto clave en un entorno cada vez más global”, explica la institución.
El proceso ha supuesto importantes cambios normativos llevados a cabo por la Dirección General del Tesoro y el Ministerio de Economía. La complejidad y profundidad del proceso de Reforma ha hecho necesario un gran despliegue de recursos, trabajo y coordinación entre todos los agentes involucrados.
“BME quiere agradecer a las autoridades, a los supervisores, Banco de España y CNMV, a las entidades participantes y a sus empleados el esfuerzo realizado durante todo el proyecto y muy especialmente en el último año, en el que se han intensificado los trabajos para que el nuevo escenario de postcontratación español sea una realidad”, señalan dese Iberclear.
Nuevo presidente
Además, el Consejo de Administración de Iberclear ha nombrado a Gabriel Domínguez de la Rosa nuevo presidente no ejecutivo de la entidad, en sustitución de José Massa. Gabriel Domínguez, consejero de Iberclear desde 2003, posee una dilatada y exitosa trayectoria profesional en los mercados financieros. Comenzó a trabajar en la Bolsa de Madrid en 1975 ocupando diversos cargos hasta ser nombrado director de mercados, función que desarrolló desde 1989 a 2003. Ese año fue nombrado director de RRHH de BME y miembro del Comité de Dirección hasta 2010. Actualmente, además de consejero de Iberclear es consejero de la Bolsa de Valencia.
José Massa cesa en todas sus funciones ejecutivas en el grupo BME pero mantendrá su relación con BME como asesor.
El Consejo también ha nombrado dos nuevas consejeras independientes, María Pintado Valverde y María Teresa Corzo Santamaría. Los nombramientos están pendientes de la autorización final del supervisor.
Pixabay CC0 Public DomainGoumbik. Fidelity International introduce en el mercado un nuevo modelo de comisión de gestión
En respuesta al creciente debate sobre el valor ofrecido por la gestión activa en los fondos de inversión, los intereses de los clientes y la transparencia de las estructuras de comisiones, Fidelity International señala que ha llegado el momento de “dar un giro a la forma de cobrar por sus servicios”.
Según explica la firma, Fidelity añade una nueva clase de participación a las ya existentes en sus fondos de renta variable de gestión activa que tendrá una comisión de gestión inferior a la actual. Pero ésta además será variable –comisión reversible–: aumentará o disminuirá de forma simétrica y gradual según el comportamiento del fondo frente al índice de referencia.
“Se trata de una doble forma de compartir el riesgo y la rentabilidad: cuando se consigan rentabilidades superiores al índice de referencia –después de comisiones–, se compartirán las ganancias. Pero en el caso de que la rentabilidad sea igual o inferior a la del índice, la comisión será más baja. Ésta por tanto oscilará y estará sujeta a un máximo (tope) y a un mínimo (suelo)”, explica la gestora.
Con motivo del lanzamiento, Brian Conroy, presidente de Fidelity International, explica que quieren hacer una apuesta inequívoca por sus capacidades de gestión activa. “Nos alejaremos del modelo de comisiones fijas y nuestra remuneración dependerá de los resultados que consigamos. De esta forma, los ingresos de nuestro negocio estarán más alineados con el comportamiento de los fondos en que invierten nuestros clientes: nuestras comisiones se reducirán si no batimos al índice. Para los clientes que simplemente quieran reducir costes y no deseen pagar por el análisis que implica la gestión activa, ampliaremos nuestra gama de fondos indexados de bajo coste”, afirma
MiFID II
Por último Conroy quiso dejar clara la posición de la firma en relación con la normativa MiFID II y el análisis externo. Según sus palabras, “estamos plenamente de acuerdo con el objetivo que persigue la normativa, pero creemos que el debate se ha centrado excesivamente en qué modelo emplearán las gestoras de activos para remunerar el análisis externo, en lugar de hacerlo sobre el coste total de los servicios de gestión de activos y las ventajas que ofrecen”.
Por ello, la firma ha decidido adoptar para sus fondos de gestión activa de renta variable un modelo basado en acuerdos de reparto de comisiones y cuentas separadas de pagos para la contratación de análisis externos. “Creemos que se trata de una forma flexible, transparente y coherente de acceder al abanico de análisis externos que necesitamos para sustentar nuestro proceso de inversión en este tipo de activo. No obstante, para nuestros fondos de gestión activa de renta fija y multiactivos asumiremos nosotros el coste de dichos análisis debido a la estructura que tienen este tipo de inversiones”, puntualiza Conroy.
De esta forma Fidelity International quiere mostrar que su prioridad es brindar a sus clientes nuevas posibilidades de elección, alineando al mismo tiempo los servicios que ofrecen con sus necesidades.
