Foto cedida. Carlos Osés se incorpora a Arcano para la distribución de productos de terceros
Arcano Partners ha reforzado el área de Distribución de Producto con el fichaje deCarlos Osés Córdoba, que se incorpora a dicha área como director de Relación con Inversores, y desde donde se encargará de la distribución de productos de terceros, según confirma la entidad a Funds Society.
Carlos Osés cuenta con más de 25 años de experiencia en el sector de Asset Management habiendo sido, entre otros puestos, responsable de ventas para España en BNP Paribas AM, WestLB Mellon y NN Investment Partners (antes ING Investment Management), según Arcano.
En esta última entidad, donde trabajó hasta verano de 2016, fue director de clientes institucionales para Iberia y Latinoamérica, puesto que ocupó durante casi seis años. También trabajó en la gestora Valórica Capital e Inversiones como responsable de Ventas y Relación con los Inversores, durante casi dos años, y antes, en WestLB Mellon AM, como director de clientes institucionales, Inversis Banco, BNP Paribas AM, Pastor Pensiones -como CIO y gestor-, y Bancapital. Es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales, según su perfil de Linkedin.
Productos de terceros para completar el producto propio
Según fuentes de mercado, Osés podría encargarse de la distribución y representación de gestoras externas en los mercados de España, Portugal y Latinoamérica. Su función sería, según esas fuentes de mercado, la de seleccionar –con el apoyo del equipo de análisis de fondos del grupo- una serie de gestores internacionales con talento, como vía para complementar las actuales soluciones de inversión del grupo, que cuenta con producto propio en áreas como private equity, venture capital, crédito europeo o real estate.
Foto: White House. Fría acogida de las gestoras a la reforma fiscal de Trump
La legislación sobre la reforma fiscal en Estados Unidos solo está pendiente ya de la firma de Trump y la primera consecuencia ha llegado hoy mismo en masa. AT&T Inc., Comcast, Fifth Third Bancorp, Wells Fargo & Co, o Boeing entre muchas otras empresas de gran capitalización anunciaron distintos tipos de beneficios salariales.
Así, mientras los bancos han optado por subir el salario por hora a su personal, las telecos optaron por bonos especiales de 1.000 dólares a cada uno de sus trabajadores. Es solo el comienzo de lo que el propio presidente consideró ‘su gran regalo de Navidad para los estadounidenses’.
Sin embargo, varias gestoras consultadas coinciden en señalar que los efectos serán de muy corto plazo e incluso que las bolsas ya daban por descontado la aprobación del plan. Queda, si acaso, un pequeño rally. “Los planes de reducción de impuestos de la administración Trump deberían proporcionar un impulso a corto plazo a la rentabilidad corporativa y apuntalar las perspectivas. Es muy probable que las valoraciones descuenten esto a largo plazo, pero rara vez son en sí mismas la razón por la cual los mercados empeoran”, afirma Duncan Lamont, responsable de research de Schroders.
Richard Bernstein, CEO y CIO de Richard Bernstein Advisors explica que este tipo de medidas no tendrán el impacto en el gasto que se espera. ”Uno debería ser escéptico de las afirmaciones políticas sobre la fuerza de los efectos multiplicadores de los recortes de impuestos sobre el empleo, etc. Por ejemplo, una empresa podría considerar comprar nuevas computadoras si el equipo puede desgravarse inmediatamente, pero esas computadoras probablemente sean fabricadas en Taiwán, Corea o China y no en Estados Unidos. Por lo tanto, una parte del estímulo de los recortes impositivos inevitablemente se quedará en el exterior”.
Mantener la cautela
“Un impuesto corporativo más bajo provocará algunas ganancias económicas e incluso aún más impulsos descontrolados, pero a menos que pueda generar ganancias significativas en la productividad, los efectos positivos a largo plazo serán marginales como mínimo”, cree Dave Lafferty, estratega en jefe de Mercados de Natixis IM.
Un punto en el que coincidía Franklin Templeton Fixed Income Group. “En esta etapa mantenemos la cautela sobre la posibilidad de dar demasiada importancia al potencial impacto de tales medidas en la actividad económica y la política monetaria. Dependiendo de la velocidad de implementación podría ayudar a mantener la tasa de crecimiento de la economía estadounidense por encima de su tendencia a largo plazo durante 2018. No obstante, creemos que los posibles efectos más allá de un impulso a corto plazo probablemente sean algo limitados en términos de magnitud y alcance”.
Para Legg Mason, la reforma fiscal impulsará junto con otros factores el crecimiento en Estados Unidos y los mercados emergentes serán los principales ganadores de esto, sobre todo ahora que este triunfo parece haber colocado en un segundo plano el tema de las barreras comerciales.
Foto cedida. Los asesores andaluces prevén un cambio positivo en la relación entre entidad y cliente con MiFID II
Los asesores financieros andaluces apuestan por la cualificación como el pasaporte para asegurar la protección del cliente y la obtención de rentabilidad en el entorno actual de mercado, como se puso de manifiesto en el encuentro anual de EFPA (Asociación Europea de Asesores Financieros) en Andalucía, celebrado esta semana en Málaga, que contó con la presencia de más de 200 profesionales certificados por EFPA España en la comunidad.
José Antonio Pérez Muriel, delegado territorial de EFPA España en Andalucía Oriental, destacó que “solo en Málaga, Granada, Jaén y Almería hemos doblado nuestro número de asociados en los dos últimos años, hasta superar la cifra de 1.000 profesionales (más de 2.000 en toda la comunidad). La inclusión de todas nuestras certificaciones en el primer listado de CNMV confirma que nuestro modelo, desarrollado desde hace casi dos décadas, está perfectamente alineado con las exigencias regulatorias a nivel europeo”.
Por su parte, el presidente del Comité de Servicios a Asociados de EFPA España, Francisco Marín, explicó que “nuestro compromiso es que nuestros asociados mantengan un nivel máximo de formación continuada para ofrecer las mejores soluciones a sus clientes”. Además, Marín aclaró que con MiFID II “se priorizará la protección del cliente, que tendrá a su disposición toda la información sobre comisiones y el resto de costes asociados al servicio de asesoramiento que recibe”.
El dilema de las pensiones
Miguel Anxo Bastos, profesor de Ciencia Política y de la Administración de la Universidad de Santiago de Compostela (USC), alertó sobre las dificultades del mantenimiento del sistema actual de pensiones. “La pensión pública seguirá existiendo, pero la clave estará en la cantidad a percibir que ahora mismo es insostenible”. El profesor añadió que “el sistema de reparto trae aparejados algunos problemas, como la alteración de las preferencias temporales de la gente, que no planifica a largo plazo porque tiene una pensión asegurada. En definitiva, nos hace dependientes de las decisiones del gobierno de turno”.
Entorno favorable para la inversión value
Tres de las principales gestoras de fondos que operan en España (Bestinver, Magallanes Value Investors, y Cygnus Asset Management) participaron en una mesa redonda para analizar algunas tendencias de inversión en el sector. Los tres ponentes apuntaron a la inversión value como una alternativa óptima para alcanzar rentabilidad en el entorno actual de mercado. “Se trata de una tendencia de inversión, en base a la filosofía de Warren Buffett, que busca la creación de valor a largo plazo, analizando a fondo cada una de las sociedades en las que invierte estos productos”.
MiFID II, un cambio para el sector
Otra de las mesas que se celebró en el marco del encuentro anual de asesores de Andalucía abordó los cambios que traerá la puesta en marcha de la nueva regulación comunitaria MiFID II. José María López Jiménez, responsable de Asesoramiento en materia de Gobernanza en Unicaja Banco, señaló que “nos sorprende que la normativa pida que se vele por el interés del cliente. Precisamente, proteger al inversor y velar por él es nuestra profesión».
Por su parte, Alfonso Ayuso, director de Estrategia de Negocio de Ahorro Inversión en Banc Sabadell, señaló que “la nueva regulación está diseñada con dos grandes objetivos: la protección del inversor y la máxima transparencia en el mercado».
Nuevos players en el sector
Martín Huete, consejero de Finizens, Antonio Botas, Chief Executive Officer de Finect, Sergio San José, director de Model Portfolios de Techrules, y Jordi Mercader, Founder & CEO d’inbestMe, participaron en la última mesa redonda de la jornada, dedicada al impacto de las nuevas tecnologías y la irrupción de las fintech y otros nuevos actores en el sector financiero. Uno de esos players principales que ya están tomando un papel relevante son los roboadvisors, gestores automatizados especializados que ofrecen asesoramiento financiero online, con la posibilidad de crear una cartera de inversión con la asignación de activo destinada a obtener los mejores resultados.
Sergio San José, director de Model Portfolios de Techrules, señaló que “el principal reto de los roboadvisors es enganchar y proveer una buena experiencia de usuario. El diseño y la usabilidad, así como la información continua y transparente sobre la cartera de inversión serán claves para los éxitos de estos nuevos actores del sector”.
Antonio Zoido, presidente de BME.. BME destaca que ampliará y reforzará su gama de servicios para el cumplimiento de MiFID II
Uno de los hitos inmediatos y más importantes para el próximo año será la entrada en vigor de la directiva de Mercados e Inversiones Financieras MiFID II. Así lo destacó Antonio Zoido, presidente de BME, con ocasión de la comida navideña que celebra con periodistas.
Tras explicar que la normativa “pretende favorecer la integración financiera en la Unión Europea y una mejor adaptación a las nuevas circunstancias de los mercados, así como corregir algunas debilidades en el funcionamiento y la transparencia que se han puesto de manifiesto durante la reciente crisis económica y financiera mundial”, anunció que BME ampliará y reforzará su gama de servicios para el cumplimiento de MiFID II por parte de los participantes en los mercados financieros, para lo que actuará como agente de publicación autorizado (APA), sistema de información autorizado (SIA) y gestionará un servicio de cumplimiento normativo de internalizadores sistemáticos (IS)”. Estas figuras y servicios se enmarcan dentro de la nueva regulación europea.
Uno de los principales servicios derivado de la nueva legislación que prestará BME será el de APA, con el que ayudará a las entidades financieras a cumplir con sus obligaciones de post-transparencia. “Hemos trabajado durante el año para la integración en el Data Feed de la información que suministrará el nuevo servicio, que, en tiempo real, ofrecerá los detalles de las transacciones OTC sobre instrumentos financieros de las empresas de servicios de inversión, así como las cotizaciones en firme de los internalizadores sistemáticos”.
Zoido recordó que MiFID II reforma y amplía el ámbito de la directiva anterior y supone un refuerzo suplementario de la protección del inversor, la aplicación de normas europeas a nuevos productos y servicios financieros y la ampliación de requisitos aplicables a las empresas de servicios de inversión, a los mercados regulados, a los prestadores de suministro de datos y a las empresas de terceros países que prestan servicios o realizan actividades de inversión en la Unión Europea. “La magnitud del cambio que supone esta nueva normativa lleva consigo en España la elaboración de una nueva Ley del Mercado de Valores, que ahora se encuentra en trámite parlamentario”, recuerda.
Sobre BME Fondos, la platatorma de fondos que ya está en marcha, aseguró que está aprobada y plenamente desarrollada. “Seguimos trabajando con gestoras, miembros de mercado y depositarios, una vez superados los cambios en el entorno de liquidación como consecuencia del paso a T2S, y a la espera de la materialización de MiFID II, que supone cambios relevantes para la industria de fondos. Estamos plenamente comprometidos con este proyecto que está alineado con el espíritu de la nueva normativa”.
Foto: Linkedin. BCI Asset Management ficha a Sebastián Rodas Vargas
Sebastián Rodas Vargas se ha unido a BCI Asset Management como subgerente de Distribución Institucional, gerente de Inversiones y Portfolio Manager.
Rodas pasó los últimos casi 10 años en LarrainVial, donde se desempeño en distintos cargos directivos relacionados con la gestión de portafolios, activos y pasivos, con exposición renta fija, renta variable local e internacional, así como tipo de cambio y derivados. Entre 2004 y 2008 trabajó en BBVA Chile como Portfolio Manager.
Rodas es ingeniero comercial por la Universidad Adolfo Ibáñez, de donde también cuenta con una maestría en finanzas. Además, se tituló como MBA por la Pontificia Universidad Católica de Chile. Ha sido destacado por la generación de rentabilidad de sus estrategias, al ganar premios de diversas publicaciones como FundPro, Morningstar, y Diario Financiero, y los premios Salmón.
Foto: Pexels CC0. Los fondos mutuos complementarán las inversiones internacionales de las afores, canalizadas ahora vía ETFs y 19 mandatos en manos de 12 gestoras
El hecho de que las afores podrán invertir en fondos internacionales a partir del próximo año es sin duda un cambio fundamental que revolucionará el negocio de la gestión de activos en el país. Ello supondrá la apertura de los fondos de pensiones mexicanos a los mercados internacionales con mayor fuerza que hasta ahora y una mayor diversificación de sus carteras, así como oportunidades de negocio para las gestoras internacionales, que hasta ahora solo dan servicio a algunas afores a través de mandatos y ETFs.
De acuerdo con datos de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), existen actualmente 19 mandatos fondeados, por un valor de aproximadamente 5.000 millones de dólares. Hasta ahora, los mandatos se han enfocado en renta variable global, europea, asiática y estadounidense, y han sido otorgados a grandes gestoras como Schroders (tres), Pioneer Investments (tres), BlackRock (tres), JP Morgan AM (dos), Franklin Templeton, Alliance Bernstein, Investec AM, Nomura AM, Wellington Management, Morgan Stanley IM, BNP Paribas AM y Loomis Sayles & Company, de Natixis IM.
Las afores que han otorgado mandatos son Sura, XXI-Banorte y Citibanamex, y está aún por fondearse un próximo mandato de Afore Pensionissste.
Un negocio en el que ahora solo participan 12 gestoras y que, con la autorización, podría abrirse mucho más, a todo el espectro de gestoras globales que deseen dar servicio a los fondos de pensiones mexicanos.
Un cambio positivo
Una fuente del sector que prefirió mantenerse anónima comentó que considera el cambio positivo, ya que “las inversiones internacionales a través de ETFs y mandatos quedan incompletas para un Portfolio Manager», que hasta ahora no puede contar con el producto fondo para completar su estrategia de inversión internacional. «Esto viene siendo demandado por los gestores desde hace tiempo y está bloqueando en parte la apertura de las carteras que se estaba intentando solventar para evitar tensiones en el mercado local y de deuda”, comenta dicha fuente.
Por su parte, un ex director de inversiones de dos afores considera positivo el cambio: “Los fondos mutuos son una alternativa que no se había liberado para las afores». Pero matiza que hay que conocer bien las reglas de implementación: cuántos activos deben manejar los fondos para poder ser considerados elegibles y el due diligence que tienen que hacer. «Es una herramienta más que tendrán las afores, que se complementa con los mandatos, que son un traje a medida, y los ETFs”.
Oportunidad para las gestoras
Del lado de las gestoras, tanto M&G Investments, como Vanguard y Franklin Templeton ven también este cambio como positivo, aunque son cautas con respecto a esos criterios de elegibilidad. Para Fred Bates de Becon IM, quien con MFS en 20 años no logró conseguir gestionar activos de las afores, “obviamente si se abre más, como lo que vemos en Chile, Perú, y Colombia, se incrementan las oportunidades para todas las gestoras”. Sin embargo, espera que del lado operativo, los mexicanos no sigan los ejemplos de sus pares latinoamericanos, sino que implementen un sistema más moderno y eficiente.
Y, sobre el asset allocation de las afores, espera que sea de mayor largo plazo que el caso de las AFPs chilenas: «Algunos gestores han tenido muy buenas experiencias en Chile con las AFPs pero la mayoría las han encontrado como contrapartes que buscan transacciones de corto plazo y no relaciones de largo. Los ratios de reembolsos pueden superar el 100% en un solo año, por el trading que hacen adentro y afuera de los fondos”, señala el experto, añadiendo que en México las afores hacen mucho research y due dilligence para hacer onboarding de un manager. «Una vez que están adentro, no nos los quieren sacar casi nunca. Es decir, si tienen un mal año dejan al asset manager seguir su tesis de inversión por más tiempo. Tienen relaciones más profundas con los managers. Ojalá que eso no desaparezca al invertir en fondos», añade. En su opinión, toda esta profesionalidad seleccionando managers puede adaptarse a los fondos: «Pueden seguir siendo largoplazistas pero ganarían mucha más flexibilidad y eficiencia operando con fondos UCITS frente a mandatos”, concluye Bates.
Mientras tanto, Arturo Rueda y Adriana Beltrán de Fitch México comentaron que “seguramente esto detonará que las grandes gestoras creen productos ya no para una sola afore sino para el mercado en general y que sus costes sean más accesibles”. En su opinión, los fondos ofrecerán mayor flexibilidad de entrada y salida que los mandatos, algo positivo: «Invertir y desinvertir en fondos puede ser más sencillo si el producto es lo que la afore está buscando. Cuando sienta que ese producto no tiene potencial, la salida no debería representar ningún problema, mientras que para un mandato la entrada y la salida puede ser dilatada, no por el proceso de inversión en sí, sino por los requisitos que se tienen que hacer para conseguir el mandato y desde el punto de vista jurídico para deshacerlo”, explican.
Foto cedida. Trea AM incorpora a David Gladstone como director de renta fija de mercados emergentes
Trea AM, gestora de activos independiente con más de 5.000 millones de euros bajo gestión, refuerza su equipo de renta fija con la incorporación de David Gladstone como director de Mercados Emergentes.
Gladstone gestionará, junto con Jordi Armengol y el equipo, la exposición de la firma en renta fija emergente, incluyendo el fondo Trea 3G Credit Opportunities, que se encuentra situado en el primer cuartil, con unos retornos por encima de la media de su categoría. Gladstone, británico y con más de 20 años de experiencia en el sector financiero, ha trabajado durante los últimos cinco años en la gestora Moore Capital en Londres. Previamente, fue director de High Yield y Leverage Loans con Morgan Stanley, en Hong Kong y Londres.
El fichaje, en palabras de Antonio Muñoz-Suñe, director general y CIO de Trea AM, “refleja la apuesta decidida de Trea AM por la experiencia y preparación de su equipo profesional”. Y añade que, “con la incorporación de David Gladstone, Trea AM complementa uno de los mejores equipos profesionales de la renta fija de Europa y se refuerza en un segmento de gran desarrollo futuro como es el de los mercados emergentes, en el que tenemos gran experiencia. En esta área, el equipo cuenta con el asesoramiento de Matthew Vogel, especialista en análisis macro y mercados emergentes”.
La incorporación de David Gladstone se suma a la ampliación del equipo de renta fija, en High Yield y Crédito, que la gestora realizó el pasado mes de octubre con la entrada de cuatro nuevos profesionales y a las cinco nuevas incorporaciones que se realizaron en el equipo de renta variable de la compañía en el mes de noviembre.
Todas estas incorporaciones son consecuencia del crecimiento que Trea AM ha experimentado en 2017 y que se cifra en un incremento de más del 130% en activos de renta fija bajo gestión. Trea AM, en cuanto a captación de activos, se sitúa como la primera gestora independiente entre los grandes grupos financieros españoles a cierre de noviembre de 2017, habiéndose mantenido entre las Top 10 gestoras españolas a lo largo de todo el año, según Inverco.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: U.S. Department of Agriculture. La reforma fiscal en Estados Unidos: pólvora mojada a largo plazo
Solo queda la firma de Trump y la reforma fiscal de Estados Unidos echará a andar. En términos generales, para Dave Lafferty, estratega en jefe de Mercados de Natixis IM, aprobar esta iniciativa de reforma fiscal es como estimular un fuego ya intenso con gasolina. Incluso sin este estímulo fiscal, recuerda el gestor, la economía estadounidense está ya a punto de registrar su tercer trimestre de crecimiento del PIB en 3%, una hazaña que no se había logrado en 13 años. El desempleo suma un 4,1% y probablemente caiga por debajo del 4% el próximo año.
“Un impuesto corporativo más bajo provocará algunas ganancias económicas e incluso aún más impulsos descontrolados, pero a menos que pueda generar ganancias significativas en la productividad, los efectos positivos a largo plazo serán marginales como mínimo”, cree Lafferty.
La mayoría del optimismo por el recorte fiscal ya se ha visto reflejado en las acciones, en donde el índice S&P 500 ya ha subido un 28% desde las elecciones – cuando la victoria unánime del partido republicano dio por iniciada esta tendencia.
“Sería ingenuo pensar que el rally post-electoral estuvo completamente impulsado por el aumento en las ganancias, ya que los múltiplos precio/utilidad continuaron creciendo a pesar de sus niveles ya de por sí elevados. Aunque los efectos de la reforma fiscal podrían añadir cierta presión adicional al alza sobre las acciones, el factor negativo estará en los detalles de cada sector, industria y acciones”, calcula el gestor.
La reforma fiscal a los impuestos corporativos se prepara para convertirse en algo positivo para el promedio de las empresas estadounidenses, pero dentro de dicho espectro habrá ganadores y perdedores. Los gestores de inversión activa deben analizar esta dispersión.
Para el estratega de Natixis IM, aunque el partido republicano se regodea en el brillo de su inminente victoria, existe un riesgo de que eventualmente esto se revierta. La propuesta se considera muy negativa entre la población, de acuerdo con las encuestas, y es muy poco consistente con la ola populista que dio la bienvenida a su triunfo en noviembre de 2016.
Con la aprobación del Presidente Trump en sus niveles más bajos históricamente, los republicanos se enfrentan a un potencial revés en las elecciones de medio mandato, a menos que puedan convencer a la población norteamericana de las bondades del paquete fiscal. En algún momento, los mercados deberán cuestionar qué porcentaje de la agenda de los repúblicanos en pro del sector privado se hundirá en el 2019.
“Debido al momento del presente ciclo económico, las presiones recesivas probablemente aparecerán en los próximos años. Además, el impacto en el déficit a largo plazo probablemente será significativamente mayor que los 1,5 billones de dólares previstos”
Foto: MaxPixel CC0. Oportunidad de negocio y diversificación: el mercado de pensiones mexicano se abre a las gestoras internacionales
Durante más de un año, la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (Amafore) ha trabajado para conseguir que las afores puedan invertir en fondos de inversión internacionales. De acuerdo con Carlos Ramírez, presidente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro en México (Consar), esto ya será una realidad el próximo año.
El directivo mencionó durante una conferencia de prensa en México que en su última junta de consejo se aprobaron algunos cambios en el régimen de inversión de las afores. Esos cambios incluyen, por ejemplo, añadir países emergentes a la lista de mercados elegibles para la inversión de las afores, la mayoría del sudeste asiático, pero sobre todo un cambio fundamental que revolucionará el negocio de la gestión de activos en el país: el hecho de que las afores puedan invertir en fondos mutuos internacionales.
Ello supondrá la apertura de los fondos de pensiones mexicanos a los mercados internacionales con mayor fuerza que hasta ahora y una mayor diversifiación de sus carteras, así como oportunidades de negocio para las gestoras internacionales, que hasta ahora solo dan servicio a algunas afores a través de mandatos.
Al respecto, Ramírez comentó a Funds Society que “lo que estamos haciendo es ampliar el abanico para una mayor diversificación del portafolio y permitir a las otras afores que puedan utilizar estos nuevos vehículos para tener una mayor diversificación. Se trata de abrir una opción más para invertir en el extranjero, sobre todo pensado en las afores pequeñas y medianas».
Los detalles, en enero
Se espera que sea en los primeros días de enero cuando salga publicada en el Diario Oficial de la Federación la autorización que permita a las afores invertir en fondos internacionales. Un paso muy necesario en el plan de convertir a las siefores en fondos de ciclo de vida, ya que, según comentó una fuente cercana, “la utilización de productos más flexibles que los que actualmente se utilizan para la inversión internacional será imprescindible para establecer un ‘glide path’ óptimo».
Oportunidad para las gestoras internacionales… con cautela
Este cambio también vuelve más atractivo el mercado mexicano de cara a las gestoras internacionales que hasta ahora sólo podían invertir los recursos que las afores gestionan por medio de mandatos, lo que significaba un proceso largo y al que sólo podían acceder las mayores gestoras del mundo. Con esta actualización al régimen, la segunda mayor economía de América Latina y sus más de 3 billones de pesos bajo administración de las afores (equivalentes a más de 156.000 millones de dólares) se abren a las gestoras internacionales, siempre y cuando cumplan con los requisitos de elegibilidad que publicará la Consar más adelante.
Las gestoras ven este cambio como positivo, aunque son cautas con respecto a esos criterios de elegibilidad. Para Manuel Álvarez de Franklin Templeton, “por supuesto que lo vemos positivo, ya que esto permite a toda la industria de las afores poder tener acceso a estos vehículos, pues no todas las afores tienen capacidad de contratar un mandato. Los criterios de elegibilidad serán restrictivos, tal y como está la actual regulación, pero es un comienzo”.
“Cualquier decisión destinada a ampliar las opciones de inversión disponibles y que resulte en un beneficio directo de los clientes siempre nos parece positiva. Aumentar la diversificación potencial de las carteras, aportando mayor acceso a equipos de inversión con diferentes especializaciones e ideas de inversión, debería repercutir positivamente en las rentabilidades y acercarnos más a los objetivos de inversión a los que nuestra industria intenta dar respuesta”, comenta Ignacio Rodríguez Añino, responsable de M&G Investments para España, Portugal y América Latina.
Por su parte, Juan Manuel Hernández, director de Operaciones en Vanguard México, comentó que «uno de los principios centrales de inversión de Vanguard es el equilibrio. La idea de equilibrio abarca tanto una asignación de activos adecuada, como inversiones diversificadas. Esta nueva política, una vez aprobada, ayudará aún más a las afores mexicanas a buscar el equilibrio en sus carteras y, en última instancia, a lograr sus objetivos de inversión».
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Mih83. Rentabilidad del mercado: la historia de dos factores
Schroders anuncia el lanzamiento del fondo Schroder GAIA Contour Tech Equity en asociación con la gestora de origen americano Contour Asset Management LLC. Este fondo insignia ha sido gestionado por Contour desde octubre de 2010 y es la única estrategia que la firma gestiona. Esta es la primera estrategia long/short centrada en renta variable tecnológica dentro de la plataforma GAIA.
La estrategia, que ya está registrada en España para su distribución, ha generado unos sólidos retornos anualizados desde su lanzamiento, con una baja exposición neta, típicamente entre -25% y 25%. La estrategia ha tenido una baja correlación con la amplitud del mercado y tiene como objetivo tomar ventaja de la alta dispersión de los retornos dentro del sector de tecnología.
El fondo busca explotarlas tendencias en rápida evolución dentro de los sectores de tecnología y medios de comunicación para entregar unos fuertes retornos ajustados al riesgo, independientemente de la dirección del mercado. La estrategia está gestionada por David Meyer, fundador de Contour Asset Management, quien tiene casi 20 años de experiencia invirtiendo en acciones relacionadas con la tecnología.
“Estamos encantados de poder ofrecer un fondo de tan alta calidad a los inversores de la plataforma GAIA. Hemos visto que muchos inversores demandan estrategias long/short para diversificar con activos alternativos líquidos”, comentó Eric Bertrand, director de la plataforma GAIA.
“Contour ha experimentado un gran éxito bajo el liderazgo de David Meyer, con profesionales de la inversión de máxima calidad y un proceso de inversión demostrado. El fondo ofrece a los inversores una oportunidad única para ganar exposición al sector tecnológico”.
Por su parte, David Meyer, fundador y gestor de Contour Asset Management declaró estar entusiasmado con el lanzamiento de la estrategia en la plataforma Schroder GAIA. Este lanzamiento permitirá a los clientes ganar acceso a la estrategia con una estructura que cumple con la normativa UCITS. El sector tecnológico exhibe continuamente un alto nivel de cambio como resultado de la innovación. Este rápido ritmo de cambio y la disrupción resultante proporcionan un entorno fértil para la generación de alfa. Contour ha tenido éxito generando rendimiento a través de un rango de sub-sectores y acciones dentro de la industria tecnológica y medios de comunicación y espera que la oportunidad continúe en un futuro”.
“Creemos que los inversores deberían beneficiarse de una estrategia que tiene el potencial de generar un fuerte alfa y unos fuertes retornos absolutos en varios entornos del mercado. Hemos visto un fuerte alineamiento cultural con Schroders y nos sentimos atraídos por sus sólidas relaciones con el cliente y sus altos estándares de negocio, así como por la selectividad que ofrece la plataforma GAIA”, concluye.
