Un joven pero experimentado integrante de la industria financiera montevideana, Santiago Mata, acaba de fichar por Jupiter Asset Management, asumiendo desde Londres, Reino Unido, el cargo de Sales Manager Latin America & US offshore, según anuncia su perfil de Linkedin y pudo confirmar Funds Society.
DAVINCI seguirá asociada con Jupiter como hasta la fecha, y en colaboración a distancia con Mata, dijeron las mismas fuentes a Funds Society.
Santiago Mata reportará a William López, Head of Latin America and US Offshore at Jupiter Asset Management y trabajará en equipo con Andrea Gerardi cubriendo la región de Latam & US Offshore.
Mata trabajó tres años para DAVINCI Trusted Partner, con los cargos de Sales Director y Sales Manager. Anteriormente fue Sales Manager de Jupiter AM para Aiva, así como Asset Management Specialist.
Con un level III de CFA y formación de Contador Público en la Universidad Católica de Uruguay, el financista uruguayo también fue analista de Estrategia y Soluciones de Inversión en SURA Asset Management (de mayo de 2017 a abril de 2019), y analista de inversión en la firma ShellmanWealth.
Snowden Lane ha sumado a los advisors Christian Gherardi y Pedro Pelaez dijo una fuente a Funds Society.
Los asesores especializados en clientes de Colombia, Ecuador y Brasil todavía figuran como empleados de BullTick en Brokercheck, pero Funds Society pudo verificar el cambio.
Gherardi, con 27 años de experiencia, comenzó su carrera en Citi donde trabajó hasta el 2016, según su perfil de Finra.
Pelaez, por su parte, comenzó su carrera en Caixa Economica Federal en 2003, según su perfil de LinkedIn y en 2007 ingresó en Citi en Miami, según BrokerCheck.
Posteriormente, ambos advisors ingresaron en Bulltick en 2016.
Gherardi y Pelaez trabajarán en la oficina de Coral Cables de Snowden Lane.
La sexta edición del WIF – Women in Finance – de LATAM ConsultUs se celebró en el Piso 22 de la Torre 2 del WTC Free Zone el pasado 9 de noviembre en Montevideo. Anna Cohen, CEO y presidenta de Cohen Aliados Financieros, fue la invitada especial de un evento que contó con la visión de mercado de Robeco, Nuveen, M&G, Amundi, Aquila, Allianz,Vontobel, MFS, AB, Janus Henderson y Blackstone.
Las presentaciones corrieron a cargo de mujeres pioneras de la industria latinoamericana: Florencia Bunge, Julieta Henke, Diana Quesada; secundadas por Majo Fossemale, Majo Lenguas, Laura Takacs, y las nuevas incorporaciones, Josefina Aramendía, Agustina Bravo e Inés Pick. Así como aquellas que pasaron del buy-side al sell-side como Paulina Espósito y Agus de los Reyes.
“El WIF es mucho más que un encuentro de mujeres de la industria financiera. Es un momento esperado en el año, un espacio en el que nos reencontramos con nosotras mismas, porque nos vemos reflejadas unas en las historias de las otras. Entre las 5 y las 6 de la tarde se fueron sumando todas; primero aquellas que gozan de horarios más flexibles y luego aquellas que deben esperar el cierre del mercado para dejar la oficina. La alegría y el copromiso con la ocasión marcan ese día tan especial. El WIF es una cita obligada, ninguna se la quiere perder”, dijo Verónica Rey, fundadora de LATAM ConsultUs.
La agenda de mercado e ideas de inversión estuvo muy marcada por la renta fija y los fondos flexibles de la mano de Robeco, Nuveen, M&G, Amundi, Aquila y Allianz. La renta variable y balanceadas por Vontobel, MFS, AB y Janus Henderson. Mientras que Blackstone destacó la importancia de los mercados privados y el rol dentro del private equity en el portafolio del cliente.
“El cierre estuvo marcado por una historia de vida, la de Anna Cohen, una historia que resume la vida de muchas de nosotras en diferentes aspectos, profesionales, familiares y personales. Porque detrás de cada WIF hay una madre, una hermana, una hija, y una mujer trabajadora que da lo máximo cada día”, añadió Verónica Rey.
“Es un honor y una gran responsabilidad recibir el apoyo de tantas mujeres a esta convocatoria. Muchas ya han marcado un camino a seguir, liderando grandes empresas de la industria, otras en pleno aprendizaje y desarrollándose, otras muy jovencitas, recién se están sumando, pero todas llenas de energía y entusiasmo. Destacamos especialmente a muchas madres orgullosas acompañadas de la segunda generación, como Caro Irigaray y Josefina Aramendía, Magdalena Staricco con Enna Ginella o Flavia Solá con María Belén Bouzada” concluyó la fundadora de LATAM ConsultUs.
Mientras que los actores de los mercados globales se preguntan con qué intensidad y en qué momento llegará una recesión, los inversionistas chilenos se ven cada vez más pesimistas con la economía local. Esa es la sensación que transmite el último sondeo a gestores de activos de CFA Society Chile y la Universidad Adolfo Ibáñez (UAI), aunque hay entusiasmo con el mundo de larenta fija y la deuda privada.
El estudio, llamado CFA Society Chile/UAI Asset Management Survey, recogió las visions de 41 tomadores de decisiones de inversión de AFP, aseguradoras, administradoras generales de fondos (AGF), family offices y otras entidades financieras locales. Con todo, el levantamiento de información se llevó a cabo entre el 15 de octubre y el 3 de noviembre de este año.
Los panelistas expresaron un grado de pesimismo con la situación económica del país andino, que se ha consolidado con el paso de los meses. Al consultarle a los profesionales si ven un escenario de recesión de aquí a un año, los gestores que la ven como probable aumentaron de 53% en julio a 59% en octubre. Es más, un 22% de los encuestados dice que es “muy probable” que pase, mientras que en el sondeo anterior esa cifra llegaba a 8%.
Respecto a la consulta sobre cómo ven a la economía local en los próximos 12 meses, el porcentaje de que esperan que esté algo o mucho más fuerte llegó a 41%. Esto representa una baja respecto al sondeo de julio de este año, donde alcanzó el 47%.
Eso sí, el pesimismo no parece ser tan intenso. El porcentaje de personas que esperan un deterioro fuerte bajó de 4% en julio a sólo 2% en octubre, mientras que los que anticipan algo de deterioro se mantuvieron estables en 27%.
En el frente inflacionario, las expectativas están estancadas, con un 71% anticipando que en octubre de 2024 esté igual o levemente menor que sus niveles actuales.
El encanto de la deuda
El renacimiento de las tasas de inflación en el pasado reciente ha subido el atractivo de los productos de deuda, tanto en el mundo de los activos líquidos como en el mundo alternativo. Y la plaza chilena no parece ser la excepción.
Mientras que los encuestados con una visión favorable llegaron a 41% para la renta variable desarrollada, 31% para las acciones emergentes excluyendo a Chile y 51% para la renta variable local, en la renta fija supera el 70%. Un 72% ve con buenos ojos la deuda local, mientras que un 80% tiene una visión positiva de la renta fija internacional.
Además, los actores locales ven a la renta fija chilena como más “barata” que en el sondeo de julio. Un 41% ve a la clase de activo como subvalorada, mientras que hace tres meses era un 25%. Por el contrario, el 16% que en ese entonces veía a la categoría como sobrevalorada cayó a 11% en octubre.
En el mundo de los alternativos, un 51% de los encuestados por CFA Society Chile y la UAI anticipan un buen desempeño de los mercados privados. Y hay una categoría dentro de esta clase de activo que destaca por sobre las demás: la deuda privada.
Al ser consultados sobre las clases de activos alternativos con mejores perspectivas en los mercados internacionales, el 68% señaló a la deuda privada. En los mercados nacionales, la cifra fue la misma. En ambos casos, la preferencia más que triplica la segunda opción, el private equity.
Los futuros del S&P 500 y del NASDAQ 100 han registrado descensos, indicando un comienzo modestamente más bajo para el mercado en efectivo. A pesar de cuatro semanas consecutivas de ganancias, se percibe una sensación generalizada de que el mercado podría entrar en un período de consolidación, asegura el informe de perspectivas de mercado de Raymond James compartido en LinkedIn.
Esta tendencia se produce tras un período de ganancias sostenidas desde finales de octubre, lo que ha fomentado una expectativa de una posible consolidación del mercado.
Sin embargo, la resistencia a los esfuerzos de venta y las ganancias adicionales continúan generando un impulso estacional y un temor a perderse futuras ganancias, brindando así soporte adicional al mercado.
Atención en ventas minoristas y desarrollos globales
El flujo de noticias corporativas después del fin de semana ha sido limitado, pero se espera que esto cambie a medida que avance la semana. Por ahora, la atención se centra en la actividad de ventas minoristas durante el Black Friday, Small Business Saturday y ahora Cyber Monday.
Adicionalmente, se reportaron otros desarrollos significativos a nivel global, incluyendo la liberación de prisioneros entre Israel y Hamas, y una caída del 7.8% en las ganancias industriales de China hasta octubre.
Perspectiva de los Futuros de los Índices de EE.UU.
Los futuros del S&P 500, el Dow Jones Industrial Average y el NASDAQ 100 presentaron descensos, lo que se refleja en un inicio de jornada con tendencias bajistas en estos índices. Estos movimientos en los futuros se consideran indicativos de la apertura del mercado en efectivo.
Por otro lado, los índices de Europa y Asia también mostraron movimientos variados, con la mayoría en terreno negativo. Se destacan las caídas en los índices DAX, FTSE y el Composite de Shanghai. Estos movimientos reflejan la interconexión y la reacción de los mercados globales a las dinámicas económicas y políticas actuales.
CAF -banco de desarrollo de América Latina y el Caribe- designó a Miguel Ostos como su nuevo representante en Uruguay. El presidente Ejecutivo de CAF, Sergio Díaz-Granados, le deseó “los mayores éxitos en este nuevo reto profesional”.
El nuevo representante posee una sólida formación académica, es licenciado en Economía de la Pontificia Universidad Católica del Perú y cuenta con dos maestrías, una en Economía Política de la Boston University y otra en Administración de empresas de la Universidad ESAN. A esto se suma una trayectoria profesional marcada por más de 25 años de experiencia en negociaciones multilaterales, operaciones, análisis financiero y macroeconómico, y desarrollo económico en organizaciones privadas, públicas e instituciones internacionales.
En su historial laboral se destacan 10 años al frente de la Dirección de Programación Operativa en CAF, la representación de Perú en el Directorio del Banco Mundial y el cargo de asesor Senior del director Ejecutivo para Argentina, Bolivia, Chile, Paraguay, Perú y Uruguay en el Banco Mundial, así como el puesto de asesor Senior del viceministro de Hacienda en el Ministerio de Economía y Finanzas de Perú, entre otros.
El Sr. Ostos asumió el cargo en sustitución de François Borit, quien pasará a desempeñarse como asesor de la Gerencia Regional Sur.
La renta fija ha sido tradicionalmente una de las herramientas preferidas del inversionista peruano de fondos mutuos, pero la coyuntura actual la ha vuelto especialmente apetecida. Esto, según reporta la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos del Perú (FMP), ha dejado una huella en las cifras de la industria, especialmente en lo que respecta a vehículos a plazo fijo y las soluciones de corto plazo.
Los datos de la organización gremial dan cuenta del crecimiento que ha tenido la industria en estos meses. El AUM del sistema llegó a 31.084 millones de soles (8.210 millones de dólares) en octubre, lo que representa un aumento de 1,43% en un mes y de 7,18% en los últimos 12 meses. Medido en dólares, en crecimiento es de 0,28% desde septiembre y de 9,12% desde octubre de 2022.
Las estrategias de deuda tienen una posición dominante en la industria, con un 63,73% de los fondos colectivos, según los datos de la FMP. Esta proporción, explicó Antonio Cevallos, presidente de FMP y gerente general de Fondos SURA, da cuenta de que “el inversionista peruano prefiere la deuda, prefiere tener un ingreso, flujos relativamente estables, de perfil conservador o moderado”.
La popularidad de la renta fija también se refleja en la nueva creación de fondos. La industria del país andino cerró octubre con 213 vehículos, lo que representa una fuerte subida respecto a los 177 que existían 12 meses anteriormente.
“Buena parte de los fondos que se crean este año son fondos que buscan tener un término definido, que buscan aprovechar el buen momento de tasas para que el inversionista pueda capturarlo y beneficiarse de esta coyuntura”, indicó Cevallos.
El ejecutivo destacó especialmente los vehículos estructurados –estrategias que invierten en carteras conservadoras, generalmente de renta fija, con un vencimiento fijo y una rentabilidad estimada– y la deuda de corto plazo, de entre 3 y 9 meses, y de mediano plazo, entre uno y dos años.
Desde BBVA Asset Management, el gerente general Diego Icaza comparte el diagnóstico, destacando que ese el segmento de donde ha provenido “buena parte del crecimiento” en 2023. Este auge se ha visto tanto en la deuda corta local como internacional, aunque el ejecutivo aseguró que las fórmulas en dólares han despertado más interés.
Dinámica de partícipes
Si bien el mercado peruano de fondos mutuos sigue dominado por los clientes individuales o retail, los inversionistas corporativos están mirando de vuelta los fondos locales, según relatan los actores de la industria.
En base a cifras de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), los líderes de FMP indican que el número de partícipes de la industria se ha mantenido relativamente estable. El sistema registró 341.603 aportantes al cierre de octubre, lo que representa una leve subida interanual de 0,33%. De ese total, un 97% corresponde a personas naturales, mientras que sólo el remanente representa a clientes jurídicos, como empresas manejando su caja.
Sin embargo, este segmento minoritario tiene perspectivas de crecimiento. Según señaló Cevallos, el aumento del ticket promedio de los fondos da cuenta de inversionistas corporativos que están volviendo.
Después de que el amento en la incertidumbre política en el país andino los alejara entre 2021 y 2022, el ejecutivo de SURA indicó que algunos están volviendo. “Creemos que es una coyuntura donde vamos a empezar a ver a este tipo de inversionista, el jurídico, que trae volumen, de vuelta en el mercado”, dijo.
En ese sentido, Icaza agregó que este tipo de inversionistas han estado volviendo a invertir en productos en soles, donde antes privilegiaban los dólares.
Perspectivas 2024
En la industria ya sacan cuentas alegres del crecimiento registrado recientemente. “Para un año donde la economía en Perú ha estado con bastante dificultades, decreciendo, incluso, creo que es una muy buena señal”, comentó el presidente de FMP. A futuro, por su parte, ven más espacio para el crecimiento.
Cevallos indicó que las señales de la Reserva Federal de Estados Unidos apuntan a que estamos en el punto álgido del ciclo de tasas de interés y que se ha ido “enfriando” el frente macroeconómico. Ahora, explicó, el debate se centra en cuándo van a empezar a recortar, lo que ha estado impulsando a distintos tipos de activo.
Frente a este escenario, el líder gremial aseguró que ven el próximo año “con optimismo”. ·”En las variables, creemos que vienen más vientos a favor que vientos en contra, como fue a mitades de 2022”, comentó, agregando que “estamos dándole la vuelta a la ola y, hacia delante, creemos que el 2024 puede ser un buen año para los mercados”.
Icaza, de BBVA, por su parte, anticipa que el crecimiento venga de una ampliación de la base de inversionistas. “Un motor de crecimiento en la industria este año han sido los clientes de patrimonio alto, con fondos principalmente en dólares, y lo que esperamos es que de aquí en adelante los productos en soles ganen mayor competitividad y esto vaya a atraer a los clientes retail, de la mano de los clientes jurídicos”, indicó.
Incluso cuando las tasas de interés internacionales –y, por consiguiente, en Perú– bajen, la industria se vería beneficiada. Según Antonio Farje, gerente general de la gestora Interfondos, hay un rezago en las carteras de deuda, lo que debería mantener los fondos mutuos más conservadores en niveles de retorno atractivos durante la primera mitad del próximo año.
“Si es que se llegan a dar recortes de tasa en el mercado internacional, podríamos empezar a ver una convergencia hacia un menor retorno, pero va a tomar un poco más de tiempo”, comentó.
La presentación de FMP también contó con la participación de Fernando Osorio, secretario general de la organización gremial; María Fe Arribas, gerente general de Scotia Fondos; y Óscar Zapata, gerente general de la gestora de Credicorp Capital.
Una nueva edición de la BofA Global Research ha etiquetado 2024 como «el año del aterrizaje», anticipando un período económico crucial caracterizado por recortes de tasas de interés y una desinflación continua.
En un contexto de incertidumbre macroeconómica sin precedentes, la firma predice un escenario más optimista que el previsto inicialmente, desafiando las expectativas de una recesión inminente y augurando un aterrizaje suave en lugar de un choque económico.
La recesión temida para 2023 no se materializó, y las tasas de inflación, que alcanzaron su punto máximo en otoño de 2022, han ido disminuyendo constantemente a lo largo de 2023. Los economistas de BofA Global Research esperan que esta tendencia de desinflación se mantenga durante 2024, acompañada por recortes en las tasas de interés, tanto por parte de la Fed como del Banco Central Europeo. Estos recortes, que se esperan a mediados de año, representarían un cambio significativo respecto a las subidas de tasas experimentadas en el último año y medio.
Candace Browning, head de BofA Global Research, señaló que 2023 desafió las expectativas generales, con ausencia de recesiones, recortes de tipos no realizados, y mercados de renta fija y variable que presentaron comportamientos inesperados. La firma anticipa que 2024 será el año en que los bancos centrales logren orquestar un aterrizaje suave, aunque reconoce la existencia de riesgos significativos.
Entre las previsiones macroeconómicas destacadas para 2024, se incluyen un giro global hacia recortes de tipos, liderado por una disminución gradual de la inflación a nivel mundial. Claudio Irigoyen, responsable de Economía Global, espera que esto permita a varios bancos centrales reducir las tasas de interés en el segundo semestre de 2024, evitando así una recesión global. Michael Gapen, economista jefe para EE.UU., predice la primera bajada de tasas de la Fed en junio, seguida de una reducción de 25 puntos básicos por trimestre.
El estratega jefe de inversiones Michael Hartnett señala que los mercados alcistas de 2024 se centrarán en los bonos, lingotes y la amplitud (Bonds, Bullion & Breadth). Hartnett advierte sobre el riesgo de un aterrizaje económico más brusco de lo esperado, sugiriendo un cambio hacia una postura más alcista después de un periodo de ajuste en los mercados.
En el ámbito de la renta variable, Savita Subramanian, jefe de renta variable estadounidense y estrategia cuantitativa, mantiene una perspectiva alcista. Pronostica que el S&P 500 cerrará 2024 en un máximo histórico de 5.000 puntos, impulsado no solo por los recortes de tipos esperados, sino también por la adaptación y desempeño de las empresas en un entorno económico cambiante.
En cuanto a las materias primas, se espera que el crudo Brent alcance un promedio de 90 dólares por barril, con la OPEP+ continuando sus recortes de oferta. Francisco Blanch, responsable de Commodities and Derivatives Research, prevé un crecimiento en la demanda de petróleo de 1,1 millones de barriles diarios en 2024, impulsado principalmente por los mercados emergentes y el fin del ciclo de endurecimiento monetario de la Fed.
El análisis también aborda la situación en Japón, donde se espera una inflación sostenida y un aumento en el gasto de los consumidores, así como una mejora en la reforma empresarial. Además, se anticipa que los recortes de tipos y la caída del dólar tendrán un impacto positivo en los mercados emergentes, con China estabilizando su crecimiento económico.
Finalmente, se enfatiza que la incertidumbre política podría intensificarse en 2024, con elecciones programadas en países que representan más del 60% del PIB mundial, lo que podría influir en la dinámica económica y de mercado.
Insigneo anunció este lunes la incorporación de Robert Moore como Senior Vice President dentro del equipo dirigido por Alfredo Maldonado, responsable de mercado de Insigneo para New York y el Noreste.
Su incorporación aporta más de tres décadas de experiencia financiera internacional, “reforzando aún más el compromiso de Insigneo de ofrecer servicios excepcionales de gestión de patrimonios a escala global”, dice el comunicado de la empresa.
Tras comenzar su carrera como asesor de inversiones en PaineWebber, Moore desempeñó funciones en empresas de inversión como Barrett & Co, el Banco de Bermudas, Merrill Lynch y MorganStanley, donde asumió el cargo de Senior Vice President en el Global Wealth Management Group, especializándose en clientes del Reino Unido, Australia, Nueva Zelanda, Bermudas y el Caribe.
A lo largo de su carrera, Moore ha participado activamente en diversas iniciativas filantrópicas y organizaciones culturales, y en la actualidad es miembro de los Consejos de los Amigos Estadounidenses del Museo Marítimo Nacional de Australia, de los Amigos Estadounidenses de los Museos Reales de Greenwich y de los Amigos Estadounidenses del Old Royal Naval College del Reino Unido, agrega el texto de la firma.
«Estoy encantado de incorporarme a Insigneo. Llevé a cabo una investigación exhaustiva en varias empresas independientes, y estoy seguro de que mis clientes y yo nos beneficiaremos enormemente de la plataforma de Insigneo, de su apoyo y de su amplia experiencia y conocimientos al servicio de los clientes Offshore. Tengo muchas ganas de seguir ayudando a mis clientes actuales, y hacer crecer mi negocio Offshore, a través de mi afiliación con Insigneo”, comentó Moore.
Por otro lado, Maldonado destacó la experiencia de Moore asegurando que “no sólo es un increíble asesor global y filántropo, sino que también tiene una enorme integridad y encarna nuestros principios y cultura”.
“Somos afortunados de tener a Robert en el equipo y esperamos que eleve nuestra empresa», concluyó.
Santander anunció un ambicioso plan de inversiones en Chile. A 2026, la firma de matriz española se prepara para inyectar 800 millones de dólares a la compañía, incluyendo la construcción de su nueva sede corporativa y medidas de transformación digital.
Según detallaron en un comunicado, destinarán 350 millones de dólares a la construcción del Campus Santander, a través de Santander Investment, que le pertenece a Grupo Santander. Los 450 millones de dólares restantes irán a financiar iniciativas de tecnología y renovación de sucursales de Santander Chile.
El proceso transformacional que está llevando a cargo la firma en el país andino incluye el lanzamiento de Más Lucas, una cuenta vista masiva con onboarding digital, generación de intereses y sin costos de mantención o transacciones.
Además, Santander reforzó su fórmula de sucursales bancarias Work/Café, con la creación de centros transaccionales con servicios de cajas o de autoatención, mesón de atención, embozadoras para la impresión de tarjetas y lockers para entrega de productos. Este formato se llama Work/Café Expresso y ya cuenta con cinco ubicaciones en las regiones Metropolitana, de Valparaíso, de O’Higgins y la Araucanía.
Para el gerente general y Country Head de Santander Chile, Román Blanco, este plan de inversiones “es un gran paso, porque nos permite seguir avanzando en nuestra estrategia Chile First”. Ese plan, agregó, “demuestra la confianza que tiene el grupo y el compromiso de largo plazo que hemos adquirido para convertirnos en el mejor banco para Chile”.
