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Insigneo completa con éxito la adquisición del negocio latinoamericano de PNC

Insigneo completó la adquisición de las cuentas de corretaje y asesoría de consumo en Latinoamérica de PNC Investments, PNC Managed Account Solutions y PNC Bank.

El movimiento, anunciado inicialmente el 22 de agosto de 2023, representa un “hito importante para Insigneo”, ya que amplía su base de clientes mexicanos, así como el establecimiento de nuevas oficinas en Texas.

“Esta transacción subraya el compromiso de Insigneo con la gestión internacional de patrimonios… Los clientes que formaban parte del negocio de intermediación y asesoramiento de PNC en Latinoamérica disfrutarán ahora de todas las ventajas del enfoque global de gestión de patrimonios y de las capacidades internacionales de Insigneo”, agrega el comunicado de la firma.

«La adquisición del negocio de corretaje y asesoría de PNC en América Latina subraya el compromiso de Insigneo con la gestión global de patrimonios. Reconocemos la importancia y relevancia del mercado mexicano y vemos esto como un movimiento estratégico para establecer inmediatamente una presencia relevante en ese mercado, a la vez que posiciona a Insigneo para aprovechar nuevas oportunidades en la región», comentó Raúl Henríquez, Presidente y CEO de Insigneo Financial Group.

La compañía sigue centrada en su modelo de negocio alternativo al tiempo que impulsa el crecimiento a través de exitosas actividades estratégicas de fusiones y adquisiciones, un compromiso subrayado por el reciente nombramiento de Carlos Mejía como Director de Fusiones y Adquisiciones, complementa el comunicado de Insigneo.

«Ambas partes han trabajado diligente y eficientemente durante este tiempo centradas en una transición fluida. Insigneo da la bienvenida a todos los empleados entrantes, a los profesionales de la inversión y a sus clientes a nuestra creciente firma», comentó Javier Rivero, presidente y director de Operaciones de Insigneo Securities e Insigneo International Financial Services.

La industria se reúne en Miami para celebrar y despedir el año

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Un grupo de más de 200 representantes de la industria de Miami se reunieron en la terraza del Regatta Grove de Coconut Grove al borde del Biscayne Bay para despedir el año y celebrar la navidad.

El evento organizado por Robeco, Natixis y las distribuidoras AMCS y Unicorn “fue un verdadero éxito”, dijo a Funds Society Julieta Henke, directora y sales managers del negocio US Offshore y Latam de Robeco.

Entre los más de 200 invitados se destacó la presencia de Pia Sojo y Felipe Ayala, de Natixis; Andy Munhó y Álvaro Palenga de AMSC; Carlos Ravachi y Andres Casais de Unicorn. Además de Julieta Henke y María Elena Isaza de Robeco.

KPMG: las multas por la ley de delitos económicos en Chile pueden alcanzar los 157 millones de dólares para empresas

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

Seminario KPMG sobre la Ley de Delitos Económicos en Chile, 2023 (cedida) — Foto cedidaDe izq a der: Edmundo Varas, director de KPMG Law; Jimena Bodilla, directora de REDMAD; Karin Eggers, Head of ESG de KPMG en Chile; Patricia Sabag, socia de REDMAD; y Andrés Martínez, socio líder de Consultoría Tributaria de KPMG Chile

La Ley de Delitos Económicos y Ambientales aprobada recientemente en Chile fue la protagonista del seminario realizado por KPMG Chile, REDMAD y el Colegio de Abogados. En la instancia, los profesionales delinearon el potencial impacto por multas de la normativa, aunque hicieron un llamado a “preocuparse, pero no asustarse”. Esta nueva normativa, aseguraron, puede ser una oportunidad para fortalecer las prácticas de la compañía.

En la instancia –llamada “Nuevo paradigma de responsabilidad penal para las empresas y su alta dirección–, delineó la consultora a través de un comunicado, se discutieron las implicancias legales y de gobierno corporativo de la ley. Las exposiciones estuvieron a cargo de Edmundo Varas, director de KPMG Law, y Karin Eggers, Head of ESG de la firma.

Varas destacó que la nueva regulación no trae un marco penal diferente al que ya se conocía en Chile, “sino que entramos a un sistema de penas y agravantes especiales, en el que, dependiendo del tipo de la falta, tiene sanciones más altas”. Estas multas, indicó, llegar a los 157 millones de dólares, en el caso de las empresas, y a 23 millones de dólares, para las personas naturales.

En esa línea, el especialista dijo que el potencial impacto de la legislación ha generado ansiedad y temor en distintas organizaciones. Sin embargo, indicó, mirándola en un contexto global, se enmarca con los estándares internacionales. “Si uno revisa en detalle, gran parte de los delitos que establece la nueva ley ya estaban incorporados en el estatuto anterior, entonces la mayoría de las instituciones tienen medidas implementadas dentro de sus procesos y cultura corporativa”, agregó en la nota de prensa.

Por su parte, Eggers aseguró que la normativa se traduce en una oportunidad para integrar de manera más robusta los aspectos ASG en las organizaciones. “Cuando nos referimos a impactos en los gobiernos corporativos, hablamos de corrupción y cosas que pudiesen dañar el valor de las instituciones. Por lo tanto, estamos frente a una gran oportunidad para integrar los aspectos ASG en los gobiernos corporativos y a identificar y evaluar posibles riesgos ambientales y sociales”, comentó.

Panel de conversación

Luego, se llevó a cabo un panel integrado por Myriam Gómez, socia del Colegio de Ingenieros; Patricia Sabag, socia de REDMAD; y Andrés Martínez, socio líder de Consultoría Tributaria de KPMG Chile, quien estuvo a cargo de moderar la conversación.

Si bien Sabag comparte el diagnóstico de que “muchas de las prácticas de las que habla la ley ya estaban incorporadas”, en su experiencia, y que la legislación ha tenido una buena recepción, advirtió sobre la bajada práctica. “Es importante que, al momento de ejecutar los nuevos estatutos, el manejo de la información no dependa de una gerencia en particular, sino que del directorio de la compañía”, recalcó.

Por su parte, Gómez se refirió a los desafíos que enfrenta la alta dirección de las empresas, enfatizando que “aquí es fundamental que esto sea parte integral de la cultura de las organizaciones y este proceso debe venir acompañado con ajustes en los sistemas, de capacitaciones y con asesoría externa de profesionales expertos en la materia».

Otra parte relevante, a su parecer, es la cadena de valor de las empresas. “Efectivamente no sólo las va a afectar en sí mismas, sino que también a sus proveedores. Por lo tanto, las más grandes van a tener que guiar a las que son más pequeñas”, comentó en el seminario.

La ola continúa: AZTLAN lanza un ETF basado en Nearshoring

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Imagen creada con inteligencia artificial

AZTLAN Equity Management anunció el lanzamiento del nuevo fondo de inversión llamado AZTLAN North America Nearshoring Stock Selection ETF, ticker «NRSH».

«Es el primer ETF especializado en Nearshoring y ha sido listado hoy en la Bolsa de Valores de Nueva York, con un precio de salida de 20 dólares por título. Se espera que el fondo llegue al mercado de valores mexicano en el primer trimestre de 2024 a través del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC)», dice el comunicado de la empresa al que accedió Funds Society.

AZTLAN busca ofrecer a los inversores una forma «sistemática y eficiente» de participar en este importante fenómeno macroeconómico de reubicación estratégica de las cadenas de suministro, NRSH no sólo captura la esencia del Nearshoring sino que también proporciona una solución inclusiva y versátil para capitalizar este fenómeno que hasta el momento solo podía ser captada de forma muy aislada o a través de grandes inversiones privados, agrega la firma.

El inicio del ETF se basa en la creación de un índice que fue desarrollado por analistas de AZTLAN utilizando algoritmos sofisticados e introduciendo herramientas de Inteligencia Artificial (AI), junto con su ya probada metodología de análisis fundamental.

«El desarrollo de este ETF implicó la identificación de los segmentos de la industria que son la primera línea de exposición del fenómeno Nearshoring, a saber: inmuebles industriales (naves industriales, REITS y las FIBRAs en México), transporte, logística, almacenamiento y centros de datos, todo dentro de la región de Norte América», dice el comunicado.

El índice consiste en la selección de una muestra de alrededor de 70 empresas de México, Estados Unidos y Canadá, particularmente expuestas al fenómeno del Nearshoring, una tendencia que según expertos de AZTLAN estiman continuará por los próximos 15 años. De un universo de 70 compañías listadas en la Bolsa de esas tres naciones, se seleccionan las 30 empresas con los mejores fundamentales y desempeño operativo-financiero, haciendo un rebalanceo trimestral. Cabe destacar que de esta selección de compañías que conforman el Índice al día de hoy: 8% son mexicanas, 20% canadienses y el 72% restante son empresas estadounidenses.

“Este disruptivo ETF marca un parteaguas en el sector de los Fondos de Inversión que cotizan en Bolsa. Los inversionistas que decidan invertir en el ETF NRSH podrán tener en un sólo instrumento una amplia exposición al fenómeno del Nearshoring y experimentarán una exposición a los fundamentales de las mejores empresas de acuerdo al criterio de selección. Todo en un vehículo listado, líquido y con acceso directo a los 3 mercados bursátiles de la región, democratizando así las inversiones y el acceso a los mercados de capital globales. Este nuevo instrumento también estará disponible para todos los inversores en México a partir de marzo de 2024”, destacó Alejandro H Garza Salazar, socio fundador y director de AZTLAN Equity Management.

AZTLAN Equity Management, LLC es una firma boutique de gestión de portafolios y fondos de inversión que se especializa en el desarrollo de estrategias y selección de acciones globales que generan valor a largo plazo. En tan sólo 7 años, AZTLAN se ha posicionado en el sector como una compañía sólida, de alto crecimiento y disruptiva, con presencia en Estados Unidos, México, Argentina y Hong Kong.

Juan Pablo Orellana, máximo ejecutivo de Falcom AM, se suma al directorio de la Acafi

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

Juan Pablo Orellana, socio y CEO de Falcom Asset Management (cedida) — Foto cedidaJuan Pablo Orellana, socio y CEO de Falcom Asset Management y nuevo director de la Acafi

Un nuevo miembro llegó a la mesa directiva de la organización gremial de gestores de fondos de inversión en Chile, la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi). Se trata de Juan Pablo Orellana, máximo ejecutivo de la gestora Falcom Asset Management.

El profesional se integró este mes al directorio, indicó la organización a través de un comunicado, lo que dejó el número de directores titulares en nueve. La mesa la completa el presidente de la entidad, Luis Alberto Letelier.

Orellana es socio y CEO de Falcom Asset Management –una de las 43 administradoras generales de fondos asociadas a la Acafi– desde hace más de 10 años. También ocupa el cargo de Head del área de Wealth Management, según consigna la firma en su página web.

Antes de ingresar a Falcom, el ejecutivo fue gerente general de la División de Inversiones de Cruz del Sur, el brazo financiero del grupo empresarial Angelini. Esta unidad está compuesta por la administradora general de fondos, la banca privada y la corredora de bolsa Cruz del Sur. Anteriormente –entre 2006 y 2007–, fue gerente de Negocios de la División de Asset Management & Insurance del Grupo Santander Chile.

Orellana también ha sido parte del mundo académico, como profesor en la Facultad de Economía y Administración en la Pontificia Universidad Católica de Chile, entre 1993 y 2002.

“Para mí es un gran desafío participar en el directorio de Acafi y poder contribuir a impulsar la industria de fondos de inversión en Chile. Esta ha sido un importante motor de desarrollo económico para el país, aportando a los sectores financiero, inmobiliario, de infraestructura, entre otros”, indicó el profesional en la nota de prensa.

El presidente de la asociación de gestoras, por su parte, destacó la “valiosa experiencia” en el mercado del nuevo director, “para abordar los retos que enfrentamos como industria en nuestro país, en un contexto cambiante y especialmente desafiante como el actual”. En esa línea, Letelier indicó que “trabajar colaborativamente y sumar voluntades es clave para que el mercado de capitales pueda continuar contribuyendo al desarrollo sostenible del país”.

H.I.G. Capital nombra a Jay Maher COO global

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Jay Maher se unió a H.I.G Capital como nuevo director de operaciones global.

Con 25 años de experiencia en Venture Capital y Private Equity, Maher anunció este miércoles su nombramiento en LinkedIn.

El directivo, que llega procedente de OpsCheck, trabajó en Apex Group, Mainstream y SS&C Technologies entre otras firmas.

En 1998, comenzó en Geller & Company en New York, donde cumplió funciones hasta el 2002.

Posteriormente, ingresó a Northport como socio entre 2002 y 2007 hasta llegar a SS&C Technologies donde trabajó durante ocho años dedicado al servicio al cliente, operaciones y desarrollo de negocios.

Maher estará basado en Miami.

El fondo emblema de Independencia prepara una inversión en centros de distribución tras aumento de capital

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

Independencia Rentas Inmobiliarias, el buque insignia de la gestora chilena especializada en activos inmobiliarios Independencia AGF, ya tiene la mira puesta en el primer proyecto de inversión que van a financiar tras el aumento de capital que aprobaron los aportantes este año. Y el destino es una rama que se ha ido consolidando en la cartera del fondo: centros de distribución.

Esta inyección de capital, que se llevará a cabo a través de la emisión de hasta 90 millones de nuevas cuotas del vehículo, fue aprobada en septiembre de este año y financiará paulatinamente el desarrollo de los proyectos que independencia tiene en su pipeline, según indicó la firma a través de un comunicado.

En esa línea, la gestora anunció que la primera colocación se destinará a financiar la compra de un terreno de 34 hectáreas, que ya está promesado. El objetivo es el desarrollo de alrededor de 180.000 metros cuadrados de nuevo parque logístico de Bodenor Flexcenter.

Esta filial –en la que tienen un control de 70% de la propiedad– se ha convertido en una pieza relevante para la operación de la gestora, ya que es su principal vehículo para participar en el negocio de centros de distribución. Esa clase de activo, según documentos al tercer trimestre de este año, aporta el 52% de los ingresos por renta del fondo.

Los aportantes del vehículo –que incluyen seis de las siete AFP que operan en el país andino– aprobaron la emisión de nuevas cuotas del fondo, por un monto de alrededor de 4 millones de UF. Esto es equivalente a 146.236 millones de pesos o 168 millones de dólares.

Las colocaciones de cuotas se irán realizando a medida que el fondo vaya necesitando recursos, con dos períodos de suscripción preferente para los inversionistas que ya están en el vehículo de inversiones.

La cartera de Independencia Rentas Inmobiliarias cuenta con 81 propiedades y 328 contratos, según la última ficha trimestral del vehículo. El portafolio tiene 794.634 metros cuadrados en activos inmobiliarios en Chile, sumado a 256.234 metros cuadrados en terrenos –en reserva, en arriendo o destinados al desarrollo– y 17.456 metros cuadrados de superficie en Estados Unidos.

Impacto en resultados

La idea de construir un parque logístico nuevo para Bodenor Flexcenter ya estaba sobre la mesa cuando se publicó la memoria 2022 del fondo de Independencia AGF.

Los buenos resultados de la compañía a raíz del crecimiento de su centro ENEA y el desarrollo de su proyecto en el sector Lo Boza inspiraron a la compañía a asegurar la disponibilidad de un terreno de más de 30 hectáreas. En su carta a los accionistas, el presidente de la gestora, Fernando Sánchez, citó una “gran demanda de espacios” para explicar el éxito de los proyectos de Bodenor Flexcenter y aseguró que los nuevos centros de distribución se construirán entre 2023 y 2025.

Al informar sus resultados financieros al tercer trimestre, Independencia AGF destacó a la firma de logística, junto con Rentas Bucarest e Inmobiliaria Plaza Constitución, para explicar un aumento interanual de 13,5% en los ingresos por renta proporcionales de las filiales del vehículo inmobiliario.

Mientras que la vacancia financiera de las oficinas se ubicó en 19% –una baja respecto al 22% con que cerró diciembre– y la de los locales comerciales bajó a 2,8% –frente al 4,8% con que finalizó 2022–, la del segmento de centros de distribución “sigue mostrando una fortaleza importante, manteniéndose la vacancia en 0,0% como ha sido la tónica desde 2021”.

Además, la gestora recalcó en su nota de prensa que Bodenor Flexcenter entregó la primera etapa de 41.750 metros cuadrados del proyecto Lo Boza 422 en julio de este año, que ya se encuentra arrendada por completo y rentando. La segunda etapa del proyecto tiene una fecha de entrega estimada para fines de 2023 y la tercera y última etapa –de alrededor de 40.000 metros cuadrados– se recibiría a fines de 2024.

El nearshoring supondrá posibles oportunidades de crecimiento para los bancos mexicanos

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

El nearshoring es positivo para el entorno operativo (OE) de los bancos mexicanos, según un nuevo informe de Fitch Ratings. Los préstamos y la rentabilidad podrían mejorar en el mediano plazo, pero persisten desafíos relacionados con las necesidades de infraestructura del país en materia de distribución de energía, suministro de agua y preocupaciones de seguridad.

Las crecientes tensiones geopolíticas y las crecientes restricciones comerciales entre Estados Unidos y China, un shock en la oferta de materias primas en medio de la invasión rusa de Ucrania y los riesgos de concentración revelados durante la pandemia de COVID-19 han estimulado un mayor interés entre las empresas globales por diversificar sus cadenas de suministro globales. México es uno de los principales beneficiarios de la actual diversificación de las fuentes de producción global, dada su proximidad geográfica y su amplia interconectividad comercial con Estados Unidos. Estos factores han impulsado más empresas a México y respaldado su inversión extranjera directa y sus exportaciones.

Fitch cree que el nearshoring podría presentar importantes oportunidades de crecimiento para los bancos mexicanos, no sólo en préstamos sino también en otros servicios financieros como servicios de gestión de efectivo y tesorería, divisas y pagos internacionales, entre otros. Sin embargo, se esperan todos los beneficios a mediano y largo plazo una vez que maduren las grandes inversiones globales en el país.

Fitch cree que todos los bancos podrían beneficiarse del nearshoring, pero variarán en magnitud y oportunidad. Los bancos universales más grandes con amplia diversificación de negocios, buena capitalización y financiamiento serán los más beneficiados con la deslocalización. El amplio acceso al financiamiento posiciona mejor a los bancos mexicanos más grandes para ganar participación en el mercado de nearshoring. También se espera una feroz competencia entre los bancos a partir de la deslocalización.

El nearshoring podría beneficiar a la EO de los bancos mexicanos y, en consecuencia, aumentar sus ingresos operativos totales. El nearshoring también podría ser positivo para el crecimiento económico, aumentar el PIB per cápita y moderar los riesgos comerciales para los bancos.

El crédito privado es clave para un mercado en expansión

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

El mercado de crédito privado, con un valor actual de 1.5 billones (trillions en inglés) de dólares y previsto para crecer casi otro billón en los próximos cinco años, representa un componente crítico y en expansión en las carteras de inversión, dice un informe de Tony Cappell, Founding Partner de Chicago Atlantic.

“Según esta creciente importancia, es fundamental para los inversores entender las distintas estrategias dentro del crédito privado, como los préstamos directos y la deuda mezzanine, y cómo navegar sus matices y términos típicos de préstamo”, agrega Cappell.

En este sentido, Cappell comenta los puntos clave para el crecimiento del crédito privado.

Apalancamiento del Fondo

El nivel de apalancamiento que utiliza un fondo, dado que esto introduce un nivel de riesgo significativo. Las preguntas clave incluyen cuánto apalancamiento utiliza el fondo y cuál es el costo de dicho apalancamiento. Este análisis debe considerar la relación deuda-capital y cómo el apalancamiento podría aumentar los rendimientos, pero también amplificar los riesgos.

Estructura del Fondo y Antigüedad de los Activos

Los inversores deben evaluar si el fondo es de duración fija o abierta, y si paga un rendimiento o recicla los retornos hasta el período de cosecha. Es vital comprender la edad promedio de la cartera y si el fondo representa una nueva cosecha, especialmente en el contexto de los recientes aumentos de tasas de interés.

Características de los Préstamos

Las características clave de los préstamos, como el término, si son de tasa flotante o fija, y la protección contra cancelaciones anticipadas, son fundamentales para entender el riesgo y el rendimiento potencial. La amortización obligatoria y la estructura de los retornos del préstamo (intereses en efectivo frente a ingresos no monetarios) también son importantes para evaluar la protección contra la baja.

Origen de los Préstamos

Los inversores deben indagar sobre el porcentaje del portafolio originado directamente por el administrador y cuánto se invierte a través de participaciones con otros prestamistas. Entender la fuente de las operaciones del administrador es crucial para evaluar los costos adicionales y la eficacia de la gestión del fondo.

Estructuras de Tarifas

Es fundamental comprender cómo se estructuran las tarifas, incluyendo si el fondo cobra tarifas de gestión sobre el capital aportado o comprometido, y si se aplican tarifas de rendimiento sobre retornos no realizados. Esto afecta directamente a los costos para el inversor y puede influir en la alineación de incentivos entre el inversor y el administrador del fondo.

Para leer el informe completo puede ingresar al siguiente enlace.

Los RIAs contratan personal especializado en la carrera por la escala

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

La ampliación de la capacidad operativa es un factor clave para mejorar el potencial de éxito de los RIAs y por esa razón están considerando contratar o crear nuevos puestos de personal especializado para apoyar la demanda de nuevos servicios y acelerar el crecimiento según The Cerulli Report-U.S. RIA Marketplace 2023.

La capacidad de contratar personal especializado (profesionales de marketing, planificadores financieros, analistas de inversión) representa un punto de inflexión importante en la trayectoria de crecimiento de muchas RIAs dice el estudio de Cerulli.

Los ingresos son a menudo limitados en las primeras etapas de crecimiento y los RIAs deben presupuestar de forma inteligente para asegurarse de no sobrecargarse de gastos. El personal especializado es el paso previo a la formalización para muchas RIAs: dos tercios (68%) con megaequipos emplean personal especializado, frente a sólo el 35% de los RIAs.

De media, las RIAs con personal especializado ofrecen dos servicios más que las que no lo tienen. Muchas de las ofertas de servicios que los RIAs pueden ofrecer a través de personal especializado se centran en conceptos de planificación financiera avanzada e inversiones, dos áreas que pueden llegar a requerir mucho tiempo y recursos.

Los RIAs dedican casi un tercio (29%) de su tiempo a esos dos aspectos de su práctica. La introducción de personal especializado en la ecuación reduce el tiempo dedicado a estas dos áreas en unos modestos cuatro puntos porcentuales.

«Al transferir componentes de la prestación de servicios a expertos dentro de la empresa, los RIA pueden prestar un mejor apoyo a sus asesores y dedicar más tiempo a actividades generadoras de ingresos», afirma Stephen Caruso, analista senior.

Caruso agregó que los que cuentan con personal especializado dedican más de seis puntos porcentuales más de tiempo a actividades de cara al cliente que los RIA que no emplean esas funciones.

“Esta diferencia es significativa porque reconecta a los asesores con las actividades que contribuyen al éxito de la RIA», añadió.

En general, el aprovechamiento de especialistas no asesores puede ser un multiplicador de fuerza para las RIA que han crecido hasta alcanzar un volumen de activos considerable sin mucho apoyo.