LinkedInCristian Ruiz, Managing Partner de AMM Capital
Dando un paso más en una trayectoria que ya se ha extendido por más de dos décadas en la gestión patrimonial –incluyendo dos años y fracción en Itaú–, el banquero privado Cristián Ruiz migró a una nueva compañía. Se trata de AMM Capital, boutique de wealth management basada en Chile, que reclutó al ejecutivo para el cargo de Managing Director.
Ruiz anunció del cambio a su red profesional de LinkedIn, agradeciendo a los profesionales que lo han acompañado. “Agradezco la confianza depositada en mí para asumir este nuevo desafío, el cual representa una valiosa oportunidad para seguir desarrollándome en el mundo financiero y aportar con mi experiencia en un entorno dinámico y exigente”, indicó en su publicación.
Al ser consultado por Funds Society, el banquero privado detalló que reportará directamente a la gerente general de AMM, Francisca Tampier, y que sus principales responsabilidades constan de diseñar y desarrollar estrategias de inversión para clientes de alto patrimonio en Chile y el extranjero.
Para Ruiz, este paso es un paso más en su tránsito por el mundo de las inversiones –una pasión que acarrea desde la adolescencia– y la gestión patrimonial. “Luego de crecer mucho profesionalmente en bancos, tomé la decisión de incorporarme a un gran multi-family office para tener más libertad y poder ofrecer a clientes soluciones de inversión con arquitectura abierta”, comenta el ejecutivo.
El profesional, según consigna su perfil profesional, trabajó en Itaú Chile entre marzo de 2023 y mayo de este año, desempeñándose como líder deItau Advisors. Así, estuvo al mando del equipo de banqueros de inversión de clientes de alto patrimonio en la firma. El grueso de su carrera, eso sí, lo realizó en Banco de Chile, donde pasó 19 años y medio y alcanzó el cargo de gerente de Wealth Management de Banchile Inversiones.
AMM Capital es una compañía de asesoría financiera y gestión de fondos de inversión privados, enfocada en el segmento de clientes sobre los 2.000 millones de dólares en activos líquidos invertibles. Además del mercado chileno, tienen presencia en Argentina, Panamá y Estados Unidos.
La Reserva Federal anunció que Michael Horowitz será inspector general a partir del 30 de junio de 2025. Sucederá a Mark Bialek, quien se retiró en abril tras casi 14 años en ese puesto.
Horowitz cuenta con más de 35 años de experiencia en derecho, administración pública e investigaciones. Más recientemente, se desempeñó como inspector general del Departamento de Justicia, cargo que ocupaba desde abril de 2012. También presidió un comité de 21 inspectores generales federales para supervisar el gasto de 5 billones de dólares (trillions, en términos americanos) en alivios por la pandemia, ha presidido el Consejo de Inspectores Generales sobre Integridad y Eficiencia, y ha sido miembro de la Comisión de Sentencias de los Estados Unidos.
En etapas anteriores de su carrera, fue fiscal federal adjunto en el Distrito Sur de Nueva York, donde finalmente dirigió la unidad de corrupción pública de esa oficina. Tiene un doctorado en Derecho de la Facultad de Derecho de Harvard y una licenciatura (B.A.) de la Universidad Brandeis.
La Oficina del Inspector General fue establecida por el Congreso como una autoridad independiente de supervisión para la Junta de Gobernadores de la Fed y la CFPB, y lleva a cabo sus operaciones de acuerdo con la Ley del Inspector General de 1978.
Las pequeñas compañías muestran resiliencia a pesar de la incertidumbre económica y los cambios en los hábitos deconsumo, según el Índice de Pequeñas Empresas correspondiente a mayo de 2025 de Fiserv. El indicador se mantuvo estable en 151, con las firmas de menor tamaño registrando un sólido crecimiento interanual del 3,3% en ventas y un aumento del 3,8% en transacciones.
En términos mensuales, las ventas subieron un ligero 0,2%, mientras que las transacciones cayeron un 2,7%, la mayor bajada de tráfico de clientes desde principios de 2023. Aun así, el importe medio por compra aumentó un 2,9%, lo que sugiere que los consumidores gastan más por visita, aunque compran con menos frecuencia.
“El cambio continuo hacia el gasto en productos esenciales se ha convertido en una tendencia definitoria, creciendo al doble del ritmo que las compras discrecionales, ya que los consumidores son más intencionales con su dinero,” explicó Prasanna Dhore, Director de Datos de Fiserv.
Este cambio se refleja en el rendimiento sectorial: los servicios aumentaron un 3,9% interanual, superando a los bienes, que crecieron un 1,9%. A nivel mensual, los servicios crecieron ligeramente, mientras que los bienes disminuyeron, lo que evidencia una preferencia por experiencias y necesidades básicas frente a productos materiales. Los sectores de transporte, almacenamiento, manufactura y servicios profesionales mostraron gran dinamismo.
Por otra parte, en el sector de la restauración, a pesar de una caída del 5,6% en el tráfico de clientes, las ventas crecieron de forma modesta, un 1,8% interanual y un 0,6% mensual, siendo los restaurantes de servicio completo los más afectados.
El comercio minorista registró modestos aumentos interanuales del 0,9%, aunque el gasto medio por visita disminuyó cerca de un 2%, lo que refleja un comportamiento más selectivo y orientado a promociones frente a la inflación. Las tiendas de alimentación, bebidas y ropa lideraron el crecimiento, mientras que las gasolineras y tiendas de salud y cuidado personal registraron descensos.
A nivel regional, 30 estados reportaron un aumento en las ventas respecto a abril, destacando Nuevo México (+5,9%), Maryland (+3,2%) y Rhode Island (+3,1%). En cuanto al crecimiento anual, sobresalieron Washington (+13,3%), Carolina del Sur (+11,3%) y nuevamente Maryland (+10,1%).
Entre las grandes ciudades, San Francisco (+10,0%) y Atlanta (+9,5%) lideraron el crecimiento interanual, mientras que Dallas y Chicago encabezaron las subidas mensuales, indicando un buen impulso en los mercados urbanos a pesar de la cautela generalizada de los consumidores.
En conjunto, los datos reflejan cómo las pequeñas empresas están adaptándose con inteligencia, centrándose en los servicios y el consumo esencial, para navegar un entorno económico prudente pero estable.
BBVA, Banco República (BROU), HSBC, Itaú y Santander aprobaron un préstamo por valor de 50 millones de dólares a 15 años para instalar plantas de clasificación de residuos plásticos en los 19 departamentos del país.
El Plan para la Valoración de los Envases y Materiales de Envasado (Plan Vale), aprobado por el Ministerio de Ambiente en agosto de 2022, busca la recuperación y valorización de envases posconsumo en el marco de la responsabilidad extendida al productor, dentro de una estrategia país. Se trata de una de las inversiones más significativas de Uruguay, según anunciaron sus promotores.
La celebración de la firma del contrato tuvo lugar en un evento realizado en el Club de los Industriales de la Cámara de Industrias del Uruguay (CIU), que contó con la participación del ministro de Ambiente, Edgardo Ortuño, y la ministra de Industria, Energía y Minería, Fernanda Cardona, entre otras autoridades nacionales y departamentales.
Agustín Tassani, presidente del Plan Vale, destacó, por un lado, la inversión que consistirá en expandir el sistema actual de recuperación selectiva a todo el país, mejorando y construyendo plantas de clasificación en varios departamentos; y por el otro, la próxima inversión en infraestructura para el nuevo sistema de envases de un solo uso, construyendo cuatro plantas de conteo y una planta de consolidación en el área metropolitana, que procesarán buena parte de los envases de bebidas del país y que estarán operativas a finales de 2026.
“Vamos a fortalecer toda la industria del reciclaje”, sostuvo, augurando la aparición de emprendimientos en el sector en el futuro.
“A partir de la implementación del Plan Vale vamos a experimentar y hacer posible un cambio cultural en el Uruguay, que transforme nuestra relación con los residuos y los envases”, dijo, por su lado, el ministro Ortuño, quien también se mostró auspicioso por posicionar al país como una referencia en el mundo respecto al desarrollo sostenible.
La ministra Cardona resaltó que se trata de un “ejemplo de economía circular real”, que “demuestra la necesidad absoluta del trabajo en conjunto del sector público con el privado”.
Por su parte, Leonardo García, presidente de la CIU, expresó: “Este es el inicio de un trabajo largo que tenemos por delante, un gran desafío que va a ser parte de la transformación del país”.
La Bolsa Mexicana de Valores (Grupo BMV), a través de Indeval (custodia y liquidación), recibió la aprobación por parte de las autoridades regulatorias para disminuir los costos de operación con valores extranjeros listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
Como consecuencia, el Indeval exenta del cobro a sus depositantes por el Traspaso de Valores en el Extranjero a las operaciones que sean iguales o menores a 5.000 dólares en el monto operado para liquidaciones de Acciones o ETFs en el SIC, con el fin de facilitar el acceso al mercado internacional a cualquier persona que quiera invertir para contribuir al crecimiento y dinamismo del mercado retail en México.
El éxito de la plataforma SIC
Creada e impulsada por la Bolsa Mexicana de Valores, el SIC es una plataforma pionera que ha revolucionado la forma en que los inversionistas locales acceden a oportunidades globales.
Desde 2003, esta iniciativa estratégica ha permitido invertir en miles de valores internacionales —como acciones y ETFs— directamente desde México, sin necesidad de abrir cuentas en el extranjero. Con más de 3.500 valores listados, la operación en el SIC representa ya el 43% del volumen total operado en la BMV al cierre del primer trimestre de 2025.
“El SIC pone a disposición una oferta atractiva a la demanda de los inversionistas por tener exposición global, y con esta medida buscamos que el mercado y el inversionista final ganen, por lo que siempre impulsaremos el desarrollo del mercado y que cada vez haya más opciones de inversión.”, comentó Marcos Martínez Gavica, presidente del Consejo de Administración del Grupo BMV, como parte del anuncio institucional.
Los beneficios que ofrece operar en el SIC
• Diversificación internacional: con acceso a instrumentos de mercados globales, incluyendo emisores de los cinco continentes.
• Operación en pesos mexicanos: las transacciones se podrán realizar en la moneda local a través de la Casa de Bolsa del inversionista, facilitando la inversión sin necesidad de conversión de divisas.
• Esquema fiscal: para simplificar el proceso tributario, este se realiza a través del Mercado Local (Indeval, Casas de Bolsa, Bancos, entre otros) aplicando el régimen fiscal del mercado de origen.
• Derechos corporativos y patrimoniales: los inversionistas gozan de los mismos derechos que los accionistas en los mercados de origen, incluyendo información corporativa y participación en eventos corporativos.
• Custodia y liquidación: Indeval es el responsable de la custodia y liquidación de los instrumentos mediante procesos seguros y transparentes.
La Comisión Clasificadora de Riesgos (CCR), la entidad a cargo de determinar la lista de instrumentos financieros en los que los fondos de pensiones chilenos pueden invertir, emitió las resoluciones de su última reunión, celebrada a finales de mayo. En esta ocasión, la gestora especializada en private equity Twin Bridge Capital fue la única casa de activos alternativos en ingresar a la lista invertible.
Según informó la entidad en su reporte mensual, la Comisión dio luz verde a los vehículos de inversión y operaciones de co-inversión con la gestora especializada, con la aprobación limitada a los activos de capital privado. Con esto, Twin Bridge puede ofrecer sus estrategias a las AFPs, guardianas de los fondos de pensiones privados de Chile. Estas carteras cerraron abril (último dato disponible) con 204.314,7 millones de dólares bajo gestión, muestran cifras de la Superintendencia de Pensiones.
De ese total, 1.681,4 millones de dólares estaban invertidos –directa e indirectamente– en activos alternativos nacionales en el momento, mientras que 9.591,4 millones de dólares estaban destinados a inversiones alternativas en el extranjero.
Twin Bridge es una gestora boutique especializada en private equity. Describen su filosofía como administradora de activos con las palabras “foco único”. Específicamente, tienen la mirada puesta firmemente en el segmento de empresas de Small y Middle Market en Norteamérica.
En línea con su filosofía de enfoque, la gestora basada en Chicago, EE.UU., tiene una oferta anclada en tres estrategias complementarias. Estas soluciones, indican en su portal online, “están diseñadas para formar un continuo natural y compartir un foco común en activos de buyout apalancado en América del Norte”.
Los tres pilares de la oferta de Twin Bridge
La primera estrategia, Narrow Gate, está dedicada a los activos de buyout Small Market, con un 70% de inversiones de fondo y un 30% de co-inversiones. Esta serie de fondos invierte en múltiples industrias, en compañías con un valor por debajo –generalmente– de 100 millones de dólares. La estrategia está anclada en managers de próxima generación y establecidos, con buen equipo y track record, y se concentra en fondos de 400 millones de dólares o menos.
Por su parte, la serie Pacific Street apunta al mercado Middle Lower, es decir, invierte en compañías de distintas industrias con valores que rondan el rango entre 100 millones de dólares y 500 millones de dólares. Esta serie se apoya principalmente en gestores de fondos establecidos y apunta a generar fondos sobre los 400 millones de dólares y bajo los 2.000 millones de dólares. Al igual que Narrow Gate, esta serie cuenta con una división 70/30 entre inversiones de fondo y co-inversiones.
Finalmente, los fondos de la serie Titan están dedicados al bullado segmento de Middle Market. Con una cartera predominantemente dedicada a inversiones de fondo –entre 85% y 90% de la cartera, versus entre 10% y 15% en co-inversiones–, esta estrategia produce fondos sobre los 2.000 millones de dólares. La cartera, apoyada en managers establecidos con los que Twin Bridge tiene una “relación histórica” –según recalcan en su web–, apunta a compañías de varias industrias con un valor entre 400 millones de dólares y los 1.000 millones de dólares.
Desde su fundación, en 2005, la gestora boutique ha llevado a cabo más de 110 operaciones de coinversión y creado arriba de 140 inversiones de fondos. Con todo, han levantado sobre 4.300 millones de dólares en capital comprometido desde su creación.
Otras dos aprobaciones
En esta ocasión, la CCR no aprobó más gestoras de alternativos, pero sí dio luz verde a dos fondos mutuos dedicados a activos líquidos.
Por un lado, está Allianz Emerging Markets Sovereign Bond, una estrategia de deuda gestionada por la firma del mismo nombre. Este vehículo invierte en bonos soberanos de mercados emergentes, con un máximo de 20% de exposición a instrumentos que no estén denominados en dólares.
Por el otro, T. Rowe Price consiguió el visto bueno para su fondo mutuo Global Structured Research Equity. Este vehículo se ancla en una gestión activa de renta variable global, incluyendo mercados emergentes. La cartera, compuesta por entre 750 y 1.000 acciones, refleja el análisis y convicción del equipo de inversiones que lo gestiona, en base a su atractivo ajustado por riesgo.
Las pesimistasperspectivas del dólar, la revisión a la baja de pronósticos económicos, la incertidumbre generalizada y la política pro-cripto de Donald Trump tienen un correlato visible y comprobable en el universo de las criptomonedas: cada vez son más las empresas que refuerzan sus tesorerías apelando a la compra de bitcoins, cuyo valor ya ronda los 105.000 dólares.
Esta semana, Strategy anunció otra compra de 705 bitcoins, se supo que el Norwegian Block Exchange ha iniciado una campaña de compra de la misma criptodivisa y la compañía de entretenimiento surcoreana K Wave Media llegó a un acuerdo con Bitcoin Strategic Reserve KWM para la venta de hasta 500 millones de dólares en acciones ordinarias con el fin de financiar su tesorería en bitcoin. Se dio a conocer también que la empresa de tecnología médica Semler Scientific decidió profundizar su estrategia de bitcoin, revelando una nueva inversión de 20 millones de dólares para 185 bitcoins entre el 23 de mayo y el 3 de junio.
A su vez, Locate Technologies Limited se convirtió en la primera empresa pública australiana en adoptar una estrategia de tesorería en bitcoin, con la compra de 6.08 BTC. Este caso y el de la japonesa Metaplanet indican que “la institucionalización del patrón Bitcoin ya no es solo una narrativa estadounidense”, a juzgar por Iñaki Apezteguia, educador y divulgador del mundo Blockchain & cripto, y Co-fundador de Crossing Capital. En su opinión, “aunque el monto es modesto, la señal institucional es contundente: la adopción de bitcoin en balances corporativos ya no es exclusiva de Estados Unidos o Japón;Australia también se suma a la ola”.
Según BitcoinTreasuries.NET, aproximadamente 3,4 millones de BTC se encuentran actualmente en tesorerías. Los fondos cotizados en bolsa y las empresas públicas constituyen los mayores grupos que poseen esta criptodivisa, mientras que los gobiernos se sitúan en tercer lugar.
La tendencia de la estrategia de reserva de bitcoin ha llevado a que al menos 61 tesorerías corporativas posean ahora un 3,2% del total del bitcoin que existirá, de acuerdo a información de Standard Chartered publicada por el sitio Cointelegraph. Empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo poseen ahora un total de 673.897 BTC, de acuerdo a esta fuente.
“Si los votantes estadounidenses no presionan al Congreso para reducir el déficit fiscal y comenzar a pagar la deuda nacional, Bitcoin podría terminar reemplazando al dólar como moneda de reserva global”, escribió en su cuenta personal de X, ex Twitter, Brian Armstrong, CEO del exchange Coinbase.
Nic Puckrin, analista de criptomonedas, inversor y fundador de The Coin Bureau, apuntó: “A medida que el dólar estadounidense sigue devaluándose, veremos cómo este cambio se produce cada vez más, ya que los inversores se apresuran a proteger sus activos. Con el bitcoin manteniéndose estable por encima de los 100 000 dólares durante 20 días y contando, se está convirtiendo rápidamente en el nuevo refugio seguro«.
En lo que va de año, el índice del dólar estadounidense (DXY) ha bajado un 9,3 %. Morgan Stanley prevé otra caída del 9% para esta misma fecha el año que viene, y los analistas de Bank of America también pronostican un descenso continuado durante los meses de verano. Las proyecciones de Goldman Sachs y JP Morgan son similares.
En un clima de alta incertidumbre, la OCDE redujo esta semana su pronóstico anual de crecimiento económico mundial. Después de un crecimiento del 3,3% en 2024, espera una expansión del 2,9% en 2025 y en 2026, según sus últimas perspectivas. El pronóstico es particularmente sombrío para Estados Unidos: su economía se desacelerará “claramente” del 2,8 en 2024, al 1,6% este año -0,6 puntos menos que el pronóstico anterior- y al 1,5% en 2026.
Mientras tanto, el grupo de medios Trump Media & Technology Group Corp (TMTG) presentó esta semana una solicitud ante el mercado para listar un nuevo ETF de bitcoin. El fondo se registrará como Truth Social Bitcoin ETF, retomando el nombre de la red social del presidente estadounidense.
La fintech Mercado Pago anunció que solicitará una licencia bancaria al Banco Central de la República Argentina (BCRA) para expandir su oferta de servicios dentro de su modelo 100% digital. El movimiento pone en jaque a la banca tradicional local. Analistas consultados por Funds Society coincidieron que con sus más de 21 millones de usuarios diarios y sus bajos costos operativos, pondrá presión a los bancos porque podrá ofrecer cuentas sueldo, préstamos personales y tarjetas de crédito, y podría acelerar el proceso de desintermediación.
La decisión se enmarca en la estrategia regional que la fintech de Mercado Libre tiene en marcha en países como Brasil y México. “Estamos construyendo el mayor banco digital de América Latina. En una región que aún enfrenta desafíos en el acceso a servicios de calidad, queremos cambiar la forma en que los usuarios interactúan con el sistema financiero con un banco digital en el que todos ganen”, señaló Juan Martín de la Serna, presidente de Mercado Libre Argentina.
Por su parte, Alejandro Melhem, vicepresidente senior de Mercado Pago para Hispanoamérica, indicó que la solicitud de la nueva licencia “no implica un cambio en nuestra estrategia, sino que nos permite seguir desarrollando un ecosistema financiero simple que favorece a todos. Vamos a continuar creciendo para convertirnos en el banco digital más grande de la región”.
Nace Mercado Pago AM, la cuarta gestora de FCIs
El día posterior al anuncio, en un hecho relevante comunicado a la CNV (Comisión Nacional de Valores), Industrial Asset Management informó que desde el 1° de junio, el FCI (fondo común de inversión) MM Mercado Fondo pasaría a ser administrado por Mercado Pago Asset Management.
Desde sus inicios, el FCI MM de Mercado Pago estuvo administrado por Industrial Asset Management y custodiado por BIND (Banco Industrial). Hoy, el fondo administra unos 4,1 billones de pesos argentinos, lo que representa casi el 7% del total administrado por la industria de FCIs local. A raíz de este último movimiento, la gerente Mercado Pago Asset Management se transformará en la cuarta gerente con mayor patrimonio del país, detrás de los bancos privados Galicia, Santander y Macro.
La fintech, sobre todo a partir de la pandemia del COVID, democratizó el acceso a las finanzas en Argentina, permitiendo que una alta proporción de la población no bancarizada pueda ahorrar, cobrar, pagar, invertir y obtener créditos desde la app. “Esto ha generado un impacto directo en el desarrollo económico de las personas y de las PyMEs en cada rincón del país”, aseguró Melhem.
La Fintech de Mercado Libre tiene un alcance masivo, con más de 21 millones de usuarios mensuales y una fuerte presencia en pagos online y offline.
Impacto en la banca tradicional
“Claramente, Mercado Pago les va a poner una presión enorme a los bancos tradicionales”, evaluó para Funds Society Ignacio Sniechowski, Jefe de Research en Grupo IEB. “La sinergia entre Mercado Pago y el futuro Mercado Banco va a ser enorme y realmente van a ser fuerte competencia de los bancos, sobre todo en los segmentos de menos de 40 años”, completó.
Hasta ahora, la fintech venía siendo una fuerte competencia para las entidades financieras a la hora de captar fondeo. Para la banca tradicional, los depósitos son el fondeo más barato, pero Mercado Pago y otras billeteras virtuales vienen captando dinero de los clientes que colocan sus saldos mensuales en FCIs.
“En el último informe mensual de pagos minoristas de abril de 2025, el BCRA menciona que el 76% de los envíos de dinero tuvieron como origen y/o destino una CVU. Estas transferencias explican más del 54% de la cantidad de transacciones de pago”, explicó Juan José Vázquez, Jefe de Research de Cohen Aliados Financieros. CVU es la Clave Virtual Uniforme, a diferencia de CBU, la Clave Bancaria Uniforme. Las primeras corresponden a canales digitales.
El movimiento de Mercado Pago “habla de la profundidad de las billeteras digitales en lo transaccional, principalmente en personas físicas, habiendo ocurrido en un lapso acotado de tiempo”, señaló Vázquez.
“Lógicamente, la obtención de la licencia bancaria por parte de Mercado Pago le permitiría captar fondos de terceros y colocarlos, como así también profundizar su canal de financiamiento en ventas online y oferta de productos, y profundizar de esta manera sus lazos comerciales con los clientes”, agregó.
Matías Cattaruzzi, Sr Equity Analyst de Adcap, compartió con Funds Society una visión similar. “La licencia le permitiría a Mercado Pago profundizar su oferta financiera con un modelo 100% digital, incorporando cuentas sueldo, préstamos personales y tarjetas de crédito”, describió. La entrada formal de Mercado Pago al sistema bancario argentino, “podría acelerar el proceso de desintermediación, especialmente en segmentos como depósitos y crédito al consumo”, apuntó el experto de Adcap.
Para Federico Sandler, ex Investor Relations Officer del banco digital Nubank, la noticia de Mercado Pago “marca un punto de inflexión en el sistema financiero argentino. Si obtiene luz verde del BCRA, podrá captar depósitos directamente y acceder a fondeo más barato. Con una estructura liviana, sin sucursales físicas y costos de servicio sustancialmente más bajos que los de la banca tradicional, podrá ofrecer productos rentables para segmentos históricamente desatendidos. Para los bancos, es una señal clara: la disrupción ya no es promesa, es presente”.
El jefe de research de Grupo IEB coincidió. Hoy en día, Mercado Pago otorga créditos de consumo y personales, pero una licencia bancaria “le daría una llave de oro para otro tipo de préstamos (con garantía real: prendarios e hipotecarios), que hasta ahora quedaban fuera de su alcance”. Grupo IEB, en coincidencia con la publicación de los resultados del último trimestre de los bancos argentinos, sugirió a sus clientes la semana pasada un rebalanceo en su cartera de acciones locales, con una reducción de la exposición a bancos del 35% al 25%.
En el ámbito global se están gestando grandes cambios operativos y de modelo de negocio basados en instrumentos como los ETFs. Durante la cumbre anual de ETFs en México, organizada por S&P Dow Jones junto con el Grupo Bolsa Mexicana de Valores (BMV), se debatieron una serie de temas relacionados con la industria.
Durante el panel «La evolución de la gestión de patrimonio en México: panorama actual y dirección futura» -en donde participaron Nicolás Gómez, Managing Director, Head of ETF (iShares) and Index Investments for Latin America, BlackRock y Juan Hernández, Director General, Vanguard América Latina, y con Alicia Arias, Directora Comercial, LAKPA – Cofundadora, Mujeres en Finanzas como moderadora- se profundizó sobre uno de los temas centrales: las tendencias en la industria que ya parecen irreversibles.
De acuerdo con los expertos, estas tendencias son claras:
1.- La adopción del cobro por la gestión de las inversiones
2.- Tecnología
3.- Regulación como un catalizador
En el primer tema es necesario hablar de temas como la arquitectura abierta, es decir, que como asesor se pueda ofrecer a los clientes productos de diferentes gestores, no solamente de la empresa. Estas dinámicas son una tendencia que se ha impuesto poco a poco desde hace varios años ante la demanda de los propios clientes, que exigían una arquitectura abierta, aunque hoy día esta tendencia se ha visto obstaculizada en Europa y Latinoamérica especialmente por la actividad de los bancos, que tienen sus productos específicos y una base de clientes cautiva a la que puede ofrecerlos.
Pero sin duda el rol del asesor ha cambiado: los portafolios ya se manejan más centralmente, lo que le permite al asesor tener más tiempo para dedicarse a otras actividades propias de su esencia, y desde luego tener más y mejor conocimiento en las opciones de inversión modernas como son los ETFs.
Es decir, el pago que hace el inversionista por las tareas de asesoría es cada vez más eficiente en el sentido de contar con asesores que hacen su tarea porque se les han quitado actividades que en otro tiempo les quitaban tiempo para atender a sus clientes.
«En cuanto a la tecnología, nosotros lo que vemos es que te permite tres cosas a la hora de la asesoría: una es acceso, la otra es escala y la tercera es la hiperpersonalización. Lo del acceso es fácil de entender, en el caso de México por ejemplo antes de la pandemia en diciembre de 2019 había 300.000 cuentas de casa de bolsa y 2,5 millones de cuentas de fondos. Hoy tenemos 15 millones de cuentas individuales en casas de bolsa y 12 o 13 millones de cuentas en fondos de inversión. Eso se hizo gracias a la tecnología con temas como el onboarding digital, el perfilamiento, aunque debemos reconocer que muchas de esas cuentas tienen poco volumen y es tarea de todos hacer que los inversionistas inviertan más. Pero tenemos 15 millones de cuentas y eso no se podía hacer de una persona asesor por asesor firmando un contrato», dijo Juan Hernández, director de Vanguard en Latinoamérica.
«En lo referente a la escala, va muy relacionado en enfocarse en las tareas que más valor agrega al asesor; la tecnología permite eliminar muchas de las tareas que le quitan tiempo al asesor y que no agregan mucho valor, lo que permite escalar al mismo tiempo las tareas de asesoría», asegura el experto. Respecto a la hiperpersonalización, ofrece tres puntos de vista: una, que a la hora de personalizar el portafolio es posible con IA y con tecnología sesgar o customizar el portafolio de acuerdo a las preferencias personales. Otra, que la forma de comunicarse con el cliente para que tome una decisión positiva hacia su objetivo financiero. Y una tercera es la simplicidad, ya que se facilita la relación entre cliente y asesor», señaló.
Estas nuevas tendencias van de la mano con un mercado nuevo de opciones de inversión como los ETFs que si bien dentro de su simplicidad les exige a los asesores financieros en particular y al mercado en general una mayor especialización, más atención y conocimiento para beneficio del patrimonio que manejan.
«La definición lo dice: ‘asesor financiero’ y no ‘manejador de tu portafolio’, lo que quiere decir que se deben entender muchos aspectos de la asesoría financiera que van desde implicaciones fiscales hasta de riesgos propios de los mercados», explicó Nicolás Gómez.
«Con instrumentos como los ETFs, el rol del asesor hoy día va mucho más allá del manejo de un portafolio; el rol de un asesor va mucho más allá del manejo, al centralizar el manejo de los portafolios y ofrecer productos como los ETF se le libera tiempo al asesor para que haga dos cosas; una que busque más negocio y crecer y dar servicio a más segmentos del mercado, y dos para añadir más valor al cliente final al ayudarle a resolver sus problemas y necesidades».
Definitivamente, la conclusión del panel llevó a que en un nuevo mundo, con instrumentos de inversión más sofisticados como los ETFs, los modelos de negocio y la construcción de portafolios se están transformando. Y todo ello se debe a que en general la industria del Wealth Management es un negocio de escala y de dar valor añadido, y solamente se puede hacer con más tiempo, con la centralización del manejo de los portafolios y desde luego con instrumentos de inversión más sofisticados, como los ETFs.
Foto cedidaCorinne Lebrun, Managing Partner de Impact Ventures PSM Seed
Convirtiéndose en el inversionista ancla de su primera ronda de levantamiento de capital, el fondo de inversión de capital de riesgo Impact Venures PSM Seedingresó en la propiedad de la startup mexicana Preventix. Así, la firma dedicada a la detección temprana del cáncer cervicouterino, consiguió el respaldo del vehículo de capital semilla, iniciativa conjunta del área de inversión de impacto de Promotora Social México y la gestora especializada Impacta VC.
El vehículo anunció la inversión –su primera desde su creación– a través de un comunicado, detallando que Preventix –respaldado por el grupo TIMSER– es un laboratorio mexicano que desarrolló una prueba de tamizaje no invasiva y altamente eficaz para la detección temprana de este tipo de cáncer.
Cifras de Crunchbase ubican a Impacta VC como la única inversionista de la ronda de capitalización semilla de la startup mexicana. El monto de la inversión, según su base de datos, fue de 3,5 millones de dólares.
Con esto, recalcaron desde la gestora, el fondo Impact Venures PSM Seed da inicio a sus inversiones en América Latina. El objetivo de la cartera es respaldar startups en etapa temprana que desarrollan soluciones tecnológicas con alto potencial de escalabilidad y sostenibilidad para transformar las condiciones de vida en la región.
“Creemos que la innovación debe ir de la mano con un impacto duradero, por eso apoyamos proyectos innovadores como Preventix, que no sólo desarrollaron soluciones, sino que también las hacen accesibles y escalables para transformar sectores clave en la región”, aseguró Corinne Lebrun, Managing Partner de Impact Ventures PSM Seed, en la nota de prensa.
El modelo de la startup
La firma biomédica aborda la que se ha convertido en una de las principales causas de mortalidad en mujeres a nivel mundial: el cáncer cervicouterino.
Para esto, la firma apuesta por la detección temprana, con el desarrollo de una prueba que utiliza biomarcadores proteicos en sangre para detectar lesiones precancerosas con una efectividad superior al 85%. Eso representa una mejora relevante frente al 60% del Papanicolaou tradicional.
Además, su tecnología no requiere infraestructura compleja, lo que facilita su implementación en entornos con acceso limitado a servicios médicos, resaltan desde el fondo.
“Esta inversión de Impact Ventures PSM Seed nos ayuda a dar el siguiente paso. Nos emociona sumar aliados que no solo apuestan por la innovación, sino también por el impacto que puede tener en la vida de las personas.», afirmó Mercedes Gutiérrez Smith, fundadora y CEO de TIMSER Group, quien ha liderado la expansión de la prueba a nivel internacional.
Desde el fondo de venture capital destacan cuatro características que los llevaron a invertir en la startup mexicana: tecnologíainnovadora, accesibilidad y escalabilidad, liderazgo femenino y expansión global, con patentes en 153 países.
