La CAF -banco de desarrollo de América Latina y el Caribe- alcanzó la mayor colocación en su historia en el mercado europeo, a través de un bono tamaño benchmark por 1.500 millones de euros con un plazo de 6 años y un cupón de 3,625%, anunció la institución en un comunicado.
Esta emisión también logró la mayor demanda en los 30 años de trayectoria de la CAF en los mercados de capitales, por un monto de casi 6.600 millones de euros, frente a los 6.350 millones de dólares registrados en la emisión de bonos realizada en enero pasado en el mercado estadounidense.
En medio de un mercado internacional marcado por una alta volatilidad ante un contexto geopolítico desafiante, la emisión contó con la participación de aproximadamente 180 inversionistas de 24 países, donde más del 80% estuvo liderado por países de Europa, seguido Medio Oriente, Américas y Asia.
Los administradores de fondos representaron el 35% de la colocación, seguidos de bancos con 28%, bancos centrales e instituciones públicas representando el 22%, y fondos de pensiones y seguros con una participación del 15%. Los bancos colocadores fueron BBVA, BNP Paribas, Credit Agricole CIB y Morgan Stanley.
“En menos de 40 días que lleva el año hemos logrado una demanda superior a los 12.000 millones de dólares, y hemos colocado aproximadamente 3.500 millones de dólares, lo cual evidencia el interés de los inversionistas a lo largo y ancho del mundo por un futuro mejor para América Latina y el Caribe a través de la CAF. Esto nos compromete más para seguir consolidándonos como el banco verde y del crecimiento sostenible e inclusivo con diversas iniciativas que mejoren la calidad de vida la población”, afirmó Sergio Díaz-Granados, presidente ejecutivo de la CAF.
Japan Credit Ratings Agency (JCR) afirmó la calificación de largo plazo a AA+ con perspectiva estable; mientras que Fitch Ratings afirmó el pasado 10 de enero la calificación de largo plazo a AA- con perspectiva estable. En 2023, la agencia S&P Global subió la calificación de largo plazo de CAF a AA, desde AA-, con perspectiva estable. A su vez, Moody’s Investors Service (Moody’s) afirmó la calificación de largo plazo en Aa3, con perspectiva estable. De esta manera, CAF mantiene sus mayores calificaciones de la historia por todas las agencias.
Foto cedidaMatías Hofman, Senior Associate of Strategy, Product & Advisory de SURA Investments en Uruguay y José Pedro Aramendía, Sales Representative de la compañía Compass Group
Los activos privados constituyen una buena oportunidad en el contexto actual de mercado, ya que tienen una baja correlación con las estrategias tradicionales (renta fija y renta variable indexada), ha mejorado el acceso de los inversores a este tipo de fondo y los datos muestran un crecimiento sostenido del mercado, estas fueron algunas de las conclusiones de un evento organizado por SURA Investments en Punta del Este, Uruguay.
La charla fue dirigida por Matías Hofman, Senior Associate of Strategy, Product & Advisory de SURA Investments en Uruguay junto con José Pedro Aramendía, Sales Representative de la compañía Compass Group.
Los Fondos de Inversión Privados brindan la posibilidad de participar en el financiamiento de empresas que no cotizan en los mercados de valores tradicionales. Para los expertos, los activos privados surgen como una opción atractiva ante la coyuntura actual, ya que tienen una baja correlación con los mercados tradicionales.
Este tipo de activos poseen menor liquidez en comparación con los activos tradicionales, favoreciendo un mayor potencial de rendimiento e involucrando un horizonte temporal extendido.
“Los activos privados son una excelente oportunidad de inversión en la coyuntura actual, donde el aumento de la inflación repercutió en la correlación de los activos tradicionales, que se volvió más positiva entre ellos. En este sentido, los activos privados, favorecen a una mayor diversificación de la cartera de inversión. Cuanto más baja es la correlación de los activos dentro de una cartera, mayor eficiencia tienen los portafolios”, explicó Hofman.
Esta oposición se ve reflejada al comparar el comportamiento de ambos activos a lo largo de los años. Mientras que la correlación entre el S&P 500 y los activos tradicionales ha ido aumentando, los activos privados han hecho lo contrario, descorrelacionándose del mercado, consideran desde SURA Investments.
Los activos privados han crecido en los últimos años, y hay una expectativa que para 2027 alcancen un mercado de 16 trillones de dólares, según análisis de expertos en la materia. Este crecimiento se aceleró en los últimos años, ya que anteriormente eran alternativas de inversión reservadas para compañías o individuos con disponibilidad de grandes capitales. Actualmente, hay un cambio en las estructuras en esta clase de activos, que le permite a las personas físicas con alto patrimonio acceder de forma directa.
SURA Investments hizo énfasis en la oportunidad que ofrecen los fondos enfocados en deuda privada y bienes raíces. Estos fondos canalizan su capital hacia préstamos a empresas no cotizadas y proyectos inmobiliarios. Debido a su naturaleza, este tipo de instrumentos de inversión requieren cierto grado de experiencia para su gestión, así como conocimiento especializado.
BBVA México a través de su unidad de Asset Management reportó que su activos bajo gestión ascendieron de 629.429 millones de pesos* (36.880 millones de dólares aproximadamente) registrados al cierre de diciembre de 2022 a 822.579 millones (48.200 millones de dólares aproximadamente) al término del mismo mes de 2023.
«Esto coloca a la institución financiera en la posición número uno a nivel nacional y representa un crecimiento anual de cerca del 32% en su cartera de fondos de inversión», anunció la institución en un comunicado.
Al respecto, Luis Ángel Rodríguez Amestoy, director de BBVA Asset Management México, destacó que “la estrategia ha permitido a la institución financiera aumentar en un año más de 193.150 millones de pesos (11.320 millones de dólares aproximadamente) los activos bajo gestión, lo que es el resultado de la estrategia digital y la oferta diferenciada que representan los 55 vehículos de inversión, así como su disponibilidad inmediata a través de la App”.
El directivo mencionó que “no se necesita ser experto para optar por fondos de inversión ya que la diversificación en las opciones están al alcance de los más de 30 millones de clientes de BBVA México, que hoy se pueden contratar desde el teléfono con la aplicación móvil a partir de 50 pesos”.
En materia ambiental, BBVA Asset Management México gestionó al cierre de 2023, 15.191 millones de pesos (889 millones de dólares) distribuidos en dos opciones. El fondo de inversión insignia; BBVAESG es un vehículo de Renta Variable Global, mientras el ETF MEXTRAC que se centra en la Renta Variable Mexicana. Ambos productos financieros destacan por su compromiso con prácticas sostenibles, abordando de manera proactiva los criterios a favor del medio ambiente, sociedad y gobierno, agrega el comunicado.
Los tres fondos de inversión que presentaron mayor crecimiento en 2023 fueron: BBVAC+, estrategia que invierte principalmente en deuda gubernamental de Estados Unidos con cobertura cambiaria, BBVALIQ, opción de inversión enfocada en instrumentos de deuda nacional con liquidez diaria, BBVAGOB, fondo de corto plazo para invertir en carteras especializadas en activos de deuda en pesos o en UDI, garantizados por el Gobierno Federal y Banco de México, con disposición inmediata en días hábiles.
Durante 2023, se sumaron dos ofertas a los productos de inversión de BBVA México. El Fondo Renta Fija Global (BBVARFG),que invierte principalmente en deuda gubernamental y corporativa a nivel global, utilizando mecanismos de inversión colectiva como los Exchange-Traded Funds (ETF). Esta propuesta busca proporcionar a los inversionistas una diversificación efectiva y una gestión eficiente de riesgos.
El segundo es el Fondo Acciones Internacional (BBVASIC), que permite a los inversionistas participar en mercados internacionales. Emerge como una estrategia de largo plazo con gestión activa, enfocada en invertir tanto en ETFs como en acciones de compañías ubicadas en diferentes partes del mundo.
*El peso mexicano cotiza a 0,059 dólares al 7 de enero de 2024
Pixabay CC0 Public DomainFlo222. Los flujos a ETFs cierran un primer trimestre positivo gracias a la aceleración experimentada en marzo
El 72% de los selectores de fondos profesionales de las principales firmas de wealth management en América del Norte considera que la gestión activa de fondos será crucial para lograr un mejor desempeño en las inversiones durante 2024, según una encuesta realizada por Natixis Investment Managers.
Este consenso se basa en la experiencia del último año, donde el 61% de los fondos gestionados activamente en sus plataformas superaron sus índices de referencia, y dos tercios de los encuestados anticipan que los mercados seguirán favoreciendo esta tendencia de gestión.
La preferencia por la gestión activa surge en un contexto donde, durante la última década, se observó una fuerte inclinación hacia los fondos indexados gestionados de forma pasiva, impulsada en gran medida por políticas de bancos centrales que mantuvieron bajas las tasas de interés, dice el informe.
Sin embargo, el 50% de los selectores de fondos encuestados señala que los inversores que dependen excesivamente de inversiones pasivas podrían enfrentar desafíos significativos en 2024.
La encuesta abarcó a 223 selectores de fondos, desde bancos privados hasta asesores de inversiones independientes, que sumados gestionan activos de clientes por valor de 20,7 billones de dólares en Canadá y EE.UU.
Los hallazgos de la encuesta destacan un fuerte interés en aumentar la incorporación de fondos activos y ETFs gestionados activamente en las plataformas de inversión.
Un 67% de las firmas ya ofrece semi-transparent ETFs, y una gran mayoría planea mantener o aumentar su presencia. Además, la indexación directa se presenta como una opción atractiva, con una amplia adopción y planes de expansión.
En cuanto a las carteras modelo y SMA (separately managed accounts), estas herramientas son valoradas por su capacidad para infundir confianza en los inversores, especialmente en mercados inciertos, ayudando a mantenerlos invertidos y proporcionando una experiencia de inversión coherente, asegura el informe. La encuesta revela que una amplia mayoría de los selectores de fondos aprecia estos modelos por facilitar la construcción de relaciones sólidas con los clientes, con muchos planeando expandir su uso en 2024.
El panorama económico se vislumbra con optimismo cauteloso entre los selectores de fondos, a pesar de la incertidumbre y los riesgos impredecibles.
La preocupación por una posible recesión, la volatilidad del mercado de valores y la adecuación de las valoraciones de las empresas frente a sus fundamentos son temas centrales.
En este contexto, la gestión activa se presenta como una estrategia clave para navegar por el año venidero, con expectativas positivas hacia los bonos y una visión mixta sobre el desempeño de las acciones. La inversión en activos privados, como la deuda y el capital privado, continúa ganando tracción, reflejando un interés en diversificar las ofertas de inversión.
Este artículo está basado en la encuesta realizada por Natixis Investment Managers para ver el informe completo puede acceder al siguiente enlace.
El presidente de México, Andrés Manuel López Obrador (AMLO), presentó en su iniciativa de ley para reforma constitucional la creación de lo que denominó un «fondo semilla» por 64.619 millones de pesos (3.807 millones de dólares) que servirían para complementar el pago de las pensiones de aquellos que se retiren bajo la ley de 1997 y no alcancen la pensión máxima estipulada en la iniciativa de 16.777,68 (982 dólares).
El «fondo semilla» que se constituirá a partir del 1 de mayo de este mismo año, en caso de que sea aprobada la iniciativa presidencial en el Congreso mexicano, se actualizará por inflación de forma anual.
Oficialmente, este fondo se denomina Fondo de Pensiones para el Bienestar y será constituido por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público en el Banco de México.
El fondo se integrará con las siguientes aportaciones del Gobierno Federal:
a) El 75% de los recursos netos de los ingresos que obtenga el Instituto para Devolver al Pueblo lo Robado, organismo público descentralizado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público del gobierno de México creado en 2018 y que tiene como objetivo la venta y subasta de bienes improductivos o confiscados por el estado mexicano y redistribuir los fondos resultantes a programas sociales
b) El monto de recursos en numerario que determine el Instituto para Devolver al Pueblo lo Robado derivados del proceso de liquidación de la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero.
c) Los ingresos que se obtengan por la venta de bienes inmuebles sin construcción propiedad del Fondo Nacional de Fomento al Turismo (FONATUR).
d) Los montos derivado del cobro de los adeudos de las dependencias y entidades de la Administración Pública Federal; del Congreso de la Unión; del Poder Judicial de la Federación; y de los órganos autónomos; así como de las entidades federativas; de los poderes legislativos y judiciales locales; de las administraciones públicas municipales; o de cualesquiera de sus entes públicos; que tengan pendientes de pago ante el Sistema de Administración Tributaria (SAT).
e) Los recursos por la aplicación de los artículos 302 de la Ley del Seguro Social y 37 de la Ley del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores, garantizando en todo momento la imprescriptibilidad de los recursos propiedad de los trabajadores.
Adicionalmente, la propuesta señala que otros recursos también podrían aportar al fondo, como:
1) Los recursos remanentes, así como los productos y aprovechamientos derivados de los fideicomisos del poder judicial que se usaban para financiar el mantenimiento de casas habitación y otras extravagancias de jueces, magistrados y ministros que deberán ser entregados a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
2) Los recursos financieros y economías que se generen con la eliminación de los órganos autónomos, órganos reguladores, organismos descentralizados, órganos desconcentrados, unidades administrativas o estructuras y otros entes públicos que representen duplicidad de funciones.
3) Un 25% del remanente de las utilidades netas que se obtengan de los ingresos propios de las entidades paraestatales sectorizadas en las secretarías de la Defensa Nacional y de Marina, así como de los rendimientos, aprovechamientos y demás productos financieros derivados de la administración de dichos recursos.
4) Los recursos provenientes de las enajenaciones de los inmuebles propiedad de la nación que se encuentren en posesión del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (ISSSTE), así como de los inmuebles propiedad de este último.
5) El producto de las inversiones que se deriven del patrimonio del Fondo de Pensiones para el Bienestar.
6) Las donaciones o cualquier otro tipo de aportación provenientes de cualquier persona física o moral sin que por ese hecho se consideren como fideicomitentes o fideicomisarios o tengan algún derecho sobre el patrimonio fideicomitido.
A partir de la constitución del Fondo de Pensiones para el Bienestar, cada 8 años se realizará una evaluación actuarial de su suficiencia para determinar, en su caso, fuentes adicionales de financiamiento.
Fuentes de financiamiento inestables
En el medio financiero mexicano sin embargo se mantiene la incertidumbre sobre las fuentes de financiamiento del Fondo de Pensiones para el Bienestar, o “fondo semilla”, como es conocido el mecanismo que se supone complementará las pensiones solamente de quienes se pensionen bajo la ley de 1997.
La incertidumbre se centra en el hecho de que prácticamente todas las fuentes contempladas son inestables y/o variables; además, de acuerdo con los cálculos de economistas los fondos iniciales por 64.619 millones de pesos serán insuficientes para el objetivo de compensar las pensiones de quienes no alcanzan el salario máximo de 16.777.64 pesos.
El debate ha iniciado una vez que fue recibida en el Congreso la iniciativa presidencial, al tiempo que la oposición plantea desahogar el asunto lo más pronto posible para evitar que se politice con el inicio de las campañas presidenciales previstas para iniciar el 1 de marzo próximo, aunque no se espera que haya algún desenlace antes de dicha fecha, pero sí avances en la materia.
Este lunes falleció en un accidente de helicóptero el expresidente de Chile, Sebastián Piñera. Los mensaje de condolencias han llegado desde el extranjero y desde la industria financiera.
La Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI) publicó al final del día un comunicado: «Lamentamos la repentina partida del expresidente Sebastián Piñera. Agradecemos profundamente toda su entrega al servicio público y su importante contribución al crecimiento de Chile y al desarrollo de nuestro mercado de capitales. Enviamos nuestras más sinceras condolencias a toda su familia y cercanos en estos difíciles momentos».
Piñera, de 74 años, fue presidente de Chile en dos ocasiones, de 2018 a 2022 y de 2010 a 2014. Con un patrimonio valorado en 2.700 millones de dólares, según Forbes, era la principal figura de la derecha chilena.
El empresario sufrió un accidente en la tarde del lunes cuando pilotaba su helicóptero en la región de Los Ríos, en el sur del país. En la nave viajaban cuatro personas, incluyendo a Piñera, y según las primeras informaciones tres pudieron ser rescatadas.
En el marco de su compromiso para fomentar el crecimiento y la consolidación de las empresas sostenibles en México, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), anunció el inicio de la sexta edición de su Programa de Acompañamiento Sostenible (PAS), que busca apoyar a las empresas que requieran de capacitación para implementar criterios ambientales, sociales y de gobernanza al interior de sus organizaciones.
PAS, es un programa de capacitación totalmente gratuito, dirigido a directivos y personal de las áreas de finanzas, relación con inversionistas, sostenibilidad, y otras áreas relacionadas con los criterios ESG.
“Impulsar la sostenibilidad tanto en la Bolsa Mexicana de Valores como con empresas mexicanas siempre ha sido una de nuestras prioridades, y con esta sexta edición del PAS esperamos seguir siendo los aliados de mayor valor y confianza para las empresas que busquen contribuir al desarrollo de un mercado financiero mucho más sostenible”, comentó José-Oriol Bosch, director general de Grupo BMV.
El programa tendrá una duración de siete semanas, iniciando este 30 de enero, con un total de 14 conferencias virtuales a partir de las cuales los participantes conocerán sobre diversos temas, como, el contexto actual y futuro de la sostenibilidad, establecimientos y gestión de indicadores ASG, bonos temáticos, comunicación y reporteo ASG, entre otros.
El inicio de esta sexta edición del PAS refuerza el compromiso del Grupo BMV en crear un mercado más sostenible y forma parte de las acciones que han llevado a cabo desde hace más de una década para desarrollar un mercado financiero más responsable y consciente.
HMC Capital Brasil ha anunciado la contratación de un especialista en ETFs y criptomonedas, se trata de Felipe Durán Amoedo, hasta la fecha Sales and Business Development Manager de Global X ETFs y ex asesor de XP Investimentos e Itaú Banco, entre otros.
«En HMC Capital, nuestro objetivo es ampliar el acceso de los inversores brasileños a los ETF y las criptomonedas globales. En este sentido, seguimos reforzando nuestro equipo comercial con la llegada de Felipe Durán Amoedo, que se incorpora para incrementar el alcance de la estrategia de distribución global de ETFs y criptomonedas y potenciar la conexión de los inversores con los gestores de activos de Hashdex y First Trust, socios. en HMC Capital en Brasil», anunció la firma especialista en mercados privados en su cuenta de Linkedin.
Desde 2022, HMC Capital tiene un acuerdo de distribución local con First Trust, un proveedor global de ETF y administrador de activos con más de 200.ooo millones de dólares bajo administración, además el año pasado la plataforma también anunció una asociación con Hashdex, un administrador global de criptoactivos.
“En todos los mercados en los que operamos seguimos observando la necesidad de que los inversores cuenten con más soluciones para diversificar sus carteras, independientemente de si hablamos de una estructura cotizada o de una estructura más restringida en términos de liquidez. Nuestro papel es buscar estas soluciones y conectarlos con los inversores, apoyándolos técnicamente en la comprensión de los beneficios de estos activos en sus carteras”, dice Leonardo Camozzato, socio y presidente ejecutivo (CEO) de HMC Capital en Brasil.
Fundada en 2009, HMC Capital está actualmente presente en Brasil, Chile, Colombia, Estados Unidos, México, Perú y Reino Unido. La empresa tiene 14.000 millones de dólares en activos distribuidos y bajo administración.
La SEC ha adoptado recientemente dos nuevas reglas que requerirán que ciertos intermediarios financieros se registren y se conviertan en miembros de una organización autorreguladora (SRO, según sus siglas en inglés), anunció el ente regulador en un comunicado.
Estas normas, entrarán en vigencia este año y están diseñadas “para proteger a los inversores y promover la integridad, la resiliencia y la transparencia del mercado”, asegura la SEC.
Por otra parte, el presidente de la SEC, Gary Gensler se refirió a las nuevas normas como «de sentido común».
«Estas medidas son de sentido común. El Congreso no tenía la intención de que los requisitos regulatorios y de registro se aplicaran a algunos distribuidores y no a otros», dijo Gensler.
Las nuevas normas 3a5-4 y 3a44-2 de la Ley de Bolsa, definen con más detalle la frase «as a part of a regular business» en las Secciones 3(a)(5) y 3(a)(44) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, agrega el comunicado.
¿Quiénes están afectados por las nuevas normas de la SEC?
Las nuevas normas afectarán a las empresas que actúan como intermediarios y asumen funciones importantes de suministro de liquidez en los mercados. Cualquier persona que participe en actividades como se describen en las reglas será considerada un «dealer» o «Government Securities Dealers» y, en ausencia de una excepción o exención, deberá registrarse en la SEC según la Sección 15(a) o la Sección 15C, según corresponda, convertirse en miembro de una SRO y cumplir con las leyes federales de valores y las obligaciones regulatorias y las reglas y requisitos aplicables de SRO y Tesorería.
Según la SEC, el objetivo de estas nuevas normas es garantizar que los intermediarios financieros estén sujetos a los mismos requisitos regulatorios y de registro, independientemente de si son distribuidores o no. «La SEC busca “garantizar que todos los intermediarios financieros estén debidamente regulados y supervisados, lo que ayudará a proteger a los inversores y a mantener la integridad y la transparencia del mercado”, concluye el informe.
La mayoría de las instituciones financieras son optimistas sobre cómo será 2024, a pesar de los desafíos económicos y regulatorios, según un nuevo estudio realizado por Cornerstone Advisors.
El informe titulado What’s Going On In Banking 2024: Finding the Next Wave to Ride, revela que los ejecutivos están divididos sobre si el país entrará en recesión en 2024. Las grandes empresas tecnológicas, megabancos y fintechs, así como el gobierno de EE.UU., son considerados amenazas competitivas significativas.
La adopción de tecnologías como la automatización de procesos, el aprendizaje automático y los chatbots está en aumento. Sin embargo, el investigador Ron Shevlin señala que le gustaría ver a más bancos invirtiendo o implementando IA generativa en 2024.
Por otro lado, la mitad de los bancos y cooperativas de crédito planean lanzar pagos en tiempo real en 2024. Sin embargo, solo el 20% cree que serán un centro de ganancias en los próximos tres años. Shevlin observa que las instituciones financieras comunitarias están perdiendo la oportunidad de utilizar pagos más rápidos como generadores de ingresos.
Los líderes bancarios deben adoptar nuevas estrategias y direcciones estratégicas inteligentes para mantenerse competitivos, según Shevlin. En este aspecto, el experto sugiere que reúnan al líder de marketing, al jefe de entrega digital y al jefe de análisis de datos en una sala y “comiencen a crear nuevas estrategias y direcciones estratégicas innovadoras”.
