Margaret Franklin, courtesy photo. Margaret Franklin Becomes First Woman to Lead the CFA Institute
CFA Institute, la asociación mundial de profesionales en inversiones ha nombrado a Margaret Franklin, CFA, como su nueva directora general y presidenta, convirtiéndose en la primera mujer en ocupar este cargo en los 73 años de historia de la institución. Asumirá el cargo el próximo 2 de septiembre, una vez finalizado el mandato del actual presidente y consejero delegado, Paul Smith.
Margaret Franklin cuenta con una carrera profesional de más de 28 años de experiencia en el sector, más recientemente como presidenta de BNY Mellon wealth management en Canadá y jefa de international wealth management en América del Norte. Su vasta experiencia profesional incluye tanto empresas nuevas como grandes gestores de activos globales, como Marret Private Wealth, State Street Global Advisors y Barclays Global Investors. Su trabajo ha incluido asesorar a individuos, familias, planes de pensión, donaciones, fundaciones y agencias gubernamentales.
La trayectoria de Margaret Franklin dentro de CFA Institute comienza en 2011, como presidenta de la Junta de Gobernadores de CFA Institute, la cual es una posición de miembro voluntario; y como miembro de CFA Society Toronto, también formó parte de su Junta Directiva. Es miembro fundador de CFA Institute Women in Investment Initiative. Fue ganadora del Premio al Servicio Distinguido Alfred C. Morley en 2014 así como miembro del Consejo de Contenido de Future of Finance Initiative.
“Me siento honrada de asumir el liderazgo de CFA Institute, cuya misión de promover los más altos estándares de ética, educación y excelencia profesional es más importante que nunca, ya que nuestra industria se enfrenta al cambio de muchos sectores. Espero poder aplicar mi amplia experiencia como profesional y conocimiento de la organización al servicio de su misión y de sus miembros», ha señalado Margaret Franklin tras su nombramiento.
Por su parte, Mencionó Heather Brilliant, CFA, presidenta de la Junta de Gobernadores de CFA Institute, quiso agradecer a Paul Smith sus años de trabajo y dar la bienvenida a Franklin. «Margaret se une a CFA Institute en un momento en que el crecimiento de candidatos y nuestra red global están en su punto más alto. También, agradecemos a Paul Smith, CFA, por su trabajo para promover la designación CFA, los mercados justos y funcionales en todo el mundo. Deja una organización sólida y lista para enfrentar los desafíos de los mercados y los cambios en las economías en constante cambio bajo el liderazgo de Margaret».
. La riqueza privada de Latinoamérica creció un 6,3% en el último año por encima de la media mundial
La riqueza financiera privada en el mundo creció sólo 1,6% en 2018 y alcanzó un total de 205.900 millones de dólares, según el estudio Global Wealth 2019: Reigniting Radical Growth, elaborado por Boston Consulting Group (BCG). Sin embargo, el mismo informe señala que en Latinoamérica la riqueza privada logró un crecimiento del 6,3%, alcanzando 5.200 millones de dólares, sin tener en cuenta los efectos de la moneda.
El aumento global está muy por debajo del 7,5% registrado en 2017, así como de la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 6,2% generado de 2013 a 2017. Se trata del menor crecimiento en los últimos cinco años. Este se vio afectado por el pobre rendimiento de los mercados de renta variable y los efectos de la moneda frente al dólar estadounidense.
“La riqueza mundial privada se estancó en 2018, debido principalmente a que fue el peor año para las bolsas en la última década, con los principales índices de mercado cayendo hasta en un 20%”, señala Federico Muxí, Partner y Managing Director de Boston Consulting Group, y coautor del informe.
Además, el reporte valora tres escenarios diferentes para la evolución de la riqueza mundial durante los próximos cinco años. Según este, a 2023 se espera una riqueza de entre 224.000 y 291.000 millones de dólares. En el supuesto más conservador se estima un aumento a una tasa de CAGR del 1,7% anual, mientras que en el más optimista este sería del 7,1%, considerando un escenario intermedio o base en el que la riqueza crecería a una tasa de crecimiento anual compuesta del 5,7%.
Millonarios
A nivel global, la cantidad de personas millonarias (con activos mayores a un millón de dólares estadounidenses) creció un 2,1% interanual hasta los 22,1 millones en 2018. Norteamérica concentró, como suele ser habitual, el mayor número de millonarios. Sin embargo, según las proyecciones de BCG para el periodo de 2018 a 2023, la región que probablemente experimentará un crecimiento más rápido en su población millonaria es Asia (excluyendo a Japón) con un 10,1%, seguida de África con un 9,8% y América Latina con un 9,1%. El número total de millonarios a nivel mundial alcanzaría los 27,6 millones en 2023.
América Latina
La riqueza privada de Latinoamérica logró un crecimiento del 6,3%, alcanzando 5.200 millones de dólares, sin tener en cuenta los efectos de la moneda. El 47% de esta corresponden a activos no líquidos, es decir, seguros de vida y pensiones, acciones privadas u otras; mientras que el 53% son activos líquidos, como acciones, bonos, fondos de inversión, moneda, depósitos, y otras clases de activos.
Por su tamaño, México y Brasil tienen un peso fundamental en el desarrollo de la riqueza de la región. Además, aunque la inversión en acciones representa un porcentaje menor de la riqueza total en la región, el desempeño de los mercados regionales fue sólido, con los índices bursátiles más protegidos de las caídas del cuarto trimestre que afectaron a otras economías. En conjunto, estos factores favorecieron el crecimiento.
“A pesar de la situación financiera tan diversa de los países que forman parte de Latinoamérica, para los próximos cinco años proyectamos un crecimiento a una tasa compuesta anual (CAGR) del 8% a un tipo de cambio constante, lo que supondría que la riqueza de la región alcanzaría los 8.000 millones de dólares», afirma Federico Muxí, Partner y Managing Director de Boston Consulting Group y coautor del informe.
En 2018, el número de millonarios en Latinoamérica fue de 200 mil personas. En cuanto al reparto de la riqueza personal en la región, el 51% corresponden a personas con activos menores a un millón de dólares; el 12% estaría en manos de millonarios, con un patrimonio de entre 1 y 20 millones de dólares; el 5% sería para personas con una riqueza de entre 20 y 100 millones de dólares; mientras que el 31% restante sería para multimillonarios con más de 100 millones de dólares.
Oportunidades para reactivar el crecimiento
El reporte Global Wealth 2019 de BCG hace hincapié en que los wealth managers deben reinventar sus modelos de negocio para tener éxito en un mercado cada vez más competitivo, donde los nuevos actores y los tradicionales se disputan a un grupo de clientes más amplio y exigente. En un entorno que cambia rápidamente, los gestores deben invertir en innovación de productos, análisis avanzado y herramientas digitales para ampliar el alcance, personalizar el servicio y diferenciar las ofertas.
Además, el informe señala que una de las áreas más grandes para la expansión potencial, dada la gran presión que existe para encontrar nuevas fuentes de crecimiento, es una de las más ignoradas: el segmento “afluente”. Para BCG, este nivel considera a las personas con un patrimonio de entre 250.000 dólares y 1 millón de dólares. El reporte resalta en la gran relevancia del segmento, ya que forman parte de él 76 millones de personas en todo el mundo y se proyecta que sus activos invertibles crecerán a un CAGR del 6.2% en los próximos cinco años. Por ello, se destaca como una base de clientes potenciales para servicios de administración de riqueza con una interesante proyección.
El reporte Global Wealth 2019 es la 19° edición de este estudio global que realiza Boston Consulting Group sobre la industria de la gestión de la riqueza mundial. En este, se presenta una revisión de 97 mercados, que en conjunto representan el 98% del producto interno bruto global. Asimismo, se basa en datos de más de 150 administradores de la riqueza. En el mismo, se muestran las principales tendencias de la industria, así como diferentes estrategias para el desarrollo del sector. El reporte completo se puede descargar en la web de BCG.
Foto: MaxPixel CC0. BCG: "El segmento mass affluent representa una oportunidad de oro para los administradores de activos"
Según un reporte de Boston Consulting Group, el ritmo de crecimiento de la riqueza mundial se detuvo bruscamente en 2018, año en que las ganancias en la riqueza financiera personal global se redujeron en más de 5 puntos porcentuales, representando el desempeño anual más débil en la última media década y presionando a los administradores de riqueza para que encuentren nuevas fuentes de crecimiento.
De acuerdo con la firma, una de las áreas más grandes para la expansión potencial es también una de las más ignoradas: el segmento Mass Affluent. Este segmento, con una riqueza de entre 250.000 y 1 millón de dólares, cuenta con 76 millones de personas con 18 billones de dólares (trillion en inglés) en activos invertibles y representa, «una oportunidad de oro para los administradores de patrimonio dispuestos a adaptar sus modelos de servicio y cobertura a las necesidades de los clientes».
BCG proyecta que los activos invertibles de este segmento crecerán a un CAGR superior al promedio de 6.2% en los próximos cinco años. «Esta base de clientes potenciales para servicios de gestión de la riqueza muestra promesas extraordinarias», mencionan añadiendo que «aunque los bancos minoristas, los bancos privados, los discount brokers, las compañías de seguros y las fintech han desarrollado una amplia gama de ofertas, este segmento sigue siendo mal atendido».
Según la firma, las propuestas de valor limitado y el débil historial de innovación de productos han afectado a millones de personas mass affluent en todo el mundo y se han traducido en millones de dólares en oportunidades perdidas para el sector de la administración de la riqueza en general. Dado el tamaño de la base existente, el crecimiento proyectado para los próximos años y los miles de millones de dólares en el total de AuM que comandan los inversionistas mass affluent, este mercado representa una fuente importante de valor a largo plazo para los administradores de activos. Para capitalizar este potencial, BCG considera que las empresas deben cambiar su modelo operativo de tres maneras:
Construyendo una comprensión más profunda de los subsegmentos clave y sus necesidades.
Utilizando la tecnología para personalizar a escala.
Creando estructuras de incentivos que promuevan los comportamientos correctos.
. El número 14 de la revista de Funds Society España ya está en la calle
El número 14 y correspondiente a junio de 2019 de la revista de Funds Society España ya está en la calle y los suscriptores españoles lo vienen recibiendo a lo largo de los últimos días. En esta ocasión, Funds Society destaca en portada una entrevista con Fernando de Roda, socio-fundador de Orienta Capital, y Javier Pascual Naveda, socio y director comercial de la oficina de Madrid, en la que explican su modelo de asesoramiento, a través de la selección de los mejores fondos de inversión.
También en portada, Jaime Cristobalena, Partner de Page Executive, da cifras para demostrar que el sector de banca privada es uno de los mejor remunerados en España. En temas de industria local, analizamos cómo MiFID II ha llevado de vuelta al cole a la mitad de los empleados de banca en España.
En el terreno global, hablamos de riesgos geopolíticos y su impacto en la gestión por parte de las entidades y analizamos los fondos de renta variable quality growth, que pueden suponer una red de seguridad ante el final del ciclo.
Orienta Capital: asesorando a través de la selección de los mejores fondos de inversión. Entrevista con Fernando de Roda, socio-fundador, y Javier Pascual Naveda, socio y director comercial de la oficina de Madrid
Janus Henderson: la invasiva politización de los bancos centrales
Así ha llevado MiFID II de vuelta al cole a la mitad de los empleados de banca en España
El sector de banca privada, uno de los mejor remunerados. Tribuna de Jaime Cristobalena, Partner de Page Executive
Renta variable quality growth: ¿una red de seguridad ante el final del ciclo?
Los ETFs: una forma sencilla de captar el potencial de crecimiento de los mercados emergentes. Análisis de Amundi ETF
De la globalización al populismo y los tuits: ¿cómo ha cambiado la gestión de los riesgos geopolíticos?
Debatiendo con BMO Global Asset Management, sobre ISR: desmontando los mitos para que la moda sea una realidad. Y con Vontobel, sobre dónde encontrar yield en un entorno de bajos tipos de interés
¿Cómo invertir para contribuir a la reducción de residuos en el mundo?
La edad madura de los fondos soberanos: diversificación y coinversión para reducir la volatilidad
VDOS: el negocio institucional crece en el primer trimestre gracias a la recuperación del mercado
Actualidad normativa de los fondos monetarios. Tribuna de Aldo Montolio, de Gabeiras & Asociados
NN IP y la inversión de impacto: cómo ir un paso más allá de los criterios ASG
Thematics Asset Management: así es la propuesta de inversión temática de la nueva afiliada de Natixis IM
El euro cumple 20 años en los mercados financieros: ¿qué retos tiene por delante?
Fundación Balia y HOMIII (Excel Socimi): cuando dos realidades sociales y locales se encuentran
Las tendencias que marcarán los viajes en 2019
Entrevista con Munesh Melwani, socio director general de la EAF Cross Capital
Foto cedidaJosé Caturla es el nuevo consejero delegado de Andbank Wealth Management España. José Caturla, nuevo consejero delegado de Andbank Wealth Management España
José Caturla ha sido nombrado nuevo consejero delegado de Andbank Wealth Management España. Caturla, el cual se incorporó al Grupo Andbank en marzo de 2019 como director de Global Asset Management, compaginará ambos cargos de responsabilidad.
Caturla cuenta con más de tres décadas de experiencia en firmas de primer nivel del sector asegurador y de la industria de gestión de activos. Dentro de su trayectoria, destaca la etapa en Aviva, grupo del que formó parte durante cerca de 15 años (2002-2017) como director corporativo de inversiones del grupo y como consejero delegado de Aviva Gestión SGIIC.
Posteriormente, trabajó en Altamar, firma a la que sigue vinculado como consejero de la filial de Private Debt.
Por otra parte, Isabel Pérez Nivela, secretaria consejera de Coca Cola European Partners Iberia, continúa como presidenta de la gestora y Joaquín Herrero, presidente de Merchbanc, como vicepresidente de Andbank Wealth Management SGIIC.
Pérez Nivela es secretaria consejera de Coca Cola European Partners Iberia y ostenta la dirección legal, de cumplimiento y riesgos de esa unidad de negocio. Simultáneamente es la responsable legal en el área de estrategia corporativa y comercial de todo el grupo europeo.
Isabela es abogado del Estado y ha desempeñado diversos cargos en la administración del estado entre los que destacan la jefatura adjunta del servicio jurídico de la agencia tributaria de Cataluña y la jefatura de la abogacía del Estado de dicha comunidad. Pérez Nivela fue elegida entre los 5 mejores abogados de M&A de Europa por el European Counsel Awards en 2016 y en 2017 una de las 50 líderes de la abogacía de España y Portugal.
Joaquín Herrero cuenta con más de 40 años de trayectoria profesional en la industria financiera. Fundó Merchbanc en el año 1981 como primera gestora de fondos independiente de España de la cual, sigue siendo presidente. Anteriormente, Herrero ocupó puestos de responsabilidad en diversas firmas relacionadas con el sector financiero, entre las que se encuentran TOBANCA, Sociedad de Gestión de Carteras, Arthur Andersen&co o el área internacional de Banco Atlántico.
Andbank Wealth Management cuenta en la actualidad con un volumen de patrimonio bajo gestión de cerca de 2.100 millones de euros.
Imagen del roboadvisor de Bankinter, Popcoin.. Bankinter lleva el ahorro de la jubilación al terreno low cost con tres planes de pensiones basados en ETFs
Bankinter ha anunciado el lanzamiento de tres nuevos planes de pensiones indexados que comercializará a través de Popcoin, su plataforma digital de inversiones. De esta forma, amplía su gama de productos y se convierte en la primera entidad bancaria en ofrecer planes de pensiones constituidos por ETFs.
El nuevo servicio que plantea Bankinter son tres planes de pensiones para tres perfiles de riesgo con menor o mayor exposición a renta variable, y que invierten a nivel global. Los planes son los siguientes: Popcoin global conservador, con exposición de hasta el 25% en renta variable mundial, Popcoin global moderado, con peso de renta variable mundial de entre un 30% y un máximo de un 50%, y Popcoin global dinámico, con inversiones en valores de renta variable mundial con un mínimo de un 30% y hasta un máximo de un 75% del total.
Según ha explicado Julia Vicario, responsable de Popcoin, su intención es ofrecer un producto sencillo y con todas las ventajas que tienen los ETFs, su menor coste. “Son tres planes con tres perfiles diferentes, de distribución 100% digital, y con un modelo de comisiones muy bajo. Su comisión es el 0,8%, de lo cual la gestión supone un 0,7% y la comisión por depositaría un 0,1%, que además se descuentan diariamente del valor liquidativo del plan de pensiones”. Su principal objetivo será el público más joven, aunque “la digitalización es un proceso que está al alcance de todos los perfiles y edades”, puntualizó Vicario.
Los planes de pensiones están compuestos por una selección de ETFs de las principales firmas internacionales. Según Vicario, “se trabajará principalmente con ocho de las diez principales firmas de inversión a nivel mundial, el 70% de estas carteras están en manos de ese top ten de firmas internacionales”; lo que incluye a gestoras como iShares, Vanguard, State Street, Invesco, Amundi o Nomura, entre otras.
Pese a ser un plan de pensiones construido con ETFs, su exposición se revisará por el equipo de profesionales del banco, entre los que se incluyen expertos de Bankinter Gestión de Activos, de forma trimestral o cuando las condiciones del mercado lo requieran. “Creemos que la mejor opción es combinar la gestión pasiva y activa. La robotización, como tal, es una palabra, pero detrás tiene que haber personas, conocimientos y estrategias”, ha señalado Marta Centeno directora de mercados y productos de Bankinter.
Un mercado en crecimiento
“Creemos que en España este es un mercado aún pequeño, por lo que el campo de mejora es muy grande hasta llegar al nivel de otros países como Estados Unidos, Alemania o Reino Unido. Se estima que los activos bajo gestión de los roboadvisor alcanzará los 2,2 billones en 2023, lo cual demuestra que esta es una tendencia muy clara en el mercado”, ha explicado Centeno para contextualizar este lanzamiento. En este mismo sentido, Vicario apuntó que el lanzamiento “responde a la necesidad que hemos detectado entre nuestros clientes y en la sociedad en general de plantear su jubilación”.
El lanzamiento de este nuevo servicio de Bankinter viene acompañado de un incentivo inicial. Según han explicado ambas responsables de la entidad, hasta el 31 de julio Popcoin bonificará con un 2,5% adicional los traspasos de planes de pensiones superiores a los 5.000 euros, con la condición de que la inversión tenga un periodo de permanencia de al menos cinco años. “Como sucede con los fondos de inversión de Popcoin, los planes de pensiones de este gestor podrán ser contratados por inversores que no sean clientes del banco y también invirtiendo una cantidad a partir de 1.000 euros”, ha añadido Centeno.
Desde la entidad consideran que este nuevo lanzamiento no canibaliza su oferta, sino que la complementa. «No nos preocupa la canibalización dentro del grupo. Hay margen suficiente para ofrecer una oferta completa y que sea el cliente el que elija», señaló Centeno.
. Self Bank incorpora a Carlos Pérez Parada como responsable del Área de Inversiones
Carlos Pérez Parada se incorporará como responsable del Área de Inversiones de Self Bank con el cargo de director general, una vez superados los trámites regulatorios.
Hasta su incorporación en Self Bank, Carlos Pérez Parada ostentaba el cargo de consejero delegado en Andbank Wealth Management SGIIC y director gneral de Wealth Management y Asesoramiento de Andbank España.
Anteriormente, fue consejero delegado de Barclays Wealth Managers Western Europe (España Francia y Portugal) y director general de Inversiones de JP Morgan Private Bank para Europa, Oriente Medio y África (EMEA). Asimismo, ha sido asesor de inversiones externo para la Organización Mundial de la Salud (OMS) en Ginebra. Pérez Parada es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid (CEU San Pablo) y MBA por IE Business School.
“Estamos muy satisfechos con la incorporación de Carlos. Supone un importante refuerzo para nuestra oferta de soluciones financieras tanto a los clientes que operan a través de medios digitales como a los que asesoremos de forma personalizada”, asegura Javier Marín; “tenemos por delante un proyecto ambicioso e ilusionante y solo podremos afrontarlo incorporando a nuestro equipo profesionales de primera línea y probada experiencia, que iremos sumando al talento que ya tenemos en Self Bank”.
Carlos Pérez añade: “Estoy encantado de incorporarme a este ambicioso proyecto, que se fundamenta en una oferta realmente centrada en los clientes con un enfoque diferente y novedoso frente a lo que hay hoy en el mercado».
Self Bank es un banco digital español que busca empoderar a los clientes para que comiencen a tomar el control de la gestión de su dinero y les ofrece la independencia necesaria para que lo hagan del modo que ellos deseen. Su oferta se dirige a clientes con ahorros que desean gestionar ellos mismos sus finanzas y acceder a una oferta bancaria ágil y sin comisiones, a través de una plataforma tecnológica que permite operar de una forma transparente, rápida y sin papeles.
Con más de 18 años de historia, Self Bank ofrece una amplia variedad de productos y servicios de ahorro y de inversión como cuenta nómina, tarjetas, cuentas de ahorro, Bolsa, CFDs o más de 3.000 fondos de inversión.
Foto cedidaBruno Crastes, consejero delegado de H20 AM.. H2O AM vende parte de los bonos de su fondo Allegro y reconoce un descuento de entre el 3% y el 7%
H2O AM ha anunciado en un comunicado que vende parte de los bonos privados sin calificación de su fondo Allegro, en base a una evaluación recibida por bancos internacionales. Además ha disminuido el saldo del fondo cumpliendo con la regulación de OICVM, «reduciendo así su valor de mercado agregado por debajo del 2% de los activos bajo gestión», según ha explicado.
Según apunta su comunicado, “tras esta reducción, desencadenada por las informaciones que se publicaron en prensa y que redujeron la liquidez del mercado y ampliaron los diferenciales de oferta y demanda, los fondos de H2O tendrán un descuento de entre el 3% y el 7%”. Además, H2O AM ha anunciado la eliminación, hasta nuevo aviso, de todas las comisiones de entrada que se habían implementado en sus fondos desde hace unos meses. Adicionalmente, la gestora ha recordado la implementación, en 2017, una norma de precios oscilantes con el objetivo de proteger a las tenedores de valores del pago de las comisiones generadas por los inversores que salen del fondo. Estas comisiones, por consiguiente, serán asumidas por aquellos inversores que recompren los valores.
Después de esta breve declaración, Natixis IM también ha querido insistir y tranquilizar a sus clientes con otro comunicado en el que ha destacado que “respecto a la liquidez intrínseca de los valores que se han considerado como no líquidos, el equipo de H2O AM ha tomado las medidas necesarias para garantizar el estado de su liquidez”. Así de tajante se ha mostrado para despejar las dudas sobres estos activos que, principalmente, se trata de deuda privada relacionada con una amplia variedad de compañías, “ninguna de las cuales se encuentra actualmente en situación de incumplimiento”, apunta el comunicado. Natixis IM también reconoce que, ante la actual situación del mercado, el equipo de H2O AM ha decidido “registrar estos valores a su actual valor transaccional”, como si fueran a ser vendidos de forma inmediata, en lugar de registrarlo a su valor de mercado. Dichos activos suponen una exposición total para los fondos de H2O AM del 2%.
“Si algunos clientes deciden vender parcialmente sus fondos debido a su preocupación por la cobertura de estos valores, la liquidez está asegurada y permitirá enfrentar posibles reembolsos adicionales. Además, los factores de rendimiento a largo plazo de los fondos de H2O, que se han demostrado durante muchos años en beneficio de nuestros clientes, no se ven afectados ya que no están relacionados con esta inversión concreta”, apunta la gestora complementando el comunicado que ya lanzó el pasado viernes.
Sebastián Albella, presidente de la CNMV, la semana pasada en Santander.. Lucha contra el greenwashing: los fondos ESG tendrán que mostrar que entran dentro de la taxonomía europea
La oferta de IICs sostenibles y solidarias ha crecido en España: actualmente hay registrados 17 fondos de inversión solidarios en la CNMV, que dan un porcentaje medio del 0,26% anual de sus activos a diversas causas y que a finales de 2018 sumaban un patrimonio de 1.200 millones de euros. Sobre productos con vocación ESG, hay actualmente autorizados 35 fondos ESG que aplican estos criterios en sus inversiones, con un patrimonio conjunto de 2.200 millones de euros. Una cifra lograda tras crecer un 128% en 2018, que se suma a un impulso del 32% en 2017. “La evolución de los fondos, aunque en términos absolutos es modesta, avanza con fuerza”, destacó Sebastián Albella, presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), en el marco de las conferencias sobre finanzas sostenibles organizadas por la APIE y la UIMP la semana pasada en Santander.
También hay tres sicavs solidarias y una sicav ESG. En total, IICs con características muy variadas, algunos de las cuales aplican criterios excluyentes, mientras otras tienen un enfoque positivo (protección medioambiental, gobierno corporativo…)
Aunque algunas críticas apuntan a que algunas entidades utilizan estos productos como parte de una campaña de marketing y sin convencimiento o aplicación de sostenibilidad real –greenwashing-, desde la CNMV señalan que confían en los fondos registrados y recuerdan que a partir de la publicación de la taxonomía por la Comisión Europea, será más fácil comprobar que quien dice ser sostenible realmente lo es. “La posición de la CNMV no es comprobar que la información que se pone a disposición aquí se corresponde con la realidad: si un fondo nos dice que lo es, confiamos, pero aquí hay más campo de acción, pues ahora habrá que ver que estos productos entren dentro de la taxonomía definida en la Comisión Europea. Hasta ahora se entiende que hay ESG real, desde la CNMV solo hacemos un control de coherencia y calidad”, añadía Albella en las conferencias.
La normativa
En su intervención, el presidente hizo un repaso regulatorio, mencionando el plan de acción de la Comisión Europea en 2018, con tres reglamentos: el primero establece una taxonomía -criterios armonizados para determinar si una actividad económica es sostenible desde un punto de vista medioambiental y que puede servir de base para aplicar etiquetas a productos financieros sostenibles-; en segundo lugar, está la obligación de publicar información de inversores institucionales en este ámbito –cómo los asesores, seguros o planes de pensiones integran estos procesos en sus inversiones –, pendiente su publicación tras un acuerdo ya alcanzado; el tercero se refiere a la creación de dos tipos de índices relacionados con el cambio climático: uno de transición climática y otro europeo alineado con el acuerdo de París, con obligaciones de información sobre factores ESG aplicados a los índices.
Albella también recordó el mandato concedido a ESMA y EIOPA, para que asesoren técnicamente sobre las modificaciones normativas con el objetivo de integrar los riesgos y factores ESG en directivas como la UCITS, MiFID II, y AIMFD. “La CNMV está participando activamente en los grupos de trabajo de ESMA que han preparado informes de asesoramiento técnico para dar cumplimiento a ese mandato: en fondos de inversión, ESMA recomienda la introducción de cambios en la legislación delegada de UCITS y AIMFD para considerar factores ESG en los requisitos de organización, indicaciones operativas y gestión de riesgos”, recordó.
En las ESIs, las recomendaciones de ESMA se refieren también a temas organizativos y operativos y además a la prevención de conflictos de interés y temas de gobernanza productos: “En este sentido, ESMA ha pedido que se adapte el test de idoneidad de MiFID II para dar cabida a las preferencias de los inversores en relación con los productos sostenibles”. En este sentido, Albella explicó que en el test de idoneidad se va a incorporar una pregunta para indagar en las preferencias de los inversores en materia de sostenibilidad, algo que ahora no ocurre. Y además, muy ligado a ello y puesto que el test está vinculado al asesoramiento, también se va a regular o se van a establecer criterios a cerca de en qué medida debe asesorarse a los clientes sobre estos temas.
En el plan estratégico
“El plan estratégico de la CNMV es contribuir al atractivo y competitividad del mercado español, lo que incluye adaptarse a nuevas tendencias como la relevancia de la sostenibilidad. Pero la razón principal por la que es relevante este movimiento de las finanzas sostenibles es que cada vez hay más inversores que incorporan a sus procesos de decisión consideraciones relacionadas con el medio ambiente u otros aspectos de la sostenibilidad y es importante que este interés se vea atendido y que tengan información fiable para adaptar sus decisiones”, indicó Albella. Contribuir a que la información sea clara y fiable, a que la naturaleza de las inversiones lo sea, y a que los inversores sean asesorados correctamente en este ámbito: ésa es la función de la CNMV, dijo.
Entre sus labores, y además de lo comentado anteriormente, Albella destacó su intención de favorecer las inversiones a largo plazo de las empresas, la lucha contra el greenwashing, la garantía de una neutralidad normativa –es decir, que la sostenibilidad y sus obligaciones afecten al sector de valores, seguros y IICs- y que haya igualdad de condiciones en materia de producto (el reglamento se aplica a fondos, productos basados en seguros, fondos de pensiones de jubilación privada y de empleo, carteras individuales y asesoramiento en materia de seguros e inversión).
Además, la CNMV forma parte de grupo informal de supervisores informales (en el que también están entidades como el Banco de España, o la Dirección General de Seguros, entre otras…) para intercambiar conocimientos de iniciativas financieras relacionadas con la sostenibilidad.
La CNMV también cuenta con iniciativas para reducir el impacto de la organización (reducir consumo de papel, temas energéticos, salud del trabajo, participación de la CNMV en programas de voluntariado social…)
Foto: NicolaCorboy, Flickr, Creative Commons.. Santander pone fin al acuerdo de Popular con Allianz y compra el 60% de Allianz Popular
Banco Santander ha alcanzado un acuerdo con el Grupo Allianz para terminar el acuerdo que Banco Popular Español mantenía con el Grupo Allianz en España para la distribución en exclusiva de determinados seguros de vida, seguros generales, instituciones de inversión colectiva (IICs) y planes de pensiones a través de la red de Banco Popular, según ha comunicado a la CNMV en un hecho relevante.
El acuerdo de terminación conllevará el pago por el Grupo Santander de una contraprestación total de 936,5 millones de euros (incluyendo el posible pago de dividendos hasta el cierre de la operación) por la recompra por parte de Banco Santander de la participación del 60% de Grupo Allianz en Allianz Popular, que a su vez es titular del 100% del capital social de Allianz Popular Vida, Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A., Allianz Popular Asset Management, S.G.I.I.C., S.A. y Allianz Popular Pensiones (estas dos últimas firmas conforman el grupo AP Gestión de Activos).
También, por la terminación por Santander Mediación, Operador de Banca Seguros Vinculado, S.A. (como sucesor legal de Popular de Mediación, S.A.U. Operador de Banca Seguros Vinculado) del acuerdo de distribución en exclusiva de determinados seguros generales de Allianz Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. a través de la red de Banco Popular.
Está previsto que, una vez se consume el acuerdo de terminación y sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones suspensivas, el 51% del negocio de seguros de vida-riesgo vinculado a AP Vida y el 51% del nuevo Negocio de Seguros Generales procedente de la red de Banco Popular no transmitido a Mapfre conforme al acuerdo indicado a continuación sea adquirido por Aegon. Esa adquisición se produciría conforme al acuerdo anunciado el 3 de julio de 2018 mediante hecho relevante en virtud del cual Aegon se consolida como el futuro socio asegurador de Banco Santander en España para los negocios de seguros vida-riesgo, y de varios ramos de seguros generales tras la integración de Banco Popular.
Adicionalmente, el 50,01% del negocio de seguros de automóviles, multirriesgo comercio, multirriesgo pymes y de responsabilidad civil para empresas en toda la red de Banco Santander en España será, sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones suspensivas, adquirido por Mapfre conforme al acuerdo alcanzado entre Banco Santander y Mapfre de fecha 21 de enero de 2019. Como consecuencia, Mapfre será el futuro socio asegurador de Banco Santander en España en esos ramos y productos.
Adicionalmente, está previsto que los negocios de AP Gestión de Activos y de vida ahorro se integren en Santander Asset Management y Santander Seguros, respectivamente, una vez se consume el acuerdo.
Banco Santander estima que el impacto combinado de las operaciones derivadas del acuerdo de terminación y de los acuerdos con Aegon y Mapfre, antes señalados, en el capital CET1 fully loaded del grupo será de aproximadamente -8 puntos básicos. Se estima que la contribución conjunta de estas transacciones al beneficio por acción será ligeramente positiva y que generarán un ROIC por encima del 10%.
El acuerdo alcanzado culmina la reordenación del negocio de bancaseguros, gestión de activos y planes de pensiones en España iniciado tras la adquisición de Banco Popular en 2017.
La consumación del citado acuerdo, que está prevista que se produzca en el primer trimestre del ejercicio 2020, está sujeta a la obtención de las correspondientes autorizaciones regulatorias y de las autoridades de competencia.
El cuadro siguiente muestra los negocios de seguros, gestión de activos y planes de pensiones en España los cuales serán operados a través de sociedades 100% del Grupo Santander o a través de joint-ventures tras la mencionada reordenación.
