Foto cedidaDe izquierda a derecha, Daniel Manzano, socio de Afi y codirector de la Guía; Carlos Ocaña, director general de Funcas; Emilio Ontiveros, presidente de Afi; y Mónica Guardado, socia de Afi y directora general de Afi Escuela de Finanzas.. Afi presenta la 8ª edición de la Guía del Sistema Financiero Español
Afi presenta la 8ª edición de la Guía del Sistema Financiero Español, un documento que recoge las transformaciones del sistema financiero español y sus instituciones, con especial atención a la evolución del entorno internacional y, en particular, a la integración europea.
La guía ha sido elaborada por un equipo de académicos y profesionales que abordan todos los cambios relevantes en la estructura institucional e instrumental del sistema financiero. Esta edición se publica cuatro años después de la anterior con el patrocinio de Funcas y coincide con el 25 aniversario de su primer lanzamiento en 1994.
“Es una satisfacción impulsar este proyecto que pone al alcance de los expertos y del público en general una amplia panorámica del sector, y que aporta, además de una información actualizada, una presentación de los contenidos sistemática y clara”, ha declarado Carlos Ocaña, director general de Funcas.
Las principales novedades de esta edición, además de las actualizaciones de los temas que se abordan, son las modificaciones en la instrumentación de la política económica y monetaria, el ajuste del marco regulatorio y las nuevas presiones de supervisión del sistema financiero. Además, las consecuencias de la crisis económica con las alteraciones tanto en los principales mercados (monetario, divisas, renta fija, renta variable…) como en las diferentes tipologías de entidades (banca, seguros, instituciones de inversión) y, finalmente, la digitalización y la innovación financiera.
Emilio Ontiveros, presidente de Afi, ha explicado durante la presentación que “la Guía se basa en el análisis y la valoración de los principales elementos del sistema financiero español, en lo que se refiere a sus instituciones y mercados más importantes, por lo que se ha convertido en una referencia de consulta y apoyo para profesionales, profesores y estudiantes del ámbito financiero. Sus autores, integrantes del equipo de profesionales de Afi, disponen de una amplia experiencia y capacidad de analizar un periodo de más de treinta años, en el que hemos experimentado transformaciones radicales, especialmente en lo que se refiere a la economía española, y en particular a su sistema financiero”.
La guía ha sido presentada en una jornada en la Afi Escuela FInanzas y han participado Emilio Ontiveros, presidente de Afi; Carlos Ocaña, director general de Funcas; Mónica Guardado, socia de Afi y directora general de Afi Escuela, y Daniel Manzano, socio de Afi y codirector de la Guía. La guía está disponible para su adquisición online en guiadelsistemafinanciero.es
Foto cedidaEtienne Guicherd, analista financiero de Amiral Gestion especializado en Estados Unidos y Canadá.. amiral
No tienen la bola de cristal para aventurar si llegará o no una recesión, pues son puros selectores de valores, pero reconocen que un cierto impulso en el mercado vendría bien para generar oportunidades. De lo que está convencido Etienne Guicherd, analista financiero de Amiral Gestion especializado en Estados Unidos y Canadá, es de que el value se dará la vuelta, tras años de retroalimentación de los valores caros y de crecimiento, según explica en esta entrevista con Funds Society.
¿Veremos una recesión en los próximos 12 meses? ¿Cómo puede afectar esa posible recesión o desaceleración del crecimiento en la renta variable internacional y sus perspectivas?
Es posible, pero no afecta a la forma en que gestionamos el fondo. Nuestro proceso de inversión no incluye ninguna previsión o análisis macroeconómicos, incluidos nuestros productos de renta fija. Amiral es un simple gestor de activos de selección de valores. Observamos las empresas una por una, con sus cualidades y defectos. Sin embargo, pensamos que un poco de impulso en el mercado sería bueno para conseguir una cierta racionalización en términos de valoración. También sería un incentivo para crear oportunidades para nosotros, como compradores.
Las valoraciones de la bolsa estadounidense: ¿han tocado techo o aún queda recorrido?
¿Quién sabe? A diferencia de Cenicienta, nadie sabe cuándo termina el baile. De lo que estamos seguros es que el nivel de valoración del mercado estadounidense en su conjunto está en lo más alto, pero esto no nos impide encontrar valores por debajo de su precio de mercado.
El growth lo ha hecho mucho mejor que el value en los últimos meses/años incluso… ¿se dará la vuelta esa situación en algún momento?
Creemos profundamente que eso cambiará. La diferencia de rendimiento entre estos dos estilos fundamentales de gestión nunca ha sido tan grande. Las dos últimas veces que se han producido discrepancias tan grandes han sido las de 1973 y 2000. En ambas situaciones, la corrección fue tan rápida como brutal. Por otra parte, es probable que la evolución de la estructura del mercado hacia inversiones más pasivas amplíe esta diferencia al impulsar al alza las valoraciones elevadas. Básicamente, el mercado compra lo que es caro y está en fuerte crecimiento, lo que autoabastece este aumento. El fuego se alimenta de sí mismo.
¿Qué sectores del mercado norteamericano les atraen más?
No adoptamos un enfoque estrictamente sectorial en nuestro proceso de investigación. Además, no miramos sistemáticamente a los sectores que están sufriendo, de la misma manera, no nos abstenemos de mirar a los sectores que se benefician de un entorno más favorable. Nuestro trabajo es encontrar valor dondequiera que esté. Dicho esto, algunos sectores están muy infravalorados, como el sector inmobiliario comercial. Pero aquí, por una buena razón, la evolución del comercio electrónico y los patrones de consumo plantean graves amenazas para los centros comerciales estadounidenses. Buscamos en varias compañías pero no compramos nada. Incluso si el sector es complejo de aprehender, ya que es extremadamente dinámico y volátil, el petróleo y el gas también parecen presentar oportunidades. Dicho esto, nuestra relativamente baja exposición a los mercados americanos, alrededor del 10% de Sextant Autour du Monde, nuestro fondo internacional, subraya nuestro grado de convicción sobre las valoraciones en esta área geográfica.
Precisamente sobre Estados Unidos, ¿puede explicar por qué tienen tan poca inversión, menos del 7% de los activos totales?
El ciclo alcista que se está produciendo desde 2009 es bastante sorprendente en cuanto a su magnitud y estamos teniendo dificultades para encontrar empresas que cumplan con nuestros requisitos de valoración. Eso no significa que no estemos mirando este mercado.
Por ejemplo, debido a la corrección general del mercado de valores a finales de 2018 y a la advertencia de beneficios emitida por la empresa a principios de 2019, el precio de las acciones de Apple ha caído más del 30%, lo que nos permitió construir una posición. También me gustaría destacar el hecho de que hemos encontrado varias empresas muy interesantes en Canadá, a niveles de valoración más asequibles que sus vecinos estadounidenses. En total, nuestra exposición al mercado norteamericano representa el 11% del fondo.
En cuanto a la distribución geográfica del Sextante Autour du Monde, Japón parece ser una fuerte convicción. ¿Por qué? De hecho, estamos invirtiendo más del 20% en este país. Han pasado siete años desde que nos interesamos en Japón y hemos construido una fuerte convicción sobre la oportunidad de invertir allí, por varias razones. La primera es que la calificación es extremadamente detallada, diversificada y paradójicamente muchas empresas no son seguidas por analistas, lo que genera más ineficiencias y nos da una ventaja en términos de análisis.
En segundo lugar, Japón está lleno de muchos fabricantes tecnológicos e industriales, a menudo desconocidos. Por ejemplo, Hoshizaki, el líder indiscutible en refrigeradores y máquinas de hielo para restaurantes y bares. También valoramos el repunte del gobierno corporativo y el retorno del efectivo a los accionistas. Por último, las valoraciones son en su mayor parte más atractivas que las que podemos encontrar en Europa o en los Estados Unidos.
Comienza un nuevo año y los gestores de fondos de GAM Investments comparten cuáles creen que serán los acontecimientos clave para sus clases de activos en 2020 y sus posibles efectos.
Así, Paul McNamara, director de inversiones de renta fija de mercados emergentes de GAM Investments, considera obvio que las elecciones estadounidenses serán importantísimas, pero también recomienda seguir de cerca las disputas comerciales entre Estados Unidos y China. “Existen posturas muy variadas en el partido demócrata, pero todas en claro contraste con el presidente Trump. También seguimos de cerca la guerra comercial. Consideramos que esos dos son los dos acontecimientos clave. También se habla de la posibilidad de que haya una recesión, pero no es la hipótesis en que nos centramos en este momento”.
Coincide con estas opiniones, Adrian Owens, director de inversiones global macro, divisas y renta fija, quien también comenta que los acontecimientos principales serán claramente la política estadounidense y los acuerdos comerciales con China y añade otro acontecimiento clave en 2020: que Estados Unidos crezca por debajo de lo esperado.
“Si se diera esta situación, puede que también asistamos a un alza de la inflación. Ya hay presiones al alza sobre la inflación estadounidense, lo cual consideramos que se traducirá en un entorno muy complicado, pues los márgenes corporativos seguirán estrechándose. Podría ser una situación complicada para los activos de riesgo en general”.
Asimismo, Gianmarco Mondani, director de inversiones de renta variable europea no direccional explica que un factor clave que tienen en cuenta es si esta ralentización de los beneficios se tornará o no en una caída significativa de los mismos. “En caso afirmativo, es probable que la economía mundial se dirija a una recesión. Esa situación resultaría decepcionante para numerosos inversores que han comprado acciones como una forma de escapar de las rentabilidades negativas de los bonos”.
Mientras que, Lars Jaeger, director de inversiones de la gestora GAM Systematic, comenta que, al tratarse de una gestora sistemática, su gestión no guarda especial conexión con los acontecimientos; pero que sin embargo la situación del mercado sí les afecta.
“Un mercado frenético implicaría una situación diferente, en contraste con un mercado tranquilo. No prevemos que en 2020 vaya a imperar la calma en el mercado”.
Mercados emergentes:
Por regiones, en los mercados emergentes, Rob Mumford, gestor de inversiones de renta variable de mercados emergentes comenta que el lanzamiento de la tecnología 5G en Asia podría apuntalar el crecimiento de los beneficios en el conjunto de la región. “Si bien la adopción de dicha tecnología en ámbitos de producción ha obtenido buenos resultados, prevemos que la delta real la ofrezcan las compañías de suministro. Es probable que los proveedores integren sus avances tecnológicos, como cámaras y lentes, en sus teléfonos 5G para potenciar su competitividad”.
Mercados desarrollados:
Por su parte, Reiko Mito, directora de inversiones de renta variable de Japón, recuerda que hace cuatro años se asistió a una fuerte alza de las acciones value frente a las acciones de crecimiento y que imperó cierta volatilidad. Sin embargo, en esta ocasión, en GAM Investments creen que la volatilidad será inferior por la menor probabilidad de las sorpresas políticas.
“En 2019, las recompras de acciones en Japón subieron un 60% interanual, lo cual supone un incremento significativo y demuestra la disposición de las empresas a mejorar la rentabilidad de los recursos propios. También pone de manifiesto su confianza en la perspectiva para los beneficios a largo plazo. Pensamos que esta tendencia continuará. Además, Tokio acogerá los Juegos Olímpicos de verano de 2020”.
Sectores:
Por sectores, Swetha Ramachandran, gestora de inversiones de renta variable del sector del lujo destaca que han comenzado las fusiones y las adquisiciones en el sector.
“LVMH ha dado el pistoletazo de salida con su adquisición de Tiffany y cabe esperar que más empresas del sector hagan lo propio y lleven a cabo sus planes sobre fusiones y adquisiciones. Además, tenemos diversos acontecimientos importantes que han incidido en el sector del lujo, como el movimiento de los chalecos amarillos y las protestas de Hong Kong. Es de esperar que, según se suavicen ambos frentes, el sector salga beneficiado”.
Mientras que, Christophe Eggmann, director de inversiones de renta variable del sector salud, piensa que 2020 será bastante tranquilo en cuanto a acontecimientos; las elecciones estadounidenses son el único hito significativo. En términos del impacto sobre las valoraciones, en el pasado año se vivió como el sector salud fue uno de los que ha tenido peor rendimiento.
Por último, en el sector de los bonos catástrofe, John Seo,cofundador y consejero delegado de Fermat Capital Management aspira a que se produzca una tremenda expansión de su mercado. “Esperamos una emisión récord de bonos catástrofe. Será interesante ver cuántos partícipes y cuáles efectivamente regresarán al mercado en 2020”.
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Pixabay CC0 Public Domain. A pesar de la volatilidad del último trimestre, los fondos de pensiones chilenos obtienen una rentabilidad de hasta 17% en 2019
Si bien el año pasado estuvo marcado por una fuerte volatilidad de los mercados financieros nacional y global, lo que se acentuó en el último trimestre dada la reacción de los mercados ante las movilizaciones sociales en el país, los fondos de pensiones chilenos cerraron 2019 nuevamente con cifras en azul y, en algunos casos, incluso con el mejor desempeño de la última década.
De esta manera, al 31 de diciembre pasado los activos previsionales de los trabajadores totalizaron 215.373 millones de dólares, el mayor nivel del que se tiene registro.
Y es que de la mano de portafolios de inversiones diversificadas y coberturas adecuadas, los multifondos de pensiones chilenos lograron sortear con positivos resultados un año complejo para la economía nacional e internacional.
Así es como el Fondo A (más riesgoso) terminó con un retorno real anual de 17,27%, su mejor desempeño en más de una década, mientras que el Fondo C (intermedio) obtuvo un 14,96% real anual, y el Fondo B (riesgoso), ganó un 14,90% real anual.
Un desempeño igual de positivo que también experimentaron los fondos D (conservador), con una rentabilidad real anual de 13,15%, y E (conservador), con un 9,03% real anual, de acuerdo al informe que elabora mensualmente la Superintendencia de Pensiones (SP).
Desempeño octubre-diciembre 2019
El año pasado fue de continuos vaivenes en la trayectoria los distintos instrumentos de renta variable y de renta fija, tanto locales como extranjeros, lo cual se complejizó especialmente en el último trimestre debido a la incertidumbre que acusó el mercado financiero chileno por efecto de las movilizaciones sociales que comenzaron el 18 de octubre pasado.
En este escenario, desde el 19 de octubre pasado el valor de los fondos de pensiones ha variado en distinta magnitud según el tipo de inversiones y el riesgo asociado a cada instrumento, siendo el caso de la renta fija el que se vio más afectado por efecto del alza de tasas que ya había comenzado en los meses anteriores y cuya trayectoria se acentuó hacia finales de octubre e inicios de noviembre pasado.
Con todo, los datos oficiales dan cuenta que en el trimestre octubre-diciembre 2019 el Fondo A obtuvo una rentabilidad real de 5,39%, mientras que los fondos B y C cerraron el período con una ganancia de 2,95% y 0,78%, respectivamente.
Como se mencionó, el mercado de renta fija se vio afectado significativamente con el ajuste de tasas agudizado en el último trimestre, lo cual implicó que mientras el Fondo D perdió un 1,87% real en octubre-diciembre 2019, el Fondo E anotó una caída de 3,23% en igual período.
Fondos de Pensiones en diciembre 2019
El análisis mensual revela que diciembre último fue de un desempeño mixto para los fondos de pensiones. Mientras el Fondo A perdió un 4,27% real en el mes, los fondos B y C retrocedieron 2,40% y 0,27%, respectivamente. Esto se debió principalmente por el retorno negativo de las inversiones en instrumentos extranjeros, lo que fue parcialmente compensado por la rentabilidad de las inversiones en acciones nacionales y títulos de deuda local.
Al respecto, pese a que en diciembre se observaron resultados positivos en los principales mercados internacionales, estas inversiones fueron impactadas por una importante apreciación del peso chileno respecto de las principales monedas extranjeras, lo que castigó las posiciones sin cobertura cambiaria.
Lo anterior se puede apreciar al considerar como referencia la rentabilidad de 2,74% en dólares del índice MSCI mundial, la caída de 10,10% de la divisa estadounidense, y el retorno mensual de 3,35% de los títulos accionarios locales medido por el IPSA.
En contraste, los fondos tipo D y E lograron positivos retornos principalmente de la mano de las ganancias que presentaron las inversiones en instrumentos de renta fija nacional y acciones locales. Esto fue parcialmente contrarrestado por la pérdida de las inversiones en instrumentos extranjeros.
Al respecto, en diciembre hubo una caída en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, lo que contribuyó favorablemente a la rentabilidad de estos fondos por la vía de las ganancias de capital.
Pixabay CC0 Public Domain. M&G ve necesario guardar algunas posiciones defensivas en la cartera y no apostarlo todo al riesgo
Para Nicolo Carpaneda, director de inversión del área de renta fija de M&G, hay una gran diferencia entre diciembre de 2018 y 2019: “Todas las clases de activos acabaron el año en verde a diferencia del año anterior que terminaron en rojo”. Una imagen que ayuda a hacerse una idea de cómo fue 2019 y de las tendencias que continuarán en 2020. En opinión de Carpaneda, en 2018 la economía lo hizo bien y los mercados mal, pero en 2019 hubo mucha más divergencia a la hora de valorar cómo fueron las cosas.
La visión de Carpaneda se desmarca del discursos del consenso del mercado, tanto a la hora de analizar la parte macro como los mercados. “La idea general es que la incertidumbre se ha ido y es el momento de comprar más riesgo, sobre todo porque existe la convicción de que los bancos centrales seguirán actuando como soporte del mercado”, señala a la hora de explicar en qué punto está el consenso. Sin embargo, en su opinión, hay ciertos puntos donde los riesgos no se han ido del todo: la evolución de la economía norteamericana, la volatilidad que despierte las elecciones presidenciales en EE.UU., la vuelta de la inflación y el papel de los bancos centrales.
La reflexión que lanza el director de inversión del área de renta fija de M&G es que el soporte que seguirán presentando los bancos centrales al mercado hará que el mayor riesgo y enemigo sea estar fuera del mercado. “No esperamos que el apoyo de los banco centrales desaparezcan en 2020, pero tampoco veremos recortes de tipos por parte de la Fed. Este apoyo explica que el mercado lo compre todo. Sin embargo, somos algo más escépticos y no creemos que todos los riesgos se hayan diluido totalmente, por ejemplo, consideramos que la inflación volverá. La cuestión es qué pasarán la segunda mitad de 2020, cuando la Fed no mueva tipos o se vaya quitando el apoyo de los bancos centrales o resurja la volatilidad ante las elecciones en Estados Unidos”, explica.
“El consenso nos dice que los riesgos se han disipado, y que hay que alejarse de los bonos gubernamentales y comprar renta variable. Pero nosotros creemos que se puede encontrar valor en bonos o posiciones defensivas por si las cosas no van bien del todo el próximo año”, señala Carpaneda. E insiste en “hay que tener cuidado” a la hora tomar riesgo en renta fija y en renta variable porque “por primera vez se mueven de forma igual”.
Otro de los aspectos que matiza es que, en 2019, considera que los mercados desarrollados lo han hecho mejor en renta variable que los mercados emergentes, pero aún así coincide con el consenso general de la industria en que para 2020 la renta fija emergente es un activo “al que hay que mirar”.
En su opinión, los activos que mejor han estado pagando son los que más flujos están atrayendo, pero eso “no quiere decir que sean los mejores”, matiza. Por ejemplo, la gestora ve más claro apostar por activos europeos, ya que los inversores en euros tienen que cubrir el cambio del dólar y porque, a nivel macro, Europa está más atrás en el ciclo y por tanto tiene algo más de recorrido. También le parece atractivo la deuda investment grade, sobre todo si dan más rentabilidad que sus gobierno, y high yield europeo, porque tiene menos riesgo que el estadounidense. A modo de resumen, Carpaneda proponer no quedarse fuera del mercado, pero guardar algunas posiciones defensivas por si el entorno dieses la vuelta.
En este sentido, a nivel macro su análisis apunta que no hay datos que sugieran una recesión, tan solo “se observa la economía norteamericana algo más ralentizada. “Estamos en un contexto de final de ciclo justificado con tipos e inflación en niveles muy bajos. No se ven datos que indiquen una recesión, pero podría llegar si falla el motor del consumo o éste se asusta. El sentimiento inversor es optimista y hasta la preocupación por la inversión de la curva de tipos se ha relajado.
El papel de los departamentos de marketing en las gestoras de activos está pasando de la mera ejecución a ser entendido como algo esencialmente estratégico, según el último informe de Cerulli Associates titulado European Marketing and Sales Organizations 2019: Harnessing Technology to Win Business. Además, según señala la firma, los equipos de marketing están ganado cada vez más importancia para estas empresas.
En los últimos 12 meses, la mayoría de los encuestados por Cerulli ha declarado que la plantilla de su equipo de marketing aumentó, una tendencia que esperan continúe este año. Aunque pocas gestoras han cambiado de forma drástica la asignación de su presupuesto, muchas han puesto en marcha cambios progresivos. Principalmente, en el caso del marketing, se ha comenzado a destinar más recursos y más gasto al ámbito digital. Según el informe, especialmente en las redes sociales: alrededor del 37% de los encuestados esperan que su presupuesto de redes sociales aumente en los próximos de 12 o 24 meses y un 10% espera que aumente más del 10%. Además, según el informe, “escuchar” las redes sociales se ha convertido una herramienta muy poderosa para los gestores que buscan medir el reconocimiento de su marca y desarrollar inteligencia competitiva impulsada por esta. Más de dos tercios (un 69%) de los gestores usan las redes sociales para evaluar el reconocimiento y la apreciación de la marca, según el informe.
Mientras el peso de las redes sociales aumenta, los equipos que los llevan también crecen en tamaño. Pese a que solo el 28% de los gestores encuestados cuentan con equipos de más de cuatro personas para estas plataformas, el 44% de los encuestados piensa contratar a más de cuatro personas en los próximos 12 o 24 meses, lo que, según Cerulli, sugiere que los directores de equipos de marketing prestan cada vez más importancia a este canal.
Además, a medida que la gestión de activos en Europa se convierte en un sector cada vez más complicado, la naturaleza de la relación entre los clientes y el vendedor está cambiando. El informe muestra que el 62% de los gestores gasta más tiempo con sus clientes existentes de lo que hacían hace dos años. La encuesta de gestores europeos reflejó que el 76% creía que adoptar un estilo de consultoría es cada vez más importante para vender.
“La venta consultiva se está volviendo cada vez más importante en la industria de la gestión de activos. Esto implica pasar tiempo con el cliente para entender el problema que está tratando de solucionar y después recomendar una solución que se adapte a este. Los clientes normalmente tienen puntos débiles específicos y es importante para los gestores adaptarse a ellos y no limitarse a vender productos, el foco debería ser proporcionar soluciones”, subrayó Fabrizio Zumbo, director asociado del equipo de investigación retail de Cerulli Europa y autor principal del informe.
Lo que los inversores esperan del personal de las gestoras en el trato a los clientes también está cambiando: el 70% de los gestores encuestados afirman que sus clientes solicitan vendedores con sólidos conocimientos técnicos cada vez más. Más del 50% indicó que están buscando vendedores con experiencia en inversiones alternativas y fondos negociados en bolsa. Los vendedores han usado tradicionalmente sus habilidades sociales para ganar nuevos negocios, pero los clientes ahora esperan que se les ofrezca más información técnica a medida que la complejidad del mercado incrementa, subrayan desde Cerulli.
Franklin Templeton ha cerrado la primera ronda de financiación institucional para la startup Proof of Impact, una incipiente firma que está creando un marketplace global basado en tecnología blockchain donde se puede donar o realizar inversiones de impacto, y cuyos resultados son medibles de forma inmediata. Una propuesta que aúna tecnología e inversión y que cuenta con el apoyo de varias firmas del sector financiero.
Franklin Templeton no solo lidera la ronda de financiación institucional, sino que como parte del acuerdo un representante de la gestora formará parte de la junta de Proof of Impact, ofreciendo así su experiencia en la aplicación de la tecnología blockchain en la inversión de impacto, así como la escalabilidad que tiene el negocio para que su oferta de esta startup sea global. Además, Fleur Heyns, cofundador de Proof of Impact, presentará la compañía durante el Foro Económico Mundial en enero de 2020.
Franklin Templeton no es la única firma de inversión que se ha unido a este proyecto, sino que también está apoyado por algunas firmas de capital riesgo, que se han sumado en esta primera ronda de financiación; entre ellas se encuentran Ausum Ventures, Crypto Valley Venture Capital y el fondo Pangea Blockchain. Proof of Impact, que se lanzará en los Países Bajos durante el primer trimestre de 2020, establece diferentes proyectos que abordan los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) en todo el mundo.
La próxima generación de inversión de impacto
“Desde el principio estuvimos seguros de la capacidad de Proof of Impact para atraer capital que pueda añadir valor estratégico a largo plazo en la inversión de impacto basándonos en la tecnológica, binomio que nos gustaría dominar. Estamos muy satisfechos de que una institución financiera global con amplia experiencia en productos de inversión en mercados emergentes y capacidad de distribución se comprometa a construir la próxima generación del mercado de inversión de impacto con nosotros”, asegura Fleur Heyns, cofundador de Proof of Impact.
Desde la compañía explican que esta primera ronda de financiación permite a Proof of Impact continuar su objetivo de asegurar la inversión de impacto que ya han desarrollado y probado, y traer estos productos a los mercados de capital globales.
“Como compañía, Franklin Templeton ha comprometido un capital significativo a la tecnología blockchain, ya que creemos que ofrece una infraestructura de futuro efectiva para la gestión de fondos. Además, nuestra base de clientes cada vez más demanda retornos de inversión de impacto además, de retornos financieros que ofrecen los portfolios convencionales. Por ello, tiene sentido invertir en Proof of Impact por su habilidad para generar productos de impacto en una plataforma digital. Ha creado un paradigma totalmente nuevo para la inversión social de impacto y su gestión”, afirma Roger Bayston vicepresidente ejecutivo y director de estrategias cuantitativas y fintechs del grupo Franklin Templeton.
Foto: BBVA Inversiones a Fondo. Jorge Unda, nuevo director de inversiones para EE.UU. en BBVA
Jorge Unda, uno de los primeros CFA Charterholders de México, y quien fuera hasta ahora CIO para LatAm en BBVA, cambia la Ciudad de México por Houston para liderar al equipo de inversiones del banco español en los Estados Unidos.
Unda fue nombrado director de inversiones para las operaciones de gestión de activos de BBVA en Estados Unidos tras la jubilación de Dan Davidson, efectivo a principios de este 2020.
En su nuevo puesto, Unda está a cargo del broker-dealer de la empresa BBVA Wealth Solutions y su plataforma de asesoramiento para clientes nacionales e internacionales, así como de BBVA USA y reporta al director ejecutivo de BBVA Investment Services, Bruce Hagemann. Si bien el negocio es predominantemente doméstico, con la experiencia internacional de Unda se espera que crezca la parte offshore del mismo.
«El vasto conocimiento de Jorge de diversos mercados globales será una piedra angular valiosa para nuestras operaciones», dijo Hagemann. “Ha visto mucho y ha brindado soluciones a varios clientes durante los 30 años que ha estado con BBVA, todo dentro del ámbito de la gestión de activos y la banca privada. Su creatividad y experiencia en gestión llevará a nuestro equipo a un nuevo nivel».
Unda ha estado con BBVA desde 1990, comenzando como gestor de producto, un puesto que ocupó hasta 2003. A partir de ahí, se convirtió en el CEO de clientes de Ultra-High Net-Worth en México durante cinco años antes de ascender al CIO de Asset Management, también por la huella del banco en México.
El directivo cuenta con título en economía de la Universidad de las Américas, en Puebla, asei como una especialización en Stock Finance y una Maestría en Finanzas del Instituto Tecnológico Autónomo de México. Ha sido orador en múltiples conferencias a lo largo de su carrera, y ha participado en la redacción de dos libros, incluidos los mercados de capitales locales latinoamericanos. También es competente en cuatro idiomas, incluyendo español, inglés, francés y portugués.
Pixabay CC0 Public Domain. La Superintendencia de pensiones y la CMF deciden extender la vigencia en el registro a asesores y entidades de asesoría previsional
La Superintendencia de Pensiones (SP) y la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) han informado que tras evaluar la situación de aquellos asesores y entidades de asesoría previsional que debían revalidar conocimientos este año y que se encontraban inscritos para tal efecto, pero no pudieron hacerlo por la suspensión del proceso que se llevaría a efecto el 25 de octubre pasado, tomaron la decisión de mantener la vigencia de éstos hasta el siguiente proceso de acreditación de conocimientos.
“Se ha resuelto prorrogar, en forma excepcional, la acreditación de conocimientos para aquellos asesores previsionales, representantes y apoderados de las entidades de asesoría previsional vigentes en el registro de asesores previsionales que se encontraban inscritos para la mencionada prueba de octubre hasta el término del primer proceso de acreditación que se realice durante el año 2020”, señala el Oficio N° 28243 emitido el pasado 30 de diciembre por la Superintendencia de Pensiones.
La nueva fecha para el proceso de revalidación de conocimientos se encuentra en evaluación por parte de la superintendencia y la Comisión y se informará oportunamente en sus respectivos sitios web institucionales
Foto cedidaCarlos Molina y María Gloria Timmermann . La Bolsa de Santiago nombra a dos nuevos gerentes
La Bolsa de Santiago ha informado que el pasado día 2 de enero se han incorporado dos nuevos gerentes para cubrir dos cargos ejecutivos que se encontraban vacantes.
Por un lado, María Gloria Timmermann Medina asumirá el cargo de gerente de relaciones corporativas y sostenibilidad. Timmermann es ingeniera comercial con 16 años de experiencia en las áreas de relación con inversionistas, comunicaciones y gestión de proyectos.
Por otro, el cargo de gerente de auditoría y control será ocupado por Carlos Molina. Molina es ingeniero comercial y contador auditor con 19 años de experiencia en las áreas de compliance, contraloría, auditoría y sostenibilidad
