Europa ha puesto en marcha un proceso de profunda evolución estructural. Para lograr su objetivo de mayor independencia y autonomía estratégica, la región está implementando cambios sistémicos en los ámbitos industrial, financiero y geopolítico.
Tras un largo periodo de inversión insuficiente, el bloque está reconstruyendo (y acelerando) el gasto en capacidades de defensa. Su éxito dependerá de la tecnología avanzada: la inteligencia artificial (IA) y la ciberdefensa se han convertido en elementos esenciales de la estrategia militar y son imprescindibles para la seguridad nacional.
Así, esta transformación estructural abre una amplia gama de oportunidades potenciales para los inversores.
Mayores niveles de gasto
La invasión rusa de Ucrania en 2022 fue una llamada de atención para el continente: los gobiernos europeos ya no podían subestimar las amenazas y tensiones geopolíticas a nivel mundial. Así, la guerra contribuyó a un fuerte aumento en el gasto de la OTAN.
Presiones persistentes como la reaparición de guerras comerciales y el conflicto en Oriente Medio están llevando a Europa a elevar su autonomía estratégica en el ámbito de la defensa. Abordar estos retos requerirá una inversión significativa, de miles de millones de euros, para modernizar y ampliar las capacidades industriales de la región.
Los datos recientes muestran que la Unión Europea se está tomando la defensa más en serio que nunca, con inversiones sin precedentes por parte de los países miembros. Según el informe anual más reciente de la Agencia Europea de Defensa (AED), el gasto de los 27 Estados miembros en este ámbito se disparó hasta los 418.000 millones de euros en 2025, cifra que representa una significativa subida del 20% respecto a 2024 (1).
Se estima que este volumen de gasto aumentará hasta los 454.000 millones de euros en 2026, “reflejando el esfuerzo continuado de los Estados miembros para reforzar la preparación y las capacidades de defensa de Europa” (2). El informe muestra que el gasto total en defensa representó el 2,2 % del PIB de la UE en 2025 (con 23 Estados gastando como mínimo un 2 % de su PIB en defensa) y se prevé que este porcentaje alcanzará el 2,4 % en 2026.
Al mismo tiempo, se estima que la inversión en defensa (incluyendo adquisición de material e investigación y desarrollo) representará un 36 % del gasto total en defensa en 2026, lo cual también supone una subida desde el 32 % en 2025. Dentro de esta categoría, se anticipa que el gasto en I+D de defensa aumentará de 17.000 millones de euros en 2025 a 20.000 millones este año (3).
Potencial de inversión
Dado el nivel de gasto en defensa, las empresas expuestas a este tema estructural a largo plazo podrían ser grandes beneficiarias de estos mayores niveles de inversión y desarrollo. Un análisis calcula que el mercado total para las compañías de defensa europeas debería crecer a un ritmo anual del 29 % hasta 2030, creando puestos de trabajo adicionales y reforzando la tesis de inversión del sector (4).
Cabe destacar que la industria de defensa europea experimentó un fuerte aumento del empleo en 2024: el número total de puestos de trabajo alcanzó los 633.000, lo cual representa una subida del 8,6 % respecto al año previo, y superior al 20 % desde 2021 (5).
La consultora McKinsey afirma que, en el marco de los compromisos de la OTAN, el gasto europeo en defensa podría acercarse a los 800.000 millones de euros a finales de la década, respaldando la inversión en sectores como el industrial, el tecnológico y el de manufactura avanzada (6).
Por otra parte, los datos de la Comisión Europea muestran que ya solo el gasto adicional en defensa e infraestructura podría elevar el PIB en torno a 0,5 % en dos años, con un impacto significativo sobre las cadenas de suministro domésticas (7).
En última instancia, los mayores compromisos y gasto nacional en defensa refuerzan la tesis de inversión a largo plazo, y varios Estados miembros de la UE están elevando rápidamente su gasto en defensa (8).
Mirando al futuro
Europa está transformando de manera fundamental y significativa su enfoque de seguridad. Para lograr la autonomía estratégica, la región refuerza sus capacidades en un amplio abanico de ámbitos, modernizando su tecnología y elevando el gasto en áreas como ciberdefensa, drones, radar y defensa aérea. Además, los acuerdos de contratación y contratos gubernamentales deberían respaldar el crecimiento de los ingresos, aportando visibilidad a los planes de gasto a largo plazo.
En el marco de la búsqueda de autonomía estratégica de la UE, el sector de la defensa (y su cadena de suministro más amplia en tecnología y manufactura avanzada) parece bien posicionado para crecer de manera sostenida. La combinación de mayor gasto en defensa, presupuestos crecientes, integración tecnológica concentrada y acuerdos de contratación pública ha creado una tesis de inversión estructural atractiva y a largo plazo.
Tribuna de Daniel Dornel, Head of ETF Research de BNP Paribas AM
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FUENTES
[1] EU defence spending: €418 billion in 2025, projected to €454 billion in 2026.
[2] EU defence spending: €418 billion in 2025, projected to €454 billion in 2026.
[3] EU defence spending: €418 billion in 2025, projected to €454 billion in 2026.
[4] European strategic autonomy: A long-term investment opportunity – BNP Paribas Asset Management – Corporate English.
[5] La política de defensa de la UE en cifras – Consilium.
[6] NATO defense spending: Tracking the numbers | McKinsey.
[7] The economic impact of higher defence spending – Economy and Finance.
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