La industria de fondos cotizados (ETFs) en los Estados Unidos alcanzó un hito en mayo al registrar un nuevo máximo histórico de 15,69 billones (trillions en términos estadounidenses) de dólares en activos totales bajo gestión, por lo que supera la marca previa de 14,87 billones de dólares (trillions) establecida un mes antes, según desvela el último informe elaborado por ETFGI. El nuevo récord estuvo impulsado por una ola de asignación de capital durante el mes, puesto que los inversores inyectaron en estos vehículos un máximo histórico de 837.350 millones de dólares en entradas netas acumuladas en lo que va del año.
Solo en mayo, el mercado estadounidense fue testigo de una agresiva acumulación de patrimonio, captando una sólida cifra de 189.010 millones de dólares en nuevo capital neto. Esta afluencia mensual consolidó el total anual en niveles nunca antes registrados. Los 837.350 millones de dólares captados durante los primeros cinco meses de 2026 superaron los récords anteriores, eclipsando los 443.320 millones de dólares registrados durante el mismo periodo en 2025.
Este impulso constata la tendencia por el apetito por estos vehículos. La industria en los Estados Unidos ha encadenado cuarenta y nueve meses consecutivos de flujos netos positivos. Esta racha ininterrumpida evidencia una preferencia por las ventajas de liquidez, transparencia y eficiencia fiscal que estos fondos indexados ofrecen intrínsecamente. Los activos totales del sector se incrementaron un 16,8% desde el inicio del año, desde los 13,43 billones registrados al cierre de 2025.
Esta trayectoria de crecimiento se desarrolla bajo un contexto macroeconómico favorable para la renta variable global. Las bolsas internacionales demostraron una notable resiliencia estructural a lo largo de esta volátil primera mitad del año bursátil: el Standard & Poor’s 500 repuntó un 5,26% durante mayo, por lo que elevó su rendimiento acumulado en el año hasta una rentabilidad estelar del 11,27%.
A finales de mayo, el mercado estadounidense contaba con 5.283 productos individuales, gestionados por 488 proveedores de activos y negociados en tres bolsas nacionales. iShares y Vanguard se encuentran en un empate técnico en su batalla continua por el liderazgo del mercado de la gestión pasiva. iShares retiene la primera posición con una cuota de mercado del 28,9% , mientras que Vanguard le sigue de cerca con un 28,6%. State Street Global Advisors mantiene la tercera posición con una participación del 13,2% del mercado total.
Vanguard destaca en la captación de nuevo capital orgánico, puesto que atrajo 54.400 millones de dólares netos, para elevar su total anual hasta 233.800 millones de dólares. Ambas cifras sitúan a Vanguard por delante de iShares, que captó 34.300 millones en mayo y 155.900 millones en el año. State Street SPDR registró un volumen medio diario de 59.800 millones de dólares. No obstante, sus flujos netos de entrada fueron modestos en comparación, reserving 10.700 millones de dólares en mayo y 54.300 millones de dólares en el año.
La buena marcha de las bolsas provocó que los fondos cotizados de renta variable absorbieran la gran mayoría del nuevo capital, al captar 78.620 millones de dólares en el mes. Esta inyección elevó los flujos anuales en renta variable hasta los 378.220 millones de dólares, un dato muy superior a los 148.510 millones registrados en el mismo periodo del año anterior.
Las estrategias de renta fija también experimentaron una demanda sólida debido a que los inversores buscaron rentabilidad y diversificación. Los fondos de bonos capturaron 41.500 millones de dólares netos durante mayo. Esta acumulación elevó el total de renta fija a 151.550 millones, superando los 93.670 millones cosechados en mayo de 2025.
Por su parte, los fondos de materias primas lograron arañar 47,9 millones de dólares en flujos netos positivos durante el mes. A pesar de esta ganancia marginal, la categoría se mantiene en terreno negativo en el año, arrastrando un déficit acumulado de 2.990 millones de dólares. Esta contracción contrasta fuertemente con las entradas netas de 14.180 millones de dólares acumuladas en la misma fecha de 2025.
Finalmente, las estrategias de gestión activa captaron 75.950 millones de dólares netos en mayo. Este ritmo acelerado impulsó la cifra en lo que va de año de las estrategias activas hasta un récord de 329.090 millones de dólares, más que los 177.010 millones de dólares anotados durante el periodo homólogo de 2025.
Por Funds Society
Por Beatriz Zúñiga