Janus Henderson Investors ha anunciado el lanzamiento de JREAL, un fondo de materias primas de gestión activa que combina derivados de materias primas y acciones de materias primas en una única cartera. Según explica, la estrategia “busca ofrecer una rentabilidad atractiva a largo plazo con características de diversificación y protección contra la inflación”, y está diseñado para complementar las asignaciones tradicionales en acciones y bonos.
En concreto, el fondo está diseñado para invertir aproximadamente un 60% en derivados de materias primas, mediante un programa propio de seguimiento de tendencias de tipo largo/corto, y un 40% en acciones vinculadas a las materias primas. En opinión de la firma, esta configuración de la cartera proporciona acceso tanto a las materias primas como a la cadena de suministro global de las mismas.
Además, el fondo ofrece exposición a cuatro sectores principales de materias primas: energía, metales industriales, metales preciosos y agricultura, junto con acciones relacionadas, como las de productores, procesadores, refinerías y proveedores de infraestructura. El fondo está disponible a través de Janus Henderson Fund SICAV, sociedad domiciliada en Luxemburgo, que cumple los requisitos para ser considerado un UCITS.
Según matiza, el enfoque de derivados long/short y de gestión activa proporciona exposición a 30 futuros de materias primas líquidos y cotizados en bolsa, y está diseñado para reducir las caídas y mejorar la rentabilidad ajustada al riesgo a lo largo de los ciclos del mercado de materias primas, al tiempo que mantiene las ventajas de la diversificación.
Desde Janus insisten en que JREAL se posiciona como una alternativa híbrida y moderna a las estrategias tradicionales de materias primas basadas en futuros de posición larga, que históricamente se han enfrentado a retos como el carry negativo, las grandes caídas, el aumento de las correlaciones durante los periodos de tensión en los mercados de renta variable y la capacidad limitada para integrar consideraciones ESG y de inversión responsable. “Al combinar derivados de materias primas con acciones vinculadas a las mismas, la estrategia ofrece acceso a toda su cadena de valor, creando un marco diseñado para buscar rentabilidades atractivas al tiempo que ofrece diversificación, protección potencial frente a la inflación y resistencia a las perturbaciones del mercado provocadas por acontecimientos puntuales”, indican.
Las convicciones de Janus Henderson
Al comentar sobre el lanzamiento, Rob Shimell, gestor de carteras de Diversified Alternatives en Janus Henderson, ha señalado: “Las materias primas están resurgiendo como una perspectiva de inversión atractiva, pero la forma en que los inversores acceden a ellas es importante. Los retos habituales de la exposición a futuros de posición larga, como el carry negativo, las fuertes caídas, los picos de correlación, la amplitud limitada y las restricciones ESG, pueden abordarse mediante un enfoque híbrido más moderno. Un enfoque que combina la asignación a acciones de materias primas con derivados de materias primas utilizando una estrategia de posiciones largas y cortas, accediendo así a toda la cadena de suministro”.
En su opinión, esto crea un marco diseñado para buscar rentabilidades atractivas, al tiempo que ofrece una diversificación genuina, el potencial de protección frente a la inflación y la consideración de las perturbaciones del mercado impulsadas por acontecimientos, todo ello manteniendo la liquidez diaria. “Con la desglobalización, la descarbonización y la geopolítica remodelando los mercados, un enfoque innovador de las materias primas es una respuesta prudente a las fuerzas estructurales que definirán la próxima década”, puntualiza.
El lanzamiento refleja la convicción de Janus Henderson de que las materias primas están entrando en un superciclo estructural a largo plazo, impulsado por siete temas seculares: la descarbonización; los centros de datos y la demanda de energía impulsada por la IA; la devaluación del dólar; el aumento del gasto en defensa; la desinversión prolongada en el suministro de recursos; la desglobalización; y los cambios demográficos, que en conjunto respaldan una perspectiva constructiva para las materias primas.
“Los clientes buscan cada vez más nuevas formas de diversificar sus carteras y protegerse contra la inflación, y JREAL tiene como objetivo proporcionar resiliencia durante períodos de elevada inflación, tensión geopolítica, interrupciones en el suministro y fenómenos meteorológicos extremos, que históricamente han influido en los mercados de materias primas”, añade Ignacio De La Maza, director del Grupo de Clientes de EMEA y Latinoamérica.
JREAL está gestionado por un experimentado equipo de inversión especializado en activos alternativos diversificados y acciones de recursos naturales, que se basa en la dilatada experiencia de Janus Henderson en activos alternativos líquidos y activos reales. El componente de activos alternativos diversificados está dirigido por Robert Shimell y Mark Richardson, mientras que la cartera de acciones de recursos naturales está gestionada por Daniel Sullivan, Darko Kuzmanovic y Tal Lomnitzer.
Por Funds Society
