Miralta Asset Management ha anunciado el lanzamiento de Miralta Atlas Global FI, un nuevo fondo de inversión mixto de carácter global que combina renta variable, renta fija y otras clases de activos mediante una estrategia flexible basada en un enfoque global macro. El vehículo está diseñado para adaptarse a distintos entornos de mercado mediante una gestión activa y una asignación dinámica.
La constitución de este vehículo busca democratizar el acceso a un servicio equivalente a la gestión discrecional de carteras de Miralta AM, facilitando la entrada a esta gestión profesionalizada mediante aportaciones iniciales mucho más reducidas. De este modo, se eliminan las barreras de entrada por volumen de patrimonio habitualmente exigidas en los mandatos de gestión individualizada, permitiendo a un espectro amplio de inversores participar en una arquitectura abierta y beneficiarse de la selección de IICs de terceros y estrategias globales.
El fondo invertirá fundamentalmente en instituciones de inversión colectiva (IICs), tanto armonizadas como no armonizadas —con un límite máximo del 30% en estas últimas—, pertenecientes o no al grupo de la gestora. La selección de estos vehículos se llevará a cabo a partir de un proceso que combina criterios cuantitativos, como el análisis del comportamiento histórico o la volatilidad; y criterios cualitativos, centrados en la experiencia de los gestores, la consistencia de sus estrategias y el nivel de transparencia de los fondos.
En cuanto a la asignación de activos, el fondo mantendrá habitualmente en torno al 40% de exposición a renta variable, aunque este porcentaje podrá situarse en un rango de entre el 30% y el 75% en función de las condiciones del mercado. Las inversiones en acciones podrán realizarse en compañías de cualquier capitalización bursátil, sector y área geográfica, tanto en mercados desarrollados como emergentes.
El resto de la cartera se destinará a activos de renta fija pública y privada, incluyendo depósitos, instrumentos del mercado monetario y titulizaciones líquidas —estas últimas hasta un máximo del 30%—. La estrategia contempla una elevada flexibilidad en la selección de emisores y mercados, sin limitaciones predeterminadas en cuanto a calidad crediticia, duración o procedencia geográfica. De hecho, el fondo podrá invertir en emisiones de baja calidad crediticia o sin rating, lo que implica asumir un mayor riesgo de crédito.
Además, el vehículo podrá destinar hasta un 10% de la exposición total a materias primas, a través de activos aptos conforme a la normativa europea UCITS. La exposición al riesgo divisa también será flexible y podrá situarse entre el 0% y el 100% del patrimonio.
La comisión de gestión anual es del 1,10% y existe una comisión de éxito del 7,00%. Además, no hay comisiones de entrada ni de salida. El mínimo de inversión es de 100 euros, que también es el mínimo a mantener en el fondo. Y las suscripciones y reembolsos pueden realizarse con frecuencia diaria, ya que el fondo cuenta con valor liquidativo diario.
Filosofía global macro
La filosofía de inversión se basa en un enfoque global macro, que analiza el contexto económico internacional y las políticas monetarias y fiscales de las principales economías para determinar la asignación de activos. Este enfoque permite ajustar la cartera en función de la evolución del ciclo económico y de las dinámicas de los mercados financieros.
Como referencia comparativa, el fondo utilizará un benchmark compuesto por varios índices representativos de renta fija y renta variable global, entre ellos el tipo ESTR del Banco Central Europeo, índices de deuda pública de la zona euro, el Bloomberg Euro Aggregate, el STOXX Europe 600 y el MSCI All Country World. No obstante, la estrategia será de gestión activa, por lo que la cartera no replicará dichos índices ni estará limitada a sus componentes.
El fondo podrá utilizar instrumentos financieros derivados para la gestión eficiente de la cartera y la cobertura de riesgos. La exposición al riesgo derivado de estas operaciones se medirá mediante la metodología de compromiso, de acuerdo con la normativa aplicable a fondos armonizados.
“Con este lanzamiento, ampliamos de forma estratégica nuestra gama de soluciones multiactivo orientadas a inversores que buscan diversificación global y una gestión flexible capaz de adaptarse a distintos escenarios de mercado”, asegura Ignacio Fuertes, director de Inversiones de Miralta AM.
Miralta Atlas Global FI puede ser especialmente útil para carteras de personas jurídicas residentes fiscales en España al ser un fondo de fondos y ofrecer una solución muy similar a una cartera de gestión discrecional, pero concentrada en un único vehículo. “Los cambios de posicionamiento en una cartera modelo de fondos exigen vender y comprar posiciones, lo que conlleva un impacto operativo y fiscal, dado que las personas jurídicas españolas no se benefician del diferimiento por traspaso. En un fondo de fondos, esa rotación y los ajustes los realiza el propio fondo dentro del vehículo, de modo que la entidad inversora mantiene su posición en un único fondo sin tener que estar ejecutando compras y ventas cada vez que se realizan cambios en la asignación o en los fondos subyacentes”, explica Claudia Casco, portfolio manager de Miralta AM y gestora del fondo.
Por Funds Society, Madrid
