Los sectores Industrial y Logística continúan destacándose como el ramo líder de la inversión inmobiliaria en Latinoamérica, pero otros sectores, incluyendo Multifamiliar, Oficinas, Retail y Hoteles, mantienen un papel significativo en la mezcla de asignación, contribuyendo a un paisaje sectorial diversificado y estructurado, según un informe de CBRE.
CBRE Group, empresa con sede en Dallas, la firma de servicios e inversiones inmobiliarias comerciales más grande del mundo, acaba de publicar su Encuesta de Sentimiento de Inversión en LATAM al cierre de enero 2026, un estudio que refleja las expectativas de inversores en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica y México entre el 10 de noviembre y el 10 de diciembre de 2025.
“El sentimiento de inversión inmobiliaria en América Latina se mantiene constructivo hacia principios de 2026, con los inversionistas manteniendo o aumentando moderadamente los niveles de actividad. Las intenciones reflejan una postura equilibrada, caracterizada por una ejecución cautelosa y un despliegue selectivo de capital en medio de un entorno macroeconómico más normalizado”, señaló Lyman Daniels, Presidente de CBRE México, Colombia y Centroamérica.
Las estrategias de inversión reflejan un perfil de riesgo equilibrado, con preferencias que abarcan desde enfoques Core (activos inmobiliarios de alta calidad y estabilidad) hasta Value-add (valor añadido) y oportunistas. Esta dispersión resalta la flexibilidad en los estilos de ejecución, alineados con las oportunidades a nivel de activos y las variables condiciones del mercado en América Latina.
El interés de los inversionistas permanece concentrado en mercados metropolitanos establecidos y submercados clave por país, lo que refuerza la importancia de la escala, la liquidez y el historial de desempeño. Las tasas de capitalización (cap rates) en toda la región sugieren un entorno de precios estable, con una diferenciación impulsada principalmente por el país y las características del activo, más que por una volatilidad de mercado generalizada.
- El sentimiento del inversionista en América Latina
Intenciones durante 2026
Las intenciones de inversión varían entre los mercados mientras se mantienen ampliamente constructivas:
- Argentina: La actividad de compra es más selectiva y está estrechamente ligada al posicionamiento oportunista, mientras que las intenciones de venta se mantienen moderadas.
- Brasil: Muestra una disposición a aumentar la actividad de compra, respaldada por un enfoque selectivo impulsado por la calidad.
- Chile: Las intenciones reflejan una mayor confianza y un retorno a las estrategias de adquisición dentro de un marco institucional estable.
- Colombia: Muestra una participación de mercado equilibrada con expectativas tanto de compra como de venta que sugieren una actividad moderada.
- México: El sentimiento del inversionista apunta a un interés de adquisición continuo, particularmente en sectores preferidos como el industrial y logístico.
En general, las expectativas de compra y venta sugieren una participación de mercado equilibrada en toda la región.
- Destinos de Inversión
Submercados de inversión preferidos por país
A través de los países, la asignación de capital continúa favoreciendo a las principales áreas metropolitanas y regiones urbanas primarias, reforzando el papel de las ciudades núcleo como anclas para la actividad de inversión.
- Chile: Continúa priorizando Santiago, atrayendo a inversores que buscan activos core y estables.
- Colombia: Está viendo un interés de inversión creciente centrado en sus principales centros urbanos, Bogotá y Medellín.
- México: Muestra una preferencia más diversificada pero aún orientada a las metrópolis, destacando la Ciudad de México y los centros industriales clave (Monterrey, Tijuana, Querétaro).
- Argentina: El interés se centra en Logística en Camino del Buen Ayre y el sector de Oficinas en Av. Libertador CABA, impulsado por la necesidad de infraestructura moderna y espacios de oficina de alta calidad en Buenos Aires.
- Brasil: Muestra un énfasis claro en São Paulo y su área metropolitana, donde hay un interés creciente en activos de oficinas y hoteles/resorts.
En general, la perspectiva para 2026 apunta a una concentración continua en mercados maduros con fundamentos inmobiliarios establecidos.
- Estrategias Inmobiliarias
Estrategias de inversión preferidas
Las preferencias de los inversionistas en América Latina reflejan un enfoque diversificado a través del espectro de riesgo, combinando un posicionamiento defensivo con un apetito selectivo por estrategias de mayor riesgo. Las estrategias Core y Core Plus (Activos inmobiliarios de alta calidad y estabilidad) continúan atrayendo un interés significativo, subrayando una preferencia por la estabilidad de ingresos y una menor volatilidad en medio de un entorno macroeconómico y financiero incierto.
Al mismo tiempo, un interés significativo en las estrategias Oportunistas y de Valor Añadido (Value-add) apunta a una voluntad entre los inversionistas de asumir selectivamente un mayor riesgo en busca de rendimientos mejorados. Este equilibrio sugiere que los inversores no se están retirando del riesgo por completo, sino que están calibrando sus estrategias en función de los precios, las condiciones de financiamiento y las oportunidades específicas de los activos, manteniendo una asignación de capital disciplinada en toda la región.
Preferencias por sector
Las preferencias de los inversionistas muestran una clara concentración hacia Industrial y Logística, posicionando al sector como el área de interés principal. Este patrón regional resalta un enfoque compartido en sectores asociados con actividades de producción y distribución, formando el núcleo de las asignaciones inmobiliarias actuales.
- Colombia: Muestra un interés creciente en el sector logístico, impulsado por la expansión del comercio electrónico y la mejora de la infraestructura.
- México: Muestra una fuerte preferencia por activos industriales, logísticos y de oficinas, con un sentimiento positivo impulsado por el acuerdo comercial USMCA (T-MEC).
- Argentina: Presenta una preferencia sectorial más selectiva estrechamente asociada con la exposición oportunista.
- Brasil: El sector Industrial y Logístico sigue siendo el foco principal, mientras que Oficinas y Hoteles/Resorts ganan relevancia.
- Chile: Orientado principalmente hacia activos core de Oficinas y Logística, buscando estabilidad y seguridad.
- Estrategias de Mercados de Capital
Las tasas de capitalización (cap rates) reflejan un entorno de precios ampliamente estable, con una clara diferenciación por mercado y perfil de activo. La región muestra bandas de cap rates definidas, lo que indica una suscripción disciplinada y expectativas de rendimiento consistentes en los tipos de propiedades núcleo.
Dentro de este contexto regional, los mercados más grandes y líquidos como México y Chile exhiben rangos más contenidos, mientras que Argentina y Colombia muestran márgenes más amplios, reflejando las condiciones del mercado local y la variabilidad a nivel de activos. En general, los niveles actuales de cap rates apuntan a un entorno normalizado donde la dispersión de precios es impulsada por los fundamentos del país en lugar de cambios bruscos del mercado.
Por Funds Society, Miami
