La distribución de fondos vía comercialización, en horas bajas

La comercialización pura de fondos sigue en horas bajas como vía de distribución de estos vehículos en España, según los últimos datos de Inverco. Solo un 27% del mercado se distribuye de este modo (comercialización y recepción y transmisión de órdenes), con datos a cierre de 2025, si bien la cifra es ligeramente mayor que en junio, cuando suponía el 26,8%.

Los inversores siguen prefiriendo invertir en fondos tras un servicio de asesoramiento, que ya representa un 47,2% en la distribución en España, mientras la gestión discrecional de carteras sigue ganando espacio, con un 25,8%. En total, el 73% del volumen en fondos en España se distribuye mediante gestión discrecional o asesoramiento (346.620 millones de euros), casi tres de cada cuatro euros en los mismos.

En una reciente presentación en Madrid, Ana Martín de Santa Olalla, presidenta de la Agrupación de Instituciones de Inversión Colectiva (IICs) de Inverco, valoró el crecimiento de la actividad de gestión discrecional de carteras (GDC) desarrollada por las gestoras de IICs y sus grupos financieros y defendió la idea de que de que, el aumento de la distribución vía GDC y asesoramiento, puede crear un entorno más estable en caso de que las turbulencias lleguen al mercado. “Estos modelos de comercialización pueden tener la capacidad de generar esa confianza en el partícipe y que su inversión sea más sostenible y menos reactiva a las circunstancias del mercado. Tengo esperanza en que todo este marco de distribución genere robustez”, comentó.

Los datos, correspondientes a diciembre de 2025, son cálculos de Inverco a partir de una muestra aproximada del 75% de la distribución de instituciones de inversión colectiva (IICs) en España.

Auge de la GDC

Las cifras muestran también un impulso de la distribución de IICs a través de la gestión discrecional de carteras, en un 6,6% en el último trimestre de 2025. Según los datos de Inverco, a cifra estimada de patrimonio en GDC se situaría en torno a 166.000 millones de euros a finales de diciembre de 2025. Es una estimación a partir de los datos recibidos por las gestoras de IICs que facilitan sus números (163.384 millones de euros).

El número estimado de contratos es de 1,3 millones.