O mercado brasileiro de ETFs passa por uma transformação impulsionada pela ampliação da oferta de produtos, pelo maior interesse em investimentos internacionais e pela busca por estratégias que combinem diversificação e geração de renda. Em 2025, o patrimônio sob gestão desses fundos cresceu de R$ 54 bilhões para R$ 91 bilhões, enquanto o número de investidores passou de pouco mais de 700 mil para 919 mil. Entre janeiro de 2025 e março de 2026, a quantidade de ETFs listados na B3 avançou 70%, segundo dados da bolsa.
Tradicionalmente utilizados para replicar índices de forma passiva, os ETFs passaram a incorporar estratégias mais diversificadas, incluindo distribuição periódica de rendimentos e exposição a setores específicos e mercados internacionais. Segundo o material, esse movimento acompanha uma tendência observada em mercados como Estados Unidos e Europa, onde produtos com diferentes objetivos de investimento vêm ampliando sua participação.
Entre as estratégias que ganham espaço estão os ETFs voltados à geração de renda recorrente, frequentemente estruturados por meio de operações de covered call. Nesse modelo, a venda coberta de opções sobre os ativos da carteira busca criar um fluxo periódico de rendimentos ao investidor, embora possa limitar parte do potencial de valorização em cenários de forte alta dos mercados.
De acordo com Renato Nobile, CEO e CIO da Buena Vista Capital, a evolução da indústria reflete mudanças no perfil do investidor brasileiro. “Existe uma demanda crescente por produtos que conciliem acesso a mercados globais, distribuição de renda e simplicidade operacional. Isso tem levado a indústria a desenvolver estruturas mais amplas do que os ETFs tradicionalmente conhecidos apenas pela replicação de índices amplos”, afirma.
O avanço do setor também é impulsionado pela procura por diversificação internacional. ETFs que oferecem exposição a ações globais, commodities e ativos digitais ampliam o acesso a mercados antes restritos a investidores com maior capital ou estruturas mais complexas. Paralelamente, cresce a oferta de produtos voltados a temas como tecnologia, inteligência artificial, infraestrutura, criptoativos e commodities.
Para Nobile, o crescimento da indústria está relacionado à ampliação das estratégias disponíveis. “O desenvolvimento dos ETFs ocorre pela diversificação dos objetivos desses produtos. Hoje, existem estruturas voltadas à renda, proteção, exposição internacional ou acesso a setores específicos da economia, ampliando as possibilidades de composição de carteira”, explica.
O desenvolvimento do mercado ocorre em paralelo ao aumento da demanda por investimentos com liquidez, diversificação e eficiência operacional. Ao mesmo tempo, a expansão da oferta torna os produtos mais complexos, exigindo maior conhecimento sobre riscos, estratégias e objetivos de cada estrutura. Segundo o material, os ETFs deixam de ser vistos apenas como instrumentos de replicação de índices e passam a atender objetivos específicos de investimento, incorporando estratégias de renda, proteção e exposição internacional.
Na avaliação de Nobile, essa mudança acompanha uma tendência internacional. “Os ETFs vêm deixando de ocupar apenas uma função de exposição passiva para atender estratégias mais específicas dentro do portfólio do investidor. O avanço da indústria indica uma ampliação das possibilidades de acesso a diferentes mercados, perfis de risco e objetivos financeiros”, conclui.
