A consolidação está se acelerando no canal dos consultores de investimento registrados (RIA), à medida que as empresas recorrem cada vez mais a fusões e aquisições (M&A) para ganhar escala, responder às mudanças nas necessidades dos clientes e acompanhar os avanços tecnológicos e das plataformas de investimento.
Essa tendência está transformando o cenário competitivo e dando origem a novos participantes em um mercado que, segundo estimativas da Cerulli, deverá superar os 4 trilhões de dólares na próxima década, de acordo com a mais recente edição do relatório Cerulli Edge — The Americas Asset and Wealth Management Edition.
A pesquisa da Cerulli conclui que as aposentadorias de assessores representam o segmento com maior potencial para aquisições, com mais de 26 mil saídas previstas nos próximos dez anos.
“As aposentadorias de assessores continuam representando o maior mercado potencial para aquisições de RIA em termos de ativos sob gestão”, afirma Stephen Caruso, diretor associado da Cerulli. “Em média, esses assessores que estão se aposentando administram carteiras de clientes maiores do que os assessores empregados que buscam se tornar independentes.”
Além disso, muitas RIAs estão avaliando estratégias de saída para seus negócios. Mais da metade (54%) dessas empresas está atualmente interessada em ser adquirida, uma proporção que vem aumentando ao longo dos anos à medida que as companhias reconhecem as oportunidades existentes no mercado.
As RIAs híbridas são o canal independente mais ativo em aquisições, e a maioria das RIAs demonstra, ao menos, algum interesse em adquirir outras empresas.
O estudo também destaca uma importante oportunidade de aquisição entre assessores que optam por se desvincular de suas instituições atuais para atuar de forma independente. Embora exista potencial nesse segmento, esse tipo de operação tem sido difícil de executar nos últimos anos devido à complexidade dos processos de saída das redes de corretoras vinculadas (captive broker-dealers).
“À medida que as RIA continuam se consolidando e aproveitando oportunidades de aquisição, torna-se fundamental gerar valor em toda a rede de RIAs ou práticas afiliadas”, destaca Caruso. “As empresas precisam enfrentar novos desafios sem perder a capacidade de escalar seus negócios. Com os grandes consolidadores buscando desenvolver soluções em larga escala, a Cerulli espera que um número crescente de companhias adote uma abordagem baseada na integração”, conclui.
Por Javiera Donoso
Por Pedro Pligher