Un nuevo estudio de Managing Partners Group (MPG) muestra que los inversores profesionales creen que la renta fija será más atractiva que la renta variable en los próximos 12 meses.
El 94% de los encuestados, inversores institucionales y wealth management, con activos gestionados por valor de 114.000 millones de dólares, afirman que la renta fija es más atractiva, y el 17% afirma que se está volviendo significativamente más atractiva.
El estudio de MPG reveló que la creciente preocupación por una recesión mundial y el aumento de la volatilidad en los mercados de renta variable, junto con una mayor correlación entre la renta fija y los activos de riesgo impulsan el cambio de opinión.
Es probable que los activos de renta fija estadounidense y europea con grado de inversión sean los mayores beneficiarios de que los inversores institucionales y los gestores de patrimonios aumenten su exposición a la renta fija, pero todas las clases de activos se beneficiarán, dice el informe de MPG.
Los inversores profesionales siguen creyendo que existe la posibilidad de un repunte de la renta fija si las principales economías entran en recesión.
Alrededor del 20% cree que es muy probable que se produzca un repunte de la renta fija en los próximos 12 meses, mientras que el 42% afirma que es muy probable que se produzca un repunte de la renta fija en los próximos 24 meses.
Alrededor del 79% cree que una subida de los bonos es bastante probable en los próximos 12 meses, mientras que el 57% cree que es bastante probable en los próximos 24 meses.
MPG ha añadido las liquidaciones de seguros de vida a su fondo Melius Fixed Income Fund, que invierte en bonos corporativos y de alto rendimiento, con el objetivo de repartir a partes iguales las liquidaciones de seguros de vida y otros activos.
Las liquidaciones de seguros de vida son pólizas de seguros de vida emitidas en EE.UU. que han sido vendidas por el propietario original con un descuento sobre su valor de vencimiento futuro.
Tienen poca o ninguna correlación con la renta variable o los bonos, y actualmente ofrecen un rendimiento del 12%, que rompe con la inflación. Según MPG, las clases de activos alternativos en general se beneficiarán de una mayor diversificación, ya que los inversores buscan rendimientos razonables, mientras que la renta variable se enfrenta a un año difícil.
Stifel ha sumado al Grupo Mariaca procedente de Morgan Stanley a su oficina de New York.
“Estoy encantado de dar la bienvenida a todo el equipo de Mariaca, nuestra más reciente incorporación al equipo internacional en Nueva York”, publicó en su cuenta de LinkedIn Eduardo Coloma, managing director de Stifel.
El equipo está liderado por Alberto Mariaca, A. Hugh Mariaca y Kristian Mariaca, y cuenta en su equipo con Luz Colon, Sandra Arce, Rocio Andrade y Diany Martínez.
Los advisors están especializados en clientes latinoamericanos y de EE.UU.
Varios equipos de advisors se han ido de la división de Morgan Stanley InternacionalWealth Management luego de que la firma anunciara cambios en los mínimos para las cuentas de clientes latinoamericanos y posibles cierres a cuentas de menos de dos millones de dólares.
Rompiendo con una extensa racha de flujos de salida, la industria de fondos mutuos de Chile cerró marzo con cifras redondas, atrayendo el mayor volumen de capital en meses. Este fenómeno, destacó el banco de inversiones J.P. Morgan, viene de la mano de la búsqueda de retorno fuera del espacio de depósitos.
Los vehículos locales, resaltó la firma en un reporte, fueron compradores netos de renta variable local durante el tercer mes del año, con inversiones netas por 168,6 millones de dólares.
Estos son flujos que no se veían desde antes de la pandemia de COVID-19, recalcaron desde la compañía.
Es más, el número de partícipes cortó la racha de salidas que acumulaba desde hace seis meses. Los aportantes de los fondos mutuos del sistema alcanzaron los 72.500 en marzo.
“Esto está en línea con lo que hemos estado comentando, sobre la reducción del atractivo de los depósitos a medida que las tasas de interés van bajando”, explican desde J.P. Morgan. Así, indican, aumenta el atractivo relativo de otros activos financieros, incluyendo las acciones nacionales.
Compras y ventas
Dentro de las principales apuestas de los fondos mutuos locales destaca la productora de litio SQM. El tercer mes del año trajo consigo flujos netos por 22,9 millones de dólares, llevando la tenencia total a 164 millones de dólares.
También se registraron inversiones relevantes en Banco Santander, con 16 millones de dólares; el retailer Falabella, el banco Bci y el grupo empresarial Copec, con 14 millones de dólares; la forestal CMPC y la aerolínea LATAM, con 13 millones de dólares.
En la vereda opuesta, las desinversiones fueron más acotadas. La más marcada fue en el banco Itaú Chile, donde las ventas de marzo llegaron a 1,8 millones de dólares, seguida por enajenaciones de 1 millón de dólares en papeles de la operadora de centros comerciales Parque Arauco.
DAVINCI Trusted Partner, firma de distribución de fondos de inversión de terceros en América Latina, anunció este miércoles en un comunicado una alianza para la distribución privada de portafolios modelo gestionados por Investec en el territorio de US Offshore y América Latina.
«Los portafolios modelo gestionados por Investec están estructurados como fondos de fondos registrados en Luxemburgo y se centran en identificar los mejores asset managers activos para cada clase de activo. Este enfoque se logra a través de un proceso riguroso de due diligence de cada Portfolio Manager y un alto nivel de convicción en la selección de activos», dijeron desde DAVINCI en la nota de prensa.
Investec, con más de 20 años de experiencia en el manejo de estrategias de inversión, y un excelente track récord, se destaca por su enfoque activo y orientado al cliente, respaldado por un equipo de profesionales altamente capacitados y experimentados.
Investec Investment Management es subsidiaria de Investec Limited, una entidad financiera con una sólida presencia global. El grupo cuenta con 7.400 empleados y opera en cinco continentes.
«Con esta alianza estratégica, DAVINCI TP fortalece su posición en el segmento de distribución de soluciones de inversión innovadoras en la región a través de instituciones reguladas. Los portafolios modelo gestionados por Investec ofrecen a los inversores acceso a estrategias diversificadas respaldadas por una experiencia sólida y una presencia global», señala el comunicado.
Santiago Queirolo, Managing Partner de DAVINCI TP, comentó sobre la colaboración: «Trabajar en cooperación con Investec representa un hito significativo para DAVINCI TP. Estamos muy emocionados de poder contribuir con una firma tan emblemática a nivel global, Investec es especialmente reconocida en nuestra región y nos permitirá facilitarle al sector financiero el acceso a portafolios de inversión de alta calidad».
Paul Deuchar, director de Investec Investment Management, también expresó su entusiasmo: «Nos complace colaborar con DAVINCI TP para expandir nuestra presencia en los mercados de US Offshore y América Latina. Esta estrategia fortalecerá nuestra capacidad para servir a una base más amplia de inversores y proporcionar soluciones de inversión adaptadas a sus necesidades».
James Whitelaw, Managing Partner de DAVINCI TP, comentó: “Estamos entusiasmados con esta nueva alianza, ya que nos brindará una gran oportunidad de continuar presentando soluciones de inversión con portafolios modelo. La gama de portafolios modelo de Investec ofrece beneficios clave para los inversores, como liquidez diaria y rebalanceos automáticos a través de inversiones en las gestoras más destacadas, lo que permitirá a los asesores financieros gestionar las relaciones con sus clientes y sus carteras de forma más eficiente, así como mejorar su experiencia de la mano de una firma como Investec.”
Basada en Montevideo, Uruguay, la firma DAVINCI TP representa a Jupiter Asset Management y Allianz Global Investors en América Latina. Por su lado, Investec ofreceservicios internacionales de banca, inversiones y gestión de patrimonios en sus mercados principales: Reino Unido, Suiza y Sudáfrica, así como en otros países. El grupo se fundó en 1974, tiene una estructura de empresa de doble cotización, con cotizaciones primarias en las bolsas de Londres y Johannesburgo.
La SEC publicó un nuevo informe de Estadísticas de Fondos Registrados (Registered Fund Statistics), que se basa en los datos agregados comunicados por los fondos registrados ante la comisión en el formulario N-PORT, anunció este miércoles el organismo regulador.
El nuevo documento, que se actualizará trimestralmente, “está diseñado para ofrecer al público una imagen periódica y detallada del sector de los fondos registrados, con sus más de 12.000 fondos y más de 26 billones de dólares (trillions en inglés) en activos netos totales bajo gestión”.
El informe proporciona estadísticas del sector y muestra las tendencias a lo largo del tiempo, incluida la información y las tendencias relacionadas con las tenencias de cartera, los flujos y los rendimientos, el riesgo de tipo de interés y otras exposiciones a través de los fondos de inversión de EE.UU., los fondos cotizados, los fondos cerrados y otros fondos registrados, explica la SEC.
“Este nuevo informe ofrecerá al público una visión del sector de los fondos registrados. Inversores, emisores, economistas, académicos y el público en general se benefician de estos datos económicos publicados regularmente”, comentó el presidente de la SEC, Gary Gensler.
Registered Fund Statistics contiene el primer informe agregado que refleja tanto la información pública como la no pública presentada en el formulario N-PORT, y la mayoría de los datos agregados en las más de 70 tablas separadas del informe se hacen públicos por primera vez.
Además, el público podrá descargar las estadísticas recogidas en Registered Fund Statistics en un formato estructurado, que proporcionará las series estadísticas históricas de información con cada publicación del informe, agrega el comunicado.
La División de Gestión de Inversiones es la principal responsable de administrar la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y la Ley de Asesores de Inversión de 1940, incluida la supervisión de las sociedades de inversión, como los fondos de inversión, los fondos del mercado monetario y los fondos cotizados en bolsa, y de los asesores de inversión. La Oficina de Análisis de la División proporciona a la SEC revisiones prácticas y análisis procesables del sector de la gestión de activos.
El informe está disponible en el siguiente enlace.
Cuatro Torres Capital anunció su próximo evento en Miami el día 8 de mayo, donde los profesionales de la industria podrán aprender y analizar el contexto de crecimiento global de la industria de los activos alternativos.
El evento, que se llevará a cabo en el Four Season de Brickell Avenue en Miami, “está diseñado para facilitar interacciones significativas entre los principales gestores y una audiencia selecta, proporcionando un espacio dinámico para descubrir y debatir sobre las mejores estrategias de inversión, añadiendo una cuota educativa importante”, dice la información proporcionada por la empresa.
Cuatro Torres resalta el crecimiento de los activos alternativos a nivel mundial que destacan la necesidad de eventos como este. Por ejemplo, en Chile, los activos alternativos representaron el 86% de los nuevos aportes en fondos de inversión el último año, según un informe de la Acafi, reseña la organización.
El evento contará con la presencia de los gestores de crédito privado Andres Lucas, Chairman & CEO de Delgatto Diamond Finance Fund, Demian Waldman, Managing Partner de Confidas, Alex Horn, Managing Partner de BridgeInvest y Stuart Wilson, Founding Partner de OCP Asia.
Por otro lado, AlphaNotes, patrocinador del evento, con Chris Corsino a la cabeza, compartirá la misión de la empresa: proporcionar world-class solutions para gestores de estrategias de inversión alternativas, permitiendo la emisión de notas estructuradas que securizan sus estrategias de inversión.
Luego de las sesiones educativas, que serán entre las 2 y las 5:30pm, el evento estará seguido de un cocktail y sesión de networking.
Si es inversor profesional y quiere obtener más información puede acceder a través del siguiente enlace.
BlackRock ha ampliado las opciones de los inversores con el lanzamiento de cuatro nuevos iBonds ETF UCITS. Según explica la gestora, ha presentado nuevos ETFs iBonds con exposición a bonos gubernamentales, logrando que la gama iShares de ETF UCITS de vencimiento fijo llegue a 13 fondos, con vencimientos comprendidos entre 2025 y 2029.
Según explica la gestora, con el lanzamiento de estos nuevos cuatro fondos es la primera vez que BlackRock ofrece iShares iBonds expuestos a deuda gubernamental europea. El lanzamiento pretende proporcionar un acceso asequible a los mercados de bonos italianos y del Tesoro de EE.UU., mejorado por la eficiencia de costes, la transparencia, la liquidez y la diversificación de la inversión a través de ETFs
«Los iBonds son ETFs que se comportan de forma similar a los bonos y vencen en una fecha definida. Los fondos mantienen un conjunto diversificado de bonos con fechas de vencimiento similares. Tras un periodo determinado, los ETFs vencen y devuelven a los inversores un pago final. Los fondos proporcionan un acceso eficiente en costes al mercado de renta fija, con las ventajas de diversificación, transparencia y liquidez de los ETFs», indica la gestora.
Este lanzamiento aporta vencimientos adicionales del Tesoro estadounidense a la gama de iBonds, en diciembre de 2027 y 2029. Además, amplía las opciones de los inversores al ofrecer acceso a bonos italianos en los vencimientos de 2026 y 2028. Según la gestora, la deuda pública italiana es actualmente la más rentable de la zona euro. Los nuevos fondos ofrecen a los inversores flexibilidad entre divisas, vencimientos y países.
Desde BlackRock añaden que los ETFs iBonds pueden ser utilizados por los inversores para complementar los vehículos de inversión existentes, en una estructura de fácil comprensión, cuyo objetivo es lograr un rendimiento a través de una combinación de crecimiento del capital y los ingresos de los activos del fondo que se derivan de los pagos de cupones de los bonos subyacentes. «El conjunto de ETFs también puede utilizarse para añadir escala a las carteras de bonos y mejorar la simplicidad operativa. Cada ETF iBond contiene una cesta diversificada de bonos y puede sustituir a un gran número de participaciones, minimizando la necesidad de buscar y gestionar bonos individuales. iBonds está disponible a través de plataformas de gestión de patrimonios y agencias de valores de toda Europa», comentan.
Los inversores también pueden utilizar estos iBonds UCITS para construir escalas de bonos escalables y diversificadas. Al comprar bonos con diferentes fechas de vencimiento, los inversores pueden escalonar los pagos finales y reinvertir en fondos con vencimientos consecutivos posteriores, creando escaleras de bonos. La estructura única de los ETFs iBonds facilita la creación de estas escaleras de bonos con sólo unos pocos ETFs, en lugar de tener que negociar numerosos bonos. Los inversores pueden utilizarlos para estructurar sus inversiones con el fin de alcanzar objetivos a más corto plazo y obtener rendimientos definidos durante periodos de inversión determinados.
BlackRock cuenta con un historial probado de más de 13 años en la gestión de ETFs iBonds y de vencimiento fijo, habiendo lanzado 86 ETFs iBonds. En EMEA, los ETF iBonds UCITS tuvieron un lanzamiento acelerado y bien recibido, con más de 3.000 millones de dólares captados desde agosto de 2023 a través de 9 productos con diversos vencimientos.
«Los ETFs iBonds están diseñados para vencer como un bono, negociarse como una acción y diversificar como un fondo, todo ello en una estructura de ETFs rentable y transparente. A medida que crezca el grupo de ETFs iBonds UCITS, los inversores podrán disfrutar de una mayor versatilidad, lo que les permitirá crear carteras que se adapten a sus necesidades. «Aprovechando el éxito de los iBonds del Tesoro en Estados Unidos, estos nuevos ETF de iBonds ofrecen opciones adicionales y amplían el acceso de los europeos a los ingresos que proporcionan los bonos del Estado tanto estadounidenses como italianos», afirma Brett Pybus, codirector mundial de ETFs iShares de renta fija de BlackRock.
Pixabay CC0 Public Domain. Las comisiones máximas de los planes de pensiones dependerán del activo en el que inviertan
Mirabaud Asset Management ha lanzado una estrategia de renta fija a cinco años para aprovechar la rentabilidad que ofrece el crédito global en la actualidad, que se encuentra en los niveles más altos desde 2008. El objetivo de esta estrategia es aprovechar la ventana de oportunidad antes de las inminentes bajadas de tipos de interés y ofrecer, así, unos rendimientos más altos a los inversores europeos.
Según explica la gestora, ha construido una cartera diversificada que invertirá en bonos investment grade de mercados principalmente desarrollados. La estrategia incluye también una asignación high yield cuando existan oportunidades interesantes de aumentar el potencial de rentabilidad.
La estrategia estará gestionada por Al Cattermole y Fátima Luis, dos inversores experimentados en el sector crediticio mundial, y aprovechará la experiencia del equipo de Renta Fija de Mirabaud para supervisar de forma rigurosa el perfil crediticio de los emisores de bonos. Además, el equipo se centrará en los emisores de mayor calidad para minimizar el riesgo de impago.
La estrategia se lanza el 25 de abril y se mantendrá hasta su vencimiento en diciembre de 2029. Estará disponible únicamente para inversores profesionales de toda Europa, particularmente de España, Luxemburgo, Francia, Italia, Suiza.
A raíz de este anuncio, Elena Villalba, directora de Iberia y Latam de Mirabaud Asset Management, ha comentado: “En un contexto en el que esperamos una bajada de los tipos de interés por parte del BCE próximamente, creemos que existe una gran oportunidad para que los inversores europeos obtengan un rendimiento bruto a vencimiento superior al 4% durante los próximos cinco años. Se trata de una rentabilidad superior a la ofrecida por los bonos soberanos europeos, proporcionando a los inversores una solución de renta fija sencilla y transparente gestionada por un equipo con experiencia».
Foto cedidaValentin Petrescou y Didier Anthamatten.
Bank Lombard Odier & Co Ltd, gestora de fondos con sede en Ginebra, ha ampliado su oferta de fondos en su plataforma PrivilEdge con la incorporación del PrivilEdge-Robeco Emerging Markets Equities Beta Enhanced. El objetivo de este nuevo vehículo es proporcionar a los inversores rendimientos constantes procedentes de la renta variable de los mercados emergentes, mediante la aplicación de un riguroso enfoque de inversión basado en factores.
Según Lombard Odier, el fondo utiliza un enfoque cuantitativo para refinar un universo inicial de inversión de más de 2,500 acciones de mercados emergentes en una cartera diversificada y líquida de 350-400 acciones. La selección de valores se basa en un proceso disciplinado que tiene en cuenta características clave: valoración, impulso, calidad, señales a corto plazo e investigación de los analistas. Además, explica que ofrece a los inversores las mejores cualidades de lo activo y lo pasivo, con el objetivo de neutralizar los sesgos macroeconómicos y de estilo y esforzarse por generar un alfa constante. El enfoque disciplinado de la selección de valores, unido a la naturaleza altamente diversificada de la cartera, permite al Fondo obtener un rendimiento con un tracking error bajo. El fondo estará gestionado por un equipo de gestión cuantitativa de carteras, apoyado por una red de más de 40 investigadores cuantitativos experimentados y especialistas en mercados emergentes.
«En el actual entorno de mercado, los inversores siguen buscando nuevas fuentes de rentabilidad. La plataforma PrivilEdge sigue evolucionando para reflejar las necesidades de los inversores ofreciendo acceso a una gama diversificada de soluciones de inversión. La estrategia, aplicada a los mercados emergentes, hace de ésta una oportunidad realmente apasionante para los clientes. El equipo de Robeco cuenta con una gran experiencia en estrategias de inversión cuantitativas, temáticas, de crédito y de mercados emergentes y estamos encantados de incorporar este fondo a nuestra plataforma», señala Maxime Perrin, responsable de Arquitectura Abierta de Lombard Odier.
Por su parte, Weili Zhou, responsable de Inversión Cuantitativa e Investigación de Robeco, ha declarado: «Robeco nos enorgullecemos de aportar nuestra experiencia en la selección cuantitativa de valores en mercados emergentes a la plataforma de fondos PrivilEdge de Lombard Odier. A lo largo de las dos últimas décadas, hemos demostrado nuestra capacidad para ofrecer un alfa sólido y constante, tanto en mercados desarrollados como en emergentes, por lo que estamos deseando trabajar con el equipo de Lombard Odier».
Lombard Odier lanzó la plataforma de fondos PrivilEdge en febrero de 2014 para dar acceso a los clientes a una amplia gama de fondos de gestión externa en formato UCITS. El equipo de arquitectura abierta de Lombard Odier identifica los mejores gestores de fondos de cada clase, capaces de gestionar estrategias personalizadas que dan respuesta a las necesidades de las carteras de los inversores mediante una serie de enfoques diferenciados en todas las clases de activos.
Actualmente, la plataforma PrivilEdge mantiene más de 4,7 millones de francos suizos en activos distribuidos entre 32 fondos a finales de marzo y cada estrategia está disponible en distintas clases de acciones que se ajustan a los requisitos de registro e información de los inversores.
En mayo de 2023, la Comisión Europea adoptó la Estrategia de Inversión Minorista (EIR) o Retail Investment Strategy (RIS, en inglés), cuyo objetivo era proteger a los inversores minoristas, ayudarles a acceder a los mercados europeos de capitales y ofrecerles una visión clara de la rentabilidad de sus carteras. Ahora, la Comisión Europea ha dado un paso más en consolidar esta estrategia al aprobar ayer las enmiendas que se incluyeron en el informe acordado por la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo (ECON).
No hay que olvidar que esta estrategia, que comprende una serie de medidas, es el resultado de la iniciativa Unión de Mercados de Capitales lanzada en septiembre de 2015 para promover el crecimiento económico y el empleo. El objetivo de la Comisión en aquel momento era aumentar el ahorro de los hogares y, al mismo tiempo, dirigir los depósitos bancarios tradicionales hacia los mercados europeos de capitales.
Sobre los temas que más debate han suscitado, las prohibiciones de los incentivos y la publicación de banchmarks basados en los costes y en los rendimientos de los productos financieros, desde EFPA España señalaban recientemente que la directiva europea incorpora la necesidad de avisar al cliente sobre el impacto de los costes en la rentabilidad. «En este sentido, es importante evitar que, tal y como se contempla en la normativa actual, esto se traduzca en que las recomendaciones se centren exclusivamente en los costes, obviando otros elementos que son igualmente relevantes», indican. Por ahora, el RIS mantiene las retrocesiones en ejecución y comercialización, ya que el ECON eliminaba en su propuesta la prohibición de estos incentivos.
Según reconocen desde Efama (Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama, por sus siglas en inglés) el Parlamento Europeo ha formalizado su posición sobre la Estrategia de Inversión Minorista, que mejora significativamente la propuesta original de la Comisión Europea. “El voto del Parlamento es sin duda un paso positivo para lograr un marco regulador más coherente para los inversores minoristas. De cara al futuro, será esencial que los responsables políticos de la UE se aseguren de que todos los diferentes elementos de la Estrategia de Inversión Minorista funcionen bien juntos. Solo entonces podremos esperar crear un entorno que anime a los ahorradores de la UE a invertir”, ha destacado Kimon Argyropoulos, asesor de Política Reguladora de Efama.
Desde Efama explican que la propuesta inicial se centraba sobre todo en las comisiones y los costes y perdía de vista lo importante: ofrecer a los ciudadanos de la UE buenos resultados de inversión. En su opinión, bajo el liderazgo de la eurodiputada Stephanie Yon-Courtin, la posición del Parlamento Europeo ha garantizado que los inversores particulares mantengan el acceso a un asesoramiento financiero personal, profesional y asequible. Al mismo tiempo, garantiza que se tomen las medidas adecuadas para que los productos y servicios ofrezcan valor a los inversores.
“Apoyamos firmemente el abandono de los índices de referencia europeos y creemos que las evaluaciones inter pares de las empresas son una mejor manera de garantizar que los inversores reciban una buena relación calidad-precio”, afirman desde Efama.
Por último, en este ámbito, la organización considera que aún pueden mejorarse algunos elementos. “En la actualidad, el Parlamento propone tanto revisiones internas inter pares como índices de referencia del supervisor, y seguimos siendo escépticos sobre cómo pueden coexistir estos marcos separados y contrapuestos”, advierten.
