Los fondos de pensiones chilenos han incrementado ligeramente su posición en los mercados exteriores, hasta tener ya un 42,7% de sus activos invertidos fuera del país. En total, la cartera en el extranjero sumó 72.671 millones de dólares a finales del segundo trimestre del año, cifra que supone un 1,4% más que tres meses antes.
El informe publicado ayer por la Superintendencia de Valores chilena muestra también cómo, con fecha de 30 de junio, los fondos de pensiones invirtieron en los mercados chilenos 97.410 millones de dólares, cifra equivalente al 57,3% de su cartera total, lo que representa una caída del 2,4% respecto de finales de marzo, y del 0,3% en relación con el mismo mes del año pasado.
La lectura es clara: aunque las diferencias no son muy sifnificativas y el aumento del 1,5% en la cartera foránea se explica en parte por la rentabilidad de las inversiones y remesas al exterior –de 2.472 millones de dólares-, los fondos de pensiones chilenos se abren cada vez más al exterior en busca de rentabilidad y diversificación.
Como prueba, en el segundo trimestre de 2014 los fondos realizaron ventas netas a nivel nacional por 117 millones de dólares, 86 millones en instrumentos de renta fija y 31 en renta variable. En el extranjero, los fondos de pensiones realizaron compras netas por 2.838 millones de dólares, de los cuales 1.578 millones correspondieron a instrumentos de renta fija y 1.260 millones, a renta variable.
Los chilenos optan por la renta fija para invertir dentro…
Al igual que ocurre en otros países con sesgo conservador entre sus ahorradores, los chilenos prefieren la renta fija al vaivén de las bolsas a la hora de invertir dentro de sus fronteras. Del total de inversión de los fondos de pensiones registrada en el país, la renta fija explica el 80,8% -siendo el principal emisor de esta categoría la Tesorería General de la República-; en tanto que el 19% restante corresponde a renta variable local (18.555 millones de dólares).
…y por las bolsas al invertir fuera
Sin embargo, ocurre lo contrario cuando invierten en el exterior: a la hora de optar por los mercados externos, los chilenos prefieren la renta variable, que supone un 69,7% de la cartera internacional de los fondos de pensiones. Y optan por otros mercados desarrollados, como EE.UU.
Así, la diversificación por zona geográfica a junio de 2014 reflejó que el 31,5% de la inversión en el extranjero se destinó a mercados emergentes; pero casi dos tercios -el 64%- fue a parar a mercados desarrollados, y el 4,5%, a otras zonas. En el desglose de los mercados desarrollados, el 35,2% del total de cartera invertida por los fondos de pensiones fuera de Chile se concentró en Norteamérica, siendo Estados Unidos el país con mayor participación.
La Superintendencia de Pensiones chilena emitió ayer un nuevo informe sobre inversión de los fondos de pensiones del país, con el objetivo de ofrecer con periodicidad trimestral una foto del sector, y de los mercados, tanto nacionales como internacionales, en los que los fondos de pensiones del país están invertidos. En el comunicado, la Superintendenta del ramo, Tamara Agnic, destacó que la nueva publicación se enmarca en los objetivos de transparencia con la información que busca profundizar el organismo.
Por Fórmate a Fondo
