La inversión de los fondos y sicavs españoles en otras IICs comercializadas en España ha aumentado de enero a septiembre de 2016, según los últimos datos publicados por VDOS. Desde enero de 2016 hasta esa fecha, el patrimonio ha pasado de 59.142 millones de euros a 60.653 millones, es decir, se ha incrementado un 2,55%.
El tipo de IIC en el que se invierte son sobre todo fondos (con una cuota sobre este volumen del 81,8% -algo menos del 82,34% que tenían a finales de 2015-), mientras la inversión en sicavs se reduce a apenas 11.000 millones (una cuota del 18%, ligeramente por encima del 17,6% de nueve meses antes).
A la hora de posicionar las carteras de sus fondos y sicavs en otras IICs, las entidades españolas prefieren hacerlo en productos de entidades externas (con una cuota del 88,9%, es decir, 53.929 millones de euros), mientras solo invierten un 11% en productos de la propia entidad (6.724 millones). De hecho, la tendencia de invertir con más fuerza en fondos y sicavs de grupos externos se ha acentuado ligeramente en los últimos nueve meses.
La preferencia por vehículos de gestoras internacionales también está clara: del volumen total, casi un 84% se invierte en fondos y sicavs de gestoras foráneas, en línea con el dato de nueve meses antes. Al otro lado, la inversión en vehículos de gestoras españolas se reduce a 7.158 millones de euros, un 11,8% del total.
Las entidades que más invierten en otras IICs en sus carteras de fondos y sicavs son los tres grandes grupos (Santander, CaixaBank y BBVA), si bien los que más han incrementado esta inversión de enero a septiembre son Unicaja Banco, Bankia y CaixaBank. Santander, Allianz y Deutsche Bank son los que más han reducido este tipo de inversiones.
Preferencia conservadora
Por activos, la renta fija y los fondos monetarios son los vehículos en los que esta inversión institucional ha crecido más: así, la de renta fija se ha incrementado en más de 3.400 millones desde enero y los monetarios han sumado casi 235 millones. Los descensos se concentran en renta variable (con 1.400 millones menos), mixtos (con 419 millones de reducción) y fondos de retorno absoluto (con 278 millones menos). Estos datos están en línea con la inversión minorista en fondos, que en 2016 ha huido de fondos mixtos y de riesgo y se ha concentrado en los productos de renta fija a corto plazo.
De esta forma, los fondos de renta fija pasan a tener un peso en el total del negocio institucional del 43,5% frente a casi el 39% nueve meses antes, mientras la cuota de los fondos bursátiles se ha reducido hasta el 28% -desde el 31%-. Los mixtos también han reducido su peso en casi un punto, desde el 4% al 3%, según los datos de VDOS.
Así las cosas, no extraña el éxito de fondos como BGF Euro Short Duration Bond, AXA IM Fixed Income Investment Strategies-Europe Short Duration High Yield o iShares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF, los más presentes en las carteras de fondos y sicavs españolas junto al iShares Core S&P 500 UCITS ETF. Los que más volumen han ganado de enero a septiembre son los fondos de AXA IM y el ETF de iShares de renta fija antes mencionados (con sumas de 501 y 348 millones, respectivamente), junto con el ETF de renta variable Vanguard S&P 500 UCITS ETF, que ha aumentado su peso en el negocio institucional en España en casi 371 millones de euros, de enero a septiembre de este año.
Para más información, consulte el último número de la revista de Funds Society España.
Por Alicia Miguel Serrano
Por Funds Society, Madrid