El año ha comenzado con dificultades en los mercados, con abultadas caídas, elevada volatilidad y dudas sobre China, Europa, el petróleo y el resto de materias primas, el gobierno en España… “nada nuevo bajo el sol”, dice Metagestión en su último comentario mensual, salvo porque esta situación les ha dado la oportunidad para poner “a trabajar la importante liquidez” que tenían en sus fondos, sobre todo Metavalor. “Llevábamos un tiempo con la tesorería del fondo en niveles de doble dígito”, explican.
“En la carta anual que publicamos en diciembre, comentábamos que es probable que los próximos años vivamos en un entorno de elevada volatilidad en los mercados, lo que se podrá traducir en comportamientos erráticos también de nuestros fondos en plazos cortos de tiempo. Sin embargo, como siempre decimos, la volatilidad puede ser una excelente aliada de los gestores, generando oportunidades de inversión y desinversión en periodos cortos”, dicen desde la entidad.
Es en estos entornos en los que un buen proceso inversor se vuelve vital, continúan. “La mayoría de personas, incluyendo a los profesionales de la inversión, tiende a centrarse en resultados de corto plazo, lo que les lleva a vender cuando los mercados acumulan importantes caídas y a comprar en caso contrario e imposibilita que obtengan rentabilidades consistentes en el tiempo. Sin embargo, en Metagestión nuestro objetivo es que los fondos que gestionamos obtengan rentabilidades satisfactorias y sostenibles en el largo plazo, por lo que no nos preocupa que nuestros fondos sufran en periodos cortos de tiempo si en el proceso estamos generando mayor valor para nuestros partícipes”.
Enero puede ser un claro ejemplo de ello. “Hemos aprovechado las grandes caídas para aumentar la inversión de nuestros fondos y re-balancear nuestras carteras, lo que ha aumentado el potencial teórico de nuestros fondos a niveles no vistos en mucho tiempo. Obviamente, si persisten las caídas nuestros fondos seguirán cayendo. Sin embargo, estamos convencidos de que el ser fieles a nuestro proceso inversor contribuirá muy positivamente a la rentabilidad que puedan obtener nuestros fondos los próximos años”.
Salidas a corto plazo
Entrando más en detalle, dentro de los fondos que siguen la filosofía de «value investing» en la casa, el fondo de renta variable española Metavalor se apuntó unas pérdidas en enero del 7,2% frente al 7,9%del IGBM. En cuanto a Metavalor Internacional, se anotó en el mes un -9,7% frente al -5,7% del MSCI World Euro.
En cuanto al resto de fondos de la casa, su fondo mixto Metavalor Global se anotó una rentabilidad del -1,8% en el mes. Por último, Metavalor Dividendo se apuntó en el mes un -4,8% frente al -5,6% del MSCI World TR €. Metavalor Pensiones, plan que replica la cartera de Metavalor Internacional, se anota en el primer mes del año un -9,1%.
Por Alicia Miguel Serrano
Por Funds Society, Madrid