La tendencia positiva de la economía global se nota. Las entidades nacionales privadas captaron 2.271 millones de euros el año pasado, frente a 1.529 millones de 2015, lo que supone un crecimiento del 48,5% según el informe de Venture Capital & Private Equity en España 2017, publicado por Ascri (Asociación de Capital, Crecimiento e Inversión).
Tal y como indican las cifras de Ascri, el total de recursos captados por fondos de private equity se situó en 1.702 millones de euros, mientras que los fondos de venture capital acumularon 568 millones. Los fondos disponibles para invertir o dry powder se incrementaron un 41% hasta situarse en 4.150 millones de euros.
En este último año, destacó el papel de los fondos de fondos públicos Innvierte, gestionado por CDTI, y FOND-ICO Global, gestionado por Axis, en la dinamización del fundraising nacional. Entre los nuevos recursos captados por entidades privadas, destacaron los vehículos de middle market: Alantra Private Equity Fund, Artá Capital Fund II, Fondo Nazca IV, MCH Iberian Capital IV (primer cierre), Aurica III (primer cierre), BTC II y Realza Capital II.
Para la financiación de start ups se cerraron varios fondos como Ysios BioFund II Innvierte, Kibo Ventures Innvierte Open Future, Kanoar Ventures, Bullnet Capital III, BeAble Innvierte KETs Fund, Samaipata I y Swanlaab Giza Innvierte I.
Los fondos internacionales apuestan por España
El volumen de inversión superó los 3.619,7 millones de euros repartidos en 603 inversiones en 2016, lo que supuso un 33,6% más en volumen y un 4% en número de inversiones. Especialmente intenso fue el segundo semestre del año que concentró el 73% de la inversión del año.
Respecto al middle market, es decir las operaciones entre 10 millones y 100 millones de euros, Ascri apunta que se sigue recuperando los niveles pre crisis con 1.238,5 millones de euros, el 38% del total invertido. En este sentido, destacaron los fondos nacionales al liderar 30 de las 49 inversiones cerradas en el año.
Los fondos internacionales, con 2.601 millones de euros de inversión, un 53,4% más respecto a 2015, fueron responsables del 72% del total invertido con 82 inversiones realizadas. Entre ellas, destacaron nueve grandes inversiones en ocho empresas: Hotelbeds por Cinven y CPPIB; MásMovil por Providence; Tinsa por Cinven; Garnica por Intermediate Capital Group; Invent Farma por Apax Partners; Renovalia Energy por Cerberus Capital; MaxMobility Spain (Cabify) por Rakuten, y Cupira Padesa (Cupa Group) por The Carlyle Group.
De hecho estas nueve inversiones representaron el 54% del volumen invertido, 1.405 millones de dólares. Por su parte, las entidades de capital privado nacionales invirtieron un total de 1.018 millones, que estuvieron repartidos en 521 inversiones, es decir, el86% de las inversiones cerradas en el año.
Los sectores que más volumen de inversión concentraron fueron hostelería y ocio (25,7%), productos de consumo (10,6%), comunicaciones (9,6%), informática (8,1%) y energía y recursos naturales (8%). Y, desde el punto de vista del número de inversiones, el primer sector receptor fue informática, seguido de productos de consumo, medicina y salud, y biotecnología y ciencias de la vida.
Según los datos de Ascri, por distribución geográfica, lideraron, según el volumen invertido, Madrid (32%), Baleares (19,8%), Cataluña (14%) y Galicia (7,4%). En cambio, por número de operaciones destacaron Cataluña, Madrid, País Vasco y Galicia.
Mientras que la desinversión, a precio de coste, superó los 1.851 millones de euros en u n total de 314 operaciones, una baja del 57,5% respecto a 2015. El mecanismo de salida más utilizado, en función del volumen y a precio de coste, fue la venta a terceros, la recompra de accionistas, las salidas a bolsa y la venta a otra entidad de capital privado.
La industria de venture capital
Respecto al capital riesgo, superó los 402,8 millones de euros en 469 inversiones -390 empresas- y se mantuvo muy repartida a nivel de volumen entre los operadores internacionales y los nacionales, que representaron un 56% y un 44%, respectivamente. El 70% de las inversiones fueron realizadas por fondos nacionales privados, impulsando la actividad de venture.
Además, el número de nuevas incorporaciones a este segmento de inversión sigue creciendo. “A finales de 2016, de las 157 entidades internacionales con cartera en empresas españolas, 109 eran de venture capital. A nivel nacional, el sector cuenta con 78 fondos de venture capital nacionales, de los cuales 12 son públicos”, apunta el informe de Ascri.
Por Funds Society, Madrid
