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Allianz GI insiste en que las grandes empresas de la UE vinculen la remuneración de sus ejecutivos a los indicadores ESG

audience-g0bc0eb30a_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Allianz GI insiste en que las grandes empresas de la UE vinculen la remuneración de sus ejecutivos a los indicadores ESG

Allianz Global Investors ha publicado su análisis anual sobre su política activa de voto en las Juntas Generales de Accionistas de todo el mundo, con cifras de 2021 que abarcan cerca de 110.000 propuestas de accionistas y directivos, y que revelan una continua y marcada disparidad en los estándares de gobierno corporativo en todo el mundo.

La gestora explica que, como gestor activo, adopta un enfoque muy activo, global y coherente de la gestión. Por ello anuncia que está dispuesta a votar en contra de las propuestas que no cumplan sus expectativas sobre las empresas en las que invierte, así como a cumplir con su deber de actuar en interés de los clientes considerando cada propuesta en función de sus méritos. A lo largo de 2021, los datos globales muestran que Allianz GI ha participado en 10.190 juntas de accionistas y votó en contra, retuvo o se abstuvo en al menos un punto del orden del día en el 68% de todas las juntas. También se ha opuesto al 21% de todas las resoluciones.

En este sentido, Allianz GI ha introducido varias modificaciones en su política de voto en 2022, incluido el refuerzo de sus directrices de Gobierno Corporativo Global con respecto a las cuestiones relacionadas con la sostenibilidad. La gestora espera que las empresas europeas de gran capitalización incluyan los indicadores clave de desempeño (en inglés KPIs) relacionados con factores ESG en las políticas de remuneración de los ejecutivos y votará en contra de las políticas de remuneración en 2023 si este elemento no se tiene en cuenta. También ha reforzado sus normas de votación con respecto a la diversidad étnica en Reino Unido y Estados Unidos, haciendo hincapié en que las empresas de estos países presenten un enfoque de diversidad más allá del género.

“Como inversor activo, el ejercicio de nuestros derechos de voto es una de las herramientas más poderosas que tenemos para lograr el cambio. En consonancia con nuestro deseo de dar forma a un futuro más sostenible con resultados positivos y medibles, queremos asegurarnos de que las empresas las que invertimos alineen sus políticas de remuneración de los ejecutivos con los indicadores de desempeño ASG y votaremos en contra de aquellas que no lo hagan”, ha señalado Matt Christensen. director global de Inversión Sostenible y de Impacto de Allianz Global Investors, al respecto.

Remuneración de los ejecutivos

Las propuestas relacionadas con la remuneración continuaron destacando como el área más polémica en el ámbito mundial durante 2021, con Allianz GI votando en contra del 47% de todas las propuestas de gestión relacionadas con la remuneración. Las abstenciones de Allianz GI en las propuestas de compensación se mantuvieron prácticamente sin cambios en el 6%, lo que refleja un número creciente de actividades de diálogo activo con las empresas participadas para buscar mejoras en los esquemas de remuneración.

En 2021, Allianz GI modificó sus directrices de “proxy voting” o política activa de voto, para poder examinar caso por caso y en detalle las propuestas de remuneración con importes relevantes en empresas que hayan recibido ayudas estatales directas, o que hayan hecho recortes significativos en sus plantillas o en su política de pago de dividendos (no prescritos por los reguladores) como consecuencia de la pandemia. Por último, al igual que en 2021, Allianz GI sigue vigilando de cerca las políticas de retribución de las empresas en el contexto de la pandemia del COVID-19.

Los factores medioambientales y sociales en el punto de mira

Por primera vez, las empresas presentaron resoluciones que buscaban el consentimiento de los accionistas sobre su estrategia climática. Según explica la gestora, ha desarrollado directrices de voto específicas para promover que las empresas proporcionen objetivos e hitos claros en materia de sostenibilidad y que se comprometan a informar de los avances de forma anual, siguiendo los marcos de ‘reporting’ establecidos para que los inversores puedan valorar su evolución.

En este sentido destacan que su decisión de voto sobre el clima suele tomarse después de un diálogo activo con la empresa en el que se aclaran los detalles de la estrategia climática sometida a votación, su nivel de ambición y si las empresas se comprometen a realizar actualizaciones anuales para que los inversores puedan juzgar los progresos. La gestora votó sobre las 31 resoluciones relacionadas con el clima planteadas por la dirección de 30 empresas y las apoyó todas. Aunque Allianz GI reconoció que las empresas que presentaron estas resoluciones fueron las primeras en hacerlo en 2021, aplicará una evaluación comparativa más rigurosa en el futuro, a medida que las resoluciones sobre el clima se vuelvan más frecuentes y los estándares del mercado sobre estas votaciones evolucionen.

“Dado que animamos a las empresas con altas emisiones a someter a votación su estrategia climática, apoyamos todas las resoluciones de los accionistas que solicitaban votaciones consultivas no vinculantes sobre los planes de acción climática. También apoyamos el 83% de las propuestas que solicitaban una mejora de la información sobre el cambio climático y el 100% de las propuestas sobre el impacto medioambiental en la comunidad”, destacan desde la gestora.

Consejos de administración de alta calidad

A pesar de una ligera disminución de los votos en contra de las propuestas relacionadas con los consejeros, (23% en 2021 frente al 26% en 2020), la gestora considera que continúan existiendo grandes preocupaciones con respecto a la configuración equilibrada de muchos consejos de administración.

Allianz GI votó en contra de muchas empresas en las que el consejo de administración y/o los comités del consejo no eran suficientemente independientes debido a la presencia de consejeros con mandatos muy largos o que son representantes de los principales accionistas. Esto fue un problema sobre todo en Estados Unidos.

La presencia de consejeros en varios consejos a la vez también continúa siendo un problema relevante. Allianz GI decidió examinar los compromisos de los consejeros, en particular, cuando las empresas se vieron fuertemente afectadas por las implicaciones económicas del COVID-19 y los consejeros tenían un elevado número de compromisos o cuando ocupaban al mismo tiempo un cargo ejecutivo.

iCapital Expands Strategic Partnership With Bank of Singapore

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2022-03-01 a la(s) 19 — . Pexels

iCapital announced that has acquired Bank of Singapore’s in-house private market feeder fund platform.

With the deal, iCapital takes over the management and operation of the bank’s private market feeder funds while Bank of Singapore retains client servicing responsibilities.

The deal builds on a long-standing partnership between the two companies. Bank of Singapore previously tapped iCapital to build out a technology and feeder fund solution to offer the bank’s advisors a seamless, intuitive platform for selecting private market investments for inclusion in client portfolios including private equity, private credit, and real assets.

“This transaction is the culmination of a highly collaborative relationship with iCapital,” said Leong Guan Lim, Global Head of Products at Bank of Singapore. “By partnering with the iCapital team on the management of our private market feeder funds business, we can ensure that our relationship managers and their clients have access to the industry’s leading technology and education offerings within the private market investing space.”

Following the close of the transaction, iCapital services approximately US$114 billion in global private assets, of which more than US$27 billion are from international investors (non-US Domestic), across more than 940 funds.

“We are excited to forge a deeper relationship with Bank of Singapore as we expand our offering to a growing base of clients and investors throughout Asia,” said Lawrence Calcano, Chairman and CEO of iCapital. “Our team works tirelessly to evolve with the investor demands of the international marketplace and we are grateful for the support of Bank of Singapore as we work together to further our mission.”

Bank of Singapore will continue to source and monitor private market investments for its clients and provide ongoing advice to its clients on private market investments within a diversified investment strategy.

iCapital will become the provider of custom private market funds for the bank’s high-net-worth clients.

As part of the transaction, the bank’s wealth managers also gain access to AltsEdge, the comprehensive educational platform sponsored by the iCapital Foundation and CAIA, designed to help wealth managers better understand alternative investments and how they can leverage them to improve client outcomes. The program consists of ten guided modules covering the private markets, various types of strategies and product structures and portfolio construction.

Asia is expected to grow its ultra-high-net-worth-investor (UHNWI) population by close to 40 percent over the next five years, significantly above the global average of 27 percent2, and interest in alternative investments by Asian UHNWIs has steadily increased in recent years.

The transaction with Bank of Singapore was completed on February 28, 2022.

Guerra, miedo y mercados

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Captura de pantalla 2022-03-01 160408 — CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Victoria Pickering CC2. flickr

Cuenta una anécdota de Arthur Cashin (Director General de UBS Financial Services) durante la Crisis de Misiles en Cuba que reza más o menos así: Arthur, un joven aprendiz en Warthon, escuchó el rumor de que Rusia ya había empezado el ataque contra EE.UU. durante la Crisis de Misiles en 1962, lo cual hizo que el Dow cayera en picada. Al ver cómo reaccionaba el mercado, intentó vender sus posiciones, pero no lo logró. Así que, con los ánimos a flor de piel fue con su profesor “Jack” a contarle lo sucedido. Jack, un trader viejo y experimentado, le ordenó que le comprara un scotch y que se sentara. Le dijo: “Primero que nada, relájate chico. Ahora, cuando los misiles estén volando, tienes que comprar, no vender”. “¿Comprar?”, replicó Arthur. “Sí, comprar. Si te equivocas y el rumor es cierto, entonces no tendrás nada de qué preocuparte, ya que todos estaremos muertos”, remató Jack.

Si bien la respuesta de Jack tiene un grado de cinismo, también tiene cierta verdad. En cualquier decisión que tomamos, incluida una decisión de inversión, tenemos que partir de una base, por ejemplo, si vivimos, pensamos, soñamos y gastamos en pesos, entonces nuestra base debe ser que el peso seguirá existiendo más allá que el impacto que nuestras decisiones de inversión puedan tener en nuestro portafolio. Si el peso cae, y México desaparece, entonces las repercusiones de nuestra toma de decisión en nuestro portafolio son irrelevantes. Nuestros problemas se vuelven mucho más complejos y preocupantes que las minusvalías en nuestras inversiones. Si, por otro lado, tenemos una visión más global, entonces buscaremos diversificar nuestras inversiones fuera del peso, pero eso no nos exenta de tener una base, o un punto de referencia, el cual tenemos que interpretar como la condición mínima de existencia sobre la cual debemos basar nuestras decisiones.

La guerra (y otros eventos importantes, tanto globales como locales) hace que se nos olviden estos puntos de referencia, estas bases que utilizamos para tomar decisiones. ¿Por qué? Porque la guerra explota el pánico más animal del ser humano y, frente a esto, nuestro cerebro tiene mecanismos muy específicos para atemperar el pánico, y el más común es escapar. ¿Cómo se traduce esto a nuestra inversión? En el mundo financiero, escapar es sinónimo de vender. Vender sin importar las consecuencias.

Si bien nuestro cerebro es una maravilla de la naturaleza que funciona casi a la perfección, cuando se trata de tomar decisiones financieras, las herramientas con las que nos dotó la naturaleza se quedan bastante cortas. El pánico, la euforia y otras emociones extremas tienden a tomar el volante cuando están presentes y nos hacen olvidar que la realidad es multivariada, es decir, es bastante más compleja que lo que solemos imaginar y, dado que nuestra mente es bastante mala manejando varias variables, nos centramos en el evento que nos genera el estímulo más fuerte, en este caso particular, el pánico al conflicto.

Dado lo anterior, hay que recordar lo que ha pasado en otros episodios. La historia parece repetirse en cada conflicto bélico mayor: una caída de los mercados ante el escalamiento de las hostilidades (el miedo tomando el volante), y una recuperación paulatina (o a veces incluso rápida) ante la idea de que el mundo “siempre no se va a acabar”. También hay que recordar que Rusia y EE.UU. tienen más de 70 años de experiencia en evitar pelearse frontalmente el uno contra el otro. Esto no implica que no haya habido roces, pero dichos roces nunca han derivado en una guerra frontal. Y es altamente probable que esta ocasión no sea diferente.

Estamos en un momento complicado a nivel global. No solo estoy hablando sobre la guerra, sino también sobre inflación, crecimiento, normalización monetaria, y estoy seguro de que vendrán algunas otras sorpresas a lo largo del año. La volatilidad y la incertidumbre no solo es parte de invertir, es parte de la vida misma. Tratar de evitarla, o su contraparte, tratar de ignorarla, son errores igualmente graves. Hay que aprender a vivir con ella, y hay que educar a nuestro cerebro a actuar de la mejor manera posible cuando se presente (que será relativamente seguido).

Mientras escribo estas líneas, el mercado ya cayó, y ya se recuperó, pero esto aún no acaba. El 2022 viene cargado de riesgos que harán que nuestro cerebro entre en “modalidad supervivencia” y es fundamental entender cuando esto nos está ocurriendo para poder entender nuestra toma de decisiones, y buscar mejorarla.

Columna de Franklin Templeton México escrita por Luis Gonzali, CFA. VP/Co-Director de Inversiones

El crecimiento de la minería de criptomonedas podría afectar al mercado energético

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

Bitcoin (PX) — Pixabay CC0 Public Domain. Criptomonedas

El rápido crecimiento de la minería no regulada de criptomonedas podría contribuir a las disrupciones de los mercados energéticos y redirigir recursos de la electrificación de otros sectores, según señala Fitch Ratings, especialmente en los mercados emergentes.

Según señaló la clasificadora de riesgos a través de un comunicado, el aumento en la demanda global por criptodivisas en 2021 y la alta rentabilidad de la minería cripto han creado ecosistemas que ya consumen entre 0,4% y 1% de la electricidad global.

Sin embargo, un nivel más alto de supervisión regulatoria en el mercado cripto, incluyendo los métodos de minería y su consumo energético asociado, es probable en muchas jurisdicciones en el largo plazo, lo que limitaría los riesgos para los servicios básicos de energía.

La minería de criptomonedas como el bitcoin usualmente se apota en datacenters improvisados o “granjas de minería” que no están reguladas, al igual que la mayoría de los mercados descentralizados a los que sirven. La electricidad representa hasta un 90% de los costos de minería cripto, por lo que el sector es sensible a los precios de la electricidad, y sus granjas usualmente están ubicadas cerca de la energía de bajo costos, especialmente en lugares donde los precios de la electricidad están subsidiados por el Estado.

Aunque la minería de muchas criptodivisas ha avanzado desde su configuración inicial en computadores de escritorio y ahora necesita equipos especializados que valen miles de dólares por granja, estas operaciones todavía son relativamente fáciles de establecer o reubicar.

Esto, destaca Fitch, fue demostrado en el éxodo de minetos desde China después de que el país prohibiera las criptomonedas en 2021 –cuando antes representaba dos tercios de la minería global, en 2020–, a países como Rusia, Kazajistán, Canadá y Estados Unidos. En algunos casos, se reporta que algunas granjas causaron sobrecargas en las redes energéticos y apagones de suministro.

Según la agencia calificadora, un crecimiento desbocado de la demanda de mineros de criptomonedas sin regulación podría afectar al sector energético, ya que la falta de transparencia pone en jaque la planificación de inversión en la generación de energía y las redes.

Sin embargo, agregan, este escenario de una expansión prolongada sin restricción es poco probable, ya que los reguladores están aumentando su foco en las criptomonedas. Esto se debe principalmente a su potencial impacto en la estabilidad de los mercados financieros y su uso en actividades ilegales, pero también dado su impacto en los mercados energéticos y sus implicaciones en el medio ambiente y la sociedad.

Credicorp Capital delinea las luces y sombras de las economías andinas

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

Ahora, después de un acontecido inicio de año, la divergencia entre las economías latinoamericanas andinas y no andinas va a hacerse aparente de nuevo, según Credicorp Capital. Y este contexto, asegura la firma, es importante tener en cuenta los riesgos y factores a considerar de la subregión.

Chile y el riesgo político

Para el país austral, Credicorp ve entre los factores positivos que el país implementó “uno de los paquetes de estímulo más grandes de la región para enfrentar la pandemia” y que se instaló como “líder en vacunación a nivel regional y global”, con la cuarta dosis ya en proceso.

A esto se suma la dinámica económica post-pandemia que ha mostrado, con una recuperación más rápida que otros casos latinoamericanos en el agregado de 2020 y 2021, según resaltó la gestora en un informe reciente. Así, el país cuenta con “robustas métricas fiscales y de deuda en comparación con sus pares con calificación A” y credibilidad en la política monetaria.

En el caso del frente político, Credicorp asegura que “las señales de moderación (del entrante gobierno de Gabriel Boric) tienen el potencial de impulsar las expectativas empresariales”. Un ejemplo de esto es el nombramiento de Mario Marcel, expresidente del Banco Central, como ministro de Hacienda.

Así, una moderación reciente de la incertidumbre política y el avance en reformas estructurales, como la Pensión Universal, completan el panorama de puntos a favor de la economía chilena.

Ahora, por el lado negativo, el riesgo político no ha desaparecido. Según la gestora, la principal fuente de ansiedad actualmente es la Convención Constitucional y los cambios que pueda tener el modelo económico local.

Esto ancla los negativos que delinea Credicorp para el país: que se dé un “rápido deterioro de los indicadores fiscales y mayores riesgos futuros ante sistemáticas medidas populistas”, el Acelerado consumo de ahorros públicos y privados, el avance limitado de las reformas estructurales y la debilidad en la inversión.

En esa línea, la administradora de fondos augura que los factores que los inversionistas deberían monitorear son el proceso constitucional, potenciales reformas estructurales –como educación, pensiones o tributaria–, el proceso de consolidación fiscal, las protestas y el descontento social, y la situación del mercado laboral.

Colombia y la situación fiscal

Entre los positivos de la economía colombiana, Credicorp resalta sus espacios de solidez. “La actividad ha consolidado un sorprendente ritmo de recuperación que le ha permitido superar niveles pre-pandemia, cerrar la brecha laboral y mejorar la posición fiscal de corto plazo”, señaló la firma en su reporte de perspectivas económicas.

A eso se suma que será el país con mayor crecimiento en América Latina en 2022, según sus estimaciones, y que tienen una tasa de ahorro privado alta, lo que ha permitido consolidar el proceso de recuperación económica.

Además, aunque no se han aprovechado a cabalidad, el contexto de precios altos de commodities mantienen las condiciones externas favorables, y se ha registrado una fuerte reducción de las tensiones sociales, según la gestora.

Los puntos en contra se concentran en la incertidumbre política y la situación fiscal. Por el lado político, el período electoral está tomando fuerza en medio de una alta incertidumbre, “limitando la toma de riesgos y proyectos de inversión”. Esto de cara a las elecciones de mayo de este año.

“La acelerada inflación está deteriorando el ingreso disponible de los hogares, lo que terminaría moderando el ritmo de consumo privado, la inversión y la creación de empleo”, agregó la gestora.

Por el lado del balance público, pese a que se aprobó una reforma tributaria en 2021, “los retos fiscales permanecen altos y una nueva reforma será necesaria de cara a 2023 para estabilizar la deuda pública”. Esto en un contexto en que Credicorp prevé que una persistente ampliación del déficit de cuenta corriente “augura la necesidad de una desaceleración económica, para evitar presiones sobre el financiamiento externo”.

¿A qué deben estar atentos los inversionistas, entonces? Según el informe de la administradora de fondos, los eventos a monitorear son: las elecciones de Congreso y las consultas para definir las candidaturas presidenciales, el desarrollo de la situación social y la creación de empleo, el desempeño de las exportaciones, y la fuerza de la inflación y su punto álgido en el primer trimestre de 2022.

Perú y la confianza

Perú es otro país donde Credicorp destaca la moderación del riesgo político como punto a favor. Las disposiciones recientes del Congreso peruano, asegura la firma, ha reducido la probabilidad de “escenarios extremos”, como una Asamble Constituyente.

Además, la economía local tiene una serie de factores a favor, como una alta tasa de ahorro privado, la reapertura de la economía, consumo contenido y programas gubernamentales que mantendrán un buen desempeño del consumo privado.

Además, los términos de intercambio están altos para el país, y sus socios comerciales tendrán un mayor crecimiento, que sostendrán el crecimiento peruano. Todo esto en un contexto en que se espera que los proyectos de Quellavesco, Mina Justa y Toromocho aporten cerca de 0,7 puntos de crecimiento en 2022, que el déficit fiscal es menor a lo previsto y que el país cuenta con altas reservas internacionales.

El problema, para Credicorp, está en el frente de la percepción. Según la gestora, hay una sensación de “estancamiento” de la economía, debido a la “incertidumbre política ante las señales erráticas de gobierno y su compleja relación con el Congreso”. Pese a que las métricas de confianza empresarial han dado señales de mejora, siguen en niveles históricamente bajos.

Además, se ha registrado una precarización del mercado laboral, ante un aumento fuerte del subempleo, mientras que se han generado situaciones más puntuales, como los conflictos sociales alrededor de proyectos mineros relevante y la aparición de nuevas propuestas de retiros de fondos de pensiones.

Con todo, Credicorp Capital recomienda estar atento a cuatro factores: la relación entre el gobierno de Fernando Castillo y el Congreso, la decisión del Tribunal Constitucional sobre algunas decisiones recientes del Congreso –como el proceso de reformas constitucionales–, la discusión de los nuevos retiros de AFP y la renegociación del contrato del gas de Camisea.

América Latina está mejor posicionada frente al conflicto Rusia-Ucrania que otras regiones

| Por Javiera Donoso | 0 Comentarios

Anti-terrorist_operation_in_eastern_Ukraine_(War_Ukraine)_(27843153986) — Wikimedia Commons. Conflicto Rusia-Ucrania

La escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania sin duda tendrá impactos económicos y financieros a nivel global, y los activos latinoamericanos no serán la excepción, navegando el aumento de las hostilidades, la volatilidad, el alza del petróleo y la aversión al riesgo.

Eso sí, según delineó BBVA Corporate & Investment Banking en un informe reciente, América Latina está mejor preparada, en general, y tiene ventajas significativas por sobre otras regiones del mundo.

Además de la distancia física con respecto al conflicto, la firma de capitales españoles destaca que América Latina es más independiente en términos de matriz energética y como región, en general. “Desde una perspectiva de crecimiento y comercio, América Latina se apoya más en Chile y Estados Unidos”, que en la Unión Europea y la zona EMEA, señaló la firma en el reporte.

“Aunque América Latina no va a ser una fuente de energía alternativa para Europa, o para el trigo a nivel global, la región es rica en commodities”, con el petróleo ubicado como una exposición relevante Colombia, Brasil y México y como la principal importación de Chile y Perú.

En un contexto en que BBVA prevé que el barril de crudo suba hasta 120 dólares, con un conflicto extendido y que genere ruido en los próximos días y semanas, “esto va a mantener a los inversionistas atentos, y es probable que se vea muy poca actividad y/o movimientos defensivos generalizados”.

Sin embargo, mirando el cuadro completo, comenta la firma de matriz europea, “vemos el potencial de que flujos roten desde la región EMEA a América Latina”, con un foco inicial en Brasil y México.

Por el lado inflacionario, a menos que el escenario geopolítico se deteriore significativamente, las noticias del conflicto probablemente le pondrán más presión a las expectativas de inflación y exacerbar la tendencia de tasas más altas y curvas más planas que hemos visto estos meses.

“Esta tendencia podría continuar, pese a las tasas terminalmente altas que ya se están incorporando en los precios, a medida que los riesgos inflacionarios requieren premios más altos en la parte corta de las curvas”, indicó el banco de inversiones.

Houston se prepara para la segunda edición del Funds society Investment Summit

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2022-03-01 a la(s) 12 — . Foto cedida

Funds Society anunció el lanzamiento de las inscripciones de su segunda edición del Funds Society Investment Summit de Houston.

El evento, que se celebrará el próximo 24 de marzo en The Woodlands Resort en el estado de Texas, está dirigido a selectores y compradores de fondos offshore de Texas y California.

En el marco de una agenda variada podrán disfrutar de una mañana nutrida de charlas de inversión para luego finalizar la tarde con un torneo de golf y tragos al caer la tarde.

Nick Hayes, Head of Sterling Rates and Credit at AXA IM; Benjamin Tingling, Institutional Portfolio Manager at MFS; Gautam Samarth, Fund Manager at M&G; Bradley George, Investment Director at Ninety One y David Norris, Head of US Credit at TwentyFour AM, boutique de Vontobel AM estarán a cargo de las conferencias.

Para completer el registro ingrese al siguiente enlace.

Doubleline Capital se suma a la expansión hacia Florida

| Por Marcelo Soba | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2022-03-01 a la(s) 09 — Logo de Doubleline Capital Copyright: Doubleline Capital. Foto cedida

Con la llegada de DoubleLine Capital, la gestora de activos de 134.000 millones de dólares, Florida se sigue consolidando como uno de los elegidos para que las empresas de EE.UU. se instalen.

La compañía dirigida por el multimillonario Jeffrey Gundlach, trasladó su oficina principal del sur de California a Tampa a partir del mes pasado, según los registros de Finra.

Esta mudanza se suma a las de Dynasty Financial Partners y ARK Investment Management.

Por otro lado, en el negocio del wealth management, la firma alemana Deutsche Bank anució su expansión en el sureste de EE.UU. con la promoción de Charlie Burrows.

El trabajo desde casa, el aumento de la tecnología para las reuniones a distancia y las facilidades tributarias que encuentran los representantes de la industria hacen muy atractivo al estado del sol.

En consecuencia es que desde hace meses se habla de Miami como el nuevo Wall Street del sur.

La fuerza de Miami como centro financiero, líder en sostenibilidad y un próspero centro creativo son enormes activos, y “los debates del viernes sugieren que la ciudad está trabajando duro para capitalizarlos”, reflexionaron los presentes en el foro de Bloomberg “The New Miami” celebrado en diciembre del año pasado.

Robeco nombra a Ivo Frielink director de Desarrollo Estratégico de Producto y Negocio y miembro del Comité Ejecutivo

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Robeco nombramiento — Foto cedidaIvo Frielink, director de Desarrollo Estratégico de Producto y Negocio y miembro del Comité Ejecutivo de Robeco.. Robeco nombra a Ivo Frielink director de Desarrollo Estratégico de Producto y Negocio y miembro del Comité Ejecutivo

Robeco ha anunciado el nombramiento de Ivo Frielink para el cargo de director de Desarrollo Estratégico de Producto y Negocio y miembro del Comité Ejecutivo a partir del 1 de marzo. Hasta el momento, Frielink era el responsable de negocio para la región APAC en Robeco Hong Kong.

Según explican desde la gestora, como nuevo director de Desarrollo Estratégico de Producto y Negocio se responsabilizará de alinear aún más toda la oferta de productos de Robeco con sus principales prioridades y enfoque comercial, así como de aportar nuevas capacidades que complementen la cartera actual e impulsen la agenda estratégica de Robeco.

“Estamos muy contentos de que Ivo se una al Comité Ejecutivo y asuma esta posición estratégica para nuestros clientes y Robeco. También me enorgullece que podamos ocupar este puesto desde nuestro propio equipo, lo que subraya la fortaleza de nuestra organización. Habiendo trabajado de cerca con Ivo en el pasado, tengo plena confianza en que la experiencia y los conocimientos que ha adquirido a lo largo de su extensa carrera serán un gran activo del que todos podemos beneficiarnos”, ha destacado Karin van Baardwijk, CEO de Robeco.

Por su parte, Frielink ha señalado: “Después de haber pasado la mayor parte de mi carrera en Robeco, me siento honrado de asumir esta importante posición y trabajar junto con los miembros del Comité Ejecutivo y todos los diferentes equipos dentro de Robeco. Estoy deseando relacionarme y ayudar a nuestros clientes para que logren sus objetivos financieros y de sostenibilidad brindándoles los mejores retornos de inversión y soluciones. Con las inversiones sostenibles, cuantitativas, crediticias, temáticas y de mercados emergentes, tenemos un sólido conjunto de capacidades, y espero alinear esto aún más con lo que buscan nuestros clientes y ver dónde podemos agregarles más valor”.

Frielink inició su carrera en PricewaterhouseCoopers en 2000 y se trasladó a Robeco en 2005, donde ocupó diferentes cargos, incluido el de Desarrollo Corporativo. A fines de 2017, trabajó para NN Investment Partners como director de desarrollo de productos e inteligencia de mercado. Después de poco más de dos años, regresó a Robeco, donde fue nombrado responsable de negocio para la región APAC en Robeco Hong Kong.

Las criptodivisas hacen gala de su volatilidad ante el actual escenario de riesgo geopolítico

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

life-g78d18440b_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. La criptodivisas hacen gala de su volatilidad ante el actual escenario de riesgo geopolítico

Las criptomonedas han caído tras la operación militar de Rusia en Ucrania. Hasta aquí nada diferente a cómo se han comportado los mercados tradicionales. Sin embargo, según explican los expertos, su capacidad de recuperación y resiliencia no es tan alta ni está tan desarrollada.

“Las esperanzas del mundo de las criptomonedas de que activos como el bitcoin alcancen el estatus de oro digital se han evaporado a medida que los especuladores salen del mercado tras agravarse la crisis en Ucrania”, señala Susannah Streeter, analista senior de inversiones y mercados de Hargreaves Lansdown.

El ejemplo más claro ha sido el bitcoin, que al inicio de las acciones militares rusas, cayó hasta los 30.000 euros, su valor más bajo desde enero. A principios de mes, el bitcoin experimentó un movimiento de precios muy positivo, tocando los 40.000 euros el 10 de febrero. Sin embargo, este movimiento llegó a su fin cuando se produjeron nuevos acontecimientos en Ucrania.

Según muestran los datos de Bank of America, durante la segunda semana de febrero, es decir justo antes del recrudecimiento de las tensiones entre Rusia y Ucrania, el valor de mercado de los activos digitales se mantuvo relativamente sin cambios y el valor de los cinco principales tokens de nivel 1 (BTC, ETH, BNB, ADA, SOL) cayó un 1% hasta los 1.400 millones de dólares.

“El análisis del flujo de carteras personales durante los 7 días que terminaron el 15 de febrero indica una preferencia por bitcoin sobre Ethereum. Las salidas netas de bitcoin de las carteras de intercambio durante los últimos 7 y 30 días (1,9 veces mayores que las entradas durante los 30 días anteriores), junto con las entradas netas en las tres principales stablecoins por valor de mercado, indican vientos de cola positivos en el precio de BTC. Las salidas netas de MATIC de los monederos de intercambio durante los 7 días que terminaron el 15 de febrero compensaron sólo el 5% de las entradas netas durante los 7 días anteriores, lo que indica que los vientos en contra de los precios no se han revertido”, apunta su último informe.

Bitcoin: activo de riesgo y “oro digital”

Según explica Streeter, debido a su suministro fijo, el bitcoin había sido promocionado como un potencial refugio en tiempos de mayor inflación y volatilidad del mercado, pero en su lugar ha oscilado salvajemente a la baja a medida que las ventas del mercado de valores se han intensificado. “Los criptoactivos han demostrado ser muy sensibles a la suerte del mercado bursátil y se vieron impulsados al alza en una época de dinero ultra barato. Como el conflicto en Ucrania parece que va a ser otro motor inflacionista, con el petróleo subiendo de nuevo, un 8% a 104 dólares el barril, se especula con que los bancos centrales podrían verse obligados a realizar más movimientos inesperados de política monetaria, con una aceleración de las subidas de tipos potencialmente en las cartas. Con la enorme incertidumbre en torno a la profundidad del conflicto de Ucrania y los efectos que podría tener en los mercados financieros, es probable que los criptoactivos sigan siendo muy volátiles”, reconoce la experta.

Por su parte, Nigel Green, director ejecutivo y fundador del Grupo deVere, le quita relevancia a estas caídas y reivindica la consideración del bitcoin como el nuevo “oro digital”, ya que ha sido visto como un refugio seguro en tiempos agitación. “En los últimos días su precio se ha visto afectado al igual que el mercado de valores, que también cae durante los periodos más volátiles. Por ello, el bitcoin se considera actualmente un activo de riesgo, junto con la renta variable. De hecho, la correlación entre las criptomonedas y los mercados bursátiles ha sido bastante sólida en los últimos meses, tanto por las noticias sobre la inflación como por las cuestiones geopolíticas”, reconoce Green.

Pese a que no descarta que el bitcoin pueda experimentar más caída, destaca que los fundamentos del “oro digital” para el bitcoin permanecen inalterados, ya que su oferta sigue siendo limitada. “Creo que podríamos ver cómo vuelve a ser considerado un activo de refugio a medida que se desarrolla la situación en Ucrania porque es inconfiscable, lo que podría llegar a ser extremadamente importante si las autoridades centralizadas toman medidas drásticas”, añade.

En opinión de Simon Peters, analista experto en criptoactivos de la plataforma de inversión en multiactivos eToro, a medida que los criptoactivos se han vuelto más atractivos entre los inversores institucionales, se están comportando más como un activo de «riesgo». Según la interpretación que hace de los últimos movimientos, parece que los inversores se están posicionando para una mayor caída de los criptoactivos.

“Para aquellos inversores preocupados por los posibles impactos que la tensión política entre Rusia y Ucrania pueda causar, es importante que reflexionen sobre su propia tolerancia al riesgo y su estrategia de inversión. Si están invirtiendo en criptoactivos como una inversión a largo plazo, este golpe a corto plazo no afecta a su objetivo”, destaca Peters.

El universo de las criptodivisas

Muestra de cómo le está afectando esta volatilidad al universo de las criptodivisas son algunos movimientos clave. Por ejemplo, al iniciarse el conflicto armado, la capitalización total del mercado de criptomonedas cedió brevemente por debajo de los 1,4 millones de euros, antes de conseguir volver a superar los 1,5 millones de euros. “Todas las principales altcoins siguieron su ejemplo, sufriendo pérdidas de dos dígitos. Pero no solo el mercado de las criptomonedas experimentó caídas sustanciales, ya que la situación política también tuvo un efecto adverso inmediato en la mayoría de los demás mercados financieros: el mercado de valores también se desplomó y las liquidaciones se dispararon”, recuerda Alejandro Zala, Country Manager de Bitpanda España.

Si hacemos un repaso por las principales, Zala destaca que Ethereum cayó por debajo de su resistencia de la línea de tendencia y se hundió junto con el mercado en general. El jueves, el precio tocó los 2.100 euros, el nivel de soporte de enero, pero rebotó hasta los 2.300 euros el viernes por la mañana. Hay que destacar también que algunas criptomonedas han logrado estabilizarse. “El XRP ha entrado en una fase de consolidación, formando un gran canal. El precio no logró mantenerse por encima de su soporte y ha caído por debajo del nivel de 0,6 euros, para volver a subir por encima del mismo nivel. Los indicadores se volvieron bajistas, al igual que otras altcoins importantes”, afirma el responsable de Bitpanda España. Uno de los indicadores a los que Zala hace referencia es el Índice de Miedo y Codicia de las Criptomonedas está marcando miedo, que marcó un miedo extremo en 25/100. “Lo que significaba que era una mejor oportunidad de compra, en lugar de venta. Sin embargo, con los factores externos involucrados, esta vez podría ser diferente”, aclara.

En este contexto, Streeter reconoce que si se producen nuevas subidas de precios en 2022, “es probable que se concentren aún más las mentes de los bancos centrales y los reguladores, ya que las subidas de los precios de las criptomonedas a menudo hacen que más especuladores minoristas entren en el mercado con la esperanza de conseguir una subida”. Ahora bien, “los reguladores siguen muy preocupados por la posibilidad de que los consumidores vulnerables se vean atrapados, sobre todo cuando demasiados no son financieramente resistentes, con una crisis del coste de la vida que se avecina en muchas partes del mundo”, advierte la experta de Hargreaves Lansdown.

Criptodivisas y Ucrania

Nadie duda de que la guerra en Ucrania afecta y afectará a toda clase de activos. Sin ir más lejos, ayer la Bolsa de Moscú no abrió y, por ahora, permanecerá suspendida por orden del Banco Central de Rusia, como respuesta al caos financiero que han provocado las sanciones de Occidente.

Según el análisis que realizan desde Mirabaud, las criptomonedas están comenzando a desempeñar un papel en la crisis de Ucrania. De hecho, frente a una invasión rusa, Ucrania lanzó un llamamiento para donaciones en criptomonedas. «Apoya al pueblo de Ucrania. Ahora aceptamos donaciones en criptomonedas. Bitcoin, Ethereum y USDT, se lee en la cuenta oficial de Twitter de Ucrania. El mensaje iba acompañado de varias direcciones para recibir donaciones en Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) o stablecoin Tether (USDT). Estas donaciones podrían usarse para ayudar al país a combatir los ataques de la Rusia de Vladimir Putin. El viceprimer ministro ucraniano, Mykhailo Fedorov, también publicó la convocatoria de donaciones, junto con un tuit dirigido a la criptocomunidad”, explican.

Además, en plena escalada de las tensiones con Rusia, Ucrania promulgó la Ley sobre Activos Virtuales dando una señal importante sobre su apertura al universo crypto. Para algunos expertos es una noticia crucial en el momento financiero actual, que muestra cómo el mundo crypto representa una herramienta concreta de defensa para el pueblo.

“En un momento de inestabilidad crítica, Ucrania apuesta por un mercado de cryptomonedas con reglas claras que permite a los ciudadanos proteger sus finanzas personales, a los inversores tener una alternativa, dada la situación crítica del país y, por otro lado, crea las bases para que el país se posicione en el mapa mundial como un destino atractivo para los inversores de cryptomonedas de todo el mundo. Esta decisión tomada en este momento peligroso con la amenaza inminente de la guerra, demuestra cómo las instituciones consideran el mundo crypto como una respuesta concreta para la necesidad de protección de las finanzas de los ucranianos”, argumenta Emanuele Giusto Kantfish, autor del libro Crypto Jungla. El Low Cost Llega a las Finanzas.

En este sentido, el analista de eToro coincide y destaca: “Históricamente, la mayoría de las crisis geopolíticas han tenido repercusiones mínimas en el mercado global a largo plazo, y la amenaza suele ser más significativa que el evento en sí. Lo importante de todo esto es que la inestabilidad política volverá a poner de relieve el objetivo principal del bitcoin de ser una red transparente, de código abierto y entre iguales, no controlada por un único administrador o banco central. Esto significa que, incluso si los bancos cierran y las monedas locales pierden valor en tiempos de inestabilidad, los ciudadanos seguirán teniendo acceso al capital a través de los criptoactivo”.