La volatilidad y la preocupación por la guerra en Ucrania se reflejó en los flujos de fondos europeos

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Las suscripciones netas de fondos europeos, tanto UCITS como FIAs, registraron flujos negativos por valor de 48.000 millones de euros en febrero, frente a las salidas netas de 18.000 millones de euros de enero de 2022, según los últimos datos publicados por la Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama, por sus siglas en inglés). 

En opinión de Bernard Delbecque, director senior de economía y análisis de Efama, estos datos muestran la preocupación que la invasión de Ucrania por parte de Rusia ha provocado entre los inversores y que se ha traducido un aumento del aumento sustancial en las salidas netas en febrero, respecto al mes anterior. De hecho, los activos netos totales de fondos UCITS y FIAs disminuyeron un 2,2% en febrero, situándose en 20.886 millones de euros.

“La preocupación en torno a la invasión de Ucrania por parte de Rusia provocó una fuerte caída de las ventas netas de los UCITS de renta variable y fondos multiactivos en febrero, mientras que las salidas netas de los fondos europeos de renta fija siguieron aumentando en un contexto de aumento de la inflación y de expectativas de endurecimiento de la política monetaria”. 

Según los datos publicados por Efama, los fondos UCITS a largo plazo (excluyendo los fondos del mercado monetario) registraron entradas netas de 2.000 millones de euros, frente a los 51.000 millones de euros de enero de 2022. En este sentido, los vehículos de renta variable registraron ventas netas de 8.000 millones de euros, frente a los 25.000 millones de enero de 2022; y los fondos de renta fija registraron salidas netas de 20.000 millones de euros, frente a las salidas netas de 12.000 millones de euros de enero de 2022. También destaca el de los fondos multiactivos, que ascendieron a 11.000 millones de euros, frente a los 36.000 millones de enero de 2022; y de los fondos monetarios, cuyas salidas netas fueron inferiores a las experimentadas en el primer mes del año. 

Graf efama
Respecto a los FIAs, los datos recopilados por Efama muestran que esta clase de fondos registraron salidas netas de 5.000 millones de euros, frente a salidas netas de 10.000 millones de euros en enero de 2022.

Inflation May Be a Welcome Gift for Corporate Defined Benefit Plans

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While persistent inflation and looming rate hikes have emerged as top concerns for most investors, the same may not be true for corporate defined benefit (DB) plan sponsors, according to the latest Cerulli Edge—U.S. Institutional Edition. 

Instead, corporate DB plans may benefit from the current environment as inflation and federal intervention provide tailwinds to these pension plans’ financial position (or funded status). 

Funded status serves as a proxy to the overall financial wellbeing of a DB plan. Future liabilities are discounted using a rate tied to investment-grade corporate bond interest rates. As such, corporate DB plan sponsors have experienced a decrease in liabilities (beginning in 2021) due, in part, to increasing inflation.

As of February 2022, the funded ratio of the 100-largest corporate pension plans reached 102.4%, according to Milliman’s Corporate Pension Funding Index (PFI) the highest it has been since 2007. Moving forward, Cerulli expects corporate pensions to increase fixed-income allocations to derisk portfolios.

Regulatory tailwinds have come to the aid of plans with funding deficits. On March 11, 2021, President Biden signed a relief bill into law that assisted single-employer corporate DB plan sponsors. The American Rescue Plan Act of 2021 (ARPA)—an extension of the earlier Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security (CARES) Act passed a year prior—in effect artificially raised discount rates, translating to higher funding statuses and resulting in decreased required minimum contributions.

“The legislation also provides additional breathing room for plan sponsors that can amortize their funding shortfalls over 15 years rather than seven, allowing for further portfolio derisking,” says Jacob Conecoff, analyst.

Corporate sponsors’ cash contributions could also be preserved if inflated input costs can be passed along to the end customer and margins remain steady.

“Even in a low-interest-rate environment, plan sponsors are required to make a minimum contribution to plans tied to the present value of future benefit obligations. This is easier now with ARPA,” states Conecoff.

ARPA includes a provision on interest rate smoothing using a 25-year average.

The Act allows plan sponsors to look back to 2020 and recalculate their contribution requirements based on the narrowed corridors. These changes can materially decrease the required minimum plan contributions, thus relieving some burden for the plan sponsor.

Although corporate DB portfolios are typically more concentrated in domestic fixed income (46.7%) than Taft-Hartley (27.8%), sponsors of both will be exposed to inflationary impact specifically on longer-duration investments.

Allocating to specialty vehicles such as Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) or funds containing these instruments can help plans hedge inflation risk.

“Corporate DB sponsors must remain aware of the inflationary climate as it relates to their current allocations,” says Conecoff. “Their main considerations should be return impacts, liability effects, and the cash contributions necessary to achieve fully funded status. Inflation will, however, ultimately assist with funding status,” he concludes.

BankUnited contrata a Nate Seymour para la sección de Real Estate Banking en la región sureste de EE.UU.

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BankUnited anunció la contratación de Nate Seymour como ejecutivo de mercado, para su segmento de Real Estate Banking del sureste de EE.UU., con sede en la nueva oficina de banca mayorista del banco en Atlanta.

Seymour se une al equipo recién instalado en Atlanta encargado de ofrecer las soluciones bancarias basadas en las relaciones de BankUnited a las empresas medianas y grandes que hacen negocios en la región metropolitana de Atlanta y en todo el sureste de EE.UU.

Seymour, con casi una década de experiencia en el sector, llega procedente de Truist en Atlanta.

El ejecutivo desarrollará y dirigirá el equipo de préstamos inmobiliarios comerciales de BankUnited que atiende a clientes en Georgia, Alabama, Tennessee, Carolina del Norte y Carolina del Sur.

Residente en Decatur, Seymour se licenció en bienes raíces comerciales y finanzas por la Universidad Estatal de Georgia y actualmente forma parte de la Junta Consultiva de ULI Atlanta.

Además de los préstamos inmobiliarios comerciales, la oficina de BankUnited en Atlanta sirve de centro para la banca corporativa, la gestión de tesorería y la banca sanitaria.

“BankUnited es una de las mayores instituciones depositarias independientes con sede en Florida, y ofrece a particulares, pequeñas empresas, empresas del mercado medio, grandes corporaciones e instituciones de Florida, Nueva York, Atlanta y Dallas una amplia gama de servicios bancarios y afines, incluidos préstamos corporativos y comerciales, servicios de depósito y soluciones de gestión de tesorería”, dice el comunicado de prensa al que accedió Funds Society.

Cómo preparar el retiro de un financial advisor

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Los advisors que han invertido años de su vida en la construcción de una práctica de wealth management piensan en sí mismos como propietarios de negocios exitosos.

Han volcado su tiempo, su corazón y su energía en una empresa financiera que se ha convertido en algo más que un proyecto de pasión, sino en la propia empresa que define sus carreras.

En la mayoría de los casos, los asesores prevén un plan de sucesión en el que sus socios, o los asesores más jóvenes que han seleccionado y orientado, se harán cargo del despacho y continuarán su camino hacia el éxito, dice un artículo de Sanctuary Wealth.

Sin embargo, la venta de su oficina a su equipo no es una opción en los bancos o en los wirehouses.

Es por eso que para preservar el sueño de entregar las riendas a sus socios actuales, primero debe convertirse en una empresa independiente -un verdadero propietario del negocio- con el poder de determinar el futuro de su propia empresa.

Este camino hacia una estrategia de salida preferida en el futuro es especialmente atractivo para aquellos asesores que son auténticos líderes: el tipo de hombres y mujeres que ponen a su equipo por encima de sí mismos, que se preocupan por cada miembro del equipo y quieren lo mejor para ellos. 

Una vez que se logra la independencia, se tendrá libertad y flexibilidad para vender su nueva empresa, con su próspera cartera de negocios, a sus socios y a su equipo con un control total de las condiciones, incluidos el momento y el precio.

Al planificar su estrategia de salida con sus colegas, con los que comparte una relación personal a largo plazo, seguramente podrá acordar un precio justo y otras condiciones equitativas.

Además, también podría conservar algún tipo de participación en la propiedad. Mantenerse como propietario con o sin compensación anual o empleado sin propiedad. 

Esta estrategia de salida bien planificada y en dos fases -convertirse en una empresa independiente con el objetivo final de vender a su equipo- ofrece una enorme flexibilidad y control. Y puede ser un camino fácil de seguir, ya que algunos de los principales proveedores de apoyo a la independencia, incluyendo Sanctuary Wealth, ofrecen entrenar y guiar a los asesores y sus equipos en la estructuración de acuerdos y la negociación de los términos, dice el artículo de la compañía.

Para ser justos, al comparar esta estrategia con la opción de un asesor de wirehouse de «retirarse en su lugar» y hacer que el equipo «pague» a la empresa por el libro de negocios, es posible que el equipo pague un precio más alto.

Sin embargo, con la estrategia de independizarse primero, el equipo sería realmente propietario de la empresa, un activo que figuraría en el balance. El intercambio de pagar más para obtener la verdadera propiedad del negocio es un acuerdo que todo asesor con visión de futuro haría con gusto. La oportunidad de dedicar tiempo, corazón y energía a una empresa de la que puede ser dueño absoluto, siempre ofrecerá mayores recompensas. 

Para leer el artículo completo puede acceder en el siguiente enlace.

El Instituto Pasteur de Montevideo lanza su programa de mecenazgo

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Como es tradición en instituciones científicas y asistenciales del país y del mundo, el Institut Pasteur de Montevideo presenta “Amigos Pasteur”, un programa de mecenazgo que invita a personas y empresas a colaborar en forma de donaciones que se destinarán a financiar proyectos especiales que permitan hacer más y mejor ciencia.

El instituto es una fundación cuyo presupuesto se compone, en su mayoría, por fondos estatales (provenientes del ministerio de Economía), y se completa con financiación obtenida a través de proyectos de investigación competitivos (de ANII y otros llamados nacionales e internacionales) y la venta de servicios tecnológicos.

El instituto no recibe dinero de Francia, como se puede creer erróneamente.A lo largo de su historia, el instituto ha recibido donaciones que ha transformado en proyectos de impacto, como el Centro de Innovación en Vigilancia Epidemiológica (CIVE), o en incentivos que se tradujeron en reconocimientos a jóvenes investigadores e investigadoras, por sus tesis de maestría y doctorado o una trayectoria prometedora.

Ahora, con el programa “Amigos Pasteur”, el instituto busca dar un marco a esas posibles colaboraciones y continuar destinando 100% de lo recaudado a nuevos proyectos y a retener el talento joven en el país.

En estos meses ya se han recibido donaciones y se prevé informar periódicamente sobre el uso de los fondos.

A continuación, detallamos las vías para colaborar, que también están en la página web https://pasteur.uy/amigos-pasteur/

Por teléfono:

Para donaciones puntuales:

0900-9700 para donar $ 80 una sola vez

0900-9701 para donar $ 140 una sola vez

0900-9702 para donar $ 200 una sola vez

Para donaciones recurrentes (mensuales):

0908-2000 para donar $ 80 por mes

0908-2001 para donar $ 140 por mes

0908-2002 para donar $ 200 por mes

 

Sistarbanc

Pago desde la web eligiendo monto y moneda.

Abitab

Depósitos en cualquier local de la red.

 

Por otras formas de donación, escribir a través de donaciones@pasteur.edu.uy  

 

 

 

Lars Jensen, Jorge Letelier, Roberto Teperman y Christian Blomstrom fundan la distribuidora de fondos FDS

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Los exdirectivos de ventas de Legg Mason, Lars Jensen, Jorge Letelier, Roberto Teperman y Christian Blomstrom, han lanzado FDS, Fund Distribution Services, especializada en los canales institucional y retail en US Offshore y América Latina. 

El equipo, que ha trabajado en la región durante las últimas dos décadas, distribuirá los fondos de Arcano para el negocio de US Offshore y América Latina, según un comunicado al que accedió Funds Society. 

La estrategia de la empresa se centra en maximizar la creación de valor para sus clientes, al tiempo que busca aumentar el impacto positivo en la sociedad y el desarrollo de un mundo más sostenible, agrega el comunicado.

«Estamos encantados de asociarnos con Arcano, que tiene una amplia experiencia en ofrecer soluciones de inversión relevantes, innovadoras y oportunas a sus clientes. Creemos que nuestras estrategias y valores mutuamente centrados en el cliente encajan perfectamente y son una gran oportunidad para nuestros clientes en la región», comentó Lars Jensen, socio director de FDS. 

Por otra parte, Pedro Hamparzoumian, socio director de relaciones con inversores de Arcano comentó que la firma “siempre ha apostado por la innovación, pero ahora damos un paso más en nuestra estrategia de crecimiento en este mercado con el acuerdo alcanzado con FDS, con quien compartimos objetivos y valores. Estamos seguros de que esta alianza representa una gran oportunidad y que aportará un gran valor añadido a nuestros clientes». 

FDS ofrece un enfoque holístico del negocio con presencia local en Estados Unidos, Chile y Brasil. El objetivo es asociarse con gestores cuyas estrategias sean innovadoras y estratégicas para los inversores latinoamericanos. 

Arcano Partners, fundada en 2003, es una firma independiente con más de 18 años de experiencia en asesoramiento financiero internacional y gestión de activos. La estrategia de la empresa se centra en maximizar la creación de valor para sus clientes, al tiempo que busca aumentar el impacto positivo en la sociedad y el desarrollo de un mundo más sostenible. 

La empresa cuenta con dos áreas de negocio. Por un lado, gestión de activos alternativos: con más de 7.910 millones de dólares (7.500 euros) gestionados y asesorados desde su creación en 2006. Por otro lado, la Banca de Inversión para empresas de diversos sectores, proporcionando asesoramiento estratégico en relación con las fusiones y adquisiciones, la refinanciación, la reestructuración y las transacciones de los mercados de capitales a una variedad de empresas.  

Arcano tiene una plantilla de más de 200 profesionales con oficinas en Madrid, Barcelona, Bilbao, Sevilla, Milán, Nueva York y Los Ángeles. 

 

Julius Baer: la reforma tributaria en Chile es la consecuencia directa del deterioro de la dinámica fiscal

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Para el banco de inversiones europeo Julius Baer, una nueva reforma tributaria en Chile responde al deterioro que ha tenido la dinámica fiscal en la economía local. Ese es el diagnóstico de la firma en su más reciente informe sobre perspectivas para América Latina.

Según señalaron en su reporte, “la necesidad de una reforma fiscal es una consecuencia directa del deterioro de la dinámica fiscal, la baja proporción de recaudación de impuestos respecto al PIB y la necesidad de satisfacer las crecientes demandas sociales mediante el aumento de los ingresos públicos”.

A su vez, la entidad analizó la presión sobre el gobierno de Gabriel Boric en su primer mes en funciones respecto a los retiros de fondos de pensiones, pese a que el Ejecutivo presentará una propuesta de reforma previsional para el cuarto trimestre.

En ese sentido, Julius Baer sostuvo que nuevos retiros “interferiría con la labor del Banco Central de desanclar las expectativas de inflación”, y que un mayor número de retiros anticipados “constituiría un fuerte viento en contra para los planes de estabilización de la economía”.

Por otro lado, la firma de capitales europeos analizó el aumento de la inflación en el país argumentando que “las persistentes presiones inflacionistas, ahora exacerbadas por las nuevas interrupciones de la cadena de suministro debidas a la guerra en Ucrania, no han perdonado a Chile”.

Tasas y crecimiento

En ese sentido, resaltó las medidas que ha tomado el Banco Central para contener el incremento de la inflación y aseguró que espera que el ente emisor suba en 0,5 punto porcentual la tasa de interés en la próxima reunión de mayo para dejarla en 7,5% “y mantenerlo en ese nivel durante el resto del año”.

Respecto a las proyecciones de crecimiento para Chile, Julius Baer modificó sus estimaciones situándolo en 2,5% para este año, “ya que también se prevé una caída de la actividad y las perspectivas mundiales parecen ahora menos favorables”. Agrega que “los precios del cobre también podrían verse afectados por los riesgos a la baja del crecimiento en China, ya que este país es el mayor comprador de cobre chileno”.

En ese contexto, la firma dice que “Chile sufre un choque negativo en la relación de intercambio porque es importador de petróleo, y ello a pesar de su gran cuota de exportación de metales (principalmente cobre), que representan el 15% del PIB y suponen 98.000 millones de dólares en marzo de 2022”.

Panorama regional

El «cisne negro» de una guerra en Europa tiene consecuencias indirectas para América Latina, sostiene el reporte de Julius Baer, indicando que esto tiene un impacto directo en el precio de los commodities.

“Aunque el aumento de los precios de las materias primas está mostrando un impacto positivo inicial, las menores proyecciones de crecimiento mundial y local pesarán sobre las perspectivas de la región”, subraya.

Añade, también, que “el impacto del aumento de los precios de la energía y de la agricultura en la renta real disponible, el endurecimiento de las condiciones financieras y el deterioro de la confianza de los consumidores están afectando al crecimiento y compensan con creces las condiciones favorables del aumento de los precios de las materias primas”.

En ese contexto, Julius Baer enfatiza que el aumento de los precios de las materias primas y otras presiones de los costes se reflejan en el aumento de las tasas de inflación. “Los bancos centrales tienen la difícil tarea de apuntar a la inflación con tipos de interés más altos sin empeorar un crecimiento económico que ya se está ralentizando”, recalca el banco suizo.

 

 

Los institucionales latinoamericanos le temen más a las valorizaciones y la volatilidad que sus pares globales

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A nivel internacional, los brotes inflacionarios y la subida de las tasas de interés después de una década de dinero barato se han tomado las preocupaciones de los inversionistas, y los institucionales no han sido la excepción. Sin embargo, un estudio de Natixis revela que en América Latina, este segmento está más preocupado de las valorizaciones y la volatilidad que sus pares globales.

Según el estudio Encuesta Global de Inversionistas Institucionales, presentado por Natixis Investment Managers en un evento en Santiago de Chile, los latinoamericanos del segmento también están mirando las tasas y la inflación como las mayores ansiedades, pero con menos intensidad que en otras latitudes.

El sondeo –que incluyó la visión de 500 institucionales en 29 países, encuestados en octubre y noviembre de 2021– apunta que un 69% de los institucionales ubica la inflación entre los riesgos clave, mientras que un 64% señala los tipos de interés. En contraste, esas cifras alcanzaron 58% en ambas mediciones entre inversionistas latinoamericanos.

Por el contrario, los institucionales regionales miran con más preocupación las valorizaciones y la volatilidad que sus pares globales. Mientras que un 58% de los sondeados apuntan estas variables como riesgos clave, esas mediciones alcanzaron 45% y 43%, respectivamente, entre los inversionistas internacionales.

La dinámica cambiaria también muestra niveles asimétricos de preocupación entre la región y el resto del mundo. Mientras que un 42% lo ve como un riesgo relevante en el vecindario, sólo un 11% lo mencionó a nivel global.

Decisiones de cartera

Según comenta Dave Goodsell, director ejecutivo del Center for Investor Insight de Natixis, esto se ha visto reflejado en sus decisiones de portafolios, con un escepticismo con las acciones y bonos que sugiere que anticipaban el fenómeno actual.

“Lo que ves es una comprensión de que quizás lo que hemos visto en los últimos diez años no va a seguir. Hay un punto de cambio e inflexión. Sabemos que las tasas de interés tienen que subir en algún momento, sabemos que la inflación va a suceder. Ya lo hemos visto en la pandemia”, señala el ejecutivo en entrevista con Funds Society.

La encuesta de Natixis apoya esta visión, revelando que un entorno de política monetaria más dura lidera las amenazas a la economía en 2022, con un 63% de las visiones de los institucionales regionales.

En esa línea, Goodsell asegura que vieron que los institucionales latinoamericanos “trataron de diversificar antes, alejándose de la renta fija tradicional”, buscando retornos en clases de activos alternativas, como el private equity, la deuda privada, la infraestructura y el mercado inmobiliario.

¿Qué explica esta diferencia entre América Latina y sus pares globales? Para el director ejecutivo de Natixis, se trata de un tema de familiaridad con el problema.  “Los administradores de pensiones en la región están acostumbrados a convivir con esos problemas. No son tan abruptos”, lo que genera una especie de rezago entre la visión global y la latinoamericana, asegura.

Riesgos a la jubilación

Enfocándose en particular en las pensiones, Natixis elaboró otro estudio, buscando los principales riesgos para la “seguridad en el retiro”, que incluye variables tanto económicas como de calidad de vida.

Este sondeo, llamado la Encuesta Global de Inversionistas Individuales, se realizó entre marzo y abril del año pasado. Incluyó información de 8.550 personas en 24 países, analizando inversionistas con más de 100.000 dólares invertibles.

Este estudio identificó entre los principales riesgos económicos para la seguridad en la jubilación a la inflación –que impacta tanto a los retirados actuales como a los futuros– y las tasas de interés.

En el frente social, la encuesta de Natixis destaca el riesgo del aumento de la deuda pública a nivel global, lo que podría traer una reducción de los beneficios sociales –visto como cruciales para lograr seguridad en la vejez– o un aumento de impuestos; los cambios demográficos y la desigualdad de ingresos.

También hay riesgos ligados a la calidad de vida, en un heterogéneo panorama dependiendo de la región. Éstos incluyen la calidad del aire, el acceso a agua potable, la biodiversidad, el crecimiento de las emisiones de CO y el acceso al cuidado de la salud.

 

NN IP lanza el primer «club deal» para su estrategia de crédito alternativo enfocado al «insured trade finance»

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NN Investment Partners (NN IP) ha anunciado el lanzamiento de una nueva solución de inversión en activos alternativos. Se trata de su estrategia Insured Trade Receivables Notes (ITRN), que “ofrece a los inversores institucionales un enfoque innovador y eficiente” para invertir en «trade finance». Según explica la gestora, este «club deal» fue diseñado específicamente para un grupo de inversores de alto nivel en Francia, pero la firma ha decidido abrir la estrategia a aquellos interesados a finales de este año.

A diferencia de las soluciones tradicionales para invertir en la financiación del comercio, la estrategia concebida por NN IP se ofrece a través de un vehículo de deuda mutua (en forma de «fonds commun de titrisation») gestionado por France Titrisation, con NN IP actuando como asesor de inversiones. “Su cartera multidivisa, con un nuevo acuerdo de cobertura a medida, no requiere la constitución de garantías, por lo que amplía considerablemente el alcance de la contratación, al tiempo que resulta muy eficiente en términos de rentabilidad. Su diferente perfil de riesgo, rentabilidad y liquidez hace de este vehículo una propuesta de inversión única en el mercado de crédito alternativo”, explican desde NN IP. 

El vehículo invierte en pagarés a corto plazo vinculados a carteras diversificadas altamente granulares de créditos generados a nivel mundial. Cada pagaré está totalmente asegurado por una institución financiera con calificación A- (o superior). Su objetivo es alcanzar un vencimiento efectivo de 1 año, y pretende generar una rentabilidad bruta media de Euribor + 2-3% anual a medio plazo.

«En el crédito alternativo, normalmente se necesitan de 2 a 3 años para que entre el capital y luego, de 4 a 5 años para que se produzca el despliegue. Esta solución personalizada permite a los inversores abordar el riesgo de concentración debido a los múltiples mandatos en la operación, pero también desplegar el capital rápidamente. Esto significa que los inversores pueden generar beneficios más rápidamente. Además, esta innovadora estructura de club deal permite a NN IP ofrecer este tipo de activos a una gama más amplia de inversores”, explica Niels Bodenheim, responsable de crédito alternativo de NN Investment Partners.

En este sentido, la gestora destaca que el innovador enfoque del formato “club deal”-conocido sobre todo por las inversiones inmobiliarias- puede aplicarse también a otras clases de activos alternativos, atendiendo a la fuerte demanda de activos alternativos entre los fondos de pensiones, las aseguradoras y los inversores institucionales. 

NN IP ha optado por centrarse en la financiación del comercio para la primera añada de este fondo, dada su gran experiencia en este campo, aunque el enfoque podría ampliarse a otras clases de activos alternativos. “El club deal es un vehículo muy adecuado para la estrategia de financiación comercial asegurada, también es bien conocido por los inversores franceses y se beneficia de la normativa”, añaden desde la gestora. 

Por su parte, Suresh Hegde, responsable de deuda privada estructurada de NN Investment Partners, ha comentado: «Estamos orgullosos de haber lanzado esta nueva solución de inversión en torno a nuestra reconocida experiencia en financiación comercial. Esta clase de activos ofrece a los inversores una serie de características atractivas, como la baja correlación, la corta duración y el riesgo limitado, así como una rentabilidad potencialmente buena. Los inversores pueden ayudar a financiar la economía real mundial y existen muchas oportunidades para vincular las inversiones con objetivos de sostenibilidad. El formato de club deal multidivisa es una novedad para NN IP, así como para las prestigiosas compañías de seguros que han decidido unirse, y estamos convencidos de que es un enfoque muy prometedor que será relevante para muchos otros inversores y clases de activos».

La primera edición de este «club deal» ha sido concebida para inversores institucionales de alto nivel en Francia y agrupa a ocho entidades aseguradoras francesas de primer nivel en total, con compromisos iniciales que ascienden a 258 millones de euros. Otros inversores institucionales internacionales podrán participar en la segunda edición a finales de 2022.

P2P y DeFi: dos agentes que definen el boom de inversiones cripto y su onda expansiva

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La adopción mundial de las criptomonedas se disparó por encima del 880% en 2021 gracias a las plataformas P2P y de DeFi. En 2021, las criptomonedas alcanzaron un punto de inflexión, evolucionando de lo que muchos consideraban una inversión de nicho a una clase de activos global y establecida. La inversión de capital de riesgo (venture capital) superó los 30.000 millones de dólares en nuevas empresas de criptomonedas y blockchain, con más de 10.500 millones de dólares en inversión solo en el cuarto trimestre de 2021. La capitalización del mercado de criptomonedas casi alcanzó los 3 billones de dólares y bitcoin llegó a un máximo histórico de más de 65.000 dólares, lo que convierte a las criptomonedas en la clase de activos con mejor rendimiento de los últimos diez años.

Según el informe de Chainanalysis, una plataforma de análisis de blockchain data, a fines del segundo trimestre de 2020 la adopción global total se situaba en 2,5 mientras que al final del segundo trimestre de 2021, ese puntaje total fue de 24. Estos datos sugieren que la adopción global creció más del 2.300% desde el tercer trimestre de 2019 y más del 881% en el último año.

A medida que las grandes marcas e inversores avanzan hacia una adopción generalizada de las criptomonedas, también lo hace el usuario medio, pero las razones que los motivan son muy diversas.

Chainanalysis sugiere que las razones de esta mayor adopción varían según la ubicación geográfica. Mientras que en los países desarrollados en América del Norte, Europa Occidental y Asia Oriental, la adopción durante el último año ha sido impulsada en gran medida por la inversión institucional, en los mercados emergentes, muchos recurren a las criptomonedas para preservar sus ahorros frente a la devaluación de la moneda nacional y para poder realizar transacciones personales y comerciales con mayor libertad.

P2P y el subdesarrollo

Asia central y meridional, Oceanía, América Latina y África generan más tráfico web en las plataformas P2P que las regiones cuyos países tienden a tener economías más fuertes. P2P, o peer to peer (persona a persona), es un método de intercambio en la que los usuarios comercian sin la intervención de terceros y las transacciones se realizan entre las dos partes involucradas.

Según un estudio realizado por la empresa Gemini, en países con una devaluación del 50% o más frente al dólar durante los últimos 10 años, tienen más de cinco veces más probabilidades de decir que planean comprar criptomonedas el próximo año, en comparación con aquellos que experimentaron menos del 50% de inflación durante el mismo período de tiempo.

En los mercados emergentes la adopción de criptomonedas es un mecanismo para preservar los ahorros y las plataformas P2P un medio para realizar transacciones nacionales o internacionales, ya sea a nivel personal o comercial. América Latina tiene una actividad P2P superior al promedio, con Venezuela liderando el camino en la actividad con 629 millones en criptomonedas recibidas, seguido de Brasil, Colombia, Argentina, Perú y Chile.

DeFi y el desarrollo

En el mundo desarrollado y los países en los que ya presentaban una adopción sustancial, el uso de criptomonedas está siendo impulsado por el creciente volumen de transacciones para servicios centralizados y el crecimiento explosivo de DeFi.

El crecimiento de DeFi ha sido uno de los fenómenos más importantes en la historia de las criptomonedas en los últimos 18 meses. DeFi significa «finanzas descentralizadas» y se refiere a una clase de plataformas de criptomonedas que pueden funcionar de forma autónoma sin el apoyo de una empresa, grupo o persona central. Se construyen sobre blockchains enriquecidas con smart contrats, principalmente en la red Ethereum, y pueden cumplir funciones financieras específicas determinadas por el código subyacente de los contratos inteligentes.

Lo que se destaca en los relevamientos es que muchos de los países con la clasificación más alta en la adopción de DeFi son aquellos con altos volúmenes brutos de valor de criptomoneda movido, tanto actual como históricamente. Estos tienden a ser países de ingresos medios a altos o países con mercados de criptomonedas ya desarrollados y, en particular, mercados profesionales e institucionales sólidos. Los países destacados que ejemplifican estas tendencias son Estados Unidos, China, Vietnam, el Reino Unido y varios otros países de Europa occidental.

La conclusión clara que se desprende de los distintos relevamientos y análisis de datos es que la adopción de criptomonedas se ha disparado en los últimos doce meses y que las realidades dispares entre los países contribuyen a ello. Los mercados emergentes están impulsando la adopción de criptomonedas a través de los usuarios que recurren a esta clase de activos por necesidad. Mientras que los comerciantes e inversores impulsan el crecimiento del uso de criptomonedas a través de la adopción de DeFi.