JP Morgan AM amplía su gama de ETFs de renta variable Research Enhanced Index (REI) con dos nuevos ETFs artículo 9

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JP Morgan Asset Management (JPMAM) ha ampliado su plataforma de ETFs de renta variable Research Enhanced Index (REI) con el lanzamiento de dos nuevos fondos cotizados sostenibles de gestión activa. Son el JPMorgan Global Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned UCITS ETF (ticker: JSEG) y el JPMorgan US Research Enhanced Index Equity SRI Paris Aligned UCITS ETF (ticker: JSEU). Ambos ETFs cumplen con los requisitos de la Unión Europea alineados con el Acuerdo de París, y además se enmarcan en el artículo 9 con arreglo al Reglamento SFDR de la UE.

JSEG será gestionado activamente por Piera Elisa Grassi, Sebastian Wiseman y Raffaele Zingone y tendrá una ratio de gastos totales (TER) de 25 puntos básicos. JSEU será gestionado activamente por Raffaele Zingone y Piera Elisa Grassi y tendrá una TER de 20 puntos básicos.

Con estos lanzamientos, JPMAM ya ofrece ocho ETFs de inversión sostenible —incluyendo productos artículo 8 y artículo 9—, con un total de activos gestionados de 9.800 millones de dólares (datos a 30 de junio de 2023). JSEG y JSEU cotizarán en LSE, Deutsche Börse Xetra, SIX y Borsa Italiana.

Ampliación de la gama de ETF de renta variable REI

JPMAM se ha asociado con MSCI para crear dos nuevos índices a medida, sostenibles según el artículo 9, diseñados para clientes que buscan un enfoque “best in class” que cumpla con los criterios de la UE alineados con el Acuerdo de París. Las empresas y sectores controvertidos —tales como combustibles fósiles, apuestas, tabaco y empresas que se considera que infringen el Pacto Global de las Naciones Unidas— han sido excluidos de ambos índices y, con el fin de cumplir los criterios del Acuerdo de París. Tanto el universo de inversión general del índice de referencia como los ETF de gestión activa tendrán un 50% menos de intensidad de gases de efecto invernadero que el universo general, así como una tasa de descarbonización del 7% interanual de media, además de contar con la selección de valores del proceso de inversión REI de JPMAM.

La estrategia de inversión socialmente responsable (SRI) alineada con el Acuerdo de París en renta variable REI de JPMAM se ofrecerá inicialmente tanto en un universo de inversión global como en un universo estadounidense. El universo de partida del JSEG y del JSEU son los índices MSCI World y MSCI USA, respectivamente. Una vez filtrado el universo a favor de compañías líderes ESG, aplicadas las exclusiones y realizados los ajustes necesarios para cumplir los criterios del Acuerdo de París, está previsto que en el momento de su lanzamiento la cartera del ETF global se componga de unas 300-350 posiciones, y que la de la estrategia estadounidense la compongan unas 150-200 posiciones.

Está previsto que el tracking error se sitúe entre el 0,75-1,25% o menos con el tiempo y que la asignación de activos sea neutral por regiones y sectores con respecto al índice de referencia.

¿Por qué ahora?

Los ETFs sostenibles han experimentado un enorme crecimiento en los dos últimos años: solo en este periodo, los ETFs sostenibles han capturado más de la mitad de los flujos de ETFs en Europa. En lo que va de año, casi el 30% de los flujos de los UCITS se han destinado a ETF sostenibles (datos de 30 de junio de 2023). Además, se prevé que continúe la importancia que se presta a la sostenibilidad, ya que el 30% de los compradores de ETF globales esperan aumentar su asignación a ETF ESG hasta un 20% en los próximos 2,5 años, según los datos de la encuesta internacional de Trackinsight sobre ETFs.

Además, si bien la mayoría de estos flujos se han dirigido a ETFs de gestión pasiva, si se tienen en cuenta las tendencias actuales del mercado, los inversores son cada vez más conscientes de las ventajas de combinar el análisis ESG activo con el vehículo del ETF, y el 68% de los compradores de ETF globales utiliza estrategias activas para ETF ESG, tanto de gestión puramente activa como combinada con la pasiva.

Travis Spence, director de Distribución de ETFs en EMEA de JP Morgan Asset Management, reconoció estar «realmente encantado de añadir a nuestra gama de renta variable Research Enhanced Index (REI) dos nuevos ETFs sostenibles de gestión activa alineados con índices MSCI que cumplen las directrices de la UE sobre el Acuerdo de París y los criterios del artículo 9, tanto a nivel del índice como del fondo».  El experto añadió que los clientes «buscan, cada vez más, soluciones que cumplan sus objetivos de sostenibilidad, y los ETFs JSEG y JSEU están diseñados para ofrecer un doble resultado: batir un universo “a medida” de empresas sostenibles aplicando nuestro proceso de inversión REI y conseguir al mismo tiempo un objetivo de descarbonización en línea con el Acuerdo de París. Estos nuevos ETFs se pueden utilizar como building blocks para los clientes que quieren implementar una idea en renta variable global o en renta variable estadounidense, además de servir como complemento a las inversiones en ETFs sostenibles existentes de un cliente, con vistas a aumentar la diversificación de la cartera».

Cambio de mando en la gestora de Principal en Chile: Horacio Morandé es el nuevo gerente general

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Foto cedidaHoracio Morandé (izq), gerente general entrante de Principal AGF, y Mariano Ugarte (der), gerente general saliente

La administradora de fondos de Principal en Chile, Principal AGF, está pronta a experimentar cambios aguas arribas. La firma anunció esta semana un cambio de gerente general a mediados de mes.

En la última sesión del directorio, señalaron a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), aceptaron la renuncia de Mariano Ugarte al cargo de gerente general, después de cuatro años al mando de la operación.

En su reemplazo, Horacio Morandé tomará el mando, a partir del 15 de septiembre.

Este ejecutivo, destacó la firma en su comunicación al mercado, tiene una larga trayectoria en distintos cargos de responsabilidad en Principal Financial Group Chile.

Según consigna su perfil profesional de LinkedIn, Morandé se desempeña actualmente como gerente general de Principal Ahorro e Inversiones. Anteriormente, trabajó como Head de Distribución de la firma en el país y como gerente comercial de Retiro e Inversiones.

Ugarte, por su parte, lleva más de 18 años en la firma, incluyendo pasos por México, donde fue el gerente general de la Afore del grupo y director general de Wealth Management. El ejecutivo fue designado como gerente general de la AGF en Chile en julio de 2019.

Temporada de balances en EE.UU.: ¿cómo les fue a las compañías del S&P 500 en este trimestre?

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Wikimedia CommonsChip de la marca NVIDIA

La segunda temporada de balances para las principales empresas del S&P 500 está llegando a su punto final. Apenas resta un puñado de compañías por presentar sus resultados, con lo que el público inversor ya puede hacerse una buena idea del desempeño de las principales firmas en la primera mitad del año, señala en un informe la firma latinoamericana Criteria.

«En promedio, las empresas del S&P 500 vieron una desaceleración en sus ganancias del orden del 5,2% respecto hace un año atrás, según estimaciones de Factset. Si bien el desempeño es negativo, en el margen representa una mejora sustancial dado las expectativas. Debido al entorno monetario restrictivo, y las amenazas de una recesión, la expectativa hace solo un par de meses era de una contracción de ganancias cercana al 8%. Contemplando la totalidad de las empresas que reportaron sus resultados, el porcentaje de sorpresa sobre las ganancias fue en promedio un 7,6%», dicen los analistas de Criteria.

En lo particular, los sectores del S&P presentaron notable heterogeneidad. Industrias de peso como Energía, Materiales y Salud presentaron caídas de doble dígito, arrastrando notablemente a la baja al promedio general. Sin embargo, el resto de los sectores tuvo un desempeño muy favorable, con Consumo Discrecional a la cabeza.

«Este sector tuvo una evolución de ganancias superior al 50%, más del doble de lo esperado por los analistas. Otros sectores que sorprendieron fueron los de Servicios de Comunicación, Industriales y Bienes Raíces con ingresos netos muy superiores a lo esperado», señala la nota.

Valuaciones: no hay grandes mejores en precios

Los mejores resultados presentados, no coincidieron con una mejora en el valor de mercado de las compañías, señalan desde Criteria, «un análisis de la evolución de las acciones en los días posteriores a la publicación de resultados muestra que no ha habido registros proporcionales en precios. Mientras que el porcentaje promedio de sorpresa sobre las ganancias por acción fue positivo en un 7,6%, los precios reaccionaron de manera negativa en promedio un -0,6% un día posterior al anuncio y -0.7% dos días de efectuado el mismo».

Si bien el 62% de las empresas del S&P 500 brindaron pronósticos con  orientación negativa sobre las ganancias para el próximo trimestre, dicho valor se encuentra dentro del rango promedio para los últimos 5 y 10 años, que se sitúa en el 59% y 64% respectivamente.

«A su vez, desde una perspectiva de múltiplos, las acciones siguen en niveles históricamente elevados. El ratio P/E a 12 meses vista del S&P 500 se sitúa en 19,2. Este indicador se encuentra por encima del promedio de 5 años, que es de 18,6, y supera también el promedio de 10 años, que es de 17,4. Además, está ligeramente por encima del P/E a 12 meses de 19,1 registrado al cierre del segundo trimestre», dice el informe.

El boom de la inteligencia artificial

En el último trimestre, NVIDIA fue una de las empresas que más llamó la atención. Anunció ingresos de 13.500 millones de dólares, un aumento del 101 % en comparación con el año pasado y un incremento del 88 % respecto al trimestre anterior.

La empresa proyecta ingresos de 16.000 millones de dólares para el tercer trimestre de 2023, más de 3.000 millones por encima del pronóstico de consenso, que ya había sido significativamente elevado después del primer trimestre de 2024.

En el comunicado de prensa trimestral, Jensen Huang, fundador y CEO de Nvidia, expresó: “Estamos en el comienzo de una nueva era computacional. Empresas de todo el mundo están migrando de la computación de propósito general a la computación acelerada y la IA generativa”.

UBS anuncia la supresión de 3.000 puestos de trabajo y beneficios récord producto de la compra de Credit Suisse

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«Tendremos unos 3.000 puestos de trabajo redundantes que serán suprimidos en los próximos años», anunció el consejero delegado de UBS, Sergio Ermotti, en una entrevista concedida a Bloomberg TV. Los recortes afectarán al mercado doméstico suizo después de la compra de Credit Suisse, dijeron las mismas fuentes.

Es la primera vez que se conocen cifras concretas sobre el costo laboral de la accidentada fusión de los dos gigantes el pasado mes de marzo, una reducción de plantilla que hay que poner en perspectiva, ya que la adquisición de Credit Suisse incrementó la plantilla de UBS en 45.000 empleados.

En una rueda de prensa celebrada en Zúrich, Ermotti señaló que los despidos no comenzarán hasta finales de 2024 o principios de 2025, y también prometió reducir costes en más de 10.000 millones de dólares. Por otro lado, la marca internacional Credit Suisse desaparecerá en 2025, pero permanecerá a nivel doméstico.

Durante la presentación de sus cuentas trimestrales, UBS anunció una cifra récord producto de la fusión, con un beneficio de 28.875 millones de dólares de marzo a junio, frente a los 2.018 millones de dólares del mismo periodo en 2022.

abrdn amplía su presencia mayorista e institucional en Brasil con una alianza con Capital Strategies

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El equipo de distribución de abrdn encargado de Brasil y Leonardo Lombardi, de CSP

La gestora global de activos abrdn anunció hoy desde Sao Paulo la conclusión de una nueva asociación con Capital Strategies Partners, empresa comercializadora de terceros con sede en Madrid, en virtud de la cual Capital Strategies ampliará el suministro de fondos de abrdn en el mercado brasileño, así como de soluciones a medida para fondos de pensiones y otros inversores institucionales.

Trabajando junto con Capital Strategies, abrdn aumentará el acceso al creciente, pero aún desatendido, mercado onshore brasileño, señaló la gestora en un comunicado. En el marco de un mayor impulso hacia el mercado mayorista más grande de Sudamérica en 2023, la asociación sigue al exitoso lanzamiento el año pasado de dos fondos BDR (recibos de depósito brasileños) listados en B3, que reflejan los ETF de metales preciosos de abrdn. Y continuará impulsando el interés en las ofertas diferenciadas de abrdn por parte de los inversores acreditados brasileños.

La última alianza también se basa en una sólida base de distribución en Sudamérica, tras haber asegurado una asociación similar en 2021 en los mercados de habla hispana con Excel Capital, que apoya el acceso a fondos en Argentina, Uruguay, Chile, Colombia y Perú. En combinación, estas asociaciones permiten ahora a abrdn cubrir una amplia franja del mercado mayorista latinoamericano y abordar de forma rápida y holística las necesidades de los inversores a medida que evolucionan.

«Capital Strategies se ha convertido en un líder de mercado muy respetado en Latinoamérica, especialmente en Brasil, y su plataforma ofrece un acceso amplio y eficiente a inversores y asesores sofisticados», afirmó Menno de Vreeze, director de Desarrollo de Negocio de Gestión Patrimonial Internacional – Brasil de abrdn. «Las capacidades de abrdn son cada vez más conocidas en los círculos patrimoniales de América Latina y, a medida que seguimos aumentando nuestra presencia, este es otro gran paso que añadirá escala y valor inmediatos. Estamos muy ilusionados por descubrir los frutos de esta relación».

Por su parte, Pedro Costa Felix, socio de Capital Strategies, añadió: «En la actualidad, estamos orgullosos de trabajar con varios de los mayores gestores de activos del mundo para ofrecer una valiosa exposición en Brasil, y estamos muy satisfechos de añadir abrdn a ese creciente círculo. Aunque sigue madurando, está claro que el mercado brasileño ya ofrece una oportunidad atractiva para abrdn y sus fondos, con su distintivo perfil de riesgo y especialización. Estamos deseosos de posibilitar su crecimiento exitoso en Brasil, ayudando a construir la reputación regional en LatAm y fluyendo nuevos activos globales a sus fondos a través de estos canales.»

UBS anuncia la desaparición de la marca «Credit Suisse» en 2025

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El banco suizo UBS ha desvelado su decisión de integrar completamente Credit Suisse, entidad que adquirió en marzo, por lo que desaparecerá como marca en 2025. Esta decisión se hizo pública en el marco de la presentación de resultados de la entidad, en la que dio a conocer unos resultados récord de 29.904 millones de dólares en la primera mitad de 2023, siete veces mayores que en el mismo periodo de 2022.

Ambas entidades «operarán de forma separada hasta su integración legal en 2024» y «la marca Credit Suisse y sus operaciones seguirán hasta que se complete la migración gradual de clientes al sistema de UBS, proceso que esperamos finalizar en 2025», señaló el consejero delegado de UBS, Sergio Ermotti, en el informe de resultados de la entidad.

La decisión de integrar completamente Credit Suisse en UBS es, según señaló Ermotti «la mejor solución para la compañía, para nuestros accionistas y para la economía suiza».

El informe también desvela que UBS se ha visto obligado a asumir 238.000 millones de dólares de activos ponderados por riesgo de Credit Suisse, aunque asegura que «se ha estabilizado» en los últimos meses, con flujos de depósitos de 18.000 millones de dólares (16.400 millones de euros) en el segundo trimestre.

UBS también adelantó que, como parte de su estrategia para integrar Credit Suisse, figura el objetivo de recortar costes en más de 10.000 millones de dólares. Esto supondrá, según Reuters, el recorte de unos 3.000 puestos de trabajo solo en Suiza.

La previsión de ahorrar más de 10.000 millones de dólares de aquí a 2026 contrasta con una estimación anterior de 8.000 millones para 2027. La mayor parte del ahorro procederá de la reducción de plantilla, y los analistas habían calculado que podrían desaparecer entre 30.000 y 35.000 puestos de trabajo en todo el mundo.

Esos resultados también mostraron las dificultades que ha tenido UBS para persuadir a los clientes adinerados de Credit Suisses de que se queden en la entidad conjunta. Credit Suisse registró una salida neta de activos de 39.000 millones de francos suizos (44.400 millones de dólares) en el segundo trimestre, lo que sugiere que el rescate no ha logrado frenar la pérdida de confianza.

Pero UBS afirmó que las salidas se produjeron a un ritmo más lento en comparación con los trimestres anteriores y se volvieron positivas en junio. Por el contrario, la gestión global de patrimonios de UBS registró nuevos fondos netos por valor de 16.000 millones de dólares, la cifra más alta del segundo trimestre en más de una década.

Los distribuidores de fondos asiáticos presentan mayor interés por las inversiones alternativas

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Un informe reciente de Cerulli Associates, Asian Distribution Dynamics 2023: Explorando nuevas clases de activos y canales, presenta como uno de los principales hallazgos el creciente interés por incorporar inversiones alternativas entre los distribuidores asiáticos. Esto ha generado un aumento de la promoción de estas estrategias entre los inversores adinerados, que se acercan cada vez más a esta clase de activos, en medio de la volatilidad de los mercados públicos. 

La investigación demuestra que la mayoría de los distribuidores bancarios de Asia, exceptuando Japón, esperan un aumento, en los próximos dos años, en la adopción de fondos alternativos por parte de inversores ricos, de alto valor neto (HNW) y ultra-HNW. Si bien el 76 % de los bancos ven que los clientes HNW aumentan su asignación a alternativas en 2023, esta proporción aumenta al 86 % en 2025.

En lo referido a estrategias, un 77% expresa interés en la promoción de capital privado. La mayoría de los bancos recomiendan una asignación de hasta el 10% a las estrategias del mercado privado. Entre ellas, el 24% de los bancos sugiere una asignación superior al 10% a capital privado. Las cuatro quintas partes de los bancos minoristas y privados recomiendan asignaciones de hasta un 10 % cada una para deuda privada y alternativas líquidas.

Los altos límites de inversión y los largos períodos de bloqueo han representado desafíos significativos para ampliar el alcance de las inversiones alternativas entre los inversores individuales. Sin embargo, en mercados como Hong Kong y Singapur, se ha puesto la mirada en los vehículos semilíquidos, que ofrecen características regulares de liquidez, como una solución para hacer que las alternativas sean más accesibles para las personas. Además, en otros mercados como China, India, Taiwán y Corea, se vislumbra un potencial prometedor para expandir el interés en estas opciones de inversión.»

«A pesar de los desafíos relacionados con la liquidez y la educación de los inversores, el creciente interés en inversiones alternativas presenta oportunidades para que los administradores de fondos atiendan de manera efectiva las necesidades cambiantes de sus clientes en Asia», expone Leena Dagade, directora asociada de Cerulli.

“Algunos administradores tienen como objetivo diversificar sus mercados de clientes más allá de los inversores institucionales, que a menudo tienen topes que limitan su asignación a alternativas. Estos gerentes creen que con la tasa de penetración generalmente baja de estos productos entre los inversionistas individuales, existe un espacio significativo para el crecimiento”, apunta.

La investigación también muestra que la mayoría, un 76%, de los distribuidores bancarios prefieren trabajar sólo con marcas establecidas. La experiencia en activos alternativos es importante para la mayoría de los distribuidores, ya que el 95% de los bancos privados valoran la experiencia. Una proporción sustancial (86%) de los bancos privados están dispuestos a colaborar con administradores tradicionales que están desarrollando sus capacidades de inversión. Sin embargo, dichos administradores deben ser firmas de gestión de activos bien conocidas.

Si bien los bancos son distribuidores clave de alternativas, las plataformas de riqueza digital tienen el potencial de mejorar la accesibilidad para los inversores minoristas, mientras que las oficinas familiares están emergiendo como otro canal notable que busca oportunidades en el mercado privado, concluye Dagade.

AllianzGI ficha a Kayvan Vahid para renta variable e incorpora a Hartwig Kos en multiactivos

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Foto cedidaKayvan Vahid

Allianz Global Investors (AllianzGI) ha anunciado el nombramiento de Kayvan Vahid como director de Renta Variable Europa Core & Value. Kayvan tendrá su sede en Londres y dependerá de Jörg De Vries-Hippen, director de Inversiones de Renta Variable Europa. Los conocimientos de Kayvan complementarán la experiencia de AllianzGI en el espacio value y ayudarán a establecer core & value como un pilar adicional de la plataforma AllianzGI Equity.

Jörg De Vries-Hippen, director de Investments Equity Europe en Allianz Global Investors, comentó que la incorporación de Kayvan al equipo «reforzará aún más nuestras capacidades en inversión core y value europea, un área que sabemos que es de vital importancia para nuestros clientes. El enfoque de inversión de Kayvan, en particular su experiencia en la inversión en valor, complementará al equipo actual al tiempo que aportará una perspectiva fresca a nuestro enfoque actual y a las soluciones para nuestros clientes».

Virginie Maisonneuve, directora de Inversiones Globales, Renta Variable, de Allianz Global Investors, declaró que «nos complace incorporar a alguien del calibre de Kayvan a nuestro equipo de Renta Variable. Trae consigo un amplio conocimiento y comprensión de la renta variable europea y la inversión en valor, y mejorará aún más nuestra experiencia en esta área. Trabajando en estrecha colaboración con nuestros colegas de la plataforma de renta variable, estoy segura de que Kayvan contribuirá a abrir nuevas e interesantes oportunidades para nuestros clientes».

La contratación de Kayvan es el último paso en el fortalecimiento del equipo de Renta Variable de AllianzGI en Londres, que este año ha visto la contratación de Giles Money como CIO, equipo de Renta Variable Global de Sostenibilidad/SRI, la promoción de Rajnish Kumar al puesto de nueva creación de jefe de Tecnología de Inversión y AI, Plataforma de Inversión, y el establecimiento de un equipo de analistas de renta variable estadounidense.

Kayvan Vahid trabajó durante más de 20 años en UBS Asset Management y, más recientemente, fue director adjunto de Global Value Equity y director de European Mid Cap Equities en UBS Asset Management en Londres. En este puesto fue responsable de la gestión de una serie de fondos institucionales y minoristas en mandatos de renta variable mundial, europea y británica. Con anterioridad, fue gestor de carteras de renta variable europea de pequeña y mediana capitalización y analista de investigación de renta variable europea en UBS AM. Kayvan es licenciado en Economía y Econometría por la Universidad de Nottingham. También es titular de la carta CFA.

Por otro lado, la firma también ha reforzado el área de multiactivos con la incorporación de Hartwig Kos, procedente de DWS, a principios de septiembre de 2023. De esta forma, se afinará el enfoque de inversión multiactivo puramente fundamental, que coexiste con las estrategias puramente sistemáticas, según recoge el comunicado de la firma. Hartwig tendrá su sede en Fráncfort y dependerá de Gregor MA Hirt, Global CIO Multi Asset.

Hartwig Kos desempeñaba, hasta ahora, las funciones de jefe de Asignación de Multiactivos en DWS Investment en Frankfurt. Cuenta con 18 años de experiencia en gestión de carteras multiactivo e investigación de asignación de activos. Antes de incorporarse a DWS en 2019, fue Co-Head de Multi Asset & Vice Chief Investment Officer en Syz Asset Management y director de Inversiones en el Global Multi Asset Group de Baring Asset Management, ambos en Londres. Kos es Doctor en Finanzas por la City University de Londres y licenciado en Gestión de Inversiones por la Bayes Business School (antes Cass) y en Finanzas, Controlling y Banca por la Universidad de Basilea. Es CFA Charterholder.

Gregor MA Hirt, Global CIO Multi Asset, comentó que «estamos encantados de dar la bienvenida a Hartwig Kos a AllianzGI a partir de septiembre. Con su amplia experiencia en inversión fundamental, será una excelente incorporación al equipo de multiactivos de AllianzGI, donde dirigirá las estrategias de inversión fundamental. Como responsable de inversión fundamental multiactivo, uno de sus objetivos será contribuir a mejorar aún más nuestro enfoque fundamental y nuestra oferta de productos tanto para clientes minoristas como institucionales».

Investec Wealth & Investment nombra a Tamara Marten directora de Ejecutivos Corporativos y Profesionales

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Foto cedidaTamara Marten, directora de Ejecutivos Corporativos y Profesionales de Investec

Investec Wealth & Investment ha anunciado el nombramiento de Tamara Marten para el cargo de directora de Ejecutivos y Profesionales Corporativos dentro de Investec Private Office. Marten se especializará en la prestación de servicios integrales de gestión estratégica de patrimonios a particulares con grandes patrimonios, centrándose en clientes de los sectores jurídico y financiero, así como en ejecutivos de empresas.

Marten se incorpora a Investec Private Office con más de 15 años de experiencia en gestión de inversiones. Comenzó su carrera en FX, trabajando con clientes institucionales y privados en Lehman Brothers, Barclays y Citi Private Bank. Se trasladó a la gestión de patrimonios como banquera privada, cubriendo oficinas familiares, antes de dirigir el equipo de inversiones de EMEA en Citi Wealth at Work, con especial atención a los clientes del sector jurídico y financiero. Se licenció con matrícula de honor en Economía y Finanzas por la Universidad de Bristol.

Marten comentó su nombramiento: «Aprovechando mi experiencia de trabajo con clientes profesionales, aprecio la necesidad de un asesoramiento y ejecución de inversiones eficiente y sencillo. Disfruto trabajando estrechamente con los clientes para construir carteras de inversión que complementen su crecimiento personal y profesional, adaptándome a los cambios en el apetito por el riesgo a través de su progresión profesional, así como desarrollando estrategias de inversión que complementen sus necesidades internas.»

En palabras de Michelle White, codirectora de Investec Private Office: «Nos enorgullecemos de ayudar a nuestros clientes a ser inteligentes y sofisticados con sus balances personales. Tamara aporta una gran experiencia a nuestro equipo de Private Office, ya que seguimos desarrollando equipos especializados para atender y satisfacer las necesidades específicas de nuestros clientes».  La directiva añadió que «todos nuestros clientes tienen perfiles de ingresos y requisitos específicos a medida que sus carreras prosperan, y Tamara está perfectamente posicionada para prestar nuestros servicios a Ejecutivos y Profesionales Corporativos. Estamos encantados de que se una al equipo».

 

Grayscale gana a la SEC en los tribunales: los ETFs sobre el bitcoin, cada vez más cerca

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Trump y criptoactivos
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El contencioso legal de Grayscale con la SEC de Estados Unidos se cierra a favor de la primera, lo que abre las puertas al lanzamiento de ETFs sobre el bitcoin más pronto que tarde. 

El Tribunal de Apelación de Estados Unidos falló a favor de la gestora de criptoactivos Grayscale Bitcoin Trust, al declarar que el organismo supervisor denegó arbitrariamente la creación de un fondo cotizado en bolsa (ETF) sobre bitcoin y en firmas como Julius Baer creen que “aunque la conversión no es automática y probablemente llevará algún tiempo y presión, el esperado lanzamiento de ETFs al contado sobre bitcoin en Estados Unidos parece ahora mucho más probable”. Asimismo, Manuel Villegas, Digital Assets Analyst de la firma no descarta que la coyuntura actual “debería traducirse en nuevos vientos de cola para los precios de la criptomoneda, sobre todo por la inminente reducción de la oferta”.

Una opinión similar tiene Tim Bevan, CEO de ETC Group, que aunque reconoce “una inevitable apelación por parte de la SEC”, en su opinión “no hay duda de que los ETFs sobre bitcoin al contado llegarán a Estados Unidos”. En este punto, no cree que la SEC “vaya a actuar como kingmaker y el resultado más probable es una aprobación en bloque de las solicitudes que cumplan los requisitos, probablemente en el primer trimestre de 2024”. No en vano, Bevan resalta que el nivel de demanda institucional y minorista reprimida en Estados Unidos “es significativo”, al tiempo que espera que “se acelere aún más la tendencia mundial hacia el reconocimiento de las criptomonedas como una nueva clase de activos”.

También es optimista con la noticia Nigel Green, CEO de deVere Group. Green es tajante: “Los fondos cotizados de bitcoin son inevitables, lo que disparará el precio de la criptomoneda”, asegura. Y da tres razones para ese despegue de la cotización. La primera, que “se abriría el mercado de criptomonedas a una gama más amplia de inversores que podrían haber dudado en invertir directamente en activos digitales. Esta afluencia de nuevo capital de inversores institucionales y minoristas podría impulsar la demanda de bitcoin, lo que llevaría a un aumento de su precio.

La segunda razón que apunta Green apunta a que los ETFs suelen implicar la compra del activo subyacente por parte de los gestores del fondo. Si los fondos cotizados de bitcoin siguen esta estructura, “podría crearse una demanda sustancial de bitcoins reales para respaldar las participaciones del ETF. Este aumento de la demanda, unido a la limitada oferta de Bitcoin (con un tope de 21 millones de monedas), podría provocar un desequilibrio entre la oferta y la demanda, lo que daría lugar a una subida de los precios”.

Por último, el lanzamiento de ETF de Bitcoin podría mejorar la percepción general de las criptodivisas a ojos de los reguladores, según Green, y las instituciones financieras tradicionales.

El experto adelanta que una serie de gestores de activos de renombre, entre otros, han presentado solicitudes de ETFs para lanzar fondos cotizados de Bitcoin y “esperamos que la SEC organice una aprobación en bloque de las solicitudes que cumplan los requisitos, ya que no querrá ser vista como un kingmaker”.

Para Greg Moritz, Chief Operating Officer de AltTab Capital, “es excelente” que el juez del caso Greyscale contra la SEC “haya sido capaz de ver la evidente correlación entre los futuros del bitcoin y el precio al contado de esta criptomoneda” y recuerda que, teniendo en cuenta que productos como las participaciones de Grayscale se han convertido en ETFs en otros mercados de materias primas, “no tiene sentido tratar las criptomonedas de forma diferente”. Moritz concluye que las reglas para los mercados financieros “deben basarse en datos, no en sentimientos arbitrarios y caprichosos hacia una clase de activos legítima y en crecimiento”.

Rania Gule, Market Analyst de XS.com, también ve como buenas noticias la decisión del Tribunal de Apelación estadounidense, ya que “se puede considerar como un estímulo para otros productos de inversión institucional en criptodivisas, lo que daría lugar a un mayor interés de los inversores y las principales instituciones en el mercado, y así impulsar la demanda de bitcoin y otras criptodivisas y activos”.

Pero Ruge expone matizaciones a este optimismo, ya que recuerda que es importante tener en cuenta que el impacto de esta noticia depende de varios factores, entre las que se encuentran las condiciones económicas generales; la evolución de la normativa relacionada con los mercados de criptodivisas y factores técnicos dentro del mercado. “También es crucial reconocer que el precio de bitcoin está sujeto a una volatilidad extrema y a cambios rápidos independientemente de las noticias individuales”.