La Suprema Corte de México avala el tope a las comisiones de las Afores

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Suprema Corte de Justicia de la Nación, México
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La Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN) dio un revés definitivo a la inconformidad presentada por algunas Administradoras de Fondos de Ahorro para el Retiro (Afores) y validó una polémica reforma de 2020 con la que se topan las comisiones que estas cobran a sus clientes.

La corte avaló este miércoles el tope a la comisión que cobran las Afores, impuesto por el Congreso mediante una reforma legal de diciembre de 2020, misma que fue en su momento impulsada por el gobierno.

Con una votación final de cuatro votos contra uno, la Segunda Sala de la Corte declaró constitucional la reforma a la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro (SAR).

¿Qué dice la reforma?

De acuerdo a lo dictado por la reforma, las Afores pueden cobrar hasta una comisión máxima, que actualmente es de 0,57% sobre los saldos que administran.

La sala aprobó –con el voto en contra del ministro Luis María Aguilar– una sentencia que determina que el Congreso tiene amplias facultades para legislar en esta materia y no se puede considerar que las Afores tuvieran un derecho adquirido de cobrar tales o cuales comisiones.

El fallo señala, entre otras cosas, lo siguiente: «Si el rubro de los sistemas de ahorro para el retiro está contenido en el concepto de seguridad social, es indudable que el Poder Legislativo está facultado para expedir reformas a la ley de la materia y, con ello, cambiar el sistema de comisiones en la forma que consideró conveniente por el bien de los trabajadores».

Con este fallo, la corte revocó el amparo otorgado por un juez federal a la Afore Sura, que había litigado contra esta reforma, aunque no es la única institución que lo ha hecho.

Previamente, la sentencia a favor de la Afore Sura se sustentaba en una opinión emitida en noviembre de 2020 por la Comisión Federal de Competencia Económica (Cofece), que recomendó un sistema de regulación de comisiones que sea flexible, basado en criterios técnicos y que promueva la competencia entre las gestoras previsionales.

Sin embargo, el proyecto que aprobó la Corte se limita a mencionar que la opinión de la Cofece no es vinculante.

El juez que le había otorgado el amparo a Sura también había considerado que la fórmula seleccionada por el Congreso para determinar el tope, basada en el promedio de comisiones que se cobran en los sistemas para el retiro en Estados Unidos, Colombia y Chile, es arbitraria, pues desconoce la operatividad y gastos en que incurren las Afores mexicanas.

Oposición en la industria

Además de Sura, otras Afores también habían impugnado el tope a comisiones impuesto en la reforma de 2020.

Según datos del Consejo de la Judicatura Federal (CJF), también hay amparos de las Afores Azteca, Coppel y Principal. Además de la reforma legal,  las firmas cuestionan las Política y Criterios en Materia de Comisiones que la Consar expidió en mayo de 2021 para aterrizar la nueva norma.

Sin embargo, los cuatro votos del criterio aprobado hoy son suficientes para que sea obligatorio para todos los jueces que conozcan de amparos similares.

La SCJN no se pronunció sobre las políticas específicas de la Consar para instrumentar la reforma legal, que toca analizar a los tribunales colegiados especializados en competencia económica.

Otro aspecto de esta reforma fue el aumento de aportaciones que deben hacer las empresas a las cuentas del SAR de sus empleados, que se empezó a aplicar gradualmente en enero de 2023, y que la Segunda Sala avaló por unanimidad en noviembre de 2022.

En concreto, el fallo de la Corte hace definitivo el tope a las comisiones que cobran las Afores a sus trabajadores.

Compass reúne a la industria chilena con visiones de EE.UU., China y el país

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(cedida) Seminario Global de Inversiones de Compass en Santiago de Chile
Foto cedidaSeminario Global de Inversiones de Compass en Santiago de Chile

Compass cerró esta semana el ciclo regional de su Seminario Global de Inversiones –que incluyó un paso por Uruguay– en su natal Santiago. Reuniendo a cientos de profesionales de la industria en el auditorio principal del hotel W en la capital chilena, la firma celebró su recientemente anunciada fusión con la brasileña Vinci Partners y presentó una seguidilla de especialistas, que realizaron un barrido por las economías de EE.UU., China, emergentes y de Chile.

El primero en tomar la palabra fue el socio fundador y vicepresidente ejecutivo de la compañía, Jaime de la Barra, quien dio una introducción al contexto global y sus desafíos, además de celebrar las noticias de la integración con Vinci. “El mundo está pasando por un momento en que la industria se consolida”, destacó el histórico ejecutivo.

Por su parte, su compañero Raimundo Valdés, socio y Country Head para Chile de la firma, que actuó como maestro de ceremonias del evento, agregó que “la economía global está en la última etapa de recuperación post COVID-19”.

Entremedio de encuestas exprés –que revelaron expectativas de que la Reserva Federal baje tasas en el segundo semestre y una visión más positiva de la renta variable, entre otras–, los representantes de las firmas Weliington Management, Ninety One, Nomura e Eastspring Investments presentaron sus visiones sobre distintas clases de activos.

En el frente internacional, el foco estuvo marcado por las dos principales economías del mundo: EE.UU. y China, en un evento titulado “Inversión en tiempos de cólera: Estrategias para el cambio”.

Oportunidades en Estados Unidos

El primer espacio estuvo en manos de Amar Reganti, Managing Director y Fixed Income Strategist de Wellington Management, quien se enfocó en la dinámica del mercado de renta fija.

Además de realizar un desagregado de la inflación en EE.UU. –donde resalta el alza de los arriendos como el componente más “pegajoso”–, el profesional indicó que los pronósticos económicos para el país han fallado recientemente, debido a que la industria aplicó la “lógica” de principios de los 2000 y 2008 para esta coyuntura.

En ese contexto, el ejecutivo indicó que “todos ganaron dinero en renta fija” en 2023, pero planteó la pregunta de quiénes van a tener un mejor desempeño en 2024. En esa línea, advirtió que la historia apunta a un peor desempeño para la caja en ciclos de alzas de tasas.

Más adelante, el CEO, CIO y Managing Director de Nomura Corporate Research and Asset Management, David Crall, se refirió específicamente al mercado de crédito en EE.UU., donde ven una dinámica interesante en el segmento de high yield estadounidense.

“Necesitamos que la inflación siga bajando”, indicó el ejecutivo, pero de todos modos “hay factores técnicos fuertes” para la clase de activo, incluyendo una dinámica favorable de madurez de la deuda y niveles de rendimiento atractivos.

El dragón chino

Bajo la premisa del “año del dragón”, Michael Power, consultor de Ninety One, llamó a los asistentes del seminario de Compass a mirar más allá de EE.UU. “Hay una suposición, especialmente entre los americanos, de que su mundo es el mundo, pero no lo es”, lanzó el profesional.

En el contexto actual, Power ve que el “centro de gravedad del mundo” se está moviendo hacia Asia, que tiene a favor su concentración de la población global. Además, mirando a China, le juegan a favor el crecimiento de la clase consumidora y los ejes de los planes del presidente Xi Jinping: energía propia, tecnología propia, proveer esas dos cosas al extranjero y automatización, para compensar el impacto del cambio demográfico.

El gigante asiático, explicó el ejecutivo, está pasando de una economía de mano de obra barata a una base industrial apoyada por la inteligencia artificial, la automatización y las energías renovables.

Además, destacó Power, Asia fuera de China está floreciendo, con varias economías generando dinámicas positivas.

La presentación de Navin Hingorani, director y portfolio manager de Global Emerging Markets de Eastspring, puso el foco sobre los mercados emergentes, donde ve que la oportunidad de capturar el crecimiento de “las economías de mayor crecimiento del mundo” en el largo plazo sigue sobre la mesa.

Además de condiciones más favorables para los emergentes, el gestor ve valorizaciones que ofrecen puntos de entrada atractivos y un posicionamiento históricamente bajo en portafolios globales.

Hingorani resaltó la oportunidad del fenómeno llamado nearshoring o friendly-shoring, llevando actividad a países más afines y/o cercanos a EE.UU., pero de todos modos auguró que China seguirá teniendo un crecimiento fuerte.

El caso chileno

El cierre del seminario estuvo marcado por un panel de economistas chilenos, aunados bajo la pregunta del millón: ¿qué pasa con el crecimiento aletargado del país andino y cómo solucionarlo?

Para Klaus Schmidt-Hebbel, economista, académico y ex economista jefe de la Organización de Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE), la economía se rezagó desde el inicio del segundo gobierno de la expresidenta Michelle Bachelet, en 2014.

Además, el profesional responsabilizó al actual gobierno, encabezado por Gabriel Boric, por la caída que ha visto la actividad desde el máximo histórico que marcó, en noviembre de 2021. “Chile se jodió”, disparó el economista, agregando que “el resultado económico de Boric emula al gobierno de Salvador Allende”.

Andrea Tokman, economista jefe del holding empresarial Quiñenco, por su parte, hizo hincapié en el descontento social incipiente que ya se presenciaba hacía una década, cuando el crecimiento del país era más alto. “Nos falta mirar en el largo plazo”, indicó.

En esa línea, la también ex asesora principal del presidente del Banco Central de Chile destacó reformas pendientes en educación y capacitación; instituciones y sistema político; y los “problemas existenciales” del cambio climático y el envejecimiento de la población.

El panel lo completó Óscar Landerretche, economista, académico y expresidente de la gigante estatal Codelco, quien advirtió sobre los efectos de la “nostalgia”, dado que hace a la gente recurrir a soluciones antiguas.

Ante el dilema de los rendimientos decrecientes (en distintas aristas), el profesional llamó a “hacer cosas distintas” para mantener el crecimiento y aseguró que los grupos de elite quieren “recuperar lo perdido”.

El 10% de las gestoras controlan el 90% del mercado en Brasil

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Imagen creada con inteligencia artificial

Una encuesta publicada esta semana por el multi family office TAG Investments, destaca una alta concentración de recursos entre las compañías de gestión de activos.

Los datos muestran que el 10% de los 970 asset managers del país controlan el 90% del mercado o un total aproximado de 1,4 billones de dólares (trillions en inglés).

«Es un mercado extremadamente concentrado», dice el estudio de TAG firmado por su CIO André Leite. También indica que las gestoras multiestrategia están posicionadas más arriba en el ranking junto a corredores y bancos.

«Lo que tiene perfecto sentido, ya que el mercado es cíclico, tener múltiples productos aumenta la posibilidad de retener a un cliente en un mal ciclo de mercado», agrega el informe.

Según la investigación, casi la mitad de esas compañías son de estrategia única, con prevalencia de gestores de fondos de acciones (11,5%); fondos de participación (10,7%) y fondos multimercado (10,7%).

¿Cuánto cuesta una firma de activos en Brasil?

TAG estimó el costo de mantener un gestor en operación en el país, considerando una estructura simple con precio de alquiler cerca de la principal área de inversión del país, un equipo de 15 personas (incluyendo 3 socios senior y 6 socios plenos o junior) y un ROE del 1%.

Según los cálculos de la compañía, en un contexto donde ninguno de los 9 socios tiene ninguna retirada, el gestor queda con poco más de 20 millones de dólares. «Naturalmente, un escenario que no es sostenible», dice. Según el estudio, 734 gestores (el 76% del total) cumplen con esta condición.

En un escenario donde los socios reciben una remuneración compatible con su rol (el estudio consideró salarios iguales a lo que estos empleados recibirían en bancos o corredores), el mínimo para que la compañía de gestión de activos se mantenga es R$ 850 millones. En este escenario, el 38% de los gestores alcanzan esta condición.

Ahora, considerando un escenario de «modo de supervivencia», con socios senior renunciando a retiros para mantener la estructura de la compañía, la línea de corte es 170 millones de dólaes bajo gestión. La mitad de las gestoras brasileñas (52%) cumplen con este parámetro.

«Esta es la imagen, casi la mitad de los gestores operativos de hoy operan por debajo de lo que se consideraría modo de supervivencia», dice TAG. «¿Es esto una sentencia de muerte o una predicción de que sus productos son malos? Para nada», afirma la compañía, cuyo argumento principal es que en este escenario las firmas de AM ‘tienen condiciones competitivas mucho más adversas’ y que, naturalmente, la posibilidad de entregar buenos resultados es menor.

BBVA oficializa la apertura de su oficina de asesoría de inversiones en Miami

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Foto cedidaMurat Kalkan, director de de BBVA Global Wealth Advisors

El Grupo BBVA ha abierto una nueva entidad, BBVA Global Wealth Advisors, en Miami con el objetivo de prestar servicio de asesoría de inversiones a los clientes latinoamericanos con altos patrimonios, dice un comunicado de la firma al que accedió Funds Society. BBVA Global Wealth Advisors se suma a la oferta internacional de gestión de patrimonios que ya ofrece BBVA en Suiza y España.

En esta primera etapa, el servicio se ofrecerá principalmente a los clientes latinoamericanos interesados en disponer de una solución de asesoría de inversión internacional en Estados Unidos y estará destinado a clientes no residentes en EE.UU. con activos bajo gestión de más de 500.000 dólares, agrega la compañía.

Los clientes de BBVA Global Wealth Advisors tendrán acceso, entre otros, a los servicios de gestión no discrecional de carteras y a cuentas de asesoría o cuentas con tarifa integral de comisiones.

“La apertura de BBVA Global Wealth Advisors en Miami nos permitirá avanzar en la integración de las capacidades locales y globales de la gestión de patrimonios de BBVA para una mejor propuesta de valor a nuestros clientes latinoamericanos”, comentó Jaime Lázaro, director de BBVA Asset Management & Global Wealth.

Por otro lado, Murat Kalkan, director de BBVA Global Wealth Advisors, resaltó que «establecer nuestro propio servicio de asesoramiento de inversiones con sede en Estados Unidos para los clientes de alto patrimonio del Grupo es un componente fundamental de la propuesta de valor en nuestro servicio a estos clientes. El lanzamiento de este servicio en el mercado de gestión patrimonial más grande del mundo nos permitirá complementar fuertemente la oferta general del grupo en este espacio y abordar una necesidad altamente demandada por nuestros clientes en varias de las geografías en las que estamos presentes”.

BBVA Asset Management & Global Wealth es la unidad que coordina las gestoras de activos, asesorías de inversiones, y las bancas privadas del Grupo BBVA a nivel global.

Economía, política y migración: los principales riesgos para Chile en 2024

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Los conflictos bélicos, el descontento social, la desinformación y los eventos climáticos extremos son algunas de las amenazas mundiales que deberá enfrentar el planeta los próximos años. Sin embargo, los principales riesgos para Chile son más domésticos, según un estudio realizado por el Foro Económico Mundial (WEF, por su sigla en inglés).

El Informe Global de Riesgos 2024, realizado en conjunto con la consultora Marsh McLennan, especializada en gestión de riesgos, y Zurich Insurance Group, recogió la visión de cerca de 1.500 expertos internacionales en temas económicos y la percepción de más de 11.000 altos ejecutivos a nivel global.

En su bajada local, el análisis reveló que los principales riesgos para Chile este año están asociados principalmente con la economía y la política del país andino. Estos son, indicó la firma: la caída de la economía, la erosión de la cohesión social, la fragilidad del Estado,  la migración involuntaria y la inflación.

La ansiedad por la economía, según detalló Siegfried King, vicepresidente de Desarrollo de Negocio para Marsh en Latinoamérica, se debe a que una eventual caída de la economía retroalimenta de manera negativa la mayoría de los otros riesgos detectados por el estudio.

Respecto al panorama social y político, la amenaza de la erosión en la cohesión social se repitió por tercer año consecutivo. Desde Marsh indican que este riesgo se ha acentuado desde el inicio de la crisis provocada por el COVID-19 y se considera también como una amenaza global.

“Las nuevas tecnologías aumentan la posibilidad de que esta cohesión se siga erosionando, ya sea propagando noticias falsas de forma viral o fomentando que la población se informe de actualidad mediante redes sociales que contienen algoritmos que solo te muestran lo que quieres ver. Ambos escenarios contribuyen a aumentar la polarización política y la desconfianza entre grupos que tienen visiones de país distintas”, comentó King.

La fragilidad del Estado aparece en tercer puesto y surge como una nueva amenaza en comparación a las ediciones anteriores. Según el representante de Marsh, un estado frágil es menos efectivo en aplicar sus leyes y normativas, afectando aspectos claves como seguridad, economía y medioambiente, entre otros.

El cuarto riesgo es la migración involuntaria, el cual aparece también por primera vez en el informe para Chile. King dijo en la nota de prensa que esto se debe a que “el tema migratorio ha estado muy en boga en el país. Conflictos armados, violencia, pobreza y eventos climáticos extremos son algunos de los factores que explican la migración”.

La última amenaza es la inflación. Si bien este factor también estuvo presente en el reporte de 2023, descendió de posición del primer al quinto lugar, explicado principalmente por la baja y control que ha ido teniendo la inflación los últimos meses en el país.

Spectrum AM y Principal lanzan dos fondos UCITS subasesorados de capital securities

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Spectrum Asset Management, gestor de inversiones de valores mobiliario (capital securities) y preferentes de Principal Asset Management que se encarga, en colaboración con Principal Asset Management, de la gestión de activos de clientes por valor de 19.000 millones de dólares, ha anunciado el lanzamiento de dos nuevos fondos UCITS en su plataforma irlandesa. Según la firma, con este lanzamiento el grupo afianza sus capacidades de inversión y de satisfacer las necesidades de los clientes en Europa y otras regiones.

La gestora considera que con un volumen de mercado de aproximadamente 500.000 millones de euros, el vencimiento de los valores mobiliario (capital securities) denominado en euros resulta conveniente para los inversores que buscan aumentar su asignación a renta fija de alto grado y mayor rendimiento. “Es probable que los principales bancos centrales reduzcan los tipos de interés en 2024, lo que allana el camino para unos rendimientos atractivos; además, los valores preferentes y de capital están en condiciones para tener un rendimiento superior este año”, afirma Mark Lieb, presidente y director ejecutivo de Spectrum Asset Management. 

Según explica Lieb, con más de 35 años de experiencia como uno de los mayores gestores especializados en valores preferentes y de capital del mundo, “el lanzamiento de dos fondos a medida para inversores europeos nos sitúa en una posición óptima para gestionar una estrategia de renta fija líquida y diversificada para clientes existentes y nuevos en la región”.

Sobre estos dos nuevos vehículos, la firma explica que el fondo Principal Capital Securities Fund (PRGCIAU), dirigido a inversores en renta fija centrados en la región europea, invertirá en valores mobiliario denominados en euros e híbridos emitidos predominantemente por bancos europeos, compañías de seguros y empresas. La mayoría de las inversiones del fondo tendrán una calificación de  grado de inversión y se beneficiarán de la diversificación no financiera y una exposición moderada a obligaciones contingentes convertibles (CoCos). 

Por su parte, el fondo Principal High Grade Capital Securities Fund (PGIGRCI) invertirá en una cartera con calificación de grado de inversión de valores de capital e híbridos denominados en euros, de nuevo, emitida predominantemente por bancos europeos, compañías de seguros y empresas, dirigida a inversores de renta fija sensibles al riesgo centrados en la región europea en divisiones de patrimonio, seguros, pensiones y distribución de terceros. Según la gestora, para satisfacer las necesidades de los inversores más sensibles al riesgo, el fondo High Grade no tendrá ninguna exposición a CoCos.

“En colaboración con la plataforma UCITS de Principal, en la que ya gestionamos el fondo AUM Principal Preferred Securities de 3.900 millones de dólares, el lanzamiento de estos dos nuevos fondos consolida nuestro compromiso con los inversores europeos. Gracias a nuestras habilidades y competencias básicas en valores de capital e híbridos a nivel mundial, nuestro enfoque diversificado en términos de concentración en el sector, el país y los valores, y nuestra gran experiencia en el mercado, presentamos una oferta atractiva para los inversores que buscan rentabilidades atractivas en el espacio europeo de valores mobiliario e híbridos de alta calidad”, afirma Isabel Faragalli, directora general de Spectrum Investments de Principal Asset Management.

Desde la gestora destacan que ambos fondos cumplen con el artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR) y tienen como “objetivo llenar el hueco actual en el panorama de los fondos de bonos subordinados europeos a través de la diversificación del sector y un enfoque de alta calidad para la gestión del crédito y el riesgo”.

Alison O’Neill, nombrada directora de Inversiones de MFS IM

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Foto cedidaAlison O’Neill, directora de Inversiones de MFS IM a partir de enero de 2025.

MFS Investment Management (MFS) ha anunciado que Alison O’Neill pasará a ser la directora de Inversiones de la empresa a partir del 1 de enero de 2025. Según explican desde la gestora, sucederá a Edward M. Ted Maloney, actual director de Inversiones que, como se anunció en diciembre, pasará a ser el nuevo consejero delegado, también el 1 de enero de 2025.

Alison O’Neill también pasará a formar parte del comité de dirección de MFS IM y supervisará el equipo de inversión de la empresa, formado por 300 personas, que engloba sus equipos de renta variable, renta fija, soluciones cuantitativas y negociación global.

“Alison es una líder y una abanderada excepcional de nuestra cultura. Aporta valiosos conocimientos sobre inversión de diferentes industrias y sectores en su rol como directora de inversión, así como una profunda convicción en la plataforma de inversión de la empresa, orientada al largo plazo. Durante sus cerca de 20 años en la empresa, ha participado en la contratación y el asesoramiento de numerosos miembros del equipo de inversión y ha colaborado con los responsables de las diferentes áreas del departamento para contribuir a mejorar nuestra plataforma de inversión. Alison tiene un espíritu de trabajo en equipo excepcional y estamos deseosos de incorporar su experiencia y su perspectiva únicas al comité de dirección de MFS”, ha señalado Edward M. Ted Maloney, actual director de Inversiones.

O’Neill se incorporó a MFS en 2005 como analista de renta variable, fue nombrada directora de análisis para Norteamérica en 2016, asumió la gestión de carteras diversificadas en 2018 y fue nombrada codirectora de inversiones de renta variable en 2020.

El Grupo ETC refuerza su equipo con dos contrataciones de alto nivel

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ETC Group, proveedor europeo líder de productos cotizados en bolsa (ETP) sobre criptodivisas, ha anunciado el nombramiento de Ronald Richter como director de Estrategia de Inversión y de Wendy Langridge como directora de Regulación.

El Grupo ETC fue la primera empresa en lanzar un ETP sobre Bitcoin en la bolsa alemana XETRA en junio de 2020 y recientemente cotizó el ETP sobre Ethereum Staking del Grupo ETC, el primer ETP sobre criptodivisas referenciado a un índice de staking para una total transparencia en torno a las recompensas de staking, en la Deutsche Börse XETRA. La cotización del ETP Ethereum Staking del Grupo ETC siguió a la cotización cruzada del ETP MSCI Digital Assets Select 20 del Grupo ETC, el primer y único ETP de criptoíndice de referencia MSCI del mundo, en la bolsa Euronext de París en enero.

Ronald Richter aporta más de 20 años de experiencia en el sector de la inversión alternativa, donde ha desempeñado funciones clave en los ámbitos de inversión, ventas y operaciones en empresas de gestión de activos, banca, gestión de fondos y distribución. Sus conocimientos abarcan tanto los productos alternativos tradicionales como los digitales gracias a sus anteriores cargos como gestor de carteras, ventas y jefe de operaciones.

Wendy Langridge tiene experiencia en la creación y gestión de funciones globales de cumplimiento y gobernanza en entornos de bolsa, plataformas de negociación, banca de inversión, intermediación y fondos. Wendy tiene un historial probado en los últimos 20 años de gestión de relaciones regulatorias, como miembro del Consejo, Jefa de Cumplimiento y MLRO. Su conocimiento de los productos abarca la negociación de alta y baja latencia, los servicios de pago, los mercados de capitales, las materias primas y los servicios de representantes designados.

El Grupo ETC emite ETP sobre criptomonedas de calidad institucional que permiten a los inversores privados e institucionales acceder a activos digitales como Bitcoin o Ethereum de forma sencilla y eetpficiente a través de su cuenta de corretaje habitual.

Antes de incorporarse al Grupo ETC, Wendy ocupó puestos de responsabilidad en ED&F, BCS Prime Brokerage y Commerzbank, y también trabajó en Supervisión de Mercados e Investigaciones en la Bolsa de Londres. Ronald desempeñó funciones directivas en un banco privado suizo, una gestora de fondos de cobertura y una gestora de activos digitales. También ha dirigido su propia agencia de colocación durante casi una década.

Tim Bevan, Consejero Delegado del Grupo ETC, comentó: «Wendy y Ronald son incorporaciones muy bienvenidas al equipo del Grupo ETC, aportan una amplia experiencia en el sector y conocimientos tanto en cumplimiento y gobernanza, como en ventas y operaciones, así como en estrategia de inversión. A medida que el sector se embarca en un año importante con la apertura de nuevos mercados, creemos que estamos creando productos y construyendo un equipo que liderará el sector».

Wendy Langridge, Directora de Regulación del Grupo ETC: «Actualmente es un momento fascinante en el mercado de criptoactivos y las relaciones regulatorias son un área clara que espero aportar al Grupo ETC para asegurar que trabajamos con la industria para garantizar los mejores resultados regulatorios y de quejas posibles».

Ronald Richter habló de su nuevo cargo en el Grupo ETC: «He dedicado mi carrera a especializarme en activos alternativos y el mercado de criptoactivos está irrumpiendo claramente en el mercado general con algunos de los mayores bancos del mundo como participantes. La oportunidad de unirme a un líder del mercado como el Grupo ETC era algo que no podía ignorar y estoy entusiasmado con el papel que voy a desempeñar en una empresa tan innovadora en un momento crucial para el mercado de criptoactivos».

DWS ficha a Roscoe Roman para fortalecer su franquicia de Alternative Credit para EMEA

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Foto cedidaRoscoe Roman, gestor senior de Inversiones de Alternative Credit para EMEA en DWS.

DWS ha anunciado el nombramiento de Roscoe Roman como gestor senior de Inversiones de Alternative Credit para EMEA, con efecto inmediato. Según explican desde la gestora, la creación de este nuevo cargo se produce mientras DWS desarrolla una iniciativa estratégica para acelerar el crecimiento de su franquicia de Alternativos, con un volumen de 111.000 millones de euros.

En este nuevo puesto, Roman trabajará en todo el ámbito de crédito privado y préstamos apalancados para cumplir con la estrategia de Crédito Alternativo (EMEA), será el responsable de la suscripción de crédito corporativo, incorporando el direct lending y la gestión de CLO (obligaciones garantizadas por préstamos). Estará en la oficina de Londres, reportando a Dan Robinson, responsable de Alternative Credit para EMEA.

La gestora insisten es su apuesta por el negocio de alternativos. De hecho, con una trayectoria de más de 50 años, que incluye una especial fortaleza en el sector inmobiliario, las infraestructuras y los activos reales líquidos, DWS perfiló recientemente sus ambiciones en crédito privado con la contratación de Dan Robinson como responsable de Alternative Credit para EMEA.

«El crédito privado es uno de los principales focos estratégicos de DWS. Estamos muy contentos de poder atraer a algunos de los mejores talentos en este espacio, y Roscoe es la primera de varias incorporaciones previstas para reforzar nuestras capacidades existentes en la actualidad. Roscoe cuenta con una amplia experiencia en la creación y suscripción de operaciones de crédito alternativo. También tiene una gran experiencia trabajando directamente con PYMES en Europa. Sus impresionantes credenciales le convierten en el candidato ideal para reforzar nuestro negocio en este ámbito en EMEA», ha señalado Dan Robinson, responsable de Alternative Credit para EMEA en DWS.

Por su parte, Roscoe Roman, gestor senior de Inversiones de Alternative Credit para EMEA en DWS, ha añadido: “La plataforma de DWS ofrece una oportunidad única para unirme a un equipo experimentado con una ambiciosa estrategia de crédito alternativo, en este momento de crecimiento significativo para la clase de activos de crédito privado. Espero poder ayudar a reforzar nuestra presencia en la región EMEA”.

10 años de experiencia

Roscoe Roman cuenta con más de una década de experiencia en banca de inversión e inversiones, así como experiencia operativa y en consejos de administración. Roscoe fue director del equipo de crédito europeo de Apollo Global Management en el momento de su creación, donde trabajó para crear un grupo dedicado al crédito líquido europeo. También trabajó en el equipo de financiación apalancada y patrocinio financiero de Credit Suisse, centrándose en la investigación y suscripción en los mercados de capitales. Roscoe también desempeñó funciones en Citigroup y, más recientemente, como director financiero de Lyre’s Spirit Co.

Roscoe obtuvo la prestigiosa beca Rhodes para cursar el Máster de Filosofía (MPhil) en Economía por la Universidad de Oxford y también es licenciado en Ciencias Empresariales en Economía con especialización en Estadística Aplicada por la Universidad de Ciudad del Cabo.

Columbia Threadneedle Investments amplía su gama de renta variable con un fondo sobre Japón

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Columbia Threadneedle Investments ha lanzado el fondo CT (Lux) Japan Equities, clasificado como producto del artículo 8 con arreglo al Reglamento de la UE sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR) y disponible para los inversores europeos. 

Según explica la gestora, el fondo está gestionado por Daisuke Nomoto, director global de Renta Variable Japonesa, y tiene como objetivo la generación de alfa a través de la selección de valores en todo el espectro de capitalizaciones bursátiles. La firma matiza que este lanzamiento permite a los inversores europeos beneficiarse del sólido historial de rentabilidad de Daisuke, que lleva gestionando estrategias de renta variable japonesa durante más de diez años. En concreto, atesora 30 años de experiencia y dirige un equipo de cinco gestores de carteras con una media de 20 años de experiencia en materia de inversión.

El fondo CT (Lux) Japan Equities es el último fondo en sumarse a la gama de renta variable de Columbia Threadneedle. La estrategia tiene un estilo de inversión core con un sesgo hacia la calidad y favorece las compañías con una rentabilidad del capital invertido (ROI) elevada o en aumento. Además, el fondo se apoya tanto en el análisis fundamental de Columbia Threadneedle como en nuestros marcos de evaluación cuantitativos, ASG y macroeconómicos. Desde la creación de la estrategia, la generación de alfa procede principalmente de la selección de valores, lo que confirma la eficacia de nuestro enfoque de selección ascendente (bottom-up). 

“El modelo corporativo japonés ha evolucionado en los diez últimos años, y las compañías se centran ahora en las rentabilidades para los inversores y en la eficiencia del capital. En 2021, Japón ofrecía un rendimiento por dividendo superior a la media global. Las compañías están invirtiendo sus excedentes de tesorería en capital humano, investigación y desarrollo, lo que se traduce en oportunidades de inversión tanto orgánicas como no orgánicas. También se centran cada vez más en las rentabilidades para los inversores y en la eficiencia del capital, y muchas de ellas están mejorando sus programas de recompra de acciones y de dividendos. En el actual contexto de inflación, esta mayor actividad corporativa debería representar un catalizador positivo de cara al futuro”, ha indicado Daisuke Nomoto, gestor de Carteras del fondo CT (Lux) Japan Equities.

Por su parte, Michaela Collet Jackson, directora global de Distribución para la región EMEA en Columbia Threadneedle Investments, ha añadido: “Hemos observado recientemente un sólido apetito por nuestra estrategia japonesa en nuestro fondo OEIC. En vista del favorable entorno para la renta variable japonesa, estoy convencida de que este es el momento adecuado para ampliar la estrategia dirigida por Daisuke Nomoto a nuestra oferta SICAV para atender la demanda de nuestros clientes europeos y asiáticos. Daisuke lanzó su estrategia en 2012 y ahora dirige un equipo de renta variable japonesa integrado por cinco miembros repartidos entre Boston y Londres; su equipo se ha mantenido intacto a lo largo de los años, lo que aporta una gran estabilidad y constancia al sólido historial de su proceso de inversión”.