Elvira Rodríguez, presidenta de la CNMV. La CNMV dice que los fondos de Banco Madrid podrían desbloquearse esta semana
Elvira Rodríguez, presidenta de la CNMV, anunció el viernes que Renta 4 tomará las riendas de la gestión de los fondos de Banco Madrid en unos días, «seguramente la próxima semana», en referencia a esta semana. Ése sería el paso necesario para el desbloqueo definitivo de los fondos gestionados y depositados en Banco Madrid y para dar vía libre a que los partícipes realicen traspasos y reembolsos, algo que no pueden hacer desde marzo.
Rodríguez intervino en el curso ‘El nuevo modelo económico. Lecciones de la crisis’, organizado por la Universidad Internacional Menéndez Pelayo (UIMP) en colaboración con la Asociación de Periodistas de Información Económica (APIE) y patrocinado por BBVA en Santander. En declaraciones recogidas por Expansión, aseguró que están “delimitando exactamente el modo de funcionar de Renta 4 en relación con los fondos que va a tener que gestionar, y analizando las últimas cuestiones», añadiendo que le gustaría dejar solucionado este asunto esta misma semana.
La presidenta de la CNMV recordó además que se está trabajando en un cambio normativo para que no vuelva a producirse una situación como la de Banco Madrid, donde los administradores concursales querían incluir en el paquete concursal la liquidez de los fondos. Es decir, para que en suceso similar, el patrimonio de los fondos quede en su totalidad fuera de la masa concursal. “De las las crisis se aprende. Necesitamos reflexionar y realizar un retoque normativo», aseguró, en declaraciones recogidas por Expansión.
. BNP Paribas Investment Partners amplía sus equipos en Italia y Reino Unido
BNP Paribas Investment Partners anunció que ha fichado a Matt Joyce como portfolio manager para su equipo de multiactivos en Reino Unido y a Federico Trianni como senior sales manager en el equipo de Distribución Externa en Italia.
Joyce, que trabajará desde la oficina de Londres, se unirá al equipo de Active Asset Allocation, que lidera Colin Graham, CIO de la firma. Este grupo de trabajo está compuesto por 20 profesionales responsables de establecer las estrategiasde asignación de activos para una amplia gama de fondos de inversión.
Matt acumula más de 20 años de experiencia en la industria, cubriendo, sobre todo, estrategias long-only y long/short. Antes de comenzar a trabajar en BNP Paribas Investment Partners, Matt desarrollaba su carrera en Schroders Investment Management como analista multiactivos y fund manager.
Amplía equipo también en Italia
La firma francesa también ha decidido ampliar su equipo en Italia con la contratación de Federico Trianni como senior sales manager. Trianni desarrollará su labor en el equipo de Distribución Externa, liderado por Andrea Succo.
Trianni se une a BNP Paribas IP desde Schroders, donde desde 2008 ha sido sales manager para la red de clientes retail y mayoristas.
Foto Youtube
. Los mejores restaurantes con terraza de La Florida
El portal de reservas online OpenTable acaba de hacer pública la lista de los 100 mejores restaurantes con terraza de Estados Unidos, de los que 18 se encuentran en La Florida.
El conjunto de establecimientos –que no ranking- se determina después de analizar 5 millones de comentarios realizados, por consumidores verificados, en el portal sobre más de 20.000 restaurantes en todo el país. Así, el listado resultante incluye los espacios que ofrecen las vistas más espectaculares y cocina única pero, sobre todo, la más deliciosa experiencia -en su conjunto- de una cena “al fresco”
El estado con mayor número de lugares encantadores donde poder cenar al aire libre incluidos en esta selección es California, con 45, al que sigue el mencionado La Florida y Hawai, en tercer lugar con 17. También se incluyen locales con terraza en Arizona, Nevada, Carolina del Norte y del Sur, Minnesota o Illinois, mencionando un total de 15 estados.
Los 18 restaurantes de La Florida –por orden alfabético- son:
Foto: Beate Meier. El impacto de las remesas para México
La relación México-EEUU va más allá de compartir fronteras y de las oportunidades económicas-laborales que se generan de manera bilateral. Para México la entrada de remesas durante el 2014 representó 1.85 puntos porcentuales del PIB, gracias a que alcanzó los 23,645 millones de dólares de acuerdo a los datos del Banco de México, ingreso que ubica a las remesas en la segunda posición de fuentes generadoras de divisas por México, después del petróleo.
Las remesas familiares desde los Estados Unidos representaron casi un 90% de las remesas recibidas en México, lo cual lo posiciona como el cuarto país que más remesas recibe del mundo, según el Banco Mundial.
El flujo continuo de las divisas entre ambos países es en su mayoría en efectivo, ya que menos de un 30% de la población adulta en México esta bancarizada, y este representa una fuente importante de ingresos para muchas familias – llegando a un 50% del ingreso promedio de las familias receptoras. De hecho, las remesas tienen un papel importante en la reducción de la pobreza, al mismo tiempo que promueven el desarrollo. Asimismo, según el Banco Inter-Americano de Desarrollo (Inter-American Development Bank), en general las remesas sirven como una fuente de ingreso complementaria, la cual se refleja proporcionalmente en beneficios a la salud, vivienda y educación principalmente, ofreciendo así una mejor calidad de vida en los receptores de las remesas, su familia, el negocio y por ende a la misma comunidad como tal.
Creemos firmemente que cuando el dinero se mueve, mejores cosas suceden: Un niño va a la escuela. Una pequeña empresa crece. La ayuda llega en el momento oportuno. La economía se desarrolla, una oportunidad se abre y una comunidad prospera.
A nivel global el impacto de las remesas es abrumador. Según estimaciones del Banco Mundial, 583 mil millones de dólares fue el volumen movido por las remesas mundiales, tan solo el año pasado. Western Union movió 85 mil millones de dólares entre consumidores a nivel mundial durante en el 2014, ejecutando 30 transacciones por segundo, lo cual implicó realizar un total de 255 millones de transacciones entre personas y 484 millones de pagos a empresas en 200 países.
De hecho, un estudio de la Universidad de Colorado elaborado por el Dr. Miles Light aplicado en las Filipinas, encontró que la percepción de las remesas genera un impacto en las familias más positivo de lo que se pensaba. En los hogares de menores ingresos las transferencias de dinero por Western Union aumentaron sus ingresos nominales en un 14.5% y su bienestar en un 13.1%. La historia México – Filipinas es más empática de lo que uno imaginaría. Compartimos un pasado en común por la colonización española, de castellanización, de sincretismo religioso y del consecuente desarrollo de una cultura mestiza y su relación con la cultura prehispánica. Tenemos en común la estrecha relación con Estados Unidos y por los años de colonización que le siguieron a la ocupación española en las Filipinas.
EEUU representa el destino top de la migración mexicana
La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) admitió que cerca de 28,5 millones de latinoamericanos y caribeños residen en países distintos de los de su nacimiento. Así, el número de migrantes de Latinoamérica en el mundo es equivalente a la población de países como Perú o Venezuela.
Respecto a los lugares de destino, Estados Unidos ocupa la primera posición con el 70 por ciento de emigrantes latinoamericanos y caribeños (20,8 millones), lo que incluye a casi la totalidad de los casi 13 millones de mexicanos que viven fuera de su país, y detrás España, con 2.4 millones de personas migrantes.
Por otro lado, nuestro vecino del norte también recibe un tipo de beneficio al obtener a cambio mano de obra o una atención calificada que le permite mantener la calidad de vida de los estadounidenses y de expandir su infraestructura en diferentes ámbitos. Además, aquellos migrantes que han logrado “formalizar” su estatus migratorio, se convierten en emprendedores, pagan impuestos y generan más empleo y oportunidades.
Las oportunidades atraen talentos
En todo el mundo la gente se mueve a donde los salarios sean más altos –especialmente a los países donde hay otras formas de oportunidad. Las economías más fuertes atraen mano de obra. A la medida que estos trabajadores se establecen en estos países, empiezan a enviar a casa parte de su salario para enviar ayuda y manutención a sus familias.
Lo interesante aquí es que cuando se produce este movimiento, la riqueza se comparte y no sólo se concentra en los países que acogen a estos trabajadores.
Western Union mueve dinero a lo largo de 16 mil corredores, y vemos cambios constantes en los patrones de migración y remesas.
Yo mismo soy un migrante en México y me siento un apasionado por este tema. Particularmente, me siento alentado por los signos de recuperación de la economía mexicana en el año 2015. Al fin, cuando la economía prospera, lo mismo ocurre con el mercado en general y nuestros clientes en particular.
Columna de opinión por Rodrigo García Estebarena, VP y Director General para Western Union México
Gonzalo Lardiés, uno de los gestores más emblemáticos de Banco Madrid Gestión de Activos, ficha por Alpha Plus.. Gonzalo Lardiés se incorpora a Alpha Plus
El pasado viernes, Gonzalo Lardiés, uno de los gestores más emblemáticos de Banco Madrid Gestión de Activos, anunciaba su salida de la gestora, ante la situación que vive la entidad. Justo una semana después, se conoce su nuevo destino profesional: la gestora Alpha Plus, donde gestionará un nuevo fondo con características muy similares al de renta variable ibérica que ha venido gestionando durante los últimos años en la gestora de Banco Madrid.
Fuentes cercanas a la gestora explican que están en proceso de tramitación en la CNMV de ese nuevo fondo de renta variable ibérica que gestionará Lardiés, y que invertirá el 75% de su volumen en bolsa española y el resto en otros países de la Unión Europea, con un gran sesgo hacia Portugal.
Según adelantaba Expansión y ha podido confirmar Funds Society, Lardiés se incorporará en breve a la gestora, cuya participación mayoritaria ha sido adquirida recientemente por Santa Lucía. La compra hará que la gestora gane apoyos y escala para su desarrollo, mientras otorgará a Santa Lucía capacidades de gestión en IICs de las que antes carecía, a través de su nueva participada.
La operación supondrá que la gestora Alpha Plus se redimensione, reforzando sus equipos tanto de gestión (el caso de Gonzalo Lardiés) como de otro tipo dentro la gestora: de hecho, recientemente se fichó a Carlos de Vega para el equipo comercial.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Daniel Mennerich
. Los bajistas aún andan sueltos por el mercado de deuda pública alemana
Otra oleada de ventas masivas ha sacudido el mercado de deuda pública alemana, elevando los rendimientos. La mejoría de los datos económicos y el repunte por sorpresa de la inflación en la zona euro plantean la duda de si el incremento de los rendimientos tiene un componente fundamental.
Durante la segunda quincena de mayo, parecía que el reajuste técnico en el mercado de deuda pública alemana había agotado su recorrido, estima John Buckley, senior financial editor de NN Investment Partners (antes ING IM), sin embargo las nuevas ventas de bunds de las dos últimas semanas volvieron a propulsar al alza a los rendimientos.
A comienzos de este mes, los mercados de deuda se habían calmado tras la corrección bajista bajo presiones vendedoras que llevó a las rentabilidades de la deuda pública alemana a 10 años de marcar el 20 de abril un mínimo de unos 7 puntos básicos a alcanzar más de 71 puntos básicos el 13 de mayo. Los rendimientos tendieron de nuevo a la baja en la segunda mitad de mayo y la mayoría de inversores parecían convencidos de que la baja inflación y el compromiso del Banco Central Europeo (BCE) con el programa de expansión cuantitativa (QE, por sus siglas en inglés) estabilizarían los rendimientos en un nivel “normalizado”, aunque todavía muy bajo.
Inexistencia en la corrección técnica de síntomas de aversión al riesgo
Esta opinión, explica Buckley, tuvo también su reflejo en otras partes del mercado. La corrección bajista bajo presiones vendedoras de los meses de abril y mayo no estuvo acompañada de signo alguno de una aversión al riesgo generalizada en los mercados mundiales. Por ejemplo, el índice de volatilidad del Mercado de Opciones de Chicago (VIX), un conocido indicador de aversión al riesgo. Sorprendentemente permaneció estable durante los meses de abril y mayo. Además, la primera fase de esta corrección del mercado de deuda pública alemana estuvo impulsada completamente por los rendimientos reales, sin que hubiese un reajuste en los precios asociado a los riesgos de inflación.
Todo esto dio la impresión de una corrección técnica respecto a los niveles sobrevalorados de los bunds, cuya onda expansiva quedó patente en segmentos relacionados del mercado, como el tipo de cambio del euro y la renta variable europea, aunque resultó difícil encontrar en los mercados factores impulsores fundamentales o signos de contagio mundial, apuntan desde NN IP.
La más reciente corrección bajista bajo presiones vendedoras ha traído consigo una mayor volatilidad
Desde principios de junio, este paisaje ha cambiado. Tal como se muestra en el gráfico, los rendimientos de la deuda pública alemana a 10 años han vuelto a subir considerablemente, al igual que los saltos diarios e intradía. Los niveles inusualmente altos de volatilidad en los rendimientos del Bund siguen apuntando a la influencia de un factor técnico; es improbable que el panorama fundamental subyacente cambie tanto en un determinado día.
Al mismo tiempo, los datos de inflación europeos inesperadamente mayores de lo previsto y la mejoría provisional de las sorpresas en los datos mundiales pueden haber añadido algo de tono fundamental a la visión bajista respecto a la deuda pública alemana, lo que también tiene, en parte, su reflejo en la reciente subida moderada de las expectativas de inflación y en los pequeños, aunque más generalizados, síntomas de aversión al riesgo. El índice de volatilidad VIX ha comenzado a subir, el dólar estadounidense se ha apreciado tras su depreciación de abril y mayo y los mercados emergentes han comenzado, de nuevo, a registrar rentabilidades relativas inferiores.
Posiblemente la sacudida no ha tocado a su fin
“La posibilidad de que el último brote de volatilidad tenga un aspecto fundamental indica que las perspectivas del mercado de deuda pública alemana siguen estando rodeadas de gran incertidumbre y que, después de todo, la sacudida técnica podría no haber concluido. Con todo, no estamos convencidos de que esto vaya a comenzar a transmitir señales persistentemente bajistas respecto a la deuda pública. Prevemos que la baja inflación y el QE nos acompañarán durante algún tiempo”, dice el experto de NN IP.
“Sí que admitimos que el fuertemente entrelazado mercado mundial de deuda presenta actualmente un anclaje de las valoraciones muy escaso para impedir que los rendimientos de la deuda oscilen al alza o a la baja otros 50 puntos básicos en los próximos meses. Las señales de un cambio de rumbo del crecimiento y de la inflación y el posicionamiento y los movimientos de capitales de los inversores guiarán la evolución futura de los rendimientos, y el nivel de los rendimientos de la deuda en su “valor razonable” será una suposición intelectual más que un factor que marque el rumbo futuro de los mercados. Hay razones más que de sobra para mantener la cautela respecto a los valores de deuda pública”, apunta Buckley.
En el caso de otros segmentos del mercado, NN IP no ha realizado cambiado en sus perspectivas optimistas a medio plazo, “si bien seguimos teniendo poca convicción a corto plazo”. Esto se ha traducido en leves inclinaciones diversificadas hacia los activos de riesgo, adoptando en renta variable y el sector inmobiliario pequeñas posiciones sobreponderadas y en valores de renta fija privada y materias primas ligeras infraponderaciones.
Photo: José Francisco del Valle Mojica. AXA IM Boosts EM Portfolio Management Team
AXA Investment Manager anunció esta semana el nombramiento de Alex Khosla como analista de renta variable y la promoción de Ian Smith y Paul Birchenough a co-managers del fondo AXA Framlington Emerging Markets.
Ambos trabajarán estrechamente con Julian Thompson, jefe del equipo de Mercados Emergentes, como parte del equipo core de esta división.
Marcos Beveridge, jefe global de AXA Framlington, explicó: «Nosotros creemos en el reconocimiento del talento dentro de nuestra propia organización. Paul e Ian han sido parte de nuestro equipo de Mercados Emergentes desde 2011 y 2012 respectivamente. Ambos tienen una amplia experiencia en estos activos y estamos seguros de que manejarán con éxito el fondo».
Alex Khosla se une al equipo como analista de renta variable de mercados emergentes desde UBS Investment Bank, donde desarrollaba su carrera hasta ahora. Khosla será responsable de cubrir los sectores de la energía, el tabaco y las bebidas, así como de realizar el seguimiento a las cuestiones macroeconómicas en la India, Chile, Perú y Colombia.
Hablando del fichaje de Alex Khosla, Julian Thompson, director de renta variable de mercados emergentes en AXA Framlington, dijo: «Alex es una gran incorporación a nuestro creciente equipo de mercados emergentes y estamos muy contentos de que haya optado por unirse a nosotros. Alex conoce bien el equipo y trae consigo una amplia experiencia en las bolsas de América Latina».
. Lazard Asset Management Hires Léopold Arminjon as European Long/Short Equity Portfolio Manager
Lazard Asset Management (LAM) anunció ayer que Léopold Arminjon se unirá a la firma como portfolio manager y analista. Desde la oficina de Boston, Arminjon será el responsable de la nueva estrategia renta variable europea Long/Short que será puesta en marcha por la gestora a lo largo del año.
«Léopold acumula más de 18 años de experiencia en inversiones de renta variable europea, lo que beneficiará tanto a nuestros clientes como a nuestra plataforma de inversión», dijo Bill Smith, CEO de Lazard Asset Management en Londres. «Esta nueva estrategia complementará nuestro sólido conocimiento de renta variable europea y ampliará nuestra oferta en estrategias long/short».
A 31 de marzo de 2015, LAM acumula 180.000 millones de dólares de AUM, incluyendo 7.600 millones de dólares de numerosas estrategias de inversión alternativas a nivel global, que invierten en renta variable long/short, deuda de mercados emergentes y estrategias de crédito.
Antes de unirse a LAM, Arminjon era portfolio manager jefe en Henderson Global Investors, tanto para el fondo Henderson Horizon Pan-European, como para el Alphagen Tucana. Anteriormente, desarrollo su carrera como analista de Gartmore.
LAM ofrece una amplia gama de productos de renta variable, renta fija, y de inversión alternativa en todo el mundo. A 31 de marzo de 2015, LAM y sus firmas de asset management asociadasmanejan199.000 millones de dólares de AUM.
Photo: José Maria Silveira Neto. U.S. Asset Managers are Devoting more Resources to Develop their Global Equities Capabilities
Un reciente estudio de Cerulli Associates sobre la estrategia de los productos minoristas e institucionales de los asset managers y la innovaciónen distintas clases de activos (por ejemplo, de renta fija, alternativos) ha llegado a la conclusión de que la industria se está centrando cada vez más en el desarrollo de productos de renta variable global.
«Además decentrarse en la oferta de productos que generan ingresos y en las inversiones alternativas, los asset managers han estado ocupados mejorando sus capacidades internacionales y globales. Los inversores estadounidenses han recurrido típicamente a productos de inversión internacionales y globales para ampliar su rango de diversificación«, explica Pamela DeBolt, directora asociada de Cerulli. «De cara a los próximos años, los managers de Retail están asignando más recursos de desarrollo de negocio a los productos relacionados con la renta variable a nivel global».
«Estas estrategias están atrayendo ahora a los inversionistas estadounidenses porque empiezan a considerarlas más baratas que la renta variable nacional”, añade DeBolt.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Dennis Jarvis. UK Treasury Planning for ‘Grexit’ Turbulence
Downing Street y el Tesoro británico ya han elaborando medidas para controlar los «severos riesgos económicos» que podría ocasionarle a Gran Bretaña un default griego, su salida de la zona euro o incluso ambas cosas. Fue la portavoz oficial del primer ministro quien declaró a los medios en Westminster que el gobierno está adoptando «todas las medidas necesarias para prepararse» para tales eventualidades, explica Investec en su último análisis sobre un posible Grexit.
Los funcionarios del Tesoro se negaron a detallar estos planes, pero confirmaron que el ministro de Finanzas, George Osborne, se refiere a lo que sucede en Grecia como «un riesgo muy grave» para la economía de Gran Bretaña y el resto del mundo.
Los comentarios llegaron después de que el banco central griego advirtiera por primera vez de que el país podría estar en el ‘doloroso camino’ hacia el impago de la deuda y una salida tanto de la zona euro como de la Unión Europea.
De acuerdo con las cifras más recientes del Banco de Inglaterra, los bancos británicos tienen una exposición a Grecia por valor de 12.200 millones de dólares, es decir, 7.700 millones de libras con arreglo al criterio del riesgo último. En otras palabras, se trata de la suma que perderían si el país quiebre por completo.
La cifra no es muy grande en comparación con las exposiciones de los bancos del Reino Unido a otros países de la eurozona que han experimentado dificultades recientes, como Italia, 40.000 millones de dólares (25.200 millones de libras) o España en 50.000 millones de dólares (31.500 millones de libras).
Pero la reacción en cadena de los efectos de un colapso griego podría golpear la confianza en toda la eurozona e incluso más allá, explica Investec.
Las cámaras de comercio británicas han advertido de que las turbulencias en el mercado causadas por «un Grexit desordenado» podrían afectar a muchas empresas de Reino Unido y han solicitado a los bancos centrales y a los gobiernos a adoptar medidas que limiten «a través de todos los medios posibles» estos efectos.
Las negociaciones de rescate continúan
Los ministros de Finanzas de la zona euro continuarán con sus reuniones estas semanas y se espera que la crisis de Grecia domine la cumbre del Consejo Europeo de los líderes de la UE en Bruselas la próxima semana.
Mientras tanto, Irlanda también está haciendo sus propios planes para los escenarios posibles tras un referéndum de permanencia en la UE.
El ministro de Asuntos Exteriores irlandés, Dara Murphy, afirmó a la BBC: «Sería una negligencia de nuestra parte no hacerlo, dado que nuestro mayor socio comercial podría salir de la Unión Europea”.
