Douglas Gee es el nuevo director de ventas para EMEA de la entidad - foto LinkedIn. Douglas Gee: nuevo director de ventas de Northern Trust para EMEA
Northern Trust ha designado nuevo director de ventas para Europa, Oriente próximo y África (EMEA) a Douglas Gee, hasta ahora director de ventas institucionales para Reino Unido e Irlanda en sustitución de Madeleine Senior, que liderará la actividad de la compañía en Australia y Nueva Zelanda.
“Douglas -que se unió a la compañía en 2008- ha sido decisivo en nuestras ventas a planes de pensiones, compañías de seguros, fondos soberanos y bancos centrales y entiende los desafíos clave a los que hacen frente tanto los dueños de los activos como los que los gestionan”, dice Wilson Leech, director de Northern Trust para la región de EMEA. “Estamos encantados de aprovechar su experiencia en el desarrollo de negocio y sus conocimientos para lidera nuestro equipo de ventas y posicionarnos para un mayor crecimiento y mejores oportunidades”.
Foto: Markchadwickart, Flickr, Creative Commons. BlackRock lanza el fondo BSF European Select Strategies gestionado por los equipos de deuda y bolsa europea
BlackRock ha lanzado el BlackRock Strategic Funds (BSF) European Select Strategies Fund, un fondo mixto como alternativa a las inversiones tradicionales en renta fija. El fondo ofrece la oportunidad de acceder a una rentabilidad superior mediante una asignación diversificada a activos de renta fija y variable europea.
El fondo tiene como objetivo mantener las características de una cartera de renta fija de calidad —como la diversificación, la liquidez y la mitigación de la volatilidad—, y combinarlas con las ventajas de una buena cartera de renta variable centrada en la percepción de rentas periódicas. El gestor principal del fondo es Michael Krautzberger, responsable de renta fija en euros, quien trabajará mano a mano con el equipo de renta variable europea, encabezado por Nigel Bolton.
El equipo buscará generar una rentabilidad superior de manera constante mediante fuentes diversificadas de alfa y una estrategia de valor relativo. La cartera comenzará con una asignación inicial del 75% a bonos europeos y del 25% a acciones europeas de calidad con reparto de dividendos, y tendrá flexibilidad para asignar hasta un 35% del patrimonio a renta variable.
«En Europa, los inversores en bonos tradicionales se enfrentan al dilema de aceptar menos rentas periódicas y unas rentabilidades inferiores o asumir más riesgo crediticio en posiciones con una calificación inferior con la esperanza de percibir mayores rentas. Este fondo ha sido concebido para abordar esta problemática, sin que los inversores se vean obligados a aceptar títulos de peor calidad”, comenta Michael Krautzberger.
“El fondo tiene como objetivo ofrecer lo mejor de Europa en una única inversión gracias a una asignación óptima del capital, que podría derivar en una mayor diversificación de la cartera y en la optimización de los rendimientos, un equilibrio importante en un contexto de búsqueda continuada de rentas periódicas”.
. Fidelity: ahora es más probable que la Fed traslade la subida de tipos a 2016
La Fed decidió la semana pasado no subir, por ahora, los tipos de interés. Algunos gestores habían previsto ya este escenario y otros dudaban qué pasaría, sin embargo la decisión pilló por sorpresa a muy pocos. Aunque Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) indicó que el estado de la economía estadounidense sigue generando confianza, también quedó claro que los riesgos externos y los acontecimientos en los mercados financieros, junto con las bajas tasas de inflación, habían sido factores decisivos contra la subida de tipos esta vez.
“El reciente endurecimiento de las condiciones financieras en Estados Unidos -provocado por la fortaleza del dólar y la oleada de ventas de agosto en los mercados- podría, de mantenerse, terminar generando una ralentización del crecimiento estadounidense. El estado de la economía china y las vulnerabilidades de otros mercados emergentes acentúan la incertidumbre general en estos momentos”, explica Anna Stupnytska, economista global de Fidelity Worldwide Investment.
En el actual contexto de mercado, no sorprende realmente que la Fed decidiera mantenerse a la espera de acontecimientos. Stupnytska cree que todavía es probable que se produzca la subida de tipos en diciembre, “siempre que los datos aguanten, la inflación y las expectativas de inflación muestren alguna señal de giro al alza y las condiciones financieras se relajen ligeramente. No obstante, el riesgo de que el calendario de subidas se traslade a 2016 es ahora mayor”, especifica.
Para Paras Anand, director de renta variable europea de Fidelity, hay muy pocas ocasiones en el pasado en las que se haya prestado tanta atención como ahora a las posibles acciones de la Fed en relación con los tipos a corto. “Eso responde a una sensación de vulnerabilidad en las bolsas -que han subido al calor de la expansión de los múltiplos de valoración, en lugar del crecimiento de los beneficios- y a que están más inquietas por el crecimiento económico, especialmente en China y los mercados emergentes. En este entorno, una subida de tipos (que se vería como una reducción de la liquidez en los mercados) es una mala noticia para muchos actores del mercado. En cualquier caso, creo que se puede hacer un diagnóstico más benigno”, explica.
En primer lugar, enumera el director de renta variable europea de Fidelity, rara vez el mercado se ve tan perturbado por acontecimientos que ha tenido ocasión de analizar durante un periodo prolongado. “Hubo un episodio de nerviosismo similar en los mercados en relación con los recortes automáticos del gasto público que amenazaron a EE.UU. en 2013 (el famoso secuestro fiscal)”, recuerda.
En segundo lugar, prosigue, para que una presidenta de la Fed inequívocamente proclive a la expansión monetaria se plantee subir tipos, debe existir la confianza de que la economía ha entrado en un periodo de crecimiento más fuerte (autónomo) y que los riesgos inflacionistas están girando al alza. “Desde el punto de vista de las empresas y los inversores bursátiles a largo plazo, resulta difícil no ver esta situación como positiva”.
En tercer y último lugar, dice Anand, a la vista del efecto desinflacionista de la tecnología en muchos sectores de la economía, una subida de tipos no indica necesariamente el comienzo de un ciclo acelerado.
“Para los inversores en las bolsas europeas, el hecho de que la economía estadounidense y el valor relativo del dólar sigan dando muestras de fortaleza sería una evolución positiva, a la vista de la exposición del sector empresarial a EE.UU. y -en lo que posiblemente sea un entorno favorecedor para las operaciones corporativas- el aumento del poder adquisitivo de las empresas estadounidenses”, afirma el experto de Fidelity.
Foto: Sanmedia, FLickr, Creative Commons. La banca española advierte de que reconsiderará su negocio en Cataluña si hay independencia
Las patronales de la banca española, AEB y CECA, han realizado esta tarde una declaración institucional conjunta en la que expresan su postura ante las elecciones autonómicas convocadas en Cataluña para el próximo 27 de septiembre, que supondrán en la práctica un apoyo o un rechazo a la apertura de un proceso hacia la indepedencia de la región. En el comunicado, las asociaciones advierten sobre “los riesgos que para la estabilidad financiera comportaría cualquier decisión política que quebrantara la legalidad vigente y conllevara la exclusión de la Unión Europea y del euro de una parte de España”.
Es decir, advierten de los riesgos que tendría una victoria del sí a la independencia para la banca, puesto que de ganar esa opción muchas voces indican que Cataluña saldría de la UE y también de la moneda única.
En su opinión, la banca ubicada en la autonomía afrontaría problemas de inseguridad juridíca, lo que podría llevar a la industria a “reconsiderar” su negocio en Cataluña, insinuando que algunas entidades podrían salir de la región. Y ello derivaría en una menor oferta financiera y de crédito, con sus implicaciones económicas.
“La exclusión de Cataluña de la zona euro, como consecuencia de la ruptura unilateral del marco constitucional vigente, comportaría que todas las entidades bancarias con presencia en Cataluña afrontarían graves problemas de inseguridad jurídica”, comentan las asociaciones. Y siguen: “Estas dificultades obligarían a las entidades a reconsiderar su estrategia de implantación, con el consiguiente riesgo de reducción de la oferta bancaria y, con ello, de exclusión financiera y encarecimiento y escasez del crédito”.
Las entidades integrantes de AEB y CECA piden se preserve el orden constitucional y la pertenencia a la zona euro del conjunto de España. “De otro modo se pondría en grave riesgo el objetivo de las entidades, que no es otro que proteger a sus depositantes y mantener el flujo de financiación a familias, a pymes y a los sectores productivos y generadores de empleo del país”.
Tras avisar de los riesgos que comportaría la apertura unilateral de un proceso independentista,“AEB y CECA hacen un llamamiento a los líderes políticos para que, por medio del diálogo, impulsen las reformas que permitan seguir progresando en la consecución de mayores niveles de bienestar y cohesión social para todos”.
Las patronales recuerdan que entre sus socios están los bancos más importantes del país: CaixaBank, Santander, BBVA, Bankia, Sabadell y Popular.
Foto: Eric Skiff
. Ultraserfinco inicia sus operaciones tras la fusión de ambas entidades
Como resultado de la fusión entre Serfinco y Ultrabursátiles –dos firmas tradicionales y especializadas en gestionar inversiones en el mercado de capitales-, anunciada en abril de este año y pendiente de aprobaciones, hoy inicia oficialmente operaciones Ultraserfinco. La unión de ambas compañías potencia sus fortalezas y consolida una firma que ahora presenta una oferta enriquecida, con un gran equipo humano y una robusta plataforma tecnológica.
Ultralat Capital Markets, el broker dealer ubicado en Miami -con oficina de representación en Bogotá y asociados en Lima y Santiago- será la empresa filial de la firma. Los planes son que la firma de Miami administre en el corto plazo un volumen de activos superior a 400 millones de dólares. Francisco J. Velasco, presidente y CEO de Ultralat Capital Markets declara a Funds Society que esta fusión“significará tener en nuestro grupo de afiliadas una fuerza comercial más robusta con un excelente posicionamiento en el mercado local y que podrá expandir su portafolio integrado de productos a nuevos clientes con el acceso al mercado internacional vía Ultralat”.
La operación representa un gran paso en materia de crecimiento y cobertura geográfica, donde la suma de experiencias, fortalezas y modelos operativos serán más valorados por los clientes de la firma y harán más evidentes los beneficios que actualmente ofrecen, dice la firma, cuya presidente, Paula Paucar, declara: “Esta fusión tiene mucho sentido para todas las partes; prueba de ello fue el tiempo récord del proceso, que contó con la aprobación inmediata por parte de del cien por ciento de los accionistas, con el respaldo de todos grupos de interés -quienes brindaron su apoyo para que el proyecto saliera adelante- y con la disponibilidad de información y transparencia necesarias para avanzar rápidamente en muy pocos meses.- y añade- Durante el proceso hallamos cerca de 200 clientes comunes, entre los más de 20.000 clientes resultantes en la nueva firma, hecho que demuestra la claridad y complementariedad de las dos compañías frente a la operación”.
La nueva firma cuenta con activos administrados por más de 4.000 millones de pesos y una amplia oferta de fondos de inversión –en que hay colocados más de 1.400 millones de pesos-, cerca de 100 gestores y más de 20.000 clientes, con unos ingresos operacionales consolidados que rondarían los 80.000 millones de pesos.
Photo: Moyan Brenn. Advisors May Not be Allocating Enough Effort to Target Millenials
Para el 57% de los asesores financieros entrevistados por Hartford Funds para elaborar su tercer “barómetro anual de ansiedad”, la principal causa de insomnio para éstos es la volatilidad; seguida por el incremento de tipos, que fue mencionada por el 51%. La inestabilidad internacional y su impacto en los mercados se colocaba como tercera razón para una noche en vela en el mes de junio de este año, y era citada por el 46% de asesores; seguida por la ansiedad de los clientes producida por sus ahorros e inversiones, que preocupaban al 42% de profesionales. El 32% se desvelaba pensando en cómo atraer a la siguiente generación de clientes y sólo el 9% mencionó la inflación como causa de ansiedad.
Además de estos datos, el trabajo -que incide especialmente en la relación entre asesores y lageneración del milenio-deja patente la desconexión existente entre ambos y muestra que los primeros esperan que la aversión al riesgo de los clientes se duplique en el próximo año, continuando con la actual tendencia alcista.
Según el estudio, el 56% de los asesores respondió “menos que para otros grupos” o “absolutamente nada” cuando se les preguntó por el esfuerzo que realizaban con los nacidos entre los años 80 y 2000. Sin embargo, hasta el 70% de ellos declaró tener como objetivo a aquellos que se encuentran entre los veinticinco y los treintaicinco años. No sólo eso, sino que el 63% de los asesores financieros que declararon no buscar “millennials” está apuntando a potenciales clientes en ese grupo de edad.
Cuando se pregunta por su jubilación, el 71% de los asesores financieros piensa seguir trabajando 16 años más y hasta el 53% piensa hacerlo durante los próximos 20 años. A pesar de pretender seguir ofreciendo asesoramiento financiero más allá de 2030 –según se desprende de las respuesta anteriores- los encuestados no están buscando atraer a clientes del milenio, mayoritariamente.
Con estos datos, Bill McManus, director de mercados estratégicos de Hartford Funds, llama la atención sobre el hecho de que la generación del milenio necesitará tomar decisiones de planificación importantes en la próxima década y necesitará apoyo para alcanzar sus metas y manejar los mercados.
Por lo que respecta al incremento de la aversión al riesgo de los clientes, el 57% de los asesores financieros espera que ésta crezca, frente al 35% que lo esperaba en 2014 y el 17% que lo hacía en 2013. Según McManus, la expectativa de que la aversión al riesgo de sus clientes crezca posiciona inmejorablemente a los asesores para ayudarles a ver la foto completa y minimizar la tendencia a tomar decisiones de inversión emocionales.
Foto: LinkedIn. KPMG nombra a Brian Stephens director para la industria de servicios financieros
KPMG ha promocionado a Brian Stephens al puesto de director de la unidad de servicios financieros para Estados Unidos. Stephens, de 36 años, sucede a Scott Marcello, quien recientemente fue nombrado vicepresidente para la práctica de auditoría en el país. Además de las nuevas responsabilidades, Stephens mantendrá las que ya tenía como máximo responsable para los sectores bancario y de mercado de capitales de los Estados Unidos.
Su nuevo puesto incluye el diseño de las prioridades estratégicas y de la ruta de crecimiento de la práctica de servicios financieros, que incluye banca, mercados de capitales, construcción y real estate, seguros y asset management. Se ocupará tanto de la estrategia como de los servicios a clientes, mientras amplia las capacidades y relaciones en todos los sectores de la industria financiera y ayuda a posicionar la firma como principal fuente de conocimientos de la industria.
La práctica de servicios financieros de KPMG ha crecido significativamente en los últimos años, ampliando sus servicios a inversiones alternativas y otras áreas de rápido crecimiento. Rob Arning, vicepresidente para desarrollo de negocio de la firma de auditoría, fiscalidad y asesoramiento, declara que “la ya larga apuesta de la firma por el servicio a entidades financieras se ve reforzada por la incorporación de Brian Stephens, especialmente en un momento en que las compañías necesitan ayuda para mantenerse al día con la regulación mientras siguen creciendo e innovando”
Stephens ha trabajado para algunas de las mayores instituciones financieras internacionales a lo largo de su carrera en la casa, que incluye –además de las responsabilidades ya mencionadas- un periodo como líder de auditoria global para el sector de banca y finanzas en Estados Unidos. Se graduó -con honores- en comercio por la Rhodes University de Sudáfrica.
Tras las recientes turbulencias políticas, los datos económicos y los contratiempos en el programa de ajuste fiscal puesto en marcha por el ministro de Finanzas Joaquim Levy, el mercado ya daba por descontada la decisión de S&P. Sin embargo, el momento en el que se ha realizado la rebaja y la decisión de colocar la calificación en perspectiva negativa sí parece haber pillado por sorpresa a más de uno, creen los expertos de Investec.
Las otras dos principales agencias de rating, Moody’s and Fitch, continúan atribuyendo al país una calificación de investment grade (Baa3 estable y BBB con perspectivas negativas, respectivamente). Pero se esperan nuevas rebajas por parte de ambas, aunque a un ritmo diferente. Es probable que el próximo en hacerlo, estima la firma, sea Fitch y su anuncio podría ir dirigido a rebajar en un escalón la calificación crediticia de Brasil a BBB-.
Mientras tanto, explican los portfolio managers de Investec, Matthew Claeson y Tomas Venezian, la rebaja llevada a cabo por S&P tiene implicaciones para el universo brasileño de deuda corporativa, y en especial para la deuda cuasi-soberana (como la emitida por Petrobras y Banco do Brasil) y la emitida por los grandes bancos (como Itaú Unibanco y Bradesco), cuyo referente es la calificación soberana del país.
Petrobras fue degradado de BBB- a BB con perspectiva negativa el 10 septiembre, con lo que la calificación otorgada por S&P a la petrolera está más o menos en línea con el rating Ba2 (estable) que Moody’s le dio el pasado mes de junio. Después de las dos rebajas, Petrobras será excluido de varios índices relevantes a finales de septiembre, incluyendo el índice de Barclays Global Aggregate (donde llegó a tener una ponderación del 0,17%) y el índice US Aggregate (en el que tenía un 0,09% de ponderación). Petrobras entrará en el Barclays Global High Yield, pero no será elegible para el índice US High Yield, ya que generalmente no incluye bonos de los mercados emergentes.
La salida de Petrobras (y de algunos otros emisores de bonos como Banco do Brasil e Itaú Unibanco) del Barclays Global Aggregate y otros índices investment grade provocará algunas ventas de los fondos de cruce, vaticinan ambos gestores. Es probable que compañías como el grupo de medios Globopar Comunicações e Participações (Globopar), el conglomerado aeroespacial Embraer, la empresa de celulosa y papel Fibria y el grupos de alimentación Brasil Foods (entre otros) permanezcan en el universo de investment grade de cara al futuro más inmediato. Otros, como la petroquímica Braskem, la productora de papel Klabin y el conglomerado de ingeniería y construcción Odebrecht Engenharia e Construção se han colocado en credit watch negativo y podrían caer por debajo de la calificación de investment grade de de S&P en los próximos 90 días.
Los diferenciales de la deuda corporativa de Brasil se han amplíado sustancialmente con respecto a las empresas de los mercados emergentes y al universo high yield de Estados Unidos.
“Sin embargo, creemos que muchos inversores de investment grade con aversión al riesgo ya han estado cambiando en sus carteras Petrobras y el resto de compañías brasileñas en el último año. Es muy difícil estimar la cantidad de ventas forzadas habrá aún en el más grande ‘ángel caído’ de la historia de bonos corporativos, pero sospechamos que la reducción del riesgo en los últimos meses ha sido significativo. Los índices de los mercado emergentes también se verán menos afectados por la rebaja de Brasil”, explican Claeson y Venezian.
Los precios de las acciones podrían seguir siendo volátiles debido a las continuas presiones políticas y económicas en Brasil, pero los gestores de Investec creen que el mercado ofrece la oportunidad de comprar mucha deuda corporativa a valoraciones atractivas. «En general, las condiciones del mercado en Brasil pueden empeorar antes de mejorar, dados los factores técnicos y la compleja situación política brasileña. Creemos que tenemos la cartera colocada en las compañías adecuadas sobre una base ajustada al riesgo que conseguirán atravesar el periodo de volatilidad y beneficiarse de una posterior recuperación», concluyen.
Photo: ben
. Most Latino Business Owners Expect to Pass Business on to a Family Member
El 80% de los latinos espera ceder su negocio a un miembro de su familia, la mayoría de las veces a un hijo. Sin embargo, el 37% de los encuestados por Massachusetts Mutual Life Insurance Company para la elaboración delEstudio 2015 MassMutual Perspectivas de Dueños de Negociosreveló que su sucesor puede no estar al tanto de este plan de sucesión.
El estudio también revela que estos empresarios sienten una gran responsabilidad para con sus familias y comunidades, pero tienden a tener poca confianza financiera y conocimiento para poner en marcha planes para garantizar que puedan seguir manteniéndolos.
«Los empresarios latinos están fuertemente vinculados con sus empresas, comunidades y familias», dijo Chris Mendoza, director de Mercados Latinos de MassMutual. «Sin la apropiada preparación y conocimiento financiero, los dueños de negocios latinos están inhibidos de alcanzar plenamente sus sueños y protegerlos».
Los dueños de negocios latinos están creciendo al doble de la tasa nacional. De acuerdo al censo de los Estados Unidos, son más jóvenes y más propensos a tener en cuenta a su comunidad cuando toman decisiones de negocios. Además, la mayoría de los encuestados comenzaron sus negocios para alcanzar el sueño americano, tomar el control de sus vidas y el sustento de sus familias.
Sólo la mitad de los empresarios latinos encuestados tiene un plan formal para protegerse por una muerte prematura. La protección del negocio (35%) y la familia (37%) son las principales motivaciones para la puesta en marcha de estos protocolos; sin embargo, un accidente o enfermedad imprevista podría poner en peligro su capacidad de cumplir con ese objetivo.
El 49% tiene un plan de sucesión –frente al 41% de la población en general-. El 80% de los encuestados dijo que pasará el negocio a un miembro de la familia, la mayoría de las veces un hijo -frente al 65% de la población en general-. Sin embargo, el 37% dijo que su sucesor puede no saber que él-ella tendrá ese papel. Sólo el 9% de ellos se mostró propenso a vender la empresa a un empleado clave, frente al 14% de la población en general.
Por último, el 40% de los dueños de negocios latinos no tiene ningún plan de ahorro para la jubilación fuera de sus negocios y planea continuar recibiendo los ingresos del negocio después de la jubilación o utilizar los ingresos de la venta del negocio para financiar su jubilación.
Foto: Phil Wood
. Los asesores con título CFA ganan un 24% más que la media en Estados Unidos
Los asesores estadounidenses con el título de CFA (chartered financial analyst) ganaron de media un 24% más de lo que obtuvieron aquellos que cuentan con el CFP (certified financial planner) mark y un 23% más que los asesores CPA (certified public accountants). Los ingresos medios de los primeros fueron de 147.743 dólares en salario base y 30.000 en compensaciones por incentivos, según el estudio Moss Adams Adviser Compensation and Staffing Study,2015, de Investment News.
Aquellos con el CFP mark ingresaron de media 115.000 dólares el año pasado en concepto de salario base y 27.750 en bonus; los CPA se vieron recompensados con 112.250 dólares en honorarios y con 32.330 en incentivos; y aquellos que han pasado los exámenes de Series 7 hicieron 102.000 dólares de salario y 20.500 en recompensas, según se desprende del estudio.
Por lo que respecta a las titulaciones y salarios de los CIO -el segundo puesto mejor pagado considerado en el informe-, el 43% son CFA, el 37% CFP y el 12% CPA y su salario medio fue de 200.000. Por último, los ingresos de los CEO fueron de 220.000 dólares, el año pasado, según el estudio.
La CFP mark es la certificación más popular y el 52% de los asesores cuentan con ella, frente al 11% que son CPA y el 10% que cuentan con el título de CFA.
