CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Jesse Newland
. Goldman Sachs IM adquiere Honest Dollar, una plataforma de ahorro para la jubilación
Goldman Sachs ha anunciado el acuerdo alcanzado con Honest Dollar para que la división de Investment Management de la primera adquiera la plataforma web y móvil de ahorro para la jubilación, como parte de su esfuerzo para atender a los aproximadamente 45 millones de estadounidenses que no tienen acceso a planes de pensiones patrocinados por sus empleadores. Los términos de la operación, que está pendiente de ciertas condiciones y se espera cerrar en el segundo trimestre de 2016, no han sido desvelados.
La firma de Texas –donde permanecerá la sede hasta el cierre de la operación- permite a los empleados de pequeñas y medianas empresas, profesionales independientes y trabajadores autónomos empezar a ahorrar e invertir rápidamente para su jubilación, estableciendo IRAs (cuentas independientes de jubilación) basadas en programas de ahorro.
“Honest Dollar ha creado soluciones sencillas para el complejo problema de los planes de pensiones”, declararon Timothy J. O’Neill y Eric S. Lane, co responsables de la división de IM de Goldman Sachs.
“Nuestro enfoque es muy singular: revolucionar la industria de las pensiones y llegar a individuos a los que históricamente nadie había dado servicio”, dijo William Hurley, CEO de Honest Dollar.
. La Fed rebaja las subidas de tipos este año de 4 a 2: ¿favorecerá su decisión a los activos de riesgo?
Como se esperaba, la Reserva Federal de EE.UU. mantuvo ayer inamovibles los tipos de interés, usando la excusa de la volatilidad y una desaceleración a nivel global para justificar su decisión. Lo que fue más sorprendente fue la decisión de Janet Yellen de reducir el número previsto de incrementos de tipos para el resto del año evitando dar señales agresivas. La predicción ahora apunta a dos subidas en 2016 en lugar de cuatro.
“El flujo de robustos datos económicos -en particular los referentes al mercado laboral- y la recuperación de los mercados financieros reforzaban los argumentos para una subida de tipos, pero finalmente la incertidumbre sobre la economía global, la debilidad en el sector manufacturero doméstico y la persistente fortaleza del dólar fueron razones más poderosas para no llevarla a cabo. Es importante destacar que la Fed es pragmática y ha aprendido a comunicarse bien con los distintos actores del mercado”, dice Stephanie Sutton, directora de inversiones de renta variable en EE.UU. de Fidelity. “Mirando al futuro, esperamos incrementos graduales de tipos más adelante durante el año mientras los datos económicos sigan siendo favorables. La Fed seguirá monitorizando factores tanto domésticos como externos antes de realizar su próximo movimiento”, añade.
Albert Enguix, gestor de GVC Gaesco Gestión, destaca el recorte de crecimiento de la economía americana, juntamente con el mantenimiento de los riesgos globales monitorizados desde el año pasado y cree que habrá subidas en junio y diciembre: “Tal y como esperábamos, la reserva federal de EE.UU. ha decidido mantener los tipos de interés en el intervalo del 0,25%-0,50%. El parámetro que sí ha sorprendido es la decisión de subidas de tipos para este año ya que en diciembre anunció tres subidas en 2016, pero debido a las circunstancias actuales del mercado el comité federal de mercado abierto ha decidido elevar los tipos dos veces este año. Así, la mayoría de pronósticos apuntan a que esto se producirá en las próximas reuniones de junio y diciembre”.
¿Favorable para los activos de riesgo?
En este contexto, hay división de opiones sobre los efectos de esta decisión y si será favorable o no para los activos de riesgo. Ricardo Gil, responsable del área de Retorno Absoluto del TREA AM, cree que no: “Hemos sido testigos de una decisión menos agresiva de lo que el mercado esperaba, sólo dos subidas hasta final de año pero el mercado se ha quedado con las revisiones a la baja del crecimiento. La cuestión es que cualquier noticia que implique menores crecimientos aviva las dudas de la sostenibilidad en los crecimientos de beneficios y las valoraciones de los activos de riesgo”.
Para GVC Gaesco, la decisión favorece a los emergentes pero perjudica a las bolsas europeas: «Una depreciación del dólar favorece a los emergentes y así lo están confirmando los futuros. Cabe añadir que en los principales indicadores bursátiles europeos sucede lo contrario y vemos cómo estos movimientos son indicativos de caídas. El ejemplo más cercano lo tuvimos en la última reunión del presidente del BCE el pasado 10 de marzo”.
Ken Taubes, CIO de EE.UU. de Pioneer Investments, destaca que ahora hay incertidumbre sobre el timing de las subidas y la dirección de la economía, pero cree que la decisión de la Fed apoya a esos activos de riesgo: “Yellen mantuvo la idea de que la política de la Fed dependerá de los datos pero parece que hay una falta de confianza en las previsiones de la autoridad para la economía y la inflación”, lo que lleva a no comprometerse en el timing de las subidas. “La decisión y su incierta postura sobre la economía llega tras las medidas de relajación del BCE, el Banco de Japón y otros bancos centrales del mundo, abriendo la puerta de nuevo a que los inversores compren activos de riesgo”.
También desde Julius Baer creen que la decisión es positiva: “Nuestros temores a que la Fed mandara un mensaje “hawkish” dada la mejora de los mercados en las últimas semanas no se ha materializado. La Fed ha dado un paso lejos de su previa determinación de subir tipos a cualquier coste, lo que apoya a la renta variable y a los mercados de bonos y ayuda a acabar con la apreciación del dólar”, comenta David Kohl, estrategia en divisas y economista responsible de Alemania en Julius Baer.
“Creemos que el impacto inicial en el mercado ha sido positivo para los bonos públicos y para la renta variable. El recorte a dos subidas de tipos este año llegó como un alivio para los mercados en general. Sin embargo, mantenemos la visión de que el pronóstico es más favorable para los mercados de crédito que para la renta variable”, explica Erick Muller, responsable de producto y estrategia de inversión en Muzinich.
«El resultado será, al menos por el momento, favorable para el mercado tanto de renta variable como de renta fija. El riesgo es que la Fed suba tipos más tarde, pero a un ritmo superior al que prevé el mercado. Si el crecimiento mantiene su ritmo actual y el precio del crudo se estabiliza en sus niveles actuales, la inflación puede acercarse al 3% a principios del 2017. En ese momento, es probable que los tipos suban más que los 25 pb que el mercado espera para todo 2017», comenta Beatriz Catalán, gestora de Ibercaja Gestión.
Abrir los ojos a la realidad económica
Didier Saint-Georges, miembro del Comité de Inversiones de Carmignac cree que la Fed está en apuros, puesto que no dispone de una política monetaria óptima. “La inflación subyacente en Estados Unidos y los niveles de desempleo normalmente deberían llevar a Janet Yellen a seguir aplicando medidas de ajuste para no quedarse atrás. Pero no estamos en un momento normal: la economía estadounidense está empezando a mostrar indicios de ralentización, continúa poco endeudada, debilitada, concretamente a causa de la fortaleza de su moneda y la debilidad de la economía china, y las presiones deflacionistas a escala mundial siguen siendo acuciantes. Los mercados podrían volver a encontrar cierto consuelo en la postura acomodaticia de la Fed, pero deberían abrir los ojos a la realidad económica que se esconde tras estas medidas”, explica.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Jonathan Waller
. El Consejo de Estabilidad Financiera del G20 vigilará a las FinTech
El regulador global podrá proponer normas para evitar que las innovaciones de las FinTech desestabilicen los sistemas financieros, dijo el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en inglés) del G20.
El presidente de este consejo, Mark Carney, transmitió en una carta a los bancos centrales y ministros de finanza del G20, que se reunieron en Shanghai, que valorar las implicaciones sistémicas de las innovaciones de las FinTech formará parte de las políticas de trabajo del equipo, este año.
Es la primera vez, dice la agencia Reuters, que los reguladores globales empiezan a analizar a las FinTech, un sector que incluye el blockchain, la tecnología que sostiene el bitcoin, que sus defensores dicen que podría cambiar los sistemas de pago.
Hasta ahora, el regulador lo había frenado cuidadosamente, pues países como Gran Bretaña muestran su preocupación por un sector que todavía es pequeño comparado con el bancario, pero que podría crear muchos trabajos en el futuro.
En palabras de Carney, “el marco regulatorio debe asegurar su capacidad de gestionar cualquier riesgo sistémico que pueda surgir de los cambios tecnológicos sin asfixiar la innovación”.
También anunció que el FSB reportará en septiembre si ha habido una reducción en la liquidez del mercado y, en caso afirmativo, hasta qué punto, las razones y su posible persistencia. Los bancos centrales han dado la voz de alarma sobre la pérdida de liquidez del mercado secundario de bonos, de lo que culpan a la mayor dureza de la regulación introducida por la FSB y otros organismos desde la crisis de 2007-2009. Según ellos, una buena parte de la liquidez de los mercados era “ilusoria” antes de la crisis pero, hasta ahora, muestran evidencias insuficientes para pedir que se dé marcha atrás en algunas de las nuevas reglas.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Aurelien Guichard. Las bolsas de Fráncfort y Londres acuerdan su fusión
El consejo de administración de la Bolsa de Fráncfort (Deutsche Börse) anunció ayer que ha acordado una fusión con la Bolsa de Londres (LSE), decisión que aún debe ser aprobada por los accionistas y los órganos de vigilancia. De finalizarse la fusión, la empresa contaría con unos 27.500 millones de euros en capitalización.
Las dos Bolsas están convencidas de que la fusión fortalecerá a ambas partes y ofrecerá la oportunidad de «crear un oferente europeo líder para la infraestructura global del mercado», aseguró el consejo de administración alemán.
Las dos empresas esperan que la fusión permita reducir los gastos en 450 millones de euros (500 millones de dólares) al año.
La nueva Bolsa sería la mayor de Europa, tendría domicilio fiscal en Londres y sedes en ambas ciudades. El presidente de la Deutsche Börse, Carsten Kengeter, asumiría la dirección del grupo.
«Los mercados europeos de capital se verán fortalecidos al estrechar los lazos las dos principales sedes financieras de Europa y construir una red a través de Europa con Luxemburgo, París y Milán. Es la evolución lógica para nuestras compañías en una industria que se está transformando cabalmente», señaló Kengeter en un comunicado.
Los planes de fusión fueron adelantados por ambas empresas en febrero. Las Bolsas de Fráncfort y Londres intentaron aliarse sin éxito en los últimos años. Tras el anuncio de febrero, la Bolsa de Nueva York dio a conocer su que, efectuaría una propuesta para unirse a la londinense.
Larry Fink en la 79 Convención Bancaria en Acapulco, México.. Fink: "Las tasas negativas destruyen el ahorro para el retiro"
De acuerdo con Larry Fink, el director general de BlackRock, que con 4,6 billones de dólares en activos bajo administración es la mayor gestora del mundo, los mayores bancos centrales del mundo deben cambiar su política, México y China son los países que mejor gestionan sus reformas, y seguiremos viendo el petróleo por debajo de 60 dólares por barril por un tiempo.
En el marco de la 79 Convención Bancaria, Fink comentó que tal y como un familiar que se queda de visita demasiado tiempo, los bancos centrales han mantenido las mismas políticas por demasiado tiempo y éstas ya no son efectivas. “Hay que ser claros: las tasas negativas son terribles”, mencionó, añadiendo que el QE ha beneficiado mucho más a los grandes capitales que al ciudadano común y que no podemos olvidar que «las tasas negativas destruyen el ahorro para el retiro… Y desaceleran el consumo» por lo que, aunque no será fácil, los bancos centrales deben cambiar su rumbo.
Respecto a México, Fink aplaudió las políticas de Banxico y la Secretaría de Hacienda y mencionó que la actual paridad cambiaria con el dólar sigue “sin ser cara” y que esto ayuda al sector agrario mexicano. Al directivo le encanta el país azteca. Al inicio de su discurso mencionó que existen dos países cuyos gobiernos están haciendo bien las cosas y éstos son China y México. Sin embargo en el caso de China, cuyo sector salud gusta al inversionista, Fink advirtió del peligro de una devaluación del renminbi y de los retos que significa el pasar de una economía impulsada por las exportaciones a una de servicios.
Mientras que para México destacó que, junto con sus vecinos del norte, es uno de los mejores lugares para invertir. A Fink le gusta el mercado de bonos, la fuerza laboral, la economía, el sector bancario, y la posición geográfica de México. «La conexión entre México y EE.UU. se fortalece y presenta grandes oportunidades independientemente de lo que algunos políticos digan». Eso sí, advierte de que México -y cualquier país que quiera seguir en el juego- debe seguir innovando en tecnología.
Durante su participación Fink también habló del sector energético. Según él, los precios del gas natural van a subir mientras que para el petróleo no espera que su precio supere los 60 dólares por barril por un periodo de tiempo considerable, pero sí espera verlo arriba de los 30 dólares pronto.
En cuanto a otras regiones del mundo, Fink considera que Europa está en una mejor posición que en el pasado. Mientras que Japón no lo tiene encantado e India, aunque sigue creciendo, necesita reformas.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Dave Kellam. ¿Qué pasará si triunfa la campaña a favor del Brexit?
Lukas Daalder, CIO de Robeco Investment Solutions, empieza su análisis sobre el Brexit aclarando que no espera que la mayoría de los británicos vote a favor de que el Reino Unido abandone la UE el 23 de junio. No considera que el acuerdo orquestado por David Cameron ni siquiera el hecho de que el alcalde de Londres, Boris Johnson, se haya unido a la campaña a favor sean elementos decisivos que puedan determinar el resultado de la votación. Muchos ciudadanos británicos sienten escaso afecto por la UE pero, ante la gran incertidumbre que supondría el Brexit, a la hora de la verdad, Robeco estima que la mayoría de ellos optaría por mantener el statu quo. Así pues, la gestora calcula que las probabilidades de que el Reino Unido salga de la Unión son del 25%.
Pero ¿y si…? Si la campaña a favor del Brexit logra alzarse con la mayoría, ¿cómo afectaría esto a las economías británica y europea, y cuáles serían las repercusiones sobre los mercados financieros? Todo dependerá de cómo asimilen los mercados financieros la incertidumbre añadida, en una situación de mercado ya frágil de por sí.
Para empezar, dice Daalder, sería necesario renegociar todos los acuerdos comerciales (en un plazo de dos años), lo que supone un riesgo en especial para los sectores más orientados a los servicios, que normalmente no tienen obligación de atenerse a las normas de la OMC. “Nadie sabe el grado de indulgencia que podrían adoptar los países de la zona euro en estas negociaciones, por lo que resulta imposible valorar cuáles serían los resultados de las mismas”, explica.
Algunos de los focos de decisiva incertidumbre serían:
La reacción de la libra a una victoria del «no»(teniendo en cuenta la financiación externa de su doble déficit)
Los flujos de salida del Reino Unido de la inversión extranjera directa
El efecto sobre la condición de Londres como centro financiero de Europa (¿pasaría a serlo Fráncfort? ¿seguiría permitiéndose a Reino Unido gestionar compensaciones de pagos en euros?)
Y, a escala más general, para el conjunto de Europa:
¿Esto daría lugar a una nueva oleada de preocupación por la posible salida de otros países?
Potencial debilitamiento del poder político de Europa en el mundo
En lo que respecta al impacto económico sobre el Reino Unido, existen tres elementos que afectarían directamente al crecimiento. El primero sería el efecto sobre el sentimiento y la proliferación de la incertidumbre, que perjudicarían a la inversión extranjera. El segundo sería la repercusión sobre los precios de los activos financieros británicos (sector inmobiliario), derivada de la congelación del flujo de entrada de extranjeros con elevado patrimonio (con implicaciones a largo plazo para el crecimiento subyacente del mercado laboral).
No obstante, CIO de Robeco recuerda que el efecto más directo y determinante sería sobre la libra. En caso de fuerte caída (>25% frente al euro y el dólar), el efecto sobre la inflación sería muy significativo, pues posiblemente elevaría la tasa hasta el 5%.
“En este supuesto, la gran pregunta es si el Banco de Inglaterra dejaría proliferar la situación u optaría por subir los tipos de interés. La subida de los tipos también sería necesaria quizás para evitar que la libra se depreciara en exceso y atraer el capital necesario para financiar el doble déficit. Una caída del 25% puede parecer enorme (a nosotros, nos lo parece), pero hay que considerarla dentro del contexto, en el que el punto de partida es de sobrevaloración (desde el punto de vista del BIS REER) y el doble déficit (cuenta corriente, déficit público) puede calificarse de ominoso”, dice Daalder.
Reino Unido necesita financiación externa, y ésta correría peligro en caso de Brexit. Además, los valores británicos se verían sumidos en una gran volatilidad, con el sector financiero a la cabeza, posiblemente. Lo que resulta evidente para el gestor es que una victoria del «no» conllevaría claros riesgos para la condición de Reino Unido como centro financiero de Europa.
El coste del Brexit para Europa
En lo que respecta a Europa, el coste de la Brexit también estaría asociado, sobre todo, al modo en que los mercados financieros fueran capaces de lidiar con la incertidumbre. Aunque cabría esperar que el euro se reforzara frente a la libra (o, más bien, al contrario), sin duda el euro se devaluaría frente al dólar (y otras divisas), por lo que el efecto se compensaría. Las inversiones se verían afectadas (incertidumbre), aunque los países de la UE (¿Irlanda?) y sus sectores económicos (financiero) se beneficiarían de la reconducción de los flujos de inversión extranjera directa.
Para Europa, cuenta el gestor, la principal incertidumbre está asociada a las especulaciones sobre la posible desintegración de la propia zona euro. Los diferenciales de los bonos periféricos podrían volver a acrecentarse, lo que obligaría al BCE a volver a salir a escena para impedir que la situación se descontrolara. La verdadera prueba de fuego vendría dada por el modo en que la Brexit afectara a las elecciones legislativas que tendrán lugar en distintos países en 2017 (Países Bajos, Francia y Alemania).
Como Robeco ha apuntado otras veces, Daalder recuerda que la libra es la variable más importante que determinaría la envergadura de la onda expansiva que sufriría el sistema. Si la caída del valor de la libra fuera limitada (<10%), el impacto directo sobre la inflación sería más manejable y no daría lugar a un cambio en la política del banco central. En este supuesto, dice, lo más importante serían los efectos a largo plazo, especialmente las consecuencias negativas para las acciones británicas (disminución del crecimiento), y las positivas para los bonos (menor crecimiento conlleva mayor demanda de inversiones seguras).
Pero si los mercados de divisas sufrieran una corrección más pronunciada, las tensiones en el mercado se intensificarían, incorporando así a la ecuación el componente de la inflación. Los tipos a corto tendrían quizás que subir, mientras que las perspectivas para los bonos serían más inciertas (incremento de la inflación, disminución del crecimiento) y los diferenciales crediticios se ampliarían”, explica .
La evolución de los mercados británicos daría lugar a un desarrollo similar fuera del país, aunque de menor envergadura cuanto más lejos del Reino Unido. En otras palabras, el impacto sería mayor en el mercado de valores europeo que en el estadounidense, y tanto menos en Asia. La volatilidad de los mercados, indudablemente, daría lugar una vez más a especulaciones sobre la estabilidad del sector financiero europeo. Existe una notable incertidumbre sobre si el sistema financiero podría «desagruparse» de forma ordenada y, en caso de que así fuera, de qué modo. A pesar de que los intereses de los bonos se sitúan bajo mínimos, la renta fija se vería probablemente beneficiada de nuevo por la huida hacia la seguridad, aunque posiblemente los diferenciales crediticios se incrementarían.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Brandy Gandy. Source lanza tres ETFs smart beta junto con Research Affiliates
Para conseguir solucionar el creciente desafío de encontrar acciones con un dividendo atractivo, Source y Research Affliliates, LLC -líder global en smart beta y asignación de activos-, han lanzado tres ETFs de smart beta. Estos ETFs tienen por objetivo cubrir los nuevos índices FTSE RAFI Equity Income, que buscan acciones con un alto pago de dividendo que han sido seleccionadas para conseguir un flujo de ingresos sostenible. Los ETFs ofrecerán a sus inversores la posibilidad de escoger entre exposición a Estados Unidos, Reino Unido y Europa.
Las investigaciones llevadas a cabo por Source revelan que un 27% de los inversores institucionales buscan invertir en estrategias de smart beta; y entre aquellos que no, el 31% anticipa que estarán buscando este tipo de estrategias en los próximos dos años.
Asimismo, un 57% piensa que un mayor número de ETFs smart beta serán creados en los próximos tres años y más del 25% cree que los clientes institucionales tendrán un foco cada vez mayor en este tipo de estrategias para mejorar los dividendos que reciben.
Chris Mellor, director ejecutivo de la división de gestión de productos de renta variable en Source, comenta: “Muchos inversores han sufrido a la hora de generar ingresos en el ambiente actual, con una baja rentabilidad en bonos y con la mayor de las estrategias de renta variable con una sobre exposición a acciones de baja calidad o lento crecimiento. Nuestros inversores quieren una estrategia que se enfoque en el pago del dividendo y que no tenga exposición a compañías de poca calidad. Esto es precisamente en lo que hemos estado trabajando junto con Research Affiliates, que ha culminado en los nuevos FTSE RAFI Equity Income Indices”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: A. Birkan ÇAĞHAN
. Uno de cada tres estadounidenses no tiene nada ahorrado para su jubilación
Uno de cada tres estadounidenses no ha ahorrado absolutamente nada para su jubilación, según una encuenta de GOBankingRates.com. El estudio, realizado entre 4.506 entrevistados, también muestra que el 56% de los estadounidenses ha ahorrado menos de 10.000 dólares; que las mujeres son un 27% más propensas que los hombres a no ahorrar para su retiro; que el 72% de los millennials ha ahorrado menos de 10.000 dólares o no lo ha hecho en absoluto; y que cerca de tres cuartas partes de los americanos de más de 40 años va con retraso en sus ahorros para la jubilación.
“El estudio muestra que según se acerca el momento de la jubilación, el retraso de los ahorradores con respecto al benchmark crece”, dice Elyssa Kikham, responsable del informe del estudio. “Esto significa que los más jóvenes no van tan atrasados en sus ahorros, además de que disponen de más tiempo para hacerlo. Pero para los de más edad, que se están acercando a la jubilación, es un problema urgente al que necesitan hacer frente proactivamente si quieren ponerse al día con sus ahorros”.
“Hay muchos obstáculos a los que aluden los entrevistados cuando se trata de justificar su falta de previsión: deudas de tarjetas de crédito, deudas de préstamos para los estudios, bajos salarios o la necesidad de ahorrar para los estudios de los hijos, entre otros” dice Cameron Huddleston, redactora de GOBankingRates. “Aunque todas estas cosas puedan restringir nuestros presupuestos, no necesariamente imposibilitan el ahorro”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Glyn Lowe. Nikko Asset Management Receives Two Awards from Asia Asset Management
Nikko Asset Management ha sido galardonado en dos categorías por la prestigiosa publicación Asia Asset Management, que tiene sus oficinas en Hong Kong. La firma japonesa se llevó el premio al producto más innovador y a la mejor firma de RQFII en Singapur.
Nikko fue reconocida en Japón con premio al producto más innovador por su fondo de renta variable mundial de Robótica. Lanzado en agosto, el fondo atrajo flujos de capital de más de 300.000 millones de yenes en tres meses, impulsado por la demanda de los inversores japoneses que quieren tener una mayor exposición a las acciones relacionadas con la robótica. El equipo de research de Nikko descubrió que las empresas de robótica, con un rápido crecimiento, no estaban siendo valoradas justamente por el mercado. El Global Robotics Equity Fund fue el primero en Japón en centrarse en empresas de robótica intersectoriales.
«Es un honor ser reconocidos por nuestra excelencia en el desarrollo de productos y nuestra innovación. Creo que es un ejemplo de la capacidad de nuestra empresa, no sólo para reconocer las tendencias globales de inversión sino también para proporcionar a nuestros clientes la posibilidad de beneficiarse de ellas”, explicó Hideo Abe, director y vicepresidente ejecutivo de Nikko Asset Management.
La firma también fue galardonada con el premio a la mejor firma de RQFII en Singapur. Nikko Asset Management lanzó el primer fondo minorista de renta variable continental en Singapur en julio de 2014. El fondo abrió en un mercado altamente regulado con acceso limitado a los inversores extranjeros.
Foto: Nicholas LabyrinthX
. Tres de cada cuatro financial advisors cree que la regla fiduciaria del Departamento de Trabajo impactará negativamente en sus negocios
Según una encuesta llevada a cabo por Fidelity entre 485 advisors de todo tipo de firmas -incluyendo brokers nacionales y locales y asesores independientes-, cerca del 75% de los financial advisors cree que la regla fiduciaria, que el Departamento de Trabajo (DOL por sus siglas en inglés) de los Estados Unidos podría publicar este mismo mes, tendrá un impacto negativo en su manera de hacer negocios.
En concreto, ese mismo porcentaje dijo esperar que los costes de prestar su servicio se incrementen como resultado de la aplicación de la regla y el 58% de ellos prevé presión –a la baja- en su compensación, según publican varios medios.
El endurecimiento de la regla en cuanto al asesoramiento para la jubilación ha hecho que los advisors dijeran -en el estudio- que esperan volver a evaluar el tipo de productos que ofrecen, el de clientes a los que atienden y el 62% de los encuestados dijo que tiene previsto redirigir a algunos clientes pequeños hacia otras firmas.
“Lo que hemos descubierto con este informe es que probablemente no sólo los brokers sufran el impacto, sino también los RIAs”. Estas declaraciones las hizo el COO de Fidelity Clearing & Custody Solutions, Tom Corra, refiriéndose a la creencia de que los RIAs, que ya operan hoy bajo la regla fiduciaria de la SEC, no se verían afectados. “Las firmas más afectadas serán aquellas en las que los advisors reciben comisiones como parte de su compensación”, añadió.
“Operar hoy bajo la norma fiduciaria no basta para que el negocio siga siendo el mismo en el mundo de después de la DOL-rule”, declaró el directivo. Según él, todos los advisors deberían ir preparándose y analizando el negocio de su firma relacionado con jubilaciones, tanto en cuanto a volúmenes, como a tipo de planes, grupos de clientes o procedimientos que necesitarán ser cambiados.
El 55% de los RIAS prevé que haya que dedicar más tiempo a labores de compliance y el 45% de ellos espera tener que dedicar más tiempo a formación relacionada con compliance.
