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Nuevos retos de ciberseguridad en el sector financiero mexicano

El Observatorio de la Ciberseguridad en América Latina y el Caribe, entidad adscrita al Banco Interamericano de Desarrollo (BID), concluye en su último reporte publicado (2016) que una gran mayoría de los países de la región estaban poco preparados para contrarrestar la amenaza del cibercrimen.

En el caso de México, el reporte muestra que la mentalidad de seguridad de la información, tanto a nivel Gobierno como en el sector privado se encuentra en niveles ‘formativos’, es decir, que algunas agencias y empresas líderes han comenzado a darle prioridad a la ciberseguridad; mientras tanto, a nivel social, dicho esquema mental se encuentra en su etapa ‘inicial’, en la cual la sociedad desconoce las amenazas cibernéticas, o las conoce, pero no toma medidas proactivas para mejorar su seguridad de la información.

Hoy, la ciberseguridad es uno de los riesgos más importantes que el sector financiero está enfrentando. El delito cibernético se ha convertido en un gran negocio, con un impacto global que supera los 450 billones de dólares al año a medida que el crimen, la extorsión, el chantaje y el fraude se trasladan a internet.

Un ejemplo del avance de la ciberdelincuencia lo podemos observar en México, donde en los últimos meses han existido ataques informáticos al sistema financiero: bancos, casas de bolsa y el más reciente que habría comprometido a algunos de los participantes del Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios (SPEI). En particular, la seguridad alrededor de este sistema cobra mayor relevancia, mientras que las operaciones realizadas a través del mismo han crecido de manera significativa (en abril de 2010 se realizaron 6,5 millones de operaciones vs. 49,6 millones en abril de 2018).

Sin embargo, no se trata únicamente de gastar dinero en sistemas de seguridad más sólidos; de acuerdo con Gartner, se espera que para finales de 2018 se hayan gastado cerca de 93 billones dólares en seguridad de la información. Más importante aún, se trata de un cambio hacia nuevos modelos ágiles, receptivos y enfocados en proteger todos los componentes del sistema de forma integral contra las amenazas cibernéticas cambiantes.

Nuevos modelos de seguridad de la información

Es necesario que el sector financiero revise sus estrategias de ciberseguridad y las adapte a la nueva realidad. En la actualidad, las instituciones están haciendo frente a diferentes tipos de presión, tales como:

Captar nuevos clientes y enfrentarse a competidores emergentes (tipo Fintech), lo que implica la adopción de nuevos sistemas, exponiéndose a mayores riesgos
Un entorno de amenazas cambiante, donde agresores profesionales innovan de manera mucho más rápida de lo que una institución financiera puede mejorar su marco defensivo
Restaurar la confianza y minimizar los daños reputacionales; una ruptura en la seguridad afecta la confianza, la reputación y el valor de mercado

Los modelos de ciberseguridad deben seguir contemplando un enfoque integral, que incluya dentro de su alcance los procesos, personas y tecnología, pero también deben incluir procedimientos que verifican las tendencias en ataques y tomar las medidas pertinentes contra posibles eventualidades.

Otras áreas de mejora a considerar incluyen:

Más allá del cumplimiento normativo: no solo enfocarse en el cumplimiento regulatorio, sino en la administración efectiva de riesgos, que le permita disminuir su exposición al mismo. La ciberseguridad debe ser vista como un habilitador de negocio.
Enfoque de anticipación o prevención: las capacidades preventivas deben robustecerse y no solo limitarse a reaccionar ante eventos o problemas.
Nuevos métodos de monitoreo: el volumen de operaciones que las instituciones financieras deben verificar hace imposible que su revisión sea realizada por métodos o herramientas tradicionales. Por lo tanto, se vuelve necesario incorporar nuevas tecnologías como machine learning para atender aspectos como identificación de operaciones sospechosas, detección de fraude y análisis y correlación de eventos, entre otros.
Verificación de terceros: corroborar que los proveedores y terceros cuenten con los controles de seguridad de la información del mismo nivel, o mejores que los de la organización.
Enfoque colectivo de protección: las instituciones han tenido una respuesta aislada ante los ataques de seguridad; por ello se demanda una coordinación entre las mismas, ya sean privadas o gubernamentales, para compartir información de ataques y eventos, y sumar esfuerzos coordinados de ciberinteligencia.

Nuevas capacidades para enfrentar retos

Ahora se requiere de un esfuerzo coordinado de las áreas involucradas en una institución financiera para mantener mecanismos de control enfocados en responder adecuadamente a los ataques cibernéticos: Recursos humanos, Legal, Prevención de Fraudes, Seguridad Informática, Producción Central, Tecnología de Información, Auditoría Interna, y desde luego, la Dirección General; lo anterior, puede tener la habilidad de mitigar amenazas y debilidades que se presentan en el entorno de la institución.

Asimismo, es necesario que las instituciones financieras fortalezcan y maduren capacidades y, en otros casos, incorporen nuevas. Tradicionalmente, las capacidades de seguridad han estado enfocadas primordialmente a medidas de protección y de detección de eventos. Se deben mejorar e incorporar nuevos procesos de detección, respuesta y recuperación, inclusive incorporar procesos de predicción de sucesos y ataques.

Finalmente, mantener a los cibercriminales fuera de los sistemas de información es vital, pero como no siempre esto es posible, las organizaciones deben empeñarse también en hacer mucho más difícil que un agresor aproveche la información una vez que está dentro de los sistemas. Es fundamental actual para detectar y responder a intrusiones: cifrar información vital y tomar medidas adicionales para protegerla; asimismo, utilizar nuevas tecnologías para asegurarse de que los sistemas estén constantemente libres de código malicioso son solo algunas de ellas. Cada organización debe evaluar qué es aplicable a su entorno particular, ya que no hay dos instituciones iguales.

Además de lo anterior, las organizaciones deben ser resilientes ante ciberataques. Para esto, contar con un programa adecuado de respuesta a incidentes es fundamental. Las instituciones financieras deben establecer una sólida estructura de políticas y procedimientos, donde profesionales capaces y entrenados basen sus acciones. También deberán con las herramientas más eficientes para obtener datos relevantes de manera rápida para una toma de decisiones informadas.

Para lograr eficiencia al enfrentar los riesgos sobre seguridad de la información, el enfoque de negocio en todos los sectores debe cambiar a una perspectiva integral y colectiva con el objetivo para romper el ecosistema criminal. Esto exige que entendamos la amenaza de los ciberdelincuentes como empresarios racionales que buscan maximizar sus ganancias, y que la comunidad financiera debe trabajar en conjunto con otras industrias clave, con el gobierno y en la aplicación de la ley para quebrantar esos modelos de negocios. Ninguna organización en particular puede lograr esto de manera aislada, se debe trabajar a través de alianzas efectivas y fuertes para enfrentar este flagelo de nuestra economía digital.

Columna de KPMG escrita por Shelley Hayes y Rommel García

El sol sigue brillando para el consumidor estadounidense

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

Un bajo desempleo, unos salarios al alza y unos menores impuestos están proporcionando al sector del consumo estadounidense, y a otros sectores, un fuerte impulso.

Estas son las reflexiones de su estratega de inversiones en MFS Investment Management con respecto al primer trimestre de año; y el sector que más brilla a nivel mundial es, en este momento, el del consumidor estadounidense. Impulsado por una lectura muy positiva de los datos económicos, impulsado por un nivel muy bajo de desempleo, el menor en los últimos 20 años, y en algunos estados, el menor de 40 años, vemos unas cifras muy bajas de desempleo, una amplia participación en el mercado laboral, y unos salarios al alza. No de una forma tan dramática como en otros ciclos, pero sí están subiendo, y esto está impulsando el gasto del consumidor estadounidense, que es la mayor fuente de demanda en la economía estadounidense, y está avanzando.

Ahora, algunos analistas están decepcionados con que el consumidor americano no esté gastando todo el recorte de impuestos, pero hay una buena razón para ello. De forma simultánea a estos recortes de impuestos, hemos visto subir las tasas de interés y el consumidor tiene más deuda que nunca. Además, los precios de la gasolina y de la energía en general han aumentado a lo largo de 2018, y esto ha frenado algo de la demanda, pero no tanto como para desacelerar la economía de Estados Unidos. Esto es lo que quiero que los inversores tengan en cuenta el futuro, en especial, en la segunda mitad de este año: el aumento de las tasas de interés por parte de la Fed y el incremento de los precios de la energía continúan. Estos dos factores suavizarán la demanda hasta el punto en que se podría ver una ligera desaceleración de la economía en la segunda mitad del año, pero por ahora todos los sistemas funcionan.

El mercado bursátil está reflejando esto, y las acciones de las empresas de consumo discrecional muestran los niveles más altos de todos los tiempos. El grueso del mercado está en ese sector, mientras que en el sector de bienes de consumo básico ha habido una desaceleración en el rendimiento de las acciones de este sector a principios de este año, debido a los problemas de poder de fijación de precios de algunas de estas empresas, sin embargo, ahora ese sector está regresando. Parece que el mercado piensa que el consumidor estadounidense está en buena forma. Eso es lo que se puede ver ahora, y lo que creo que se verá durante el segundo semestre, pero por ahora, el sector que más brilla a nivel global es el consumidor de Estados Unidos.

Columna de James Swanson, gestor de carteras y estratega jefe de MFS Investment Management

Tecnología global: “Hay que ir más allá de la volatilidad transitoria para lograr ganancias a largo plazo”

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Los valores tecnológicos son uno de los activos más atractivos del mercado, pero también con las valoraciones más altas. En esta entrevista, los gestores de cartera de tecnología global Alison Porter, Graeme Clark y Richard Clode explican las razones de su visión optimista sobre sobre ellos y comparten su previsión para el segundo semestre de 2018.

¿Cómo se han comportado los valores tecnológicos en lo que llevamos de año?

En consonancia con la ampliación de los mercados de renta variable globales, hemos visto cómo los precios de las acciones tecnológicas han vuelto a fluctuar a niveles más normalizados en lo que llevamos de año. Sin embargo, en un contexto de escalada del proteccionismo en el ámbito del comercio, cacofonía reguladora «in crescendo», inquietud por las flojas ventas de iPhone X y la fiebre de las criptomonedas, la tecnología ha seguido batiendo al conjunto de la renta variable en horizontes más lejanos y en el año hasta la fecha*.

Las perspectivas de las compañías tecnológicas siguen siendo sólidas a pesar de las dudas albergadas por los inversores, dadas las tendencias a largo plazo intactas y el impulso coyuntural propinado por la reforma fiscal estadounidense, que ha animado a las empresas a dedicar un mayor presupuesto a gastos empresariales de TI.

¿Ha cambiado su previsión para el resto del año?

La capacidad de las compañías tecnológicas para generar beneficios sustanciales e invertir cuantiosamente en investigación y desarrollo, innovar y trastocar sectores, permanece prácticamente intacta. Informes recientes sobre beneficios empresariales ponen de manifiesto la mayor rapidez con que se está adoptando la nube (computación y almacenamiento a gran escala industrial que permite obtener una potencia informática barata y rápida, así como acceso al aprendizaje automático) y servicios de inteligencia artificial (IA) como Amazon Alexa. También se evidenció en recientes análisis de empresas el resurgimiento del gasto empresarial en TI con las mejores condiciones desde hace una década. Esto brinda un sólido entorno a las compañías tecnológicas cuando tanto las áreas de tecnología nuevas como antiguas se asientan en bases firmes al experimentar una aceleración del crecimiento.

Aunque el creciente proteccionismo hasta la fecha se ha mantenido a raya y no ha trastocado excesivamente la cadena de suministro global de la tecnología, debemos estar alerta ante una posible escalada futura. La preocupación en torno a la normativa sigue siendo elevada, pero esto no es nada nuevo, como prueba la reciente adopción del Reglamento General de Protección de Datos (RGPD) en la Unión Europea tras cuatro años de deliberaciones. Esto ofrecerá a los consumidores una mayor protección de sus datos y transparencia en su privacidad, una adopción para la cual las grandes empresas de tecnología parecen bien preparadas.

¿Dónde encuentra las oportunidades de inversión más interesantes?

Creemos que la inteligencia artificial constituye el próximo cambio de paradigma en el sector de la tecnología, y aunque aún se encuentra incipiente y sobrevalorada en algunas áreas, la IA permitirá que la tecnología trastoque un conjunto mucho más amplio de industrias relacionadas con las principales plataformas informáticas anteriores, como Internet. La nube está acelerando el proceso de adopción de la IA al democratizar la nueva tecnología y ofrecerla a la sociedad como un servicio a bajo coste. Esta habilidad para arrebatar cuota de mercado a un grupo de industrias más amplio, unido al gasto tecnológico que se precisa para desarrollar la infraestructura de nueva generación que respalde los servicios en la nube y la IA, brinda a las compañías tecnológicas un entorno propicio a largo plazo.

Con el cuantioso capital que confluye hacia el sector de tecnología, tanto privado como público, debemos mantenernos alerta sobre las cotizaciones y la sobreexpectación, para no confundir el crecimiento coyuntural dependiente del ciclo económico con el crecimiento secular a largo plazo, habida cuenta de la boyante economía mundial. Esto puede ser un problema para carteras con una temática muy específica. Nuestro mandato de tecnología más amplio y la experiencia integral que poseen los gestores de fondos que trabajan en nuestro equipo nos permiten sortear mejor el ciclo de sobreexpectación en nuestro empeño por invertir en las tecnologías adecuadas, en el momento correcto y a los precios adecuados.

*Fuente: Thomson Reuters Datastream, MSCI ACWI Information Technology Index frente al MSCI World Index a 10 años y en lo que va de año hasta el 30 de abril de 2018. Tenga en cuenta que las rentabilidades pasadas no son indicativas de rentabilidades futuras.

La mitad de los empresarios de la Unión Europea ya han reducido sus inversiones en el Reino Unido ante la amenaza del Brexit

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

La incertidumbre sobre el Brexit y los términos de la negociación para que Reino Unido salga de la Unión Europea se ha convertido en una amenaza. Al menos así lo interpretan los empresarios de la Unión Europea que, según una encuesta realizada por el despacho de abogados Baker McKenzie, han reducido sus inversiones en el Reino Unido.

Según la información que arroja la encuesta, realizada a 800 empresarios y directivos de las seis mayores economías europeas, las compañías han percibido disrupciones en sus cadenas de suministro desde el referéndum del Brexit. Este porcentaje fue mayor entre los encuestados suecos y alemanes. Asimismo tres cuartas partes de los encuestados durante el mes pasado reconoció que su negocio estaría igual o en mejor situación si el Reino Unido se mantuviese en la Unión Europea. En Irlanda este porcentaje aumenta hasta el 97%.

No solo son pesimistas respecto del futuro y creen que sus opiniones no son tenidas en cuenta en Bruselas, ya que el 54% consideran que su visión no ha sido preguntada y no está representada en las negociaciones del Brexit. Sin embargo, el 78% de las compañías de la Unión Europea ya han realizado cambios a sus operaciones o estrategia lo que confronta la idea de que las empresas europeas están testando las aguas mientras esperan a los resultados de las negociaciones.

Ross Denton, socio internacional de Baker McKenzie de Commercial & Trade, comentó que “aunque el Brexit ha sido generado por el Reino Unido, tendrá un impacto dramático en las empresas del Reino Unido y la Unión Europea. Deben participar ahora si se sienten no escuchados o poco preparados en las negociaciones, ya sea a través de una asociación comercial nacional o europea, o directamente con los gobiernos, para garantizar que el proceso del Brexit sea el éxito que potencialmente puede ser».

Tres cuartas partes de los encuestados creen que la Unión Europea debería de realizar concesiones al Reino Unido con el ánimo de asegurarse una mejor relación comercial, siendo el apoyo a esta medida el más alto entre los empresarios españoles y holandeses. La encuesta confirma que un acuerdo de libre comercio con el Reino Unido es más popular dentro de la comunidad empresarial de la Unión Europea que una unión aduanera, con el 67% de los encuestados señalando que el acuerdo de libre comercio es relevante para sus intereses frente a un 45% que piensa lo mismo de la unión aduanera. Esto coincide con el enfoque del gobierno británico que ha desechado la posibilidad de una unión aduanera entre sus escenarios post-Brexit.

Brexit prematuro

Pese a la aparente buena voluntad hacia el Reino Unido entre el resto de miembros de la Unión Europea está claro que a nueve meses de que se produzca la salida de la Unión Europea el Brexit está ya afectando los negocios de los empresarios europeos. Más de la mitad de los encuestados alemanes han tomado decisiones acerca del comercio con los británicos, con una libra esterlina estructuralmente más débil que ha modificado las dinámicas comerciales de una economía exportadora como es la alemana.

“Los productos alemanes exportados hacia el Reino Unido se han encarecido relativamente para los consumidores británicos desde el referéndum”, como explica el la socia de trade con sede en Dusseldorf, Anahita Thoms. “Las compañías alemanas sin producción en el Reino Unido están vendiendo menos, encabezando un descenso del comercio Anglo-alemán el cual está compuesto por cierto escepticismo sobre el futuro político y regulatorio en el Reino Unido”, matiza.

Las compañías suecas y francesas también están notando el impacto, con un 57% de los encuestados franceses diciendo que Brexit ha afectado a sus cadenas de suministro, mientras que el 55% de los encuestados suecos han reducido sus inversiones en el Reino Unido. Las compañías españolas son las más preparadas para una situación de relaciones comerciales problemáticas con el Reino Unido posterior al Brexit. Asimismo 67% de los empresarios españoles están preparados para la pérdida potencial de condiciones comerciales preferentes, comparado con un 55% de sus homólogos europeos.

En cualquier caso, un 45% de los encuestados admite no haber llevado a cabo ninguna preparación para la pérdida potencial de términos comerciales preferentes con el Reino Unido, señalando la dificultad de prepararse para un evento que aún tiene que concretarse en sus rasgos principales.

Castigo, pero no a cualquier precio

Quizá a causa del impacto prematuro del Brexit en los negocios del resto de miembros de la Unión Europea hay una corriente clara de frustración entre los encuestados hacia los británicos por su decisión de abandonar la Unión Europea adoptada en referéndum.

Cerca de un tercio de los encuestados admite que les gustaría ver al Reino Unido castigado en el futuro acuerdo comercial que se cierre con ellos, con una mayor hostilidad por parte de países en el centro del poder europeo: 41% de franceses y 45% de alemanes apoyan en algún grado algún tipo de represalia.

No obstante, cuando se les pregunta que si consideran más importante las represalias que conseguir un acuerdo comercial preferente que beneficie a mí negocio los encuestados abrumadoramente votan a favor de la última opción con un 96% de los empresarios admitiendo que prefieren esto antes que enseñar una lección al Reino Unido.

Mattias Hedwall, responsable global de ICT Trade Group en Estocolmo, añade que “los negociadores están más interesados en encontrar soluciones para ambos bandos y no existen razones por las cuales haya que castigar al Reino Unido. Dicho esto, los negociadores deberán encontrar el equilibrio entre otorgar un buen acuerdo al Reino Unido y al mismo tiempo mostrando a los 27 que no es lo mismo estar dentro que fuera de la Unión Europea”.

Aspectos positivos

De manera sorprendente, 45% de los encuestados dice que Brexit es una oportunidad para sus compañías para atraer negocio futuro fuera del Reino Unido con un mayor optimismo en Suecia y Francia donde más de la mitad de los empresarios preguntados ven Brexit como una oportunidad. En Irlanda son donde menos coinciden con esta visión donde sólo el 30% ven alguna ventaja a Brexit para sus negocios.

Los empresarios franceses y alemanes son los que se sienten más escuchados. Los alemanes también son los que están más nerviosos porque una de las consecuencias de Brexit sea una reducción de la movilidad dentro de sus compañías.

“No cabe duda de que la mayoría de los empresarios ven Brexit como un error”, comenta el socio de corporate de la oficina de Paris, Eric Lasry. “Pero tienes que intentar conseguir lo mejor de lo que tienes enfrente, estos negocios que se sienten poco escuchados tienen que entrar en contacto con las asociaciones profesionales y aquellos que se sienten particularmente poco preparados tienen que analizar las consecuencias de Brexit en sus negocios de manera urgente”, concluye.

BNY Mellon IM amplía su oferta de fondos multiactivos globales para inversores europeos

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

BNY Mellon Investment Management ha anunciado el lanzamiento del BNY Mellon Global Multi-Asset Income Fund. Domiciliado en Dublín y orientado a inversores institucionales e intermediarios financieros, el fondo será gestionado por Newton Investment Management, firma de inversión temática global con 56.600 millones de libras en activos gestionados (AUM) que forma parte de BNY Mellon IM.

El fondo es la versión denominada en euros del exitoso Newton Multi-Asset Income Fund, domiciliado en Reino Unido; y se propone generar rentas sostenibles con crecimiento del capital potencial a largo plazo mediante la inversión en una cartera diversificada de multiactivos. A 30 de junio de 2018, de 2018, deminada en euros del fondounidad para los inversores extranjeros tanto en renta fija como en renta variableindias y qu, la versión británica del fondo registraba una rentabilidad del 9,68% anualizado a tres años y actualmente rinde un 3,82%.

El fondo, cuya gestión corre a cargo de Paul Flood, aprovecha la larga tradición de Newton IM en inversión en multiactivos globales y en generación de rentas. Newton IM ha sido una firma pionera en la inversión en multiactivos desde 1978 y lleva más de dos décadas gestionando estrategias centradas en la generación de rentas.

Según ha señalado Hilary López, responsable de distribución entre intermediarios para Europa en BNY Mellon IM, “nos complace ampliar la oferta de fondos multiactivos con objetivo de generación de rentas a disposición de nuestros clientes españoles. En un momento en el que los mercados desarrollados se enfrentan al doble reto del envejecimiento de la población y unos tipos de interés históricamente bajos, este fondo representa una solución para los inversores que deseen obtener una rentabilidad por rentas superior a la del efectivo. El fondo complementa y amplía la gama de fondos multiactivos globales de gestión activa y pone al alcance de los inversores una cartera multiactivos auténticamente global que se propone combinar de forma equilibrada la generación de rentas con el crecimiento del capital a largo plazo”.

Por su parte Paul Flood, gestor principal del BNY Mellon Global Multi-Asset Income Fund, ha destacado que “nuestra filosofía de inversión se basa en el convencimiento de que ninguna empresa, mercado o economía puede evaluarse de forma aislada, sino que deben entenderse en un contexto mundial. El enfoque global y temático de Newton nos permite adoptar una perspectiva de largo plazo con respecto a los mercados financieros y las economías mundiales y mantener en todo momento una visión global. El fondo es completamente flexible, de forma que podemos invertir con libertad en cualquier sector, país o clase de activo con el fin de identificar los activos que, en nuestra opinión, nos permitirán obtener los mejores resultados para nuestros clientes. Además de invertir en acciones y bonos, el fondo mantiene ahora mismo posiciones importantes en inversiones alternativas como infraestructuras y energías renovables, sectores en los que los ingresos son financiados por el gobierno, están vinculados la inflación y no dependen del ciclo económico”.

El fondo se propone generar una rentabilidad que supere en un 30% a la cartera mixta de generación de rentas de referencia (60% renta variable y 40% renta fija) y distribuirá rentas trimestralmente. Por ahora, el fondo está disponible para inversores de Alemania, Austria, Bélgica, Dinamarca, España, Finlandia, Francia, Guernsey, Irlanda, Italia, Jersey, Luxemburgo, Noruega, Países Bajos, Portugal, Reino Unido, Singapur (colocaciones privadas), Suecia y Suiza.

Ocho subfondos sostenibles de Degroof Petercam AM obtienen la etiqueta LuxFLAG

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

La Agencia de Etiquetado Financiero de Luxemburgo (LuxFLAG) ha otorgado la etiqueta LuxFLAG a una de las gamas de Degroof Petercam AM, compuesta por ocho subfondos.

Esta agencia tiene como fin promover la captación de capital por parte del sector de la inversión responsable entregando una etiqueta reconocible a los vehículos de inversión elegibles. Su objetivo es alentar a los inversores, directa o indirectamente, en el sector de la inversión responsable.

El solicitante debe estar domiciliado en cualquier jurisdicción sujeta a un nivel de supervisión nacional equivalente al aplicable en los países Unión Europea. La etiqueta está avalada por el Gran Ducado de Luxemburgo.

Los subfondos de Degroof Petercam AM reconocidos por LuxFLAG han sido:

DPAM Invest B Equities World Sustainable
DPAM L Bonds Emerging Markets Sustainable
DPAM Invest B Equities Europe Sustainable
DPAM L Bonds Government Sustainable
DPAM Global Strategy L Conservative Balanced Sustainable
DPAM Invest B Equities NewGems Sustainable
DPAM Invest B Equities Sustainable Food Trends
DPAM L Bonds EUR Quality Sustainable

Según ha explicado Hugo Lasat, consejero delegado de Degroof Petercam AM, “estamos encantados de que la gama completa de nuestros sub-fondos sostenibles gestionados activamente haya sido reconocida por un especialista independiente y externo, tras una exhaustiva investigación. De hecho, una firma de auditoría externa está implicada en el proceso de revisión con el objetivo de reforzar el procedimiento de etiquetado. Nuestros clientes ahora pueden elegir soluciones de inversión sostenible en el campo de la renta variable europea y global, deuda corporativa con grado de inversión de la OCDE y Europa y deuda de mercados emergentes, gestión mixta así como dos soluciones de inversión temática de vanguardia (NewGEMS y Tendencias de Alimentación Sostenibles)”.

Por su parte, Ophélie Mortier, estratega de Inversión Responsable de Degroof Petercam AM, ha destaca que “la inversión sostenible en Degroof Petercam AM es el resultado de una curva de aprendizaje continuo que se remonta a 2002. Gracias a grandes inversiones en recursos internos y externos y el knowhow y la fuerte demanda de los inversores, los activos bajo gestión en este segmento han crecido hasta 3.300 millones de euros a finales de mayo de 2018. Creemos que el momentum para las inversiones sostenibles seguirá siendo fuerte. LuxFLAG es un socio que nos permite seguir desarrollando nuestra franquicia sostenible de una manera creíble y consistente”.

Por último, Sachin Vankalas, director de Operaciones y Sostenibilidad de LuxFLAG, ha apuntado que “estamos muy contentos de que Degroof Petercam AM haya visto sus ocho fondos sostenibles etiquetados por LuxFLAG. Es un hito en su sólida integración ESG en el proceso de inversión así como un reconocimiento de la transparencia hacia los inversores, una característica que apreciamos en LuxFLAG. Estamos convencidos de que esto beneficiará a Degroof Petercam AM y permitirá que continúe su crecimiento como un jugador de referencia para la inversión sostenible a nivel paneuropeo”.

Natixis IM comprará una participación en la gestora WCM Investment Management

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Natixis IM ha llegado a un acuerdo para adquirir una participación del 24,9% en WCM Investment Management (WCM) y convertirse en distribuidor exclusivo a terceros, con algunas limitaciones. El acuerdo, establece una alianza a largo plazo que permitirá a Natixis distribuir globalmente las estrategias de inversión de WCM, mientras la firma mantiene su independencia y autonomía sobre la gestión del negocio, su filosofía, proceso de inversión y su cultura. Paul Black y Kurt Winrich seguirán siendo los directores generales, y no habrá cambios en los equipos de gestión o inversión.

«Nos complace convertirnos en el distribuidor global de terceros para WCM, cuya sólida trayectoria y proceso de inversión comprobado lo convierten en un socio excelente y brinda un sólido complemento a nuestra oferta global», dijo Jean Raby, director general de Natixis IM. «Nuestra inversión en WCM es un ejemplo de nuestro compromiso de incorporar gestores de inversiones altamente activos y de alta convicción a nuestra plataforma de múltiples afiliados a fin de brindarles a nuestros clientes una amplia gama de oportunidades de inversión únicas».

“Estamos muy contentos de formar parte de esta alianza con Natixis», dijo Paul Black, codirector ejecutivo de WCM Investment Management. «Después de mucho pensar y aportar de manera conjunta, concluimos que la forma más inteligente de mejorar nuestra estabilidad, y proteger nuestro temperamento de inversión, era asociarnos con una plataforma de distribución global de clase mundial. Desde hace algún tiempo, sabemos que diversificar la combinación de productos dentro de la empresa, elevando el perfil de nuestra estrategia global, nuestra estrategia de mercados emergentes y otras estrategias de inversión, es la clave para que esto suceda».

«Nuestra cultura comienza con la creación de un espíritu emprendedor, impulsado por el empoderamiento y la transparencia», agregó Winrich, codirector ejecutivo de WCM Investment Management. «Nos esforzamos mucho por prestar atención, aprovechar las oportunidades, ser inteligente, ser humilde y permanecer ávidos de conocimiento. Si bien trabajar duro y cuidar a su gente es esencial, creemos firmemente que no explica todo, y que el éxito también implica tener algunas oportunidades. Hoy tenemos otra oportunidad frente a nosotros. Esta alianza nos permitirá mantenernos enfocados en lo que hacemos mejor; es decir, nutrir y hacer crecer una cultura vibrante y sólida, y generar un rendimiento superior para nuestros clientes».

Con 29.000 millones de dólares en activos bajo administración (al 31 de mayo de 2018), WCM, una firma propiedad de sus empleados, es mejor conocida por gestionar portafolios de renta variable, generadores de Alfa y baja rotación con un enfoque dirigido a un crecimiento global.

CFA Institute nombra a dos mujeres para liderar su Junta de Gobernadores

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Heather Brilliant, CFA, ha sido elegida nueva presidenta y Diane C. Nordin, CFA, vicepresidenta de la Junta de Gobernadores de CFA Institute, la Asociación Global de Profesionales de la Inversión. La elección marca un hito en la historia de la organización con el nombramiento de dos mujeres para los dos cargos ejecutivos más importantes de la Junta de Gobernadores, el máximo órgano de gobierno de CFA Institute.

En total, cinco de las 15 cargos ejecutivos de la Junta (30%) para el año fiscal 2019 serán ocupados por mujeres, un objetivo que CFA Institute estableció en 2016 y ha llevado a cabo antes de lo previsto, en 2017. Heather Brilliant asumirá la presidencia el 1 de septiembre de 2018, sucediendo a Robert Jenkins, FSIP, quien continuará en la Junta.

“La gran experiencia de Heather en la industria de gestión de inversiones y su pasión por la misión de CFA Institute hacen una combinación perfecta», afirma Paul Smith, CFA, presidente y CEO de CFA Institute. «Construir un mundo mejor para los inversores implica desafiar las normas de la industria y cerrar la brecha de género, así como elevar los estándares en nuestra profesión. Eso suena como una tarea difícil, pero con Heather a la cabeza de nuestra junta de gobernadores, y con el apoyo de Diane Nordin comovicepresidente y el resto de la Junta, confío en que continuaremos logrando progresos significativos», matiza.

También, CFA Institute eligió a Alex Birkin; Robert Bruner, DBA; Dan Fasciano, CFA; Punita Kumar-Sinha, PhD, CFA; y, Geoffrey Ng, CFA, como gobernadores de la Junta en primer mandato, y Daniel Gamba, CFA, y Zouheir Tamim El Jarkass, CFA, como gobernadores de segundo mandato. La nueva membresía de la Junta fue elegida por los miembros en su reunión anual el 11 de mayo.

Heather Brilliant es la directora gerente para las Américas de First State Investments, donde es responsable de expandir la presencia de First State en ese mercado. Anteriormente fue directora general de Morningstar Australasia y directora mundial de investigación de crédito corporativo y de capital durante siete años. Antes de unirse a Morningstar, Brilliant pasó varios años como analista de investigación de activos para pequeñas firmas de inversión.

«Me siento honrada de servir como presidente de la Junta de Gobernadores y estoy orgullosa de la dedicación de la organización para construir nuestra industria sobre una base de ética e integridad. La gestión de inversiones se enfrenta a muchos obstáculos: los modelos comerciales están cambiando; la demografía de los clientes está cambiando y los productos están cada vez más estandarizados. Como presidenta, mi objetivo es garantizar que CFA Institute y nuestros miembros estén preparados para los desafíos que enfrentan y estén equipados para aprovechar las oportunidades”, ha afirmado Brilliant.

Por su parte, Diane Nordin aporta más de 35 años de experiencia en la industria de las inversiones a su puesto como vicepresidenta. Es directora de Fannie Mae, donde preside el Comité de Compensaciones y es miembro del Comité de Auditoría. Recientemente fue nombrada miembro de Principal Financial Group Board, y también está en el Consejo de Antares, un spinout de GE Capital. Nordin es socia de Wellington Management Company LLP, donde ocupónumerosos cargos de liderazgo globales, entre ellos director de renta fija, director de gestión de relaciones globales y director de gestión de productos de renta fija. Ha sido miembro del Consejo de Gobernadores de CFA Institute durante dos años y preside el Comité de Auditoría y Riesgos y el Comité de Búsqueda de CEO. Tiene una licenciatura por Wheaton College.

Miembros de la Junta de Gobernadores

La Junta de Gobernadores de CFA Institute para 2019 comprenderá un grupo diverso de 15 miembros que residen en siete países: Australia, China, India, Malasia, EmiratosÁrabes Unidos, Reino Unido y los Estados Unidos. La membresía de CFA Institute elige a los directores por un período de un año y los gobernadores por un período de tres años que va desde el 1 de septiembre hasta el 31 de agosto. La lista completa de los miembros del Consejo de Gobernadores para el nuevo mandato es:

Heather Brilliant, CFA, (United States), First State Investments
Diane Nordin, CFA, (United States), Wellington Management Company LLP (retired)
Leah Bennett, CFA, (United States), Westwood Trust
Alex Birkin (United Kingdom), EY
Robert Bruner, DBA, (United States), University of Virginia
Dan Fasciano, CFA, (United States), BNY Mellon
Daniel Gamba, CFA, (United States), BlackRock Inc.
Yu Hua, CFA, (China), Morgan Stanley Huaxin Management Company Ltd
Robert Jenkins, FSIP, (United Kingdom), London Business School
Punita Kumar-Sinha, PhD, CFA, (India/United States), Pacific Paradigm Advisors LLC
Geoffrey Ng, CFA, (Malaysia), Fortress Capital Asset Management
Sunil Singhania, CFA, (India), Abakkus Asset Managers LLP
Paul Smith, CFA, (United States), CFA Institute
Zouheir Tamim El Jarkass, CFA, (United Arab Emirates), Mubadala Development Company
Maria Wilton, CFA, (Australia)

Las razones que indican que asistimos al inicio de un mercado estructuralmente bajista en renta fija

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El gran mercado alcista de los bonos que acabó en junio de 2016 será muy probablemente recordado como el final de una larga racha alcista en deuda. 34 años antes, en 1982, cuando el presidente de la Reserva Federal Paul Volcker usó toda la fuerza de la Reserva Federal para combatir la inflación, tanto el rendimiento del Tesoro a 10 años como el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se mantuvieron en aproximadamente 15%.

En los años siguientes, los inversores experimentaron el mercado alcista más grande de la historia. El índice Bloomberg Barclays Agg Bond arrojó un promedio de 8,4% anual. Durante ese tiempo, la economía experimentó auges y caídas, pero los factores constantes fueron la caída de las tasas y la desaceleración de la inflación.

Ahora estamos en un periodo que va de la deflación a la inflación. La economía se está acelerando y las presiones inflacionarias están aumentando. Y aunque todavía no son fuertes, tienen una base amplia. Las cifras de desempleo han venido confirmando la tendencia que se ha estado construyendo durante 2 años. Están surgiendo otras formas de inflación que incluyen precios más altos del petróleo y el gas y, más sutilmente, la actual disputa comercial podría aumentar el precio de las importaciones.

Datos históricos

La pregunta clave para los inversores es ¿cuál será el impacto en las tenencias de renta fija? Utilizando los últimos 34 años como una guía, uno tendría pocas razones para preocuparse por unas tasas estructuralmente más altas.

La experiencia indica que la economía se renovará, la Reserva Federal reducirá las tasas de interés y los precios de los bonos aumentarán (al tiempo que los rendimientos descienden). Utilizando esa lógica, se podría argumentar que el Tesoro a 10 años no puede sostenerse por sí mismo durante mucho tiempo a estos rendimientos. Pronto revertirá al 1,5% -2,0%.

Pero esta es una suposición muy peligrosa. Muy pocas personas han invertido en un entorno de rendimientos estructuralmente más altos. Antes de 1982, había un mercado bajista de 40 años en el que el rendimiento en el año 10 pasó del 1,97% al 15%.

Durante ese tiempo, Esstados Unidos experimentó nueve recesiones. El gráfico resalta la tendencia: los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años se redujeron durante las recesiones, pero se recuperaron muy rápidamente. Durante este período, los rendimientos totales de los bonos no lograron mantener el ritmo de la inflación, devolviendo un promedio de 2,4%, muy por debajo del 5,6% del IPC.

Ampliar

Los datos han cambiado, pero las carteras no lo han hecho. Desde junio de 2016, los datos del Investment Company Institute (ICI) indican que los inversores han destinado más de 560.000 millones de dólares (US$560 Bn) a fondos de inversión y ETF de renta fija sujetos a impuestos.

Un análisis de las entradas más grandes indica que los inversores están asumiendo un mayor riesgo de duración, tal vez incluso de forma involuntaria, ya que las duraciones subyacentes de los índices para muchos ETF de renta fija aumentaron. Por ejemplo, la duración del índice Bloomberg Barclays Agg Bond se movió de 4,4 años en 2016 a 6,3 años (a partir de 5/2018).

El mayor riesgo para los inversores ahora es no reconocer que los datos han cambiado. La historia demuestra que los rendimientos de los bonos subirán más.

Joe Zidle es Investment Strategist de Blackstone.

Networking con la Cámara de Comercio de España en Estados Unidos

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El próximo jueves 19 de julio, la Cámara de Comercio de España en Estados Unidos celebra el European Business Networking Event, una cita junto a otras cámaras de comercio europeas para intercambiar ideas.

Será de 6 a 8 pm en el pub irlandés FADO, situado en el número 900 S de Miami Avenue, suite 200.

La Cámara es una asociación activa de compañías españolas y extranjeras que representan un amplio abanico de bienes y servicios que sirve a sus socios como plataforma de intercambio y desarrollo de contactos comerciales, industriales y legales.

Si está interesado en asistir puede confirmar su asistencia en RSVP@spainchamber.org