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La banca privada se fija en los rendimientos a la hora de elegir a los gestores activos de fondos alternativos

¿En qué se fija y qué demanda la banca privada cuando busca un gestor activo? Según la última encuesta elaborada por Cerulli Associates, la mayoría de los bancos privados, un 84%, cree que el rendimiento es un factor determinante a la hora de decidirse por uno u otro gestor o firma de gestión de activos, en particular cuando se trata de activos alternativos.

La encuesta, que pertenece al informe Inversiones Alternativas Europeas 2018: pasos para el desarrollo de productos, señala en sus conclusiones que además de los rendimientos, la banca privada tiene muy en cuenta cómo controla el riesgo la gestora, así como las tarifas y gastos que tienen.

Del mismo modo que el desempeño y el éxito de la cartera es importante a la hora de elegir gestora, también lo es a la hora de eliminarlas. “El 72% de los bancos encuestados señalaron que el desempeño se encuentra entre los principales factores al decidir eliminar a los gestoras de sus listas. En cambio, en el espectro de los fondos de inversión, éstos afirmaron que pueden tolerar obtener un bajo rendimiento durante algunos años”, explican desde esta firma global de investigación y consultoría.

“Los bancos privados y los gestores de fondos discrecionales son un canal de distribución clave en Europa, particularmente en Suiza, Francia y el Reino Unido. Aunque es difícil establecer relaciones con los bancos, es especialmente importante para los gerentes pequeños y medianos hacerlo. Los bancos pueden ayudarles a envolver los productos en diferentes vehículos y ofrecer soluciones centradas en el cliente”, destaca Justina Deveikyte, directora asociada de investigación institucional europea de Cerulli.

La investigación de Cerulli también destaca que algunas gestoras están optando por construir su negocio alternativo mediante el desarrollo de acuerdos con terceros, para complementar su experiencia y penetración en mercados más locales. Según las conclusiones de la encuesta, un 33,3% reconoce que crea alianzas con otras firmas para ampliar su oferta y experiencia en inversiones alternativas. Sin embargo, la mayoría de las gestoras aún prefieren contratar profesionales de inversión de otras empresas o capacitar a su personal para mejorar su oferta en activos alternativos.

Además, la personalización también está impulsando a los grandes distribuidores a buscar acuerdos de asesoramiento con los gestores de fondos. “Los inversores profesionales están interesados en soluciones personalizadas que les ayuden a lograr una mayor diversificación de la cartera. Cerrar acuerdos les permite que los bancos privados y los proveedores de plataformas brinden a sus clientes acceso a las mejores gestoras, así como a las firmas que no tienen presencia en el mercado europeo y que pueden ofrecer estrategias diferentes”, señala Cerulli en sus conclusiones.

Según matiza Deveikyte, “los gestores de fondos de pequeño y mediano tamaño de toda Europa están abiertos a asociarse con terceros, de hecho, algunos ya han tenido conversaciones preliminares con plataformas y bancos privados. Los gestores de hedge funds que no tienen grandes equipos de distribución y no pueden asumir costes adicionales también están abiertos a buscar alianzas”.

WisdomTree completa la adquisición del negocio europeo de ETF Securities

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

WisdomTree Investments, gestor de activos de ETPs y ETFs, ha completado la operación de adquisición del negocio europeo de materias primas, divisas y short-and-leveraged de ETF Securities, que anunciaron en noviembre de 2017. La operación incluye la compra de 17.600 millones de dólares en activos bajo gestión.

Con la adquisición de esta parte del negocio de ETF Securities, los activos bajo gestión de WisdomTree han aumentado hasta los, aproximadamente, 63.400 millones de dólares a escala mundial, a partir del 10 de abril de 2018.La adquisición convierte a WisdomTree en el noveno mayor proveedor de ETPs a escala mundial y el mayor proveedor de ETP independiente por activos bajo gestión. Además logra una importante presencia en Estados Unidos y Europa, los dos mayores mercados de ETPs.

La contraprestación por el negocio adquirido fue de253 millones de dólares en efectivo y 30 millones en acciones de WisdomTree, lo que representa una contraprestación total de 523 millones de dólares en función del cierre del mercado el 10 de abril de 2018. La parte en efectivo del precio de compra fue financiada con 53 millones de dólares del balance general y 200 millones de dólares de un préstamo recientemente aumentado.

Según ha señalado Jonathan Steinberg, consejero delegado y presidente de WisdomTree, “la culminación de esta adquisición reúne dos fuerzas innegables en la industria, y posicionan a WisdomTree como un proveedor de ETPs diferenciado y diversificado que puede prosperar a escala mundial. La combinación del talento y la amplia gama de ofertas de ETPs que adquirimos amplían, mejoran y complementan las capacidades de WisdomTree para continuar ayudando a los inversores a lograr sus objetivos de inversión y generar valor para los accionistas a largo plazo».

En su opinión, esta operación aportará a la compañía escalabilidad, diversificación y rentabilidad de forma inmediata a su negocio en Europa, el segundo mercado más grande de ETFs en el mundo. “Agrega fuerza y recursos generales a WisdomTree a escala mundial”, añade Steinberg.

¿Están los rendimientos cambiando la realidad de los fondos de renta fija?

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Tradicionalmente, los fondos diversificados de renta fija han desempeñado una doble función dentro de las carteras de los inversores. Si bien, por un lado, los inversores quieren obtener de estos unos niveles de rentabilidad razonables, también se esperan de ellos que proporcionen un determinado nivel de cobertura cuando los activos de riesgo y, más concretamente, la renta variable, atraviesan dificultades.

Estos fondos diversificados de renta fija cuentan con la suficiente flexibilidad para invertir en una amplia gama de subclases de activos de renta fija, como la deuda pública, los bonos de titulización hipotecaria (MBS) y los bonos corporativos Investment Grade. Además, estos pueden acceder a otros segmentos que ofrecen mayores rendimientos, como los bonos corporativos de alto rendimiento (HY) y los bonos emergentes (EM). Por lo general, este tipo de activos presenta unos niveles de riesgo y volatilidad más elevados y, por tanto, requiere un tratamiento diferente desde el punto de vista de la construcción de carteras.

En los últimos años, a medida que los rendimientos han caído hasta los mínimos históricos actuales y los inversores han seguido buscando rentabilidad casi a cualquier precio, las subclases de activos más conservadoras han quedado relegadas a un discreto segundo plano en la mayoría de los fondos diversificados de renta fija. Entretanto, los bonos corporativos de alto rendimiento y los bonos emergentes más interesantes—aquellos que, por sus características, pueden incluirse en la categoría de deuda corporativa de alto rendimiento— han dominado la asignación de activos de estos productos.

Gracias al apoyo de las autoridades monetarias a través de la inyección de liquidez en los mercados, los activos de riesgo se han beneficiado de una tendencia alcista prácticamente ininterrumpida en los mercados desde el final de la gran crisis financiera de 2008. Este contexto ha resultado propicio para muchos gestores que, por el mero hecho de orientar sus carteras hacia los activos de deuda corporativa de alto rendimiento, han logrado generar rentabilidades muy atractivas, tanto en términos absolutos como ajustados al riesgo.

No obstante, si desglosamos los factores responsables de este comportamiento tan positivo, la realidad subyacente queda patente. Los activos de deuda corporativa de alto rendimiento guardan, por naturaleza, una mayor correlación con el ciclo económico, como es el caso de la renta variable. Por tanto, tienden a arrojar unas rentabilidades en línea con la renta variable, en especial cuando la volatilidad repunta y los inversores se deshacen de sus activos de riesgo y recurren a activos refugio. Esto implica que, si bien la mayor parte de los fondos diversificados de renta fija se dedica, como su propio nombre indica, a invertir exclusivamente en activos de renta fija, su comportamiento es cada vez más parecido al de la renta variable.

Este hecho plantea, al menos, dos cuestiones relevantes que los inversores deberían tener muy presente. En primer lugar, la diversificación de estos fondos es actualmente significativamente menor, dado que han dejado de lado activos tradicionalmente defensivos —como la deuda pública con una calificación crediticia elevada—, debido a sus reducidas expectativas de rentabilidad, y se han centrado principalmente en acumular activos de deuda corporativa de alto rendimiento muy correlacionados entre sí. En segundo lugar, la diversificación que estos fondos han brindado al conjunto de las carteras de los inversores también se ha visto notablemente reducida, ya que la deuda corporativa de alto rendimiento y otras clases de activos similares guardan una elevada correlación con la renta variable: el otro gran componente de casi todas las carteras de los inversores.

En Nordea, adoptamos un enfoque diferente a la hora de construir carteras diversificadas de renta fija. Desde hace ya más de una década, el Multi Assets Team de Nordea ha construido carteras según lo que nosotros denominamos la “filosofía del equilibrio del riesgo”. Nuestro enfoque persigue encontrar las fuentes de retorno más interesantes en dos familias de primas de riesgo: aquellas que muestran una gran correlación con la renta variable y aquellas que guardan una correlación negativa con la misma. La idea que sustenta este razonamiento es asegurarnos de que construimos carteras, independientemente de la clasificación de la clase de activos, estructuralmente equilibradas entre los dos tipos de primas para ser capaces de generar los resultados perseguidos en todo el ciclo de inversión, sin depender necesariamente de tomar la decisión adecuada en base a un enfoque macro ”top-down”.

Si bien se trata de una postura que tal vez no haya contado con un gran número de adeptos durante los últimos años de mercados alcistas, los inversores harían bien en ponderar el nivel de preparación de sus carteras en caso de que la renta variable —y los activos de deuda corporativa de alto rendimiento con un comportamiento similar— sufriese una corrección desde los elevados niveles de valoración que presentan actualmente.

Tribuna de Cristian Balteo, especialista senior de producto de Nordea Asset Management.

¿Está entrando la economía francesa en un ciclo virtuoso?

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Con la caída del déficit público por debajo del límite del 3% es tentador pensar si la economía francesa está entrando en un ciclo virtuoso. Con un déficit del 2,6% para el año 2017 y del 2,1% para el último trimestre del año, sí, es realmente tentador pensarlo.

De todos modos, si analizamos las cifras y la consistencia de las cuentas públicas con la aceleración del crecimiento en 2017, nuestra burbuja se revienta ya que el perfil del déficit público sigue perfectamente la tendencia del crecimiento, que prácticamente se duplicó entre 2016 y 2017, aumentando de 1,1% a 2%, por lo que las finanzas públicas naturalmente mejoran.

El dilema para el 2018 recae en la meta de reducción del déficit público en momentos en que el crecimiento no se acelera. Si consideramos las expectativas del instituto de estadística francés, INSEE de 0,4% en los dos primeros trimestres del año, el crecimiento en Francia se mantendrá cercano al 2%. Es aquí donde observaremos los efectos reales de la política económica y de la decisión del gobierno de reducir los desequilibrios, por lo que 2018 se perfila como un año interesante en este respecto. La reducción en el déficit público ya no será meramente un efecto directo y sencillo del aumento en el crecimiento.

Analizando el panorama en Estados Unidos, la postura de la Casa Blanca de imponer aranceles a los productos chinos y la reacción de China ante esto influyen en una situación inestable. Por el momento, China ha sido bastante flexible para evitar generar una tensión excesiva, al sugerir cambios en las reglas para los grupos financieros internacionales con participación en empresas chinas de servicios financieros, con la posibilidad de una participación mayoritaria. Sin embargo, las autoridades chinas continúan siguiendo muy de cerca las amenazas de Estados Unidos, y se preparan para tomar represalias si es necesario.

En Italia, la victoria electoral de la Lega y el movimiento Cinco Estrellas se oficializó recientemente al asignar a los voceros tanto para el Senado como para el Parlamento. Entre el 30 de marzo y el 6 de abril, el presidente italiano deberá elegir a un primer ministro que pueda formar gobierno. En virtud del empate entre la Lega y el Movimiento, parece probable que un candidato pueda representar a ambos partidos y conformar un gobierno mayormente anti-Europa, impugnando reformas en el mercado laboral y las pensiones como su plataforma política. Si este es el caso, la situación de Europa estaría a punto de tornarse mucho más inestable y esto resulta un desafío.

Tribuna de Philippe Waechter, economista en Jefe de Ostrum Asset Management, filial de Natixis IM.

La asociación de inversiones alternativas de Florida (FLAIA) organiza una conferencia sobre Inteligencia Artificial, Blockchain y Criptomonedas

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Zach Copley. La confianza es el eslabón perdido en las criptomonedas actuales, según el BPI

La Florida Alternative Investment Association (FLAIA) acoge los próximos 25 y 26 de abril la conferencia Inteligencia Artificial, Blockchain y Criptomoneda, un evento de dos días que analizará los desarrollos clave en el floreciente campo de las criptomonedas y las últimas actualizaciones sobre ofertas de lanzamientos de monedas, regulaciones, futuros, ETFs, comercio e inversión.

«El año 2018 ha sido una montaña rusa para los inversores y gerentes con intereses en el campo de las criptomonedas», dijo Michael Corcelli, fundador de FLAIA y de la firma con sede en Miami Alexander Alternative Capital. «A medida que los reguladores estadounidenses contemplen nuevas reglas para operar con criptomonedas, creemos que este es el mejor momento para evaluar las oportunidades, los riesgos y las innovaciones que están cambiando rápidamente en este campo».

A pesar de la montaña rusa en las valoraciones, la Asociación de Inversión Alternativa de Florida está aceptando pagos de membresía en criptomoneda. El primero llego en forma de Bitcoin de TLDR Capital, una empresa líder de asesoría de blockchain que ayuda a compañías nuevas en el proceso de ICO.

La conferencia Inteligencia Artificial, Blockchain y Criptomoneda, que se celebrará en el Seminole Hard Rock Hotel and Casino en Hollywood, Forida, comenzará el miércoles 25 de abril a las 2 pm, y se extenderá hasta el jueves 26 de abril entre las 9 am y las 5 pm.

Programa

El primer día contará con varias sesiones, de 30 minutos, y mesas redondas que incluyen temas como el asset lending basado en Blockchain, receivables funding, la inversión en Inteligencia Artificial, regulación y ICO Investing. Cada mesa será organizada conjuntamente por un experto de la industria y un allocator. A los asistentes se les ofrecerá una selección de cinco temas disponibles para sus mesas redondas.

La jornada cerrará con una sesión de Coaching Chopra por Rajan Chopra, asesor de desarrollo personal y profesional y un cóctel.

Entre otros, el segundo día los participantes podrán asistir a los siguientes paneles sobre inversión, regulación e inteligencia artificial:

«Blockchain y Criptomonedas: Una nueva clase de activos», dirigido por los oradores Blake Cohen, de SALT Lending, James Haft, de CryptoOracle, y Tom Lee, de FundStrat.
«Operaciones y Regulaciones de Criptomonedas: Perspectivas para 2018», conducido por Marshall Swatt, de Swatt Exchange, Dan Viola, de Sadis & Goldberg, Theresa Gusman, de Endurance Advisors, y Maurice Berkower, de Demetrius Berkower.

Si quiere conocer el resto de actividades y paneles de la jornada, click here.

Para inscribirse, puede contactar con Brian Valero, brian@flaia.org

BigSur Partners invita a Scott Galloway a desvelar los secretos de Amazon, Apple, Facebook y Google

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

En los últimos veinte años, cuatro gigantes tecnológicos, han sido capaces de generar una fuente sin precedentes de riqueza para sus accionistas, creando productos y servicios que han transformado la sociedad y que están sumamente arraigados en la vida diaria de miles de millones de personas. Pero ¿es posible que haya llegado el momento de plantearse cuánto poder se le quiere seguir dando a estos referentes de la innovación en el mundo empresarial? Scott Galloway, catedrático en Marketing en la Universidad NYU Stern y autor del libro “The Four: The Hidden DNA of Amazon, Apple, Facebook and Google”, así lo defendió durante la celebración de un evento organizado por BigSur Partners, la firma multi-family office fundada en 2007 por Ignacio Pakciarz, en colaboración con la Escuela de Negocios NYU Stern.

El evento, que tuvo lugar a principios de febrero en Miami, fue el primero de una serie de presentaciones en las que Big Sur Partners desea contar con la participación de líderes, expertos y académicos en diferentes segmentos e industrias para acercar las mejores ideas de inversión a sus clientes. “Nos sentimos honrados de ser coanfitriones de este evento con NYU Stern dado nuestro compromiso de colaborar con las mejores mentes de nuestra red. Creamos internamente la «Unidad de inteligencia Big Sur«, en la cual nos esforzamos por encontrar las mejores ideas en el mundo académico, expertos de la industria, oficinas familiares líderes y otras contrapartes interesadas en los mercados financieros. Asimismo, creemos que es importante mirar siempre el mundo desde diferentes ángulos y escuchar atentamente a pensadores innovadores”, comentó Ignacio Pakciarz, economista, fundador y CEO de Big Sur Partners.

Según Galloway, Amazon, Apple, Facebook y Google tendrían como objetivo los instintos humanos más primitivos, reflejados éstos como un órgano corporal: Google canaliza sus esfuerzos al cerebro, Facebook representa el corazón, Amazon tiene por objetivo nuestro aparato digestivo y Apple sería la empresa que abandera el atractivo sexual. Como resultado de sus respectivas estrategias, han creado un enorme valor para sus accionistas. Desde la gran recesión, su capitalización bursátil ha crecido de forma exponencial y en la actualidad sólo cuatro naciones, Estados Unidos, China, Alemania y Japón poseen un PIB superior a la capitalización acumulada por estas cuatro empresas, que se aproxima a los 3 billones de dólares (US$ 3 trillion).

Después de estudiar estas empresas durante diez años y examinarlas con detenimiento en los últimos 24 meses, Galloway llegó a la conclusión que las cuatro grandes empresas tecnológicas debían ser reguladas pues han alcanzado una escala que puede llegar anquilosar la economía.

Las cuatro mayores tecnológicas

Facebook es la mayor red social mundial con 2.070 millones de usuarios activos, que al menos se conectan una vez al mes, y 1.400 millones de personas conectándose diariamente y dueña de 6 de las 10 aplicaciones más descargadas para móviles. Con las aplicaciones WhatsApp, Facebook Messenger, Instagram, Facebook y Facebook Lite cualquier teléfono inteligente se convierte en un vehículo de distribución para Facebook.

Por su parte Amazon representa un 44% del comercio electrónico de Estados Unidos -el canal de distribución de mayor crecimiento en el mundo-. “El 55% de las ventas realizadas en Black Friday fueron hechas a través de la firma. El 62% de los hogares estadounidenses proporciona un ingreso recurrente a Amazon a través de su servicio Amazon Prime. Por si esto fuera poco, además posee un 70% de la cuota de mercado del negocio de voz, a través de Amazon Echo, el nuevo electrodoméstico que transformará la sociedad”.

Asimismo, los ingresos obtenidos por Google en publicidad en diciembre de 2017, de aproximadamente 90.900 millones de dólares (US$ 90,9 bn), representan el 92% de la totalidad del mercado de publicidad de Estados Unidos.

Tras argumentar sobre los monopolios creados por las cuatro mayores empresas tecnológicas, Galloway sugirió que la introducción de regulación no restringe necesariamente el capitalismo, sino que puede en realidad oxigenar el mercado.

Galloway finalizó haciendo mención de la necesidad de romper estos monopolios, no por la elusión fiscal o por la destrucción de trabajo en la que incurren, sino por la necesidad de incrementar el número de innovadores y evitar así, que los únicos competidores de estas cuatro empresas sean ellas mismas, o que cuando aparezca un potencial competidor, éste sea adquirido por alguna de las cuatro a un precio al que cada vez menos compañías pueden permitirse. . Se trata de crear un ecosistema con una mayor participación de empresas de venture capital, con una fuente más diversificada de empleo, una base fiscal más amplia y una mayor competición entre las empresas.

Una vez concluido el evento, Ignacio Pakciarz mostró su entusiasmo por los conceptos expresados por el profesor Galloway. “Son muy interesantes, y quizás incluso radicales para un técnico y defensor de los mercados libres. Su idea de la regulación como el único medio para proteger la innovación es una postura atrayente. Como inversionistas en la economía creativa, consideramos que este evento es valioso para comprender las culturas de estos gigantes tecnológicos y cómo operan, así como las implicaciones que la regulación puede tener en los mercados de acciones y venture capital”, terminó.

Así han cambiado las redes sociales la relación entre cliente y financial advisors

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

CC-BY-SA-2.0, FlickrFoo: Jason Howie. Los retos del sector tecnológico: Trump y la regulación

En la quinta edición del estudio Putnam Investments Social Advisor, publicado este mes, los asesores financieros informan casi de forma unánime que el uso de las redes sociales ha cambiado la forma en que se comunican con los clientes, hacen negocios, se acercan a potenciales clientes y empiezan a trabajar con ellos, mientras reducen drásticamente las reuniones cara a cara con ellos.

La encuesta de Putnam a 1.014 financial advisors estadounidenses reveló que el uso de las redes sociales es casi universal entre los asesores financieros y sólo menos del 3% no las utiliza para fines comerciales o personales. Aquellos asesores que no lo hacen, tienen de media 60 años, 24 años de experiencia en la industria y 69 millones de dólares en activos bajo administración.

En comparación, los asesores que usan las redes sociales profesionalmente tienen un promedio de 89 millones de dólares en activos bajo administración.

Cambio radical

El 86% de quienes usan las redes sociales de forma profesional cree que les ayudó a ganar clientes, frente al 80% en 2016, y que el uso de las redes sociales ha cambiado radicalmente la naturaleza de sus relaciones de varias maneras:

Dos tercios (el 67%) de los asesores consideran que es más fácil compartir información con los clientes.
Casi seis de cada diez (el 59%) dijeron tener una comunicación más frecuente con los clientes en general, aunque el 38% dice que se conectan con menos frecuencia por teléfono o en persona.
Más de la mitad (el 54%) de los asesores afirmaron que tienen una mejor relación profesional con sus clientes, mientras que el 47% cree que la relación personal también ha mejorado.
La mitad (el 50%) estima que la toma de decisiones es más rápida y fácil.

«Los asesores de hoy usan cada vez más las redes sociales como una herramienta no solo para comunicarse con sus clientes y posibles clientes, sino también para profundizar y desarrollar sus relaciones con ellos», explicó Mark McKenna, director de marketing global de Putnam Investments. «Estos profesionales también están descubriendo que aprovechar los aspectos comerciales y personales de las redes sociales les permite conectarse más fácilmente con clientes y atraer y desarrollar nuevos negocios».

La división internacional de UBS Wealth Management apuesta por México y contrata a cinco pesos pesados del sector

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

#10YChallenge for the Mexican Pension Funds' AUM — Pixabay CC0 Public DomainFoto cedida. El #10YChallenge de los activos bajo administración de las Afores

Miguel Barbosa, Alfonso Barros, Juan Calderón, Ricardo Méndez y Carlos Rodríguez-Aspirichaga se unieron a la unidad internacional de UBS Wealth Management en un esfuerzo por fortalecer el negocio de la firma en México.

Los muy experimentados asesores para clientes Ultra High Net Worth solían trabajar en JP Morgan Private Bank, y estarán basados en las oficinas de UBS en Nueva York, Miami y Houston.

Fuentes cercanas a la operación comentaron a Funds Society que este es un muy buen ejemplo del atractivo de UBS para los asesores de UHNW: «Hace poco alineamos nuestro negocio de gestión patrimonial para unificarnos bajo un paraguas global de gestión de patrimonio … y un aspecto de eso también es establecer un enfoque mucho más alineado y directo en América Latina bajo el liderazgo de Sylvia Coutinho en Brasil». Añadiendo sobre las nuevas contrataciones: «Este es un equipo muy talentoso con una impresionante lista de clientes en México. Representan a algunos de los inversionistas más sofisticados y adinerados en México y eso encaja muy bien con UBS. Creo que les parecerá una buena movida para ellos y sus clientes».

UBS atiende a clientes en 65 mercados del mundo y sirve a casi la mitad de los billonarios globales.

LarrainVial, AllianceBernstein, Legg Mason, Janus Henderson Investors y Aberdeen se presentaron en el evento de lanzamiento de LATAM ConsultUs

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

El desafío que LATAM ConsultUs presentó a las mayores gestoras del mundo fue exponer su visión de una clase de activo (sin hacer una presentación de venta), en media hora de tiempo y en tres jornadas de trabajo ultraconcentradas. Y entonces, los mejores administradores de fondos se sucedieron al estrado del Hotel Enjoy de Punta del Este, rivalizando a la hora de exponer su análisis de las principales tendencias de los mercados, deleitando al centenar de asesores financieros independientes venidos de toda Latinoamérica.

“Los activos alternativos ya no existen, ahora hablamos de activos privados”, afirmó en los primeros minutos de su exposición Alvaro González, Relationship Manager de Altamar(asociado con LarrainVial), antes de explicar cómo se hace una cartera de alternativos. Private Equity, Real Assets, deuda privada… la inversión en estos activos se ha multiplicado por dos en dos años, pero González fue tajante: “No estamos ante una burbuja, a pesar de su crecimiento, los alternativos siguen siendo un mercado pequeño con mucho potencial”.

El Relationship Manager de Altamar expuso con detalle qué actitud hay que tener para meterse en este negocio ilíquido, que premia a los pacientes y demanda mucha especialización. “Esto es un negocio de gente”, repitió varias veces, donde el inversor no tiene las mismas certezas que en renta fija o variable y hay que aprender a navegar en aguas nuevas.

Entre el público las reacciones fueron positivas: En un entorno de bajos rendimientos, interesarse por los activos privados está siendo un cambio necesario.

Matthew Sheridan, Senior VP & Portfolio Manager de Alliance Bernstein, fue el encargado de presentar la visión global de la renta fija para 2018. En un contexto de subida gradual de las tasas, en un mundo que sigue una senda de crecimiento económico, pero donde aparece el riesgo de inflación, “globalizar una cartera de renta fija ayuda a maximizar el acceso a las oportunidades”.

El análisis de los mercados a partir de la demografía fue una constante en la primera jornada de la conferencia. De entrada, Mauricio Lima, Produc Specialist de Legg Mason, abordó este tema como algo central para establecer una táctica de inversión en renta fija.

A causa de la demografía, los mercados emergentes se están posicionando en el mundo como una mejor opción de crecimiento a largo plazo, mientras que, en el mundo desarrollado, el gran problema es el envejecimiento de la población. Por ello, invertir en los países emergentes es una apuesta clave, en un mundo con riesgos, donde es imperativo diversificar.

Steve Weeple, Porfolio Manager de Janus Henderson Investors, también analizó la situación demográfica del mundo como uno de los drivers de su visión sobre las tendencias en equity. La juventud de la población africana, sin rival en el mundo, convierte al continente en una oportunidad en el sector consumo. China debería de provocar un estallido de las operaciones de pago, ya que es una sociedad poco bancarizada. Y la eficiencia energética es un mercado en expansión en Europa y Estados Unidos.

Weeple no solo compartió su visión del mundo, sino que mostró cómo se define un universo de inversiones, en un discurso brillante que mantuvo en vilo a la audiencia. Por ello, Donald Amstad, director de Aberdeen Asset Management, lo tenía difícil para captar la atención de los asistentes en relación con Asia, ya al final de la tarde. Pero Amstad deslumbró, interpelando a los latinoamericanos y mostrándoles que Asia es, en estos momentos, su mejor socio.

¿Por qué invertir en Asia?: “Cuando bajan los precios de las materias primas (que Latinoamérica exporta masivamente a Asia) se puede decir que Latinoamérica pierde. Entonces, Asia sale ganando, y es por esta razón que, en una óptica de diversificación, la mejor apuesta es, precisamente, invertir en Asia”, afirmó Amstad.

Asia tiene poca volatilidad, sus instrumentos financieros están poco desarrollados, pero abriéndose al mundo, Amstad explicó con detalle por qué pensar en invertir en Asia es ahora mismo la mejor apuesta de futuro.

La primera jornada, especialmente nutritiva, dejó pendiente la agenda para diez nuevas presentaciones previstas el jueves, además de un debate, con invitados especiales, sobre cómo obtener éxito siendo asesor independiente.

El MODO presenta una exposición con propaganda electoral en México de 1910 a 2018

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Fiel a su estilo de buscar presentar, a través de objetos, los temas más relevantes de la vida cotidiana de los mexicanos, el Museo del Objeto del Objeto (MODO) de la Ciudad de México presenta su nueva exposición: “Democracia, Ciudadanía y Propaganda Electoral en México de 1910 a 2018”.

La exposición busca acompañar el proceso electoral de 2018 con una muestra que contribuya a generar conciencia ciudadana e incentivar la participación democrática, a través de la memoria histórica de los procesos electorales y las luchas por la democracia que ha vivido el país a lo largo de su historia.

El visitante podrá encontrar en la exposición una crónica de los procesos electorales que ha vivido México desde 1910 hasta 2018, narrada a través de más de dos mil objetos de propaganda electoral, como carteles, gorras, camisetas, botones de campaña, ceniceros y todo tipo de la parafernalia que han repartido candidatos y candidatas en campaña, así como fotografías, videos y aplicaciones digitales que hoy en día son parte esencial de la vida política.

Se podrá ver desde un ejemplar original del libro “La sucesión presidencial de 1910” de Francisco I. Madero, hasta unas botas con las iniciales del candidato Vicente Fox o los paquetes de semillas que repartía Miguel de la Madrid “para el florecimiento de México”; desde los boletos de camión que invitaban a votar por Miguel Alemán hasta el Plan Sexenal con el que se promovió Lázaro Cárdenas; los discos de 45 rpm que regalaba José López Portillo con un corrido alusivo a su vida en una cara y otro dedicado al general Arturo Durazo; un lápiz labial que invitaba a votar por Felipe Calderón; o un impactante cartel impreso en seda que llamaba al voto por Francisco I. Madero y José María Pino Suárez en 1911. Objetos de la picaresca popular como un copete de plástico del presidente Peña Nieto, hasta objetos de uso doméstico y cotidiano como llaveros, pastillas de jabón y juegos de geometría marcados con los nombres de diversos partidos y candidatos.

Paulina Newman, directora del MODO señaló que: “Con esta nueva exposición, el MODO busca contribuir a la revisión de los procesos a través de los cuales nos hemos transformado en una sociedad civil cada vez más movilizada y organizada y el camino que se ha recorrido en búsqueda de una sociedad política más representativa, vigilada, cuestionada y exigida”.

La exposición está dividida en 7 núcleos temáticos: “El sistema político mexicano”, “El voto de las mujeres”, “Movimientos sociales”, “Ciudadanía”, “Los medios digitales”, “La historia electoral en México” y “La evolución del órgano electoral”. Incluye video integrado con imágenes de actos de campaña de prácticamente todos los candidatos que han alcanzado la presidencia en los últimos cien años —de Porfirio Díaz a Enrique Peña Nieto—, así como de sus principales opositores, para mostrar una historia panorámica del país, en poco más de diez minutos.

De acuerdo al curador de esta muestra, Juan Manuel Aurrecoechea: “Las historias de la ciudadanía, la democracia ,la propaganda electoral se yuxtaponen y atraviesan todas las historias del México moderno, desde que Francisco I. Madero exigió “Sufragio efectivo, no reelección” en 1909, hasta las competidas y debatidas elecciones políticas de la actualidad. La exposición se complementa con infografías y videos que proporcionan la información necesaria para que el visitante pueda hacer una mejor lectura de los temas que se presentan, por ejemplo: la historia de los partidos políticos, la historia de la participación de las mujeres en la política electoral o las principales reformas electorales de los últimos años.

Se trabajó de la mano del INE, organismo que colaboró prestando objetos de su colección nunca antes mostrados como boletas electorales, spots de los partidos políticos, actas de escrutinio y cómputo, liquido indeleble, marcador de credenciales, lápices y crayones para votar, canceles electorales, urnas, sellos, y credenciales para votar, desde los que se utilizaban en el siglo XIX hasta la credencial actual. Adicionalmente, el INE realizó, para esta muestra, un video con los testimonios de las primeras mujeres que votaron en 1953.

Para Lorenzo Córdova, consejero presidente del INE, “Las campañas electorales constituyen el lapso estelar para la confrontación política y el debate informado en una sociedad democrática. Es por ello que los carteles, slogans y materiales repartidos durante las campañas no sólo reflejan el tipo de propaganda política, sino la creatividad y las estrategias de los competidores para acercarse a la ciudadanía en una elección específica. De ahí que para recordar una elección tengamos al menos, dos formas: revisar los resultados electorales y, hurgar en la propaganda política y los materiales utilizados en las campañas”.

“Democracia, Ciudadanía y Propaganda Electoral en México de 1910 a 2018” estará presente en El MODO hasta el próximo 29 de julio de 2018.