CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Hardi Saputra. ¿Cuál es el mejor pasaporte del mundo?
Para algunas personas, un pasaporte es un portal para el mundo. Para otros, una barrera para la libertad de viaje que buscan. Con cerca de 40 acuerdos de exención de visa firmados por diversos gobiernos desde el comienzo del año, los pasaportes de todo el mundo entran en la temporada de verano con un mayor acceso colectivo que nunca. ¿Dónde se encuentra en el espectro de la movilidad?
Si cuenta con un pasaporte japonés, está en el mejor lugar del índice de pasaportes de Henley, ya que este pasaporte ofrece a sus ciudadanos acceso sin visa o visa a su llegada a un total récord de 189 destinos. Siguiendo de cerca a Japón, Singapur y Alemania comparten el segundo lugar, con 188 destinos accesibles sin una visa previa. El tercer puesto lo comparten seis países: uno asiático (Corea del Sur) y el resto europeo (Finlandia, Francia, Italia, España y Suecia). Estados Unidos se ubica en el cuarto lugar junto con su entrada a 186 países. Lo acompañan, Portugal, Noruega, Austria, Luxemburgo y los Países Bajos. Cerrando el top 5 están Dinamarca, Bélgica, Suiza, Irlanda y Canadá con 185 países.
En América Latina, el país mejor situado es Chile en el lugar número 13, seguido de Argentina y Brasil en el 15. México cierra el top 3 latinoamericano en el lugar 21 mundial, con entrada a 158 países.
China está correspondiendo gradualmente a la cálida bienvenida que ha recibido en el escenario mundial. El 1 de mayo, el gobierno anunció que los ciudadanos de 59 países podrían viajar a su popular provincia de Hainan sin visados durante un mes, un movimiento sin precedentes para la nación tradicionalmente cerrada.
Para impulsar esta tendencia, Rusia, que por lo general está fuera del alcance de los ciudadanos de la mayoría de los países, anunció en abril que se otorgarían visas a todos los viajeros con boletos para la Copa Mundial de la FIFA de junio a julio. No obstante, el país cayó del puesto 45 al 47 en el índice de pasaportes de Henley en comparación con el primer trimestre debido a que Moldova y Ucrania consiguieron mejorar sus posiciones con acuerdos diplomáticos.
El índice de pasaportes de Henley estudia un total de 199 pasaportes contra 227 destinos de viaje diferentes, incluidos países, territorios y microestados.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Roman Boed. US SIF celebra su octava edición de la conferencia sobre inversiones socialmente responsables
US SIF: el foro para la Inversión Sostenible y Responsable organiza su octava conferencia anual, «Invertir para un mundo sostenible». Se celebrará del 30 de mayo al 1 de junio de 2018 en el Omni Shoreham Hotel en Washington, DC.
La conferencia ofrece a los asistentes la oportunidad de escuchar a los principales inversores, CEOs y responsables políticos, conocer nuevos enfoques, tendencias y desarrollos de políticas, y establecer contactos con líderes en el campo de la inversión sostenible, responsable y de impacto (SRI).
Se esperan más de 400 participantes, incluidos representantes de firmas de investment management, financial planners, advisors, broker-dealers y legisladores, entre otros.
La conferencia contará con una ponencia de Robert J. Jackson Jr, de la SEC, Kurt Summers, del Tesoro de la ciudad de Chicago y Anna Pot, manager de inversiones responsables de APG Asset Management.
Foto: Yohann Legrand
. Los inversores en private equity redoblan la apuesta
El apetito de los inversionistas por el private equity se ha mantenido alto en 2018, a pesar de las preocupaciones sobre los precios y los rendimientos futuros. El 92% de los inversores encuestados por Preqin indicaron a finales de 2017 que tenían la intención de comprometer tanto o más capital en 2018 como en el año anterior, y más de un tercio tenía la intención de involucrar a más fund managers en sus proyectos.
Esto se ha confirmado en el primer trimestre, ya que los inversores han buscado compromisos más grandes con una mayor cantidad de fondos.
La proporción de inversores activos con compromisos previstos superiores a 50 millones de dólares durante los próximos 12 meses aumentó desde el 51% del primer trimestre de 2017 al 63% un año después, mientras que la proporción de inversores comprometidos con más de tres fondos subió al 60%.
Los inversores parecen estar apuntando a estrategias de private equity, y todas las categorías como inversiones en adquisiciones, venture capital y fondos de crecimiento han registrado aumentos, junto con el interés en Asia-Pacífico y las inversiones en mercados emergentes. Por el contrario, el interés en los fondos de fondos y vehículos secundarios cayeron marcadamente desde el año anterior.
Aunque los inversores buscan diversificarse en regiones más allá de Norteamérica y Europa, aparentemente prefieren hacerlo a través de fondos de renta variable, en lugar de vehículos secundarios o indirectos.
“El primer trimestre de cada año generalmente registra una desaceleración en el fundraising tras lo que suele ser una oleada de cierres de fondos al final del año. Sin embargo, en el primer trimestre de 2018 hemos registrado la cifra más baja de cierre de fondos cinco años. El capital permanece concentrado entre los principales gestores: más de la mitad (59%) del capital recaudado en el primer trimestre fue a parar a los 10 fondos más grandes”, explica Christopher Elvin, responsable de productos de Private Equity de Preqin.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Showcase.com. La firma de abogados Duane Morris se queda con el penthouse del Citigroup Center
Si la semana pasada era el SunTrust International el que cambiaba de manos, el mercado inmobiliario del downtown de Miami se ha movido estos días con un acuerdo de alquiler de oficinas por valor de varios millones.
Duane Morris, una de las 100 firmas de abogados más grandes de Estados Unidos, ha decidido alquilar el penthouse del Citigroup Center –de 2.000 metros cuadrados– por 16,8 millones de dólares a Crocker Partners, representado en la operación por Tower Commercial Real Estate. Este acuerdo es uno de los mayores en el mercado de oficinas de Miami en lo que va de año.
Situado en el 201 de South Biscayne Boulevard, el Citigroup Center cuenta con 34 plantas. Es segundo edificio de oficinas clase A más grande de todo Florida. La firma de inversiones en real estate, Crocker Partners pagó 262,5 millones de dólares por este inmueble en 2012. La firma llevó a cabo una renovación por valor de 20 millones de dólares el año pasado, según la nota de prensa.
Citigroup Center tiene vistas privilegiadas a la bahía y el Hotel Intercontinental contiguo que cuenta con restaurante, instalaciones para reuniones, gimnasio y spa. El reciente cambio de imagen del edificio, diseñado por el arquitecto de fama mundial Richard Meier, incluyó una nueva entrada, un elegante vestíbulo, ascensores modernizados y una fachada de vidrio con muros cortina.
Foto cedida. Arranca Estrategia Mundial, el juego de finanzas y fútbol
La Bolsa de Comercio de Buenos Aires acaba de poner en línea Estrategia Mundial, un juego con el que, desde todas partes del mundo, se pueden comprar y vender las selecciones del Mundial de Fútbol Rusia 2018.
“Sabés de fútbol, aprendé de inversiones”, anuncia la web del juego que ya está disponible para aquellos que quieran empezar a plasmar sus pronósticos en inversiones.
“El objetivo del juego es conseguir el mayor rendimiento comprando o vendiendo selecciones en el Mundial 2018. Vas a poder invertir tus créditos en las diferentes selecciones de fútbol, como máximo en 10 equipos y, hasta los cuartos de final, como mínimo en 3. Deberás utilizar los criterios de diversificación que se utilizan para invertir en el Mercado de Capitales. Sería muy fácil si te dejáramos invertir todo en cabezas de serie, pero no, sólo te permitimos el 30%. Pensá bien y analizá el poder ofensivo y defensivo de tu equipo, la diferencia de gol será pagada en créditos (Dividendos)”, señala la web.
Santiago Lull, vicepresidente de Futuro Bursátil y organizador del juego, explicó a Funds Society que se podrá participar desde cualquier lugar del mundo, pero que los premios (camisetas de fútbol o viajes) sólo estarán disponibles en Argentina.
Según las reglas, el jugador podrá comprar y vender tus equipos cuantas veces quiera durante el Mundial, incluso hasta antes del inicio del partido final. Cada selección tendrá una ficha técnica, con estadísticas y gráficos que analizan el pasado y presente del equipo.
“Este juego tiene mucho de análisis estadístico y matemático… te aconsejamos que lo realices para elegir cuándo y a qué precio comprar y vender tus equipos. Podrás consultar noticias, agenda y el fixture del mundial, además de seguir el ranking para ver tu posición en el juego. Todo está en tus manos, invertí con inteligencia”, señala el instructivo que aparece en la web.
Una de las particularidades de Estrategia Mundial es que se podrán crear grupos cerrados para competir entre amigos o conocidos.
Foto cedida. La Alianza Fintech de Iberoamérica hace su primer balance
La Alianza Fintech Iberoamérica realiza estos días una cumbre en Madrid que reúne a representantes de 20 países, coincidiendo con su primer año de actividades. Se trata de la mayor iniciativa Fintech que se realiza a nivel global, una convocatoria que empieza a dar resultados que están siendo analizados en la reunión celebrada en la capital española.
La Alianza Fintech IberoAmérica se constituyó como un espacio de conocimiento y colaboración para impulsar el emprendimiento, la competitividad y la inclusión financiera a través de una regulación común.
Entre los logros alcanzados desde su creación, el pasado 6 de junio de 2017, están: La creación de un Comité de Regulación Internacional FinTech, el desarrollo y publicación de dos libros blancos de regulación FinTech: Sobre Equity Crowdfunding y sobre las mejores prácticas para la puesta en marcha de un Sandbox. La elaboración de un Código de Buen Gobierno y Código Ético Común Iberoamericano que aglutine las buenas prácticas y con énfasis en la seguridad de los clientes finales.La implantación de una línea de ayuda única por país para para impulsar el emprendimiento y servir de orientación y apoyo a través de la creación de una Ventanilla y Buzón único FinTech.
Los delegados de varios países explicaron sus experiencias:
Argentina:
El propósito de la Cámara de FinTech de Argentina es liderar el proceso de transformación de la industria de servicios financieros, convirtiendo al país en un hub de innovación e inclusión financiera que sea un referente a nivel regional e internacional.
Alejandro Cosentino, vicepresidente de la Cámara de Fintech Argentina y fundador y CEO de Afluenta, ha dicho que “la industria Fintech Argentina ha tenido un crecimiento explosivo en el último año, superando el 100%. La Cámara Fintech de Argentina fundada por 13 compañías líderes, en apenas meses ha superado los 100 miembros activos. El diálogo con los reguladores es inmejorable. Las sugerencias planteadas en los grupos de innovación han sido implementadas. Todo indica que lo realizado ayudará a complementar lo que hacen los bancos para mejorar la inclusión financiera y mejorar los servicios que desarrollamos”.
Brasil:
Bruno Diniz, presidente de ABStarups, ha explicado que “En 2018 en Brasil tuvimos la reciente reglamentación del sector de P2P Lending, que se sumó a las regulaciones que ya se habían establecido dentro del sector Fintech, como en Equity Crowdfunding, Apertura de Cuentas Digitales”. En la actualidad, el ámbito regulatorio, se está discutiendo con la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) la implantación de un modelo de Sandbox Regulatorio en el país, siendo que el avance de este tema es uno de los objetivos para ese año”. Asimismo, ha resaltado que en áreas específicas como el universo de las criptodivisas existe “un proyecto de ley bastante confuso y equivocado que está siendo discutido en el Congreso. La idea es trabajar en conjunto con empresas que actúen en el sector de criptodivisas y blockchain para presentar una propuesta menos nociva a los operadores de ese mercado”.
Además, por parte del Comité de Fintech de ABStarups, “buscamos proseguir con acuerdos de cooperación internacional con países de Oriente Medio, Asia y Europa, además de la ampliación de los acuerdos ya existentes como con el Global Fintech Hubs Federation”.
Chile:
La Asociación FinTech e InsurTech de Chile pretende alentar la trasformación del mercado de capitales con productos y servicios más eficientes fomentando la inclusión y educación financiera y potenciando la participación de sus asociados usando las mejores prácticas de la industria sustentado en 4 pilares: regulación, talento, demanda y capital.
José Santomingo, Presidente de la Asociación FinTech e InsurTech de Chile, explica que “a pesar de la reciente creación de la Asociación, en diciembre de 2017, contamos ya con 20 miembros y nuestros objetivos a corto plazo son poner en la agenda pública la contribución de las empresas Fintech, la defensa de sus asociados y la participación en la elaboración de una regulación adecuada. En este último aspecto, vamos a empezar a trabajar de forma conjunta con la autoridad pertinente”.
Colombia:
La Asociación Colombia Fintech cuenta con más de 70 empresas asociadas y afiliadas, y el respaldo de importantes entidades del sector financiero y el gobierno nacional. En un año se ha consolidado como el gremio representativo de la industria de tecnología e innovación financiera del país y una de las comunidades Fintech más activas de América Latina.
Juan Saldarriaga, presidente de Colombia Fintech ha destacado que “Nuestra agenda de trabajo se compone de cuatro líneas transversales: crear un ecosistema dinámico para el desarrollo de los negocios Fintech en Colombia; promover la educación y conocimiento Fintech en nuestros miembros, comunidades y grupos de interés; fortalecer internamente al gremio y posicionarlo como un actor estratégico en la economía digital del país e impulsar la creación de una política pública favorable para el crecimiento de esta industria y la modernización del sistema financiero colombiano”.
Ello requiere del desarrollo de nuevos mecanismos de financiación alternativa como el Crowdfunding, el crédito digital y masificación de operaciones digitales de trade finance(factura electrónica) para el crecimiento productivo de las personas, las mipymes y las startups.
Por otra parte, desde la Asociación Colombia Fintech destacan la necesidad de una digitalización del 100% del ecosistema de pagos en Colombia: tanto en el gobierno, los comercios y las personas, para lograr una lucha frontal contra el gota – gota, el efectivo y la informalidad, y así reducir el riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo, de manera sustancial.
Otros aspectos tratados por Saldarriaga son la revisión de la infraestructura tecnológica de las actuales entidades financieras tradicionales para desarrollar modelos y estándares de banca abierta, (API Economy) donde sea más fácil hacer portabilidad en línea de datos financieros para el desarrollo de nuevos sistemas y aplicaciones para el consumidor financiero y que logrará tener un impacto profundo en la inclusión financiera del país en acceso, uso y penetración de crédito.
Por último, la creación de un marco de flexibilidad jurídica y experimentación en el sistema financiero (sandbox regulatorio) para la introducción de nuevos modelos de negocio que puedan dinamizar el mercado con más actores, productos y servicios, y que esto se convierta en un factor de atracción de inversión extranjera para Colombia para la entrada de nuevos jugadores.
España:
Rodrigo García de la Cruz, presidente de la AEFI, destaca que el principal esfuerzo de la Asociación estos dos años ha sido un fuerte empuje a la regulación. Por eso, la Asociación ha trabajado en la presentación de un Libro Blanco sobre regulación, una propuesta de Sandbox e incluso, un tercer hito, ha sido el impulso a un Código de Buen Gobierno de las Fintech e Insurtech, todos ellas iniciativas pioneras lanzadas desde una Asociación FinTech. “Un entorno de pruebas controlado como el Sandbox, sin duda ayudaría a aligerar la carga burocrática, incentivar la innovación y la competencia, a la vez que proporciona seguridad jurídica a las FinTech y a los clientes. Uno de los primeros obstáculos a los que se enfrentan es, precisamente, el complejo sistema burocrático y si somos capaces de avanzar, estamos seguros de que se multiplicará el universo FinTech e InsurTech, que estima crear 74.500 nuevos empleos en el próximo año en nuestro país”.
La creación de un Sandbox en España posicionaría a nuestro país en el circuito internacional de inversiones extranjeras en sectores tecnológicos financieros punteros y haría de España un miembro de pleno derecho del grupo de países que, como Reino Unido, Australia, Japón, Canadá, Hong Kong o Singapur, ya han dado un paso adelante para la atracción de entidades tecnológicas que operan en el sector financiero.
Los objetivos que persigue la AEFI – integrada por 122 empresas Fintech e Insurtech – en la actualidad son, entre otros, continuar la consolidación del Ecosistema FinTech, impulsar la Bolsa de Empleo de la AEFI para aportar de manera real a la economía española, implementar el Código de Buenas Prácticas (CBP) corporativas para fomentar la confianza de los miembros de AEFI, incrementar las Relaciones Internacionales para el desarrollo del ecosistema español e impulsar el talento de las mujeres en el universo Fintech. En España, operan ya más de 300 empresas Fintech y 100 Insurtech.
Fintech CA y Caribe:
Ernesto Leal, presidente de la Asociación Fintech Centro América y Caribe, ha matizado que “desde la Asociación trabajamos en la generación de un espacio regulatorio para que el uso de la tecnología crezca y se desarrolle, asegurando interconectividad entre todas las partes, generando acceso a plataformas digitales además de la reducción en las barreras establecidas para la emisión y manejo de instrumentos de pago que permitan incorporar las tecnologías planteadas por las FinTech con mayor facilidad en diversos sectores de la población”. Sin embargo, según Leal se han encontrado falta de información, de conocimiento e inclusive temor acerca de las Fintech. Por ello, cree que “es importante el posicionamiento de este sector; los emprendedores deben tener confianza en los métodos de negocio FinTech establecidos para atacar las necesidades de los clientes. Los pagos automáticos y la firma electrónica igualmente juegan un papel importante y es imperativo que las autoridades y el gobierno amplíen y trabajen en la implementación de estas”.
México:
Francisco Meré, presidente de Fintech México ha explicado que “con el trabajo conjunto de la Asociación Fintech México, las autoridades financieras y el Poder Legislativo, México cuenta ahora con una ley Fintech, única en el mundo, que además de brindar certidumbre a usuarios, empresas e inversores, promueve la competencia en el sector financiero al adoptar el estándar de plataformas abiertas (open banking). Contamos ahora con un marco para la operación de activos virtuales y un Sandbox para fomentar la innovación. El reto ahora es lograr consolidar al ecosistema y lograr un balance en la regulación secundaria que promueva la innovación”.
Panamá:
Por su parte, Felipe Echandi, presidente de PanaFintech, ha resaltado que en menos de un año de existencia PanaFintech se ha convertido en el punto de referencia de Fintech e innovación financiera en Panamá.“Hemos realizado eventos regulares con apoyo de varios bancos y entidades públicas. El principal reto ha sido lograr la mejora del texto del Proyecto de Ley de Modernización del Sistema Financiero de Panamá, que crea un Sandbox regulatorio, aclara las reglas alrededor de cuentas de pago para una gran variedad de modelos de negocios, aclara las reglas para plataformas de financiamiento colectivo y define cuáles ICOs serán consideradas oferta pública y cuáles no. El proyecto de ley fue presentado ante la Asamblea Nacional de Panamá y está a la espera de iniciar su discusión legislativa donde tenemos previsto participar activamente”.
Perú:
Para María Laura Cuya, Vicepresidenta de la Asociación Fintech del Perú estar presente en la II Cumbre de la Alianza FinTech IberoAmérica en Madrid es una oportunidad de aprendizaje y de generación de sinergias con la región y los más de 20 países que participan. “Hoy la oferta de productos a los consumidores financieros de la región plantea un contexto nuevo, donde reguladores y fintechs requerimos trabajar en evolución y en conjunto para generar certidumbre a todos los actores del ecosistema. Nos interesa desarrollar un ecosistema fintech robusto y la Alianza nos provee de soporte a través del aprendizaje, experiencias y conocimiento de las mejores prácticas internacionales”.
Los gremios fintech se han convertido en socios estratégicos en la búsqueda del diálogo, la transparencia y el buen gobierno de las fintechs. “Desde la Alianza FinTech IberoAmérica trabajamos en la búsqueda de un desarrollo sano y sólido del sector fintech iberoamericano. El aliarnos conlleva un enfoque sinérgico que permite generar valor agregado a los diferentes actores del ecosistema (clientes, reguladores, supervisores, medios, políticos y las propias fintechs)”.
Portugal:
Luis Miguel Vieira, miembro del Board de la Asociación Fintech e Insurtech de Portugal, considera que “los retos de la AFIP – Asociación FinTech y InsurTech Portugal son consolidar el conocimiento de sus verticales: RegTech, InsurTech, Blockchain, Crowdfunding, Pagos, Big Data, Inteligencia Artificial y Gestión automatizada”. Asimismo, destaca el trabajo con los reguladores del Banco de Portugal y la Comisión de Mercado de Valores para tener un entorno normativo favorable para el desarrollo de nuevos negocios: resolver ante los diputados de la Asamblea de la República algunos problemas creados en la transposición de normas europeas; desarrollar un programa de alfabetización financiera y programas de formación en las áreas Fintech.
Uruguay:
Sebastián Olivera, representante de la Cámara Uruguaya de Fintech, ha explicado que “América Latina es una región desigual, en dónde los datos de exclusión se sitúan cerca del 50% del total la población. Si queremos revertir esta situación e impulsar el desarrollo sostenible debemos trabajar para garantizar la inclusión financiera como forma de mejorar la calidad de vida de las personas mediante el acceso universal a servicios financieros de calidad”. Las FinTech se posicionan como actores de relevancia facilitando el acceso a los servicios financieros y agregando valor en la economía.
Asimismo, Olivera ha resaltado que, en Uruguay, los agentes (públicos y privados, tradicionales e innovadores) del sistema financiero nacional han venido trabajando y consolidando esfuerzos de forma continuada.
La Cámara Uruguaya de FinTech, tiene por objetivo prioritario contribuir al fortalecimiento, transparencia y desarrollo del sistema financiero. Bien sea mediante el apoyo de las organizaciones que generan más y mejores propuestas de valor, vía la realización de instancias educativas para la difusión de conocimiento; la participación y aporte en grupos de trabajo sobre normativa; la promoción de Uruguay como centro para captación y desarrollo de inversiones que generen empleo calificado o a través de la celebración de acuerdos internacionales que permitan acceder a las mejores prácticas de mercado, normativa y desarrollos tecnológicos de última generación, con el fin ulterior de ponerlos a disposición de la gente.
Los analistas de Puente consideran que estamos en un punto de inflexión para los mercados, y en un documento dirigido a sus clientes recomiendan recalibrar el riesgo y priorizar los fundamentales de las inversiones.
“Con más del 90% de las empresas americanas del S&P 500 habiendo reportado ganancias empresariales para el primer trimestre de 2018, 78% han reportado beneficios por encima de lo esperado, lo cual, de mantenerse, está muy por encima del promedio de sorpresas positivas desde el año 1994.
En promedio, las empresas han reportado ganancias un 8% por encima de las expectativas, las cuales se encontraban en máximos (16%), luego de descontar el impulso de la reforma fiscal aprobada en diciembre de 2017. Estos excepcionales resultados empresariales, sin embargo, no han logrado hasta ahora mover decisivamente al mercado, con los principales índices de acciones americanas ligeramente al alza, pero aún lejos de recuperar los máximos de enero”, detalla el texto.
Los analistas de la firma señalan que, ante un entorno macroeconómico de sólido crecimiento en EE.UU. y las principales economías desarrolladas, cabe preguntarse porqué estos resultados no han logrado impulsar con fuerza los principales índices, fundamentalmente en EE.UU.
“Hay varias interpretaciones. Parte de estos resultados podrían haber estado reflejados en los precios de enero cuando el mercado subió con fuerza inusitada. También podemos asignar un rol a las tensiones comerciales generadas por la política proteccionista americana o tensiones geopolíticas con Irán. Estos factores pueden explicar picos de volatilidad, pero probablemente sean los detonantes y no los generadores de un mercado más renuente a retomar la tónica alcista de 2017”.
Según la visión de Puente, “una explicación más interesante es pensar que estamos en un punto de inflexión, a partir del cual los mercados ya no pueden confiar en bancos centrales amigables que suavicen su incursión en los mercados financieros. La volatilidad de las últimas semanas es un recordatorio que invertir en activos con riesgo conlleva vaivenes y estos vaivenes son normales”.
“El regreso de la volatilidad a los mercados desde febrero, es la consecuencia normal de un quiebre en un hasta entonces idílico entorno de baja inflación y crecimiento sostenido. El cierre de la brecha de crecimiento en EEUU y un mercado laboral en pleno empleo, han impulsado cifras de inflación muy cercanas al objetivo de 2% de la Reserva Federal. Las condiciones financieras aún favorables, irán perdiendo fuerza en la fase tardía del ciclo”, añade el texto.
En octubre de 2017, la Fed inició su proceso de normalización de la hoja de balance, indicando su voluntad de reducir la misma en 1,4 trillones de dólares en los próximos cuatro años. A esto se suma el cese de la expansión monetaria del BCE, quien probablemente termine entre septiembre y fin de año su programa de compra de activos. Esto deja al Banco de Japón como el principal banco central desarrollado aún comprometido con políticas monetarias expansivas.
Para Puente, “la combinación de tasas de interés más altas, retracción de la liquidez mundial y el resurgimiento de ciertas presiones inflacionarias en una fase avanzada del ciclo económico americano, nos llevan a concluir que la volatilidad ha retornado para quedarse. Los agentes necesitan ajustarse a esta nueva dinámica y el precio de los activos deberá reflejar un mundo donde el retorno ofrecido por la tasa libre de riesgo ya no es despreciable Esto tiene un efecto directo sobre la formación de precios de todos los activos con riesgo y sobre los flujos financieros. Finalmente, la relativa divergencia de política monetaria entre los principales bancos centrales, implica un diferencial de tasas cada vez más amplio a favor del dólar, con implicaciones para las divisas de países desarrollados y emergentes”.
El período de expansión monetaria sincronizada desde 2009 revalorizó a los activos con riesgo y las tasas ultra bajas llevaron a muchos inversores a asumir riesgos mayores que los que condecían con su perfil de riesgo.
Para los analistas de Puente, “el período de gradual retracción de la liquidez global y tasas más elevadas, si bien no es incompatible con retornos positivos, requerirá recalibrar el riesgo y priorizar los fundamentales de las inversiones”.
Foto cedida Felipe Marín Viñuela. Felipe Marín Viñuela es el nuevo gerente de inversiones de Security AGF
La Administradora General de Fondos Security S.A. comunicó a la Comisión del mercado financiero de Chile, con fecha 23 de mayo, que el directorio de la compañía en sesión extraordinaria, acordó designar a Felipe Marín Viñuela, CFA, como gerente de inversiones de la misma. Felipe Marín sustituye en el cargo a Pablo Jaque Sahr, quién presentó su renuncia el pasado día 10 de mayo junto a cuatro otros ejecutivos de la misma entidad, con el fin de, según medios locales, abrir una gestora especializada en Chile y Latinoamérica para clientes institucionales.
Con una larga trayectoria profesional y más de once años de experiencia en el manejo de inversiones en renta fija y renta variable, tanto a nivel local como internacional, el nuevo Gerente de Inversiones, forma parte del grupo Security desde el año 2010 donde ha desempeñado cargos como Subgerente de Inversiones y Gerente de Inversiones Internacionales. En su último cargo era responsable del proceso integral de inversión y ejecución de las inversiones internacionales del grupo, que representaban aproximadamente 1.100 millones de dólares y gestionaba un equipo de 7 personas.
Felipe Marín Viñuela, es ingeniero comercial de la Universidad Adolfo Ibáñez, MBA de la Pontificia Universidad Católica y Master en Finanzas Universidad Adolfo Ibáñez y Chatered Financial Analyst (CFA). Desde su nueva posición, Marín deberá favorecer el desarrollo de áreas clave del grupo y sus empresas, así como impulsar nuevas estrategias de negocio en el ámbito de las inversiones. Adicionalmente, Felipe Marín ha sido profesor de las cátedras de Política Financiera y Mercado de Capitales en la Universidad Finis Terrae y profesor de Finanzas en la Universidad del Desarrollo (UDD).
Marín se incorpora a un experimentado equipo de profesionales de la Administradora General de Fondos Security, integrado por más de 150 profesionales con experiencia en el manejo de inversiones financieras, y que forma parte de Inversiones Security, cuyo equipo ejecutivo es liderado por Carlos Budge e integrado por Juan Pablo Lira, gerente de la Administradora General de Fondos Security, y Rodrigo Fuenzalida, gerente de Valores Security Corredores de Bolsa.
A la fecha, AGF Security administra activos por más de 5.500 millones de dólares, en las distintas clases de activos locales e internacionales, dirigidas a satisfacer las necesidades de ahorro e inversión de clientes institucionales, alto patrimonio, empresa y retail.
Grupo Security es un grupo financiero diversificado, que reúne 13 empresas estructuradas en cuatro áreas de negocios principales, agrupando en cada una de ellas de manera integrada las filiales y divisiones que comparten objetivos de negocios comunes. Estas áreas son financiamiento, seguros, inversiones y administración de activos, y servicios complementarios.
Photo . Itaú Unibanco Celebrates 21 Years of Listing on the New York Stock Exchange
Itaú Unibanco celebró 21 años de negociaciones en la Bolsa de Valores de Nueva York, la mayor del género en lo que a volumen de negocios se refiere.
Para celebrar la fecha, Itaú fue homenajeado en la ceremonia del “closing bell”, tradicional acto que señala el fin de las negociaciones del día en la referida bolsa norteamericana. El evento tuvo lugar en el edificio sede de NYSE, en Wall Street, Manhattan, y contó con la presencia de Candido Bracher, Presidente Ejecutivo de Itaú Unibanco; Eduardo Vassimon, Director General Mayorista; Caio David, Vicepresidente Ejecutivo, Chief Financial Officer (CFO) y Chief Risk Officer (CRO); Alexsandro Broedel, Director Ejecutivo de Finanzas, Riesgo de Mercado y Liquidez y Director de Relaciones con Inversores; y Christian Egan, Director Ejecutivo de Mercados Globales y Tesorería, además de Roberto Setubal, Copresidente del Consejo de Administración.
Durante el acto, una enorme bandera con la marca del banco “envolvió” el edificio histórico de la Bolsa. Asimismo, Itaú estuvo presente en los paneles de Times Square, uno de los puntos turísticos más visitados del mundo.
“Negociar nuestras acciones en la Bolsa de Nueva York colaboró con el crecimiento del banco y nos hizo más conocidos en todo el mundo, lo que acabó aumentando el número de extranjeros entre nuestros accionistas. Estamos muy satisfechos con los resultados obtenidos en estos 21 años”, afirma Candido Bracher.
En todos estos años, las acciones de Itaú Unibanco (identificadas por el código de negociación ITUB) vienen presentando una performance anual consistente, con una valorización promedio del 16% (considerando la reinversión de dividendos) y un rendimiento sobre el patrimonio neto (ROE) recurrente del 24,4%. Durante este período se distribuyeron 32.700 millones de dólares en dividendos e Intereses sobre Capital Propio (ICP) netos de impuesto a la renta.
En el primer trimestre de 2018, las acciones de Itaú giraron un promedio de 535.300 millones de reales (161.100 millones de dólares) al día en NYSE y 724,7 millones de reales (218 millones de dólares) en la bolsa de valores brasileña, B3, sumando un total de 1.300 millones de reales (379 millones de dólares). El volumen total negociado fue un 41,5% superior al del mismo período del año anterior. En B3, el crecimiento fue del 68,7%, y en NYSE, del 16,2%.
Pioneros y valorización
Unibanco fue el primer banco brasileño que negoció sus acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York, en 1997. Itaú lanzó su programa de American Depositary Receipt (ADR) en NYSE en 2002. A raíz de la fusión entre Unibanco e Itaú, ocurrida en 2008, las acciones de ambos bancos se unificaron.
Actualmente, un 67% de los 3,2 mil millones de acciones preferidas de Itaú Unibanco pertenecen a inversores extranjeros; de ellas, el 38% se negocian vía B3 y el 29% en NYSE. El 33% restante pertenece a brasileños y se negoció en la B3. Estos números se refieren a las acciones free float, es decir, aquellas que pueden negociarse libremente en el mercado, excluyéndose las acciones pertenecientes a los controladores y las acciones en tesorería.
Tal desempeño se debe a una agenda transparente con el mercado de capitales que Itaú Unibanco puso en marcha en 1996, con presentaciones en Estados Unidos y Europa para divulgar sus prácticas de gobierno corporativo y enfatizar su respeto y consideración hacia sus accionistas.
“La sustentabilidad de cualquier organización depende de cómo interactúa con sus colaboradores, clientes, accionistas y sociedad en general. Por eso tenemos una amplia agenda de eventos y encuentros que nos sirven para comprender las demandas de los inversores y comunicar las estrategias y resultados de nuestros negocios, siempre con claridad, transparencia y visión de largo plazo”, comenta Caio David.
Itaú Unibanco tiene ciento veintiún mil accionistas directos y cerca de un millón de indirectos por medio de participación en fondos de inversión y de pensión brasileños que poseen acciones de la institución.
En los tres últimos años, el valor agregado por Itaú a la economía fue de R$189,4 mil millones (US$56,7 mil millones), distribuidos entre remuneración a los colaboradores (30%); impuestos, tributos y contribuciones (30%); beneficios y dividendos a todos los accionistas (19%); reinversión en la operación del banco (19%) y alquileres (2%).
Nuevo ciclo
En septiembre de 2017, el banco retiró el límite máximo para pago de Dividendos e Intereses sobre Capital Proprio, anteriormente fijado en un 45%, excluyendo recompra de acciones, con payout (porcentaje del beneficio neto distribuido al accionista) del 83% (incluyendo recompra de sus propias acciones). En virtud de esta nueva práctica de remuneración, las acciones de Itaú se hicieron atractivas para los fondos de inversión y de pensiones cuya estrategia es priorizar activos con niveles más elevados de payout y una eficiente gestión de capital.
En 2017, el banco distribuyó 5.300 millones de dólares en dividendos e ICP, fruto del beneficio neto recurrente de 7.500 millones de dólares.
Acerca de Itaú Unibanco
Itaú Unibanco es la mayor institución financiera privada de Brasil y una de las más grandes del mundo, con activos que alcanzaron la cifra de 1,5 billones de reales (458.600 millones de dólares) en marzo de 2018. Cuenta con 99,6 mil colaboradores, alrededor de 4,5 mil puestos de atención en Brasil y una expresiva actuación en América Latina, así como también marca presencia en Estados Unidos, Europa, Asia y Oriente Próximo. Una estrategia de negocios segmentada permite que Itaú Unibanco se destaque en Brasil y en el exterior, participe en todas las áreas de la actividad económica y ejerza su liderazgo en diferentes segmentos del sector, reconocido por su historia, solidez financiera y performance. Sus acciones, negociadas en B3 y NYSE (New York Stock Exchange), tenían un valor de mercado de 333.600 millones de reales (100.400 millones de dólares) al 31 de marzo de 2018.
Pixabay CC0 Public DomainFederico Tomasevich, CEO at Puente. Puente Will Exclusively Distribute a Partners Group Vehicle in Argentina, Uruguay and Paraguay
Puente anunció un acuerdo con Partners Group, uno de los principales grupos de inversión del mundo, para distribuir en forma exclusiva uno de sus novedosos instrumentos de inversión en mercados privados a clientes de Argentina, Uruguay y Paraguay.
«Estamos muy entusiasmados con la decisión de Partners Group de elegirnos como su socio exclusivo en Argentina, Uruguay y Paraguay. Esta alianza potencia aún más nuestra plataforma de inversiones, particularmente en lo que se refiere a inversiones alternativas. Se trata de una oportunidad para quienes buscan diversificar su cartera, maximizando su capital a través de inversiones en private equity, real estate, deuda privada, e infraestructuras. Esto le permite al inversor acceder a retornos en dólares que apuntan a ubicarse por encima de la mayoría de las opciones que hay hoy en el mercado, en inversiones con menor volatilidad y que tienen una baja correlación con los mercados tradicionales», destacó Federico Tomasevich, presidente de Puente.
Con su oficina central en Suiza y 19 oficinas alrededor del mundo como Nueva York o Houston, Partners Group administra más de 74.000 millones de dólates en activos privados invertidos en private equity, real estate, deuda privada y proyectos de infraestructura.
«Partners Group, a través de Puente, pone a disposición del mercado inversor argentino, uruguayo y paraguayo, una alternativa de inversión moderna y eficiente que da acceso a los clientes de Puente a inversiones en mercados privados, las cuales son típicamente solo accesibles para inversores institucionales de gran porte. Estamos entusiasmados con este acuerdo con Puente, una institución de renombre en los mercados en que opera» señaló Gonzalo Fernández Castro, responsable de Private Equity para Latinoamérica en Partners Group.
Puente administra 3.400 millones de dólares en activos financieros y según declaraciones de Tomasevich al diario Clarín, “la rentabilidad de estos “private equity” es de entre el 8 y el 12% en dólares y se requiere un monto de entrada a partir de 500.000 dólares, con la posibilidad de salir mensualmente”.
La nueva legislación argentina permite que los inversores argentinos puedan operar con instrumentos financieros en el exterior, con la condición de que cuenten con un agente local como vínculo con la operación en el extranjero.
