Gilbert Addeo, quien los últimos cuatro años fuera presidente y COO de IPG, ha dejado la firma. En su papel de director de operaciones, estaba a cargo de las áreas de Cumplimiento, Operaciones, Contabilidad, Ventas, Tecnología de la Información, así como Desarrollo de Negocios para IPG. Addeo trabajaba desde la oficina de San Diego, puesto que dejó de ocupar desde el 26 de julio. Hasta ahora, no se ha nombrado un reemplazo.
Antes de unirse a IPG, Gil -que cuenta con más de 25 años de experiencia financiera, fue director en Pershing, donde dirigió el equipo de gestión de relaciones internacionales. También se desempeñó como miembro del Comité de Crédito, el Comité de Supervisión de Regulaciones y Actividades Sospechosas y el Comité de Riesgo Internacional. También fue miembro del Comité Ejecutivo Latinoamericano en BNY Mellon.
Antes de Pershing, Addeo trabajó en Bear Stearns, donde administró la gestión de ventas y relaciones para los grupos de Servicios de Broker-Dealer y Registered Investment Advisors.
Addeo ha completado el programa Securities Industry Institute®, patrocinado por la Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), en la Wharton School de la Universidad de Pennsylvania. Gil posee las licencias FINRA Serie 7, Serie 63 y Serie 24.
Wikimedia CommonsBuenos Aires. Lunes negro en los mercados argentinos por la derrota de Macri en las elecciones primarias
La plaza argentina ofrecía este lunes un escenario de crisis, con un dólar y un riesgo país disparados, la bolsa de Buenos Aires hundida y las acciones argentinas cotizando en Wall Street a sus valores históricos más bajos.
La derrota sufrida por el gobierno de Mauricio Macri en las elecciones primarias del domingo ha sido inesperadamente dura y deja poco margen de duda sobre la victoria, en octubre, del peronista Alberto Fernández, quien podría ganar en primera vuelta.
Todas las miradas están puestas en la estrategia del Banco Central de Argentina para frenar el pánico.
Golpe de KO para Macri en las PASO
Desde Balanz, los analistas Ezequiel Zambaglione, Lucas Longo y Martina Porcel anuncian un “golpe de KO” en las PASO (Primarias abiertas, simultáneas y obligatorias)
“Los primeros números muestran a Alberto Fernández 15 puntos delante de Macri, muy por encima de las expectativas de los inversores, que era de 3 a 5 puntos. De hecho, Fernández alcanzó más del 47%, estando por encima del 45% necesario para ganar en la primera ronda”, explica la firma argentina.
“La inquietud ahora no es quién será presidente, sino que escenario imaginan los inversores para Alberto Fernández. Nuestro escenario base continúa siendo el mismo, con bonos medios y largos entre 40 y 50 dólares. Considerando este escenario, y las probabilidades esperadas, esperamos al menos 20% de caída en bonos, y no convalidaríamos un precio mayor a 55 dólares. En el tramo corto de la curva, los inversores asignaban cierta probabilidad de supervivencia para los primeros 2 años”, señalan los analistas de Balanz.
“La clave en este caso es la intervención del BCRA, dado que las reservas serán muy importantes para los primeros años de Alberto Fernández, donde Argentina necesitaría al menos 30.000 millones de dólares. No convalidaríamos precios por encima de 60 dólares hasta entender la estrategia del BCRA desde ahora hasta las elecciones. Para el tipo de cambio, mantenemos nuestra estimación de 70 dólares para el escenario de Fernández, cercano a lo que parece ser el consenso entre los inversores. Considerando las probabilidades mencionadas anteriormente, esperamos una presión hacia una depreciación de entre 12% y 15%”, explican desde Balanz.
Ahora, ¿Cuál es el plan?
Para Nicolás Chiesa, director de Portfolio Personal Inversiones (PPI), el pánico de estas horas era inevitable, y se abren ahora otras incógnitas: “debería ser positivo un Fernández que salga a mostrar claridad sobre su posible futuro gobierno en lo que respecta a sus decisiones económicas –financieras”, señala.
Este lunes y en medio de la tormenta cambiaria, uno de los economistas cercanos a Alberto Fernández, Matías Kulfas, ha asegurado que el “Frente de Todos” (peronista) tiene “absoluta voluntad de pago de la deuda externa”.
Tener un plan será fundamental, ya que al inicio de la semana el Tesoro se enfrenta a la renovación de LETES por valor de 950 millones de dólares.
“Entendemos que, tras el resultado político, será una licitación muy complicada –que marcará el comienzo de otras que podrán seguir el mismo camino en donde incluso los vencimientos promedio a refinanciar son más altos (de entre 1100-1600 millones cada 15 días hasta fines de octubre)-. Dos serán los datos a mirar: 1.- tasa de renovación, y 2- tasa de interés. Baja y mucho la primera, y muy alta segunda. Para esta última el movimiento de la curva del mercado secundario de este lunes y martes, sin dudas, será la referencia para el mercado. Teniendo igual en cuenta que, además, deberá salir a convalidar quizás tasas bastantes arriba. Por ahora, no podemos decir mucho más que ello”, señala Nicolás Chiesa.
Repercusiones internacionales
El ministro de Hacienda de Chile, Felipe Larraín, afirmó que la caída del peso argentino y los bonos “tiene algún efecto en Chile, fundamentalmente con algunas empresas que están más expuestas. El efecto para el global de la econonía chilena es acotado, pero existe”, afirmó.
Las empresas chilenas con mayor exposición de sus ingresos al riesgo argentino son Embotelladora Andina, Cencosud, CCU, Enel Américas, Latam Airlines y Masisa, según el diario local Pulso.
En Uruguay, el dólar experimentó una fuerte subida y forzó la intervención del Banco Central. El peso mexicano también se negocia al alza este lunes, pero según los analistas tiene poco que ver con la situación en Argentina, ya que los dos países tienen poco intercambio económico.
Foto cedidaClaudia Torres, gerente de research y selección de activos de BCI AM. BCI AM recomienda sobreponderar acciones sobre renta fija a nivel global
Claudia Torres, gerente de research y selección de activos de BCI AM y Andrés Valenzuela, Head de Asset Allocation de BCI AM presentaron ante periodistas especializados sus perspectivas de mercado para el segundo semestre del año en un desayuno organizado en su sede de la calle Magdalena en Santiago de Chile.
Con las noticias de la bajada de tasas de la Fed y el anuncio del aumento de aranceles por parte de Trump aún calientes, los expertos opinan que “los aspectos clave que van a dominar los mercados durante la segunda mitad de año son bastante similares a los de la primera mitad de año”. La diferencia, en su opinión, es el cambio en el discurso de los bancos centrales “si bien las cosas no van a ser boyantes, vamos a estar en este letargo económico que no es una recesión”, afirma Torres.
Desde su punto de vista, la guerra comercial entre Estados Unidos y China sigue siendo un tema clave para los mercados. De producirse la recién anunciada fase 3 (10% de aranceles al resto de las importaciones chinas a partir del 1 de septiembre), BCI AM ha estimado un impacto en la economía china cercano al 2%. No obstante “este impacto podría minimizarse hasta el 1% ya que China cuenta con recursos para estimular la economía”, matiza Valenzuela.
Sin embargo, el equipo de BCI AM otorga una baja probabilidad de que se materialice esta nueva fase en el conflicto, porque estos nuevos aranceles afectarían directamente al consumidor y “esto no es lo más adecuado para un presidente que quiere ser reelegido”, puntualiza Valenzuela, quien precisamente recalca que para el equipo de BCI AM una posible reelección de Trump es una de las principales amenazas.
En cuanto al impacto en los mercados de este cambio de discurso, desde BCI se muestran positivos: “Hemos tenido señales durante los últimos tres meses de que los bancos centrales van a tomar todas las medidas que tengan que tomar para que las economías no se caigan y nosotros creemos que eso, al menos en el mediano plazo, es positivo para los activos de riesgo aún más considerando que los activos de deuda a nivel global tienen valoraciones muy altas y han tenido un retorno espectacular”, afirma Torres.
En el caso concreto de Chile, Torres explica que el grado de exposición de la economía a China ha jugado en contra de los mercados locales puesto que “si un inversor quiere tomar una posición que neutralice de alguna manera la guerra comercial podría subponderar Chile. Es algo que ya hemos visto porque el inversionista extranjero ha estado bien alejado del mercado local a diferencia del inversior más institucional, más de largo plazo, que ha empezado a tomar bastantes posiciones durante los últimos 3 meses y eso es básicamente porque las valoraciones en Chile están históricamente bajas.”
De todas formas, el mercado de acciones local no sólo se ha visto directamente afectado por factores externos sino por factores internos que han mermado las utilidades de las compañías chilenas. Como consecuencia, el mercado accionario chileno se muestra especialmente barato si se compara el histórico de otros mercados, como el americano o el brasileño, lo que justifica, entre otros motivos, que el equipo de BCI AM haya cambiado su recomendación sobre la bolsa chilena de negativa a neutral.
Un mayor desafió muestran los mercados de renta fija, tanto internacional como nacional, por la fuerte bajada de tasas que han experimentado y que descuentan incluso rebajas futuras. “ Hay valor pero es más difícil de conseguir. Hay que ser selectivos”, puntualiza Valenzuela.
En este sentido, desde BCI AM recomiendan reducir las duraciones y aumentar la calidad de los activos y reconocen que sigue entrando mucho dinero a esta categoría de activos, especialmente provenientes de fondos de mutuos.
Dentro de la categoría de renta fija sobreponderan HY americano y deuda emergente en moneda local de algunos países. En renta fija nacional mantienen una sobreponderación en activos denominados en UF sobre los nominales “ya que todavía vemos expectativas inflacionarias desancladas en las proyecciones de mercado en algunos tramos de la curva”, opinan los expertos.
. El mercado argentino de futuros tendrá un nuevo participante este año
El Mercado Abierto Electrónico de Argentina (MAE) ha anunciado que empezará a operar futuros de dólar antes de fin de año. De este modo, se relanzará esta plataforma que opera principalmente con los bancos.
El MAE invertirá cinco millones de dólares para renovarse tecnológicamente con el objetivo de atraer a todos los inversores argentinos. Actualmente, este mercado creado por los bancos sirve para canalizar las operaciones de las entidades financieras operando con dólares, renta fija y emisiones primarias.
A partir de ahora, el MAE tratará de desarrollarse en el mundo de los derivados y competir con Matba-Rofex en los contratos de futuro de dólar.
Actualmente, el MAE negocia a diario unos 8.000 millones millones de dólares, de los cuales 4.000 millones corresponden a Leliq emitidos por el Banco Central de Argentina.
Dentro de los cambios anunciados, el Mercado Abierto Electrónico se mudará de sede a unos amplios locales situados frente a la Plaza San Martín de Buenos Aires.
Foto: Claudio Izquierdo, director operativo de Participant Capital / Foto cedida. Participant Capital anuncia la promoción de Claudio Izquierdo como Chief Operating Officer
Participant Capital, firma especializada en la inversión en private equity de bienes inmobiliarios con sede en Miami, fundada por Royal Palm Companies – una compañía de desarrollo inmobiliario comercial y residencial con más de 40 años de éxitos -, ha anunciado el nombramiento de Claudio Izquierdo como director operativo de la firma (Chief Operating Officer), apostando así por el desarrollo del talento interno para esta posición.
Con la experiencia de Claudio en inversión internacional y en desarrollo de negocio, la empresa está fuertemente orientada a incrementar su expansión global. Claudio Izquierdo tiene un largo historial profesional de trabajo con inversores institucionales y con individuos del segmento ultra-high net worth en toda Latinoamérica. Su exitosa carrera incluye logros destacables en algunos de los bancos de inversión más prestigiosos del mundo, como Morgan Stanley, donde llegó a ascender a la posición de vice president. También llegó a ocupar el puesto de senior vice president de inversiones en UBS y de asesor financiero senior en HSBC.
“Claudio es un profesional excepcional con visión para los negocios internacionales y una gran experiencia. Gestiona más de 30 distribuidores y constructores asociados con instituciones financieras clave en todo el mundo”, comenta Daniel Kodsi, CEO de Participant Capital. “¡Estamos orgullosos de tenerlo en nuestro equipo!”
Antes de unirse al equipo de Participant Capital, Claudio desarrolló una exitosa carrera profesional como empresario habiendo establecido varios negocios internacionales de exportación y comercio. Es licenciado en Finanzas por la Universidad Internacional de Florida y contribuye frecuentemente en varias publicaciones especializadas en comercio y negocios, así como también es un orador solicitado y una autoridad experta en la inversión internacional y la gestión de productos.
“Estoy encantado de supervisar el rápido crecimiento de Participant Capital”, dijo Claudio. “Gracias a la dedicación de nuestro equipo, estamos creando valor a largo plazo para nuestros clientes y proporcionando un acceso directo a proyectos inmobiliarios desde cero a costo de desarrollador”.
Foto cedidaJoachim Fels, asesor económico global PIMCO.. PIMCO defiende que existe una relación entre la política monetaria de los bancos centrales y el cambio climático
El cambio climático es uno de los principales temas en la agenda global. Pese a los esfuerzos e iniciativas que ya existen, desde PIMCO señalan que tanto los bancos centrales como la mayoría de los inversores solo han dado los primeros pasos para ayudar a frenar este fenómeno. En opinión de la gestora, el sector financiero ha abordado este problema centrándose en las implicaciones que tiene en su negocio.
En opinión de Joachim Fels, asesor económico global PIMCO, es el momento de dar nuevos pasos con decisión. Pasos que ya se están viendo en la industria. “El tema del cambio climática se hizo más relevante cuando William Nordhaus, junto con Paul Romer, recibió el Premio Nobel de Ciencias Económicas 2018 por su trabajo de integrar el cambio climático en el análisis macroeconómico a largo plazo”, explica Fels.
Otro ejemplo significativo es que a finales de enero de este año, unos 45 economistas del mundo (incluidos 27 Premio Nobel y los ex presidentes de la Reserva Federal de Estados Unidos, Paul Volcker, Alan Greenspan, Ben Bernanke y Janet Yellen) hicieron público una declaración apoyando un impuesto a las emisiones de carbono en las empresas. “El impuesto reemplazaría la necesidad de una regulación del carbono menos eficiente y alentaría la innovación tecnológica y la inversión en infraestructura a gran escala, según los economistas”, matiza Fels.
Para este asesor de PIMCO, estos ejemplos permiten establecer una relación entre el cambio climático y la política monetaria. Según explica Fles se debe a dos motivos: “el primer motivo es porque los bancos centrales, como reguladores, comenzaron a enfocarse en las implicaciones de estabilidad financiera del cambio climático hace ya varios años. Mark Carney, gobernador del Banco de Inglaterra y presidente de la Junta de Estabilidad Financiera (FSB), pronunció un discurso seminal sobre el tema en 2015, destacando tres tipos de riesgos derivados del cambio climático: los riesgos físicos derivados del impacto actual de eventos relacionados con el clima y el clima sobre los seguros y el valor de los activos financieros; los riesgos de responsabilidad que podrían surgir en el futuro para los extractores y emisores de carbono; y los riesgos de transición que resultan del proceso de ajuste a un entorno con bajas emisiones de carbono, lo que podría perjudicar significativamente el valor de una amplia gama de activos en los sectores intensivos en carbono. Y, en segundo lugar, porque el cambio climático podría afectar a la capacidad del banco central para mantener a la economía en equilibrio”.
Teniendo esto en cuenta y desde 2015, el FSB, los bancos centrales y los supervisores han estado trabajando en la integración de los riesgos relacionados con el clima en su análisis más amplio de riesgos financieros y en publicar el primer informe de progreso y estado de varias de estas instituciones. De cara al futuro, la tendencia es que los riesgos de estabilidad financiera relacionados con el clima se conviertan en un componente estándar de las pruebas de estrés que los reguladores realizan a las instituciones financieras.
La tesis de Fels es que si no se toman medidas, las economías y los bancos centrales pueden enfrentarse a choques más frecuentes o severos (huracanes, períodos de temperaturas excesivamente altas o bajas, inundaciones causadas por el aumento del nivel del mar, etc.) que podrían complicar enormemente las tareas del banco central de varias formas.
“Primero, puede ser más difícil identificar los eventos que afectan a la economía y separar el ruido de las señales. Los eventos relacionados con el clima pueden fácilmente causar estragos en la actividad económica y la inflación, y desenmarañar la variación en los datos no es una tarea fácil. Esto aumenta el riesgo de errores de política debido a la incertidumbre de los datos. En segundo lugar, el cambio climático puede cambiar la distribución de los eventos y sus consecuencias catastróficas”, concluye Fels.
Pixabay CC0 Public Domain. El sector financiero evoluciona hacia un nuevo paradigma: de la banca abierta al modelo Open X
El Informe Mundial de Fintech 2019, publicado por Capgemini y Efma, señala que, aunque el movimiento banca abierta no ha alcanzado todavía su madurez, el sector de los servicios financieros está entrando en una nueva fase de innovación denominada Open X. Este modelo requerirá un mayor esfuerzo de colaboración y especialización. El informe defiende que los bancos y otros actores del ecosistema de los servicios financieros deben comenzar a elaborar planes en esta dirección y modificar sus modelos de negocio.
A su vez, el informe identifica un doble reto: por un lado, las fintech están trabajando para escalar sus operaciones y, por otro, los bancos están atascados en sus iniciativas de colaboración con las nuevas empresas tecnológicas. Como resultado de ello, los participantes del sector están pensando en saltarse el modelo de banca abierta y entrar directamente al Open X, una forma más eficaz y mejor estructurada tanto de colaboración como de compartir la información surgida del análisis de datos de clientes. La era del Open X creará un mercado integrado, con roles especializados para los diferentes actores, que permitirá un intercambio fluido de datos y servicios, lo que mejorará la experiencia de cliente e impulsará la innovación de productos.
Open X transformará las normas y los conceptos básicos del sector mediante cuatro cambios fundamentales:
Desterrar la orientación al producto para volcarse en la experiencia del cliente.
Concebir y tratar los datos como «activo crítico».
Priorizar modelos de acceso compartido frente a los modelos tradicionales de propiedad.
Innovar de manera colaborativa frente a comprar o crear soluciones en solitario.
Las API, que permiten a terceros acceder a sistemas y datos de los bancos en un entorno controlado, serán los catalizadores de la creación del mercado Open X. A pesar de que ya se comparten y aprovechan extensamente los datos de los clientes en el sector, estos sistemas aún no se han estandarizado. Aunque el marco normativo y regulatorio es complejo, el establecimiento de un estándar ayudará a reducir el fraude, a mejorar la interoperabilidad, dar más velocidad a la salida al mercado y aumentar la escalabilidad.
El estudio también concluye que los participantes del sector están estudiando dos posibles modelos de monetización para las API: un modelo de reparto de ingresos (que el 60% de los bancos y el 70% de las fintech consideran viable) y un sistema de derechos de acceso a las API (que respaldan el 46% de los bancos y el 55% de las fintech). Sin embargo, solo cerca de un tercio de los directivos de banca considera que actualmente están bien preparados para monetizar API.
Privacidad, seguridad y colaboración
Aunque bancos y fintech afirman que entienden la importancia de la colaboración, la privacidad y la seguridad siguen siendo las principales causas de inquietud. Cuando se les preguntó qué les preocupa de la banca abierta, la inmensa mayoría de la banca señala la seguridad de los datos (76%), la privacidad del cliente (76%) y la pérdida de control de los datos de los clientes (63%). Las fintech se muestran más optimistas acerca del modelo de banca abierta, aunque el 50% expresa su temor por las cuestiones de seguridad y privacidad y el 38% por la pérdida de control de los datos de los clientes.
En cuanto a los obstáculos para lograr una colaboración efectiva, el 66% de los bancos y el 70% de las fintech señalan la diferencia de la cultura o la mentalidad organizativa, el 52% de los bancos y el 70% de las tecnológicas mencionan barreras en procesos, y la falta de visión y objetivos a largo plazo son señalados por un 54% y un 60%, respectivamente. Solo el 26% de los directivos de bancos y el 43% de los responsables de fintech consideran haber encontrado al socio de colaboración adecuado para la aplicación de la banca abierta. Estas respuestas indican que numerosas entidades tradicionales y tecnológicas siguen sin estar preparadas para el modelo de banca abierta, y menos aún para la creciente demanda de intercambio de datos e integración que requerirá el nuevo modelo de Open X.
Dentro de este modelo, los bancos deberán mejorar primero su modelo integrado (tradicional) y, después, centrarse en áreas de fortaleza especializada. El estudio identifica tres funciones estratégicas que se prevé que evolucionen como parte de Open X:
Proveedores, que desarrollarán productos y servicios.
Agregadores, que agruparán productos y servicios ofrecidos en el mercado y los distribuirán a través de canales internos, manteniendo las relaciones con los clientes.
Orquestadores, que actuarán como conectores y coordinadores del mercado, facilitando las interacciones entre los socios colaboradores.
Pixabay CC0 Public Domain. Cinco motivos por los que hay volatilidad
Desde Deutsche Bank Wealth Management consideran que las causas de la volatilidad son numerosas. Muchas están interconectadas, pero con frecuencia de distintas maneras, por factores diversos y siguiendo ciclos diferentes.
Para la entidad, las causas que han provocado la volatilidad reciente han sido sobre todo las preocupaciones por el conflicto comercial, pero aún así existen otras cinco que hay que tener en cuenta:
La fuerte caída del mercado a finales de mayo respondió a un giro imprevisto en las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China; dado que no es probable que se llegue pronto a un acuerdo comercial de amplio alcance entre ambos países, la situación se mantendrá.
Los temores sobre el comercio repercutirán en preocupaciones sobre el crecimiento, que a su vez desestabilizarán las expectativas sobre las políticas monetarias.
También sucede lo contrario: las crecientes expectativas de una relajación de las políticas de los bancos centrales alentaron a los mercados en junio.
Las variaciones de los beneficios empresariales también podrían impulsar la volatilidad: la temporada de anuncios de resultados del segundo trimestre de EE.UU. mostrará hasta qué punto el pesimismo actual refleja la realidad.
No hay que ignorar los riesgos geopolíticos, incluso si parecen estar en otro plano. Las crecientes tensiones con Irán de junio muestran cómo pueden reactivarse los antiguos conflictos. Otros problemas políticos, por ejemplo, relativos al Brexit o a Italia, también podrían tener una dinámica no económica.
Al igual que las causas de la volatilidad son numerosas, también lo son las consecuencias para los mercados. «Las medidas individuales de volatilidad no reflejan plenamente la situación. Últimamente, por ejemplo, las crecientes esperanzas de una relajación de las políticas monetarias han hecho bajar la volatilidad según la medida más utilizada, el índice VIX. No obstante, este dato debe contemplarse con cautela. La medición del VIX, que es la volatilidad implícita de las opciones sobre el índice S&P, solamente refleja un aspecto de la volatilidad, y unos valores relativamente bajos no significan necesariamente que haya calma; esto quedó de manifiesto hace poco, a finales de 2018, antes de los retrocesos del mercado de renta variable», explica la firma.
Otro motivo para permanecer vigilantes con la volatilidad es que las expectativas no son más que eso, y vivimos en un entorno muy incierto en que podrían cambiar rápida y profundamente. Los mercados financieros tendrán numerosas razones por las que preocuparse en la segunda mitad de este año, muchas de ellas contradictorias: el impacto de las disputas comerciales o la política europea, entre otras, podrían muy bien poner a prueba la confianza de los inversores en la capacidad de la futura política de la Fed para resolver las cosas. «En consecuencia, la volatilidad podría repuntar durante este segundo semestre de 2019», concluyen.
Pixabay CC0 Public Domain. Union Bancaire Privée mejora su nota en el informe de evaluación de los principios ODS de Naciones Unidas de 2019
Union Bancaire Privée (UBP) ha obtenido en 2019 una mejor nota en el informe de evaluación de los principios ODS de Naciones Unidas, con un comportamiento equiparable o superior al de sus homólogos en cada módulo evaluado. Ha logrado así la nota más alta, A+, en la sección estrategia y gobernanza.
Los principios para la inversión responsable de las Naciones Unidas (ODS), iniciativa lanzada en 2006, son la principal referencia mundial en materia de fomento de la inversión responsable y sostenible. Esta iniciativa tiene por objetivo establecer los vínculos existentes entre la inversión y las cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) y apoyar a la red internacional de signatarios en la tarea de incorporar estos factores en sus decisiones de inversión y propiedad. La iniciativa colabora con su red internacional de signatarios con el fin de poner en práctica los seis principios de inversión responsable.
UBP es signatario de los principios desde 2012. Desde entonces, el banco ha puesto en marcha y reforzado su política en este ámbito y ha integrado paulatinamente los criterios ASG en su oferta de banca privada y de gestión de activos.
Karine Jesiolowski, al frente de la inversión responsable de la división de gestión de activos de UBP, señaló: “El informe de evaluación de los principios para la inversión responsable de este año reconoce los pasos dados por UBP con el fin de reforzar el enfoque ASG en todo el grupo. Demuestra que contamos con una sólida base sobre la que apoyarnos para seguir fomentando la inversión sostenible”.
Pixabay CC0 Public Domain. El patrimonio mundial de las grandes fortunas disminuye un 3% en 2018 tras siete años consecutivos de crecimiento
El Informe Mundial de la Riqueza 2019 elaborado por Capgemini señala que el patrimonio mundial de las grandes fortunas disminuye en 2 billones de dólares tras siete años consecutivos de crecimiento, pero el nivel de satisfacción y confianza en los gestores y las firmas de gestión de patrimonios sigue siendo alto.
Según revela el informe, tras siete años de crecimiento continuado, el patrimonio de las grandes fortunas disminuyó un 3% en 2018 a nivel mundial. Consecuencia en gran parte por un retroceso de la riqueza de la región de Asia-Pacífico, en especial en China. Esta reducción equivale a la pérdida de 2 billones de dólares en todo el mundo.
Pese a ello, las firmas de gestión de patrimonios mantuvieron estables los niveles de satisfacción y confianza de sus clientes, aunque la mejora de las relaciones personales sigue siendo clave para estas entidades, algo que pueden conseguir por medio de un uso eficaz de las tecnologías de próxima generación.
Entre las conclusiones del informe destaca que Asia-Pacífico ha registrado la mayor disminución de riqueza y en cambio, crece en Oriente Medio. El número de millonarios en todo el mundo (HNWI) y su riqueza han disminuido, respectivamente, un 0,3% y un 3%. Asia-Pacífico representa 1 billón de dólares de la caída global, tras reducir su población de millonarios un 2% y la riqueza que concentran, un 5%. Únicamente China ha sido responsable de más de la mitad (53%) de la pérdida de riqueza de Asia-Pacífico y de más del 25% en todo el mundo.
El patrimonio de las grandes fortunas también retrocede en casi todas las demás regiones. En Latinoamérica cayó un 4%; en Europa, un 3% y en América del Norte, un 1%. Sin embargo, en Oriente Medio se invirtió la tendencia: la riqueza de las grandes fortunas creció un 4% y su población HNWI, un 6%, impulsadas por el sólido crecimiento del PIB y la evolución de los mercados financieros. En línea con el año anterior, los mercados con más volumen de millonarios —Estados Unidos, Japón, Alemania y China— representan el 61% del total de la población mundial de grandes fortunas.
Ultramillonarios: pérdida económica En 2018, la población de ultrarricos (fortunas superiores a 30 millones de dólares) se redujo en un 4% y su riqueza descendió alrededor del 6%. Estas pérdidas representan el 75% de la disminución total de la riqueza a escala mundial.
El segmento de millonarios de nivel medio (fortunas de entre 5 y 30 millones de dólares) representa el 20% de la pérdida total global —redujo su patrimonio un 2,6%—, mientras que el segmento inferior de millonarios (entre 1 y 5 millones de dólares y que representa casi el 90% de la población HNWI) es el que se vio menos afectado, ya que su riqueza menguó menos del 0,5%. Esto significa que la mayoría de la reducción tanto del número de millonarios como de la riqueza que concentran se dio en los segmentos más altos (ultramillonarios y millonarios de nivel medio).
El efectivo sustituye a la renta variable como inversión Según arroja el informe, la composición de las carteras de inversión ha cambiado de manera significativa: el efectivo ha sustituido a la renta variable como clase de activo más utilizado como inversión en el primer trimestre de 2019 y representa el 28% del patrimonio financiero de las grandes fortunas, mientras que las acciones han pasado a una segunda posición, con cerca del 26% (5 puntos porcentuales menos que el año anterior). La volatilidad en los mercados bursátiles dio lugar a un ligero incremento de las inversiones alternativas, que llegaron al 13%, 4 puntos porcentuales más que doce meses antes.
Por último, pese a la disminución de la riqueza, el nivel de satisfacción y confianza en las firmas de gestión de patrimonios se incrementó en tres puntos porcentuales, hasta el 81,8%. Sin embargo, el informe pone de manifiesto una oportunidad clara para estas firmas ante las expectativas crecientes de las grandes fortunas: en 2018, la razón principal por la que los ricos cambiaron de gestora fue una experiencia de servicio insatisfactoria.
Se espera que las BigTechs sean uno de los mayores factores de disrupción del sector debido a sus capacidades digitales, pues menos del 50% de millonarios afirma que se encuentra satisfecho con las actuales plataformas móviles y online y el 85% demanda una mayor interacción digital a la hora de acceder a información sobre sus inversiones. Al mismo tiempo, solo el 62% de las grandes fortunas señala que se sienten cómodas con las comisiones de su principal gestora de patrimonios, y muchas demandan soluciones más personalizadas centradas en una mayor creación de valor.
Según el informe de Capgemini, la inversión en tecnologías de próxima generación será clave para mejorar la experiencia del cliente. A pesar del consenso existente entre directivos de empresa y gestoras de patrimonios en cuanto a la importancia de la inteligencia artificial como factor disruptor en el sector, solo el 5% de las firmas consultadas han implantado estrategias de inteligencia artificial de forma transversal en las principales áreas de su organización. Para lograr un crecimiento sostenido dentro de este entorno disruptivo, las empresas deben aplicar tres estrategias clave: salvar la brecha de valor entre gestoras de patrimonios y clientes, redefinir la estrategia tecnológica y aprovechar un ecosistema integrado.
“Aunque la volatilidad del entorno económico de 2018 ha provocado la disminución de la riqueza de las grandes fortunas a escala mundial, las gestoras de patrimonios han tenido un éxito extraordinario a la hora de mantener unos fuertes niveles de confianza por parte de sus clientes. Sin embargo, en el futuro el éxito dependerá de la agilidad de las firmas de gestión patrimonial para mejorar la experiencia del cliente y encontrar nuevas formas de añadir valor con la oferta de servicios más personalizados. La tecnología de próxima generación y la mejora del cumplimiento de sus expectativas ayudará a ello, aunque el entorno cambia tan rápido que las empresas no deben temer revisar a conciencia sus estrategias y sus modelos de negocio siempre que sea necesario”, explica Anirban Bose, consejero delegado de Servicios Financieros de Capgemini y miembro del Comité Ejecutivo del Grupo.
