LVM Casa de Valores es la asociación de LarrainVial y AMM Capital para crear un modelo de asesoría financiera de banca privada para toda Latinoamérica. Desde su lanzamiento en 2020 se han instalado en nueve países de las Américas, ofreciendo estrategias de 40 gestoras internacionales. Actualmente buscan alianzas con aserores independientes y entidades financieras en la región. Federico Sorzano, gerente general de LVM Casa de Valores, nos cuenta cómo se desarrolla esta experiencia internacional.

La firma tiene presencia local mediante las operaciones de LarrainVial en Colombia, Bolivia, Costa Rica, Paraguay y Uruguay, y a esto se suma el broker dealer en Miami de AMM Capital, además de una oficina en Panamá gracias a la compra de Itaú Casa de Valores. Ante todo, la creación de LVM Casa de Valores está relacionada con una demanda del cliente latinoamericano, que busca diversificar la cartera de inversiones a través de productos en el extranjero.

“Para eso es necesario ofrecerles plataformas y fondos en donde pueden invertir su dinero y que sea para clientes de distintos segmentos. La asesoría profesional debe de ser acorde al perfil de riesgo, necesidades y objetivos de inversión de cada cliente. En esa línea observamos que los clientes latinoamericanos históricamente han estado invertidos en deuda latinoamericana. Sin embargo, la coyuntura actual de tasas bajas está obligando a los inversionistas a mirar otros productos y mercados como renta variable internacional, alternativos y mercados globales. Estamos convencidos de que los portafolios de los clientes en toda Latinoamérica tienen que tener un componente internacional”, explica Federico Sorzano.

 “Además, los clientes buscan salir de bancos comerciales que tienen mono productos asociados a depósitos a plazo con tasas de interés muy bajas, y buscan invertir en otras industrias con productos relacionados a las tendencias actuales como: tecnología, telemedicina, transporte, entre otras. Estas tendencias las recogemos a través de nuestros portafolios recomendados a clientes. Vemos una demanda cada vez mayor en este tipo de inversiones por parte de clientes en todos los segmentos y lugares geográficos”, añade.

Nuevas alianzas con entidades financieras y asesores independientes

LVM Casa de Valores aspira a alcanzar los 1.000 millones de dólares en activos bajo administración en los primeros tres años. En el corto plazo, el foco de la compañía estará puesto en buscar alianzas: “Vemos mucho espacio para fortalecer a la industria de Wealth Management en la región al ofrecer nuestro modelo de asesoría, por lo que nuestro foco será buscar alianzas con nuevas entidades financieras y asesores independientes durante el 2021”, dice Sorzano.

La firma tiene presencia directa en Chile, Colombia, Bolivia, Perú y Panamá, además de  alianzas estratégicas con bancas privadas en Paraguay y Costa Rica. Cuando se compró Itaú Casa de Valores en Panamá, se quedaron con una cartera de clientes y por lo tanto han sido con los que hemos impulsado el crecimiento en LVM. El resto de los clientes que se han incorporado, han sido parte de la relación que LarrainVial tenía con Bolivia y Colombia. LarrainVial Chile también ha visto un potencial en el uso de la plataforma de LVM para diversos segmentos de clientes. 

La pandemia de coronavirus ha supuesto cambios en la manera de trabajar, y desde LVM aseguran que les ha permitido mejorar el servicio al cliente: “En el pasado, el cliente tenía contacto únicamente con su gestor; las reuniones con equipos de estrategia y otras áreas eran esporádicas y difíciles de concretar. A raíz de la pandemia, con el apoyo de las distintas herramientas tecnológicas, hemos podido acercar más a los clientes a nuestra organización. Hemos logrado hacer reuniones con clientes y traer a especialistas de cada producto en una sola sesión. Hoy podemos hacer reuniones más profundas que antes directamente con el cliente, y estamos involucrando mucho más al equipo de estrategia en ellas. Los clientes han estado encerrados en sus casas con más tiempo para revisar sus inversiones y evaluar la forma en como están siendo asesorados. Vemos que hay una tendencia en donde demandan más asesoría, productos, plataformas de costos razonables y servicios de mejor asesoría y calidad a través de expertos”, afirma Sorzano.

Así, para esta firma “los medios digitales de carácter más masivo como la accesibilidad a ver las inversiones, onboarding digital, hoy son un mínimo”.

Arquitectura abierta y más de 40 fondos

PIMCO, MFS, Goldman Sachs, NN Investment Partners, Schroders, JP Morgan, Vontobel, Pictet, Aberdeen y Ninety One están entre las gestoras internacionales que forman parte de la plataforma de arquitectura abierta de LVM Casa de Valores.

“LarrainVial tiene una expertise en atender al mundo institucional local y extranjero. Con la misma prolijidad y profesionalismo se realiza el proceso de due diligence a través de un comité de productos, y luego el área de Estrategia es quien realiza estas recomendaciones a las diversas carteras que tienen, de acuerdo al perfil del cliente. 

Cuando hablamos de arquitectura abierta queremos decir que tenemos convenios con muchas casas gestoras de fondos a nivel mundial para armar las estrategias de inversión que le ofrecemos a nuestros clientes. Lo que hace nuestro equipo de estrategia de manera exclusiva es generar portafolios de inversión para los clientes según su perfil de riesgo y horizonte de inversión”, dice el gerente general de LVM.

El equipo de la compañía se encarga de estructurar los portafolios después de un riguroso análisis de mercados y clases de activos y luego, después de un proceso bastante detallado, se seleccionan los fondos que creen cumplen con los requisitos para llevar a cabo la estrategia propuesta. 

“Tenemos un comité de productos cuyo trabajo es precisamente hacer un due diligence de las casas de fondos que podemos ofrecer. Entre ellos revisamos en detalle: el equipo que compone el fondo, la experiencia, la estabilidad, quienes son las personas claves. Naturalmente revisamos el track-record que han tenido, su estrategia de inversión y finalmente revisamos sus términos y condiciones. Todo producto ofrecido por nosotros tiene que ser aprobado en el comité de productos”, añade el responsable.

Entorno regulatorio e inversión con criterios ESG

Federico Sorzano explica que el entorno regulatorio no se ha vuelto más complejo después de la pandemia; generado que se revisen los procesos actuales de onboarding de clientes para facilitar el trabajo remoto. 

“En general nos sentimos cómodos con un ambiente más regulado, en pos de la modernidad, de acuerdo a las necesidades que va teniendo la industria. El tema regulatorio no atenta a las inversiones de los clientes, sino que busca protegerlos, lo que hace que la industria sea más eficiente y cumpla con todas las normas regulatorias”, señala.

Desde LVM Casa de Valores observan que la inversión con criterios de sostenibilidad es una tendencia que se ve en clientes UHN y clientes más jóvenes, lo que no quita que los segmentos más tradicionales estén incorporando más el tema de ESG.

“LarrainVial Asset Management, administradora de fondos de la compañía, cuenta con el fondo Low Carbon Latam ESG, que está enfocado en inversiones de deuda en empresas de baja emisión de Carbono en Latinoamérica. Respecto a las carteras líquidas, la evaluación de criterios ESG es algo que siempre ha estado dentro del control de riesgo que se le exige a los asset manager en los que invertimos, ya que elementos de gobierno corporativo, impacto social y medioambiental son determinantes en la evaluación de cualquier compañía. La tendencia que hemos visto en la industria de administración de activos en los últimos años nos ha llevado a que nuestras carteras sean más “ESG” que en el pasado. De hecho, casi la totalidad de nuestras contrapartes incorporan estos criterios en su proceso de inversión. Adicionalmente, estamos construyendo carteras que mantengan nuestro asset allocation pero que tengan mejoras sustanciales en las distintas métricas ESG, las que ofreceremos en el corto plazo a nuestros clientes”, dice Sorzano.

El equipo liderado por Federico Srozano cuenta con Claudio Izzo como gerente regional Colombia, Thania Casal como oficial de cumplimiento, Saul Saa como corredor de valores, Laura Barrera como banquera en Colombia y Juan Echazú como gerente regional en Bolivia. Todo el modelo comercial y de estrategia se apoya en el equipo de Gestión Patrimonial de LarrainVial y LarrainVial Estrategia. 

El ADN de LVM Casa de Valores

LVM es el resultado de la asociación entre LV y AMM Capital. Los dos socios suman más de 100 años de experiencia en mercado de capitales y asesoría a clientes a nivel internacional. LarrainVial aporta su modelo de asesoría integral y estrategia para la creación de portafolios atendiendo el perfil de riesgo de los clientes. Por el otro lado, AMM Capital aporta la experiencia de tener un broker dealer Miami desde hace muchos años, que cuenta con gran expertise en el uso de la plataforma Pershing; a esto se suma el conocimiento de la compañía del negocio de asesores independientes en el mercado lationoamericano. 

LVM tiene dos directores de LV, dos directores de AMM y un director independiente. Así que todas las decisiones de mercados, productos y en general de negocio, se toman en conjunto. LarrainVial y AMM tienen una relación comercial de más de 40 años en diversas actividades. 

 El modelo de negocio de la compañía se divide en dos: en primer lugar, atienden clientes de Wealth Management de manera directa donde LarrainVial tiene presencia: Chile, Perú, Colombia y Panamá. El segundo, y en el que buscan mayor crecimiento, es haciendo alianzas con bancas privadas, asesores financieros independientes y multifamily offices que por su tamaño no pueden ofrecer vehículos internacionales de manera directa.

“Y no es sólo ofrecer LVM Casa de Valores en Panamá como vehículo para que puedan ofrecer productos internacionales, sino apoyarlos con el modelo único de asesoría y estrategia que ha desarrollado LarrainVial. Hago énfasis en que el valor agregado de este modelo es que dichas bancas privadas se apoyen en nuestro equipo de estrategia a la hora de asesorar a sus clientes”, concluye Federico Sorzano.